国际金融论坛（IFF）2023年全球年会在广州南沙开幕，当日发布了《 2023年全球金融与发展报告》，报告预测由于全球大幅收紧货币政策以遏制通货膨胀，2023年全球经济增长进一步放缓。俄乌冲突以及新冠肺炎疫情持续的负面影响也制约了经济复苏。2023年全球经济预期增长3.1%，低于2022年的3.4%。 对于2024年，在货币政策和金融状况继续收紧的情况下，全球经济增长预计将保持在3.1%的疲软水平，其中发达国家增长1.3%，发展中经济体增长4.3%。 在现场，国际金融论坛（IFF）联合主席、第十二届中国政协副主席周小川呼吁，当前全球面临经济挑战，各国应该加强协调合作共同应对，应坚持全球化的正确方向，反对保护主义，捍卫多边主义，避免搞筑强设垒，脱钩断链和经济胁迫，要加强各国的宏观政策、金融和监管政策方面的协调，避免单边主义和单边制裁造成新的失衡。 2023年，在货币政策收紧、全球增长放缓、世界大宗商品价格(尤其是能源价格)回落以及全球供应状况持续改善的背景下，全球通胀有所放缓。2024年，由于紧缩的货币和金融状况继续抑制需求增长，加之疫情引发的供给侧瓶颈进一步缓解，全球通胀率预计将放缓至5.8%，其中发达国家通胀率预计为2.8%，发展中经济体通胀率预计为7.8%。 报告认为，全球经济前景受到几个下行风险的影响，包括通胀压力可能会更加持久；货币和金融状况收紧可能会在发达国家引发更多的银行倒闭和金融不稳定事件，并进一步加深发展中国家的债务问题；地缘政治的紧张局势可能加剧，导致地缘经济和地缘金融的进一步分裂；占全球经济增长三分之一的中国经济增长可能低于预期。如果这些风险成为现实，全球经济增长会低于预期，全球通胀也会高于预期。 今明两年经济展望：亚洲增长依然领先全球 由于各国大幅收紧货币政策以遏制通胀，2023年，全球经济增长在2022年大幅回落之后进一步放缓。持续的俄乌冲突和新冠肺炎疫情挥之不去的负面冲击也限制了经济复苏的步伐。 目前市场的共识是，2023年全球经济将增长约3.1%，低于2022年的3.4%(使用按购买力平价汇率计算的国家权重)。其中发达经济体将增长1.5%，发展中经济体将增长4.1%。 2024年全球经济将继续复苏，但依然疲软。新冠肺炎疫情终于结束，不再掣肘全球经济增长。大多数国家的货币紧缩周期可能在2024年结束。 在主要的区域经济体中，亚洲发展中国家2023和2024年均将增长5.2%；亚洲高收入地区这两年将分别增长2%和1.7%；欧洲发展中国家将分别增长1.7%和2%；欧盟将分别增长0.8%和1.5%；拉丁美洲和加勒比地区是2.4%和2.4%；中东和北非是2.9%和3.2%；北美是1.9%和1.2%。 在主要经济体中，美国经济2023年预计将增长2%，稍低于2022年的2.1%；2024年预计美国经济增长将放缓至1.2%。美国未来经济增长面临的主要风险在于，如果货币紧缩结束得太早，会导致通胀再度飙升；如果货币紧缩结束得太晚，经济会陷入衰退，导致更多的银行倒闭并加剧金融的不稳定。 欧盟经济2023年预计将增长0.8%，2024年将增长1.5%，均低于2022年的3.7%。欧盟未来经济增长面临的一个主要风险是俄乌冲突升级，导致能源价格飙升，消费者和企业信心大幅下降。 中国经济2023年和2024年预计将分别增长5.2%和5%。经济增长回升主要是由于2022年年底取消了新冠肺炎疫情动态清零政策，使经济恢复正常。中国未来经济增长面临的主要风险包括房地产行业下滑幅度超过预期，地方政府债务压力进一步加大，以及外部需求弱于预期。 全球持续增长四个风险点 报告认为，下一步全球将面临四个方面的主要增长风险。 第一，通胀压力可能会更加持久。目前市场普遍的观点是，全球通胀将继续下降，并在2025年下半年或2026年下降至接近央行目标或疫情前的长期平均水平。