SMM1月31日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，黑色系跌幅靠前，其中焦煤主连跌3.04%、焦炭跌2.57%、铁矿跌2.02%，热卷、螺纹、不锈钢均跌逾1%，碳酸锂跌1.82%、硅铁跌1.59%，其它金属涨跌幅均在1%以内。此外，欧线集运期货跌1.44%。 外盘金属方面，截至12:04分，LME金属普跌，仅伦锌、伦锡分别上涨0.53%、0.38%，其它均小幅下跌。 截至1月30日12:04分，部分期货午间行情： 》1月31日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日华北电解铜现货对当月合约报贴280元/吨~贴180元/吨，均价贴230元/吨较上一交易日涨20元/吨，成交价格68830-69010元/吨，均价68920元/吨较前一交易日涨225元/吨。今日因月差走扩，现货升水小幅上涨，但因铜价走高至69000元/吨上方，且铜杆厂目前成品库存较高有资金压力，采购情绪受阻。 》查看详情 铝： 沪铝夜盘低开上行，早盘再显弱势逐级下行，近期随着下游停工停产放假的深入推进，出库走弱，华南累库明显，近两日华南市场升水呈现快速崩塌行情，早盘-20-30下调至-50左右，但沪铝跌破万九为市场提供些许支撑。 临近1月底，上周华南铝价重上万九大关，但本周国内库存转大幅累库，下游逐步放假需求锐减，供过于求市场流通货源趋向宽松。华南地区因周末到货集中到达，库存出现爆发性增加，奠定了月底华南市场升水快速坍塌的基调，粤沪价差预计将快速收窄至平水附近。SMM预计，节前两周华南现货升贴水或转贴水行情，随着下游放假进程的深入，市场节前补库需求逐步减少，现货表现趋向低迷，需关注升贴水短期内快速下行和后续华东华南价差倒挂的风险。持续关注节前供需情况和市场成交表现。 》查看详情 锌： 今日锌价下行，部分贸易商有挺价情绪，部分下游出现节前逢低备库情况，今日成交较昨日有所好转。1#锌锭成交于21185~21315元/吨附近。 》查看详情 宏观面 美元方面： 自1月17日以来，美元指数处于横盘整理状态，隔夜收跌0.07%，今日早间小幅反弹，截止11:32分上涨0.21%。美国12月职位空缺意外上升及美国消费者信心指数升至2021年末以来最高水平提振了美元走势。 数据显示，美国12月职位空缺意外上升至三个月来最高水平至900万，但自愿离职人数降至340万，为近三年来最低水平，表明即使劳动力需求依然强劲，就业者的心态变得更加谨慎。 周二发布的另一份报告显示，美国消费者信心指数升至2021年末以来最高水平，部分原因是对劳动力市场的看法更为乐观。 目前，市场普遍预期美联储将在为期两天的会议结束时维持利率不变，关注美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话。在此之前，美元指数或仍将保持谨慎走势。 美国参议院银行委员会主席Sherrod Brown敦促美联储主席鲍威尔在今年年初降息，称高利率在伤害小企业并使许多美国人无力买房。“尽管必须采取更多措施来解决成本仍然过高的事实，但越来越明显的是限制性货币政策不再是抗击通胀的正确工具，”Brown在1月30日给鲍威尔的信中表示。“我敦促美联储在今年年初放松货币政策。” ► 1月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1039元 国内方面： 【国家市场监督管理总局：稳步推进事前合规、事中审查、事后追责常态化监管思路】 国家市场监督管理总局反垄断执法二司司长徐乐夫表示，市场监管总局高度重视平台经济的常态化监管问题，我们稳步推进事前合规、事中审查、事后追责常态化监管思路。我们始终认为，“竞争政策就是发展政策”，反垄断监管的目的是督促企业依法做大做强、维护行业健康可持续发展，进而为消费者提供更多质优价廉的产品和服务。下一步，市场监管总局将坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，坚持促进发展和监管规范两手抓，秉承包容审慎监管态度，不断提升常态化监管水平，服务平台经济健康规范发展。 