SMM1月22日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属普跌，沪镍跌1.72%，氧化铝跌1.05%，沪铜、铅分别涨0.41%、0.25%，沪铝收平，沪锌、锡分别跌0.14%、0.05%。 LME金属涨跌互现，截至今日15:16分，伦镍跌1.08%，伦锌、锡跌0.30%左右，伦铅涨1.01%，伦铜、铝分别涨0.51%、0.12%。 碳酸锂、工业硅分别跌2.16%、0.11%。黑色系普跌，不锈钢、螺纹钢、焦煤跌幅在0.50%以下，热卷收平，铁矿、焦炭分别涨0.53%、0.76%。 贵金属方面，沪金、银分别跌0.16%、2.47%。截至今日15:16分，COMEX黄金、白银分别跌0.31%、1.94%。 截至今日15:16分行情 》点击查看SMM行情看板 》1月22日SMM金属现货价格 现货及基本面 镍方面： 今日镍价下滑，现货市场成交有所回暖。金川升水与上一交易日相比下调150元/吨，俄镍升水均价较前一交易日相比下降25元/吨。 》点击查看详情 碳酸锂方面： 今日多数锂盐企业依旧维持以长协单为主的，辅以少量零散单的销售模式。但目前来看，当前多数贸易商仍报在2024合约贴水4000左右，但目前下游接货成交的厂商多以期现结合的贸易商、或者期货商为主。 》点击查看详情 白银方面： 上周上海地区量大的国标银锭报价升贴水为3-4元/千克，上海地区量大的大厂银锭报价升贴水为5元/千克。上周由于白银现货期货价格倒挂，市场出货的积极性增加，市场出货变多。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 短期利多出尽后，美元指数近两日连续回落。截至今日15:16分，美元指数跌0.05%。 美联储将于北京时间2月1日晨间公布最新利率决议，目前美联储进入静默期。 根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市场认为美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%；美联储3月降息至少25个基点的预期已降至50%以下，交易商目前将5月份作为可能宣布降息的月份。 国内方面： 今日央行进行1220亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有890亿元7天期逆回购到期，实现净投放330亿元。 1月22日，全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价：1年期品种报3.45%，5年期以上品种报4.20%，都与上月持平。对此，业内专家表示，1月LPR报价继续“按兵不动”，符合市场普遍预期，主要原因是当月MLF操作利率保持稳定，再加上银行净息差有低位下行趋势，报价行缺乏下调LPR报价加点的动力，但后续尚有一定下调空间。 今日宏观方面： 今日数据不多，关注晚间将公布的美国12月谘商会领先指标月率等数据。 本周四欧洲央行将召开政策会议，在欧洲央行政策会议召开之前，由于政策制定者同意下一步行动是降低借贷成本，但时间会晚于市场预期，力度也会小于预期，因此讨论的焦点发生了一些变化。市场分析师认为欧洲央行的通胀展望是错误的，并预计今年将有五次降息。 日本方面，在3月工资数据发布前，汇市将焦点转向本周晚些时候发布的日本央行决议，这将为今年超宽松转向紧缩的“黑天鹅”事件奠定基础。 此外，本周欧美英法等多国将公布制造业PMI数据也将指引汇市方向。 原油方面： 截至今日15:16分，美油、布油分别跌0.51%、0.53%。上周美国遭受寒潮袭击，导致美国原油产量短期下滑。美国最大产油州北达科他州的管道管理部门表示，由于极端寒冷天气和运营挑战，目前约40%的石油生产仍处于关闭状态。北达科他州是第三大石油生产州，预计美国石油产量估计下降50-55万桶/日。该州的石油管理局表示，产量的恢复可能需要一个月的时间。此外，美国有近200万桶/日的炼厂产能下线。炼厂停车后至少需要半个月的重启时间，这又会减少汽油的供应量，这部分开工率的下降部分尚未反映在EIA每周的库存报告中。 欧佩克的减产措施已经开始执行，对维持原油市场的平衡发挥了至关重要的作用。在第36届欧佩克部长级会议上，欧佩克成员国纷纷宣布在2024年第一季度主动减产，减产总量达到219.3万桶/日。其中，沙特和俄罗斯分别宣布减少日供应量100万桶和50万桶。欧佩克的减产措施有望降低油价下行的风险。 据媒体报道，目前石油市场正在为红海南部海域的航运中断持续数周做起准备。不少船东、经纪商和贸易商表示，运载原油和燃料油的油轮租约显示，越来越多的船只正被租用到避开危险海域的航线上。一些租约往往提前一个月就会被安排好。从运费来看，最近几周，不同类型的油轮运价已在不断攀升。自12月中旬以来，阿芙拉型油轮(可装载70万桶原油)的运价已上涨了一倍多，达到每天近8万美元。苏伊士型油轮(经由苏伊士运河运的最大船型，可装载100万桶原油)的运价则上涨了约 50%，达到每天近7万美元。关注地缘局势及海运费用对成本的影响。 SMM日评 ► 广东再生铜杆厂1月底陆续放假 较往年提早近一个星期 ► 美元走跌期铜重心抬升 然大盘情绪偏空日内回落 ► 美元指数回落 BC铜价受提振收涨 ► 受美元走软支撑 沪铝小幅上调 ► 沪粤铝价价差120 加工费再现高低分歧 铝棒现货整体市场成交清淡 ► SMM1月22日汽车蓄电池市场综述 ► 加工费下调 成本端为沪锌提供支撑 ► 沪锡价格维持相对高位 现货市场冷清依旧 ► 需求呈弱 镍铁价格下调 ► 硫酸镍现货难寻 成交系数处相对高位 ► 不锈钢贸易商和下游部分开始放假 市场成交氛围较前一日回落 ► 不锈钢现货成交稍有回落 SS合约承压震荡下行 ► 节前叠加月末铬铁成交清淡 铁厂倒挂持续市场看涨情绪抬头 ► 市场询价冷淡硅厂报价持稳 ► 碳酸锂主力合约继续下跌 跌幅为1.69% ► 1月22日碳酸锂价格持稳 ► 消息层面风险加大？短期热卷价格或窄幅震荡运行 ► 期螺震荡运行 市场需求表现平淡 ► 消息层面风险加大？ 短期热卷价格或窄幅震荡运行 ► 全球发运量下降支撑铁矿石价格窄幅震荡 ► 短期焦炭市场或保持平稳运行 ► 白银价格下跌

SMM1月22日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铅涨1.10%，焦炭涨2.07%，焦煤涨1.13%，沪镍跌1.33%，其它金属涨跌幅均在1%以内。 外盘金属方面，截至12:06分，LME金属普涨。伦铅涨1.32%，其它金属涨跌幅均在1%以内。 截至1月19日12:06分市场行情： 》1月22日SMM金属现货价格 现货及基本面 铅： 据SMM调研显示，目前铅锭供应减量撞上下游春节备库，铅锭社库与冶炼企业厂库同步下降，且降幅较大，去库逻辑将继续支持铅价呈偏强震荡。另本周起，春节因素对市场的影响将开始显现：供应端—部分再生铅炼厂开始放假，消费端—工人返乡致使电池企业出现减产预期，供需双降格局形成。 》查看详情 镍铁： 需求端来看，临近节前下游钢厂预计于1月中下旬开启二月备库采购，近期镍铁成交已出现回暖，在卖方看涨情绪烘托下，成交价格小幅走强。综上，在供需走强背景下镍价格企稳。但镍铁供给宽松状态难改，预计镍铁价格反弹空间有限。 》查看详情 铝： 目前库存水平处于近七年同期低位，据SMM统计，周一全国电解铝库存44万吨，较上周四去库0.1万吨。基本面上，国内电解铝供应相对稳定，但进口盈利可观，进口窗口阶段性开启，需警惕进口原铝冲击国内市场；消费端进入淡季，需求偏弱情况下铸锭量存在增加预期，近期电解铝现货进口窗口阶段性开启，或有部分进口货源进入国内市场，月底铝市或进入传统累库周期，后期或给予升贴水以一定压力。但短期来看，当前现货库存持续低位，给予铝现货升水以一定的支撑，华东现货短期或维持升水行情。 》查看详情 宏观面 美元方面： 最期包括戴利在内的美联储官员打压了市场对今年即将大幅降息的预期，提振美元兑现降息次数下调的预期，美元指数上周连续五个交易日上涨。 短期利多出尽后，美元指数近两日连续回落。截止今日12:09分，跌幅为0.07%，报103.17。美元幅离岸人民币在此前两日连续下跌后，今日小幅震荡，微涨0.02%，报7.2054。 