SMM 2月2日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属普跌，仅沪铅和沪镍一同飘红，沪铅涨0.22%，沪镍涨0.11%。沪锌、沪锡一同跌超1%，沪锌跌1.24%，沪锡跌1.23%。外盘金属全线下跌，伦锌以高达3.68%的跌幅领跌外盘基本金属，伦铝、伦锡一同跌超1%，伦铝跌1.36%，伦锡跌1.46%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.31%。 黑色系集体下行，铁矿以0.83%的跌幅领跌，不锈钢跌0.33%，录得七连跌。其余金属跌幅均在1%以内。双焦涨跌互现，焦煤涨0.26%，焦炭跌0.11%。 贵金属方面，COMEX黄金隔夜继续走高，盘中最高触及2083.2美元/盎司，再刷1月2日以来的新高，并成功录得四连涨。COMEX白银涨0.52%。国内方面，沪金涨0.17%，沪银跌0.08%。 截至2月2日6:36分隔夜收盘行情： 》2月1日SMM金属现货价格 现货及基本面 再生铜： 1月上旬美联储淡化“鸽派”言论，并表示需关注美国长期利率下降对利率敏感行业需求的刺激，通胀继续大幅降温是否短期能够实现等都令美联储对保持目前高利率保留一定态度。受此影响，美元指数从100.3反弹至103.1，铜价于高位节节败退承压明显。沪铜期货合约价格从元旦回来后68960元下降至67410低位，1月精废价差均值1696元/吨，环比12月1979元/吨，下降283元/吨...... 》点击查看详情 铅： 据海关数据显示， 2023年铅精矿进口累计118.61万金属吨，累计同比增长15.12%，但与往年进口窗口开启周期相比，仍处于历史偏低位置。2023年铅精矿累计进口量同比增加、铅精矿产量小幅爬坡并无法缓解国内铅冶炼厂原料供应偏紧的现状，市场普遍关注…… 》点击查看详情 不锈钢： 不锈钢主连自1月25日刷2023年11月13日以来新高至14430元/吨后持续走弱，截至今日9:13分跌1.11%，连续六日下挫，六日内最大跌幅为4.82%。近日，304/2B卷-毛边（无锡）现货均价走势相对平稳，1月31日较前一日持平。SMM预计短期内不锈钢期货或横盘宽幅震荡，春节节后在产能过剩的情况下价格或弱势运行...... 》点击查看详情 工业硅： 根据SMM数据，2023年全年累计工业硅产量在380.1万吨，同比增幅8.5%，算上97硅及再生硅，2023年全年累计硅供应量在428.2万吨，同比增幅10.0%。需求端国内及海外消费表现分化，国内需求量增多，对海外出口量减少。国内消费方面，2023年国内硅消耗量在381.4万吨，同比增幅29%........ 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 尽管美联储主席鲍威尔周三表示不太可能在3月降息，但是投资者仍继续押注美联储更接近降息，受此市场情绪影响，美元隔夜下跌0.44%。 美国周五将公布关键就业数据。根据芝商所的FedWatch工具，交易商目前预计3月降息的可能性为39%，5月降息的可能性为94%。 周五公布的就业报告预计将显示1月新增就业岗位18万个。周四出炉的数据显示，美国第四季度非农生产率增幅超预期，上周初请失业金人数增加。1月美国制造业也趋于稳定，新订单反弹。 美国公债收益率下跌也拖累了美元走势。周四银行股继续遭抛售，延续了前一天的跌势，当日纽约社区银行报告其商业房地产投资组合出现亏损。 其他海外市场方面： 英镑日内上涨0.46%，报1.27455美元。尽管英国央行在政策声明中舍弃了如果出现更持久的通胀压力就需要“进一步收紧政策”的警告，但周四改行仍采取了略微鹰派的基调。 欧元上涨0.5%，报1.08720美元，此前曾跌至1.07800美元，为12月13日以来最低。美国经济将比欧元区经济更具韧性的预期令欧元受创。 周四的另一项利率决议来自瑞典央行，该行一如预期将关键利率维持在4.00%不变。该行表示，如果通胀继续放缓，或许能将首次降息时间提前，甚至可能提前到2024年上半年。瑞典克朗兑美元持稳，报10.39克朗。 国内方面： 随着各项稳增长政策发力显效，中国制造业景气度连续三个月扩张。从财新制造业PMI各分项指数看，1月制造业供求均扩张，供给更强劲。制造业生产指数六个月内第五次高于荣枯线，新订单指数则连续六个月位于扩张区间。不过，整体销售增长有所放缓，增速降至2023年10月后最低。 在2月1日举行的国新办发布会上，财政部副部长王东伟介绍到，2024年，我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。从财政收入看，随着宏观调控政策效应持续释放，高质量发展扎实推进，将为财政收入增长奠定坚实基础，财政收入将会继续恢复性增长。从财政支出看，将继续保持必要强度，对地方的转移支付也将保持一定规模。具体的2024年财政收支预算安排，正在按照党中央、国务院决策部署来进行细化完善，我们将按程序提请全国人大审查批准。将用好财政补贴、贷款贴息、税收优惠等政策工具，聚焦新一代信息技术、集成电路等重点产业链，推动解决好基础产品、核心技术、关键软件等方面的难点堵点问题。另一方面，要充分发挥制造业转型升级基金、先进制造业产业投资基金等政府投资基金的撬动引导作用，以市场化方式引导社会资本投入制造业重点领域，培育产业新赛道。 今日宏观方面： 将公布澳大利亚12月投资房贷款值、美国1月非农就业人口变动季调后数据、1月失业率、劳动参与率、私营，企业非农就业人数变动、密歇根大学消费者信心指数终值，12月美国12月耐用品订单月率、工厂订单月率等数据。 原油方面： 受中东地区局势缓和的不实消息影响，两市油价隔夜再度下挫，一同跌超2%，美油跌2.54%，布油跌2.02%。当前中东局势依旧在左右着油价的走势，红海危机导致成本提高，令全球石油交易受扰，市场对此仍担忧。 两位OPEC+消息人士周四表示，OPEC+将在3月决定是否延长第一季度的自愿减产协议。此前OPEC+联合部长级监督委员会(JMMC)会议没有对石油产出政策做出改变。 欧佩克成员国阿尔及利亚的能源部发布声明称，准备好在石油市场需要的情况下在3月底之后继续自愿减产或者采取进一步措施。科威特石油部长Emad Mohammed al-Atiqi周四表示，该国致力于欧佩克+自愿减产。 此外，追踪数据显示，1月份，从沙特阿拉伯Muajjiz终端的石油出口量增加了58万桶/日。汇丰全球研究（HSBC Global Research）在一份报告中表示，沙特将沙特阿美最大可持续产能维持在每日1200万桶，这一决定暗示沙特原油供应增加的空间有限。 摩根大通的分析师表示，他们预计中国今年仍将是全球石油需求增长的最大贡献者，并预测继去年石油需求激增120万桶/日之后，2024年中国的石油需求将增长53万桶/日。 宏观方面，美国供应管理协会（ISM）周四公布的数据好于分析师预期，Price Futures Group的分析师Phil Flynn表示此情况有利于石油需求，并对价格构成支撑。

SMM2月1日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属全线收跌，沪锌跌2.09%，其他金属跌幅在1.00%以下。 LME金属均飘绿，截至今日15:20分，伦锌跌2.46%，伦锡跌1.00%，其他金属跌幅在1.00%以下。 碳酸锂、工业硅分别跌0.40%、0.38%，其中，工业硅触2023年12月5日以来新低至13065元/吨。黑色系近全线飘绿仅焦煤涨0.41%；不锈钢跌1.65%，连续六日飘绿；螺纹钢、热卷、焦炭五连跌，焦炭跌1.03%，其他金属跌幅在1.00%以下，其中焦炭今日触2023年10月24日以来新低至2334.0元/吨。 贵金属方面，沪金涨0.28%、沪银跌0.57%，其中，沪金五连涨。截至今日15:20分，COMEX黄金、白银分别跌0.38%、0.82%。 今日欧线集运主连震荡运行，截至日间收盘涨0.41%。 截至今日15:20分行情 》点击查看SMM行情看板 》2月1日SMM金属现货价格 现货及基本面 锌方面： 据SMM调研，截至本周四（2月1日），SMM七地锌锭库存总量为8.12万吨，较1月25日增加0.26万吨，较1月29日减少0.12万吨，国内库存录减。 》点击查看详情 不锈钢方面： 据SMM调研，临近春节不锈钢基本面呈现供需双弱局面，现货价格近一周呈现横盘状态，但期货价格却大幅下跌。SMM预计短期内不锈钢期货或横盘宽幅震荡，农历春节节后在不锈钢产能过剩的情况下价格或弱势运行。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至今日15:20分，美元指数涨0.23%。今日凌晨公布的美联储最新议息会议决议显示，美联储如预期般维持利率不变，但同时也没有此前市场上许多观点认为的那么鸽派，美联储FOMC声明删除“可能进一步收紧政策”的措辞，称在对通胀持续迈向2%更有信心之前不会降息。 