SMM1月25日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪锌涨1.14%，沪铅跌1.8%，沪铝跌0.29%，沪锡、沪镍和沪铜涨幅均在1%以内。氧化铝主力期货跌0.73%。工业硅主力合约涨0.56%。碳酸锂期货主力合约跌0.59%。 黑色系多飘红，铁矿涨2.52%、螺纹、热卷涨幅分别为1.14%、1.35%。不锈钢微跌。双焦方面，焦煤涨1.28%，焦炭涨1.27%。 外盘金属方面，截至11:42分，LME金属全线下跌。伦铝跌1.03%。伦锌、伦锡、伦铅、伦镍、伦铜跌幅均在1%以内。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金平于2016美元/盎司，COMEX白银跌0.06%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.33%，沪银涨1.08%。据中国黄金协会最新统计数据显示：2023年，我国国内原料黄金产量为375.155吨，同比增长0.84%，其中，黄金矿产金完成297.258吨，有色副产金完成77.897吨。另外，2023年进口原料产金144.134吨，同比增长14.59%，总计全国共生产黄金519.289吨，同比增长4.31%。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1991，跌1.27%。 截至1月25日11:42分，部分期货午间行情： 》1月25日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 今日仓单价格50-65美元/吨，QP2月，均价较前一交易日下跌1.5美元/吨；提单价格53-64美元/吨，QP2月，均价较前一交易日下跌1.5美元/吨；EQ铜（CIF提单）4-8美元/吨，QP2月，均价较前一交易日下跌1美元/吨，报价参考1月下旬及2月上旬到港货源。日内进口比价对沪铜02合约-450元/吨附近，伦铜3M-FEB为55.51美元/吨。隔夜伦铜拉涨，站上8500美元/吨上方，沪伦比值下降至8.05。进口比价疲软下，令美金铜市场交投降至冰点，日内市场成交极为有限，有价无市…… 》点击查看详情 锡： 今日早盘锡价小幅下跌后回弹上升，大部分贸易企业反应下游企业观望情绪仍浓。上午大部分贸易企业零散成交几吨，少部分企业成交10吨左右。总体来说今日上午现货市场成交冷清…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数小幅上涨，截至11:42分，美元指数涨0.06%，报103.32。美国1月企业活动回暖，通胀似乎有所缓解，企业产品价格指数降至逾三年半以来的最低水平，暗示美国经济在2024年伊始表现强劲。货币市场定价显示，交易商押注2024年美国将降息五次（每次降息25基点），低于两周前预期的六次。市场目前正在等待美国第四季GDP初值以及周五的美国个人消费支出(PCE)物价指数。 ►1月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1044元 其他海外市场： 花旗指出，1月份的欧洲央行利率决议应该听起来会倾向于鹰派，但可能不会提供太多新内容，可能要等到1月31日的美联储决议之后才会对近期做出更果断的指引，值得注意的是次日（2月1日）将公布1月份的欧元区调和消费者物价指数（HICP）初值。迄今为止，欧洲央行基本一致的鹰派信息对市场影响不大。欧洲央行希望避免金融条件过早宽松的愿望始于12月份，当时该行称HICP预测（其中2025年底最为重要）以市场利率路径为条件，截止日期为11月23日，这显然意味着按市价计算的HICP预测会更高。 国内方面： 央行今日进行4660亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有1000亿元7天期逆回购到期，实现净投放3660亿元。 东方金诚首席宏观分析师王青预计，接下来还有降息的可能。着眼于巩固经济回升向好态势，特别是有效缓解实体经济实际融资成本上升势头，一季度MLF（中期借贷便利）利率下调的概率较大。王青表示，综合考虑一季度经济、物价走势，预计短期内MLF利率仍有可能下调，预计降息幅度为0.1个百分点至0.2个百分点。这将带动1年期和5年期以上LPR同步下调，推动社会综合融资成本稳中有降，从而有效激发消费和投资需求。 中金公司研报指出，1月24日中国人民银行行长潘功胜在国务院新闻发布会上表示，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，于1月25日将支农支小再贷款、再贴现利率由2%下调至1.75%，并将继续推动社会综合融资成本的稳中有降。不同于过去两年25bp/次的操作，央行本次降准50bp，向市场提供流动性1万亿元，步伐加快，同时下调支农支小再贷款和再贴现利率25bp。本次松货币叠加前期银行存款降息，为LPR下行铺路，向实体让利的空间扩大，有助于稳增长、稳预期、稳市场。金融周期下行阶段，需求偏弱，“紧信用”需要“松货币”、“宽财政”对冲，中金公司预计货币政策将继续保持宽松态势。为了更有效地发挥政策效果，货币投放也有必要从信贷往财政递进，广义财政加力值得期待。 宏观方面： 今日将公布德国第四季度季调后GDP季率初值，英国1月CBI零售销售差值，美国12月营建许可月率修正值，欧元区1月欧洲央行主要再融资利率，美国第四季度实际GDP年化季率初值，美国截至1月20日当周初请失业金人数等数据。此外，值得注意的是欧洲央行公布利率决议；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 油价周四小幅上行，截至11:42分，美油微涨0.44%，布油涨0.35%。此前数据显示上周美国原油库存降幅超过预期，而中国央行下调银行存款准备金率，市场增强对于中国出台更多刺激措施和经济复苏的希望。　 美国能源信息署(EIA)称，上周美国原油库存骤降920万桶，是分析师预测下降规模的四倍多。当周库存下降是因为美国原油进口量减少120万桶/日，严寒天气下炼企停产。EIA估计，冬季风暴导致美国原油产量下降100万桶/日，至1,230万桶/日，这是2021年9月以来的最大降幅。　 现货市场一览： ► 铜价走高下游补货欲低 现货升水持续下降【SMM华南铜现货】 ► 进口比价大幅走弱 美金铜市场交投降至冰点【SMM洋山铜现货】 ► 中原地区重污染天气预警再起 今日中原现货升水转贴水【SMM铝现货午评】 ► 节前废铝回收量下降供应仍显紧张 今日废铝跟跌幅度较小【废铝日评】 ► 下游企业备库即将完成 铅锭社库降幅放缓【SMM调研】 ► 再生铅：下游企业减产放假 询价与拿货意愿均不高【SMM铅午评】 ► 宁波锌：锌价上涨 升水继续下降【SMM午评】 ► 早盘锡价小幅下跌后重回高位 下游企业观望情绪较浓【SMM锡午评】 ► 焦炭现货价格支撑增强【SMM日评】 ► 【SMM日评】1月25日碳酸锂价格整体持稳 ► 电池春节放假计划陆续出炉 二月电池排产大降17% 【SMM分析】

SMM1月25日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属近全线上涨，沪铝、沪镍、沪锡涨幅均在1%以内。沪锌涨1.18%，沪铅跌1.05%，沪铜涨1.13%。氧化铝主力期货跌0.21%。 黑色系均飘红，铁矿涨2.26%、螺纹涨0.86%、热卷涨1.06%，不锈钢微涨。双焦均上行，焦煤涨0.92%，焦炭涨0.95%。 外盘金属，隔夜LME金属全线上涨，伦锌涨5.29%，伦锡涨3.64%。伦镍涨4.14%，伦铜涨2.66%，伦铝涨2.92%，伦铅涨1.22%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌0.56%。隔夜COMEX白银涨1.53%。国内贵金属方面：沪金跌0.3%，沪银涨1.2%。 截至1月25日6:52分，隔夜收盘行情： 》1月24日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 伴随春节假期不断临近，各铜材加工企业陆续出台了放假安排，铜材企业2024年放假天数及库存准备情况与往常年相比情况如何，SMM调研铜产业链涉及产能共1372万吨，具体如下…… 》点击查看详情 镍： 1月24日，基本面来看，24日LME库存小幅去库96吨。综上，预计后续镍价或震荡偏强运行。纯镍：金川升水报3400-3600元/吨，均价3500元/吨，价格与上一交易日相比下降200元/吨。俄镍升水报价-200至-100元/吨，均价-150元/吨，较前一交易日相比上调50元/吨。