然而，若干个因素可能导致通胀在2024年及之后一段时期保持高位。核心通胀可能比预期更加顽固。比如说，劳动力市场紧张会给工资带来上行压力，通胀持续高于目标也会使长期通胀预期脱锚。俄乌冲突升级可能对全球能源和粮食市场造成更大的冲击。 第二，金融困境可能会在全球范围内扩大和加深。为了遏制通货膨胀，世界各国央行已将利率提高到多年来未见的水平。高利率和紧缩的金融环境抑制了需求增长，遏制了通货膨胀，但也增加了家庭、企业和债务高企的政府，以及在低利率时期提供了大量固定利率贷款的金融机构的负担。而债务困境对发展中国家产生的直接影响和对发达国家产生的间接影响，即使不会引发全球金融危机，也会降低全球经济增长。 第三，地缘政治紧张局势可能会导致更大的地缘经济和金融分裂。俄乌冲突和西方对俄罗斯的制裁，对世界大宗商品市场造成重大冲击，是全球通胀高企和经济放缓的部分主要因素。 与此同时，地缘政治紧张局势正在导致地缘经济和金融分裂，各类措施往往与所谓的长臂管辖一起实施，正在削弱全球贸易和跨境资本流动，限制技术传播和技能流动，增加生产、营商和融资成本，从而制约全球经济增长。 第四，中国经济增长可能仍面临不确定性。受家庭消费疲软、住房投资下降和出口萎缩的拖累，中国近几个月的经济数据不尽如人意。尽管中国政府近期出台了一系列刺激国内消费和鼓励民营企业投资的政策措施，但这些措施多久才能见成效仍然有待观察。 中国经济占全球经济的18%以上(按购买力平价汇率计算)，贡献了全球经济增长的约三分之一，中国又是世界第一贸易大国，是全球140多个国家和地区的主要贸易伙伴。如果中国经济增长不能达到预期，将对全球经济增长产生很大的影响。

10月18日，在第三届“一带一路”国际合作高峰论坛结束之际，中共中央政治局委员、外交部长王毅在论坛新闻中心举行中外记者会，应询介绍了中方对共建“一带一路”进入高质量发展新阶段的展望。 　　王毅表示，习近平主席今天在开幕式演讲中宣布，共建“一带一路”进入高质量发展的新阶段，这对引领下阶段国际合作和全球发展具有重要意义。 　　首先，这将是亚欧大陆立体联通的新阶段。我们提出从五个方面支持构建亚欧大陆立体互联互通网络，包括加强以中欧班列为基础的铁路互联互通，开辟以公路直达运输为支撑的亚欧大陆物流新通道，建设跨里海国际运输走廊，推进“丝路海运”和陆海新通道以及建设中欧空中丝绸之路。 　　第二，这将是绿色丝绸之路引领的新阶段。我们将与各方在绿色基建、绿色能源、绿色金融、绿色交通等领域深化合作，加大对“一带一路”绿色发展国际联盟的支持，落实“一带一路”绿色投资原则，让绿色发展成为“一带一路”的鲜明旗帜。 　　第三，这将是数字丝绸之路赋能的新阶段。我们将与各方共同营造开放、公平、非歧视的数字经济发展环境，推动数字技术和实体经济深度融合，缩小数字鸿沟。中方还提出了全球人工智能治理倡议，对完善并加强全球数字治理体系具有重要意义。 　　第四，这将是中国同各国携手实现世界现代化的新阶段。我们将通过共建“一带一路”促进中国经济和世界经济更深融合发展，坚定致力于建设开放型世界经济，共同实现和平发展、互利合作、共同繁荣的现代化，落实习近平主席提出的全球发展倡议、安全倡议和文明倡议，构建人类命运共同体。 　　王毅强调，共建“一带一路”符合时代进步的逻辑，走的是人间正道。进入高质量发展新阶段的“一带一路”，必将为全球经济创造更多新机遇，为世界局势带来更多好消息。