美联储主席鲍威尔表示，今年某个时候开始降息可能是合适的；我们认为政策利率可能处于周期峰值；准备好在适当的情况下在更长时间内维持利率不变；过早或过多减少政策限制可能会逆转通胀进程，同时，太晚降低政策利率可能会过度削弱经济；我们将评估公布的数据和风险平衡以做出决定；在降低政策利率之前我们需要更大的信心；将继续逐次会议做出决定。 “新债王”Gundlach表示，市场并不指望美联储未来2-3个月就会开始降息；降息时刻即将来临，但现在看来会有所延迟；质疑失业率是否真的像我们想得那么低；美国通胀回落的过程将陷入停滞；仍预测2024年美国经济将陷入衰退；债券仍然非常有吸引力；信用市场的许多部分都被高估了；失业率最终将高于点阵图。 》 2月1日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1049元 其他国家方面： 巴西央行将基准借贷利率下调50个基点至11.25%。预计在未来几次会议上将继续50个基点的降幅。巴西央行称降息决定为一致做出，认为通胀回落速度缓慢，同时全球经济环境存在挑战，因此限制性利率仍然有必要性。 国内方面： 随着各项稳增长政策发力显效，中国制造业景气度连续三个月扩张。从财新制造业PMI各分项指数看，1月制造业供求均扩张，供给更强劲。制造业生产指数六个月内第五次高于荣枯线，新订单指数则连续六个月位于扩张区间。不过，整体销售增长有所放缓，增速降至2023年10月后最低。 在2月1日举行的国新办发布会上，财政部副部长王东伟介绍到，2024年，我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。从财政收入看，随着宏观调控政策效应持续释放，高质量发展扎实推进，将为财政收入增长奠定坚实基础，财政收入将会继续恢复性增长。从财政支出看，将继续保持必要强度，对地方的转移支付也将保持一定规模。具体的2024年财政收支预算安排，正在按照党中央、国务院决策部署来进行细化完善，我们将按程序提请全国人大审查批准。将用好财政补贴、贷款贴息、税收优惠等政策工具，聚焦新一代信息技术、集成电路等重点产业链，推动解决好基础产品、核心技术、关键软件等方面的难点堵点问题。另一方面，要充分发挥制造业转型升级基金、先进制造业产业投资基金等政府投资基金的撬动引导作用，以市场化方式引导社会资本投入制造业重点领域，培育产业新赛道。 宏观方面： 关注今日法、德、欧1月制造业PMI终值，英国1月制造业PMI、至2月1日央行利率决定，欧元区1月CPI年率初值、1月CPI月率、12月失业率，美国1月挑战者企业裁员人数、至1月27日当周初请失业金人数、1月Markit制造业PMI终值、1月ISM制造业PMI、12月营建支出月率等数据。 另外，关注 本周五美国1月季调后非农就业人口、1月一年期通胀率预期 等数据。 原油方面： 截至今日15:20分，美油、布油分别涨0.07%、0.04%。OPEC国家依然表示依然愿意维护油价，但其进一步减产空间已经不大，且产油国内部存在分歧。调查数据显示，1月OPEC石油产量创7月以来的最大月度降幅，一些成员国实施与更广泛的OPEC 联盟新达成的自愿减产协议，而且骚乱打击了利比亚的产量。OPEC联合部长级监督委员会即将召开会议审查石油市场情况，五位OPEC消息人士称预计该委员会在会议期间不会对现有政策做出改变。与此同时，美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示，截止1月26日当周，美国原油日均产量1300万桶，比前周日均产量增加70万桶，比去年同期日均产量增加80万桶。 需求方面，EIA数据显示，截止1月26日当周，美国石油需求总量日均2011.9万桶，比前一周高56.3万桶；其中美国汽油日需求量814.4万桶，比前一周高26.4万桶；馏分油日均需求量375.7万桶，比前一周日均低2.6万桶。整体来看，美国汽油需求增加，而馏分油需求减少。就库存情况而言，此前美国原油库存出现反季节性下降，主要由于年初寒潮冻结导致的原油产量下降，部分炼厂二次装置也受到影响。EIA数据显示，目前寒潮的影响已经逐步消退，随着气温回升，美国原油库存增长123万桶，战略储备库存继续小幅增加，EIA周度数据库存变化对油价压力不大。 关注本周六美国至2月2日当周石油钻井总数数据。 SMM日评 ► 再生铜杆厂陆续放假 已完成节前备货工作 ► 美联储1月维持利率不变 伦铜摸高8700美元/吨后回落 ► 美联储按兵不动但表态偏鹰 BC铜价冲高回落 ► 临近年关进入传统淡季 预计短期沪铝偏弱震荡 ► 铝价小跌部分贸易商逢低备库 铝棒现货整体市场成交较少 ► 铅锭库存维持低位 沪铅录得二连阳 ► 宏观情绪偏空 沪锌继翻红后再得一大阴柱 ► 沪锡价格持续下行 现货市场成交较弱 ► 镍价受基本面影响震荡下行 美联储短期内并无降息预期 ► 供给宽松未改 镍铁价格呈弱 ► 现货难寻 硫酸镍价格小幅上行 ► 临近春节盘面资金避险情绪凸显 SS合约承压震荡下行 ► 不锈钢市场进入节前收尾阶段 预计短期内现货价格将持稳运行 ► 2月1日碳酸锂价格小幅回升 ► 需求清淡 锰硅承压收跌 ► 电解锰价暂稳运行 市场成交较少 ► 螺纹库存加速累积 盘面横盘震荡 ► 短期热卷现货价格或将跟随期货 同样震荡偏弱运行 ► 终端需求淡季建材需求大幅下滑 铁矿石延续弱势震荡 ► 北方雨雪天气影响运行 焦炭价格持稳运行 ► 市场97硅有少量签单 总体成交冷淡 ► 白银今日下跌

SMM2月1日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属全线下跌。沪锌跌1.95%，沪铜、沪镍、沪锡、沪铝和沪铅跌幅均在0.5%以内。氧化铝主力期货跌0.41%。工业硅主力合约跌0.11%。碳酸锂期货主力合约跌0.65%。 黑色系多飘绿，铁矿、螺纹、热卷跌幅均在1%以内，不锈钢跌1.54%。双焦方面，焦煤涨0.2%，焦炭跌0.95%。 外盘金属方面，截至11:35分，LME金属全线下跌。伦锌跌2.34%，伦镍、伦铝、伦锡、伦铅和伦铜跌幅均在0.8%以内。 贵金属方面，截至11:35分，COMEX黄金跌0.15%，COMEX白银跌0.3%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金延续之前4个交易日的涨势，涨0.31%，沪银跌0.42%。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1904.5点，涨0.11%。 截至2月1日11:35分，部分期货午间行情： 》2月1日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 现货市场：今日广东库存微幅增加，近期到货量和出库量都较低处于供需两弱的状态。月差收窄下游且部分下游进行最后的节前补货，今日市场交投积极性较昨日明显好转，但升水仍处于低位未能上升，反而部分持货商有清库存的压力，在第二节交易时段小幅下调升水出货。截至到11点当月合约好铜报40元/吨，平水铜报贴水10元/吨，湿法铜报贴水210元/吨…… 》点击查看详情 锌： 宁波市场主流品牌0#锌成交价在20985-21225元/吨左右，常规品牌对2403合约升水75元/吨，对上海现货升水60元/吨，宁波地区主流对2403合约进行报价。第一时间段，永昌对2403合约报价升水70-80元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。今日同样几无贸易商出货，前期长单到货贸易商出货完毕，锌价继续下行，现货升水小幅回升…… 》点击查看详情 不锈钢：据SMM调研，临近春节不锈钢基本面呈现供需双弱局面，现货价格近一周呈现横盘状态，但期货价格却大幅下跌。不锈钢主连自1月25日刷2023年11月13日以来新高至14430元/吨后持续走弱，截至今日9:13分跌1.11%，连续六日下挫，六日内最大跌幅为4.82%。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至11:35分，美元指数平于103.52。美联储周三维持利率不变，但朝着在未来几个月降息迈出了一大步，其政策声明称通胀担忧和其他经济风险缓解。美联储主席鲍威尔表示，经济正在大致正常化；供应链尚未完全回到原来的状态；我不会说我们已经实现了软着陆，距离软着陆仍有一段路要走，但我们有办法实现，我们取得的进展令我感到鼓舞，我们并未宣告胜利；供应面一直在复苏，但这种情况不会永远持续下去；经济增长很大程度上来自劳动力市场和供应链的修复。美国1月ADP就业人数增加10.7万人，创2023年11月来最小增幅，较前值16.4万人大幅收缩，并远逊预期的14.5万人。同时1月份工资增幅持续放缓，1月就业人员薪资同比增长5.2%，较上月的5.4%放缓0.2个百分点。另外跳槽者的工资增幅为7.2%，为2021年5月以来的最低水平。市场分析指出，美国企业今年年初新增就业岗位低于预期，这符合劳动力市场逐渐降温迹象。