2月20日晚间，杭华股份公告称，公司拟使用自有资金1800万元，收购株式会社T&K TOKA（下称：“TOKA”）持有的浙江迪克东华精细化工有限公司（下称：“浙江迪克”或“目标公司”）60%的股权。 本次交易完成后， 意味着杭华股份将进军彩色光刻胶赛道关键核心材料领域 ；浙江迪克将成为公司控股子公司并纳入公司合并报表范围。 对于此次收购浙江迪克的目的，杭华股份表示，通过本次交易旨在优化现有的产品结构体系并拓宽丰富下游应用领域，提升产品技术含量和附加值，将公司从现有印刷油墨产品向电子化学品新材料延伸。 值得一提的是，本次交易构成关联交易，截至本公告披露日，TOKA持有杭华股份29.61%股份，为公司持有5%以上股份的股东。同时，杭华股份存在向TOKA采购原材料、产品或设备仪器并委托TOKA代发部分工资性收入的情形，TOKA存在向公司采购产品、商品的情况。 公开信息显示， 浙江迪克成立于2018 年1月，主要从事颜料分散液及喷墨用色浆的生产及销售，具备年产1070吨工业用颜料分散液及200吨喷墨用色浆的能力 ，并已取得年产1070吨工业用颜料分散液的安全生产许可证，其生产的纳米颜料分散液主要用于液晶显示用彩色光刻胶的生产，是影响显示质量如色域、对比度和色彩表现性等参数指标的关键核心材料。 经营业绩方面， 截至2024年度，浙江迪克的营业收入为2766.04万元，实现净利润为-3712.39万元。 对于目标公司2024年尚未盈利的原因，杭华股份解释，目标公司业务培育时间较长，从项目接单、样品试验、改良到完成产品定制并实现量产周期较长。此外，为达到高标准的生产和品质管控要求，目标公司前期投入金额较高等，对经营业绩形成明显影响。 本次交易定价方面，本次交易采用资产基础法，目标公司评估后的总资产评估值为21038.14万元，总负债评估值为17218.38万元，股东全部权益价值为3819.76 万元，增值额为1455.74万元，增值率为61.58%。 值得一提的是，交易双方并未设置业绩承诺。杭华股份对此表示，本次投资存在出现损失乃至投资资金无法收回的风险。 此外， 谈及并购协同性，杭华股份表示，浙江迪克的彩色光刻胶色浆主要原材料包括颜料、分散剂、树脂及溶剂等，与生产油墨用原料总体近似，可以通过公司现有上游供应链资源实现共享优势。 对于彩色光刻胶色浆产品市场前景，中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元表示，近年来，显示面板本土化加速，国内企业为保障供应链自主可控，对彩色光刻胶色浆本土化替代需求大增。 另有从事光刻胶行业从业人士对《科创板日报》记者表示，光刻胶产品技术门槛高，存在认证难度大的特点。“下游面板厂商对彩色光刻胶色浆认证严格，认证周期长通常要1-2年甚至更长时间，且光刻胶需要下游用户和供应商之间高频沟通，下游厂家轻易不会替换光刻胶供应商，导致新进入企业产品获取认证困难，影响市场推广和应用。” 杭华股份亦在交易风险提示中表示，目标公司虽已与国内部分显示光刻胶头部企业建立了合作关系，相较国内竞争对手具有较好的市场基础和先机，其销售实现情况受光刻胶国产化进程及显示面板行业发展的影响较大，存在销售业绩不及预期的风险。

（11月19日）晚间，久日新材发布公告，该公司在控股孙公司徐州大晶新材料科技集团有限公司投资建设的“徐州大晶新材料科技集团有限公司（下称“大晶新材”）年产4500吨光刻胶项目”现已完成建设，试生产方案业经专家组评审通过，于11月19日起正式进入试生产阶段。 该公司表示，上述项目为年生产面板光刻胶4000吨和半导体光刻胶500吨，将推动其光刻胶产品产业化进程，实现光刻胶产品的规模化生产，增加新的利润增长点。 