SMM 11月15日讯：11月15日早间，受中美两国发表关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明的利好消息刺激，光伏设备板块开盘大涨，指数盘中一度拉涨近3%，个股方面，拓日新能盘中涨停，海泰新能收涨9.85%，上能电气、明冠新材等多股涨逾5%。 消息面上，该声明提出：两国支持二十国集团领导人宣言所述努力争取到2030年全球可再生能源装机增至三倍，并计划从现在到2030年在2020年水平上充分加快两国可再生能源部署，以加快煤油气发电替代，从而可预期电力行业排放在达峰后实现有意义的绝对减少。 》点击查看详情 众所周知，在双碳目标背景下，发展可再生能源成为各国减碳必不可少的途径，光伏行业也因此快速发展。据国家统计局最新数据显示，10月太阳能电池（光伏电池）产量总计5224万千瓦，同比增长62.8%；1~10月产量总计43643万千瓦，同比增63.7%。发电量方面，10月太阳能发电量总计244亿千瓦时，同比增15.3%，增速比9月份加快8.5个百分点；1~10月太阳能发电量总计2436亿千瓦时，同比增长12.5%。 不过进入2023年以来，随着光伏行业产能的快速扩张，“产能过剩”的问题也屡屡被行业提及，针对此问题，中国工信部有关负责人最新回应称： 当前中国光伏行业确实存在一定阶段性和结构性过剩风险，但总体属于行业发展正常范围。 其原因在于：一是绿色低碳大趋势促使光伏行业大发展，适当的供大于求才能引导企业合理竞争，这是行业经营和市场竞争的正常现象；二是光伏行业总体属于泛半导体领域，具有周期性发展特征，阶段性的震荡也是行业正常属性；三是光伏产业链条长、技术迭代快，且各环节建设周期不尽相同，在一定阶段可能出现结构性过剩现象。 下一步，工信部将加强光伏行业规范管理，引导产业合理规划布局，稳步推进产业技术迭代和转型升级，着力提升产业发展水平。 而针对光伏行业产能过剩的问题，通威集团董事局主席刘汉元近日表示，未来光伏行业的潜力、增长空间还很巨大，产业过剩几乎会在短时间内——半年、一年或者稍微长一点的时间——重新取得新的平衡。 而产能过剩这一点，从光伏产业链上游来看，硅料市场已经显露端倪。据SMM调研显示，实际上早在2022年年末，国内多晶硅供应便已经开始出现过剩的情况，这也是导致2022年12月多晶硅价格出现“拐点”的主要原因之一。据SMM历史价格显示， 多晶硅致密料 现货报价在进入2022年以来便整体处于上行阶段，直至2022年12月，因市场转为过剩，多晶硅价格转而进入下跌通道。 》点击查看SMM光伏产品现货报价 》订购查看SMM现货历史价格 进入2023年以来，多晶硅价格依旧整体处于震荡走跌的阶段，其中2023年年初，即2月中旬之前，得益于硅料企业的联合惜售挺价，多晶硅价格迎来一波上涨，但同时，多晶硅头部企业联合挺价，惜售甚至停售亦导致了多晶硅库存的上升；随着硅料库存达到近一个月的压力后，硅料企业竞相离场，带动多晶硅价格一路崩塌，而拉晶企业也适当补仓，直至三季度初期，多晶硅跌破60元/大关，引发头部拉晶厂进厂囤货，库存跌至低位，后续多晶硅价格出现上升。 对于未来四季度的情况，SMM光伏首席分析师史真伟在 2023 SMM ( 第十二届 ) 硅业峰会 上提到，预计进入四季度，随着多晶硅产能的进一步扩张以及硅片、产量的大滑坡，多晶硅过剩局面或将显现。不过下半年伴随工业硅价格的不断走高，预计或将对四季度多晶硅价格带来一定的成本支撑。 截止11月15日， 多晶硅致密料 现货报价跌至62~65元/千克，均价报63.5元/千克。 不过上游硅料价格的下降，也带动了行业成本下降，刺激光伏产业保持高增长，光伏装机市场需求持续旺盛。数据显示，前三季度，国内光伏新增装机量持续增长，全行业总营收突破万亿大关，总营收与总利润的同比增速均超过20%。 且对于产能过剩的话题，先导智能董事长王燕清表示，当前，主要是低端产能过剩和无序竞争造成行业内卷严重，其呼吁光伏行业一定要以创新作为自己的竞争力；而这一点与捷佳伟创董事长余仲的想法不谋而合，其表示，光伏的发展一直是通过技术创新来实现的，先进的产能永远不会过剩。与此同时，他还预计，在未来的几十年，新能源特别是光伏的需求将继续强劲增长。