》1月22日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1105元 美联储将于北京时间2月1日晨间公布最新利率决议，目前美联储进入静默期。 根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市场认为美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%；美联储3月降息至少25个基点的预期已降至50%以下，交易商目前将5月份作为可能宣布降息的月份。 国内方面： 今日央行进行1220亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有890亿元7天期逆回购到期，实现净投放330亿元。 1月22日，全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价：1年期品种报3.45%，5年期以上品种报4.20%，都与上月持平。对此，业内专家表示，1月LPR报价继续“按兵不动”，符合市场普遍预期，主要原因是当月MLF操作利率保持稳定，再加上银行净息差有低位下行趋势，报价行缺乏下调LPR报价加点的动力，但后续尚有一定下调空间。 宏观方面： 今日数据不多，关注晚间将公布的美国12月谘商会领先指标月率等数据。 本周四欧洲央行将召开政策会议，在欧洲央行政策会议召开之前，由于政策制定者同意下一步行动是降低借贷成本，但时间会晚于市场预期，力度也会小于预期，因此讨论的焦点发生了一些变化。市场分析师认为欧洲央行的通胀展望是错误的，并预计今年将有五次降息。 日本方面，在3月工资数据发布前，汇市将焦点转向本周晚些时候发布的日本央行决议，这将为今年超宽松转向紧缩的“黑天鹅”事件奠定基础。 此外，本周欧美英法等多国将公布制造业PMI数据也将指引汇市方向。 原油方面： 上周五国际两桶油录得不同程度的下跌，美油跌0.7%，布油跌0.59%，但周线均有所上行。美油周线涨1.03%，布油涨0.43%。中东紧张局势和石油生产中断抵消了市场对全球经济的担忧。今日原油小幅震荡，截止12:06分，美油跌0.15%，布油跌0.22%。目前油市进入横盘整理的态势。 近期红海胡赛扰动航运市场及中东地区伊朗为焦点的地缘风险给市场注入了地缘溢价，这与市场对需求可能不及预期形成了博弈，成为了油价在近期反复拉锯的主要原因。 据媒体报道，目前石油市场正在为红海南部海域的航运中断持续数周做起准备。不少船东、经纪商和贸易商表示，运载原油和燃料油的油轮租约显示，越来越多的船只正被租用到避开危险海域的航线上。一些租约往往提前一个月就会被安排好。从运费来看，最近几周，不同类型的油轮运价已在不断攀升。自12月中旬以来，阿芙拉型油轮(可装载70万桶原油)的运价已上涨了一倍多，达到每天近8万美元。苏伊士型油轮(经由苏伊士运河运的最大船型，可装载100万桶原油)的运价则上涨了约 50%，达到每天近7万美元。 关注地缘局势及海运费用对成本的影响。 现货市场一览： ► 盘面回弹需求小幅受抑 现货升水重心再下移 ► 出货者增加现货升水走低 但成交仍不理想 ► 低库存水平支撑下铝现货短期或维持升水行情 ► 广东锌：仓库现货量低位 贸易商稍有挺价情绪 ► 天津锌：今日锌价小幅震荡 市场交投氛围较为冷淡 ► 早盘锡价小幅拉升 现货市场成交较为冷清

SMM1月22日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内盘金属多飘红，仅沪铝和沪镍一同下跌，沪镍以高达1.47%的跌幅领跌，沪铅涨1.35%。外盘方面涨跌互现，伦铅、伦铜涨幅一同超过1%，伦铜涨1.16%，伦铅涨2.48%。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连持平于3233元/吨。 黑色系方面涨跌互现，铁矿涨幅最大，达0.69%。其余金属涨跌幅变动均在1%以内。双焦方面，焦煤跌0.25%，焦炭涨0.39%。 贵金属方面，COMEX黄金期货上周五上涨0.5%，但因美联储决策者本周的讲话降低了提前降息的预期，本周COMEX黄金周线跌0.97%，创下六周以来最大单周跌幅。COMEX白银上周五隔夜跌0.25%，国内方面，沪金涨0.18%，沪银跌0.03%。 截至1月21日隔夜收盘行情： 》1月19日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜方面： 展望下周，从供应端来看，由于某大型炼厂将一半产量作为长单签出，且大量货源将共给江浙一带，现已开始交付2024年长单，因而对于省内零单供应将有所下降。此外，华北贸易商此前由于北方天气寒冷，企业开工率较低等因素，将部分货源发至山东，但据SMM了解，下周华北贸易商将会把货源集中发至上海，预计进入山东的零单也会相应出现下降，整体来看，下周电解铜供应环比本周将出现一定减少。从消费端来看...... 》点击查看详情 铝方面： 整体来看，基本面国内电解铝供应进入平稳期，海外原铝进口窗口持续打开，原铝净进口量仍维持较高水平，一定程度上冲击国内原铝。国内原铝社库或在月底进入季节性累库周期，但考虑到行业70%附近的铝液转化率，预计春节节前累库总量远低于去年同期水平。短期来看，海内外宏观数据表现不佳，市场情绪悲观，且基本面国内铝下游进入年关前的淡季表现，铝市承压为主，后续仍需关注...... 》点击查看详情 铅方面： 下游铅蓄电池企业备货意愿逐渐转淡，但因部分再生铅炼厂进入检修停产状态，现货供应依旧紧张，短期铅价或仍高位运行。1月下旬已至，随着下游电池企业陆续放假，电池开工率下滑，铅锭需求下降；2月初，铅锭现货基本面或由强转弱，警惕消...... 》点击查看详情 焦炭方面： 后续焦炭价格第三轮提降预期明显减弱，难以继续影响焦企吨焦盈利，但炼焦煤价格企稳反弹，下周多数焦企或将继续保持亏损。此外，多数钢厂对焦炭仍有补库需求，对焦炭采购积极性尚可，焦企减产意愿降低，下周焦企焦炉产能利用率或暂稳...... 》点击查看详情 白银方面： 本周上海地区量大的国标银锭报价升贴水为3-4元/千克，上海地区量大的大厂银锭报价升贴水为5元/千克。本周由于白银现货期货价格倒挂，市场出货的积极性增加，市场出货变多。由于市场出现期现倒挂，对期货套保的影响比较大，大家常规的做盘思路有所影响，但目前对现货生产的影响不是很明显...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元上周五隔夜收跌0.16%，在连续五个交易日上涨后稍作喘息，但因近期的经济数据和美联储官员的言论抑制了快速降息的预期，美元周线上涨0.77%。 此前公布的经济数据显示，密西根大学本月消费者信心指数初值为78.8，为2021年7月以来的最高值，而12月份为69.7，访查的经济学家预计为70.0。该数据是在本周早些时候劳动力市场和零售销售数据稳健，显示经济保持坚挺之后公布。 根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市场对美联储3月份降息至少25个基点的预期已降至50%以下，交易商目前将5月份作为可能宣布降息的月份。 其他货币方面： 欧元兑美元报1.0891美元，上涨0.16%，但本周下跌约0.5%。摩根大通上周五将欧洲央行开始降息的预期从9月提前到6月，但表示对通胀和工资增长趋势仍持“谨慎”态度。 日圆兑美元持平于148.15日圆。日本央行定于下周一和周二召开政策会议，可能会维持超宽松的货币政策。美元兑日圆本周上涨超过2%。早些时候的数据显示，日本核心通胀率在截至12月的一年里放缓至2.3%，创下2022年6月以来的最低增长年率，这减轻了决策者迅速采取行动的压力。 英镑兑美元纽约尾盘报1.27美元，当日下跌0.06%，此前在数据显示英国12月零售销售创下三年来最大跌幅后，英镑一度走软至1.2662美元。 国内方面： 1月19日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2023年工业和信息化发展情况：2023年，我国汽车产销双双突破3000万辆，创历史新高，连续15年保持全球第一；2023年全年规模以上工业增加值同比增长4.6%，制造业总体规模连续14年保持全球第一；研究出台5G应用发展接续政策，推动5G全产业链全价值链高质量发展。 