SMM12月11日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪锌涨0.89%，沪锡、沪铜和沪铝涨幅均在0.5%以内。沪镍跌1.3%，沪铅跌0.17%。氧化铝延续前四个交易日的跌势继续跌1.72%。此外，碳酸锂跌0.84%，工业硅涨0.38%。 黑色系多飘绿，铁矿跌1.58%。螺纹、热卷均小幅下跌。不锈钢跌0.61%。双焦方面，焦煤跌1.35%，焦炭涨0.48%。 外盘金属方面，截至11:42分，外盘基本金属近全线上涨。伦铜涨0.74%，伦锌涨0.78%。伦锡、伦铝和伦镍涨幅均在0.5%以内。伦铅跌0.15%。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金涨0.81%；COMEX白银涨0.07%。国内方面，沪金涨0.85%，沪银跌0.15%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌2.9%，报2466.9点。 截至12月11日11:42分，部分期货午间行情: 》12月11日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水300元/吨- 升水350元/吨，均价升水325元/吨较上一交易日跌55元/吨；湿法铜报升水200-升水260元/吨，均价升水230元/吨较上一交易日跌70元/吨。广东1#电解铜均价75885元/吨较上一交易日涨60元/吨，湿法铜均价为75790元/吨较上一交易日涨45元/吨。现货市场：今日广东库存重新增加，进口铜到货是主因。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【中国半导体行业协会魏少军：应大力发展不依赖先进工艺的芯片设计技术】 中国半导体行业协会集成电路设计分会理事长魏少军今日表示，伴随着外部先进加工资源对我国芯片设计企业关闭，中国芯片设计企业所能使用的制造技术不再像之前那样丰富，需要在技术创新上关注不依赖先进工艺的设计技术。其中有两条技术路径值得探索，一是架构的创新，此前业内已提出当前是计算机架构创新的黄金年代；二是微系统集成，从封装技术演进而来的三维集成技术正逐渐走向前台。（财联社） 央行今日进行786亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有413亿元7天期逆回购到期，实现净投放373亿元。 【中信证券：临近春节 消费有望迎来新一轮反弹修复】 中信证券研报指出，临近春节，叠加自上而下不断对内需的重视、政策预期升温，消费有望迎来新一轮反弹修复。政策端，除“以旧换新政策接续”外，我们认为仍有一揽子促消费工具箱可供使用，如对汽车首购群体给予补贴、生育补贴、国补餐饮旅游消费券发行等等。我们建议消费配置从攻守兼备递进到弹性品种，攻守兼备：消费互联网、低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等，弹性：考虑预期先行带动的消费配置需求，顺周期特征明显的餐饮供应链、酒类、人力资源服务、酒店等。 ► 12月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1843元 美元方面: 截至11:42分，美元指数跌0.08%，报106.33。市场关注今日晚些时候公布的美国消费者物价指数（CPI）和周四出炉的生产者物价指数（PPI）。CPI数据可能有助于确定对未来一年货币政策的预期。今年迄今美国已两次降息，根据CME FedWatch工具，交易员预测美联储在12月17-18日会议上进一步降息25个基点的可能性为86%。据调查，90%的受访经济学家认为，美联储可能在12月18日降息25个基点；大多数人预计出于对通胀风险的担忧，美联储将在1月下旬暂停降息。 其他货币方面： 澳元/美元支撑位面临下破风险，因澳洲联储2月有可能降息；因澳洲联储周二软化了其鹰派立场，为2月降息敞开了大门。澳洲联储将利率维持在4.35%，但在声明中删除了“不排除任何可能”的说法，也没有说政策需要保持限制性--这两点都是重要的变化。虽然澳洲联储主席布洛克对当前的核心通胀水平持谨慎态度，但她对2月降息的前景没有做出承诺，并强调澳洲联储将继续根据数据表现做决定。从现在到2月17-18日的会议期间，澳洲将发布两份劳动力市场和零售销售数据、一份季度CPI报告和两份月度CPI报告，因此澳洲联储完全能够做出明智的选择。与此同时，随着第三季经济明显疲软以及薪资增长减缓，提前降息的理据不断增强。周二，一项广受关注的调查显示，衡量澳洲企业活动的指标11月下滑至疫情以来最低点，制造业和零售业贸易情况艰难导致信心转差。市场对2月降息25个基点的预期已从澳洲联储会议前的54%左右升至61%，目前市场定价已充分反映对4月将首次降息的预期，而且5月前将降息两次。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布中国11月M2货币供应年率(1211-1217几点不定 ) 、中国11月社会融资规模-年初至今、中国11月新增人民币贷款-年初至今、美国11月CPI年率未季调、美国11月核心CPI年率未季调、加拿大12月11日央行隔夜贷款利率、美国12月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI等数据。此外，值得关注的是加拿大央行公布利率决议；伊朗最高领袖哈梅内伊就中东地区近期的事态发展发表讲话。 原油方面: 截至11:42分，原油期货上涨，其中，美油涨0.6%，布油涨0.58%。在中国政府宣布采取更宽松货币政策刺激经济增长后，市场参与者预计明年中国的需求将上升，支撑油价。中国11月原油进口量为4,852.1万吨(1181万桶/日)，较上年同期的4,245万吨增加14.3%，为自4月份以来首度同比增加。 美国石油协会（API）周二公布的数据显示，上周美国原油和成品油库存均增加。报告显示，截至12月6日当周，美国原油库存增加49.9万桶，汽油库存上升285万桶，馏分油库存上升245万桶。美国能源信息署(EIA)将于周三23:30发布库存报告，接受调查的九位分析师平均估计，在截至12月6日的一周内，美国原油库存下降约90万桶。汽油库存增加约170万桶。（文华财经） 现货市场一览: ► 库存增加叠加贸易需求减弱 持货商主动降价出货【SMM华南铜现货】 ► 订单集中释放叠加年底任务 11月精铜杆开工率超预期上升【SMM分析】 ► 美金铜市场活跃度下降 难见成交【SMM洋山铜现货】 ► 中原华东现货成交难以理想 累库情势难以支撑升水【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：再生精铅报价贴水变化不大 下游刚需采购成交平淡【SMM铅午评】 ► 天津锌：市场货量较少 升水较为坚挺【SMM午评】 ► 广东锌：盘面持续拉涨 市场出货贸易商较少【SMM午评】 ► 【SMM调研】SMM11月球团厂开工率继续增加 预计12月增幅扩大

