由于冬季末出现寒冷天气的可能性上升，欧洲天然气价格在上周跌至近18个月来的最低水平后反弹。数据显示，欧洲天然气基准期货价格在上周五跌破50欧元后一度上涨5.4%。与此同时，德国未来一个月电价也跟随上涨，涨幅达4.8%。 据天气预报预计，包括伦敦和马德里在内城市的气温可能会在本周末从反常的高水平下降，寒冷的天气可能会持续到3月初。 Maxar Technologies Inc.周一在一份报告中表示：“预计(天气)比之前更冷，西方现在普遍存在低于正常水平的异常现象。” 到目前为止，欧洲在没有实施能源配给或停电的情况下度过了冬季的大部分时间，但即将到来的寒潮给了人们一个提醒：冬季还剩一个月。 目前，欧洲的天然气供应充足，来自挪威的天然气流量在最近的中断后有所回升，俄罗斯通过穿越乌克兰管道输送的天然气量也有所增加。但与亚洲争夺液化天然气的竞争可能会加剧，在俄罗斯削减供应后，液化天然气对欧洲至关重要。 交易员也在密切关注电量消耗增加的任何迹象，尤其是当风速从目前水平减弱时。

国际能源署(IEA)执行干事Fatih Birol表示，由于新的液化天然气(LNG)供应进入市场的数量相对较少，而亚洲在今年的消费量将上升，明年冬季可能将出现能源短缺。 Fatih Birol在上周六表示，欧洲各国政府在过去一年做出了许多确保能源供应的正确决定，例如建造更多液化天然气终端以取代俄罗斯管道天然气的供应。不过，他还补充称，欧洲同时也很幸运，暖冬抑制了今年冬天的天然气需求，“但问题是，明年冬天会发生什么?” Fatih Birol表示，预计今年将增加230亿立方米的液化天然气供应，而亚洲可能会消化掉80%的新增液化天然气供应。他指出：“尽管我们有足够的液化天然气进口终端，但可能没有足够的天然气进口，因此明年冬天对欧洲来说并不容易。”他表示，这可能会再次推高天然气价格，“现在不是庆祝的时候”。 他还表示，即使重新推动开发新气田，这些气田的投产也需要数年时间，因此，家庭和企业需要继续努力减少天然气的使用，同时可再生能源的产量需要更快地扩大。 负责监管天然气和电力市场的德国网络机构负责人Klaus Mueller上周日也表示，他不排除明年冬天天然气短缺的可能性，尤其是德国现在不得不在没有俄罗斯管道天然气供应的情况下补充天然气库存。他表示：“我们可以做到，但必须付出很大努力。”他补充称，最好不要让天然气库存水平比目前的71.52%下降太多。 Fatih Birol还警告那些已经决定逐步淘汰核能的国家，要重新考虑现在是否是这样做的最佳时机。他表示，例如，德国最后一批核电站运行时间延长至4月份是朝着正确方向迈出的一步，“我们需要所有的能源来帮助我们度过下一个冬天”。