》点击查看详情 北京市第十六届人民代表大会第二次会议开幕，北京市市长殷勇作政府工作报告。谈到2024年重点任务，报告提出，今年全市经济社会发展的主要预期目标是：地区生产总值增长5%左右，一般公共预算收入增长5%，城镇调查失业率控制在5%以内，居民消费价格涨幅3%左右，居民收入增长与经济增长同步，生态环境质量、能源、水资源等指标达到国家要求。 下周宏观方面： 中国方面，将公布中国1月一年、五年期贷款市场报价利率；美国方面，将公布美国截至1月20日当周初请失业金人数，美国12月个人支出月率、核心PCE物价指数年率、季调后成屋签约销售指数月率，截至1月19日当周原油库存变动、1月Markit制造业PMI初值，12月营建许可月率修正值、12月耐用品订单月率初值、12月批发库存月率初值、季调后新屋销售年化总数，美国第四季度实际GDP年化季率初值、第四季度消费者支出年化季率初值、第四季度核心PCE物价指数年化季率初值；欧元区方面，将公布1月消费者信心指数初值、欧洲央行主要再融资利率、欧洲央行存款机制利率、12月季调后货币供应M3年率等数据；日本方面，将公布1月东京CPI年率、1月23日基本余额利率，央行政策余额利率、年度基础货币扩容规模、央行10年期国债收益率目标，12月季调后商品贸易帐，12月商品出口等数据；此外，德国1月IFO商业景气指数、第四季度季调后GDP季率初值，德国2月Gfk消费者信心指数、德国1月CPI年率初值，英国1月Gfk消费者信心指数、1月Markit服务业PMI初值，法国、德国、欧元区、英国1月Markit制造业PMI初值等数据将公布。 此外，日本央行将公布利率决议和前景展望报告，央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会；加拿大央行将公布利率决议和货币政策报告、加拿大央行行长麦克勒姆将召开货币政策新闻发布会；欧洲央行将公布利率决议、欧洲央行行长拉加德将召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 两市油价上周五录得不同程度的下跌，美油跌0.7%，布油跌0.59%，但周线均有所上行。美油周线涨1.03%，布油涨0.43%。中东紧张局势和石油生产中断抵消了市场对全球经济的担忧。 瑞穗银行能源期货主管Bob Yawger表示，需求减弱的迹象推动原油价格在上周五下跌。 不过需要注意的是，中东冲突没有导致任何石油生产停顿，但利比亚的石油供应中断仍在继续。且在美国，第三大产油州北达科他州的管道管理局上周五表示，由于极寒天气，该州约30%的石油生产仍处于停产状态。周中产量减少了约70万桶/日，降幅超过50%。管道管理局上周五表示，生产可能需要一个月才能恢复到正常水平。 国际能源署(IEA)本周上调了2024年全球石油需求预测，但其预测值只有石油输出国组织(OPEC)预测值的一半。IEA还表示，如果不出现重大供应中断，2024年的市场供应将相当充足。 此外，美国能源部上周五发布的一份文件显示，已购买320万桶石油用于补充战略石油储备(SPR)，在2022年俄乌冲突爆发后，美国政府从战略储备中出售了创纪录数量的石油，目前正在缓慢补充储备。 能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes Co.)上周五在其备受关注的报告中表示，美国能源企业的石油和天然气钻机总数三周内首次增加。数据显示，截至1月19日当周，美国石油和天然气钻机总数增加1座，至620座。

SMM1月19日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属多飘红，沪铅涨0.89%，沪锡、镍分别涨0.58%、0.54%，沪铜、氧化铝涨幅在0.10%以下，沪铝、锌分别跌0.56%、0.86%。 LME金属普涨，截至今日15:16分，伦铅涨1.24%，伦镍涨0.68%，伦铜、锡涨0.40%左右，伦铝跌0.51%，伦锌跌0.10%。 碳酸锂跌0.44%，工业硅涨1.47%。黑色系全线收涨，铁矿涨2.63%，焦煤涨1.67%，焦炭涨1.20%，不锈钢涨1.03%，螺纹钢、热卷分别涨0.93%、0.62%。 贵金属方面，沪金、银分别涨0.19%、0.29%。截至今日15:16分，COMEX黄金、白银分别涨0.23%、0.19%。 截至今日15:16分行情 》点击查看SMM行情看板 》1月19日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铝方面： 本周 SMM A00铝 现货均价震荡走弱，周五报18830元/吨，较前一日跌0.32%，周度跌幅为1.57%。据SMM调研显示，当前国内整体现货流通持续收紧，库存节前形势向好，助推本周三地升水快速上行。整体来看，基本面国内电解铝供应进入平稳期，海外原铝进口窗口持续打开，原铝净进口量仍维持较高水平，一定程度上冲击国内原铝。国内原铝社库或在月底进入季节性累库周期，但考虑到行业70%附近的铝液转化率，预计春节节前累库总量远低于去年同期水平。 》点击查看详情 铅方面： 据SMM调研，本周一为沪铅2401合约的交割日，周初由于交割因素，带来的交割铅锭移库交仓使得社会库存累增。而上周四起，安徽地区再生铅炼厂环保限产，本周则有小部分炼厂进入春节放假状态，再生铅供应缺口扩大。 》点击查看详情 工业硅方面： 本周工业硅成交重心继续下行，期货市场工业硅主力合约偏弱震荡，主力合约低点触及13215元/吨，按照地区升贴水，盘面点价仍大幅低于硅企价格。SMM调研显示，硅企方面成交较为清淡，少部分硅厂逐步滋生库存压力，工业硅市场价格整体走弱。 》点击查看详情 铁矿方面： SMM近期就国内外矿山的项目情况进行了梳理，数据显示2024年全球铁矿石供应增量约为4650万吨，其中中国增量仅为850万吨。 》点击查看详情 焦煤方面： 从成本角度看，本周炼焦煤价格整体小幅下跌，但主焦煤、肥煤等骨架煤种价格保持不变，主要是其它配煤煤种价格下调，幅度在80-220元/吨左右，炼焦成本下跌，焦企吨焦盈利得到部分修复。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至今日15:16分，美元指数涨0.03%。市场预期美联储今年降息139个基点，低于一周前的150个基点。美联储3月降息的概率从前一周的71%降至54%。 随着美联储2024年首次议息会议脚步临近，“美联储何时降息”成为近期市场争论的焦点，美联储释放出来的不同声音也影响着短期美元走势。但美联储已结束加息周期，从大趋势而言美元已过强势时期。短期将在震荡中等待降息预期的落地。 》1月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1167元 其他货币方面： 欧洲央行公布上次政策会议记录，称现在讨论放松政策还为时过早。 巴克莱银行预计，日本央行本月将维持政策不变，美元兑日元预计将从春季开始小幅走低，因日本央行可能在4月加息，且海外央行开始降息。 国内方面： 1月19日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2023年工业和信息化发展情况：2023年，我国汽车产销双双突破3000万辆，创历史新高，连续15年保持全球第一；2023年全年规模以上工业增加值同比增长4.6%，制造业总体规模连续14年保持全球第一；研究出台5G应用发展接续政策，推动5G全产业链全价值链高质量发展。 》点击查看详情 今日宏观方面： 关注加拿大11月零售销售月率，美国1月一年期通胀率预期、1月密歇根大学消费者信心指数初值、12月成屋销售总数年化等数据。另外，关注IMF总裁格奥尔基耶娃、欧洲央行行长拉加德和德国财长林德纳在达沃斯世界经济论坛发表讲话。 原油方面： 截至今日15:16分，美油、布油分别涨0.16%、0.05%。供应方面，美国最大的石油生产州北达科他州近期受到严重寒潮和运营难题的影响，据该州管道管理机构报告，截至1月18日，该州约有40%的石油生产活动暂停。