【市场监管总局：进一步健全完善与经营主体的常态化沟通交流机制 及时了解诉求建议】 市场监管总局副局长蒲淳在今日发布会上表示，科学精准的惠企政策是激发活力的有效手段。我们将进一步健全完善与经营主体的常态化沟通交流机制，及时了解诉求建议，推动解决经营主体生存发展中面临的突出问题。立足市场监管职能，在守信激励、质量技术帮扶、支持个体工商户发展等方面，研究制定更为务实、更加暖心、更有含金量的政策措施。加大涉企违规收费整治力度，帮助企业减轻负担。 【央行公开市场净投放810亿元】 央行今日进行5440亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有4630亿元7天期逆回购到期，实现净投放810亿元。 宏观方面： 今日将公布美国截至1月26日当周原油库存变动，1月芝加哥PMI、ADP就业人数变动；澳大利亚12月统计局CPI、第四季度CPI，德国12月实际零售销售数据、1月季调后失业率，1月CPI年率、加拿大11月季调后GDP等数据。此外，日本央行将公布3月货币政策会议审议委员意见摘要。 原油方面： 从1月17日开始国际原油期货持续上行，本周小幅震荡整理，今日微跌，截止11:48分，美油跌0.46%，布油跌0.48%。 近期红海危机是牵动油市神经的重要因素。三位行业知情人士和LSEG船舶跟踪数据显示，雪佛龙（Chevron）将哈萨克斯坦的CPC混合原油运往亚洲的航运路线从红海改为绕过非洲的更长航线，以避免也门胡塞武装袭击的风险。红海袭击和运费飙升似乎限制了CPC混合原油向亚洲的流动。消息人士表示，1月向亚洲供应的该原油总量减少逾一半以上，从12月的120万吨降至1月的55万吨。 巴西国家石油公司首席执行官Jean Paul Prate表示，如果红海船只遭受的袭击升级，今年油价可能会突破每桶90美元。如果局势没有任何升级，今年油价应该会继续在70-90美元之间交易。他表示，巴西国家石油公司并未受到袭击的影响，因为该公司不通过该海湾运输大量石油。另外，他补充道，巴西将帮助调解委内瑞拉和圭亚那之间的边界争端。埃克森美孚公司在该地区发现了一系列价值数十亿桶的石油，巴西国家石油公司可以分别在这两个国家投资石油项目。 澳新银行分析师在一份报告中说，若美国对无人机袭击作出“强有力的军事回应，仍可能引发市场的强烈反应”。 美国能源部周二公布的文件显示，美国寻求购买约300万桶美国生产的含硫原油，用于补充战略石油储备（SPR），这批原油将于6月交付。 美国石油协会(API)周二发布的数据显示，上周美国原油库存和馏分油库存下降，汽油库存增加。截至1月26日当周，原油库存减少250万桶，汽油库存增60万桶，馏分油库存减少210万桶。 此前美国能源信息署（EIA）报告称，截至1月19日当周，美国原油库存下滑920万桶，至4.207亿桶，分析师预期为下滑210万桶。EIA将于北京时间周三23:30公布其原油库存周报。分析师预估，上周美国汽油库存增加约150万桶，而包括柴油和取暖油在内的馏分油库存料减少约400,000桶。 日本石油协会（PAJ）数据显示，截至1月27日当周，日本商业原油库存下降98万千升至1002万千升；炼油厂平均开工率为80.1%，而1月20日为81.4%。 现货市场一览： ► 月差扩大升贴水上涨 但铜价走高下游买兴弱【SMM华北铜现货】 ► 月差大幅扩大持货商积极挺价 现货升水明显走高【SMM华南铜现货】 ► 进口比价持续走弱 美金铜市场现有价无市【SMM洋山铜现货】 ► 下游放假累库迅猛致使升水坍塌 近期华南铝锭现货转贴水行情 ► 宁波锌：报价合约换月 现货几无成交 ► 广东锌：几无消费情绪 亦无调价兴致 ► 上海锌：升水低位下 贸易商挺价情绪较浓 ► 天津锌：下游节前逢低备库 成交有所好转 ► 上海及其他1#铅市场：沪铅维持盘整态势 现货市场成交仍偏弱 ► 沪锡价格维持横盘波动 现货市场成交较为平淡