24日早间镍价震荡上行，现货市场有零星成交。24日镍豆价格125400-125900元/吨，较前一交易日现货价格上调900元/吨，24日镍豆与硫酸镍价差约为6104元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低6104元/吨）...... 》点击查看详情 钼： 下游冶炼企业多已备足生产原料，年前再次进场集中采购钼精矿的可能性微乎其微，所以持货商年前出货意愿大大降低，开始停盘不报并乐观展望新的一年…...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数跌0.28%，报103.26。标普全球调查显示，美国商业企业在1月份有所回升，通胀似乎有所缓解。美国1月企业活动创下七个月来最大增长，因订单增加使服务提供商和制造商对需求前景更有信心。标普全球综合指数初值升至52.3，主要受到服务业活动增强的推动。市场期待更多经济指标来评估美联储何时可能首次降息。市场关注本周的经济数据和下周的美联储政策会议提供更多有关放宽政策周期开始的线索。根据芝加哥商品交易所（CME）的FedWatch工具，市场预计美联储将在1月30日至31日的政策会议上维持利率不变，并推迟首次降息的时间表。 隔夜美元兑离岸人民币跌0.06%，收报7.1620，录得五连跌。 其他海外市场方面： 欧洲央行将于周四召开会议，可能就欧元区借贷成本何时开始下降给出暗示。欧元区1月制造业PMI初值录得46.6，为10个月新高；欧元区1月服务业PMI初值录得48.4，为3个月新低；欧元区1月综合PMI初值录得47.9，为6个月新高。周三调查显示，本月欧元区商业活动的低迷有所缓解，但制造业前景的改善被服务业的急剧下滑部分抵消。1月综合PMI初值从12月的47.6升至47.9，但已是第八个月低于50水平。汉堡商业银行首席经济学家Cyrus de la Rubia说：“制造业在过去一年中普遍缓解下滑趋势，今年年初为欧元区带来了积极的消息。服务业产出的收缩目前是温和的，与去年第四季度观察到的趋势一致。”有证据表明，通胀正在逐步回升，投入和产出价格指数均有所上升。产出价格指数从53.8升至54.2，为去年5月以来最高。服务业PMI从12月的48.8降至三个月低点48.4。对未来一年的乐观情绪有所改善，商业预期指数从58.3跃升至59.8。 荷兰国际经济学家Bert Colijn在报告中写道，尽管欧元区经济持续低迷，但欧元区通胀下行的速度看起来仍然太慢，因此不能指望很快降息。欧元区PMI数据显示，1 月份欧元区经济活动继续萎缩，尽管速度有所放缓，其中重量级经济体法国和德国拖累了整体经济。“欧元区继续受到商品和服务需求下降的困扰，”Colijn说。他指出，尽管如此，通胀问题依然令人担忧，其中包括工资成本和红海紧张局势对供应的干扰。对于欧洲央行来说，这些担忧很可能会阻止其在6月之前的任何时候降息。 加拿大央行连续第四次维持政策利率不变，并首次明确表示，如果经济发展状况符合其预期，将无需再加息。行长Tiff Macklem等决策者周三维持基准隔夜利率不变，仍为5%，符合市场和接受彭博调查的经济学家普遍预期。官员们表示，数据显示经济增长已停滞，短期内仍将缓慢，这将有助于通胀率明年回到该行2%的目标。 国内方面： 央行行长潘功胜24日在国新办新闻发布会上表示，中国人民银行、国家外汇局将以专业务实的精神，贯彻落实好中央决策部署，坚持金融服务实体经济的根本宗旨，加大宏观调控力度，强化逆周期和跨周期调节，巩固和增强经济回升向好态势，持续推动经济高质量发展。 潘功胜表示，人民银行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元；1月25日将下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并持续推动社会综合融资成本稳中有降。 》点击查看详情 第十七届亚洲金融论坛在香港开幕。国家金融监督管理总局局长李云泽在开幕式致辞时表示，展望今年，经济发展固然面临一些困难和挑战，但应该看到中国内地经济发展底子厚、经济增长活力足，尤其是宏观政策空间大，总体来看依然是有利条件强于不利因素。中国内地经济长期向好、结构持续优化和改善、高质量发展态势不会改变，坚信中国内地经济发展一定会在攻坚克难中稳健前行，持续为世界经济发展提供强大动力。李云泽指出，下一步，金融监管总局将全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管这五大监管，持续提升监管的前瞻性、精准性、有效性，协同各方依法将各类经营活动全部纳入监管，加快构建完备有效的现代金融监管体系，推动金融高质量发展。 国务院国资委党委召开扩大会议，会议指出，习近平总书记在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班式上的重要讲话思想深邃、视野宏阔、论述精辟、内涵丰富，具有很强的政治性、理论性、针对性、指导性。国资央企要深入学习领会，切实把学习成果转化为实际工作成效，扎实推动中央企业金融业务高质量发展。要坚持把发展的着力点放在实体经济上，牢牢把握以融促产的定位，切实增强金融思维和金融工作能力；坚持有所为有所不为，推动中央企业聚焦主责主业持续优化金融业务布局，切实防止“脱实向虚”；提升监管能力和手段，加强动态监管、事前事中监管、早期干预纠正，做到早识别、早预警、早暴露、早处置；引导企业发展特色化、差异化产业金融，充分发挥深耕产业优势，当好长期资本、耐心资本、战略资本，更好发挥以融促产作用。要全面梳理研判金融业务风险，彻底摸清风险底数，加大重点领域排查治理力度，督促企业对巡视发现问题逐项整改到位，以有力举措防范化解重大风险隐患。 宏观方面： 今日将公布德国第四季度季调后GDP季率初值，英国1月CBI零售销售差值，美国12月营建许可月率修正值，欧元区1月欧洲央行主要再融资利率，美国第四季度实际GDP年化季率初值，美国截至1月20日当周初请失业金人数等数据。此外，值得注意的是欧洲央行公布利率决议；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，截至6:52分 ， 美油涨1.33%，布油涨0.97%。油价上涨，受助于美国原油库存降幅超预期、美国原油产量下滑、中国经济刺激举措、地缘政治紧张局势和美元走软。 美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示，美国上周商业原油和馏分油库存减少，而汽油库存增加。截至1月19日当周，美国原油库存减少920万桶，至4.2068亿桶，分析师预期为下滑约220万桶。截至1月19日当周，美国汽油库存增加490万桶，至2.5298亿桶，分析师预期为增加约230万桶。当周，包括柴油和取暖油的馏分油库存下降140万桶，至1.3334亿桶，分析师预期增加约30万桶。 上周美国原油产量降至1,230万桶/日的五个月最低水平，两周前曾达到创纪录的1,330万桶/日。北达科他州官员此前表示，该州的石油产量可能需要一个月才能恢复。上周的极端天气导致该州产量减少一半以上。北达科他州是美国第三大产油州，巴肯页岩油田位于该州。美国石油协会(API)周二发布的数据显示，上周美国原油库存和馏分油库存下降，汽油库存增加。截至1月19日当周，美国原油库存骤降667万桶；汽油库存猛增720万桶；包括柴油和取暖油的馏分油库存减少25万桶。 地缘政治紧张局势对全球贸易产生了较大影响，这依然是人们关注的焦点。汇丰银行全球研究部预计，中期内布兰特原油价格仍将在每桶75-85美元的区间内波动，分析师预计，闲置产能将抵消地缘政治风险造成的影响。汇丰银行分析师在周三的一份报告中表示，OPEC “高于平均水平”的闲置产能将抑制红海航运受扰和地缘政治风险与日俱增的影响。