作为全美第三大油田，北达科他州的石油产出预计减少了大约50至55万桶/日，而上周三的数据显示产量下降了约65至70万桶/日。需求方面，根据美国能源信息署的最新数据，截止2024年1月12日的一周内，美国的石油日均需求量为1986.9万桶，较前一周增加26.3万桶；其中美国汽油日需求量826.9万桶，比前一周低5.7万桶；馏分油日均需求量364.5万桶，比前一周日均高21.3万桶。整体来看，美国的汽油需求出现下降，而馏分油需求则呈现上升趋势。 从库存情况来看，根据美国能源信息署（EIA）最新的周度报告，美国的原油库存量在上周意外出现大幅下降，而汽油和馏分油的库存量升至多年来的高位。具体而言，截至1月12日当周，美国除却战略储备的商业原油库存减少249.2万桶，达到4.3亿桶，下降幅度为0.58%，创下自2023年10月27日以来的最低水平，这一数据表现优于美国石油协会（API）此前发布的数据。然而，EIA的数据同时显示，成品油库存虽然累积速度有所减缓，但仍在持续增加，这反映出市场需求依旧相对疲软。 国际能源署（IEA）昨日发布了今年的首份月度石油市场报告，报告中连续第三次调高了对2024年全球原油需求增长的预测。IEA预计2024年全球原油需求将增加124万桶/日，相较于先前预测上调了18万桶/日。尽管对需求增长的预期上调，IEA依然认为今年全球石油市场可能会维持相对充裕的供应状况。这主要是因为非欧佩克国家的产量增长超出预期，并将将超越全球石油需求的增长速度。因此，对于欧佩克国家而言，在产量控制方面无法放松警惕，继续执行减产政策成为一季度之后的必要选择。 SMM日评 ► 美就业超预期表现期铜短暂承压 然矿端紧张铜价底部受支撑止跌 ► 美就业市场表现韧性 BC铜价延续弱震荡态势 ► 宏观氛围偏空铝价上行动力不足 预计短期沪铝震荡运行 ► 铝价持续下行 加工费再现高低分歧 铝棒现货整体市场成交清淡 ► 1月19日汽车蓄电池市场综述 ► 供应紧张叠加成本高企 短期沪铅或高位运行 ► 国内社会库存录减 沪锌下行空间有限 ► 不锈钢现货价格继续上调 市场成交氛围较前一日活跃 ► 不锈钢现货价格小幅上涨 SS合约承压震荡上行 ► 碳酸锂主力合约下跌 跌幅为0.53% ► 1月19日碳酸锂价格持稳 ► 黑色端情绪转暖 锰硅期货震荡上行 ► 螺纹盘面持红震荡 市场情绪稍有转暖 ► 热卷自身风险不大 下周价格或将窄幅震荡运行 ► 铁矿石需求预期增长 价格偏强震荡运行 ► 焦炭供应持续收紧

SMM1月19日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铅涨1.08%，沪镍、沪锡和沪铜涨幅均在1%以内。沪铝、沪锌跌幅均在0.8%以内。氧化铝主力期货涨0.22%。工业硅主力合约涨0.94%。碳酸锂期货主力合约跌0.1%。 黑色系均飘红，铁矿涨1.93%，螺纹、热卷、不锈钢均上涨。双焦方面，焦煤涨1.56%，焦炭涨0.85%。 外盘金属方面，截至11:45分，LME金属普涨。伦铅涨1.41%，伦镍、伦锡、伦铜也均出现小幅上涨。伦锌、伦铝小幅下跌。 贵金属方面，截至11:45分，COMEX黄金涨0.14%，COMEX白银涨0.12%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.18%，沪银涨0.37%。 截至1月19日11:45分，部分期货午间行情： 》1月19日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 现货市场方面：今日华北电解铜现货对当月合约报贴240元/吨~贴120元/吨，均价贴180元/吨较上一交易日涨30元/吨，成交价格67490-67750元/吨，均价67620元/吨较前一交易日涨185元/吨。今日铜价升贴水双双回升，但实际交投活跃度仍然较低。关注下周下游节前备货补库动作，但因整体消费疲软，预计…… 》点击查看详情 钢铁： 据SMM调研，目前已有22家钢厂发布冬储政策，其中：华北地区9家，东北地区5家，西北地区3家，华东地区4家，华中地区1家。本次新增中天、镔鑫、金盛兰、敬业共4家钢厂冬储政策。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数出现回落，截至11:45分，美元指数跌0.08%，报103.33。周四公布的数据显示，美国上周初请失业金人数降至近一年半以来新低，表明1月就业增长可能依然稳健。亚特兰大联储总裁博斯蒂克周四表示，如果未来几个月有“令人信服的”证据表明通胀下降速度快于他的预期，他就对比之前预计得更早降息持开放态度。市场预期美联储今年降息139个基点，低于一周前的150个基点。美联储3月降息的概率从前一周的71%降至54%。 1月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1167元 其他货币方面： 欧洲央行公布上次政策会议记录，称现在讨论放松政策还为时过早。 巴克莱银行预计，日本央行本月将维持政策不变，美元兑日元可能升至150。巴克莱货币策略师Shinichiro Kadota周四表示，美元兑日元正面临上行风险，因为美联储快速降息的预期有修正的空间，而该货币对是否会进一步突破152，在人们担心日本会干预市场的背景下，将取决于美国经济。不过，美元兑日元预计将从春季开始小幅走低，因日本央行可能在4月加息，且海外央行开始降息。 国内方面： 今日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2023年工业和信息化发展情况：2023年，我国汽车产销双双突破3000万辆，创历史新高，连续15年保持全球第一；2023年全年规模以上工业增加值同比增长4.6%，制造业总体规模连续14年保持全球第一；研究出台5G应用发展接续政策，推动5G全产业链全价值链高质量发展。 》点击查看详情 央行今日进行710亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。今日有650亿元逆回购到期。 宏观方面： 今日将公布日本12月核心CPI年率，德国12月PPI月率，英国12月季调后零售销售月率，加拿大11月零售销售月率，美国1月一年期通胀率预期、1月密歇根大学消费者信心指数初值、12月成屋销售总数年化等数据。另外，关注IMF总裁格奥尔基耶娃、欧洲央行行长拉加德和德国财长林德纳在达沃斯世界经济论坛发表讲话。 原油方面： 油价周五小幅走低，截至11:45分，美油跌0.09%，布油跌0.24%。地缘政治紧张局势和寒流对美国石油生产的干扰被需求增长放缓的担忧所抵消。国际能源署(IEA)和石油输出国组织(OPEC)均预测全球石油需求强劲增长。 美国能源信息署(EIA)周四称，上周美国原油库存降幅超过预期，因炼厂需求强劲，而汽油和馏分油库存则升至数年高位。截至1月12日当周，美国原油库存减少250万桶，降至4.299亿桶。此前受访分析师预估为下降31.3万桶。当周，美国汽油库存增加310万桶，至2.4807亿桶，分析师预期为增加约220万桶。当周，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加240万桶，至1.3475亿桶，分析师预期增加约90万桶。EIA数据还显示，上周美国原油产量再创新高，达到1,330万桶/日。 现货市场一览： ► 铜价与升贴水回升 然实际交投活跃度仍较低【SMM华北铜现货】 ► 电解铝进口盈利扩大 或有部分保税区进口货源流入市场【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅持续走高 现货交易升水与成交略降【SMM午评】 ► 上海锌：锌价维持震荡 市场情绪归于平静 【SMM午评】 ► 早盘锡价高位盘整 现货市场冷清形式维持【SMM锡午评】 ► 2024年国内建筑钢材钢厂冬储政策汇总（2024.01.19）【SMM热点】 ► 【SMM周评】市场竞争仍然激烈 负极材料价格承压下行 ► 稀土价格止跌企稳 下游磁材补货增加【SMM分析】 ► 2023年氧化镨钕供应量继续增长 国内总产量同比增加1.6%【SMM分析】