SMM1月31日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘金属普涨，仅沪锡沪镍以及伦锌、伦锡飘绿，且跌幅均在1%以内，其中沪镍跌幅最大，达0.72%。其余金属均飘红，但涨幅变动不大，同样在1%以内波动。其中伦铜以0.98%的涨幅领涨。氧化铝主连跌0.28%。 黑色系集体下跌，铁矿、不锈钢一同跌超1%，铁矿跌1.77%，录得两连阴。不锈钢跌1.13%。热卷、螺纹一同跌0.96%。双焦齐走低，焦煤跌3.6%，焦炭跌1.93%。 贵金属方面，受助于美元趋软和美国公债收益率下降，COMEX黄金周二跳空高开，盘中一度上冲至2068美元/盎司，刷新1月5日以来的新高。COMEX白银涨0.17%。国内方面，沪金涨0.13%，沪银涨0.22%。 截至1月31日6:36分隔夜收盘行情： 》1月30日SMM金属现货价格 现货及基本面 废铜： 2023年1-12月我国累计进口废铜1,986,567实物吨，与2022年相比，2023年的废铜进口同比增加了214877实物吨，同比增幅为12.13%。据SMM调研，2023年废铜进口量增加的根本原因是国内需求提升所致，而受2023年下半年废铜进口盈亏窗口长期打开的影响，2023年下半年1,013,796实物吨的废铜进口量高于去年上半年的972,771实物吨的进口量。展望2024年，废铜进口又将如何表现？ 》点击查看详情 锌： 近期，国产锌精矿加工费延续下跌趋势，Zn50国产TC（周）截至1月26日，暂时持稳于3900~4300元/金属吨，均价报4100元/金属吨，跌至2022年9月30日以来的新低。当下，2月加工费谈判开始，SMM预计加工费整体下降幅度有限，本周矿冶将进入集中谈判周期，考虑到目前港口的低加工费和冶炼厂的低库存，加工费或低位运行....... 》点击查看详情 镍： 1月以来镍矿企业频频面临停产，据信息显示，停产主要位于澳大利亚。据SMM数据显示，2023年我国进口海外镍矿总量先增后减，10月开始连续三个月减约67%；其中菲律宾为我国镍矿主要进口国，12月我国进口量较年内高点已减约75%，印尼、澳大利亚镍矿进口量占比较小。因此，澳大利亚镍矿部分企业停产对我国镍矿供应影响相对较小...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元隔夜小幅下跌0.07%，录得三连阴。在周三美联储决策和周五备受期待的美国1月就业报告公布之前，美元呈现盘整态势。 目前市场预计美联储周三将维持利率不变，投资者将关注鲍威尔关于3月降息可能性的任何线索。根据芝商所(CME)的FedWatch 工具，此前公布的美国经济数据促使交易员将3月降息的押注从一个月前的89%左右减少至42%。 许多分析师预计，美联储首次降息的目的将是防止通胀与联邦基金利率之间的差距过大，这将导致金融状况收紧至超出联储想要的程度。鲍威尔去年12月暗示美联储正在转向宽松周期后，美国公债收益率下跌，美元走弱。 周二的数据显示，美国12月职位空缺意外增加，1月消费者信心升至两年最高。预计周五的报告将显示美国1月新增18万个非农就业岗位。 其他海外市场方面： 在数据显示欧元区第四季度避免陷入技术性衰退后，欧元上涨。欧元纽约盘尾上涨0.13%，报1.08460美元。周二公布的数据显示，欧元区经济在2023年最后三个月勉强避免陷入技术性衰退，这主要得益于西班牙和葡萄牙的强劲增长以及意大利的小幅增长，尽管德国的产出出现萎缩。由于预期美国经济将好于欧元区，美元兑欧元今年有所反弹。投资者已充分消化欧洲央行4月降息的预期。 英镑下跌0.11%，至1.26925美元，英国央行将于周四召开货币政策会议。美元兑日圆上涨0.09%，至147.62日圆。 日本政府周二公布的数据显示，日本12月失业率为2.4%，环比下降，经济学家的预估中值为2.5%。 国内方面： 继2023年年末“央妈”16个交易日累计向市场净投放了26400亿元来呵护资金面，维护了年末流动性合理充裕之后，进入2024年，临近跨月和春节时点，央行为了“维护月末流动性平稳”，告别了1月23日和1月24日两个交易日的市场净回笼操作，自1月25日起加大了对公开市场业务操作的净投放力度，截至1月30日的4个交易日里，一共向市场投放了12320亿元，以便于资金面安稳“跨月”。