此外，数据显示，美国第四季度劳工成本指数环比上涨0.9%，为2021年以来的最小涨幅，也与劳动力市场逐渐降温的趋势一致，为联储6月前降息提供空间。美联储掉期将3月降息的可能性降至接近30%的低点。 “新债王”Gundlach表示，市场并不指望美联储未来2-3个月就会开始降息；降息时刻即将来临，但现在看来会有所延迟；质疑失业率是否真的像我们想得那么低；美国通胀回落的过程将陷入停滞；仍预测2024年美国经济将陷入衰退；债券仍然非常有吸引力；信用市场的许多部分都被高估了；失业率最终将高于点阵图。 ► 2月1日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1049元 其他货币方面： 巴西央行将基准借贷利率下调50个基点至11.25%。预计在未来几次会议上将继续50个基点的降幅。巴西央行称降息决定为一致做出，认为通胀回落速度缓慢，同时全球经济环境存在挑战，因此限制性利率仍然有必要性。 国内方面： 在2月1日举行的国新办发布会上，财政部副部长王东伟介绍到，2024年，我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。从财政收入看，随着宏观调控政策效应持续释放，高质量发展扎实推进，将为财政收入增长奠定坚实基础，财政收入将会继续恢复性增长。从财政支出看，将继续保持必要强度，对地方的转移支付也将保持一定规模。具体的2024年财政收支预算安排，正在按照党中央、国务院决策部署来进行细化完善，我们将按程序提请全国人大审查批准。王东伟表示，将用好财政补贴、贷款贴息、税收优惠等政策工具，聚焦新一代信息技术、集成电路等重点产业链，推动解决好基础产品、核心技术、关键软件等方面的难点堵点问题。另一方面，要充分发挥制造业转型升级基金、先进制造业产业投资基金等政府投资基金的撬动引导作用，以市场化方式引导社会资本投入制造业重点领域，培育产业新赛道。 央行今日进行430亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有4660亿元7天期逆回购到期，实现净回笼4230亿元。 宏观方面： 【1月财新中国制造业PMI与上月持平，连续三个月高于荣枯线】 据财新，随着各项稳增长政策发力显效，中国制造业景气度连续三个月扩张。从财新制造业PMI各分项指数看，1月制造业供求均扩张，供给更强劲。制造业生产指数六个月内第五次高于荣枯线，新订单指数则连续六个月位于扩张区间。不过，整体销售增长有所放缓，增速降至2023年10月后最低。 今日将公布美国截至1月27日当周初请失业金人数，1月ISM制造业PMI，美国、法国、德国、欧元区、英国、巴西、墨西哥1月Markit制造业PMI， 欧元区1月调和CPI、12月失业率，英国2月央行基准利率等数据。此外，英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告，英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会，欧洲央行行长拉加德在管委会的货币政策会议后向记者发表讲话。 原油方面： 油价周四上涨，截至11:35分，美油涨0.61%，布油涨0.58%。油价受到美联储利率见顶信号支撑。摩根大通的分析师表示，他们预计中国今年仍将是全球石油需求增长的最大贡献者，并预测继去年石油需求激增120万桶/日之后，2024年中国的石油需求将增长53万桶/日。摩根大通在一份客户说明中说：“抛开地缘政治不谈，我们仍然认为从根本上讲，2024年将是石油市场健康发展的一年，我们建议将12月的卖压视为买入机会。” 也门胡塞武装袭击红海商船引发的忧心，正在推升成本并扰乱全球石油交易。 现货市场一览： ► 周内全国主流地区铜库存增加1.03万吨【SMM周度数据】 ► 比价难见起色 美金铜市场分歧依旧【SMM洋山铜现货】 ► 月差收窄叠加下游补货 今日市场交投较昨日好转【SMM华南铜现货】 ► 近日北方降雪或影响公路运输 铝锭累库短期现货升水承压运行为主【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价震荡走弱 现货市场交易愈加清淡【SMM午评】 ► 节前下游企业放假增多 铅锭社库略有累增【SMM调研】 ► 上海锌：锌价大幅下挫 现货升水上修【SMM午评】 ► 宁波锌：锌价继续下行 现货成交清淡【SMM午评】 ► 沪锡价格大幅下跌 下游企业多数已进入假期【SMM锡午评】 ► 现货难寻 硫酸镍价格小幅上行 ► 不锈钢期价六连跌 节前下游实际消费强于去年 贸易商已进入假期【SMM评论】 ► 2月1日碳酸锂价格小幅回升

SMM 2月1日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，除伦镍以1.71%的跌幅领跌之外，其余金属涨跌幅均在1%以内。内盘沪铝、沪铜以及沪锡一同飘红，其中沪锡以0.41%的涨幅领涨；外盘伦铜、伦铝以及伦锡一同飘红，伦锡以0.69%的涨幅领涨。伦锌跌0.94%。氧化铝主连跌0.25%。 黑色系集体下行，不锈钢以0.75%的跌幅领跌，铁矿、螺纹跌0.31%，热卷跌0.17%。双焦方面，焦煤跌0.09%，焦炭跌0.95%。 贵金属方面，COMEX黄金周三上涨0.33%，盘中一度刷新2024年1月2日以来的新高。COMEX白银跌0.71%。国内方面沪金涨0.38%，沪银跌0.08%。 截至2月1日6:36分隔夜收盘行情： 》1月31日SMM金属现货价格 现货及基本面 再生铜： 据SMM数据显示1月22日-1月26日，1 #电解铜周均价为68344元/吨，环比上涨0.66%；华东有色金属城光亮铜周均价为63390元/吨，环比上涨0.32%；打包缆粗周均价为...... 》点击查看详情 白银： 1月底白银期货价格结束了差不多2个周的BACK结构，同时白银T+D也结束了长达14天的空付多的递延费方向，在昨日出现了多付空。同时，国内的白银价格仍在上涨，在1月中下旬的时候，出现了国内白银价格溢价过高的现象，反超现货白银*1.13。由于临近月底和春节，市场的交投情绪开始冷淡，市场开始为节前做准备..... 》点击查看详情 工业硅： 近期总体工业硅原料市场需求清淡，叠加年前工业硅行情低迷运行，工业硅原料市场各环节近期价格多弱势持稳为主...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 因美联储主席鲍威尔认为不太可能在3月降息，美元隔夜涨0.12%。美联储周三维持利率不变，美联储主席鲍威尔表示，今年某个时候开始降息可能是合适的；我们认为政策利率可能处于周期峰值；准备好在适当的情况下在更长时间内维持利率不变；过早或过多减少政策限制可能会逆转通胀进程，同时，太晚降低政策利率可能会过度削弱经济；我们将评估公布的数据和风险平衡以做出决定；在降低政策利率之前我们需要更大的信心；将继续逐次会议做出决定。 目前，交易商认为美联储在3月份降息的可能性为38%，低于周三早些时候的59%。 投资者还将关注周五公布的美国1月非农就业报告，该报告预计将显示雇主在1月新增180,000个工作岗位。周三公布的ADP全国就业报告显示，上个月民间就业岗位增加了10.7万个，低于经济学家预期的14.5万个。 其他海外市场方面： 欧元兑美元下跌0.4%至1.08005美元，最低跌至1.07950美元，为12月13日以来最低。本月欧元势将下跌2.2%，为9月份以来最差的月度表现。 周三早些时候的数据显示，在能源价格下跌的帮助下，德国1月份通胀率放缓程度略超预期，降至3.1%。 美元兑日圆下跌0.25%至147.26日圆。日圆走软的原因是美国和日本利率之间的巨大差距。由于薪资数据疲软和通胀降温为日本央行不着急加息留下了空间，美元兑日圆有望实现4.5%的月度涨幅，创去年2月以来最大涨幅。周三的一份会议记录显示，日本央行决策者在1月份讨论了近期退出负利率的可能性以及逐步退出该行大规模刺激计划的方案。 英镑在英国央行周四宣布政策之前下跌了0.28%至1.26630美元，预计英国央行也将保持利率不变。 国内方面： 国家市场监督管理总局反垄断执法二司司长徐乐夫表示，市场监管总局高度重视平台经济的常态化监管问题，我们稳步推进事前合规、事中审查、事后追责常态化监管思路。我们始终认为，“竞争政策就是发展政策”，反垄断监管的目的是督促企业依法做大做强、维护行业健康可持续发展，进而为消费者提供更多质优价廉的产品和服务。下一步，市场监管总局将坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，坚持促进发展和监管规范两手抓，秉承包容审慎监管态度，不断提升常态化监管水平，服务平台经济健康规范发展。 市场监管总局副局长蒲淳在今日发布会上表示，科学精准的惠企政策是激发活力的有效手段。我们将进一步健全完善与经营主体的常态化沟通交流机制，及时了解诉求建议，推动解决经营主体生存发展中面临的突出问题。立足市场监管职能，在守信激励、质量技术帮扶、支持个体工商户发展等方面，研究制定更为务实、更加暖心、更有含金量的政策措施。