SMM1月19日讯： 金属市场方面： 隔夜，内盘基本金属涨跌互现，沪铅、锡、镍涨幅均在0.40%及以下，其他金属跌幅均在0.60%以下。LME金属近全线收跌，仅伦锡涨0.47%，伦锌跌3.41%，伦铝跌2.08%，其他金属跌幅在1.00%以下。 黑色系全线收涨，焦煤涨1.14%，其他金属涨幅在1.00%以下。 贵金属来看，沪金、银分别涨0.11%、0.27%。COMEX黄金、白银均涨0.93%。 截至1月19日07:12分行情： 》1月18日SMM金属现货价格 现货及基本面 铝方面： 整体来看，据SMM统计，今日全国电解铝库存44.1万吨，可流通电解铝库存31.5万吨，较上周四去库1.8万吨，库存水平处于近五年同期低位。基本面上，国内电解铝供应相对稳定，消费端进入淡季，需求偏弱情况下铸锭量存在增加预期，近期电解铝现货进口窗口阶段性开启，或有部分进口货源进入国内市场，月底铝市或进入传统累库周期，后期或给予升贴水以一定压力。 》点击查看详情 锌方面： 据SMM分析，整体来看，当前锌市场处于供需双弱的局面，此番锌价大跌主要是宏观情绪偏空打压锌价，但考虑到加工费弱势运行、社会库存依然处于低位和冶炼厂的成本支撑，预计锌价下行空间不大，后续需持续关注宏观情绪指引。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数涨0.03%。美国劳工部周四表示，在截至1月13日当周，初请失业金人数减少了1.6万，经季节性调整后为18.7万，为2022年9月以来的最低水平，低于接受调查的经济学家预期的20.7万。 美国商务部的另一份报告显示，独栋屋开工在经历了近期的连续上涨后，在12月有所回落。新屋开工仍受到待售二手房短缺的支撑。包括美联储理事沃勒在内的美联储官员本周反驳了美联储将进行一轮激进降息的预期，暗示降息的时间将比市场参与者最初预计的晚，速度比市场预期慢。 根据芝商所的FedWatch工具，目前市场认为美联储3月降息至少25个基点的可能性为57.1%，而上一交易日为55.5%，一周前为73.2%。 其他货币方面： 美元兑日圆基本持平，报148.14日圆，周三曾升至148.52，为11月28日以来最高。 日本央行定于下周一和周二召开政策会议，可能会维持超宽松货币政策不变。 欧元兑美元下跌0.14%，报1.0866美元。此前欧洲央行12月会议记录显示，决策者似乎对通胀重回目标相当有信心，但认为仍有风险，需要采取稳健的政策并保持借贷成本在高位。 英镑上涨0.17%，报1.269美元，延续了上一交易日的涨势，当日的数据显示12月通胀率意外攀升，巩固了英国央行将比其他国家央行更慢降息的预期。 国内方面： 1月18日下午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，解读宏观经济形势和政策。发布会上，国家发展和改革委员会副主任刘苏社介绍，结合国家发展改革委经济分析和政策研究、中长期规划和年度计划、投资管理和项目建设、改革和创新、综合统筹和综合平衡等方面重点职能，国家发展改革委将更加注重扩大有效需求，更加注重依靠改革创新增强发展动力，更加注重发展壮大实体经济，更加注重增进民生福祉，更加注重提高宏观政策成效。突出做好7个方面工作。 国家发改委副秘书长、国民经济综合司司长袁达表示，国家发展改革委将深入贯彻落实中央经济工作会议精神，高质量做好宏观政策取向一致性评估工作。全面稳慎评估政策效应。从严从细把关各项政策对经济总量和结构、供给和需求、行业和区域、就业和预期等的影响，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，审慎出台收缩性、抑制性举措。全面精准分析系列政策的叠加效应，进一步强化政策协调和工作协同，切实防范“合成谬误”。 今日宏观方面： 关注日本12月核心CPI年率，德国12月PPI月率，英国12月季调后零售销售月率，加拿大11月零售销售月率，美国1月一年期通胀率预期、1月密歇根大学消费者信心指数初值、12月成屋销售总数年化 等数据。另外，关注IMF总裁格奥尔基耶娃、欧洲央行行长拉加德和德国财长林德纳在达沃斯世界经济论坛发表讲话。 原油方面： 隔夜美油、布油分别涨1.89%、1.39%。国际能源署(IEA)与石油输出国组织(OPEC)均预测全球石油需求将强劲增长，同时冬季寒冷天气给美国原油产出造成干扰，而且报告显示上周美国原油库存大幅减少，石油交易商还对中东地缘政治风险感到担忧。 美国能源信息署(EIA)周四公布的报告显示，在截至1月12日当周，美国原油库存减少250万桶，降至4.299亿桶。此前受访分析师预估为下降31.3万桶。当周，美国汽油库存增加310万桶，至2.4807亿桶，分析师预期为增加约220万桶。当周，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加240万桶，至1.3475亿桶，分析师预期增加约90万桶。EIA数据还显示，上周美国原油产量再创新高，达到1,330万桶/日。 瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，“对整体库存再次大幅增加的担忧并未成为现实，这给价格带来了些许支撑。”但此前美国石油协会(API)周三发布数据显示，截至1月12日当周，美国原油库存意外增加48.3万桶，汽油库存增加486.60万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加521万桶。 国际能源署（IEA）月度报告称，预计2024年石油需求将增长124万桶/日，比之前的预测提高了18万桶/日。IEA署长比罗尔周三表示，尽管中东局势紧张，但IEA预计今年石油市场将处于“舒适且平衡的状态”。 石油输出国组织（OPEC）周三在一份月度报告中称，2025年全球石油需求量料将增加185万桶/日，达到1.0621亿桶/日。2024年的需求将增长225万桶/日，与上月的预测持平。

SMM1月18日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属多飘绿，沪锌跌2.03%，沪铝跌0.40%，沪铜、锡均跌0.09%；氧化铝、沪镍涨0.40%左右，沪铅收平。 LME金属全线飘绿，截至今日15:22分，伦锌跌3.27%，伦铅跌1.60%，伦铝跌1.29%，伦铜、锡、镍跌幅在0.50%以下。 碳酸锂、工业硅跌幅在1.00%以上。黑色系全线收涨，铁矿涨0.80%，焦煤涨0.58%，其他金属涨幅均在0.50%以下。 贵金属方面，沪金、银分别跌0.60%、0.64%。截至今日15:22分，COMEX黄金、白银分别涨0.46%、0.67%。 截至今日15:22分行情 》点击查看SMM行情看板 》1月18日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铝方面： 整体来看，据SMM统计，今日全国电解铝库存44.1万吨，可流通电解铝库存31.5万吨，较上周四去库1.8万吨，库存水平处于近五年同期低位。基本面上，国内电解铝供应相对稳定，消费端进入淡季，需求偏弱情况下铸锭量存在增加预期，近期电解铝现货进口窗口阶段性开启，或有部分进口货源进入国内市场，月底铝市或进入传统累库周期，后期或给予升贴水以一定压力。 》点击查看详情 铅方面： 据SMM调研显示，1月18日，SMM再生精铅价格较昨日持平。下游企业积极询价，但因市场货源紧张且再生精铅持货商看涨惜售，散单成交数量有限。 》点击查看详情 锌方面： 进入年末，下游企业即将进入年假时期，导致锌渣系数有所波动，什么原因造成现在的锌渣系数有所调整，后期锌渣系数又将如何变化？SMM分析主要有以下几点：首先，氧化锌企业开工较弱，氧化锌企业进入年末，订单有所减弱，因此开工将会受到一定的抑制，导致对于锌渣的需求相比来讲有所减弱，原材料的采买积极性有所降低，对于锌渣价格底部支撑力量有所减弱。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至今日15:22分，美元指数跌0.15%。根据芝加哥商业交易所(CME)FedWatch工具，交易商认为美联储3月前开始降息的概率从周二的65.1%降至61%。 