SMM1月24日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属全线上行。沪锌涨2.02%，沪铝涨1.64%，沪锡、沪镍、沪铜和沪铅涨幅均在1%以内。氧化铝主力期货涨2.24%。工业硅主力合约跌0.11%。碳酸锂期货主力合约涨0.74%。 黑色系均飘红，铁矿、螺纹、热卷涨幅均在1%以内。不锈钢涨1.09%。双焦方面，焦煤涨0.93%，焦炭涨0.61%。 外盘金属方面，截至11:41分，LME金属近全线上涨。伦铝涨3.71%。伦锌涨3.28%，伦锡涨1.59%，伦铅涨1.55%，伦镍、伦铜涨幅分别为1.58%，0.75%。 贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金跌0.01%，COMEX白银涨0.21%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.1%，沪银涨0.8%。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1970.8，跌1.32%。 截至1月24日11:41分，部分期货午间行情： 》1月24日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： ：今日广东库存小幅下降，到货减少是主因。由于铜价上涨且部分下游工厂开始放假，再加上有大量低价进口铜流出，持货商要想成功出货都不得不降价出货，令今日升水持续走低。截至到11点当月合约好铜报升水50元/吨，平水铜报升水0元/吨，湿法铜报贴水200元/吨，非注册湿法铜对市场冲击较大…… 》点击查看详情 锌： 宁波市场主流品牌0#锌成交价在21145-21310元/吨左右，常规品牌对2402合约升水105元/吨，对上海现货升水60元/吨，当前宁波地区主流对2402合约报价。第一时间段，永昌对2402合约报价升水100-110元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。临近1月长单末尾，近期宁波市场出货贸易商极少，锌价上涨幅度较大，现货升水继续下滑..... 》点击查看详情 有机硅： 本周山东单体企业线上商城DMC价格上调，本周开盘价格15000元/吨，价格较上周上调400元/吨。龙头企业DMC报价15600元/吨，价格上涨800元/吨，其他单体企业报价15200元/吨左右，价格较前期均有500元/吨左右涨幅，市场主流成交价格为15200元/吨。截至目前D4均价15350元/吨；硅油均价15900元/吨；107胶均价15450元/吨；生胶均价16300元/吨；混炼胶均价14300元/吨，全线产品价格均有不同程度上调。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数下跌，截至11:41分，美元指数跌0.07%，报103.48。市场在静候美国经济数据出炉，今日稍晚公布的采购经理人指数(PMI)初值、周四公布的第四季GDP初值以及周五公布的个人消费支出(PCE)物价指数等这些数据可能为美联储降息前景提供更多线索。 LSEG的利率概率应用程序显示，周二美国利率期货市场显示，美联储3月降息可能性约为47%，高于周一尾盘时水平，但低于约两周前的80%。对于2024年，期货交易者押注会有五次25个基点的降息。两周前，他们的预期是六次。 根据伦敦证券交易所集团的利率概率应用IRPR，美联储首次降息的预期时间从之前的3月推迟到5月，概率为89%。 1月24日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1053元 其他海外市场： 日元在上日震荡后周三有所回升，日本央行周二一如预期维持刺激政策不变，但行长植田和男暗示可能在4月甚至3月结束负利率政策。在日本央行周二发表鹰派言论后，市场对日本最快将在3月份退出刺激政策的预期升温，日元汇率随之小幅走高。 欧洲央行周四将作出政策决议。预计维持利率不变，但市场将关注声明的基调以及总裁拉加德的新闻发布会，以寻找利率走向的线索。欧元持平于1.08565美元，周二低见1.0822美元，为12月13日来首见。 国内方面： 国务院国资委1月24日发布年度中央企业运行“成绩单”：2023年，中央企业实现营业收入39.8万亿元、利润总额2.6万亿元、归母净利润1.1万亿元，实现高质量的稳步增长；累计完成固定资产投资（含房地产）5.09万亿元、同比增长11.4%，战略性新兴产业完成投资2.18万亿元、同比增长32.1%；中央企业研发经费投入1.1万亿元，连续两年突破万亿元大关。 央行今日进行4630亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有5470亿元7天期逆回购到期，实现净回笼840亿元。 宏观方面： 今日将公布日本12月未季调商品贸易帐，法国、德国、欧元区、英国、美国1月Markit制造业PMI初值，加拿大1月24日央行隔夜贷款利率等数据。此外，国新办就贯彻落实中央经济工作会议部署、金融服务实体经济高质量发展情况举行发布会；加拿大央行公布利率决议和货币政策报告；加拿大央行行长麦克勒姆召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 油价周三窄幅震荡，截至11:41分，美油微涨0.05%，布油微涨0.04%。因为原油需求疲软和供应回升限制了市场对日益加剧的地缘政治风险的反应。　澳新银行分析师在一份客户报告中称：“在持续的供应风险下，需求疲软使油价保持在一个狭窄区间内。”澳新银行分析师说，利比亚重启石油出口和美国供应开始从近期寒流中恢复的消息限制了油价上涨。利比亚日产量30万桶的Sharara油田自1月初因抗议活动暂停之后，于1月21日重新启动。 美国第三大产油州北达科他州的管道管理局表示，一些石油生产设施在因天气状况关闭后恢复生产。然而，产量仍下降了多达30万桶/日。1月中旬，由于极寒天气，其产量减少了多达42.5万桶/日。 现货市场一览： ► 市场报盘稀少 远期需求支撑下洋山铜溢价居高位【SMM洋山铜现货】 ► 低价进口铜对市场冲击大 令升水不断走低【SMM华南铜现货】 ► 2024年精铜杆企业春节放假安排【SMM分析】 ► 2024年电线电缆企业春节放假安排汇总【SMM分析】 ► 沪铝主力合约偏强震荡 铝价上调现货升水小幅收窄【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅维持偏强震荡 原生铅与再生铅交易价差拉开【SMM午评】 ► 宁波锌：下游基本备货完成 接货情绪不佳【SMM午评】 ► 早盘锡价整体维持高位 现货市场成交依旧冷清【SMM锡午评】 ► 2023年沪锡小涨1.46% 基本面令2024年锡价存上涨潜力？【SMM年度分析】 ► 早间盘面震荡上行 镍豆较硫酸镍价差小幅扩大【SMM镍现货午评】 ► 短期焦炭市场或暂稳运行【SMM日评】

SMM1月24日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线上涨，沪铝涨1.42%，沪锌涨1.23%，沪镍涨1.07%，沪锡涨0.89%，沪铅涨0.88%，沪铜涨0.31%。氧化铝主力期货涨2.83%。 黑色系均飘红，铁矿、螺纹、热卷以及不锈钢涨幅均在0.8%以内。双焦均上行，焦煤涨0.71%，焦炭涨0.73%。 外盘金属，隔夜LME金属全线上涨，伦锡涨3.37%。伦镍涨1.4%，伦锌涨2.6%，伦铜涨0.83%，伦铝涨3.05%，伦铅涨2.83%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨0.42%。隔夜COMEX白银涨1.25%。国内贵金属方面：沪金跌0.14%，沪银涨0.69%。 截至1月24日6:57分，隔夜收盘行情： 》1月23日SMM金属现货价格 现货及基本面 镍： 1月23日，金川升水报3600-3800元/吨，均价3700元/吨，价格与上一交易日相比下降150元/吨。俄镍升水报价-300至-100元/吨，均价-200元/吨，较前一交易日相比下降75元/吨。今日早间镍价震荡上行，现货市场有零星成交。今日镍豆价格124600-124900元/吨，较前一交易日现货价格上调1850元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为5659元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低5659元/吨）...... 》点击查看详情 钢铁方面： 据SMM统计，本周（1月20日至1月26日），高炉检修带来的铁水影响量为198.89万吨， 环比上周检修影响量减少3.58万吨。下周（1月27日至2月2日）高炉检修带来的铁水影响量为195.25万吨，环比本周将减少3.64万吨。建材方面，本周建材检修影响量为169.91万吨，环比上周增加3.42万吨，下周建材检修影响为151.5万吨，环比本周减少18.41万吨。热轧方面，本周热轧检修影响量为15.82万吨，环比上周减少16.7万吨，下周热轧检修影响为4.8万吨，环比本周减少11.02万吨。...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数涨0.19%，报103.55。市场等待本周一系列美国经济数据公布，以获取有关美国联邦储备理事会降息时间表的更多线索。