加大涉企违规收费整治力度，帮助企业减轻负担。 1月31日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心公布1月份中国采购经理指数。制造业采购经理指数较上月小幅回升，景气水平有所改善。1月份中国制造业采购经理指数为49.2%，较上月上升0.2个百分点，结束了连续3个月下降势头。1月份中国非制造业商务活动指数为50.7%，较上月上升0.3个百分点，连续2个月小幅上升，显示非制造业延续去年四季度以来的趋稳恢复趋势。 》点击查看详情 今日宏观方面： 将公布中国1月财新制造业PMI，美国截至1月27日当周初请失业金人数，1月ISM制造业PMI，美国、法国、德国、欧元区、英国、巴西、墨西哥1月Markit制造业PMI， 欧元区1月调和CPI、12月失业率，英国2月央行基准利率等数据。此外，英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告，英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会，欧洲央行行长拉加德在管委会的货币政策会议后向记者发表讲话。 原油方面： 受美国原油库存意外增加拖累，两市油价隔夜一同下跌，美油跌2.53%，布油跌2.18%。美国能源信息署的数据显示，上周美国原油库存增加120万桶，而分析师预期为减少21.7万桶，该消息令油价承压。 美国国内石油产量在本月初寒冷天气期间关闭了近100万桶/日的产能后，上周重新回到1,300万桶/日。同时，EIA称，炼油厂炼油量下降42.8万桶/日，至2023年1月以来最低水平，因炼油厂产能利用率下降2.6个百分点至82.9%。瑞穗银行能源期货主管Bob Yawger称：“炼油厂不急于重新回到90%以上水平。” 此外，红海紧张局势持续，引发了人们对全球贸易长期中断的担忧。 供应方面，一项调查结果显示，OPEC+1月份的石油产量创下去年7月以来的最大月度降幅，因为几个成员国实施了与OPEC+联盟达成协议的新一轮自愿减产，此外，国内动乱遏制了利比亚的产量。 调查发现，OPEC+1月石油产量为2,633万桶/日，较12月减少41万桶/日。12月的产量数据剔除了退出OPEC+的安哥拉。

SMM1月31日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属普跌，氧化铝跌1.11%，沪镍跌1.01%，沪锌、锡分别跌0.16%、0.67%；沪铜、铅涨0.40%左右，沪铝涨0.08%。 LME金属多飘绿，截至今日15:14分，伦锡涨0.85%，伦锌涨0.55%，其他金属跌幅均在1.00%以下。 碳酸锂、工业硅分别跌2.36%、1.13%。黑色系全线收跌，双焦跌幅靠前，焦煤跌4.19%，今日触2023年10月24日以来新低至1697.0元/吨，连续五日飘绿；焦炭跌3.58%，今日触2023年10月24日以来新低至2341.0元/吨，四连跌；铁矿跌3.08%，螺纹钢跌1.95%；不锈钢跌1.70%，五连跌；热卷跌1.62%。 贵金属方面，沪金、银分别涨0.26%、0.07%，其中沪金四连涨，沪银六连涨。截至今日15:14分，COMEX黄金涨0.07%、白银跌0.32%。 今日欧线集运主连震荡运行，截至日间收盘，涨幅为0.12%。 截至今日15:14分行情 》点击查看SMM行情看板 》1月31日SMM金属现货价格 现货及基本面 氧化铝方面： 据SMM调研，广西地区某氧化铝厂1月因矿石供应不足叠加产线检修导致月内产量减少2万吨左右，南方地区氧化铝产能利用率持续降低，区域供应偏紧压力不断上升，西南地区氧化铝厂报价坚挺。 》点击查看详情 镍方面： 1月以来海外镍矿企业频频面临停产，据信息显示，停产主要位于澳大利亚。据SMM数据显示，2023年我国进口海外镍矿总量先增后减，10月开始连续三个月减约67%；其中菲律宾为我国镍矿主要进口国，12月我国进口量较年内高点已减约75%，印尼、澳大利亚镍矿进口量占比较小。因此，澳大利亚镍矿部分企业停产对我国镍矿供应影响相对较小。 》点击查看详情 不锈钢方面： 2023年以来不锈钢主连整体呈震荡走弱的趋势，年内最大跌幅为25.53%，年度跌幅为18.38%。2023年304/2B卷-毛边（无锡）现货均价整体呈震荡走弱的趋势，年内最大跌幅为23.21%，年度跌幅为18.71%。进入2024年，1月不锈钢产量仍然维持较高水准，下游实际消费同比往年节前偏强，社库环比仅增约1.97%，SMM预计短期内不锈钢期货或横盘宽幅震荡，农历春节节后在不锈钢产能过剩的情况下价格或弱势运行。 》点击查看详情 碳酸锂方面： SMM调研显示，长协结清和套保机会使贸易商和锂盐生产商的出货压力有所下降，因此维持挺价态度，电碳价格平稳。同时，由于大部分回收厂因放假停产、减产，以及盐湖地区物流运输影响，市场上的工碳货源延续挺价状态，工碳价格小幅上涨。 》点击查看详情 双焦方面： 今日炼焦煤市场较昨日持稳运行，虽然由于临近春节，煤矿开始陆续放假，炼焦煤供应趋于偏紧，但下游焦炭企业盈利不佳，终端钢厂铁水延续低位，下游焦炭企业多数以刚需采购为主，整体采购意愿不高。焦炭市场基本面短期较为稳定，预计焦炭价格短期仍将持稳运行。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至今日15:14分，美元指数涨0.21%。目前，市场普遍预期美联储将在为期两天的会议结束时维持利率不变，关注美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话。在此之前，美元指数或仍将保持谨慎走势。 美国参议院银行委员会主席Sherrod Brown敦促美联储主席鲍威尔在今年年初降息，称高利率在伤害小企业并使许多美国人无力买房。Brown在1月30日给鲍威尔的信中表示，“尽管必须采取更多措施来解决成本仍然过高的事实，但越来越明显的是限制性货币政策不再是抗击通胀的正确工具；我敦促美联储在今年年初放松货币政策。” 据CME“美联储观察”，美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.9%，降息25个基点的概率为2.1%。到3月维持利率不变的概率为58.3%，累计降息25个基点的概率为40.9%，累计降息50个基点的概率为0.8%。 》 1月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1039元 国内方面： 国家市场监督管理总局反垄断执法二司司长徐乐夫表示，市场监管总局高度重视平台经济的常态化监管问题，我们稳步推进事前合规、事中审查、事后追责常态化监管思路。我们始终认为，“竞争政策就是发展政策”，反垄断监管的目的是督促企业依法做大做强、维护行业健康可持续发展，进而为消费者提供更多质优价廉的产品和服务。下一步，市场监管总局将坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，坚持促进发展和监管规范两手抓，秉承包容审慎监管态度，不断提升常态化监管水平，服务平台经济健康规范发展。 市场监管总局副局长蒲淳在今日发布会上表示，科学精准的惠企政策是激发活力的有效手段。我们将进一步健全完善与经营主体的常态化沟通交流机制，及时了解诉求建议，推动解决经营主体生存发展中面临的突出问题。立足市场监管职能，在守信激励、质量技术帮扶、支持个体工商户发展等方面，研究制定更为务实、更加暖心、更有含金量的政策措施。加大涉企违规收费整治力度，帮助企业减轻负担。 1月31日，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心公布1月份中国采购经理指数。制造业采购经理指数较上月小幅回升，景气水平有所改善。1月份中国制造业采购经理指数为49.2%，较上月上升0.2个百分点，结束了连续3个月下降势头。1月份中国非制造业商务活动指数为50.7%，较上月上升0.3个百分点，连续2个月小幅上升，显示非制造业延续去年四季度以来的趋稳恢复趋势。 》点击查看详情 1月31日，央行进行5440亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有4630亿元7天期逆回购到期，实现净投放810亿元。 宏观方面： 关注今日德国1月季调后失业人数、1月季调后失业率、1月CPI月率初值，瑞士1月ZEW投资者信心指数，美国1月ADP就业人数、第四季度劳工成本指数季率、1月芝加哥PMI等数据。 另外，关注 本周四美国至1月31日美联储利率决定、至1月27日当周初请失业金人数，中国1月财新制造业PMI，英国至2月1日央行利率决定；本周五美国1月季调后非农就业人口、1月一年期通胀率预期 等数据。 原油方面： 截至今日15:14分，美油、布油分别跌0.46%、0.50%。国际货币基金组织（IMF）上调全球经济增长预期，带动油品的需求前景忧虑有所缓和。 