SMM也对各方声音进行了汇总，以供参考！ 》点击查看详情 1月29日，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰强调，各相关地方、部门要深入学习贯彻习近平总书记关于推动金融高质量发展和提高上市公司质量系列重要论述和指示批示精神，落实中央经济工作会议和中央金融工作会议要求，通过调研认真解决上市公司发展中面临的具体困难和问题，加大对优质上市公司支持力度，以推动上市公司高质量发展助力信心提振、资本市场稳定和经济高质量发展。 》点击查看详情 今日宏观方面： 将公布中国1月官方制造业PMI、美国截至1月26日当周原油库存变动，1月芝加哥PMI、ADP就业人数变动；澳大利亚12月统计局CPI、第四季度CPI，德国12月实际零售销售数据、1月季调后失业率，1月CPI年率、加拿大11月季调后GDP等数据。此外，日本央行将公布3月货币政策会议审议委员意见摘要。 原油方面： 因全球经济增长预测被上调以及中东紧张局势升级，盖过了对需求的担忧，原油期货周二上涨，美油涨1.32%，布油涨0.7%。 中东地区持续不断的冲突为市场提供了支撑。摩根大通在一份报告中表示，无人机袭击可能导致俄罗斯炼油和出口能力下降，并增加全球石油市场的不确定性。受影响的主要是成品油市场，而非原油市场。 而需要注意的是，沙特阿拉伯目前继续通过红海出口原油，暂未受到红海冲突的影响。此外，该公司周二称，已收到能源部的指示，将其最大可持续产能（MSC）维持在每日1200万桶，不再继续将其增加到1300万桶。而在近四年前，该公司曾将这一产能提高至1,300万桶/日。摩根士丹利表示，沙特阿美的产能决定料利好短期油价。 在伊拉克库尔德地区有项目运营的国际石油公司呼吁美国国会立即采取行动，帮助解决这一伊拉克半自治区原油出口中断问题。 宏观上，国际货币基金组织(IMF)发布《世界经济展望报告》更新内容，将2024年全球经济增长预期上调至3.1%，较去年10月预测值高出0.2个百分点。 消息面上，美国石油协会(API)的数据称，上周美国原油库存和馏分油库存下降，汽油库存增加。截至1月26日当周，原油库存减少250万桶，汽油库存增60万桶，馏分油库存减少210万桶。分析师此前预期原油库存将下降约20万桶，汽油库存将增加约150万桶，馏分油库存将减少40万桶。 后续关注美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三23:30公布的库存周报。

SMM1月30日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属近全线收跌仅沪铜涨0.01%，沪镍跌2.44%，其他金属跌幅在1.00%以下。 LME金属全线飘绿，截至今日15:09分，伦锌跌1.13%，其他金属跌幅在1.00%以下。 碳酸锂跌0.54%，工业硅涨0.68%。黑色系全线收跌，焦煤、炭分别跌2.21%、2.54%，其中焦煤四连跌；铁矿跌1.76%，螺纹钢跌1.51%，热卷跌1.39%；不锈钢跌0.88%，连续四日飘绿。 贵金属方面，沪金、银分别涨0.39%、1.10%，其中沪金三连涨，沪银五连涨。截至今日15:09分，COMEX黄金、白银分别涨0.39%、0.23%。 今日欧线集运主连震荡运行，截至日间收盘涨0.82%。 截至今日15:09行情 》点击查看SMM行情看板 》1月30日SMM金属现货价格 现货及基本面 镍方面： 1月以来海外镍矿企业频频面临停产，据信息显示，停产主要位于澳大利亚。据SMM数据显示，2023年我国进口海外镍矿总量先增后减，10月开始连续三个月减约67%；其中菲律宾为我国镍矿主要进口国，12月我国进口量较年内高点已减约75%，印尼、澳大利亚镍矿进口量占比较小。因此， 澳大利亚镍矿部分企业停产对我国镍矿供应影响相对较小 。 