SMM12月11日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普跌，沪锡涨0.13%，沪镍跌1.47%。沪铜平于75410元/吨。沪铅跌0.34%。沪铝跌0.1%，沪锌涨0.17%。此外，氧化铝跌1.76%。 隔夜黑色系均飘绿，铁矿跌1.09%，不锈钢跌0.84%，螺纹钢跌0.29%、热卷跌0.34%。双焦方面：焦煤跌1.48%，焦炭跌0.19%。 隔夜LME金属全线上涨，伦锌涨0.45%，伦锡涨0.12%，伦铜涨0.19%。伦镍、伦铅和伦铝涨幅均在0.3%以内。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨1.33%，COMEX白银涨0.12%。沪金涨0.67%，沪银涨0.15%。 截至12月11日8:18分，隔夜收盘行情 》12月10日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【习近平：中方有充分信心实现今年经济增长目标，继续发挥世界经济增长最大引擎作用】 国家主席习近平在北京人民大会堂会见来华出席“1+10”对话会的主要国际经济组织负责人。习近平介绍了中国共产党二十届三中全会有关情况特别是中国近期出台的系列重要举措，指出经历40多年持续快速发展，中国经济已经步入高质量发展阶段，对世界经济增长贡献率保持在30%左右。中方有充分信心实现今年经济增长目标，继续发挥世界经济增长最大引擎作用。中国的发展是开放包容的，中国将持续扩大对外开放，主动对接国际高标准经贸规则，建设市场化、法治化、国际化一流营商环境，构建更高水平开放型经济新体制，为世界各国发展提供更多新机遇，分享更多发展红利。（央视新闻） 》点击查看详情 【11月全国二手车市场交易量178.56万辆 环比增长4.33%】 据中国汽车流通协会消息，2024年11月，全国二手车市场交易量178.56万辆，环比增长4.33%，同比增长8.12%，交易金额为1141.67亿元。2024年1-11月，二手车累计交易量1771.39万辆，同比增长5.74%，与同期相比增加了96.16万辆，累计交易金额为11652.43亿元。 【广东：压减工业用煤 推动全省玻璃、铝压延、钢压延行业清洁能源替代】 广东省人民政府印发广东省空气质量持续改善行动方案，压减工业用煤。在保证电力、热力供应等前提下，推进30万千瓦及以上热电联产机组供热半径15公里范围内的生物质锅炉（含气化炉）、未完成超低排放改造的燃煤锅炉、未完成超低排放改造的燃煤小热电机组（含自备电厂）关停整合。珠三角地区原则上不再新建燃煤锅炉；粤东粤西粤北地区县级及以上城市建成区和天然气管网覆盖范围内禁止新建35蒸吨/小时及以下燃煤锅炉。到2025年，基本淘汰县级及以上城市建成区内35蒸吨/小时以下燃煤锅炉及经营性炉灶、储粮烘干设备、农产品加工等燃煤设施。重点区域新、改、扩建熔化炉、加热炉、热处理炉、干燥炉采用清洁能源，原则上不使用煤炭、生物质等燃料。推动全省玻璃、铝压延、钢压延行业清洁能源替代。逐步淘汰固定床间歇式煤气发生炉。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.24%，收报106.41。周三公布的11月消费者物价指数(CPI)数据是美联储12月会议前的最后一份重要报告。市场预计11月总体通胀率将从10月的2.6%小幅上升至2.7%。生产者物价指数(PPI)报告将于周四公布。CME的FedWatch工具显示，交易员认为下周降息的可能性为86%。上周五公布失业率上升和就业增长反弹的消息后，市场押注大幅上升。市场参与者将关注美联储明年1月暂停宽松周期的迹象，上周美联储的多位官员暗示，在经济复苏的背景下，货币政策宽松的步伐将放缓。 其他货币方面： 日元走势受到日本央行利率政策前景不确定性的影响。尽管日本央行行长植田和男暗示加息时机临近，但市场对12月18-19日政策会议是否会加息仍存疑虑。此外，日本机床订单增长放缓进一步拖累了日元表现。摩根大通首席日本外汇策略师Junya Tanase：明年日元兑美元应会逐步走高，因为美国和日本之间的收益率差料将收窄，日元套利交易资金流与今年相比将减少。预计美元兑日元今年年底将触及154日元，到2025年底将触及148日元。（汇通财经） 数据方面： 今日将公布日本第四季度BSI大型制造业信心指数、澳大利亚10月投资房贷款值月率、美国11月CPI年率未季调、美国11月核心CPI年率未季调、加拿大12月11日央行隔夜贷款利率、美国12月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI等数据。此外， 值得关注的是 加拿大央行公布利率决议；伊朗最高领袖哈梅内伊就中东地区近期的事态发展发表讲话。 原油方面： 隔夜两油期货窄幅波动，美油涨0.15%，布油跌0.11%。市场预期全球最大买家中国的需求将上升，欧洲今年冬天可能出现供应紧张。 美国能源信息署（EIA）周二表示，预计明年美国原油净进口量下降20%，至190万桶/日，为1971年以来的最低水平，表明美国原油产量增加，炼油厂需求下降。EIA在12月的短期能源展望（STEO）中表示，预计美国2025年原油产量将从2024年的1,324万桶/日增加至1,352万桶/日。EIA表示，预计明年全球原油需求约为1.043亿桶/日，低于此前预测的1.044亿桶/日。该报告称，目前预计2025年全球原油产量为1.042亿桶/日，低于此前预测的1.047亿桶/日。 美国石油协会（API）周二公布的数据显示，上周美国原油和成品油库存均增加。报告显示，截至12月6日当周，美国原油库存增加49.9万桶，汽油库存上升285万桶，馏分油库存上升245万桶。分析师此前预期，上周美国原油库存料减少约90万桶，馏分油库存料增加约140万桶，汽油库存料增加约170万桶。EIA将于北京时间周三23:30公布其原油库存周报。 石油输出国组织（OPEC，欧佩克）成员国周二通过视频会议召开了一年两次的欧佩克会议，审议了该组织的一般事务，并讨论了内部事务。会议结束时没有任何影响市场的消息，但就在五天前，欧佩克 会议结束后发表的声明称，8个欧佩克和非欧佩克产油国决定将原定今年12月底到期的日均220万桶的自愿减产措施延长至明年3月底。（文华财经）

SMM12月10日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪锡涨1.79%，沪镍跌0.26%，沪锌涨1.12%，沪铅微涨，沪铝跌0.25%，沪铜涨0.59%。氧化铝跌1.48%。此外，碳酸锂涨0.26%，工业硅跌0.5%。 黑色系均飘红，铁矿涨2.37%。螺纹、热卷分别涨2.83%、2.21%。不锈钢涨0.54%。双焦方面，焦煤涨1.87%，焦炭涨3.71%。 外盘金属方面，截至11:42分，外盘基本金属全线下跌。伦铜跌0.32%，伦锡跌0.39%，伦铝微跌。伦镍、伦铅和伦锌涨幅均在0.2%以内。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金涨0.14%；COMEX白银跌0.11%。国内方面，沪金涨0.83%，沪银涨2.15%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌2.92%，报2540点。 截至12月10日11:42分，部分期货午间行情: 》12月10日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日仓单价格49到63美元/吨，QP12月，均价较前一交易日下调1美元/吨；提单价格36到48美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下跌4美元/吨；EQ铜（CIF提单）4美元/吨到18美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下降3美元/吨，报价参考12月中下旬到港货源。日内进口比价对沪铜2501合约-18元/吨附近，伦铜3M-Jan为C63.26美元/吨，2412月date与2501月date 至C41美元/吨附近。日内进口比价较前一交易日转弱，市场询盘极少。由于下游对于12月下旬到港提单采购意愿极低，叠加比价偏弱，持货商被迫降价出货，但成交仍不多。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【海关总署：前11个月我国货物贸易进出口39.79万亿 外贸实现平稳增长】 海关总署10日对外公布，今年前11个月，我国货物贸易进出口总值39.79万亿元，同比增长4.9%，实现平稳增长。其中，出口23.04万亿元，同比增长6.7%；进口16.75万亿元，同比增长2.4%。出口方面，今年前11个月，机电产品出口13.7万亿元，增长8.4%，占同期我国出口总值的59.5%。 