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场预计美联储将在1月30-31日的政策会议结束时维持利率不变，市场还推后了对首次降息时间的预测。周二美国利率期货市场预计3月降息的可能性约为47%，较周一晚间有所上升，但低于两周前的80%。期货交易员押注2024年将降息五次，每次25个基点。两周前他们预计将降息六次。 隔夜美元兑离岸人民币大跌0.38%，收报7.1680，录得四连跌。 其他海外市场方面： 市场正在为周四的欧洲央行政策会议做准备。预计利率不会变化，但市场将关注央行声明基调和总裁拉加德的新闻发布会，以寻找利率走向的线索。货币市场目前消化的4月降息可能性较为合理。 安盛投资管理欧元区经济学家Francois Cabau和Hugo Le Damany表示，欧洲央行的首次降息可能会在6月，这与市场对其提前降息的预期有所不同。他们在周四欧洲央行会议前发布的报告中说：“最近的通胀和经济活动数据略低于工作人员的最新预测，但还不足以证明需要改变政策立场。”他们表示，安盛预计欧洲央行将在6月全面审查工资数据后首次降息。 杰富瑞首席欧洲经济学家Mohit Kumar在报告中称，在欧洲央行会议之前，杰富瑞对欧元区利率大致持中性态度，但对意大利国债持谨慎态度。杰富瑞预计意大利国债利差将扩大。Kumar称，杰富瑞预计欧洲央行即将召开的会议对市场的影响不大，重点可能是行长拉加德关于首次降息时机和未来货币政策方向的评论。杰富瑞预计拉加德将重申，现在谈论降息还为时过早，欧洲央行的决策将根据会议情况和数据而定。 加拿大央行将于周三召开政策会议。预计该央行将把关键隔夜利率维持在22年最高的5%不变，还将发布最新通胀和经济增长预测。 国内方面： 据证监会网站，1月23日，证监会党委书记、主席易会满主持召开党委（扩大）会议，传达学习贯彻习近平总书记在省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班式上的重要讲话精神，并结合贯彻1月22日国务院常务会议精神，研究部署证监会系统具体落实措施。会议强调，证监会系统要把学习贯彻习近平总书记重要讲话和中央金融工作会议精神贯通起来，作为当前和今后一个时期的重要政治任务，进一步增强金融报国的情怀和担当，加快建设中国特色现代资本市场。一是坚定走好中国特色现代资本市场发展之路。聚焦中国式现代化这个最大的政治，遵循资本市场的一般规律，坚持市场化法治化，进一步健全资本市场功能，不断提高服务高质量发展能力。二是全力维护资本市场稳定运行。坚持稳中求进、以进促稳，把资本市场稳定运行放在更加突出的位置，着力稳市场、稳信心。三是进一步全面深化资本市场改革开放。推动股票发行注册制走深走实，进一步健全完善资本市场基础制度。四是依法加强全面监管，有效防范化解风险。 》点击查看详情 宏观方面： 今日将公布日本12月未季调商品贸易帐，法国、德国、欧元区、英国、美国1月Markit制造业PMI初值，加拿大1月24日央行隔夜贷款利率等数据。此外，国新办就贯彻落实中央经济工作会议部署、金融服务实体经济高质量发展情况举行发布会；加拿大央行公布利率决议和货币政策报告；加拿大央行行长麦克勒姆召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，截至6:57分 ， 美油跌0.33%，布油跌0.35%。市场重点关注美国部分地区原油产量反弹以及利比亚和挪威供应增加，欧洲和中东冲突给供应带来的风险影响有限。 美国第三大产油州北达科他州的管道管理局表示，一些石油生产设施在因极寒天气关闭后恢复生产。然而，产量仍下降多达30万桶/日。Again Capital LLC的合伙人John Kilduff指出，美国汽油需求持续疲软也打击了油价。一项调查预测，截至1月19日当周，美国原油库存料减少220万桶，但汽油库存预计增加约230万桶。 　　 其他地区产量上升，进一步打压油价。根据挪威近海管理局（NOD）的数据，挪威12月的原油产量从前月的181万桶/日升至185万桶/日，超过了分析师预测的181万桶/日。此外，利比亚国家石油公司周日称，该国最大的油田Sharara油田在因抗议活动关闭两周后，21日已恢复生产。该油田的日产量高达30万桶。 地缘政治不确定性限制了油价跌幅。瑞穗银行能源期货主管Bob Yawger称，“地缘政治压力不足以真正拉动油市上扬，但足以使市场不至于触及区间底部。”

SMM1月23日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪锡涨1.18%，沪镍、沪锌和沪铅涨幅均在1%以内。沪铝、沪铜跌幅均在0.5%以内。氧化铝主力期货平于3213元/吨。工业硅主力合约跌0.56%。碳酸锂期货主力合约涨0.6%。 黑色系多飘红，铁矿涨1.37%，螺纹、热卷、不锈钢均上涨。双焦方面，焦煤收平，焦炭涨0.28%。 外盘金属方面，截至11:34分，LME金属近全线上涨。伦锡涨1.85%，伦铅涨1.09%，伦镍、伦锌、伦铜也均出现小幅上涨。伦铝跌0.37%。 贵金属方面，截至11:34分，COMEX黄金涨0.09%，COMEX白银收平。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.59%，沪银跌1.3%。 截至1月23日11:34分，部分期货午间行情： 》1月23日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 据海关数据显示，2023年12月我国电线电缆出口数量为10.46万吨，同比增长39.71%，环比减少1.67%；其中，铜线缆共出口8.76万吨，同比增长43.1% …… 》点击查看详情 锌： 据最新海关数据显示，镀锌板方面，2023年12月镀锌板出口量为77.13万吨，环比减少15.28%，同比2022年12月的57.23万吨提升34.77%...... 》点击查看详情 钢铁： 据SMM调研，调研周期（1月16日-1月22日）内，本周华中区域螺纹轧线产量、开工率均有增加，且下期或延续增量趋势。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数下跌，截至11:55分，美元指数跌0.12%，报103.23。美联储官员上周表示，在做出任何降息判断之前，联储需要掌握更多通胀数据，有关降息开始时间的基线预测是在第三季度。本周美联储官员处于缄默期，因1月30日至31日将召开下次会议，预计也将维持利率稳定。市场还将关注周三公布的美国采购经理人指数(PMI)初值、周四的第四季国内生产总值(GDP)以及周五的个人消费支出数据。 美联储3月降息的概率为41.6%；据CME“美联储观察”：美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.9%，降息25个基点的概率为2.1%。到3月维持利率不变的概率为58.4%，累计降息25个基点的概率为40.5%，累计降息50个基点的概率为1.0%。 高盛集团首席经济学家哈祖斯（Jan Hatzius）周二表示，美联储正走在实现软着陆的轨道上，并补充说，3月份降息“是有意义的”。他说，美联储3月份的放松仍然是高盛的基准预测，因为这将与消费者价格的走势相一致，并指出劳动力市场仍处于稳定状态。最近几天，市场对美联储3月份降息的概率预期已大幅降至37%左右，因为多位美联储官员在最近的讲话中试图打压人们对今年即将大幅降息的预期。 1月23日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1117元 其他海外市场： 日本央行将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，符合市场预期。消息公布后美元兑日元一度拉涨但随后快速回吐，截止11:50分，下跌0.03%。 日本央行：2023财年核心CPI预测中值为 2.8%，而此前为2.8%。2024财年核心CPI预测中值为 2.4%，而此前为2.8%。2025财年核心CPI预期中值为1.8%，10月份为1.7%。 在日本央行维持其货币政策设定和前瞻性指引不变后，日元延续了早些时候的小幅下跌。经济学家们周二一致预测政策不会发生变化，因此3-7月的会议成为日本央行最有可能结束负利率的时机。由于越来越多的人猜测加息仍需数月时间日元今年面临下行压力，日债与海外国家债券收益率的差距扩大。日元上周跌至去年11月底以来的最低水平，是今年以来主要货币中表现最差的。这促使日本政府对汇率的过度波动发出警告。日本财务大臣铃木俊一周五表示，政府正密切关注市场走势，保持基本面和交易稳定非常重要。 欧洲央行将于周四召开会议，市场预计将维持货币政策稳定。 