》点击查看详情 不锈钢方面： 2023年以来不锈钢主连整体呈震荡走弱的趋势，年内最大跌幅为25.53%，年度跌幅为18.38%。2023年304/2B卷-毛边（无锡）现货均价整体呈震荡走弱的趋势，年内最大跌幅为23.21%，年度跌幅为18.71%。进入2024年，1月不锈钢产量仍然维持较高水准，下游实际消费同比往年节前偏强，社库环比仅增约1.97%，SMM预计短期内不锈钢期货或横盘宽幅震荡，农历春节节后在不锈钢产能过剩的情况下价格或弱势运行。 》点击查看详情 焦炭方面： 产地煤矿开始陆续进入假期，焦煤价格基本企稳，焦企生产成本仍处高位，焦炭成本端支撑较为稳固。因此虽然下游终端钢材销售逐步走弱，钢厂持续亏损，但由于成本端支撑较好，预计焦炭价格仍将持稳运行。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至今日15:09分，美元指数涨0.11%。市场静待美联储月末利率决议公布，在美国经济呈现改善的情况下预期按兵不动，市场对3月降息预测概率持续降低。 据CME“美联储观察”，美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为96.9%，降息25个基点的概率为3.1%。到3月维持利率不变的概率为52.8%，累计降息25个基点的概率为45.8%，累计降息50个基点的概率为1.4%。 》 1月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1055元 欧元方面： 欧元区周二公布第四季GDP初值也将再次揭示该地区的经济形势，但市场预计其经济前景远逊于美国。与此同时，欧洲央行决策者周一在降息的确切时间以及行动的触发点问题上出现分歧，但并没有阻止交易员充分消化4月行动的预期。 国内方面： 1月30日，央行进行5630亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有4650亿元7天期逆回购到期，实现净投放980亿元。 1月29日，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰强调，各相关地方、部门要深入学习贯彻习近平总书记关于推动金融高质量发展和提高上市公司质量系列重要论述和指示批示精神，落实中央经济工作会议和中央金融工作会议要求，通过调研认真解决上市公司发展中面临的具体困难和问题，加大对优质上市公司支持力度，以推动上市公司高质量发展助力信心提振、资本市场稳定和经济高质量发展。 》点击查看详情 宏观方面： 关注今日瑞士1月KOF经济领先指标，德国第四季度未季调GDP年率初值，英国12月央行抵押贷款许可，欧元区第四季度GDP年率初值、1月工业景气指数、1月消费者信心指数终值、1月经济景气指数，美国11月FHFA房价指数月率、11月S&P/CS20座大城市房价指数年率、12月JOLTs职位空缺、1月谘商会消费者信心指数等数据。 另外，关注 本周三中国1月官方制造业PMI，美国1月ADP就业人数；本周四美国至1月31日美联储利率决定、至1月27日当周初请失业金人数，中国1月财新制造业PMI，英国至2月1日央行利率决定；本周五美国1月季调后非农就业人口、1月一年期通胀率预期 等数据。 原油方面： 截至今日15:09分，美油、布油分别涨0.42%、0.33%。红海地缘风险造成大范围供应中断概率不大，昨日美国国防部一名官员否认了也门胡塞武装称袭击了一艘美国海军舰艇的说法，随着地缘风险逐渐缓和，原油市场交易逻辑转回供需基本面。OPEC成员间的分歧严重，鉴于产油国目前面临的财政挑战，1月的减产执行率可能未达预期水平。同时，沙特等主要产油国此前曾宣布，为维持市场稳定，他们计划在2024年第一季度之后根据市场状况逐步退出减产政策，削弱了市场对供应紧缩的预期。 OPEC预计将在2月1日举行JMMC线上会议，届时将评估石油市场的最新变化，并决定是否需要调整目前的减产策略，市场将密切关注会议传达的信息及1月份的减产执行情况。