》点击查看详情 【央行公开市场净投放903亿元】 央行今日进行1416亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有513亿元7天期逆回购到期，实现净投放903亿元。 【中国中小企业发展指数连续第二个月上升】 中国中小企业协会今天（10日）发布，11月中国中小企业发展指数为89.2，相比10月上升0.2点，连续2个月上升。 ► 12月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1896元 美元方面: 截至11:42分，美元指数跌0.01%，报106.15。市场在等待本周晚些时候公布的美国关键通胀数据，以进一步了解美联储的利率前景。继上周强于预期的非农就业报告之后，交易员们目前关注的焦点是将于周三公布的美国11月消费者物价指数(CPI)。目前，市场认为美联储在12月17-18日会议降息25个基点的可能性为85.8%，高于就业数据公布前的68%。纽约联储周一发布报告显示，11月美国消费者对未来几年的通胀预期有所提高，他们还预期个人财务状况将明显改善。 中金公司研报指出，在受到飓风和罢工的严重阻碍后，美国11月新增就业人数大幅上升至22.7万人，但失业率也升至4.2%，表明劳动力市场正在放缓。总体上，劳动力市场仍处于“就业增长势头减弱，但就业市场本身并不弱”的状态，这将为美联储12月再次降息提供理由。但我们也预测，美联储将在2025年放缓降息步伐，因为随着利率接近中性水平，决策者也将变得更加谨慎。一个预测风险是特朗普提出的移民政策对劳动力市场的影响，目前我们倾向于影响较为温和，但也需要密切关注极端情形的可能性。基于非农数据，我们认为美联储有望在本月再次降息25个基点。 其他货币方面： 市场还将关注周四的欧洲央行政策会议，市场预计将降息25个基点。（文华财经） 由于澳大利亚储备银行 （RBA） 决定在今年的最后一次政策会议上将官方现金利率 （OCR） 维持在 4.35%，澳元 （AUD） 继续下跌。澳洲联储行长米歇尔·布洛克 （Michele Bullock） 早些时候表示，通胀不太可能在 2026 年之前“可持续地”回到央行的目标区间。她还表示，澳大利亚的核心通胀率仍然“太高”，无法考虑很快降息。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布澳大利亚12月现金利率、德国11月CPI年率终值、中国11月M2货币供应年率(1210-1217几点不定 ) 、中国11月社会融资规模-年初至今、中国11月新增人民币贷款-年初至今等数据。 此外，值得关注的是澳洲联储公布利率决议；澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会；国家能源局每月15日左右发布全社会用电量数据。 原油方面: 截至11:42分，原油期货小幅下跌，其中，美油跌0.37%，布油跌0.35%。中东地区风险上升以及中国承诺加大政策刺激力度限制了油价跌幅。 市场等待稍晚公布的美国石油协会（API）将公布的美国上周原油和汽油库存报告。周一公布的一项初步调查结果显示，上周美国原油和汽油库存料下降，馏分油库存或增加。受访的四家机构平均预估，截至12月6日当周，美国原油库存料下降130万桶。 美国石油协会（API）将于北京时间周三5:30公布原油库存周报，美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三23:30公布其原油库存周报。（文华财经） 现货市场一览: ► 铜价上行升水承压回落 日内消费表现不佳【SMM沪铜现货】 ► 高铜价高升水制约下游消费 今日交投十分惨淡【SMM华南铜现货】 ► 进口比价转弱 市场成交走低【SMM洋山铜现货】 ► 无锡巩义累库明显 铝锭现货成交较差【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价高位震荡 现货市场成交一般【SMM午评】 ► 再生铅：下游询价积极性不高 再生精铅成交困难【SMM铅午评】 ► 上海锌：月差扩大 现货升水上调【SMM午评】 ► 宁波锌：市场报价稀少 关注后续到货情况【SMM午评】 ► 镍价宽幅震荡 基本面持续拖累镍价 【SMM镍现货午评 】 ► 【SMM硫酸镍日评】12月10日 镍盐价格持稳 ► 不锈钢价格修复 后续上涨动力不足【SMM不锈钢现货日评】 ► 【SMM进口量分析】11月铁矿石进口量小幅下降 预计12月进口量或有回升 ► 【SMM调研】华中轧线螺盘产量双降 下期或小幅回升？ ► 磁材企业两极分化严重 稀土市场交投冷清【SMM日评】

SMM12月10日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线上涨，沪锡涨2.13%，沪镍涨0.49%。沪铜涨1.04%。沪铅涨0.48%。沪铝涨0.52%，沪锌涨1.55%。此外，氧化铝涨0.25%。 隔夜黑色系均飘红，铁矿涨2.74%，不锈钢涨1.24%，螺纹钢涨3.34%、热卷涨2.61%。双焦方面：焦煤涨4.56%，焦炭涨5.6%。 隔夜LME金属涨跌互现，伦锌涨1.84%，伦锡涨2.62%，伦铜涨1.19%。伦镍跌0.45%。伦铅跌0.27%，伦铝跌0.27%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.88%，COMEX白银涨2.73%。沪金涨0.87%，沪银涨2.29%。 中国国家外汇管理局12月7日发布数据显示，11月末中国官方黄金储备为7296万盎司，较10月末增加16万盎司，意味着中国央行时隔半年来首次增持黄金。此前，中国央行已连续6个月暂停增持黄金储备。道明证券（TD Securities）大宗商品策略主管Bart Melek表示：“最重要的因素是中国央行恢复增持黄金的消息。市场正满怀希望地认为，我们可能会看到其他央行效仿，我们可能会看到创纪录的买盘恢复。” 截至12月10日8:23分，隔夜收盘行情 》12月9日SMM金属现货价格 》美股收盘：三大股指齐跌 中概股彻夜狂欢 金龙指数大涨8.5% 宏观面 国内方面： 【历史首次 更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策】 中共中央政治局12月9日召开会议。会议指出，明年要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。根据财联社梳理发现，“适度宽松的货币政策”上一次提出是2010年。而对于“更加积极的财政政策+适度宽松的货币政策”这一组合提法则为政治局会议历史上首次出现。此外，会议通稿中关于“加强超常规逆周期调节”这一提法也为历史首次。（财联社） 【政治局会议释放积极信号 中国资产应声上涨 中央经济工作会议将如何部署明年工作？】 中共中央政治局12月9日召开会议，分析研究2025年经济工作。会议指出，明年要坚持稳中求进、以进促稳，守正创新、先立后破，系统集成、协同配合，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”，提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性。 》点击查看详情 美元方面： 隔夜美元指数涨0.18%，收报106.16。市场在等待本周晚些时候公布的美国通胀数据。美联储在9月份超常规大幅降息50个基点，开启了其利率宽松周期，随后又在11月份降息25个基点。交易商认为，美联储在12月17-18日的会议上再次降息25个基点的可能性为86%。经济学家们预计，周三公布的消费者物价将显示，美国11月份总体和核心物价均上涨0.3%，全年涨幅分别为2.7%和3.3%。周四公布的生产者价格预计将显示，11月份总体和核心价格月度涨幅均为0.2%，年度涨幅分别为2.6%和3.2%。 　　 其他货币方面： 澳元和新西兰元在中国承诺明年施行“适度宽松”的货币政策后急升。（文华财经） 欧元区投资者情绪在12月份出现下降。