近来，欧美天然气期货接连创新低。 上周五收盘，欧洲天然气期货创下一年半来新低。英国天然气期货上周累跌10.07%，创2021年8月以来收盘新低，半个月内跌近20%；欧洲大陆TTF基准荷兰天然气期货收跌5.7%，创2021年8月以来约一年半来收盘新低，2周累跌超15%。 美国天然气期货也延续跌势。NYMEX 3月天然气期货收跌4.77%，报2.2750美元/百万英热单位，创2020年9月28日以来收盘新低，连跌三日且连续三日至少跌超3%，连续两日创两年多来新低，本周累跌9.50%。 美国天然气期货收创2020年9月以来新低 自俄乌冲突爆发后，全球化石燃料价格大幅上涨，由于高度依赖俄罗斯的天然气，欧洲天然气价格一路飙升，并在去年8月创下339.2欧元/兆瓦时的历史新高。不过，得益于冬季温和的天气、欧盟减少能源消耗的努力以及来自美国和卡塔尔的液化天然气的大量流入，欧洲大陆的能源供应形势明显好转。 有分析人士表示，欧洲地区数十年来最严重的能源危机似乎正在消退，但同时也有迹象显示，欧洲天然气价格不太可能进一步下跌。 “短期来看，基本面仍然承压，2023/2024年度取暖季风险犹存，欧美气价前低后高。”中信期货能源与碳中和组组长朱子悦告诉期货日报记者，随着欧洲本土生产及管道场地检修量回落，欧洲管道气进口稳中有升。而随着北半球气温回落，国际市场流通LNG资源趋于宽松，欧洲LNG进口持续反弹。 通过监测主要国家消费量，英法德工业部分消费略有反弹，但城燃需求自高位回落。朱子悦分析称，在供强需弱格局下，欧洲年内去库速度低于历史同期，叠加2022/2023年取暖季来得较晚且相对温和，欧洲最新天然气扩容率仍超六成，未来一周欧洲气温重心或有回落，但临近三月，取暖季基本接近尾声，因此欧洲天然气基本面持续承压。 “二季度随着美国出口量上行，需求均进入淡季，供强需弱格局继续被深化，气价重心或有继续下行空间。”朱子悦表示，据ACER统计，三月上旬到船均价在48欧元/MWh，二季度前气价重心或仍有下行空间。但考虑到三月美亚均有制冷度夏需求，适逢各国补库周期后半段，气源争夺支撑气价反弹。近两周美国本土气温有所回落，取暖需求大打折扣而去库速度明显回落，打压气价一度落至成本线下，随着出口持续上行气价小幅修复。 朱子悦认为，年内受制于前期资本开支限制，活跃钻机数量基本达到瓶颈，供应增速或将明显放缓，受制于略悲观的经济预期需求也偏悲观，主要利多因素在出口。当前盘面价格已跌至成本线附近，下方支撑较强，预期美气价上半年重心维稳；进入三季度，本土需求旺盛出口持续高位，气价重心或振荡偏强。

根据相关统计，今年至少有三家拟建的美国液化天然气出口工厂可能找到了足够的客户来获得财务批准，这将使美国在未来几年成为全球最大的液化天然气(LNG)出口国。 在过去十年缺乏工厂批准后，开发商已获得数十份长期合同，为新的价值数十亿美元的液化天然气工厂融资。自俄乌冲突以来，随着欧洲不再使用俄罗斯天然气，美国批准的步伐加快。 大约十几家开发商希望在今年作出最终投资决定。其中许多项目已经被推迟了几次，但分析师表示，至少有三个项目已经获得了足够的客户，可以快速推进。 据悉，美国长期以来一直是液化天然气的进口国，但页岩气革命的天然气发现和生产使该国在2016年转变为液化天然气出口国。2022年，美国液化天然气出口量达到106亿立方英尺/日(bcfd)，使该国成为仅次于澳大利亚的第二大液化天然气出口国。 项目推进 最有希望取得进展的项目包括桑普拉能源(SRE.US)位于得克萨斯州的Port Arthur工厂、Energy Transfer(ET.US)位于路易斯安那州的Lake Charles和NextDecade(NEXT.US)位于得克萨斯州的Rio Grande。 分析师表示，这些公司拥有全部或大部分长期液化天然气销售协议，足以让银行相信这些项目已准备好进行债务融资。 桑普拉曾在今年1月份表示，公司已经售出了推进Port Arthur一期工程所需的所有产能。买家包括波兰的Polski Koncern Naftowy Orlen SA、美国石油生产商康菲石油(COP.US)和德国的莱茵集团。 Energy Transfer周三表示，由于液化天然气买家的激烈竞争，该公司可能无法实现第一季度作出最终投资决定的目标。该公司已与壳牌、中国新奥集团和瑞士大宗商品交易商Gunvor等多家公司达成了液化天然气销售协议。 建设这些巨型工厂大约需要四年时间，因此它们的液化天然气不太可能在2027年前进入市场。但这些产量将使美国保持领先于澳大利亚和卡塔尔的产量。 供应增量 事实上，美国已经有能力生产世界上最多的液化天然气，如果不是2022年6月得克萨斯州自由港液化天然气工厂在火灾后关闭，美国将成为最大的出口国。 能源咨询公司Tudor Pickering Holt & Co的分析师在一份报告中表示：“到2030年，美国仍将位居全球液化天然气供应增量的榜首……其次是卡塔尔、莫桑比克和加拿大。” 据美国能源信息署估计，美国今年和明年的液化天然气出口量将分别达到118亿和126亿立方英尺。包括自由港液化天然气在内，美国已经投入使用的7家出口工厂每天可以将约138亿立方英尺的天然气转化为液化天然气。 预计美国下一批将投产的液化天然气工厂将是将于2024年底投产、卡塔尔能源公司-埃克森美孚的合资企业位于得克萨斯州的Golden Pass项目;2024-2026年投产、处于第一阶段的Venture Global LNG路易斯安那州Plaquemines项目;以及在2025年投产、准备进行扩建的Cheniere Energy(LNG.US)得克萨斯州Corpus Christi工厂。