体现在半导体光刻胶应用领域方面，《科创板日报》记者注意到，今年11月19日，久日新材披露投资者关系活动记录表显示，其子孙公司大晶新材4500吨/年光刻胶生产线主要生产i-线和g-线半导体光刻胶、TFT正性面板光刻胶等产品，预计今年12月底前投产。项目投产后，产能将逐步释放，具体达产时间将受到生产情况、市场需求、客户订单等因素的影响。 此外，久日新材表示，该公司已研发多款半导体i-线光刻胶、发光二极管g-线/h-线光刻胶和面板光刻胶，并已进入下游客户送样测试阶段，其中部分产品已通过测试正式供货。 对此，有半导体新材料行业人士对《科创板日报》记者表示，一方面，大晶新材光刻胶生产线主要生产i-线和g-线半导体光刻胶波长为365nm、436nm，主要用于250nm以上的工艺，属于中低端光刻胶；另一方面，该项目为年生产半导体光刻胶500吨，属于小规模试生产阶段。 “目前国内中低端光刻胶领域，已有很多公司实现量产，且规模很大，如：南大光电、北京科华等。”该半导体新材料行业人士进一步表示。 对此，《科创板日报》记者多次致电久日新材证券部，但截至发稿尚未得到相关回复。 从中低端市场光刻胶市场渗透率看，“目前国内市场需求很大，国内成熟制程应用广泛，随着技术的不断进步和国产化进程的加速，市场需求将持续增长。” 上述半导体新材料行业人士表示。 久日新材主要从事光引发剂的研发、生产和销售，产品应用于电器/电子涂装、印刷线路板制造、3D打印、半导体、光刻胶等行业。 财报显示，今年前三季度，该公司营业收入为11.24亿元，同比增长26.00%；归母净利润亏损2412.96万元，上年同期亏损5715.74万元；扣非净利润亏损3214.73万元，上年同期亏损7422.71万元。

据Choice数据统计，近一个月（7.1-8.2）北向资金累计 净买入额前十位个股 分别为中国核电、中国中车、澜起科技、国投电力、歌尔股份、药明康德、紫金矿业、华泰证券、东方雨虹和鹏鼎控股， 净买入额均超8亿元 。 北向资金同期累计 净卖出额前十位个股 分别为宁德时代、中际旭创、贵州茅台、万华化学、五粮液、美的集团、三花智控、工业富联、迈瑞医疗和伊利股份， 净卖出额均超10亿元 ，详细情况见下表： 从增仓幅度看，据同花顺沪深港通数据，在7月2日至8月2日，获北向资金 增持比例超2.5% 的A股上市公司包括 鸿博股份、百川股份、陕西能源、东方雨虹、斯菱股份、华测检测、春立医疗、千味央厨、荣昌生物和涛涛车业 。 鸿博股份近一个月获北向资金 增持比例达5.21%，位列第一 。鸿博股份主营商业票据印刷业务，同时横向布局AI算力等新领域， 全资子公司英博数科的搏博云平台是用于大模型的训练、微调和推理的一站式服务平台 。鸿博股份6月27日接待机构调研时表示，目前搏博云已经对定向邀约客户开始内测，提供了 裸金属GPU服务器、高性能并行存储实例、大模型推理等 大模型生态链中的基础服务产品，帮助客户大幅降低了大模型的生产和使用门槛。鸿博股份7月4日在互动平台称， 目前英博数科经营情况正常，各项业务有序推进 。 主营精细化工、新材料和新能源业务的百川股份近一个月获北向资金 增持比例为3.9%，位列第二 。百川股份7月8日盘后公告，预计2024年半年度净利润8000万元–1.2亿元，同比扭亏。报告期内， 主要化工产品价格稳中上涨，个别化工产品价格上涨幅度较大 ，叠加宁夏基地项目产能陆续释放，公司化工板块毛利较去年同期增加明显。据计算， 公司Q2净利预计4419万元-8419万元，环比增长23%-135% 。关于有投资者问，公司是否还在生产光刻机溶剂PMA或其他光刻机、光刻胶相关产品？年产能多少？客户主要有哪些？百川股份5月在互动平台回复表示， 公司PMA产品的产能为5万吨/年 ，客户的信息为公司内部资料，不对外进行披露。 火电领域龙头企业陕西能源近一个月获北向资金 增持比例为3.83%，位列第三 。