尽管包括美联储理事沃勒在内的美联储官员本周反驳了快速放宽政策的预期，但市场仍认为年底前可能会降息150个基点。 》1月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1174元 其他货币方面： 日本央行将于下周一和周二召开政策会议。 欧元本周三从五周低点1.08445美元反弹，受欧洲央行总裁拉加德对彭博的评论支撑，该评论称欧洲央行官员中可能有多数人支持在夏季降息，晚于市场预期的春季降息。 本周三英镑反弹，此前数据显示12月通胀意外加速，增强了英国央行将比其他国家更慢降息的预期。英镑兑美元隔夜大涨0.31%，结束了三连跌，并限制了美元指数周三的涨幅。 国内方面： 1月18日下午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，解读宏观经济形势和政策。发布会上，国家发展和改革委员会副主任刘苏社介绍，结合国家发展改革委经济分析和政策研究、中长期规划和年度计划、投资管理和项目建设、改革和创新、综合统筹和综合平衡等方面重点职能，国家发展改革委将更加注重扩大有效需求，更加注重依靠改革创新增强发展动力，更加注重发展壮大实体经济，更加注重增进民生福祉，更加注重提高宏观政策成效。突出做好7个方面工作。 国家发改委副秘书长、国民经济综合司司长袁达表示，国家发展改革委将深入贯彻落实中央经济工作会议精神，高质量做好宏观政策取向一致性评估工作。全面稳慎评估政策效应。从严从细把关各项政策对经济总量和结构、供给和需求、行业和区域、就业和预期等的影响，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，审慎出台收缩性、抑制性举措。全面精准分析系列政策的叠加效应，进一步强化政策协调和工作协同，切实防范“合成谬误”。 今日宏观方面： 关注欧元区11月季调后经常帐，美国至1月13日当周初请失业金人数、12月新屋开工总数年化、12月营建许可总数、1月费城联储制造业指数等数据。另外，关注欧洲央行公布12月货币政策会议纪要，2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话。 原油方面： 截至今日15:22分，美油、布油分别涨0.76%、0.54%。美国石油学会数据显示，上周美国原油库存增加，汽油库存和馏分油库存继续增加，也对油价构成了一定的下行压力。具体数据显示，截止1月12日当周，美国商业原油库存增加48.3万桶；汽油库存增加486万桶；馏分油库存增加了521万桶。 目前看来，多空双方在市场中的博弈态势日益明显，无论是利好还是利空因素，都未能形成压倒性的市场影响力。2月上旬，石油输出国组织（OPEC）即将举行新一轮会议，这将是原油市场后续的关键焦点，值得密切关注。 关注今日IEA公布月度原油市场报告。 SMM日评 ► 美元高位运行日内小幅走弱 期铜小幅回弹但上方压力仍存 ► 宏观情绪不佳 BC铜主力收跌 ► 宏观氛围偏弱 短期沪铝震荡运行 ► 铝价偏弱震荡 加工费借势上挺 铝棒现货需求持续走弱 ► 现货供应逐渐恢复 短期沪铅或维持窄幅震荡 ► 国内市场经济复苏仍需时间 沪锌下行明显 ► 沪锡价格维持相对高位 下游企业仍持观望态度 ► 供应偏紧加剧 硫酸镍价格或迎来上行 ► 沪镍今日偏强运行 宏观情绪利好镍价 ► 现货成交回暖 镍铁价格上调 ► 不锈钢现货价格上调 现货成交氛围延续 ► 不锈钢市场成交氛围延续 SS合约承压震荡上行 ► 碳酸锂主力合约下跌 跌幅为0.67% ► 1月18日碳酸锂价格持稳 ► 黑色修复回调 锰硅跟随反弹 ► 市场成交清淡 电解锰市暂稳运行 ► 铬铁节前成交逐步进入尾声 难涨难跌铬铁价格持稳 ► 盘面收复昨日跌幅 热轧现货表现仍较差 ► 焦炭刚性需求继续承压 ► 钢厂陆续补库 铁矿价格存在支撑 ► 期螺震荡运行 现货成交情况偏弱 ► 市场冷淡叠加出货压力硅厂报价下调 ► 年 前备货积极 镝铽价格继续小幅上行 ► 白银价格持续下跌

SMM1月18日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属全线下跌。沪锌跌2%，沪镍、沪铝、沪铜、沪铅、沪锡跌幅均在0.7%以内。氧化铝主力期货跌0.56%。工业硅主力合约跌0.89%。碳酸锂期货主力合约跌2.03%。 黑色系多飘绿，铁矿、螺纹、热卷、不锈钢均小幅下跌。双焦方面，焦煤涨0.11%，焦炭跌0.49%。 外盘金属方面，截至11:33分，LME金属全线下跌。伦锌跌3.21%，伦铅跌1.67%，伦铝跌1.45%，伦镍跌1.14%。伦锡、伦铜也均出现小幅下跌。 贵金属方面，截至11:33分，COMEX黄金涨0.19%，COMEX白银涨0.34%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.66%，沪银跌1.08%。 截至1月18日11:33分，部分期货午间行情： 》1月18日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 现货市场方面：今日升水较昨日低开低走。早市盘初，持货商报主流平水铜升水50元/吨，好铜如CCC-P报升水70元/吨附近。市场表现冷清后升水快速下调，主流平水铜升水下调至升水20-30元/吨，好铜升水报30元/吨附近。进入主流交易时段，受部分仓单流入影响，市场现货品牌丰富，持货商出货意愿较强进一步下调升水。主流平水铜报贴水10元/吨-升水10元/吨部分成交，好铜报平水-升水20元/吨部分成交。下游面对低升水采购意愿回暖多听闻成交。至上午11时前盘面意外走跌，下游买兴或进一步提振，受成交支撑升水暂无变动。 》点击查看详情 锌： 今日0#锌主流成交价集中在20900~21060元/吨，双燕主流成交在21060~21220元/吨，1#锌主流成交于20830~20990元/吨。早盘市场报价由均价升水0~10元/吨一路上涨至均价升水20元/吨附近，跟盘报价较少；第二交易时段，普通国产报价对2402合约升水140~150元/吨附近，高价品牌双燕对2402合约升水300~310元/吨。锌价大幅下挫，昨晚下游企业点价增多，今日延续采买，但前期21000元/吨附近已有点价，今日采买略有收敛，贸易商积极出下游为主，整体成交较好。 》点击查看详情 碳酸锂： SMM电池级碳酸锂指数95464元/吨，环比上一工作日上涨10元/吨；电池级碳酸锂9.3-10万元/吨，均价9.65万元/吨，较上一工作日持平；工业级碳酸锂8.66-9万元/吨，均价8.83万元/吨，较上一工作日持平。今日锂盐企业整体延续挺价策略出售碳酸锂现货，但反馈正极企业价格接受度仍低，部分贸易企业维持对碳酸锂现货贴水500元/吨至升水500元/吨附近的价格出售现货，其价格随盘下调但也并未刺激到下游接货情绪，反而观望情绪在2月订单减量预期下更浓，短期市场现货买卖价格基本平稳，无明显大幅波动迹象。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数下跌，截至11:33分，美元指数跌0.1%，报103.27。最新公布的数据显示，美国12月零售销售月率录得0.6%，高于市场预期的0.4%，较前月0.3%翻倍，创出三个月最大增幅。同时美国12月除汽车外的核心零售销售月率录得0.4%，亦远好于市场预估和前值的0.2%。亚特兰大联邦储备银行总裁博斯蒂克(Raphael Bostic)预计将在今日晚些时候的两场活动中分别发表讲话。货币市场押注美联储今年降息142个基点，而3月宽松政策的可能性为61%。 【前世银经济学家：美联储应“尽快”降息】根据诺贝尔奖获得者、前世界银行首席经济学家Joseph Stiglitz的说法，美联储将“很快降低利率”，因为许多委员会成员已经认识到通胀的回落。Stiglitz表示，目前不存在通胀失控的风险。没有任何教条、证据或理论说你必须尽快在六个月、一年或两年内达到2%的通胀目标。美联储2%的通胀目标是在没有任何经济证据的情况下凭空提出的，只不过2%比3%好而已。 1月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1174元 其他货币方面： 英国12月消费者物价年通胀率于10个月来首次上升。 