国内方面： 央广网23日上午发文称，国务院总理李强22日主持召开国务院常务会议，听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报。这是新一届政府首次专门听取关于资本市场运行情况的汇报，同时也是国常会半年来第二次提及资本市场。会议从四方面作出明确部署。分别是进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡；加强资本市场监管；采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心；增强宏观政策取向一致性，促进资本市场平稳健康发展。对于国常会聚焦资本市场作出的最新部署，市场人士纷纷表示，国常会针对中短期A股市场面临的问题对症下药，反映了管理层对资本市场的重视，政策力度加码的窗口已经打开，积极引导长期资金入市正当其时。尤其是提及投融两端兼顾平衡的问题，在市场出现资金负向螺旋、情绪悲观的时刻，有助于平抑市场波动，提振投资者信心。 央行今日进行4650亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。 宏观方面： 今日将公布欧元区1月消费者信心指数初值等数据。此外，央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 油价周二小幅走低，截至11:52分，美油微跌0.05%，布油微跌0.07%。近期市场对全球石油需求前景的担忧与中东地缘政治紧张局势以及周末俄罗斯燃料出口终端遭到袭击后的供应疑虑形成多空对峙效应，近期油市处于横盘震荡趋势，近两日偏强震荡。 调查显示，截至1月19日当周，美国原油库存预计将减少约300万桶。预计上周馏分油库存将下降，汽油库存将上升。 现货市场一览： ► 假期氛围渐显 美金铜市场交投清淡【SMM洋山铜现货】 ► 市场活跃度略有提升 然多数下游仍持观望态度【SMM华北铜现货】 ► 12月铜线缆出口量如预期下降 预计1月仍将保持高位【SMM分析】 ► 早盘沪铝主力合约震荡下行为主 今日华东现货成交相对偏弱升水小幅收窄 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅持续走强 现货维持升水但成交转弱【SMM午评】 ► 广东锌：厂提氛围提升 仓库现货维持紧缺【SMM午评】 ► 12月镀锌板出口下滑 符合上月预期【SMM分析】 ► 早盘锡价冲高回落 现货市场活跃度较差【SMM锡午评】 ► 华中长流程钢厂年检结束 生产节奏陆续恢复【SMM调研】 ► 【SMM分析】“卷”出新低 中国储能市场2023年年度盘点回顾 ► 【SMM日评】1月23日碳酸锂价格持稳

SMM1月23日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨，沪锡涨0.71%，沪铅、沪锌、沪镍均小幅上涨，且涨幅均在0.4%以内，沪铜和沪铝跌幅均在0.3%以内。氧化铝主力期货涨0.28%。 黑色系均飘红，铁矿涨1.37%，螺纹、热卷以及不锈钢涨幅均在0.6%以内。双焦均上行，焦煤涨0.41%，焦炭涨0.57%。 外盘金属，隔夜LME金属涨跌互现，伦锡涨1.22%。伦镍跌1.05%，伦锌跌0.49%，伦铜涨0.2%，伦铝跌0.6%，伦铅涨2.17%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌0.31%。隔夜COMEX白银跌2.23%。国内贵金属方面：沪金跌0.42%，沪银跌1.33%。 截至1月23日6:48分，隔夜收盘行情： 》1月22日SMM金属现货价格 现货及基本面 再生 铜方面： 据SMM调研了解，广东部分再生铜杆厂表示本周开始暂停报价采购再生铜原料，并在1月份结束后放假，在此期间再生铜杆厂陆续安排再生铜杆生产以及接收前期下单的再生铜原料...... 》点击查看详情 不锈钢方面： 1月22日，据SMM调研，当日不锈钢期货盘面窄幅区间震荡，消息面上，德龙周度盘价304冷轧、热轧同步上调100元/吨，但受不锈钢部分贸易商和下游加工已进入假期，成交稍有回落。原料端，高镍生铁和高碳铬铁以及废不锈钢价格近期较稳运行，成本端对不锈钢现货价格有一定支撑，但需求总量有限拖累不锈钢上涨情绪，预计短期内不锈钢现货价格低位震荡运行...... 》点击查看详情 白银方面： 据SMM了解，1月22日上海地区量大的国标银锭升贴水报价为4元/千克，量大的大厂银锭报价为6元/千克。上午市场出货价格较上周有所上涨，收货企业对市场的价格接受度有差异，刚需接受报价。...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数涨0.12%，报103.35。此前美联储表示需要看到更多通胀数据才能做出降息判断，并且基线情境是在第三季度降息。根据芝加哥商品交易所Fed Watch的数据，交易员认为美联储在3月份降息的可能性约为41.6%，而上周初这一比例超过70%。市场正在等待周三公布的美国PMI初值、周四公布的第四季度GDP以及周五公布的PCE个人消费支出数据，后两份报告都可以帮助投资者深入了解央行政策制定者如何看待未来的货币政策。 全美商业经济协会（NABE）的调查显示，越来越多的经济学家认为，未来一年美国经济应能避免衰退，但也有人根据历史经验，认为现在的利率水平必然导致衰退。NABE周一公布的最新调查显示，约91%的受访者认为美国在未来12个月陷入衰退的可能性为50%或更低。这一比例高于10月份调查时的79%，也与一年前的看法大相径庭，当时多数经济学家预计，随着美联储提高利率以对抗高通胀，美国经济将陷入衰退。调查显示的乐观情绪明显上升，与多数最新经济数据一致，包括上周升至两年半高位的消费者信心指数。此外，通货膨胀率的下降速度快于预期，劳动力市场正在降温，没有崩溃。 其他货币方面： 欧洲央行本周也将召开政策会议，预计将利率维持在4%不变，决策者最近表示降息还为时过早。该央行可能表示将继续依赖数据，市场将关注政策声明的基调和总裁拉加德的新闻发布会。 日本央行本周稍晚将做出政策决定。元旦期间日本西海岸发生地震，加上日本央行官员近期的鸽派发言，市场对日本央行在此次会议上退出负利率的押注已减少。三菱日联表示，现在看来，日本央行不太可能在周二的政策会议上加息和/或调整YCC政策设置。此外，日本最近发生的地震带来了额外的不确定性，这使得谨慎的日本央行在更清楚地了解地震对经济的影响之前，更不可能做出退出负利率的重要决定。由于市场参与者现在预计日本央行本周不会改变政策，日元的表现将受到日本央行最新指引的推动。如果日本央行没有在3月或4月的会议上发出可能加息的更强烈信号，日元可能会进一步走弱。德商银行分析师表示，美元兑日元本月开始走高。即使美元走强可能是部分原因，但市场对日本货币政策的怀疑也可能发挥了作用。如果日本央行明日明确表示暂时不打算改变其政策路线（我们认为这是有可能的），美日可能会进一步小幅上涨。 国内方面： 1月备受关注的LPR利率出炉，本月LPR仍“按兵不动”，银行净息差存在下行压力是最重要的原因，这大大降低报价行下调LPR报价加点的动力。多位专家对财联社记者表示，2024年年初贷款重定价压力较大，一季度银行息差仍将显著承压，自发驱动LPR下调的内在动力较弱。不过从央行表态、政策环境和实际需求等方面来看，3月或4月或仍存降息可能，并有望引导LPR适度下行。 》点击查看详情 宏观方面： 今日将公布日本1月23日央行政策余额利率，日本1月23日央行10年期国债收益率目标，欧元区1月消费者信心指数初值等数据。此外，日本央行将公布利率决议和前景展望报告，央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，截至6:48 ， 美油涨1.94%，布油涨1.68%。因全球能源供应令市场感到担忧，此前乌克兰无人机袭击了俄罗斯诺瓦泰克的燃料终端，且极寒天气继续阻碍美国的原油生产。 红海危机、俄乌冲突仍在继续，市场开始担心真正的供应受扰。俄罗斯能源公司诺瓦泰克周日表示，由于火灾，该公司在波罗的海的燃料出口终端被迫暂停部分运营。乌克兰媒体称，火灾是由无人机袭击造成的。当地政府周一表示，大火已被扑灭。 北达科他州输油管道管理局表示，这个美国第三大产油州超过20%的产量周一仍处于停产状态。上周，因极端寒冷天气和运营挑战产量减少了一半。Price Future Group分析师Phil Flynn说，美国各地的严寒天气限制了北达科他州的原油产量，也阻碍了其他州的生产。 周一发布的初步调查显示，上周美国原油和馏分油库存预计下滑，汽油库存预计增加。受访的三家机构平均预计，截至1月19日当周，美国原油库存下滑约300万桶；汽油库存增加约220万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存下滑约120万桶；炼厂产能利用率预计下滑1.0个百分点。美国石油协会(API)将在北京时间周三5:30发布库存报告，美国能源信息署(EIA)将在北京时间周三23:30发布库存报告。 NYMEX纽约原油2月期货受移仓换月影响，1月23日3:30完成场内最后交易，凌晨6:00完成电子盘最后交易，请留意交易场所到期换月公告控制风险。此外，部分交易平台美油合约到期时间通常较NYMEX官方提前一天，请多加留意。