根据陕西能源7月8日晚间披露的二季度主要运营数据，上半年公司累计实现上网电量 221.04亿千瓦时， 同比增长10.33% ；实现自产煤外销量380.64万吨， 同比增长62.41% 。国投证券周喆等人在7月9日发布的研报中表示，陕西能源清水川三期第二台机组 (100 万千瓦)已于6月并网成功并进入试运行阶段，下半年公司发电量有望加速增长。电厂盈利方面， 受益于煤电一体化布局，公司火电厂盈利能力强 。 东方雨虹近一个月 获北向资金增持比例紧随其后为3.47% 。东方雨虹主营新型建筑防水材料的研发、生产、销售及防水工程施工业务。东方雨虹4月29日接待机构调研时表示， 砂粉业务已成为公司的重要业务板块 ，公司将根据砂粉科技集团战略发展规划、市场需求及现有产能布局等因素合理安排产能投放计划。华龙证券彭棋在4月23日研报中表示，东方雨虹新兴业务快速发展， 砂浆粉料业务收入大幅增长 。此外，公司已在越南、马来西亚、新加坡等多国设立海外公司或办事处，拓展海外市场空间打好基础。 斯菱股份、华测检测和春立医疗近一个月 获北向资金增持比例均超2.7% 。斯菱股份主营汽车轴承的研发、制造和销售。斯菱股份6月26日接待机构调研时表示， 机器人零部件相关产品未来主要面向全球客户。公司目前主要开发和量产谐波减速器及含谐波减速器的执行器模组 。其他减速器开发需要根据市场发展再做规划。骨科医疗器械厂商春立医疗业务同样涉及机器人领域，公司此前公告与内布拉斯加州大学董事会，内布拉斯加州大学医疗中心签署《主研究服务协议》，就双方对计算机辅助技术的研究开发等进行了明确约定。截止至招股意向书出具日， “手术机器人研发项目”正在按照计划推进，合作研发部分正在进行样机的开发检测 。华测检测为国内民营第三方检测企业，公司3月20日在互动平台表示，其 在低空飞行器领域的主要业务有无人机的环境可靠性试验、电磁兼容试验、有害物质检测等服务 。

据韩媒《The Elec》报道，业内人士透露，日本住友化学子公司东友精密化学（Dongwoo Fine-Chem）向韩国半导体企业表示， 由于原材料和劳动力成本上涨，拟提高氟化氪（KrF）和L线光刻胶价格，增幅因产品而异，约为10%-20% 。 光刻胶是半导体制作的关键材料，能够利用光化学反应，经过曝光、 显影等光刻工艺， 将所需微细图形从掩模版转移到待加工基片上。光刻胶品种众多， 本次提价涉及的KrF光刻胶属于高端光刻胶，是未来国内外厂商的主要竞争市场之一。 东友精密化学由日本住友化学全资控股。资料显示，2022年全球半导体光刻胶行业市场占比最高的是东京应化，为27%；其次为杜邦，占比为17%；第三是JSR和住友化学，占比都为13%。 业内人士称，由于盈利能力恶化，东友精密化学近年来一直在提高KrF和L线光刻胶的价格。 若此次涨价计划成功实施，势必为韩国半导体企业带来不利影响。 报道称，韩国半导体企业对涨价表示不满，有代工行业业内人士表示，“ 如果光刻胶价格上涨，代工厂别无选择，只能将一部分成本转嫁给客户（无晶圆厂） ”，并补充说，“东友精密化学光刻胶价格上涨可能会导致代工厂和整个无晶圆厂行业盈利能力恶化。” 但这一价格传导显然不会如想象中顺畅，韩国一位半导体原材料行业的业内人士表示，“自去年下半年半导体行业景气度低迷起，客户不断要求上游材料厂商进一步降价。价格谈判能力低的中小企业正处于困难时期。”

电子材料咨询公司TECHCET发布报告指出，预计全球光刻胶市场将在2024年实现反弹，增长7%，总额达到25.7亿美元。增长最快的光刻胶产品是EUV和KrF，因为这两种产品都用于引入先进逻辑和存储器等新技术。 在大规模集成电路的制造过程中，光刻和刻蚀技术是精细线路图形加工中最重要的工艺，占芯片制造时间的40%-50%，光刻胶是光刻工艺得以实现选择性刻蚀的关键材料。据SEMI数据统计，随着先进制程工艺不断演进，所需要的刻蚀次数也逐渐增多，从65nm制程的20次增加至5nm制程的160次，复杂度提升了8倍，显著提高了对光刻胶的需求。