近期俄罗斯天然气工业石油公司的首席执行官也表态称，OPEC无须进一步削减石油供给。巴西国家石油公司则表示，巴西将不会加入OPEC的配额计划。在全年油品需求偏弱的预期压制下，若供应端OPEC产量政策及地缘局势发展无进一步利多刺激，上涨幅度预计逐步受限。 从国内短期需求情况来看，当前炼厂开工率处于相对低位。1月25日当周的主营炼厂常减压产能利用率为76.02%，处于六年区间下部；地方炼厂常减压装置产能利用率回升至67.64%，在六年均值线附近。随着各地区寒假全面开启，叠加1月26日起春运已正式启动，民众旅行、返乡将带动汽车出行频率及半径明显增加，汽油消耗持续向好。柴油方面，由于终端用油企业开工率持续下滑，需求端仍难寻亮点。 关注 本周三美国至1月26日当周API原油库存、至1月26日当周EIA原油库存、至1月26日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、至1月26日当周EIA战略石油储备库存数据；本周六美国至2月2日当周石油钻井总数数据 。 SMM日评 ► 为尽快完成冶炼厂阳极铜订单 再生铜杆厂暂停再生铜杆生产 ► 国内基本面偏弱期铜日内高开低走 市场等待美联储议息会议消息 ► 临近春节基本面利空氛围浓厚 预计短期沪铝偏弱震荡 ► 铝价弱势整理 再生铝价持稳观望 ► 铝基价重心下移 铝棒现货下游放假成交清淡 ► SMM1月30日汽车蓄电池市场综述 ► 今日沪铅录得四连阴 假期将至警惕资金异动 ► 资金仍以离场为主 沪锌走势偏弱 ► 沪锡价格小幅回落 带动现货市场成交回暖 ► 备库需求呈弱 镍铁价格持稳 ► 宏观利好情绪消散 沪镍受基本面影响震荡下行 ► 基本面及成本端支撑较强 硫酸镍价格小幅上行 ► 临近春节假期成交暂缓 SS合约承压震荡下行 ► 碳酸锂主力合约下跌 跌幅为0.54% ► 1月30日碳酸锂价格持稳 ► 海外矿山报价上行 利好国内锰矿 ► 市场成交清淡 电解锰价暂无波动 ► 螺纹盘面大幅下挫 现货跟跌有限 ► 终端陆续放假 热轧贸易商观望情绪较重 ► 终端需求淡季 铁矿石价格承压高开低走 ► 市场逐步进入放假节奏 焦炭价格持稳运行 ► 节前下游采购基本结束 硅价持稳 ► 今日白银价格持续小幅上涨

SMM1月30日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌。沪铜微涨0.03%。沪镍跌2.5%，沪锡跌1.12%，沪铝、沪铅和沪锌跌幅均在0.7%以内。氧化铝主力期货跌0.4%。工业硅主力合约涨0.53%。碳酸锂期货主力合约涨0.34%。 黑色系均飘绿，铁矿、螺纹、热卷、不锈钢跌幅均在1%以内。双焦方面，焦煤跌0.59%，焦炭跌1.56%。 外盘金属方面，截至11:42分，LME金属全线下跌。伦镍跌1.09%，伦铝、伦锌、伦锡、伦铅、伦铜跌幅均在1%以内。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金涨0.27%，COMEX白银涨0.12%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.3%，沪银涨0.91%。周一公布的一项调查结果显示，经济的不确定性和美国降息可能会推动金价在2024年创下历史新高。今年黄金价格的预测中值为每盎司2,053.50美元，第一季度预估均值为2,025美元，第二季度为2,050美元。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1953.6点，涨1.54%。 截至1月30日11:42分，部分期货午间行情： 》1月30日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水0元/吨，均价贴水25元/吨较上一交易日持平；湿法铜报贴水250-贴水240元/吨，均价贴水245元/吨较上一交易日持平。广东1#电解铜均价68955元/吨较上一交易日涨60元/吨，湿法铜均价为68735元/吨较上一交易日涨元/吨。 