SMM1月22日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铅涨1.10%，焦炭涨2.07%，焦煤涨1.13%，沪镍跌1.33%，其它金属涨跌幅均在1%以内。 外盘金属方面，截至12:06分，LME金属普涨。伦铅涨1.32%，其它金属涨跌幅均在1%以内。 截至1月19日12:06分市场行情： 》1月22日SMM金属现货价格 现货及基本面 铅： 据SMM调研显示，目前铅锭供应减量撞上下游春节备库，铅锭社库与冶炼企业厂库同步下降，且降幅较大，去库逻辑将继续支持铅价呈偏强震荡。另本周起，春节因素对市场的影响将开始显现：供应端—部分再生铅炼厂开始放假，消费端—工人返乡致使电池企业出现减产预期，供需双降格局形成。 》查看详情 镍铁： 需求端来看，临近节前下游钢厂预计于1月中下旬开启二月备库采购，近期镍铁成交已出现回暖，在卖方看涨情绪烘托下，成交价格小幅走强。综上，在供需走强背景下镍价格企稳。但镍铁供给宽松状态难改，预计镍铁价格反弹空间有限。 》查看详情 铝： 目前库存水平处于近七年同期低位，据SMM统计，周一全国电解铝库存44万吨，较上周四去库0.1万吨。基本面上，国内电解铝供应相对稳定，但进口盈利可观，进口窗口阶段性开启，需警惕进口原铝冲击国内市场；消费端进入淡季，需求偏弱情况下铸锭量存在增加预期，近期电解铝现货进口窗口阶段性开启，或有部分进口货源进入国内市场，月底铝市或进入传统累库周期，后期或给予升贴水以一定压力。但短期来看，当前现货库存持续低位，给予铝现货升水以一定的支撑，华东现货短期或维持升水行情。 》查看详情 宏观面 美元方面： 最期包括戴利在内的美联储官员打压了市场对今年即将大幅降息的预期，提振美元兑现降息次数下调的预期，美元指数上周连续五个交易日上涨。 短期利多出尽后，美元指数近两日连续回落。截止今日12:09分，跌幅为0.07%，报103.17。美元幅离岸人民币在此前两日连续下跌后，今日小幅震荡，微涨0.02%，报7.2054。 》1月22日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1105元 美联储将于北京时间2月1日晨间公布最新利率决议，目前美联储进入静默期。 根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市场认为美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%；美联储3月降息至少25个基点的预期已降至50%以下，交易商目前将5月份作为可能宣布降息的月份。 国内方面： 今日央行进行1220亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有890亿元7天期逆回购到期，实现净投放330亿元。 1月22日，全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价：1年期品种报3.45%，5年期以上品种报4.20%，都与上月持平。对此，业内专家表示，1月LPR报价继续“按兵不动”，符合市场普遍预期，主要原因是当月MLF操作利率保持稳定，再加上银行净息差有低位下行趋势，报价行缺乏下调LPR报价加点的动力，但后续尚有一定下调空间。 宏观方面： 今日数据不多，关注晚间将公布的美国12月谘商会领先指标月率等数据。 本周四欧洲央行将召开政策会议，在欧洲央行政策会议召开之前，由于政策制定者同意下一步行动是降低借贷成本，但时间会晚于市场预期，力度也会小于预期，因此讨论的焦点发生了一些变化。市场分析师认为欧洲央行的通胀展望是错误的，并预计今年将有五次降息。 日本方面，在3月工资数据发布前，汇市将焦点转向本周晚些时候发布的日本央行决议，这将为今年超宽松转向紧缩的“黑天鹅”事件奠定基础。 此外，本周欧美英法等多国将公布制造业PMI数据也将指引汇市方向。 原油方面： 上周五国际两桶油录得不同程度的下跌，美油跌0.7%，布油跌0.59%，但周线均有所上行。美油周线涨1.03%，布油涨0.43%。中东紧张局势和石油生产中断抵消了市场对全球经济的担忧。今日原油小幅震荡，截止12:06分，美油跌0.15%，布油跌0.22%。目前油市进入横盘整理的态势。 近期红海胡赛扰动航运市场及中东地区伊朗为焦点的地缘风险给市场注入了地缘溢价，这与市场对需求可能不及预期形成了博弈，成为了油价在近期反复拉锯的主要原因。 据媒体报道，目前石油市场正在为红海南部海域的航运中断持续数周做起准备。不少船东、经纪商和贸易商表示，运载原油和燃料油的油轮租约显示，越来越多的船只正被租用到避开危险海域的航线上。一些租约往往提前一个月就会被安排好。从运费来看，最近几周，不同类型的油轮运价已在不断攀升。自12月中旬以来，阿芙拉型油轮(可装载70万桶原油)的运价已上涨了一倍多，达到每天近8万美元。苏伊士型油轮(经由苏伊士运河运的最大船型，可装载100万桶原油)的运价则上涨了约 50%，达到每天近7万美元。 关注地缘局势及海运费用对成本的影响。 现货市场一览： ► 盘面回弹需求小幅受抑 现货升水重心再下移 ► 出货者增加现货升水走低 但成交仍不理想 ► 低库存水平支撑下铝现货短期或维持升水行情 ► 广东锌：仓库现货量低位 贸易商稍有挺价情绪 ► 天津锌：今日锌价小幅震荡 市场交投氛围较为冷淡 ► 早盘锡价小幅拉升 现货市场成交较为冷清

SMM1月22日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内盘金属多飘红，仅沪铝和沪镍一同下跌，沪镍以高达1.47%的跌幅领跌，沪铅涨1.35%。外盘方面涨跌互现，伦铅、伦铜涨幅一同超过1%，伦铜涨1.16%，伦铅涨2.48%。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连持平于3233元/吨。 黑色系方面涨跌互现，铁矿涨幅最大，达0.69%。其余金属涨跌幅变动均在1%以内。双焦方面，焦煤跌0.25%，焦炭涨0.39%。 贵金属方面，COMEX黄金期货上周五上涨0.5%，但因美联储决策者本周的讲话降低了提前降息的预期，本周COMEX黄金周线跌0.97%，创下六周以来最大单周跌幅。COMEX白银上周五隔夜跌0.25%，国内方面，沪金涨0.18%，沪银跌0.03%。 截至1月21日隔夜收盘行情： 》1月19日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜方面： 展望下周，从供应端来看，由于某大型炼厂将一半产量作为长单签出，且大量货源将共给江浙一带，现已开始交付2024年长单，因而对于省内零单供应将有所下降。此外，华北贸易商此前由于北方天气寒冷，企业开工率较低等因素，将部分货源发至山东，但据SMM了解，下周华北贸易商将会把货源集中发至上海，预计进入山东的零单也会相应出现下降，整体来看，下周电解铜供应环比本周将出现一定减少。从消费端来看...... 》点击查看详情 铝方面： 整体来看，基本面国内电解铝供应进入平稳期，海外原铝进口窗口持续打开，原铝净进口量仍维持较高水平，一定程度上冲击国内原铝。国内原铝社库或在月底进入季节性累库周期，但考虑到行业70%附近的铝液转化率，预计春节节前累库总量远低于去年同期水平。短期来看，海内外宏观数据表现不佳，市场情绪悲观，且基本面国内铝下游进入年关前的淡季表现，铝市承压为主，后续仍需关注...... 》点击查看详情 铅方面： 下游铅蓄电池企业备货意愿逐渐转淡，但因部分再生铅炼厂进入检修停产状态，现货供应依旧紧张，短期铅价或仍高位运行。1月下旬已至，随着下游电池企业陆续放假，电池开工率下滑，铅锭需求下降；2月初，铅锭现货基本面或由强转弱，警惕消...... 》点击查看详情 焦炭方面： 后续焦炭价格第三轮提降预期明显减弱，难以继续影响焦企吨焦盈利，但炼焦煤价格企稳反弹，下周多数焦企或将继续保持亏损。此外，多数钢厂对焦炭仍有补库需求，对焦炭采购积极性尚可，焦企减产意愿降低，下周焦企焦炉产能利用率或暂稳...... 