根据最新的Sentix投资者信心指数，该指数从11月的-12.8下降至-17.5。当前状况指标也降至两年多来的最低水平，从11月的-21.5降至12月的-28.5。Sentix机构表示，“在宣布德国联邦议院新选举之后，没有乐观情绪。”该机构还补充说，“对于欧洲最大的经济体而言，经济衰退仍然无处不在。”（汇通财经） 数据方面： 今日将公布澳大利亚10月投资房贷款值月率、中国11月贸易帐、中国11月进出口年率、澳大利亚12月现金利率、德国11月CPI年率终值、中国11月M2货币供应年率(1210-1217几点不定 ) 、中国11月社会融资规模-年初至今、中国11月新增人民币贷款-年初至今等数据。 此外， 值得关注的是 澳洲联储公布利率决议；澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会；国家能源局每月15日左右发布全社会用电量数据。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨1.43%，布油涨1.1%。因中东局势风险上升，支撑油价。 周一公布的一项初步调查结果显示，上周美国原油和汽油库存料下降，馏分油库存或增加。受访的四家机构平均预估，截至12月6日当周，美国原油库存料下降130万桶。美国石油协会（API）将于北京时间周三5:30公布原油库存周报，美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三23:30公布其原油库存周报。（文华财经）

SMM12月9日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现。沪镍涨1.29%，沪锡涨0.21%，沪锌跌0.74%，沪铅跌0.7%，沪铝跌0.58%，沪铜涨0.17%。氧化铝跌2.41%。此外，碳酸锂跌0.91%，工业硅跌1.64%。 黑色系多飘绿，铁矿涨0.69%。螺纹、热卷分别跌0.36%、0.46%。不锈钢涨0.23%。双焦方面，焦煤跌2.77%，焦炭跌1.1%。 外盘金属方面，截至11:51分，外盘基本金属近全线下跌。伦铜跌0.34%，伦镍、伦铅和伦锌涨幅均在0.5%以内。伦锡涨0.21%，伦铝跌0.58%。 贵金属方面，截至11:51分，COMEX黄金涨0.17%；COMEX白银跌0.25%。国内方面，沪金涨0.49%，沪银跌0.61%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨0.48%，报2630点。 截至12月9日11:51分，部分期货午间行情: 》12月9日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水340元/吨- 升水400元/吨，均价升水370元/吨较上一交易日跌20元/吨；湿法铜报升水260-升300元/吨，均价升水280元/吨较上一交易日0元/吨。广东1#电解铜均价75245元/吨较上一交易日涨475元/吨，湿法铜均价为75155元/吨较上一交易日涨475元/吨。现货市场：周末归来广东库存止跌回升，北方铜到货增加是主要原因。今天铜价上升且市场预计后市到货会增加，下游企业普遍压价采购。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：11月CPI同比上涨0.2% PPI同比下降2.5%】 国家统计局数据显示，11月份，全国居民消费价格同比上涨0.2%。2024年11月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4个百分点，环比由上月下降0.1%转为上涨0.1%。国家统计局城市司首席统计师董莉娟就2024年11月份CPI和PPI数据进行解读：2024年11月份CPI同比小幅上涨 PPI同比降幅收窄。 》点击查看详情 央行今日进行471亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有333亿元7天期逆回购到期，实现净回笼138亿元。 ► 12月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1870元 美元方面: 截至11:51分，美元指数涨0.18%，报106.16。市场现在正期待着周三公布的美国通胀数据。根据芝商所的FedWatch Tool，市场目前预计本月降息25个基点的可能性为85.1%。美国劳工部周五发布的月度就业报告显示，11月美国新增22.7万个就业岗位，较10月受飓风影响的就业放缓有所反弹，但失业率上升至4.2%。 其他货币方面： 澳元/美元上涨，澳洲联储周二会议前空仓有所缓和 ；澳元/美元亚洲盘谨慎的市况中小涨0.1%，交易商为澳洲联储周二的利率决议做准备；市场预计澳洲联储将维持利率在4.35%，可能会软化鹰派立场，市场定价显示，预计4月会降息25个基点，2月放宽政策的可能性为55%；叙利亚和韩国局势抑制澳元涨势；市场对美联储12月降息的预期导致美债收益率下降，限制了澳元的下行空间。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布瑞士11月消费者信心指数-季调后、全球11月工业生产周期转折点领先指标、欧元区12月Sentix投资者信心指数、美国10月批发库存月率终值等数据。 原油方面: 截至11:51分，原油期货上涨，其中，美油涨0.46%，布油涨0.42%。市场对中东地区局势可能引发的供应吃紧的担忧，盖过了对需求疲软的担心。 供应方面，美国上周石油与天然气钻机数增加，表明美国产量上升，令油价面临下行压力。数据显示，截至12月6日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数增加7座，至589座，为9月中旬以来最高水平。 OPEC 周四将开始增加产出的时间推迟三个月到明年4月，并将减产全面解除的时间延长一年，直至2026年底。沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼表示，石油输出国组织（OPEC）及其盟友，即OPEC 本周做出了“预防性”的决定，将220万桶/日的自愿减产措施延长至明年一季度。萨勒曼解释道，这为OPEC 评估全球需求、欧洲增长和美国经济发展提供了时间。他指出，该组织必须进行“现实检查”，将供需信号与市场情绪相协调，并关注基本面。（文华财经） 现货市场一览: ► 周末全国主流地区铜库存下降1.06万吨【SMM周度数据】 ► 库存止跌回升且预期仍会增加 下游厂家压价采购【SMM华南铜现货】 ► 周初比价表现一般 市场氛围偏清淡 【SMM洋山铜现货】 ► 周末到货较多 累库导致现货成交转淡【SMM铝现货午评】 ► 2024年12月9日电解铝锭与铝棒库存：无锡地区铝锭库存明显增加 铝棒库存拐点尚未出现【SMM数据】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅高位盘整 现货市场交投稍显活跃【SMM午评】 ► 再生铅：再生精铅出厂贴水收窄 下游维持刚需采购【SMM铅午评】 ► SMM七地锌锭社会库存降低0.24万吨【SMM数据】 ► 上海锌：月差有所收窄 贸易商间交投为主【SMM午评】 ► 天津锌：盘面稍有回落 升水小幅上行【SMM午评】 ► 【SMM航运数据】SMM全球铁矿发运总量2771万吨 环比大幅下降16.9%