现货市场：今日广东库存大幅增加，到货增加消费减少是主因。尽管库存再度大增，但持货商并不愿降价出货…… 》点击查看详情 锌： 宁波市场主流品牌0#锌成交价在21325-21460元/吨左右，常规品牌对2402合约升水70元/吨，对上海现货升水60元/吨，宁波地区部分贸易商开始对2403合约进行报价。第一时间段，永昌对2402合约报价升水70元/吨，会泽对2403合约报价230元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。春节前出货贸易商较少，宁波市场货量不多…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数窄幅波动，截至11:42分，美元指数跌0.02%，报103.45。美联储将于今日稍晚展开为期两天政策会议，市场普遍预计美联储会后将维持利率不变，但市场将主要关注美联储主席鲍威尔在周三新闻发布会上的基调，以及对不久的将来会降息的任何暗示。周二的美国职位空缺数据将为本周一系列美国国内就业数据拉开帷幕，到周五公布关键的美国1月非农就业报告时将达到高潮。这些数据料将再度说明，美国经济在美联储积极加息后是否依然强劲。 【美联储本周维持利率不变的概率为96.9% 3月降息概率为47.2%】 据CME“美联储观察”：美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为96.9%，降息25个基点的概率为3.1%。到3月维持利率不变的概率为52.8%，累计降息25个基点的概率为45.8%，累计降息50个基点的概率为1.4%。 ► 1月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1055元 其他货币方面： 欧元区周二公布第四季GDP初值也将再次揭示该地区的经济形势，但市场预计其经济前景远逊于美国。与此同时，欧洲央行决策者周一在降息的确切时间以及行动的触发点问题上出现分歧，但并没有阻止交易员充分消化4月行动的预期。 澳洲12月零售销售转而下滑，生活压力迫使消费者捂紧荷包；澳洲统计局周二公布数据显示，经季节性因素调整后，12月零售销售下降2.7%。分析师此前预估为至少会下降1%。11月零售销售增长1.6%，得益于黑色星期五的低价促销带动了购物热潮。12月零售销售额为352亿澳元(232.7亿美元)，仅比上年同期增长0.8%，这是自2021年8月防疫封控导致澳洲部分地区瘫痪以来最慢的增长速度。这样的表现通常只在经济衰退时才会出现，考虑到澳洲人口的快速增长，该数据算是非常疲弱。家庭预算压力是金融市场几乎确定澳洲联储下周不会在今年的首次政策会议上加息、并且8月降息的可能性超过70%的一个原因。 国内方面： 国务院副总理何立峰1月29日再就资本市场发声，他强调要以推动上市公司高质量发展助力信心提振、资本市场稳定和经济高质量发展。据新华社消息，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰29日在京出席部署走访上市公司工作、推动上市公司高质量发展全国视频会议。何立峰强调，各相关地方、部门要深入学习贯彻习近平总书记关于推动金融高质量发展和提高上市公司质量系列重要论述和指示批示精神，落实中央经济工作会议和中央金融工作会议要求， 通过调研认真解决上市公司发展中面临的具体困难和问题，加大对优质上市公司支持力度，以推动上市公司高质量发展助力信心提振、资本市场稳定和经济高质量发展。 》点击查看详情 央行今日进行5630亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有4650亿元7天期逆回购到期，实现净投放980亿元。 宏观方面： 今日将公布美国12月JOLTs职位空缺、1月谘商会消费者信心指数，欧元区1月工业、经济景气指数、1月消费者信心指数，第四季度季调后GDP，德国、法国第四季度季调后GDP，日本12月失业率等数据。此外，中国贸促会将召开1月例行新闻发布会。 