根据ICInsights的统计，2016-2021年全球晶圆制造市场规模由652亿美元提升至1101亿美元，CAGR为11.05%，同期中国晶圆制造市场规模约由49.05亿美元提升至115.65亿美元，达到15.36%，行业增速高于全球。太平洋证券认为，伴随晶圆制造规模持续提升，中国有望承接半导体光刻胶产业链转移。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 容大感光 主营业务为PCB光刻胶、显示用光刻胶、半导体用光刻胶等电子化学品的研发、生产和销售，手机芯片使用到的半导体用光刻胶为公司近年推出的新产品。 晶瑞电材 ArF高端光刻胶研发工作正式启动，已完成ASML1900Gi型光刻机、匀胶显影机、扫描电镜、台阶仪等设备购置，旨在研发满足90-28nm芯片制程的ArF(193nm)光刻胶。

半导体细分方向光刻胶跑出多只大牛股。自8月底迄今，主营PCB光刻胶的广信材料 股价累计最大涨幅为106% ；拥有紫外线正胶等光刻胶产品的容大感光以及旗下DKC光敏剂等产品涉及光刻胶领域的同益股份 股价累计最大涨幅均超过八成 。次新股波长光电和中巨芯自8月上市迄今 股价累计最大涨幅分别达228%和200% 。据悉，波长光电开发的光刻机平行光源系统可用于国产光刻机领域配套；中巨芯主营业务涉及先进封装领域的光刻胶等。 中金公司表示，随稼动率持续回暖、晶圆厂产能增加、国产化率提升三大因素驱动， 国内半导体材料需求有望迎来大幅增长 。 据财联社星矿数据统计， 22年光刻胶相关产品营收占比超30% 的A股上市公司包括 容大感光、江化微、广信材料、强力新材 ，具体情况见表格如下： 容大感光作为国内PCB光刻胶领域领先企业，近日在互动平台表示，公司多个系列产品的相关性能指标达到或超过国际/国内相关的行业标准， 半导体用光刻胶部分产品可以替代同类的进口光刻胶 ，同时还正在积极布局和拓展光伏行业的市场。根据容大感光半年报显示， 上半年PCB光刻胶营收3.36亿元 。 据广信材料最新在互动平台披露，公司在建的江西广臻华南生产基地已设计规划 新增PCB光刻胶16000吨/年、FPD光刻胶1800吨/年、IC光刻胶200吨/年及配套试剂5000吨/年 。目前公司PCB光刻胶以及TP、TN/STN-LCD光刻胶等光刻胶均批量销售中。另外，公司日前披露异动公告，公司应用在华为相关的产品主要是消费电子结构件涂料，项目相关的收入占整体营业收入低于10%。 江化微和强力新材均布局光刻胶相关试剂领域。根据江化微半年报显示，其 光刻胶配套试剂业务实现收入1.73亿元 ，同比增长19%，主要应用于半导体和平板显示领域。强力新材9月在互动平台称，公司主要客户包括长兴化学、三菱化学、LGC、三星SDI等全球知名光刻胶生产商。 产能方面来看，据财联社星矿数据统计， 光刻胶产能已超2000吨 的A股上市公司包括 彤程新材、广信材料 ； 容大感光和雅克科技拥有设计产能超1万吨 ，具体情况见表格如下： 山西证券5月24日研报指出，彤程新材已成为 国内光刻胶生产领域的龙头 企业，显示光刻胶方面，子公司北旭电子去年国内市占率约为19%，是国内本土 第一大供应商 。半导体光刻胶领域，去年整体实现营业收入1.77亿元，同比增长53.48%，其中半导体用G/I线光刻胶产品同比增长45.45%； KrF光刻胶产品较同比增长321.85% 。 根据民生证券9月2日研报，雅克科技自主研发的OLED用低温RGB光刻胶、CMOS传感器用RGB光刻胶、先进封装RDL层用l-Line光刻胶等产品正按计划在客户端测试。上半年，公司 光刻胶及配套试剂实现营业收入5.59亿元 。中银证券9月1日研报指出，雅克科技 新一代电子信息材料国产化项目(光刻胶及光刻胶配套试剂)项目进度达95% ，年产 39120吨半导体用电子粉体材料国产化项目进度为10%。 