SMM7月4日讯：      本周氧化锌开工率录得56.14%，环比降低2.58%。原料方面，本周锌价维持震荡运行，同时受近期需求较为清淡影响，企业当前备库积极性不高，因此原料库存环比小幅走低。成品库存方面，因企业近期出库速度放缓，成品库存环比增多。而在终端订单方面，当前已进入消费淡季，从饲料级氧化锌终端需求来看，近期下游需求哟所减弱，同时当前也已进入汽车消费淡季，轮胎厂目前库存较高，橡胶级氧化锌整体订单同样有所走弱，本周氧化锌开工下行主要是由于周内有企业当前处于停产状态，同时部分企业受需求减淡影响，企业生产节奏放缓，两者共同带动开工出现下行。当前停产企业预计于下周正式开工，氧化锌下周开工率或小幅走高至56.52%。    》点击查看SMM金属产业链数据库

本周广东地区升贴水继续走低，较上周下降100元/吨左右，截至本周五，广东地区市场主流0#锌报价对市场升水10~30元/吨，沪粤价差维持。从供应端来看，本周广东地区到货环比增加，市场流通现货较多，然下游消费整体持续偏弱运行，企业多为刚需采购，在此情况下贸易商出货相对困难，市场现货升水持续走低。当前广东市场现货供应量仍较为充足，同时后续市场仍将持续到货，但在较弱的需求下，预计下周升贴水将继续走低。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月4日讯：        本周压铸锌合金开工率录得49.14%，环比增加2.6个百分点。原料方面，本周锌价维持震荡运行，当前下游需求走软，同时市场部分企业对后续锌价仍存在一定看空心理，因此采购主要以刚需为主，原料库存环比减少。企业本周成品库存环比基本持平。本周压铸锌合金开工上行主要受部分企业于本周复产，带动整体产量有所提高。但华南市场同样存在预计于本周复产的企业因近期库存较高，而仍处于停产状态，因此使得本周开工未及上周预期。在终端订单方面，当前五金卫浴及门窗锁具订单整体订单仍旧偏弱运行，箱包拉链及饰品五金订单需求表现较为清淡，下游消费无明显亮点。展望下周，预计有部分企业于下周开工复产，因此压铸锌合金开工率预计继续小幅走高至52.27%。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

伦锌：周初，伦锌维持上周震荡运行态势，随后因近期美国与加拿大在关税问题上再生事端，市场充满紧张情绪，部分投资者止盈离场，伦锌自高位一路回落；接着特朗普的“大而美法案”在参议院获得通过，同时7月9日的贸易关税暂停最后期限越来越近，市场避险需求上升，然美元指数先跌后涨，伦锌维持震荡运行；随后美国5月JOLTs职位空缺意外升至去年11月以来最高，劳动力市场保持稳定，削减市场的降息预期，伦锌小幅回落；接着市场对后续的“小非农”数据较为期待，伦锌在等待中维持短暂震荡运行；而随后的美国6月ADP就业人数最终录得-3.3万人，创2023年3月以来最大降幅，市场加大美联储于今年多次降息的预期，伦锌不断上行；随后市场又继续等待即将公布的6月季调后非农业就业数据，伦锌继续维持震荡运行。截至本周四15：00，伦锌录得2746.5美元/吨，跌32美元/吨，跌幅1.15%。 沪锌：周初，沪锌小幅下行；随后在外盘带动下沪锌小幅走高；接着受近期美国与加拿大的关税扰动影响，沪锌在外盘带动下跳空低开；随后我国6月官方制造业PMI终值录得49.7，高于前值并且符合预期，市场信心受到一定提振，但近期下游消费整体偏弱运行，因此沪锌维持震荡运行；随后沪锌在外盘影响下又迅速下行；但市场信心在表现优异的6月财新PMI制造业PMI支撑下不断得到提振，沪锌止跌上行；接着在国内基本面供给转宽同时下游消费清淡的影响下，沪锌进行震荡运行；而美国6月“小非农”数据表现不及预期，且创2023年3月以来的最大跌幅，市场避险情绪上行，沪锌不断走高；随后市场避险情绪逐渐消化，沪锌下行；接着沪锌小幅走高。截止本周四15:00，沪锌录得22325元/吨，跌85元/吨，跌幅0.38%。