SMM 10月27日讯：10月27日，股市大盘整体向好，上证指数再度站稳3000以上整数关口，多个行业板块涨幅惹眼。其中光伏设备板块午后涨幅明显扩大，指数一度涨逾4%。个股方面，高测股份、天合光能、上能电气、快可电子等多股涨逾7%，钧达股份、阳光电源、晶澳科技、隆基绿能等多股涨逾4%。 消息面上，《广州开发区 广州市黄埔区促进集成电路产业发展办法》今日印发。其中提出，鼓励发展大硅片、光掩膜、电子气体、光刻胶、抛光材料、高纯靶材、光芯片等高端半导体制造材料，支持清洗设备、光刻机、刻蚀设备、离子注入、沉积设备、封装设备（划片机、减薄机、引线键合机、倒装键合机及贴片机等）、检测设备（测试机、探针台等）以及单晶生长炉、外延生长炉等设备、关键零部件及工具国产化替代。 》点击查看详情 此外，不少光伏设备企业近期陆续发布其2023年前三季度业绩数据，其中高测股份发布财报称，公司2023年前三季度累计实现42.11亿元的营收，同比增长92.24%；归属于上市公司股东净利润方面，共实现11.73亿元的净利润，同比增加173.9%。 对于公司业绩增长的原因，高测股份表示，报告期公司光伏设备产品订单大幅增加，金刚线产能及出货量大幅提升；硅片及切割加工服务业务订单获取能力强劲，此外，公司在碳化硅金刚线切割领域市场渗透率持续提升。 切片业务方面，民生证券评论称，公司上半年滑县 5GW 项目已达产，预计建湖二期 12GW 项目宜宾一期 25GW 项目将分别于 23Q4、24Q1 投产，预计2024年中公司切片代工产能将达到 63GW，规模效应有望进一步显现。尽管三季度以来由于硅片价格下降导致公司切片代工利润有所下滑，但民生证券认为公司有望凭借设备与耗材的协同，叠加产能的扩张，进一步稳固在切片环节的领先地位。 光伏设备方面，民生证券表示，目前，公司 8 英寸碳化硅金刚线切割机对比砂浆切割能够将产能提升118%，将成本降低 26%，该产品已获得国内头部碳化硅衬底企业认可，公司已收获批量订单，未来有望为公司注入新的活力。 同时，需要注意到的是，前一个交易日，光伏设备板块指数一度跌至1270.64的低位，创2022年4月以来的新低，今日在大盘向好的情况下触低反弹。天弘基金经理刘笑明在接受东方财富采访时解释称，前两年光伏行业接近翻倍的增速，到今年忽然回到了一个正常的中枢20%-30%的水平，市场肯定会有一个落差，这个落差需要估值层面去消化，这也解释了一部分光伏今年以来超跌的原因。 其表示，目前估值已经消化的比较充分，同时并没有反映到行业本身还处在很正常的发展趋势的这一底层逻辑。他认为，虽然当前光伏板块的增速与前几年动辄翻倍的增速比起来慢了不少，但放在现在的经济环境下，这个行业增速水平还显得弥足珍贵。 而个股方面，天合光能、钧达股份以及晶科能源等此前也纷纷发布业绩预告，均对其各自的业绩有良好的预期。天合光能方面表示，受益于N型先进产能的大幅提升，TOPCon组件产品的销售占比显著提高，预计其前三季度净利同比增长89.94%至132.15%。 而钧达股份表示，行业N型电池供不应求，报告期内公司产品结构以N型为主，N型产品占比达62.46%，电池产品盈利较去年同期持续提升，预计前三季度公司归属于上市公司股东的净利润在16~18亿元，同比增长290%~340%。 晶科能源方面则凭借在N型TOPCon技术、全球化运营和一体化产能等方面的优势，在实现光伏组件出货量上升以及N型出货占比增加的同时，克服了产业链价格波动和国际贸易环境带来的短期挑战，使得收入和盈利较上年同期大幅增长。预计前三季度共实现61.4亿元~65.4亿元的营收，同比增长266.36%~290.22%。 