欧洲大型能源公司正在为天然气价格持续高企做准备。 欧洲天然气价格较去年夏天的峰值下跌了约80%，但仍高于历史平均水平。壳牌(SHEL.US)预计短期内波动性仍将存在，西班牙能源公司Repsol警告称，由于生产障碍，高价可能是结构性的。 英国最大天然气供应商Centrica(CPYYF.US)的首席执行官Chris O 'Shea表示：“鉴于最近价格的回落，客户可能会感到一些宽慰，但很明显，一些人将继续需要帮助。” 最近几个月天然气价格下跌让终端用户和政策制定者松了一口气，供应担忧和历史性通胀有所缓解。强劲的液化天然气(LNG)输送以及温和的冬季天气帮助抵消了俄罗斯天然气流量的下降，并推动欧洲天然气价格回落。 天气预报机构预计，下周晚些时候欧洲西北部气温将下降。尽管这可能导致天然气供应进一步减少，但市场参与者对冬季剩余时间内的供应并不感到担忧。 截至昨日21时，作为欧洲基准的荷兰近月天然气期货价格下跌3.22%，至每兆瓦时52.955欧元。 但今年的情况可能和2022年不同。国际能源机构(IEA)周三警告称，除非进一步限制需求，否则欧洲今年仍面临天然气短缺的风险。 国际能源署执行干事法提赫·比罗尔表示，天然气市场的状况“比一年前许多人预期的要好”。“但现实情况是，2023-2024年的冬季可能才是真正的考验。” 壳牌表示，到2030年，欧洲天然气供应缺口将扩大。壳牌表示：“欧洲对液化天然气的需求增加，可能将在未来两年加剧与亚洲对有限新供应的竞争，并可能在较长期内主导LNG贸易。” 据报道，荷兰天然气12月期货的价格目前接近每兆瓦时63欧元，而3月的价格约为55欧元，均高于历史同期水平，尽管远低于去年8月的创纪录水平。这意味着欧洲天然气价格将在今年剩余时间内继续走高，能源危机尚未结束。