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月4日讯：        据SMM沟通了解，截至本周四（7月3日），SMM七地锌锭库存总量为8.24万吨，较6月26日增加0.29万吨，较6月30日增加0.18万吨，国内库存录增。其中广东及天津地区周内到货有所增加，同时下游消费较为疲软，两地出库节奏放缓，库存增加较为明显，而上海地区库存基本持平周一。整体来看，原三地库存增加0.24万吨，七地库存增加0.18万吨。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格              精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（6月27日-7月3日）开工率超预期下滑至63.74%，环比下滑10.27个百分点，较预期值低9.74个百分点，同比转负下滑4.75个百分点。本周下游淡季氛围加重消费疲软，同时铜价突破八万，又因此前在半年度节点前精铜杆成品库存连续增加，本周多家精铜杆企业减产停产主动降库，带动本周精铜杆周度开工率下滑，同比转负。从具体库存来看，随着精铜杆企业主动减产降库，本周精铜杆企业原料库存继续减少，环比减少1.04%，录得33400吨，本周精铜杆企业成品库存终于环比减少9.77%，录得65100吨。展望后市，虽然消费未见好转，但因本周部分企业成品库存已降至低位，预计下周（7月4日-7月10日）开工率将在复产带动下上升至71.56%，环比上升7.81个百分点，同比上升3.87个百分点。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                   7月4日SMM进口铜精矿指数（周）报-44.25美元/干吨，较上一期的-44.81美元/干吨增加0.56美元/干吨。20%品位内贸矿计价系数为94%-96%。 本周铜精矿现货市场成交活动并不活跃，大多数贸易商8月份头寸已全部出售完毕，正在等9月份的船期安排。1万吨Bisha铜精矿招标（铜品位13%-15%）的招标结果为-80美元中位，QP为M+1/4。据SMM了解，之前Codelco旗下因冶炼厂事故转售的5万吨铜精矿均由一家贸易商承揽，该贸易商对国内冶炼厂的成交价为：6月份船期1万吨-30美元高位、7-8月份船期2万吨-40美元低位和9月份船期1万吨-40美元中低位。另外有市场传闻，某大型贸易商与冶炼厂签署30万矿吨的长单合同，价格为-30美元中高位，但是其真实性有待商榷。 CSPT小组于7月11日上午在兰州召开2025年第二季度总经理办公会议。 MMG和Hudbay Minerals旗下的秘鲁矿山正在遭受手工采矿者——非正规矿工的封锁道路，扰乱矿山的物流运输，MMG旗下Las Bambas（2025年预计年铜产量38万金属吨）和Hudbay旗下Constancia（2025年预计年铜产量8-9.7万金属吨）铜精矿运输中断。 First Quantum Minerals旗下Cobre Panama铜矿山对外运输库存铜矿，一艘名为Lipsi的散货船于6月18日从First Quantum Minerals拥有的私人港口Punto Rincon出发，该港口专门用于Cobre Panama运输铜精矿。 SMM九港铜精矿库存7月4日为66.62万实物吨，较上一期增加4.27万实物吨，主要增来自于钦州港，本周钦州港铜精矿库存环比增加2.2万实物吨。                                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                         本周（6月30日-7月4日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间为 31.2-67.6 美元/吨，QP8月，均价为 49.4 美元/吨，周环比下降 12.2 美元/吨，仓单 20 到 40 美元/吨，QP7月，均价为 30 美元/吨，周环比下降 7.6 美元/吨。EQ铜CIF提单为 （-9）-14.8 美元/吨，QP8月，均价为 -1.6 美元/吨，周环比下降 9.6 美元/吨。