》点击查看详情 白银方面： 本周上海地区量大的国标银锭报价升贴水为3-4元/千克，上海地区量大的大厂银锭报价升贴水为5元/千克。本周由于白银现货期货价格倒挂，市场出货的积极性增加，市场出货变多。由于市场出现期现倒挂，对期货套保的影响比较大，大家常规的做盘思路有所影响，但目前对现货生产的影响不是很明显...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元上周五隔夜收跌0.16%，在连续五个交易日上涨后稍作喘息，但因近期的经济数据和美联储官员的言论抑制了快速降息的预期，美元周线上涨0.77%。 此前公布的经济数据显示，密西根大学本月消费者信心指数初值为78.8，为2021年7月以来的最高值，而12月份为69.7，访查的经济学家预计为70.0。该数据是在本周早些时候劳动力市场和零售销售数据稳健，显示经济保持坚挺之后公布。 根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市场对美联储3月份降息至少25个基点的预期已降至50%以下，交易商目前将5月份作为可能宣布降息的月份。 其他货币方面： 欧元兑美元报1.0891美元，上涨0.16%，但本周下跌约0.5%。摩根大通上周五将欧洲央行开始降息的预期从9月提前到6月，但表示对通胀和工资增长趋势仍持“谨慎”态度。 日圆兑美元持平于148.15日圆。日本央行定于下周一和周二召开政策会议，可能会维持超宽松的货币政策。美元兑日圆本周上涨超过2%。早些时候的数据显示，日本核心通胀率在截至12月的一年里放缓至2.3%，创下2022年6月以来的最低增长年率，这减轻了决策者迅速采取行动的压力。 英镑兑美元纽约尾盘报1.27美元，当日下跌0.06%，此前在数据显示英国12月零售销售创下三年来最大跌幅后，英镑一度走软至1.2662美元。 国内方面： 1月19日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2023年工业和信息化发展情况：2023年，我国汽车产销双双突破3000万辆，创历史新高，连续15年保持全球第一；2023年全年规模以上工业增加值同比增长4.6%，制造业总体规模连续14年保持全球第一；研究出台5G应用发展接续政策，推动5G全产业链全价值链高质量发展。 》点击查看详情 北京市第十六届人民代表大会第二次会议开幕，北京市市长殷勇作政府工作报告。谈到2024年重点任务，报告提出，今年全市经济社会发展的主要预期目标是：地区生产总值增长5%左右，一般公共预算收入增长5%，城镇调查失业率控制在5%以内，居民消费价格涨幅3%左右，居民收入增长与经济增长同步，生态环境质量、能源、水资源等指标达到国家要求。 下周宏观方面： 中国方面，将公布中国1月一年、五年期贷款市场报价利率；美国方面，将公布美国截至1月20日当周初请失业金人数，美国12月个人支出月率、核心PCE物价指数年率、季调后成屋签约销售指数月率，截至1月19日当周原油库存变动、1月Markit制造业PMI初值，12月营建许可月率修正值、12月耐用品订单月率初值、12月批发库存月率初值、季调后新屋销售年化总数，美国第四季度实际GDP年化季率初值、第四季度消费者支出年化季率初值、第四季度核心PCE物价指数年化季率初值；欧元区方面，将公布1月消费者信心指数初值、欧洲央行主要再融资利率、欧洲央行存款机制利率、12月季调后货币供应M3年率等数据；日本方面，将公布1月东京CPI年率、1月23日基本余额利率，央行政策余额利率、年度基础货币扩容规模、央行10年期国债收益率目标，12月季调后商品贸易帐，12月商品出口等数据；此外，德国1月IFO商业景气指数、第四季度季调后GDP季率初值，德国2月Gfk消费者信心指数、德国1月CPI年率初值，英国1月Gfk消费者信心指数、1月Markit服务业PMI初值，法国、德国、欧元区、英国1月Markit制造业PMI初值等数据将公布。 此外，日本央行将公布利率决议和前景展望报告，央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会；加拿大央行将公布利率决议和货币政策报告、加拿大央行行长麦克勒姆将召开货币政策新闻发布会；欧洲央行将公布利率决议、欧洲央行行长拉加德将召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 两市油价上周五录得不同程度的下跌，美油跌0.7%，布油跌0.59%，但周线均有所上行。美油周线涨1.03%，布油涨0.43%。中东紧张局势和石油生产中断抵消了市场对全球经济的担忧。 瑞穗银行能源期货主管Bob Yawger表示，需求减弱的迹象推动原油价格在上周五下跌。 不过需要注意的是，中东冲突没有导致任何石油生产停顿，但利比亚的石油供应中断仍在继续。且在美国，第三大产油州北达科他州的管道管理局上周五表示，由于极寒天气，该州约30%的石油生产仍处于停产状态。周中产量减少了约70万桶/日，降幅超过50%。管道管理局上周五表示，生产可能需要一个月才能恢复到正常水平。 国际能源署(IEA)本周上调了2024年全球石油需求预测，但其预测值只有石油输出国组织(OPEC)预测值的一半。IEA还表示，如果不出现重大供应中断，2024年的市场供应将相当充足。 此外，美国能源部上周五发布的一份文件显示，已购买320万桶石油用于补充战略石油储备(SPR)，在2022年俄乌冲突爆发后，美国政府从战略储备中出售了创纪录数量的石油，目前正在缓慢补充储备。 能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes Co.)上周五在其备受关注的报告中表示，美国能源企业的石油和天然气钻机总数三周内首次增加。数据显示，截至1月19日当周，美国石油和天然气钻机总数增加1座，至620座。

SMM1月19日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铅涨1.08%，沪镍、沪锡和沪铜涨幅均在1%以内。沪铝、沪锌跌幅均在0.8%以内。氧化铝主力期货涨0.22%。工业硅主力合约涨0.94%。碳酸锂期货主力合约跌0.1%。 黑色系均飘红，铁矿涨1.93%，螺纹、热卷、不锈钢均上涨。双焦方面，焦煤涨1.56%，焦炭涨0.85%。 外盘金属方面，截至11:45分，LME金属普涨。伦铅涨1.41%，伦镍、伦锡、伦铜也均出现小幅上涨。伦锌、伦铝小幅下跌。 贵金属方面，截至11:45分，COMEX黄金涨0.14%，COMEX白银涨0.12%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.18%，沪银涨0.37%。 截至1月19日11:45分，部分期货午间行情： 》1月19日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 现货市场方面：今日华北电解铜现货对当月合约报贴240元/吨~贴120元/吨，均价贴180元/吨较上一交易日涨30元/吨，成交价格67490-67750元/吨，均价67620元/吨较前一交易日涨185元/吨。今日铜价升贴水双双回升，但实际交投活跃度仍然较低。关注下周下游节前备货补库动作，但因整体消费疲软，预计…… 》点击查看详情 钢铁： 据SMM调研，目前已有22家钢厂发布冬储政策，其中：华北地区9家，东北地区5家，西北地区3家，华东地区4家，华中地区1家。本次新增中天、镔鑫、金盛兰、敬业共4家钢厂冬储政策。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数出现回落，截至11:45分，美元指数跌0.08%，报103.33。周四公布的数据显示，美国上周初请失业金人数降至近一年半以来新低，表明1月就业增长可能依然稳健。亚特兰大联储总裁博斯蒂克周四表示，如果未来几个月有“令人信服的”证据表明通胀下降速度快于他的预期，他就对比之前预计得更早降息持开放态度。市场预期美联储今年降息139个基点，低于一周前的150个基点。美联储3月降息的概率从前一周的71%降至54%。 1月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1167元 其他货币方面： 欧洲央行公布上次政策会议记录，称现在讨论放松政策还为时过早。 巴克莱银行预计，日本央行本月将维持政策不变，美元兑日元可能升至150。巴克莱货币策略师Shinichiro Kadota周四表示，美元兑日元正面临上行风险，因为美联储快速降息的预期有修正的空间，而该货币对是否会进一步突破152，在人们担心日本会干预市场的背景下，将取决于美国经济。不过，美元兑日元预计将从春季开始小幅走低，因日本央行可能在4月加息，且海外央行开始降息。 