地缘局势的不稳定性延续，还对委内瑞拉的原油市场形成扰动。由于美国炼厂在今年4月之后不会再进口委内瑞拉原油，委油将重新回到影子原油市场。而且在没有国际石油公司广泛参与的情况下，委内瑞拉的原油产量很难在今年年底前突破110万桶/日。2月OPEC会议大概率不调整产量政策，难以为油价带来明确的方向指引。 作为消费大国，美国持续补充战略石油储备，释放出认可当前油价水平的信号。从库存情况来看，API数据显示，上周美国原油及柴油去库，汽油小幅累库。具体数据显示，截止1月26日当周，美国商业原油库存继续下降250万桶，汽油库存增加60万桶，馏分油库存减少了210万桶，库欣地区原油库存减少200万桶。还需关注即将于夜间发布的EIA数据的验证情况。 巴西国家石油公司首席执行官Jean Paul Prate表示，如果红海船只遭受的袭击升级，今年油价可能会突破每桶90美元。如果局势没有任何升级，今年油价应该会继续在70-90美元之间交易。他表示，巴西国家石油公司并未受到袭击的影响，因为该公司不通过该海湾运输大量石油。另外，他补充道，巴西将帮助调解委内瑞拉和圭亚那之间的边界争端。埃克森美孚公司在该地区发现了一系列价值数十亿桶的石油，巴西国家石油公司可以分别在这两个国家投资石油项目。 关注今晚美国至1月26日当周EIA原油库存、美国至1月26日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、美国至1月26日当周EIA战略石油储备库存数据，以及本周六美国至2月2日当周石油钻井总数数据。 SMM日评 ► 再生铜杆厂陆续放假 暂停发货及对外报价 ► IMF提高2024年世界经济增长预期 大盘情绪向好伦铜冲上8600美元/吨 ► 宏观情绪偏暖 BC铜价再度收涨 ► 宏观利好基本面偏空 沪铝围绕万九震荡 ► 年关将至 再生铝市场成交愈发清淡 ► 铝价小跌铝棒加工费显地区差异 部分地区贸易商接货备库 ► 1月31日电动车蓄电池市场综述 ► 1月31日再生铅市场成交综述 ► 1月31日废电瓶市场成交综述 ► 沪锌止阴翻红 布林道中轨提供支撑 ► 沪锡价格弱势盘整 下游企业逐渐进入假期 ► 镍价受基本面影响震荡下行 仍需关注未来宏观消息 ► 上游惜售情绪较强 镍铁价格小幅回升 ► 现货难寻 硫酸镍价格坚挺 ► 不锈钢现货销售暂缓 SS合约承压震荡下行 ► 不锈钢现货成交延续清淡 预计短期内现货价格将持稳运行 ► 1月31日电碳价格持稳 ► 碳酸锂主力合约下跌 跌幅为2.36% ► 市场成交冷清 电解锰价暂稳运行 ► 宏观数据不佳 螺纹盘面再度下挫 ► 热卷基本面整体偏弱 热卷价格将震荡偏弱运行 ► 市场情绪转差 铁矿石价格大幅下行 ► 高炉开工率延续低位 焦炭市场持稳运行 ► 今日白银震荡为主

SMM1月30日讯：1月以来海外镍矿企业频频面临停产，据信息显示，停产主要位于澳大利亚。据SMM数据显示，2023年我国进口海外镍矿总量先增后减，10月开始连续三个月减约67%；其中菲律宾为我国镍矿主要进口国，12月我国进口量较年内高点已减约75%，印尼、澳大利亚镍矿进口量占比较小。因此， 澳大利亚镍矿部分企业停产对我国镍矿供应影响相对较小 。 我国镍矿月度进口量分别国（印尼、菲律宾、其他国家）： 海关数据显示，2023年12月中国进口镍矿194.06万吨（海关数据干湿混合），环比减49.8%，同比减29.6%。镍矿进口量环、同比均减少，基本符合SMM预期，主因菲律宾苏里高作为主要矿区12月已进入雨季叠加国内铁厂原料备库基本完毕从而月内进口量出现下调。此外，12月期间镍铁价格持续位于低位导致冶炼厂惜售情绪较强，从而在需求疲弱、厂库累库的背景下国内高镍生铁产量出现下行，从而对原料端需求再次形成压制。 》点击查看详情 进入1月，菲律宾苏里高地区延续雨季， SMM预计1月我国进口镍矿量呈现下行趋势 。 镍矿企业停产一览 1月30日消息，澳大利亚 电池金属生产商IGO Ltd 表示，由于价格低迷，将令西澳大利亚Cosmos镍项目停产检修，同时削减年度锂产量预估。 1月22日， 必和必拓 (BHP group)表示，将对其位于澳大利亚西部的Kambalda镍矿厂的部分设施进行检修和维护。此前，向该选矿厂供应矿石的Wyloo Metals曾宣布，由于镍价低迷，将暂停采矿业务。 1月21日，亿万富翁福雷斯特(Andrew Forrest)拥有的私营镍生产商Wyloo Metals Pty Ltd.将关闭其在西澳大利亚州的矿山，原因是这种关键的过渡金属价格大幅下跌。公司称Kambalda附近的矿山将从5月31日开始进行保养和维护。Wyloo发言人补充说，该公司通知必和必拓集团(BHP group)，它将无法履行一项将于2025年底到期的镍承购协议。该公司六个月前才收购了这些矿山。Wyloo在加拿大和澳大利亚拥有资产，去年还与IGO Ltd.签订了一项合资协议，在珀斯附近的一家工厂生产电池材料。Wyloo在声明中表示，尽管关闭了这些矿山，但该公司正在研究在Kambalda地区开发自己的镍选矿厂。 1月15日，加拿大矿业公司 第一量子 （First Quantum Minerals）表示，将减少其在澳大利亚镍矿的运营活动，暂停Shoemaker Levy矿体的采矿业务。 1月初，全景资源公司(ASX: PAN)关闭了位于西澳大利亚金伯利地区的萨凡纳镍矿。上周宣布的这一决定将裁掉140个工作岗位。 现货价格 自2023年10月中下旬开始，菲律宾红土镍矿1.5%(CIF)现货均价持续走弱，3个月内已跌约36.92%。1月30日报41美元/湿吨，较前一日持平，目前菲律宾至国内的到港矿价暂时企稳。据SMM调研显示，主因 菲律宾苏里高 地区为雨季，12月出口至我国镍矿量大幅下降，现货成交也出现减少。 菲律宾红土镍矿1.5%(CIF)现货均价变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 印尼镍矿方面，2024年镍矿RKAB审批受阻，目前约有6家矿山企业拿到配额，虽相比（1月15-19日）数量有所增加但增量有限。 需求端，目前印尼大型镍铁冶炼厂原料端库存约2个月左右，从而当前购买镍矿意愿并不强烈，上周镍矿premium维持在3-6美金，后续仍需关注镍矿配额发放情况。

SMM1月31日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，黑色系跌幅靠前，其中焦煤主连跌3.04%、焦炭跌2.57%、铁矿跌2.02%，热卷、螺纹、不锈钢均跌逾1%，碳酸锂跌1.82%、硅铁跌1.59%，其它金属涨跌幅均在1%以内。此外，欧线集运期货跌1.44%。 外盘金属方面，截至12:04分，LME金属普跌，仅伦锌、伦锡分别上涨0.53%、0.38%，其它均小幅下跌。 截至1月30日12:04分，部分期货午间行情： 》1月31日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日华北电解铜现货对当月合约报贴280元/吨~贴180元/吨，均价贴230元/吨较上一交易日涨20元/吨，成交价格68830-69010元/吨，均价68920元/吨较前一交易日涨225元/吨。今日因月差走扩，现货升水小幅上涨，但因铜价走高至69000元/吨上方，且铜杆厂目前成品库存较高有资金压力，采购情绪受阻。 》查看详情 铝： 沪铝夜盘低开上行，早盘再显弱势逐级下行，近期随着下游停工停产放假的深入推进，出库走弱，华南累库明显，近两日华南市场升水呈现快速崩塌行情，早盘-20-30下调至-50左右，但沪铝跌破万九为市场提供些许支撑。 临近1月底，上周华南铝价重上万九大关，但本周国内库存转大幅累库，下游逐步放假需求锐减，供过于求市场流通货源趋向宽松。华南地区因周末到货集中到达，库存出现爆发性增加，奠定了月底华南市场升水快速坍塌的基调，粤沪价差预计将快速收窄至平水附近。SMM预计，节前两周华南现货升贴水或转贴水行情，随着下游放假进程的深入，市场节前补库需求逐步减少，现货表现趋向低迷，需关注升贴水短期内快速下行和后续华东华南价差倒挂的风险。持续关注节前供需情况和市场成交表现。 》查看详情 锌： 今日锌价下行，部分贸易商有挺价情绪，部分下游出现节前逢低备库情况，今日成交较昨日有所好转。1#锌锭成交于21185~21315元/吨附近。 》查看详情 宏观面 美元方面： 自1月17日以来，美元指数处于横盘整理状态，隔夜收跌0.07%，今日早间小幅反弹，截止11:32分上涨0.21%。美国12月职位空缺意外上升及美国消费者信心指数升至2021年末以来最高水平提振了美元走势。 数据显示，美国12月职位空缺意外上升至三个月来最高水平至900万，但自愿离职人数降至340万，为近三年来最低水平，表明即使劳动力需求依然强劲，就业者的心态变得更加谨慎。 周二发布的另一份报告显示，美国消费者信心指数升至2021年末以来最高水平，部分原因是对劳动力市场的看法更为乐观。 目前，市场普遍预期美联储将在为期两天的会议结束时维持利率不变，关注美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话。