截至7月4日，LME铜对沪铜2507合约沪伦比值为 8.1048 ，进口盈亏 -800 元/吨附近。截至到周五，伦铜3M-July为Back56.17美元/吨；7月date与8月date调期费差约为BAC34美元/吨。         目前火法好铜仓单实盘价格40美元/吨，主流火法与国产仓单25-35美元/吨，湿法难寻现货；好铜提单难寻现货，主流火法与国产提单40-60美元/吨左右，湿法难寻现货；CIF提单EQ铜-11美元/吨7美元/吨，均价为-2美元/吨。         本周现货市场较为冷清，近月头寸后移后，LME库存止跌小幅回涨，首批冶炼厂出口货源完成交仓，LME TOM-NEXT价差逐渐收敛。比价虽有回暖但持货商主动进口仍不活跃，离岸市场多以转口提单成交为主。因LME-COMEX价差周初冲高至1400美元/吨以上，CME可交割品牌成交突破300美元/吨。展望下周，7月到港提单数量仍然有限，因中国地区溢价较低，部分非洲货源决定发往欧洲、美国、东南亚，使得7月供应仍然持偏紧预期。在比价回暖后预计洋山铜溢价将止跌回涨。         据SMM调研了解，本周四（7月3日）国内保税区铜库存环比上期（6月26日）上升0.45万吨至7.29万吨。其中上海保税库存环比上升0.38吨至6.3万吨；广东保税库存环比上升0.99万吨至7.29万吨。本周保税区库存增加主因除国内出口至保税增量外，主动报关进口亦较少，此外据SMM了解，部分保税仓库库存将于下周发往LME。展望后市，LME7月date临近，国内持货商仍有部分交仓动作。因国内升水下行，进口窗口难以打开。故下周预计保税区库存仍将小幅增加。                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM7月4日讯：根据市场反馈了解，6月27日至7月3日，新疆地区样本硅厂周度产量在24700吨，周度开工率在51％，较上周大幅降低。上周内容提到的新疆大厂工业硅减产的量在本周兑现，本周内某厂区另减产保温5台硅炉，截至本周四减产产能尚未复产，故周度产量环比降幅较大，疆内其他硅企开工率基本稳定。厂库库存方面，部分货物由厂库向社会库存转移，厂库库存水平整体减少。 西北样本硅企周度产量在10520吨，周度开工74％，周环比持平。西北统计地区口径为青海、宁夏以及甘肃三地。样本硅企开工情况基本稳定。现货市场偏强周内硅企报价也同步调涨。 云南样本硅企周度产量在2100吨，周度开工率19％。周环比小增加。7月份云南进入丰水期，有少量硅企点火复产，预计下周云南产量维持增加。云南电价整体高于四川地区，滇内多数硅企复产意向不积极，丰水期开工率大幅低于去年同期。 四川样本硅企周度产量为5860吨，周度开工率在51％。较上周维持稳定。样本选取原因样本开工率要高于地区开工率，周内样本硅企开工率基本稳定。     》点击查看SMM金属产业链数据库

2025年6月，中国六氟磷酸锂产量环比下降约5%，同比上升约23%。 从需求层面来看，下游电解液产量增速明显趋缓，加之六氟磷酸锂价格持续缓慢下行，下游客户对市场前景持谨慎态度，备货积极性显著不足，导致对六氟磷酸锂的市场需求减弱；供应端来看，六氟磷酸锂生产企业普遍依据订单灵活制定生产计划，但由于六氟磷酸锂长期处于成本倒挂状态，大多数六氟企业生产积极性较弱，普遍选择维持低库存策略，从而使得六氟磷酸锂产量下降。 展望7月，虽然电解液产量随着下游需求的缓慢增加而略有增加，但六氟磷酸锂价格长期处于低位，企业生产积极性不强，六氟磷酸锂企业开工率降低。预计7月份中国六氟磷酸锂的产量将环比降低约2%，同比增长约26%。   说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707858   胡雪洁，谢谢！                                                     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858