在第三届“一带一路”国际合作高峰论坛举办之际，联合国副秘书长米格尔·莫拉蒂诺斯接受了总台央视记者的专访。他表示，十年前，习近平主席提出的“一带一路”倡议高瞻远瞩， 而现在，“一带一路”倡议已成为当今世界发展的必须。他相信，作为联合国重要一员，中国将为当今全球治理贡献更多智慧与可行方案。 总台央视记者 黄达： 联合国是首个签署“一带一路”合作谅解备忘录的国际组织，对于（世界）面临当下全球挑战，您如何评价“一带一路”倡议的作用？ 联合国副秘书长 米格尔·莫拉蒂诺斯： 我认为（“一带一路”倡议）它恰逢其时。十年前，习近平主席提出的倡议高瞻远瞩，对于联合国自身议程的推进至关重要。所以，这也就是为什么联合国会成为首个签署“一带一路”合作谅解备忘录的国际组织。而在过去的十年中，我们证明了我们（在“一带一路”倡议下）取得了多么大的发展。 米格尔·莫拉蒂诺斯表示，“一带一路”倡议在过去的十年得以成功且务实地实施，源于中国政府的大力投入。从中亚到地中海沿岸，再到整个欧洲，通过中国在“一带一路”倡议下推动的合作，基础设施建设、经济发展等都得以受益。交通和人文交流领域的许多互联互通也因“一带一路”而成为现实。 联合国副秘书长 米格尔·莫拉蒂诺斯： 今天（“一带一路”倡议）它已经成为必须而且是急需的。我们必须向前进，以发展处更多像（“一带一路”）这样的倡议。我们需要一个互联互通的世界，而不是彼此相隔。我们需要一个相互依存的世界，而不是一枝独秀。我们需要一个团结在一起的世界。我们需要像“一带一路”这样的倡议，让每个人都团结在一起，让全人类能够在共同的精神下去奋斗。 米格尔·莫拉蒂诺斯说，就进一步提出务实理念、落实“一带一路”务实举措方面，本届“一带一路”高峰论坛将是成功的。本届论坛所提出的方案也将受到联合国大多数国家的支持，并将为全球发展带来正能量和活力。 联合国副秘书长 米格尔·莫拉蒂诺斯： 我认为每个人都知道，我们需要一种新型的全球治理模式，联合国正在转型期，中国是联合国最活跃、最重要的伙伴。每个人都对中国让如此多的人口摆脱饥饿和贫困印象深刻，同时，中国有着活力十足的社会，同时（中国）继续在数字化、科研等领域向前发展。我们需要中国成为我们强大的伙伴，以将中国的倡议和理念融入共同推动（建立）一个面向21世纪的更好的联合国的进程中。

国际货币基金组织（IMF）周二（10月10日）在摩洛哥秋季年会期间发布最新的《世界经济展望》，报告指出，各国央行在避免全球经济陷入衰退的情况下控制住通胀的可能性更大了。 目前全球经济正在从过去几年的严重冲击中持续复苏，但复苏进程缓慢且不均衡。 该机构预计今年世界经济将增长3%，与7月份的预测一致；不过预计2024年全球经济增速为2.9%，相较7月时的预测下调了0.1个百分点。 这份展望中写道，今年早些时候，全球经济增长的几个不利因素已经消退，例如新冠疫情不再是全球卫生紧急情况、供应链基本正常化、银行业动荡得到控制后全球金融状况有所缓解等。 尽管如此，挑战依然存在，尤其是制造业放缓、服务业复苏缓慢、以及全球央行在“同步”收紧政策的影响。 蹒跚前行 分地区来看，IMF将美国今年的经济增长预期上调了0.3个百分点，至2.1%，并将明年的预测上调了0.5个百分点，至1.5%。 IMF将此次对美国经济的上调主要归因于第二季度企业投资走强、在劳动力市场吃紧的情况下消费增长强劲、以及政府的扩张性财政立场。 与此同时，欧元区2023年的增长预测被下调了0.2个百分点，至0.7%；2024年的增长预测下调了0.3个百分点，至1.2%。 IMF指出了欧元区今年主要经济体之间的分歧：随着贸易放缓和利率上升的拖累，德国经济体预计将收缩，而法国的外部需求表现优异，工业生产也迎头赶上。 此外，IMF目前预计中国经济今年将增长5%，2024年将增长4.2%。 国际货币基金组织首席经济学家Pierre-Olivier Gourinchas在一篇博客文章中写道，“尽管能源和食品市场受到战争的破坏，以及为对抗数十年来的高通胀而采取的货币紧缩措施，经济活动已经放缓，但没有停滞…全球经济正在蹒跚前行。” Gourincha还补充道，IMF对经济增长和通胀的预测越来越符合‘软着陆’的假设。