SMM12月7日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普跌，沪镍涨1.5%。沪铜涨0.36%。沪铅跌0.34%。沪铝跌0.37%，沪锌跌1.05%。沪锡跌0.07%、此外，氧化铝跌1.18%。 隔夜黑色系多飘绿，铁矿跌0.13%，不锈钢涨0.62%，螺纹钢跌1.02%、热卷跌0.63%。双焦方面：焦煤跌2.77%，焦炭跌1.55%。 隔夜LME金属普跌，伦锌跌1.49%，伦锡跌0.29%，伦镍涨0.13%。伦铅跌1.52%，伦铝跌1.19%。伦铜涨0.2%。 隔夜贵金属方面：COMEX黄金涨0.25%，COMEX白银跌0.16%。沪金涨0.23%，沪银跌0.55%。 截至12月7日10:30分，隔夜收盘行情 》12月6日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【李强主持召开国务院常务会议 听取推动高质量发展综合督查情况汇报】 李强主持召开国务院常务会议，听取推动高质量发展综合督查情况汇报。会议指出，这次综合督查聚焦推动高质量发展、努力实现全年经济社会发展目标任务，发现并推动解决了一批改革发展堵点难点问题、企业群众的急难愁盼问题，成效值得肯定。要以督查整改为契机，把问题清单作为责任清单，把各方面的意见建议作为改进工作的着力点，深入研究督查发现的共性问题，举一反三进行整改，以点带面推动落实。整改工作要尽量往前赶，能今年整改落实的就不要拖到明年，需要持续推进的要明确阶段目标，把问题整改与做好当前工作紧密结合起来，更好助力完成全年经济社会发展目标任务，要发挥综合督查对工作的推动促进作用，对工作成效好的要加强表扬激励，把正面典型立起来，把好的经验做法推广开，更好激发干事创业积极性。（财联社） 【11月我国外汇储备环比增0.15% 央行时隔半年再次增持黄金】 时隔半年，中国央行再次增持黄金！12月7日，国家外汇管理局公布数据显示，中国11月末黄金储备报7296万盎司，10月末为7280万盎司，此前央行连续六个月暂停增持黄金。国家外汇管理局统计数据显示，截至2024年11月末，我国外汇储备规模为32659亿美元，较10月末上升48亿美元，升幅为0.15%。 》点击查看详情 【新华述评：中央财政还有比较大的举债空间和赤字提升空间】 新华社12月6日晚发布文章《12万亿元地方化债“组合拳”怎么看——当前中国经济问答之四》。文章指出，展望2025年，“十四五”规划将迎来收官之年。海内外关注，我国在推进化债工作的同时，财政政策未来发力空间还有多大？可以从世界坐标上寻找答案：从负债率看，根据国际货币基金组织统计，2023年末G20中的国家平均政府负债率118.2%，G7国家平均政府负债率123.4%。同期，我国政府全口径债务总额为85万亿元，其中，国债30万亿元，地方政府法定债务40.7万亿元，隐性债务14.3万亿元，政府负债率为67.5%。从赤字率看，我国长期以来对于赤字率的安排较为谨慎，大多数年份低于3%，明显低于其他全球主要经济体。此外，我国地方政府债务形成了大量有效资产。地方政府债务支持建设了一大批交通、水利、能源等项目，很多资产正在产生持续性收益，既为经济高质量发展提供有力支撑，也是偿债资金的重要来源可以说， 我国政府杠杆率明显低于主要经济体和新兴市场国家，中央财政还有比较大的举债空间和赤字提升空间。事实上，一系列更加积极的政策已经在紧锣密鼓谋划推进中。 述评还指出，朝着既定目标实干笃行，精准有效实施宏观调控，更好统筹高质量发展和高水平安全，中国经济发展必将乘风破浪，未来可期。 美元方面： 在美国11月非农反弹程度超预期和美国失业率微升后，美元大幅下跌，随着抛售动能减弱，美元有所反弹，隔夜美元指数涨0.24%，收报105.97。周线方面：美元指数周线收阳，本周涨幅为0.19%。美国劳工统计局公布的数据显示，美国11月份季调后非农就业人口增加22.7万人，为4月以来最大增幅，高于市场预期的20万人，10月数据从1.2万人上修至3.6万人。数据还显示，美国11月失业率升高0.1个百分点至4.2%，与预期一致，为8月以来新高，失业人数为710万。这些数据高于一年前的水平，当时失业率为3.7%，失业人数为630万。美国11月就业增长加速，但这可能并不意味着劳动力市场继续稳步松动的情况发生实质性转变，为美联储本月再次降息留下空间。目前，交易员认为美联储在12月会议上降息25个基点的可能性为87%，而在非农数据公布前为72%。 尽管市场对美联储将在即将召开的会议上降息的预期不断升温，但美联储理事鲍曼表示，经济面临的通胀风险依然真实存在，劳动力市场数据也难以解读，因此需要谨慎对待进一步降息决定。旧金山联储行长戴利表示，美国就业市场看起来仍然健康。“劳动力市场仍处于良好状态，”戴利在斯坦福大学胡佛研究所表示。“随着就业岗位的增加，大约每1个失业者就对应1个职位空缺。所以这是个平衡的劳动力市场。”戴利在回答听众提问时未说明是否支持12月降息。这位旧金山联储行长还表示，她预计美联储在调整货币政策之前，将等待并判断即将上任的政府推出的多项政策的净影响。芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比仍未表态是否会在本月的会议上支持降息，但重申了未来12个月内利率将下降的观点。 其他货币方面： 2024年的央行的最后一次政策决定将影响市场情绪，澳洲联储、加拿大央行、瑞士央行和欧洲央行都在会议议程上。欧洲央行降息几乎已成定局，经济学家预计降息25个基点。然而，一些投资者认为降息50个基点是有可能的，尽管最近几天降息的几率已降至15%左右。这有助于欧元对美元的汇率略微稳定，因为包括拉加德行长在内的欧洲央行政策制定者在欧元区通胀上升的情况下，一直小心翼翼地不预先承诺特定的利率路径。不过，由于经济疲弱，加上法国和德国的政治不确定性再起，一些交易员押注欧洲央行在未来几个月将不得不在政策宽松方面更加激进。澳洲联储（Reserve Bank of Australia）将于下周开启央行的狂欢，周二宣布其利率决定。与其他主要央行不同的是，澳洲联储尚未开始降息周期，尽管近期通胀有所下降，但政策制定者仍对通胀保持警惕。加拿大央行今年已四次降息，最近一次大幅降息50个基点。但投资者对12月是否可能再次降息持不同意见。下周三关于降息25个基点还是50个基点的决定可能会非常接近，加元面临的风险是对称的。（汇通财经） 宏观方面： 下周将公布日本第三季度季调后实际GDP年化季率修正值、中国11月PPI年率、中国11月CPI年率、全球11月工业生产周期转折点领先指标、欧元区12月Sentix投资者信心指数、美国11月纽约联储1年通胀预期、中国11月贸易帐、中国11月进出口年率、德国11月CPI年率终值、中国11月M2货币供应年率、中国11月社会融资规模-年初至今、中国11月新增人民币贷款-年初至今、美国11月CPI年率未季调、美国11月核心CPI年率未季调、英国10月GDP月率、瑞士12月央行政策利率、欧元区12月欧洲央行主要再融资利率、欧元区12月欧洲央行存款机制利率、欧元区12月欧洲央行边际贷款利率、美国截至12月7日当周初请失业金人数、美国11月PPI年率、日本第四季度央行短观大型制造业景气展望、德国10月季调后出口月率、美国11月进口物价指数月率、加拿大10月制造业销售月率等数据。 此外，下周 值得关注的是 澳洲联储公布利率决议；澳洲联储主席布洛克召开货币政策新闻发布会；国家能源局每月15日左右发布全社会用电量数据；加拿大央行公布利率决议；欧洲央行公布利率决议；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会；美联储公布2024年第三季度帐户资金流动。 原油方面： 隔夜两油期货均下跌，美油跌1.65%，布油跌1.44%。周线方面，美油期货周线两连跌，本周跌幅为1.22%，布油周线连跌两周，本周跌幅为1.1%。尽管OPEC 决定推迟增产并将深度减产行动延长至2026年底，但分析师预计明年需求疲软仍将导致供应过剩。 瑞穗（Mizuho）能源期货主管Bob Yawger表示，全球石油需求疲软以及OPEC 一旦价格上涨就会提高产量的前景，都对交易造成了拖累。荷兰国际集团（ING）大宗商品战略主管Wallon Patterson周五在一份报告中表示，虽然OPEC 采取的行动“严重侵蚀了2025年的过剩预期”，但这一举措仍将使市场在2025年上半年出现过剩，“尽管诚然，更可控”，约为50万桶/日，而之前为100万桶/日。这意味着布伦特原油在2025年的下行可能比之前想象的更有限。荷兰国际集团现在预计，明年ICE布伦特原油的平均价格将为每桶71美元，高于此前预测的每桶69美元。美银周五在一份报告中预测，石油过剩加剧将推动布伦特原油在2025年的均价达到每桶65美元，而明年石油需求增长将反弹至100万桶/日。汇丰银行在一份报告中表示，目前预计石油市场过剩将为20万桶/日，之前的预测为50万桶/日。 本周美国部署的石油和天然气钻井平台数量增加，表明美国产量将上升，这也推低了油价。能源服务公司贝克休斯周五在受到密切关注的报告中称，美国石油钻井平台数量八周来首次增加。截至12月6日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数增加7座，至589座，为9月中旬以来最高水平。其中，活跃石油钻机数增加5座，至482座，为10月中旬以来最高水平；天然气钻机数增加2座，至102座，为11月初以来最高。（文华财经）