在电力和液化天然气交易的支持下，Centrica(CPYYF.US)通过其交易部门获得了创纪录的利润，帮助推动了该英国公用事业公司实现有史以来最好的收益。Centrica周四表示，其交易部门去年实现营业利润14亿英镑(合16.9亿美元)，高于一年前的7000万英镑。该部门的业务包括管理的可再生能源资产和液化天然气交易。这与该公司利润丰厚的上游业务的业绩接近。在2022年开门红之后，液化天然气业务实现了年度盈利。 Centrica多年来一直对其与美国供应商Cheniere Energy(LNG.US)签订的20年液化天然气合同有异议，该合同将于2039年到期，每年供应175万吨。但该公司表示，去年，美国和欧洲天然气价格的巨大价差帮助该公司获得了“额外价值”。Centrica首席执行官Chris O 'Shea周四对记者表示:“目前是盈利的。这包括今年和明年的远期交易。但这真的取决于市场的走势。” 英国最大的电力和天然气供应商们加入了欧洲同行的行列，从俄乌战争引发的能源危机中受益。由于俄乌战争，能源成本去年飙升至历史高点，使得一些此前一度亏损的交易开始盈利。 包括美国在内的液化天然气出口商，正抓住欧洲市场的机遇，指望获得欧洲市场对更多长期协议的需求，因为欧洲大陆正竞相寻找俄罗斯管道天然气的替代品。 去年，Centrica与Delfin Midstream Inc.签署了一项协议，Centrica每年从美国路易斯安那州附近的第一个浮动出口设施中进口100万吨。Centrica周四表示，最终协议正在制定中，运营将于2026年开始。 这家英国公司还与Mozambique液化天然气项目签订了合同，由于与一些不可抗力因素，该项目已暂停两年。O 'Shea称，目前还不清楚何时会重新开始，但希望在本十年的晚些时候。

得益于去年全球天然气批发价格的飙升，英国最大天然气供应商Centrica 2022年全年的利润增长了两倍多，达到创纪录的33亿英镑。与之形成巨大反差的是，英国许多家庭仍在因生活成本高昂而苦苦挣扎。 周四（2月16日），该公司公布，其2022年的利润远远超过2021年的9.48亿英镑，也超过了该公司2012年创下的27亿英镑的利润最高纪录。利润的飙升主要归功于北海石油和天然气部门以及核电部门强劲的业绩表现。 Centrica股价周四在伦敦早盘交易中一度上涨5%，成为富时100指数中涨幅最大的公司。 发放股息 Centrica曾在新冠疫情刚爆发期间削减了对股东的股息，之后于去年恢复。去年该公司共向股东发放了5900万英镑的中期股息。 本周四，该公司表示，今年将向股东发放总额超过2亿英镑的股息。 此外，除此前宣布的2.5亿英镑股票回购外，该公司周四还计划，将另斥资3亿英镑回购股票。 税收远不够 目前，Centrica在北海石油和天然气的运营需要缴纳一笔超额利润税；同时该公司还拥有英国核电站20%的所有权，这些核电站要缴纳由财政大臣杰里米·亨特提出的发电机税。 而英国工党认为，这些税收还不够，呼吁扩大石油和天然气暴利税，以征收更大比例的利润。 工党还希望取消对这些能源公司的投资津贴，这些津贴旨在支持石油和天然气运营商增加产量。 特别是最近几周，在英国石油（BP）和壳牌（Shell）等石油巨头陆续公布创纪录利润后，要求对石油和天然气公司征收暴利税的呼声愈发高涨。 利润“令人作呕” Centrica公司“惊人”的利润也激怒了代表各方团队的活跃人物。他们呼吁政府提高该公司的暴利税收，降低能源账单，以更好地安抚弱势客户群体。 代表罢工工人的联合工会（Unite）的总干事Sharon Graham称，公司这些利润“令人作呕”，“这些能源公司向我们展示了英国支离破碎经济背后的所有问题”。 代表英国有组织劳工运动的英国工会大会（Trades Union Congress）的总干事Paul Nowak呼吁，应对能源公司实行公有制。 Nowak 称，“当数百万家庭为供暖而苦苦挣扎时，像Centrica这样的公司却在攫取巨额利润。” 气候活动组织“Friends of the Earth”成员Sana Yusuf认为，政府应该支持这些呼声，即对Centrica等化石燃料公司的超额利润征收更严厉的暴利税，并用这部分税收来降低生活账单、为本土可再生能源投资提供资金。