当地时间周二（9月19日），经合组织（OECD）发布了最新经济预测，该组织上调了2023年全球经济增长预期，但下调了2024年增长预期。 OECD预计，继去年增长3.3%之后，今年全球GDP增速将放缓至3.0%，较6月份预测的2.7%有所提升，而明年全球GDP增长将放缓至2.7%，低于6月份预测的2.9%。 OECD首席经济学家Clare Lombardelli周二在新闻发布会上表示：“尽管高通胀持续缓解，但全球经济仍处于困境。我们正面临通胀和低增长的双重挑战。” OECD警告称，各大央行过去的加息可能产生比预期更大的影响，而且通胀可能持续存在，需要进一步收紧货币政策。 欧洲央行上周宣布加息25个基点，为连续第10次加息，不过欧洲央行行长拉加德暗示，这可能是本轮紧缩周期最后一次加息。美联储将于当地时间周三公布利率决议，市场普遍预期该央行将维持利率不变。 OECD呼吁央行不要过早放松货币政策，理由是尽管整体通胀有所下降，但许多国家的核心通胀仍在顽固上涨。该组织表示：“货币政策需要保持限制性，直到有明显迹象表明，潜在的通胀压力已经持久减弱。” 具体国家和地区方面，OECD下调了对欧元区今明两年的经济增长预测，2023年欧元区GDP增速从6月份的0.9%下调至0.6%，2024年GDP增速从6月份的1.5%下调至1.1%。 该组织还预计德国今年GDP将下降0.2%，是唯一一个将陷入衰退的主要经济体。这和欧盟委员会此前公布的预测相符，欧盟委员会上周表示，预计德国今年GDP将下降0.4%。 OECD预计美国GDP今年将增长2.2%，较6月预测的1.6%有所上调，明年的增长率则将放缓至1.3%，好于6月预测的1.0%。

在过去的一年里，世界多国央行都以非同寻常的速度激进加息，试图冷却通货膨胀。而当前的事实证明，这或许还依旧不够——主要央行们仍很难完全停下紧缩的脚步…… 不过，有意思的是，眼下2023年上半年都已经快要过去了，但从去年下半年开始，市场就持续担心的经济衰退风险，却仍难见“踪影”——尽管利率已经过大幅调升，但富裕国家的经济增长仍基本保持稳健，这在美国体现得尤为明显，同时物价压力也依然存在。 众多华尔街预言家们口中的“衰退灾难”究竟去哪了？难道这一次美债收益率曲线倒挂等“百发百中”的经济衰退预警指标，真的失灵了吗？对此，有着“新美联储通讯社”之称的知名记者Nick Timiraos在最新专栏文章中，就试图探寻答案。 Timiraos在文中主要罗列了三点原因： ①疫情刺激的长期影响 首先，2020年新冠疫情所引发的不同寻常的衰退以及随后的复苏，削弱了加息的正常影响。 在2020年和2021年，美国和全球其他政府向那些开始转而积极储蓄的家庭，提供了数万亿美元的财政援助，而疫情的肆虐则打断了正常的消费模式。同时，央行纷纷将利率降至历史低位，使得企业和消费者能够锁定较低的借贷成本。 因而，即便是直到最近几个月，家庭和企业也依然能够在激进加息后继续大量消费。家庭虽然动用了他们的储蓄，但这些储蓄也因收入的稳固增长而得到了补充。此外，由于与疫情有关的劳动力短缺和巨额利润，企业继续得以推动招聘。 里士满联储主席巴尔金上周就对记者表示，疫情时代的很多内在力量正在阻碍紧缩政策。 汽车和建筑业这两个传统上对利率尤为敏感的行业就是最好的例子。 疫情期间的半导体短缺问题限制了待售汽车的供应，导致急切的买家为现有车辆支付更高的价格。同时，尽管美国独栋住宅的建设去年大幅下降，但建筑业就业在过去12个月里有所增长。推动就业增长的是供应链瓶颈，这些瓶颈延长了完成房屋建设所需的时间。 通常情况下，美联储的加息会迫使负债累累的消费者和企业控制支出，因为他们必须支付更多的钱来偿还贷款。但在过去的两年里，消费者并没有过度举债：今年第一季度，美国家庭债务偿还支出占个人可支配收入的9.6%，比1980年至2020年3月疫情爆发前的最低水平还要低。 