值得一提的是，华金证券7月18日研报指出，摩尔定律趋近极限，高端光刻胶需求增加，国内外厂商将逐鹿 KrF、ArF光刻胶。财联社星矿数据显示，A股上市公司中，已 实现Arf光刻胶量产的厂商包括南大光电、上海新阳、晶瑞电材、彤程新材和瑞联新材 ，具体情况见表格如下： 其中，根据华金证券进一步指出，南大光电ArF光刻胶及配套材料项目所需光刻车间和生产线已建成，验证工作正在多家下游主要客户稳步推进；上海新阳KrF光刻胶已经在 超10 家客户 端提供样品进行测试验证，并取得部分样品订单，通过测试验证，ArF浸没式光刻胶研发进展顺利，实验室样品目前 取得数据指标与对标产品大部分接近 。晶瑞电材ArF高端光刻胶研发工作在有序开展中， KrF高端光刻胶部分品种已量产 。 瑞联新材和彤程新材均在此前曾披露公司ArF光刻胶相关产品量产情况。瑞联新材5月在互动平台表示，半导体光刻胶单体涉及ArF光刻胶单体、KrF光刻胶单体和EUV光刻胶单体，其中 已经量产的产品属于ArF光刻胶单体系列 。彤程新材6月在互动平台表示，光刻胶产品包括半导体光刻胶和显示面板光刻胶。其中半导体光刻胶 包括G线、I线、Krf光刻胶都已完成量产出货 。

据Choice数据统计，截至上周日，沪深两市上周共536家上市公司接受机构调研。 按照行业划分，机械设备、电子和计算机接受机构调研密度最高 。此外， 汽车、交通运输等行业关注度有所提升 ，医药生物、电力设备等行业关注度出现下降。 细分领域看， 汽车零部件、专用设备和通用设备板块位列机构关注度前三名 。此外，IT服务、光学光电子、软件开发等行业机构关注度大幅提升。 具体公司方面，据Choice数据统计， 博士眼镜接受调研次数最多，达到5次 。从机构来访接待量统计，共有10家上市公司接待百家以上机构调研， 宁波银行、埃斯顿和海目星位列前三，分别为204、184和176家 。 在本周接受调研的上市公司中， 北向资金流入最多的3只股票分别为比亚迪、珠海冠宇和宁波银行，净买入额分别为10.32亿元、1.09亿元和0.83亿元 。 市场表现看，本周，光刻机、光刻胶以及华为产业链多点爆发。PCB光刻胶龙头广信材料周三和周六接受机构调研时表示，公司在PCB光刻胶的优势基础上向显示光刻胶、半导体光刻胶及配套材料延伸，拓宽光固化领域电子材料的应用领域； 公司应用在华为相关的产品主要是子公司江苏宏泰消费的电子结构件涂料 。 二级市场表现看， 广信材料股价周二、周三接连录得20cm涨停，本周累计最大涨幅达72% 。 盛剑环境周一发布机构调研时表示， 公司光刻胶剥离液目前已在多个半导体显示头部客户产线上进行验证测试，并与某知名客户签订了框架采购合同，交付了超200吨光刻胶剥离液产品 ，实现了公司电子材料业务在研发制造端“0到1”的突破。 二级市场表现看， 盛剑环境股价周三录得涨停板 。 此外，南大光电周五发布调研纪要显示，ArF光刻胶验证阶段主要分为PRS（光刻胶性能测试）、STR（小试）、MSTR（批量验证）及Release（通过验证）四个阶段。 公司已有两款胶通过客户验证，多款胶正在验证过程中。公司用于生产ArF光刻胶的核心原材料，由公司自主研发，对于国内具备供应能力的原材料，通过外购解决 。 华为产业链上，当虹科技周三接受机构调研时表示， 公司在多个方向上与华为开展合作。公司深度参与相关标准建设工作，参与5G工作组、星闪联盟、软件定义汽车工作组、汽车工程学会等标准化组织 ，与各高校展开相关课题合作及委托研究工作。二级市场表现看， 公司股价周五涨超10% 。 联得装备周一接受机构调研时表示， 公司同华为开展了广泛合作，主要包含屏幕制造及整机组装智能化装备，5G模块生产设备，汽车电机电池组装智能设备等 ，公司同华为建立了良好稳定的深度合作关系。