在此之前，美元指数或仍将保持谨慎走势。 美国参议院银行委员会主席Sherrod Brown敦促美联储主席鲍威尔在今年年初降息，称高利率在伤害小企业并使许多美国人无力买房。“尽管必须采取更多措施来解决成本仍然过高的事实，但越来越明显的是限制性货币政策不再是抗击通胀的正确工具，”Brown在1月30日给鲍威尔的信中表示。“我敦促美联储在今年年初放松货币政策。” ► 1月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1039元 国内方面： 【国家市场监督管理总局：稳步推进事前合规、事中审查、事后追责常态化监管思路】 国家市场监督管理总局反垄断执法二司司长徐乐夫表示，市场监管总局高度重视平台经济的常态化监管问题，我们稳步推进事前合规、事中审查、事后追责常态化监管思路。我们始终认为，“竞争政策就是发展政策”，反垄断监管的目的是督促企业依法做大做强、维护行业健康可持续发展，进而为消费者提供更多质优价廉的产品和服务。下一步，市场监管总局将坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，坚持促进发展和监管规范两手抓，秉承包容审慎监管态度，不断提升常态化监管水平，服务平台经济健康规范发展。 【市场监管总局：进一步健全完善与经营主体的常态化沟通交流机制 及时了解诉求建议】 市场监管总局副局长蒲淳在今日发布会上表示，科学精准的惠企政策是激发活力的有效手段。我们将进一步健全完善与经营主体的常态化沟通交流机制，及时了解诉求建议，推动解决经营主体生存发展中面临的突出问题。立足市场监管职能，在守信激励、质量技术帮扶、支持个体工商户发展等方面，研究制定更为务实、更加暖心、更有含金量的政策措施。加大涉企违规收费整治力度，帮助企业减轻负担。 【央行公开市场净投放810亿元】 央行今日进行5440亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有4630亿元7天期逆回购到期，实现净投放810亿元。 宏观方面： 今日将公布美国截至1月26日当周原油库存变动，1月芝加哥PMI、ADP就业人数变动；澳大利亚12月统计局CPI、第四季度CPI，德国12月实际零售销售数据、1月季调后失业率，1月CPI年率、加拿大11月季调后GDP等数据。此外，日本央行将公布3月货币政策会议审议委员意见摘要。 原油方面： 从1月17日开始国际原油期货持续上行，本周小幅震荡整理，今日微跌，截止11:48分，美油跌0.46%，布油跌0.48%。 近期红海危机是牵动油市神经的重要因素。三位行业知情人士和LSEG船舶跟踪数据显示，雪佛龙（Chevron）将哈萨克斯坦的CPC混合原油运往亚洲的航运路线从红海改为绕过非洲的更长航线，以避免也门胡塞武装袭击的风险。红海袭击和运费飙升似乎限制了CPC混合原油向亚洲的流动。消息人士表示，1月向亚洲供应的该原油总量减少逾一半以上，从12月的120万吨降至1月的55万吨。 巴西国家石油公司首席执行官Jean Paul Prate表示，如果红海船只遭受的袭击升级，今年油价可能会突破每桶90美元。如果局势没有任何升级，今年油价应该会继续在70-90美元之间交易。他表示，巴西国家石油公司并未受到袭击的影响，因为该公司不通过该海湾运输大量石油。另外，他补充道，巴西将帮助调解委内瑞拉和圭亚那之间的边界争端。埃克森美孚公司在该地区发现了一系列价值数十亿桶的石油，巴西国家石油公司可以分别在这两个国家投资石油项目。 澳新银行分析师在一份报告中说，若美国对无人机袭击作出“强有力的军事回应，仍可能引发市场的强烈反应”。 美国能源部周二公布的文件显示，美国寻求购买约300万桶美国生产的含硫原油，用于补充战略石油储备（SPR），这批原油将于6月交付。 美国石油协会(API)周二发布的数据显示，上周美国原油库存和馏分油库存下降，汽油库存增加。截至1月26日当周，原油库存减少250万桶，汽油库存增60万桶，馏分油库存减少210万桶。 此前美国能源信息署（EIA）报告称，截至1月19日当周，美国原油库存下滑920万桶，至4.207亿桶，分析师预期为下滑210万桶。EIA将于北京时间周三23:30公布其原油库存周报。分析师预估，上周美国汽油库存增加约150万桶，而包括柴油和取暖油在内的馏分油库存料减少约400,000桶。 日本石油协会（PAJ）数据显示，截至1月27日当周，日本商业原油库存下降98万千升至1002万千升；炼油厂平均开工率为80.1%，而1月20日为81.4%。 现货市场一览： ► 月差扩大升贴水上涨 但铜价走高下游买兴弱【SMM华北铜现货】 ► 月差大幅扩大持货商积极挺价 现货升水明显走高【SMM华南铜现货】 ► 进口比价持续走弱 美金铜市场现有价无市【SMM洋山铜现货】 ► 下游放假累库迅猛致使升水坍塌 近期华南铝锭现货转贴水行情 ► 宁波锌：报价合约换月 现货几无成交 ► 广东锌：几无消费情绪 亦无调价兴致 ► 上海锌：升水低位下 贸易商挺价情绪较浓 ► 天津锌：下游节前逢低备库 成交有所好转 ► 上海及其他1#铅市场：沪铅维持盘整态势 现货市场成交仍偏弱 ► 沪锡价格维持横盘波动 现货市场成交较为平淡

SMM1月31日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属普涨，仅沪锡沪镍以及伦锌、伦锡飘绿，且跌幅均在1%以内，其中沪镍跌幅最大，达0.72%。其余金属均飘红，但涨幅变动不大，同样在1%以内波动。其中伦铜以0.98%的涨幅领涨。氧化铝主连跌0.28%。 黑色系集体下跌，铁矿、不锈钢一同跌超1%，铁矿跌1.77%，录得两连阴。不锈钢跌1.13%。热卷、螺纹一同跌0.96%。双焦齐走低，焦煤跌3.6%，焦炭跌1.93%。 贵金属方面，受助于美元趋软和美国公债收益率下降，COMEX黄金周二跳空高开，盘中一度上冲至2068美元/盎司，刷新1月5日以来的新高。COMEX白银涨0.17%。国内方面，沪金涨0.13%，沪银涨0.22%。 截至1月31日6:36分隔夜收盘行情： 》1月30日SMM金属现货价格 现货及基本面 废铜： 2023年1-12月我国累计进口废铜1,986,567实物吨，与2022年相比，2023年的废铜进口同比增加了214877实物吨，同比增幅为12.13%。据SMM调研，2023年废铜进口量增加的根本原因是国内需求提升所致，而受2023年下半年废铜进口盈亏窗口长期打开的影响，2023年下半年1,013,796实物吨的废铜进口量高于去年上半年的972,771实物吨的进口量。展望2024年，废铜进口又将如何表现？ 》点击查看详情 锌： 近期，国产锌精矿加工费延续下跌趋势，Zn50国产TC（周）截至1月26日，暂时持稳于3900~4300元/金属吨，均价报4100元/金属吨，跌至2022年9月30日以来的新低。当下，2月加工费谈判开始，SMM预计加工费整体下降幅度有限，本周矿冶将进入集中谈判周期，考虑到目前港口的低加工费和冶炼厂的低库存，加工费或低位运行....... 》点击查看详情 镍： 1月以来镍矿企业频频面临停产，据信息显示，停产主要位于澳大利亚。据SMM数据显示，2023年我国进口海外镍矿总量先增后减，10月开始连续三个月减约67%；其中菲律宾为我国镍矿主要进口国，12月我国进口量较年内高点已减约75%，印尼、澳大利亚镍矿进口量占比较小。因此，澳大利亚镍矿部分企业停产对我国镍矿供应影响相对较小...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元隔夜小幅下跌0.07%，录得三连阴。在周三美联储决策和周五备受期待的美国1月就业报告公布之前，美元呈现盘整态势。 目前市场预计美联储周三将维持利率不变，投资者将关注鲍威尔关于3月降息可能性的任何线索。根据芝商所(CME)的FedWatch 工具，此前公布的美国经济数据促使交易员将3月降息的押注从一个月前的89%左右减少至42%。 许多分析师预计，美联储首次降息的目的将是防止通胀与联邦基金利率之间的差距过大，这将导致金融状况收紧至超出联储想要的程度。鲍威尔去年12月暗示美联储正在转向宽松周期后，美国公债收益率下跌，美元走弱。 周二的数据显示，美国12月职位空缺意外增加，1月消费者信心升至两年最高。预计周五的报告将显示美国1月新增18万个非农就业岗位。 其他海外市场方面： 在数据显示欧元区第四季度避免陷入技术性衰退后，欧元上涨。欧元纽约盘尾上涨0.13%，报1.08460美元。周二公布的数据显示，欧元区经济在2023年最后三个月勉强避免陷入技术性衰退，这主要得益于西班牙和葡萄牙的强劲增长以及意大利的小幅增长，尽管德国的产出出现萎缩。由于预期美国经济将好于欧元区，美元兑欧元今年有所反弹。投资者已充分消化欧洲央行4月降息的预期。 英镑下跌0.11%，至1.26925美元，英国央行将于周四召开货币政策会议。美元兑日圆上涨0.09%，至147.62日圆。 