SMM12月6日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪镍跌0.5%，沪锡微涨，沪锌涨1.1%，沪铅涨0.99%，沪铝跌0.7%，沪铜涨0.12%。氧化铝跌0.9%。此外，碳酸锂涨0.2%，工业硅跌0.54%。 黑色系均飘绿，铁矿跌0.37%。螺纹、热卷分别跌0.92%、0.57%。不锈钢跌0.19%。双焦方面，焦煤跌1.09%，焦炭跌1.04%。 外盘金属方面，截至11:39分，外盘基本金属普涨。伦铜涨0.59%，伦镍、伦铅和伦锌涨幅均在0.4%以内。伦锡和伦铝小幅下跌。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金涨0.39%；COMEX白银涨0.79%。国内方面，沪金跌0.6%，沪银跌0.32%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌1%，报2620.1点。 截至12月6日11:39分，部分期货午间行情: 》12月6日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 本周该地区升贴水呈现探底回升的走势，周初因库存大幅走高升水小幅回落，然而随着库存重新回落持货商开始积极挺价，升水不断走高。截止至周四时，好铜报升水360元/吨较上周四涨60元/吨，平水铜报升水300元/吨较上周四涨60元/吨，湿法铜报升水240元/吨较上周四涨70元/吨，本周湿法铜供应减少平水铜和湿法铜价差收窄。周四时沪粤两地平水铜升贴水的价差为广东高310元/吨，预计本周末将有不少上海非标进口铜南下广东市场。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【C50风向指数调查：11月新增信贷或同比少增 政府债放量带动社融增速回升 】 新一期财联社“C50风向指数”结果显示，11月新增信贷或偏弱，社融增速小幅反弹。其中，市场机构对11月新增人民币贷款的预测中值为0.94万亿元，同比少增0.15万亿元；另对11月新增社融的预测中值为2.88万亿元，同比多增0.43万亿元，其中8成机构预测社融累计同比增速或小幅反弹至8%。物价方面，市场料CPI同比增速或止跌上行，低基数效应下PPI降幅小幅收窄。具体来看，市场机构预测11月CPI中值为0.4%，PPI同比降幅或收窄至-2.8%。（财联社） 【央行公开市场净回笼2881亿元】 央行今日进行1909亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有4790亿元7天期逆回购到期，实现净回笼2881亿元。 ► 12月6日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1848元 美元方面: 截至11:39分，美元指数涨0.06%，报105.78。市场关注即将公布的美国非农就业报告，以寻找美国降息轨迹的线索。在美联储12月17-18日会议前，下周还将有通胀指数出炉。调查显示，11月非农就业岗位可能增加20万个，而10月增加了1.2万个，为2020年12月以来最低。美国上周初请失业金人数略有上升，表明进入2024年的最后阶段劳动力市场在稳步放缓。美国劳工部周四表示，在截至11月30日当周，初请失业金人数增加9,000人，经季节性调整后为22.4万。接受调查的经济学家此前预测最近一周的申请人数为21.5万。根据CME的FedWatch Tool，目前市场认为美联储本月降息25个基点的可能性为70.1%。 其他货币方面： 英镑/美元下滑0.1%，处于1.2742-1.2760区间，韩国、俄罗斯的消息带动避险美元走强； 英国工业联盟下调今明两年增长预测，因加税拖累经济；英国首相斯塔默称没有淡化经济增长承诺。（汇通财经） 数据方面: 【11月全球制造业采购经理指数环比小幅上升 创出今年下半年以来新高】 中国物流与采购联合会今天（6日）公布11月份全球制造业采购经理指数。指数环比小幅上升，全球经济恢复态势有所加强。11月份全球制造业采购经理指数为49.3%，较上月上升0.5个百分点，创出今年下半年以来新高。 今日将公布美国11月非农就业人口变动季调后、11月平均每小时工资年率、11月私营企业非农就业人数变动、11月劳动参与率、11月制造业就业人口变动季调后、11月失业率、12月密歇根大学消费者信心指数初值，德国10月季调后工业产出月率、10月工作日调整后工业产出年率，加拿大11月失业率、11月就业人数变动，欧元区第三季度季调后GDP年率终值，澳大利亚10月投资房贷款值月率，法国10月贸易帐等数据。此外，美联储理事鲍曼将发表讲话。 原油方面: 截至11:39分，原油期货窄幅波动，其中，美油跌0.1%，布油跌0.14%。需求疲软成为市场焦点，此前欧佩克 推迟了增加供应的计划，并将深度减产延长至2026年底。 石油输出国组织欧佩克（OPEC）及其盟国周四将开始提高石油产量的时间推迟了三个月，至明年4月，并将全面解除减产的时间延长了一年，至2026年底，原因是需求疲软且非OPEC产油国产量增加。OPEC原计划从2024年10月开始退出减产行动，但全球需求放缓和非欧佩克 产油国产量上升迫使其一再推迟计划。（文华财经） 现货市场一览: ► 早市铜价持续攀升 备库需求刺激升水回暖【SMM沪铜现货】 ► 周尾比价略有好转 市场成交尚可 【SMM洋山铜现货】 ► 库存冲高回落持货商挺价出货 现货升水创年内新高 【SMM华南铜现货周评】 ► 本周铜线缆企业开工率保持稳定 市场需求表现坚挺 【SMM分析】 ► 盘面回撤持货商挺价 周末下游补库【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：下游询价意愿不高 今日精铅成交清淡【SMM铅午评】 ► 上海锌：月差延续高位 市场货少未见改善【SMM午评】 ► 宁波锌：市场几无报价 关注后续宁波到货【SMM午评】 ► 【SMM分析】11月份精炼锡产量温和增长 后续或将保持当前量级 ► 【SMM硫酸镍日评】12月6日 镍盐价格上调 ► 【SMM分析】政策预期较好 下周北方城市热卷库存或窄幅波动 ► 12月组件排产环比下降10% 年末减产以高周转库存【SMM深度分析】