国内方面： 今日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2023年工业和信息化发展情况：2023年，我国汽车产销双双突破3000万辆，创历史新高，连续15年保持全球第一；2023年全年规模以上工业增加值同比增长4.6%，制造业总体规模连续14年保持全球第一；研究出台5G应用发展接续政策，推动5G全产业链全价值链高质量发展。 》点击查看详情 央行今日进行710亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。今日有650亿元逆回购到期。 宏观方面： 今日将公布日本12月核心CPI年率，德国12月PPI月率，英国12月季调后零售销售月率，加拿大11月零售销售月率，美国1月一年期通胀率预期、1月密歇根大学消费者信心指数初值、12月成屋销售总数年化等数据。另外，关注IMF总裁格奥尔基耶娃、欧洲央行行长拉加德和德国财长林德纳在达沃斯世界经济论坛发表讲话。 原油方面： 油价周五小幅走低，截至11:45分，美油跌0.09%，布油跌0.24%。地缘政治紧张局势和寒流对美国石油生产的干扰被需求增长放缓的担忧所抵消。国际能源署(IEA)和石油输出国组织(OPEC)均预测全球石油需求强劲增长。 美国能源信息署(EIA)周四称，上周美国原油库存降幅超过预期，因炼厂需求强劲，而汽油和馏分油库存则升至数年高位。截至1月12日当周，美国原油库存减少250万桶，降至4.299亿桶。此前受访分析师预估为下降31.3万桶。当周，美国汽油库存增加310万桶，至2.4807亿桶，分析师预期为增加约220万桶。当周，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加240万桶，至1.3475亿桶，分析师预期增加约90万桶。EIA数据还显示，上周美国原油产量再创新高，达到1,330万桶/日。 现货市场一览： ► 铜价与升贴水回升 然实际交投活跃度仍较低【SMM华北铜现货】 ► 电解铝进口盈利扩大 或有部分保税区进口货源流入市场【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅持续走高 现货交易升水与成交略降【SMM午评】 ► 上海锌：锌价维持震荡 市场情绪归于平静 【SMM午评】 ► 早盘锡价高位盘整 现货市场冷清形式维持【SMM锡午评】 ► 2024年国内建筑钢材钢厂冬储政策汇总（2024.01.19）【SMM热点】 ► 【SMM周评】市场竞争仍然激烈 负极材料价格承压下行 ► 稀土价格止跌企稳 下游磁材补货增加【SMM分析】 ► 2023年氧化镨钕供应量继续增长 国内总产量同比增加1.6%【SMM分析】

SMM1月19日讯： 金属市场方面： 隔夜，内盘基本金属涨跌互现，沪铅、锡、镍涨幅均在0.40%及以下，其他金属跌幅均在0.60%以下。LME金属近全线收跌，仅伦锡涨0.47%，伦锌跌3.41%，伦铝跌2.08%，其他金属跌幅在1.00%以下。 黑色系全线收涨，焦煤涨1.14%，其他金属涨幅在1.00%以下。 贵金属来看，沪金、银分别涨0.11%、0.27%。COMEX黄金、白银均涨0.93%。 截至1月19日07:12分行情： 》1月18日SMM金属现货价格 现货及基本面 铝方面： 整体来看，据SMM统计，今日全国电解铝库存44.1万吨，可流通电解铝库存31.5万吨，较上周四去库1.8万吨，库存水平处于近五年同期低位。基本面上，国内电解铝供应相对稳定，消费端进入淡季，需求偏弱情况下铸锭量存在增加预期，近期电解铝现货进口窗口阶段性开启，或有部分进口货源进入国内市场，月底铝市或进入传统累库周期，后期或给予升贴水以一定压力。 》点击查看详情 锌方面： 据SMM分析，整体来看，当前锌市场处于供需双弱的局面，此番锌价大跌主要是宏观情绪偏空打压锌价，但考虑到加工费弱势运行、社会库存依然处于低位和冶炼厂的成本支撑，预计锌价下行空间不大，后续需持续关注宏观情绪指引。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数涨0.03%。美国劳工部周四表示，在截至1月13日当周，初请失业金人数减少了1.6万，经季节性调整后为18.7万，为2022年9月以来的最低水平，低于接受调查的经济学家预期的20.7万。 美国商务部的另一份报告显示，独栋屋开工在经历了近期的连续上涨后，在12月有所回落。新屋开工仍受到待售二手房短缺的支撑。包括美联储理事沃勒在内的美联储官员本周反驳了美联储将进行一轮激进降息的预期，暗示降息的时间将比市场参与者最初预计的晚，速度比市场预期慢。 根据芝商所的FedWatch工具，目前市场认为美联储3月降息至少25个基点的可能性为57.1%，而上一交易日为55.5%，一周前为73.2%。 其他货币方面： 美元兑日圆基本持平，报148.14日圆，周三曾升至148.52，为11月28日以来最高。 日本央行定于下周一和周二召开政策会议，可能会维持超宽松货币政策不变。 欧元兑美元下跌0.14%，报1.0866美元。此前欧洲央行12月会议记录显示，决策者似乎对通胀重回目标相当有信心，但认为仍有风险，需要采取稳健的政策并保持借贷成本在高位。 英镑上涨0.17%，报1.269美元，延续了上一交易日的涨势，当日的数据显示12月通胀率意外攀升，巩固了英国央行将比其他国家央行更慢降息的预期。 国内方面： 1月18日下午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，解读宏观经济形势和政策。发布会上，国家发展和改革委员会副主任刘苏社介绍，结合国家发展改革委经济分析和政策研究、中长期规划和年度计划、投资管理和项目建设、改革和创新、综合统筹和综合平衡等方面重点职能，国家发展改革委将更加注重扩大有效需求，更加注重依靠改革创新增强发展动力，更加注重发展壮大实体经济，更加注重增进民生福祉，更加注重提高宏观政策成效。突出做好7个方面工作。 国家发改委副秘书长、国民经济综合司司长袁达表示，国家发展改革委将深入贯彻落实中央经济工作会议精神，高质量做好宏观政策取向一致性评估工作。全面稳慎评估政策效应。从严从细把关各项政策对经济总量和结构、供给和需求、行业和区域、就业和预期等的影响，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，审慎出台收缩性、抑制性举措。全面精准分析系列政策的叠加效应，进一步强化政策协调和工作协同，切实防范“合成谬误”。 今日宏观方面： 关注日本12月核心CPI年率，德国12月PPI月率，英国12月季调后零售销售月率，加拿大11月零售销售月率，美国1月一年期通胀率预期、1月密歇根大学消费者信心指数初值、12月成屋销售总数年化 等数据。另外，关注IMF总裁格奥尔基耶娃、欧洲央行行长拉加德和德国财长林德纳在达沃斯世界经济论坛发表讲话。 原油方面： 隔夜美油、布油分别涨1.89%、1.39%。国际能源署(IEA)与石油输出国组织(OPEC)均预测全球石油需求将强劲增长，同时冬季寒冷天气给美国原油产出造成干扰，而且报告显示上周美国原油库存大幅减少，石油交易商还对中东地缘政治风险感到担忧。 美国能源信息署(EIA)周四公布的报告显示，在截至1月12日当周，美国原油库存减少250万桶，降至4.299亿桶。此前受访分析师预估为下降31.3万桶。当周，美国汽油库存增加310万桶，至2.4807亿桶，分析师预期为增加约220万桶。当周，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加240万桶，至1.3475亿桶，分析师预期增加约90万桶。EIA数据还显示，上周美国原油产量再创新高，达到1,330万桶/日。 瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，“对整体库存再次大幅增加的担忧并未成为现实，这给价格带来了些许支撑。”但此前美国石油协会(API)周三发布数据显示，截至1月12日当周，美国原油库存意外增加48.3万桶，汽油库存增加486.60万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加521万桶。 国际能源署（IEA）月度报告称，预计2024年石油需求将增长124万桶/日，比之前的预测提高了18万桶/日。IEA署长比罗尔周三表示，尽管中东局势紧张，但IEA预计今年石油市场将处于“舒适且平衡的状态”。 石油输出国组织（OPEC）周三在一份月度报告中称，2025年全球石油需求量料将增加185万桶/日，达到1.0621亿桶/日。2024年的需求将增长225万桶/日，与上月的预测持平。