德意志银行首席美国经济学家Matthew Luzzetti表示，“在本轮紧缩周期的这个时间点上，人们预期中的很多失衡可能还没有来得及形成。” ②政府支出带来缓冲 其次，各国政府的财政支出也继续推动着经济增长，缓冲了事实上被证明不如预期那样灾难性的经济冲击。 虽然欧洲的能源危机导致该地区在冬季(今年一季度)陷入了轻度衰退，但该地区并没有像一些分析师预测的那样遭遇深度衰退。欧洲各国政府已承诺提供高达8500亿美元的资金支出支持。 今年不断下跌的石油和天然气价格也帮助消费者省下了不少花销，这提振了消费者信心，缓解了政府预算压力，进而推高了经济增速。在过去一年间，国际油价已经下跌了近一半——从120美元左右的高位跌至了不到70美元，并低于了2022年俄乌冲突爆发之前的水平。 在美国，财政政策在今年为经济提供了更多动力。美国总统拜登在2021年批准的大约1万亿美元的基础设施计划和去年签署的两项立法提供了数千亿美元的资金，以促进可再生能源生产和半导体制造，这些资金还在持续流入实体经济。 ③加息影响发酵需要时间 第三，加息的影响往往也相对滞后，可能需要更多时间才能冷却经济增长和通胀。 英国央行于2021年12月首次将利率从接近零的水平上调，而美联储和欧洲央行则分别于2022年3月和2022年7月首度启动加息。 根据一些业内人士的预计，美联储前三分之二的加息可能只是将利率恢复到不再“踩油门”的水平，而后三分之一的加息才开始通过“踩刹车”减缓了经济增长。亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)在上周发表的一篇文章中写道，其结果是，目前紧缩政策限制经济增长的时间可能只有八到九个月。 芝加哥联储主席古尔斯比(Austan Goolsbee)曾将美联储加息500个基点的潜在影响，比作倒霉的卡通人物大笨狼怀尔(Wile E. Coyote)所面临的看不见的危险。 “如果你在一年内加息500个基点，是否会有一块巨大的石头飘在头顶……落在我们身上？”他在最近的一次采访中称。 研究公司TS Lombard的董事总经理Dario Perkins则指出，利率上升正在以不明显的方式减缓经济增长，比如导致雇主削减空缺职位或公司放弃扩张。他在最近的一份报告中写道，“货币政策似乎没有发挥作用，但实际上它依然是有效的。” 攀登“最后一英里” Timiraos表示，可以肯定的是，一些央行可能没有尚采取足够多的紧缩措施来冷却需求。 例如，欧洲央行本月将关键利率上调至3.5%，但经通胀因素调整后的实际利率仍为负值，这可能仍处于一个刺激性的水平。 许多经济学家仍然预计在未来6到18个月内会出现经济衰退，这可能是因为过去加息的影响尚未显现，或接下来仍将面临未完成的加息。 由于经济活动的信号不一，人们其实很难判断到底要把利率加到过高。在美国，招聘市场一直很强劲，但5月份雇员们的平均工作时间已有所下降，最近几周初请失业金的人数也攀升至了2021年底以来的最高水平。 根据美国劳工部本月早些时候发布的数据，能源和食品杂货价格的下降，帮助美国5月份的CPI同比涨幅从去年夏天约9%的四十年高点降至了如今的4%。物价上涨的广度确实已经缩小了。5月份，CPI分类中只有不到一半的种类涨幅超过了5%，低于去年曾一度出现的八成占比。 然而，中央银行家们仍然感到焦虑，因为所谓的核心通货膨胀——即不包括容易波动的食品和能源的物价涨幅，仍然相对居高不下。核心通胀指标往往能更好地预测未来的通货膨胀。 总部位于瑞士的国际清算银行在周日发布的一份最新报告中就警告称，将通胀降至许多央行2%的目标可能比预期的更难。 国际清算银行表示，高通胀持续的时间越长，人们就越有可能调整自己的行为并强化通胀。在这种情况下，央行可能会发现他们需要引发更严重的经济衰退，以迫使通胀降至目标。 Timiraos最后指出， 正如国际清算银行所说的——“最后一英里可能构成最大的挑战”！