路透社的一项调查显示，欧洲央行将在下个季度降息，45%的受访者表示，借贷成本将在6月下调。调查还显示，欧洲央行首次降息的时间更有可能早于预期，而不是晚于预期。调查中，85名受访者均预计欧洲央行将在本月将利率维持在4.00%不变。85位受访分析师中有59位认为，央行将在第二季降息。最新的调查中，超70%的受访者呼吁在7月之前降息，而在去年12月的调查中，这一比例约为57%。此外，38位受访分析师中有26位表示，未来六个月欧元区通胀大幅回升的风险较低，而有12位认为较高。德卡银行高级经济学家Kristian Toedtmann表示，只有在出现新的供应冲击的情况下，通胀才可能大幅回升。更重要的风险是，通胀比预期更具粘性，尤其是考虑到薪资方面的压力。 高盛指出，澳大利亚的劳动力调查显示12月份失业率稳定在3.88%，符合预期。然而，报告的细节比预期要弱，其中就业人数减少了6.51万人，我们的预期为减少3万人，参与率下降0.4个百分点至66.8%。虽然就业人数的月度降幅是自2021年新冠疫情封锁以来的最大降幅，但我们注意到，这只是部分追溯了11月和10月11.69万人的大幅增长。此外，数据中还包含了潜在的季节性因素影响，因为就业增长和工作时间在澳大利亚12月/ 1月假期期间波动较大。从月度波动来看，我们仍然预计澳大利亚劳动力市场将在2024年上半年从紧张的水平逐渐走软，澳洲联储可能会在2024年8月开始降息。 国内方面： 商务部部长王文涛接受人民日报采访时表示，进一步释放政策红利，实施好已出台的稳外贸政策，根据形势变化提前研究储备，适时推动出台新政策，发挥政策“组合拳”最大效用。积极培育外贸新动能，拓展中间品贸易，推动构建互利共赢的贸易伙伴关系。推动贸易绿色发展和全链条数字化转型。促进跨境电商健康、持续、创新发展，提升海外仓专业化、规模化、智能化水平。提升加工贸易水平，促进加工贸易在国内梯度转移。积极主动扩大进口，拓展多元进口渠道，扩大优质消费品、先进技术、重要设备、关键零部件进口，增加能源资源产品和国内紧缺农产品进口，让中国大市场成为世界共享的大市场。 央行今日进行1000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有270亿元7天期逆回购到期，实现净投放730亿元。 宏观方面： 今日将公布澳大利亚12月季调后失业率；欧元区11月季调后经常帐；美国至1月13日当周初请失业金人数、12月新屋开工总数年化、12月营建许可总数、1月费城联储制造业指数等数据。另外，关注欧洲央行公布12月货币政策会议纪要，2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话。 原油方面： 油价周四小幅上涨，截至11:33分，美油涨0.43%，布油涨0.26%。石油输出国组织(OPEC)预测未来两年全球石油需求增长相对强劲，而且美国遭遇寒流干扰到部分石油生产。OPEC在月度报告中称，2025年全球石油需求将增加185万桶/日，至1.0621亿桶。对于2024年，OPEC预期石油需求增长225万桶/日，与上月的预测持平。 美北达科他州管道管理局周三表示，由于极端寒冷和运营挑战，该州的石油产量预计已下降一半以上。根据管理局的数据，该州的石油产量下降65-70万桶/日。根据美国能源信息署的最新数据，今年10月，该州的总产量约为127万桶/日。 　　 周三公布的一项扩展调查显示，上周美国原油库存预计减少，而馏分油和汽油库存可能增加。受访的6位分析师平均预期，截至1月12日当周，美国原油库存减少约30万桶。美国能源信息署（EIA）将于北京时间周五00:00公布周度库存报告。由于马丁·路德·金日联邦假日，报告推迟发布。 现货市场一览： ► 仓单流入现货供应增加 日内升水连连走跌成交回暖【SMM沪铜现货】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅呈偏强震荡 现货市场升水再度拉高【SMM午评】 ► 再生铅：持货商报价持平 再生精铅多为预售订单【SMM铅午评】 ► 宁波锌：盘面下跌 现货升水小幅上行【SMM午评】 ► 早盘锡价小幅回落 下游企业采买情绪依旧低迷【SMM锡午评】 ► 市场成交清淡 锰市暂稳运行【SMM电解锰日评】 ► 【SMM日评】1月18日碳酸锂价格持稳 其他金属现货午评稍后更新，敬请刷新查看~

SMM1月18日讯： 金属市场方面： 隔夜，内盘基本金属涨跌互现，沪锌跌1.56%，沪铜、铝跌0.50%左右，其他金属涨幅在1.00%以下。LME金属普跌仅伦锡涨2.38%，伦锌跌3.46%，伦铅跌2.28%，伦铜跌1.20%，伦铝跌1.09%，伦镍跌0.25%。 黑色系全线收跌，焦煤跌1.22%，其他金属跌幅在1.00%以下。 贵金属来看，沪金、银分别跌0.66%、1.18%。COMEX黄金、白银分别跌1.05%、1.66%。 截至1月18日07:10分行情： 》1月17日SMM金属现货价格 现货及基本面 铅方面： 安徽作为再生精铅主产区，其变化对市场影响至关重要。近期两次环保管控，使得再生精铅出现较为极端的地域性供应紧张。据SMM调研，上周（1月6日- 1月12日）SMM再生铅四省周度开工率老样本为30.12%。 》点击查看详情 锌方面： 临近年关，压铸锌合金企业陆续规划放假安排，市场对此也较为关心，SMM初步调研了解如下，本次整理调研样本16家，涉及产能63万吨。 》点击查看详情 锡方面： 1月17日 SMM 1#锡 现货均价报213750元/吨，较前一日涨3750元/吨，涨幅为1.79%，连续三日上涨。整体来看，目前基本面供需矛盾并不明显，1月精炼锡产量预期环比减少，锡矿供应偏紧；终端需求向好叠加持续去库，支撑锡价，SMM预计短期锡价震荡为主。后续需关注基本面变化以及宏观面因素对锡价走势的影响。 》点击查看详情 焦炭方面： 综合来看，焦企有限产情况出现，钢厂亏损情况也难以改善，焦炭刚性需求继续承压，市场呈现供需双弱格局，但成本支撑尚在，短期焦炭市场或稳中偏弱运行，焦炭第三轮提降预期减弱。 》点击查看详情 白银方面： 据SMM了解，今日上海地区量大国标银锭升贴水报价为3元/千克，大厂银锭报价升贴水为5元/千克，市场出货情绪变浓，出货意愿增加，收货中，下游客户占比增加。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数尾盘回落，收涨0.03%。美国统计局称，12月零售销售环比增长0.6%，11月数据确认为增长0.3%。接受调查的经济学家此前预测零售销售增长0.4%。 美联储周三公布的“褐皮书"显示，12个联储地区中大多数地区报告的经济活动较之前变化不大或没有变化，而几乎所有地区都指出劳动力市场正在降温。纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯定于2000 GMT发表讲话。 尽管市场仍认为美联储有可能在3月份降息，但根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场预计美联储3月首次降息至少25个基点的几率从周二的65.1%降至53.2%。 其他货币方面： 美元兑日圆触及148.52日圆，为11月28日以来最高，尾盘上涨0.71%，报148.23。 美元兑离岸人民币触及两个月高点7.2321元。 欧元兑美元下跌0.01%，报1.0873美元，此前一天下跌0.67%，尽管欧洲央行决策者试图打消即将降息的预期。 荷兰央行总裁克诺特周三对CNBC表示，投资者对欧洲央行降息的押注过高，可能会弄巧成拙，因为这实际上会抑制放松货币政策。欧洲央行总裁拉加德在达沃斯对彭博电视表示，欧洲央行正在努力使通胀率回到2%的目标，但尚未取得胜利。 英镑兑美元尾盘报1.268美元，日内上涨0.32%，在连续三个交易日下跌后有望首次上涨，因英国通胀率上升增强了人们对英国央行降息速度将慢于其他央行的预期。 国内方面： 国家统计局数据显示，中国2023年12月规模以上工业增加值同比增长6.8%。12月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.8%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，12月份，规模以上工业增加值比上月增长0.52%。