机构评论 太平洋证券新能源团队曾经提到，光伏行业的周期性较为明显，历次底部均有价格战、产能过剩、海外贸易政策不明、行业融资收紧等显现。但无论是2011年、2018年还是2023年的行业底部，均有技术变革出现。太平洋证券认为，和历次光伏周期类似，本轮光伏底部景象已现。而光伏作为便宜的能源之一，未来仍有广阔的发展空间，优质的光伏企业足以穿越周期，迎来新的一轮成长。 天天基金评论称，当前一体化底部盈利亦存在超预期可能。随着今年四季度以及明年一季度行业经过供需压力测试，组件企业低价单陆续交付完毕，逆变器库存去化完毕后，有望开启新一轮贝塔周期。

SMM8月24日讯：今日光伏设备板块反弹，截止日间收盘板块涨幅为2.13%，时创能源涨12.42%，此前一度涨停，钧达股份涨停，昱能科技涨6.64%，晶澳科技涨6.42%，阳光电源涨超5%，爱旭股份、TCL中环、阿特斯涨超4%，其他股跟涨。 而从估值来看，截至8月23日收盘， 中证光伏产业指数 (931151)市盈率（TTM）为13.66倍，处于上市以来最低水平 。 消息面，上市公司近期掀起回购潮，越来越多的公司公告拟进行股份回购。8月23日，晶科科技发布董事长提议公司回购股份的公告。公告称，晶科科技董事长李仙德提议公司通过集中竞价交易方式进行股份回购，回购的股份将全部用于股权激励或员工持股计划，提议回购金额2亿元至3亿元。 8月22日晚间，阿特斯发布半年报，上半年营收261.05亿元，同比增超31.71%；净利润19.2亿元，同比增长321.75%。公司表示，净利润增长的原因主要系公司光伏组件出货量大幅增加，光伏组件、系统产品营收同比增长，原材料、运费等综合单位成本下降，毛利率同比大幅提高。对于下半年，阿特斯同样乐观。 得益于光伏电池自动化设备需求的快速增长，罗博特科今年上半年营收规模创下了历史最高纪录。罗博特科公布的半年报显示，公司上半年营收同比增8成，净利润增速同比翻倍，实现了扭亏为盈，公司将业绩驱动的主要因素归功于“光伏产业链需求井喷式增长”。 天合光能7月26日发布临时公告预计，2023年1月至6月归属于母公司所有者的净利润为33.27亿元到37.5亿元，同比增加162.14%到195.61%。8月14日晚，晶科能源的半年报显示，公司上半年实现营业收入536.24亿元，同比增长60.52%；净利润38.43亿元，同比增长324.58%；扣非净利润35.36亿元，同比增长340.34%。 8月15日晚，协鑫集成半年报显示，公司上半年收入增长100.26%，净利润增长197.35%。 下游需求向好 硅片价格持续反弹 TCL中环三涨价 近日，光伏产业链上游产品价格一改前期持续下滑之势，企稳回升。据SMM报价显示，自6月底以来，单晶硅片M10-182mm（150μm）价格有2.75元/片持续回升，8月24日报3.34元/片。 》点击查看SMM光伏产品现货报价 8月21日，行业龙头TCL中环将各品类硅片价格上调3%以上，自7月29日第一次涨价以来，TCL中环的硅片价格已经持续来到了第三轮上涨。 对于近期硅片价格上涨的原因，SMM认为主要是下游需求向好带动，据SMM了解，电池片8月排产大幅提升带动对企业硅片采购积极性提高，多晶硅价格持续上涨也在成本侧对硅片价格形成支撑。近期硅片头部企业率先涨价，市场整体出货良好，厂家陆续跟涨，硅片价格随之上调。 且据SMM数据显示，近期硅片去库明显，截止8月18日当周， 硅片周度库存 已经降至3.2GW，较5月19日高点降幅高达75%。 》点击查看SMM数据库 但据SMM调研了解，随着8月21日晚硅片价格再度大幅上调后，市场开始“初现”抵触心态，电池片成本压力增加且无力向组件传导，后续电池片恐将倒逼硅片价格，预计后续硅片价格上行空间有限。 后市观点 需求端来看，我国光伏装机规模屡创新高。国家能源局数据显示，1-7月，光伏发电新增装机9716万千瓦，同比增长158%，约占全部新增电源装机的56.44%。当前，光伏累计发电装机仅次于火电，成为我国第二大电源。