SMM12月6日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，沪镍以及伦镍 一同跌超1%，伦镍跌1.13%，沪镍跌1.03%，其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.48%。 黑色系方面集体下跌，铁矿以1.86%的跌幅领跌，螺纹跌1.28%。双焦方面，焦煤跌1.47%，焦炭跌1.83%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金下跌0.79%，COMEX白银跌0.28%。国内方面，沪金跌0.79%，沪银跌0.51%。 截至12月6日8：07分隔夜收盘行情 》12月5日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰5日上午在人民大会堂会见美国贝莱德集团董事长兼首席执行官劳伦斯·芬克。何立峰表示，欢迎包括贝莱德集团在内的更多外资金融机构和长期资本来华投资兴业，共享中国发展机遇。 中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于推进新型城市基础设施建设打造韧性城市的意见。主要目标是：到2027年，新型城市基础设施建设取得明显进展，对韧性城市建设的支撑作用不断增强，形成一批可复制可推广的经验做法。到2030年，新型城市基础设施建设取得显著成效，推动建成一批高水平韧性城市，城市安全韧性持续提升，城市运行更安全、更有序、更智慧、更高效。 财政部就《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》公开征求意见。政府采购活动中既有本国产品又有非本国产品参与竞争的，对本国产品的报价给予20%的价格扣除，用扣除后的价格参与评审。 美元方面： 美元隔夜下跌0.61%，美元指数在初请失业金人数公布后延续跌势。美国劳工部周四表示，截至11月30日当周，各州初次申请失业金的人数增加了9.,000人，经季节性因素调整后为22.4万人。接受调查的经济学家此前预测为21.5万人。美国11月非农就业报告将成为焦点。调查显示，预计非农就业岗位可能增加20万个10月仅增加1.2万个，为2020年12月以来最少。 不过，市场对美联储降息的押注大体持稳，部分原因是受到周三服务业数据弱于预期以及失业金请领人数高于预期的影响。市场认为本月晚些时候降息25个基点的可能性为70%，暂停降息的可能性为30%。 其他货币方面： 法国/德国10年期公债收益率差周四缩小至76.9个基点，这是11月22日以来最窄。这帮助支撑欧元。尽管周四有所上涨，但欧元周线仍势将下跌，将是五周中的第四次下跌。 欧元兑美元上涨0.6%，报1.0567美元，进一步脱离了11月底触及的两年低位1.0332美元，交易员们为法国进行一场旷日持久的清算做准备。交易员们还几乎肯定欧洲央行将在下周降息，并预计将在2025年底前累计降息约157个基点。 交易员思考日本央行是否会在本月晚些时候加息之际，日元兑美元一度高见149.66日元，但纽约盘尾上涨0.4%，报150.01日元。分析师称，典型的鸽派决策者中村曹明不反对加息的发言助推日元上涨。在日本央行总裁植田和男的发言提振下，此前市场对日本央行将在12月18日至19日会议上加息的预期增强。但周三公布的媒体报导暗示，日本央行本月可能不会升息。（文华财经） 数据方面： 今日将公布美国11月非农就业人口变动季调后、11月平均每小时工资年率、11月私营企业非农就业人数变动、11月劳动参与率、11月制造业就业人口变动季调后、11月失业率、12月密歇根大学消费者信心指数初值，德国10月季调后工业产出月率、10月工作日调整后工业产出年率，加拿大11月失业率、11月就业人数变动，欧元区第三季度季调后GDP年率终值，澳大利亚10月投资房贷款值月率，法国10月贸易帐等数据。 此外，美联储理事鲍曼将发表讲话。 原油方面： 隔夜两市油价一同下跌，美油跌0.13%，布油跌0.19%。主因投资者权衡了明年供应充足的前景与OPEC+将增产计划推迟三个月至2025年4月的影响。石油输出国组织加上包括俄罗斯在内的盟国组成的OPEC+一直计划从2024年10月开始解除减产，但全球需求放缓以及该组织以外的国家产量激增迫使其多次推迟减产计划。OPEC+已同意将提高石油产量的计划从2025年1月推迟到4月，该组织还将再花一年时间在2026年底之前完全解除减产。根据计算，从明年4月开始，OPEC+将逐步解除每天220万桶的减产计划，每月增加13.8万桶，持续18个月，直到2026年9月。OPEC+的石油产量约占全球总量的一半。Rystad Energy的大宗商品市场石油部全球主管Mukesh Sahdev周四在报告中称：“向市场发出的总体信号是具有建设性的，可能会在短期内阻止价格下跌。” 但分析师们指出，2025年供应充足的前景抵消了OPEC+周四决定带来的支撑。瑞穗银行的能源主管Bob Yawger称：“市场正面临过剩，不存在任何石油短缺，也没有任何迹象表明未来油价会出现反弹。”(文华财经）

》【直播】汽车驱动电机、风电等技术分享 微特电机在人形机器人领域应用 永磁电机发展 SMM12月5日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪镍跌1.34%，沪锡涨0.28%，沪锌涨0.79%，沪铅涨0.63%，沪铝涨0.61%，沪铜跌0.33%。氧化铝延续前3个交易日的涨势继续涨0.79%。此外，碳酸锂跌1.29%，工业硅跌0.5%。 黑色系均飘绿，铁矿跌0.86%。螺纹、热卷分别跌1.02%、1.14%。不锈钢跌1.95%。双焦方面，焦煤跌1.29%，焦炭跌0.14%。 外盘金属方面，截至11:48分，外盘基本金属普跌。伦镍跌0.73%。伦锡和伦锌跌幅均在0.2%以内。伦铝跌0.51%。伦铜和伦铅微涨。 贵金属方面，截至11:48分，COMEX黄金跌0.19%；COMEX白银跌0.52%。国内方面，沪金跌0.03%，沪银涨0.53%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.08%，报2618点。 截至12月5日11:48分，部分期货午间行情: 》12月5日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 截至12月5日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一下降1.29万吨至13.03万吨，较上周四下降0.72万吨，连续七周周度去库但去库速度放缓，关注下周能否继续去库。相比周一库存的变化，全国各地区的库存都是下降的，总库存较去年同期的5.76万吨高7.27万吨。其中上海地区较上年同期高5.95万吨，江苏地区高1.33万吨，广东地区低0.11万吨。 》点击查看详情 锌： 天津市场0#锌锭主流成交于25730~25890元/吨，紫金成交于25760~25910元/吨，1#锌锭成交于25620~25750元/吨附近，葫芦岛报在29190元/吨，0#锌普通对2412合约报贴水10到升水30元/吨附近，紫金对2412合约报升水20~50元/吨附近，津市较沪市贴水60元/吨... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 。 【中物联：11月份中国大宗商品价格指数为112.4点】 中国物流与采购联合会今天（5日）公布11月份中国大宗商品价格指数。从指数运行情况看，主要是受黑色金属和有色金属价格冲高回落影响，大宗商品价格指数出现小幅回调。11月份中国大宗商品价格指数为112.4点，环比回落0.8%。在中国物流与采购联合会重点监测的50种大宗商品中，11月价格环比上涨的大宗商品为20种。其中，矿产价格指数继续上涨，表明基础设施建设相关活动持续扩张。另外，农产品价格指数也实现触底反弹，显示我国消费市场需求有所恢复。 【中国光伏行业协会：上调全年光伏新增装机预期至230-260GW】 中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在光伏行业年度大会上表示，结合中国市场1-10月180GW左右的光伏新增装机量，协会最近召开了路线图的专家研讨会，一致认为应该调高装机预期。中国光伏行业协会最新预测，全年光伏新增装机为230-260GW，此前，协会预期今年新增装机量为190-220GW。 央行今日进行373亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有1903亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1530亿元。 ► 12月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1879元 美元方面: 截至11:48分，美元指数跌0.08%，报106.28。