日本政府周二公布的数据显示，日本12月失业率为2.4%，环比下降，经济学家的预估中值为2.5%。 国内方面： 继2023年年末“央妈”16个交易日累计向市场净投放了26400亿元来呵护资金面，维护了年末流动性合理充裕之后，进入2024年，临近跨月和春节时点，央行为了“维护月末流动性平稳”，告别了1月23日和1月24日两个交易日的市场净回笼操作，自1月25日起加大了对公开市场业务操作的净投放力度，截至1月30日的4个交易日里，一共向市场投放了12320亿元，以便于资金面安稳“跨月”。SMM也对各方声音进行了汇总，以供参考！ 》点击查看详情 1月29日，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰强调，各相关地方、部门要深入学习贯彻习近平总书记关于推动金融高质量发展和提高上市公司质量系列重要论述和指示批示精神，落实中央经济工作会议和中央金融工作会议要求，通过调研认真解决上市公司发展中面临的具体困难和问题，加大对优质上市公司支持力度，以推动上市公司高质量发展助力信心提振、资本市场稳定和经济高质量发展。 》点击查看详情 今日宏观方面： 将公布中国1月官方制造业PMI、美国截至1月26日当周原油库存变动，1月芝加哥PMI、ADP就业人数变动；澳大利亚12月统计局CPI、第四季度CPI，德国12月实际零售销售数据、1月季调后失业率，1月CPI年率、加拿大11月季调后GDP等数据。此外，日本央行将公布3月货币政策会议审议委员意见摘要。 原油方面： 因全球经济增长预测被上调以及中东紧张局势升级，盖过了对需求的担忧，原油期货周二上涨，美油涨1.32%，布油涨0.7%。 中东地区持续不断的冲突为市场提供了支撑。摩根大通在一份报告中表示，无人机袭击可能导致俄罗斯炼油和出口能力下降，并增加全球石油市场的不确定性。受影响的主要是成品油市场，而非原油市场。 而需要注意的是，沙特阿拉伯目前继续通过红海出口原油，暂未受到红海冲突的影响。此外，该公司周二称，已收到能源部的指示，将其最大可持续产能（MSC）维持在每日1200万桶，不再继续将其增加到1300万桶。而在近四年前，该公司曾将这一产能提高至1,300万桶/日。摩根士丹利表示，沙特阿美的产能决定料利好短期油价。 在伊拉克库尔德地区有项目运营的国际石油公司呼吁美国国会立即采取行动，帮助解决这一伊拉克半自治区原油出口中断问题。 宏观上，国际货币基金组织(IMF)发布《世界经济展望报告》更新内容，将2024年全球经济增长预期上调至3.1%，较去年10月预测值高出0.2个百分点。 消息面上，美国石油协会(API)的数据称，上周美国原油库存和馏分油库存下降，汽油库存增加。截至1月26日当周，原油库存减少250万桶，汽油库存增60万桶，馏分油库存减少210万桶。分析师此前预期原油库存将下降约20万桶，汽油库存将增加约150万桶，馏分油库存将减少40万桶。 后续关注美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三23:30公布的库存周报。

SMM1月30日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属近全线收跌仅沪铜涨0.01%，沪镍跌2.44%，其他金属跌幅在1.00%以下。 LME金属全线飘绿，截至今日15:09分，伦锌跌1.13%，其他金属跌幅在1.00%以下。 碳酸锂跌0.54%，工业硅涨0.68%。黑色系全线收跌，焦煤、炭分别跌2.21%、2.54%，其中焦煤四连跌；铁矿跌1.76%，螺纹钢跌1.51%，热卷跌1.39%；不锈钢跌0.88%，连续四日飘绿。 贵金属方面，沪金、银分别涨0.39%、1.10%，其中沪金三连涨，沪银五连涨。截至今日15:09分，COMEX黄金、白银分别涨0.39%、0.23%。 今日欧线集运主连震荡运行，截至日间收盘涨0.82%。 截至今日15:09行情 》点击查看SMM行情看板 》1月30日SMM金属现货价格 现货及基本面 镍方面： 1月以来海外镍矿企业频频面临停产，据信息显示，停产主要位于澳大利亚。据SMM数据显示，2023年我国进口海外镍矿总量先增后减，10月开始连续三个月减约67%；其中菲律宾为我国镍矿主要进口国，12月我国进口量较年内高点已减约75%，印尼、澳大利亚镍矿进口量占比较小。因此， 澳大利亚镍矿部分企业停产对我国镍矿供应影响相对较小 。 》点击查看详情 不锈钢方面： 2023年以来不锈钢主连整体呈震荡走弱的趋势，年内最大跌幅为25.53%，年度跌幅为18.38%。2023年304/2B卷-毛边（无锡）现货均价整体呈震荡走弱的趋势，年内最大跌幅为23.21%，年度跌幅为18.71%。进入2024年，1月不锈钢产量仍然维持较高水准，下游实际消费同比往年节前偏强，社库环比仅增约1.97%，SMM预计短期内不锈钢期货或横盘宽幅震荡，农历春节节后在不锈钢产能过剩的情况下价格或弱势运行。 》点击查看详情 焦炭方面： 产地煤矿开始陆续进入假期，焦煤价格基本企稳，焦企生产成本仍处高位，焦炭成本端支撑较为稳固。因此虽然下游终端钢材销售逐步走弱，钢厂持续亏损，但由于成本端支撑较好，预计焦炭价格仍将持稳运行。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至今日15:09分，美元指数涨0.11%。市场静待美联储月末利率决议公布，在美国经济呈现改善的情况下预期按兵不动，市场对3月降息预测概率持续降低。 据CME“美联储观察”，美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为96.9%，降息25个基点的概率为3.1%。到3月维持利率不变的概率为52.8%，累计降息25个基点的概率为45.8%，累计降息50个基点的概率为1.4%。 》 1月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1055元 欧元方面： 欧元区周二公布第四季GDP初值也将再次揭示该地区的经济形势，但市场预计其经济前景远逊于美国。与此同时，欧洲央行决策者周一在降息的确切时间以及行动的触发点问题上出现分歧，但并没有阻止交易员充分消化4月行动的预期。 国内方面： 1月30日，央行进行5630亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有4650亿元7天期逆回购到期，实现净投放980亿元。 1月29日，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰强调，各相关地方、部门要深入学习贯彻习近平总书记关于推动金融高质量发展和提高上市公司质量系列重要论述和指示批示精神，落实中央经济工作会议和中央金融工作会议要求，通过调研认真解决上市公司发展中面临的具体困难和问题，加大对优质上市公司支持力度，以推动上市公司高质量发展助力信心提振、资本市场稳定和经济高质量发展。 》点击查看详情 宏观方面： 关注今日瑞士1月KOF经济领先指标，德国第四季度未季调GDP年率初值，英国12月央行抵押贷款许可，欧元区第四季度GDP年率初值、1月工业景气指数、1月消费者信心指数终值、1月经济景气指数，美国11月FHFA房价指数月率、11月S&P/CS20座大城市房价指数年率、12月JOLTs职位空缺、1月谘商会消费者信心指数等数据。 另外，关注 本周三中国1月官方制造业PMI，美国1月ADP就业人数；本周四美国至1月31日美联储利率决定、至1月27日当周初请失业金人数，中国1月财新制造业PMI，英国至2月1日央行利率决定；本周五美国1月季调后非农就业人口、1月一年期通胀率预期 等数据。 原油方面： 截至今日15:09分，美油、布油分别涨0.42%、0.33%。红海地缘风险造成大范围供应中断概率不大，昨日美国国防部一名官员否认了也门胡塞武装称袭击了一艘美国海军舰艇的说法，随着地缘风险逐渐缓和，原油市场交易逻辑转回供需基本面。OPEC成员间的分歧严重，鉴于产油国目前面临的财政挑战，1月的减产执行率可能未达预期水平。同时，沙特等主要产油国此前曾宣布，为维持市场稳定，他们计划在2024年第一季度之后根据市场状况逐步退出减产政策，削弱了市场对供应紧缩的预期。 OPEC预计将在2月1日举行JMMC线上会议，届时将评估石油市场的最新变化，并决定是否需要调整目前的减产策略，市场将密切关注会议传达的信息及1月份的减产执行情况。近期俄罗斯天然气工业石油公司的首席执行官也表态称，OPEC无须进一步削减石油供给。巴西国家石油公司则表示，巴西将不会加入OPEC的配额计划。在全年油品需求偏弱的预期压制下，若供应端OPEC产量政策及地缘局势发展无进一步利多刺激，上涨幅度预计逐步受限。 从国内短期需求情况来看，当前炼厂开工率处于相对低位。1月25日当周的主营炼厂常减压产能利用率为76.02%，处于六年区间下部；地方炼厂常减压装置产能利用率回升至67.64%，在六年均值线附近。