光伏快速发展带动投资效果明显，1-7月份，全国主要发电企业电源工程完成投资4013亿元，同比增长54.4%。其中，太阳能发电1612亿元，同比增长108.7%。 光伏行业协会此前将今年装机预测由280GW至330GW上调到305GW至350GW。 中国银行研究院研究员叶银丹表示，目前，硅片端正由前期供应小幅过剩转向供需平衡。供给方面，部分企业正加紧生产出货，绝大部分硅片企业正维持满负荷生产。需求方面，三季度N型电池产能集中释放，带动N型硅片需求大增，电池端目前利润可观，不少专业企业也已经接近满负荷生产。在需求和价格走高的背景下，光伏赛道内企业盈利可能出现小幅改善。但也应看到，下半年新增规划产能较多，若投产顺利，供应过剩格局可能较难出现根本性扭转。 光伏组件生产商航天机电相关负责人表示，比较看好下半年整体市场预期，不过光伏组件生产属于技术含量并不是特别高的环节，所以本身议价能力并不强，受原材料价格波动的影响也会较大，应对成本上涨的能力不及产业链其他环节，所以如果上游硅料、硅片价格上涨，会对组件环节盈利产生一定的压制。市场层面，国内市场出口的硅片比较多，主要是由于很多企业在海外有组件生产项目的布局，采购硅片进行加工的情况会增多。 国盛证券研报认为，光伏装机持续高增长，环比继续提升。光伏产业链多环节产销两旺，随着海外假期结束，三季度装机旺季来临，光伏行业排产预计将持续向好。 兴业证券表示，光伏板块后续看好两条主线： 主线一：产业链景气度反转受益环节：一体化组件、N型产业链、硅片龙头、光伏玻璃、逆变器； 主线二：新技术从0到1的机会：钙钛矿、电镀铜、硅胶全贴合。

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SMM 7月31日讯：7月中旬，双良节能发布其2023年上半年业绩预告，其中提到，公司预计2023年半年度实现归属于上市公司股东净利润为5.8亿元至6.8亿元，同比增长64.15%到92.45%。 对于业绩预增的原因，双良节能表示， 报告期内，公司节能节水业务快速发展，在光伏新能源领域的相关业务开展顺利，光伏设备和单晶硅棒/硅片收入持续增长，推动公司经营业绩提升。 值得一提的是，根据此前其发布的一季度业绩报来看，公司一季度共实现5.02亿元的净利润，结合中报业绩来看，其二季度的净利润仅在0.78亿元-1.78亿元，环比一季度下跌65%-84%。 对于公司二季度净利润没有像一季度那样保持强势增长的原因，双良节能表示，二季度公司业绩主要受硅料、硅片价格大幅下跌进而计提相应的存货跌价准备所致，公司生产经营一切正常。 据SMM现货报价显示，进入2023年二季度， 多晶硅致密料 价格一路下行，截止6月30日， 多晶硅致密料 现货报价跌至64元/千克，较3月31日的207.5元/千克跌去143.5元/千克，跌幅达69.16%。 》订购查看SMM现货历史价格 硅片方面，以 单晶硅片M10-182mm（150μm） 为例，其现货报价也在二季度跟随硅料价格一同下行，截止6月30日， 单晶硅片M10-182mm（150μm） 现货报价跌至2.75元/片，较3月31日6.36元/片跌去3.61元/片，跌幅达56.76%。 不过进入7月份，随着硅料价格触底反弹及下游需求转好，硅片价格逐步回暖，截止7月31日， 单晶硅片M10-182mm（150μm） 现货报价在2.85~2.95元/片，均价报2.9元/片，较6月底上涨0.15元/片。 》点击查看SMM光伏产品现货报价 对于此轮硅片价格回暖的原因， SMM调研显示，主要是下游电池片采买力度加大，带动硅片去库明显推动。且原料端硅料价格的“止跌”也为硅片价格带来一定支撑。SMM预计，8月电池片订单需求继续上升，Topcon电池供应需求双增长，或将持续带动硅片企业去库。 双良节能也于近期在互动平台回复称，目前硅片价格开始回暖，也暂时没有跌价损失压力，硅片的单瓦盈利在持续修复。