市场等待周五公布的美国非农就业数据，以寻求更多有关美联储货币政策路径的线索。市场关注焦点是周五的11月非农就业报告，调查显示，11月非农就业岗位可能增加20万个，之前在10月仅增加1.2万个创2020年12月以来最低。根据芝商所的FedWatchTool，市场目前预计本月降息25个基点的可能性为79.3%，并预计到2025年底降息85个基点。美联储主席鲍威尔周三表示，目前的经济强于美联储9月份开始降息时的预期，并似乎发出了支持未来放缓降息步伐的信号。里奇蒙联邦储备银行总裁巴尔金表示，他相信通胀和就业都在朝着正确的方向发展，但两者都存在风险。由于本月美联储政策会议前将有更多数据出炉，他不会预先判断结果。旧金山联储总裁戴利表示，在降息问题上没有紧迫感。 其他货币方面： 交易商几乎肯定欧洲央行将在下周降息并正在消化2025年底前宽松157个基点的前景。（文华财经） 市场正在考虑日本央行是否会在本月晚些时候加息。市场预计12月加息的可能性为60%。（文华财经） 澳元/美元向支撑位回落，因澳洲联储降息押注升温；澳元/美元在亚洲时段下跌，交易商加大对澳洲联储明年4月降息的押注，澳洲联储明年4月降息25个基点的预期现已被完全消化，此前预期为5月初，2 月降息的可能性升至51%，周三令人失望的GDP数据出炉前该可能性为27%。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布全球11月工业生产周期转折点领先指标、全球11月供应链压力指数，美国10月贸易帐、截至11月30日当周初请失业金人数、11月挑战者企业裁员人数，加拿大11月先行指标月率、10月贸易帐、11月IVEY季调后PMI，澳大利亚10月商品及服务贸易帐、10月进出口月率，欧元区10月零售销售年率、瑞士11月季调后失业率等数据。 此外，商务部将召开12月第1次例行新闻发布会。 原油方面: 截至11:48分，原油期货窄幅波动，其中，美油涨0.1%，布油涨0.06%。欧佩克 今日稍晚将召开会议，市场在关注中东风险的同时，也在等待欧佩克 在减产方面的下一步行动。 欧佩克消息人士称，该联盟可能在北京时间周四19:00举行的线上会议上将其最新一轮石油减产行动从1月起延长至少三个月，从而为石油市场提供更多支持。 上周美国原油库存降幅超预期，亦为油价提供一定支撑。美国能源信息署(EIA)周三公布的库存报告显示，上周美国原油库存降幅高于市场预期，炼厂需求增加抵消原油进口量的上升。截至11月29日当周，美国原油库存下降510万桶，至4.234亿桶，此前市场预估为下降70万桶。（文华财经） 现货市场一览: ► 周内全国主流地区铜库存下降1.29万吨【SMM周度数据】 ► 11月洋山铜溢价先抑后扬 12月将如何变化？【SMM分析】 ► 库存和铜价均走低 现货升水大幅走高【SMM华南铜现货】 ► 日内持货商回款需求较大 现货升水继续下行【SMM沪铜现货】 ► 进口铝土矿价格再涨！短期内铝土矿供应偏紧格局或难扭转 【SMM周评】 ► 铅锭社库降势放缓 后续关注交仓移库动向【SMM调研】 ► 再生铅：铅价高位震荡 今日高铋铅出厂贴水扩大【SMM铅午评】 ► 冶炼厂原料库存缓解 产量表现超预期【SMM分析】 ► 上海锌：贸易商间交投为主 现货升水上调【SMM午评】 ► 天津锌：盘面高位震荡 成交较差【SMM午评】 ► 新增产能放量叠加停车装置重启 11月国内有机硅产量大幅走高【SMM分析】

SMM12月5日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属普涨，仅伦铜、伦锌以及沪铜一同下跌，伦铜跌0.16%，伦锌跌0.34%，沪铜跌0.31%，其余金属均录得不同程度的上涨，伦铝以1.11%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨1.28%，盘中最高一度上冲至5540元/吨，在录得五连阳的同时，刷新其上市以来的新高。 黑色系方面多飘红，仅不锈钢跌0.65%。其余金属涨幅均在1%以内。双焦方面，焦煤跌0.33%，焦炭涨0.52%。 贵金属方面，COMEX黄金涨0.24%，COMEX白银涨1.09%。国内方面，沪金涨0.03%，沪银涨0.77%。 截至12月5日8：07分隔夜收盘行情 》12月4日SMM金属现货价格 宏观面 国内方面： 【当前我国经济增速怎么看？】 今年全年经济增长目标是5%左右，我们一直朝这个目标全力以赴。经过努力，在5%的左一点或是右一点，都可以接受。 如果我们不破除“速度崇拜”，习惯于铺摊子、上项目，即使暂时把速度抬上去了，也会透支未来的增长。（新华社） 美元方面： 美元指数隔夜小幅上涨0.04%，周三的数据并未动摇美联储本月晚些时候降息的预期。美国11月民间就业岗位温和增长，但低于预期，而在职员工的年薪在25个月以来首次上涨。ADP全国就业报告显示，11月民间就业岗位增加14.6万个，10月下修为增加18.4万个。调查的经济学家此前预计将增加15万个。与此同时，美国服务业活动在最近几个月大幅增长后于11月份放缓。美国供应管理协会(ISM) 非制造业采购经理人指数 (PMI)在10月急升至56.0的2022年8月以来最高后，11月下滑至52.1。接受调查的分析师预计，服务业采购经理人指数将放缓至55.5。 根据CME的FedWatch，美国联邦基金期货将本月降息25个基点的机率从周二晚些时候的73%上调至78%，同时将暂停宽松的机率从前一天的27%降至22%。美联储主席鲍威尔 周三表示，目前的经济强于美联储9月份开始降息时的预期，并似乎发出了支持未来放缓降息步伐的信号。（文华财经） 其他货币方面： 欧元兑美元周三小幅上涨，但从盘中高点回落，此前法国议会一如预期通过不信任动议推翻政府。 韩元是周二波动最大的货币之一，韩元兑美元上涨，因疑似央行干预，且韩国企划财政部承诺向市场提供"无限量”流动性支持。 欧元兑美元小幅上涨，报1.0512。投资者还消化了欧洲央行总裁拉加德周三在欧洲议会听证会上的讲话。她表示，欧洲央行将继续降低利率，但并未对宽松步伐做出承诺 欧洲央行将于12月12日召开会议，经济学家普遍预计该央行将再次降息25个基点，这将是今年第四次降息。（文华财经） 数据方面： 今日将公布全球11月工业生产周期转折点领先指标、全球11月供应链压力指数，美国10月贸易帐、截至11月30日当周初请失业金人数、11月挑战者企业裁员人数，加拿大11月先行指标月率、10月贸易帐、11月IVEY季调后PMI，澳大利亚10月商品及服务贸易帐、10月进出口月率，欧元区10月零售销售年率、瑞士11月季调后失业率等数据。 此外，商务部将召开12月第1次例行新闻发布会，美联储将公布经济状况褐皮书，美联储主席鲍威尔受邀在纽约时报主办的DealBook/Summit会议上接受采访。 原油方面： 两市油价隔夜一同下跌，美油跌1.73%，布油跌1.52%。投资者等待OPEC+即将就减产行动做出决定，上周美国原油库存降幅大于预期，这为油价提供了一些支撑。分析师称，市场惴惴不安，投资者关注即将召开的OPEC 会议。业内人士表示，OPEC+周四举行会议时很可能将减产行动延长至明年第一季度末。 OPEC及其盟友将于周四举行会议，此前该组织推迟了原定于12月1日举行的会议。OPEC+今年早些时候批准了一项计划，在10月份开始解除约220万桶/日的减产，但随后推迟该计划。目前，该计划计划于12月底生效，但由于原油市场疲软，以及对增产将增加过剩的担忧，预计该计划将进一步推迟。Kpler首席美洲石油分析师Matt Smith称：“虽然预计将推迟解除减产行动，但会议上的发言将产生最大影响。” 其他地缘政治发展开始发挥作用。Phillip Nova高级市场分析师Priyanka Sachdeva表示，包括以色列、韩国和叙利亚在内的不稳定地缘政治局势，都为油价提供了支撑。与此同时，美国财政部周二宣布对35家实体和船只实施制裁，称这些实体和船只在向外国市场运输伊朗石油方面发挥了关键作用。（文华财经）