在石油和天然气价格趋势走弱的背景下，包括美国和加拿大的大行分析师都在大幅下调加拿大石油行业的前景。此前，市场普遍预计该国石油企业有望抵御两位数的盈利大幅下滑。 随着本周加拿大财报季的深入，分析师大幅下调了对该国能源行业的盈利预测。数据显示，该国油气行业的盈利预计将在2023年下降19%，这明显低于此前预期的下降约8%。 前景黯淡反映了天然气价格的暴跌，这对加拿大能源公司的冲击尤为严重。仅自去年11月下旬以来，天然气价格就下跌了65%，目前已接近去年峰值的四分之一。 Bloomberg Intelligence高级副分析师Gillian Wolff和首席股票策略师Gina Martin Adams表示：“尽管截至去年11月底，加拿大受到的影响最小，但预计2023年全球能源行业将较2022年有所回落。现在，(我们)预计加拿大将与美国和欧洲同步下降，新兴市场的能源行业将在2023年的盈利预期中领先。” 对加拿大能源行业来说，更加黯淡的盈利前景再次令人失望。过去一年，加拿大能源行业一直难以跟上美国和全球同行股价的大幅上涨。S&P/TSX能源指数在过去12个月里上涨了12%，远远落后于标普500能源指数32%的涨幅和MSCI世界能源指数22%的涨幅。 不过，加拿大市场仍有一些保持乐观的理由，因为有分析师认为，在加拿大上市的石油生产商有追赶美国同行的潜力。根据分析师的目标价，加拿大的能源指数今年的回报率预计将达到18%，相比之下，标普500能源指数的回报率预计为14%。 Wolff和Adams表示：“天然气和石油价格走弱，以及全球需求放缓，将迫使加拿大能源行业的净利润从第三季度的峰值下降27%以上，但预计该指标仍将比2021年第四季度高出35%。”

媒体周日报道，自去年6月爆炸和火灾导致德克萨斯州自由港液化天然气工厂关闭以来，该工厂最近已经出口了第一批货物。标准普尔全球普氏能源资讯援引贸易流量数据称，据报道，英国石油(BP.US)“Kmarin Diamond”号周日上午离开了上述液化天然气出口设施，似乎至少部分满载，下一个目的地定于苏伊士运河入口处的塞得港。据报道，第二艘液化天然气船“Prism Agility”号停泊在自由港设施。 这一活动表明，美国第二大液化天然气出口工厂可能将在未来几周开始大量输入天然气，以生产用于出口的液化天然气。 据报道，美国运输部官员周六在对该事件的首次深入公开审查中表示，6月份导致自由港液化天然气工厂关闭的火灾是由于不慎拆除了超压保护装置和关闭了阀门造成的。监管机构没有透露该工厂何时恢复运营，而且还需要等待制造商的一些设备到达，以进行某些维修。 美国天然气上周反弹超过4%，至2.514美元/百万英热单位，此前一周为2020年12月以来的最低水平。

瑞典近日将其停电风险从“真实”下调至“低”，这表明欧洲最严重的能源危机或许已经过去，至少本季度是这样。在市场对该地区稳定发电的信心增强之际，欧洲天然气价格跌至近4周以来的最低水平。截至昨日17时07分，荷兰TTF天然气近月期货下跌2.68%，报52.5欧元/兆瓦时。 (来源：英为财情) 由于多种因素，欧洲对实行能源配给和停电的担忧并未成为现实。温和的天气抑制了供暖需求，并且欧洲各国竞相进口液化天然气以抵消俄气流量减少。据悉，欧洲目前的天然气库存比往年同期要高得多。 与此同时，法国的几个核反应堆已恢复运行。据瑞士贸易商Axpo Solutions称，德国埃姆斯兰反应堆重启以及斯洛伐克的一个核电厂投入运行也对增加欧洲的能源供应有所助益。 另外，有媒体报道称美国德克萨斯州自由港液化天然气工厂已经恢复了出口，并将逐步走向全面重启。