随着各地区寒假全面开启，叠加1月26日起春运已正式启动，民众旅行、返乡将带动汽车出行频率及半径明显增加，汽油消耗持续向好。柴油方面，由于终端用油企业开工率持续下滑，需求端仍难寻亮点。 关注 本周三美国至1月26日当周API原油库存、至1月26日当周EIA原油库存、至1月26日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、至1月26日当周EIA战略石油储备库存数据；本周六美国至2月2日当周石油钻井总数数据 。 SMM日评 ► 为尽快完成冶炼厂阳极铜订单 再生铜杆厂暂停再生铜杆生产 ► 国内基本面偏弱期铜日内高开低走 市场等待美联储议息会议消息 ► 临近春节基本面利空氛围浓厚 预计短期沪铝偏弱震荡 ► 铝价弱势整理 再生铝价持稳观望 ► 铝基价重心下移 铝棒现货下游放假成交清淡 ► SMM1月30日汽车蓄电池市场综述 ► 今日沪铅录得四连阴 假期将至警惕资金异动 ► 资金仍以离场为主 沪锌走势偏弱 ► 沪锡价格小幅回落 带动现货市场成交回暖 ► 备库需求呈弱 镍铁价格持稳 ► 宏观利好情绪消散 沪镍受基本面影响震荡下行 ► 基本面及成本端支撑较强 硫酸镍价格小幅上行 ► 临近春节假期成交暂缓 SS合约承压震荡下行 ► 碳酸锂主力合约下跌 跌幅为0.54% ► 1月30日碳酸锂价格持稳 ► 海外矿山报价上行 利好国内锰矿 ► 市场成交清淡 电解锰价暂无波动 ► 螺纹盘面大幅下挫 现货跟跌有限 ► 终端陆续放假 热轧贸易商观望情绪较重 ► 终端需求淡季 铁矿石价格承压高开低走 ► 市场逐步进入放假节奏 焦炭价格持稳运行 ► 节前下游采购基本结束 硅价持稳 ► 今日白银价格持续小幅上涨

SMM1月30日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌。沪铜微涨0.03%。沪镍跌2.5%，沪锡跌1.12%，沪铝、沪铅和沪锌跌幅均在0.7%以内。氧化铝主力期货跌0.4%。工业硅主力合约涨0.53%。碳酸锂期货主力合约涨0.34%。 黑色系均飘绿，铁矿、螺纹、热卷、不锈钢跌幅均在1%以内。双焦方面，焦煤跌0.59%，焦炭跌1.56%。 外盘金属方面，截至11:42分，LME金属全线下跌。伦镍跌1.09%，伦铝、伦锌、伦锡、伦铅、伦铜跌幅均在1%以内。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金涨0.27%，COMEX白银涨0.12%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.3%，沪银涨0.91%。周一公布的一项调查结果显示，经济的不确定性和美国降息可能会推动金价在2024年创下历史新高。今年黄金价格的预测中值为每盎司2,053.50美元，第一季度预估均值为2,025美元，第二季度为2,050美元。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1953.6点，涨1.54%。 截至1月30日11:42分，部分期货午间行情： 》1月30日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水0元/吨，均价贴水25元/吨较上一交易日持平；湿法铜报贴水250-贴水240元/吨，均价贴水245元/吨较上一交易日持平。广东1#电解铜均价68955元/吨较上一交易日涨60元/吨，湿法铜均价为68735元/吨较上一交易日涨元/吨。 现货市场：今日广东库存大幅增加，到货增加消费减少是主因。尽管库存再度大增，但持货商并不愿降价出货…… 》点击查看详情 锌： 宁波市场主流品牌0#锌成交价在21325-21460元/吨左右，常规品牌对2402合约升水70元/吨，对上海现货升水60元/吨，宁波地区部分贸易商开始对2403合约进行报价。第一时间段，永昌对2402合约报价升水70元/吨，会泽对2403合约报价230元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。春节前出货贸易商较少，宁波市场货量不多…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数窄幅波动，截至11:42分，美元指数跌0.02%，报103.45。美联储将于今日稍晚展开为期两天政策会议，市场普遍预计美联储会后将维持利率不变，但市场将主要关注美联储主席鲍威尔在周三新闻发布会上的基调，以及对不久的将来会降息的任何暗示。周二的美国职位空缺数据将为本周一系列美国国内就业数据拉开帷幕，到周五公布关键的美国1月非农就业报告时将达到高潮。这些数据料将再度说明，美国经济在美联储积极加息后是否依然强劲。 【美联储本周维持利率不变的概率为96.9% 3月降息概率为47.2%】 据CME“美联储观察”：美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为96.9%，降息25个基点的概率为3.1%。到3月维持利率不变的概率为52.8%，累计降息25个基点的概率为45.8%，累计降息50个基点的概率为1.4%。 ► 1月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1055元 其他货币方面： 欧元区周二公布第四季GDP初值也将再次揭示该地区的经济形势，但市场预计其经济前景远逊于美国。与此同时，欧洲央行决策者周一在降息的确切时间以及行动的触发点问题上出现分歧，但并没有阻止交易员充分消化4月行动的预期。 澳洲12月零售销售转而下滑，生活压力迫使消费者捂紧荷包；澳洲统计局周二公布数据显示，经季节性因素调整后，12月零售销售下降2.7%。分析师此前预估为至少会下降1%。11月零售销售增长1.6%，得益于黑色星期五的低价促销带动了购物热潮。12月零售销售额为352亿澳元(232.7亿美元)，仅比上年同期增长0.8%，这是自2021年8月防疫封控导致澳洲部分地区瘫痪以来最慢的增长速度。这样的表现通常只在经济衰退时才会出现，考虑到澳洲人口的快速增长，该数据算是非常疲弱。家庭预算压力是金融市场几乎确定澳洲联储下周不会在今年的首次政策会议上加息、并且8月降息的可能性超过70%的一个原因。 国内方面： 国务院副总理何立峰1月29日再就资本市场发声，他强调要以推动上市公司高质量发展助力信心提振、资本市场稳定和经济高质量发展。据新华社消息，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰29日在京出席部署走访上市公司工作、推动上市公司高质量发展全国视频会议。何立峰强调，各相关地方、部门要深入学习贯彻习近平总书记关于推动金融高质量发展和提高上市公司质量系列重要论述和指示批示精神，落实中央经济工作会议和中央金融工作会议要求， 通过调研认真解决上市公司发展中面临的具体困难和问题，加大对优质上市公司支持力度，以推动上市公司高质量发展助力信心提振、资本市场稳定和经济高质量发展。 》点击查看详情 央行今日进行5630亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有4650亿元7天期逆回购到期，实现净投放980亿元。 宏观方面： 今日将公布美国12月JOLTs职位空缺、1月谘商会消费者信心指数，欧元区1月工业、经济景气指数、1月消费者信心指数，第四季度季调后GDP，德国、法国第四季度季调后GDP，日本12月失业率等数据。此外，中国贸促会将召开1月例行新闻发布会。 原油方面： 油价周二小幅上涨，截至11:42分，美油涨0.21%，布油涨0.2%。因中东地缘政治紧张局势升级持续加剧供应担忧，支撑油价。澳洲联邦银行(CBA)分析师Vivek Dhar在报告中表示：“如果美伊紧张局势升级，伊朗石油供应受到不利影响的风险就会上升。伊朗的石油出口可能最容易受到潜在制裁措施的影响。” 与此同时，周一公布的一份初步调查显示，上周美国原油和馏分油库存预计下滑，但汽油库存料增加。受访的五位分析师平均预估，截至1月26日当周，美国原油库存下滑约900,000桶。 现货市场一览： ► 进口比价孱弱 洋山铜溢价上方承压【SMM洋山铜现货】 ► 库存大增但持货商不愿降价出货 市场交投淡静【SMM华南铜现货】 ► 下游加工企业开工走弱 现货需求下降铸锭比例走高 短期现货市场升水承压运行为主 ► SMM 上海及其他1#铅市场：春节气氛渐浓 铅市场交易清淡【SMM午评】 ► 上海锌：广东、天津进入贴水状态 上海升水略显坚挺【SMM午评】 ► 沪锡价格持续下行 下游企业采购情绪有所回暖【SMM锡午评】 ► 基本面及成本端支撑较强 硫酸镍价格小幅上行【SMM硫酸镍日评】 ► 市场成交清淡 锰价暂无波动【SMM电解锰日评】 ► 澳镍矿停产频出影响多大？ 最大进口国雨季延续 1月进口量料下降【SMM评论】 ► 【SMM日评】1月30日碳酸锂价格持稳 ► 节前下游采购基本结束硅价持稳【SMM硅日评】 ► 今日白银价格持续小幅上涨【SMM日评】