2023年，规模以上工业增加值比上年增长4.6%。 》点击查看详情 国家统计局初步核算，2023全年国内生产总值1260582亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。分产业看，第一产业增加值89755亿元，比上年增长4.1%；第二产业增加值482589亿元，增长4.7%；第三产业增加值688238亿元，增长5.8%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%，四季度增长5.2%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.0%。 》点击查看详情 今日宏观方面： 将公布澳大利亚12月季调后失业率；欧元区11月季调后经常帐；美国至1月13日当周初请失业金人数、12月新屋开工总数年化、12月营建许可总数、1月费城联储制造业指数 等数据。另外，关注欧洲央行公布12月货币政策会议纪要，2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话。 原油方面： 隔夜美油涨0.61%，布油跌0.23%。严寒给美国部分石油生产造成干扰，抵消了投资者对能源需求可能下滑的担忧。 国际能源署(IEA)署长比罗尔周三在全球市场论坛上表示，该机构预计今年石油市场将处于“舒适且平衡的状态“，尽管中东局势紧张，且面临供应增加和需求增长放缓的前景。 美国石油协会(API)周三发布数据显示，上周美国原油库存增加。市场人士援引API报告称，截至1月12日当周，美国原油库存意外增加48.3万桶，市场预估为下滑240万桶。当周，美国汽油库存增加486.60万桶，预期为增加200万桶。当周，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加521万桶，预期为增加120万桶。因本周一美国适逢马丁路德金纪念日假期，因此API报告推迟一日发布。 关注今日IEA公布月度原油市场报告。

SMM1月17日讯： 金属市场： 受美元反弹抑制，今日内盘基本金属普跌。截至今日日间收盘，沪锌跌0.94%，沪铜、氧化铝、沪铅跌幅均在0.30%以下；沪锡涨1.91%，五连涨；沪铝、镍涨幅在0.10%以下。LME金属近全线飘绿，截至今日15:35分，仅伦锡涨1.35%，伦锌跌1.60%，伦铅跌1.45%，伦铜跌1.26%，伦铝、镍跌幅分别为0.16%、0.12%。 碳酸锂、工业硅分别跌1.60%、0.96%。黑色系多飘绿，不锈钢、焦炭分别涨1.41%、0.48%，其他金属跌幅均在1.00%以下。 贵金属方面，沪金、银分别跌0.76%、1.04%。截至今日15:35分，COMEX黄金、白银分别跌0.39%、1.20%。 截至今日15:35分行情 》点击查看SMM行情看板 》1月17日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 锡： 现货市场，据SMM调研显示，贸易企业反应今日只有较少客户询价挂单，面对居于高位的锡价下游企业多数持观望态度。上午大部分贸易企业暂无成交。总体来说今日上午现货市场成交遇冷。 》点击查看详情 不锈钢： 目前，进入不锈钢季节性检修期或改善目前较弱基本面。据SMM调研统计，2024年春节前后全国不锈钢厂陆续开始放假或检修，2月较为集中，预计影响不锈钢全国产量总计约58.8万吨。分系别来看，200系预计影响18.5万吨，300系预计影响32.8万吨，400系预计影响7.5万吨。 整体来看，节前不锈钢下游和终端消费量仍较有限，但由于不锈钢跨入季节性检修期，2月供给减量幅度增大，预计或将进一步改善目前供需错配格局，增强不锈钢市场重心上抬驱动力。 》2月不锈钢厂集中检修影响量达58.8万吨 不锈钢基本面或将进一步改善 白银： 据SMM了解，今日上海地区量大国标银锭升贴水报价为3元/千克，大厂银锭报价升贴水为5元/千克，市场出货情绪变浓，出货意愿增加，收货中，下游客户占比增加。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至今日15:35分，美元指数涨0.15%。CME FedWatch工具显示，交易员认为美联储3月降息的可能性约为65%，低于周二上午的约75%。不过，利率期货市场仍押注今年将有六次25基点的降息。 》1月17日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1168元 国内方面： 央行今日进行5470亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有200亿元7天期逆回购到期，实现净投放5270亿元。 国家统计局发布数据显示，2023年，全国房地产开发投资110913亿元，比上年下降9.6%；其中，住宅投资83820亿元，下降9.3%。2023年，商品房销售面积111735万平方米，比上年下降8.5%，其中住宅销售面积下降8.2%。商品房销售额116622亿元，下降6.5%，其中住宅销售额下降6.0%。 》点击查看详情 国家统计局数据显示，中国2023年12月规模以上工业增加值同比增长6.8%。12月份，规模以上工业增加值同比实际增长6.8%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，12月份，规模以上工业增加值比上月增长0.52%。2023年，规模以上工业增加值比上年增长4.6%。 》点击查看详情 国家统计局初步核算，2023全年国内生产总值1260582亿元，按不变价格计算，比上年增长5.2%。分产业看，第一产业增加值89755亿元，比上年增长4.1%；第二产业增加值482589亿元，增长4.7%；第三产业增加值688238亿元，增长5.8%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%，四季度增长5.2%。从环比看，四季度国内生产总值增长1.0%。 》点击查看详情 今日宏观方面： 关注欧元区12月CPI年率终值、12月CPI月率；美国12月零售销售月率、12月进口物价指数月率、12月工业产出月率、1月NAHB房产市场指数、11月商业库存月率等数据。另外，关注美国财长耶伦就美国总统拜登的经济计划发表讲话、欧洲央行行长拉加德在达沃斯经济论坛发表讲话。 原油方面： 截至今日15:35分，美油、布油跌0.80%左右。原油基本面格局无大幅变动，对于油价的方向选择，投资者更关注供需层面的具体演绎。美国能源信息署的周度数据显示成品油连续两周大幅累库，该机构还预计未来两年全球液体燃料消费增长将放缓，预计2024年日均消费量将增长140万桶。市场对于需求疲弱的担忧仍然存在的情况下，OPEC＋在本月即将开启的50万桶／日新增减产，以及美国SPR补库可能更多是托底油价。 SMM日评 ► 再生铜杆厂节前备货情绪尚可 铜价继续下跌不排除加大备货量 ► 红海地缘局势再度恶化 美元反弹伦铜日内失守8300美元/吨 ► 受国内经济数据影响 日内BC铜价走弱 ► 临近春节需求疲软 但库存依旧处于低位 短期预计沪铝震荡运行 ► 铝价小幅回暖 再生铝价持稳为主 ► 铝价上行 临近放假 刚需减少 铝棒现货成交较弱 ► SMM1月17日电动车蓄电池市场综述 ► 美指走强 沪锌上行承压 ► 沪锡价格小幅拉升 现货市场成交冷清 ► 供需暂无变动 镍铁价格持稳 ► 成品及原料供应偏紧 硫酸镍成交系数小幅抬升 ► 沪镍今日小幅回弹 但LME库存继续累库 ► 不锈钢现货成交较前日活跃 现货价格普遍上涨 ► 不锈钢现货价格普涨 SS合约承压震荡上行 ► 碳酸锂主力合约下跌 跌幅为1.05% ► 1月17日电池级碳酸锂价格持稳 ► 供需博弈维持 锰硅高开低走 ► 硅锰市场情绪不足 现货成交偏弱 ► 钢招表现平稳 电解锰市暂稳运行 ► 12月螺纹产经数据出炉 宏观情绪受挫 ► 宏观数据解读不佳 热轧现货表现亦差 ► 市场成交偏弱 铁矿石价格或将依旧偏弱震荡 ► 焦炭第三轮提降预期减弱 ► 市场询盘活跃 稀土价格略有回暖 ► 白银价格持续下跌