原油方面： 油价周二小幅上涨，截至11:42分，美油涨0.21%，布油涨0.2%。因中东地缘政治紧张局势升级持续加剧供应担忧，支撑油价。澳洲联邦银行(CBA)分析师Vivek Dhar在报告中表示：“如果美伊紧张局势升级，伊朗石油供应受到不利影响的风险就会上升。伊朗的石油出口可能最容易受到潜在制裁措施的影响。” 与此同时，周一公布的一份初步调查显示，上周美国原油和馏分油库存预计下滑，但汽油库存料增加。受访的五位分析师平均预估，截至1月26日当周，美国原油库存下滑约900,000桶。 现货市场一览： ► 进口比价孱弱 洋山铜溢价上方承压【SMM洋山铜现货】 ► 库存大增但持货商不愿降价出货 市场交投淡静【SMM华南铜现货】 ► 下游加工企业开工走弱 现货需求下降铸锭比例走高 短期现货市场升水承压运行为主 ► SMM 上海及其他1#铅市场：春节气氛渐浓 铅市场交易清淡【SMM午评】 ► 上海锌：广东、天津进入贴水状态 上海升水略显坚挺【SMM午评】 ► 沪锡价格持续下行 下游企业采购情绪有所回暖【SMM锡午评】 ► 基本面及成本端支撑较强 硫酸镍价格小幅上行【SMM硫酸镍日评】 ► 市场成交清淡 锰价暂无波动【SMM电解锰日评】 ► 澳镍矿停产频出影响多大？ 最大进口国雨季延续 1月进口量料下降【SMM评论】 ► 【SMM日评】1月30日碳酸锂价格持稳 ► 节前下游采购基本结束硅价持稳【SMM硅日评】 ► 今日白银价格持续小幅上涨【SMM日评】

SMM1月30日讯：1月以来海外镍矿企业频频面临停产，据信息显示，停产主要位于澳大利亚。据SMM数据显示，2023年我国进口海外镍矿总量先增后减，10月开始连续三个月减约67%；其中菲律宾为我国镍矿主要进口国，12月我国进口量较年内高点已减约75%，印尼、澳大利亚镍矿进口量占比较小。因此， 澳大利亚镍矿部分企业停产对我国镍矿供应影响相对较小 。 我国镍矿月度进口量分别国（印尼、菲律宾、其他国家）： 海关数据显示，2023年12月中国进口镍矿194.06万吨（海关数据干湿混合），环比减49.8%，同比减29.6%。镍矿进口量环、同比均减少，基本符合SMM预期，主因菲律宾苏里高作为主要矿区12月已进入雨季叠加国内铁厂原料备库基本完毕从而月内进口量出现下调。此外，12月期间镍铁价格持续位于低位导致冶炼厂惜售情绪较强，从而在需求疲弱、厂库累库的背景下国内高镍生铁产量出现下行，从而对原料端需求再次形成压制。 》点击查看详情 进入1月，菲律宾苏里高地区延续雨季， SMM预计1月我国进口镍矿量呈现下行趋势 。 镍矿企业停产一览 1月初，全景资源公司(ASX: PAN)关闭了位于西澳大利亚金伯利地区的萨凡纳镍矿。上周宣布的这一决定将裁掉140个工作岗位。 1月15日，加拿大矿业公司 第一量子 （First Quantum Minerals）表示，将减少其在澳大利亚镍矿的运营活动，暂停Shoemaker Levy矿体的采矿业务。 1月21日，亿万富翁福雷斯特(Andrew Forrest)拥有的私营镍生产商Wyloo Metals Pty Ltd.将关闭其在西澳大利亚州的矿山，原因是这种关键的过渡金属价格大幅下跌。公司称Kambalda附近的矿山将从5月31日开始进行保养和维护。Wyloo发言人补充说，该公司通知必和必拓集团(BHP group)，它将无法履行一项将于2025年底到期的镍承购协议。该公司六个月前才收购了这些矿山。Wyloo在加拿大和澳大利亚拥有资产，去年还与IGO Ltd.签订了一项合资协议，在珀斯附近的一家工厂生产电池材料。Wyloo在声明中表示，尽管关闭了这些矿山，但该公司正在研究在Kambalda地区开发自己的镍选矿厂。 1月22日， 必和必拓 (BHP group)表示，将对其位于澳大利亚西部的Kambalda镍矿厂的部分设施进行检修和维护。此前，向该选矿厂供应矿石的Wyloo Metals曾宣布，由于镍价低迷，将暂停采矿业务。 现货价格 自2023年10月中下旬开始，菲律宾红土镍矿1.5%(CIF)现货均价持续走弱，3个月内已跌约36.92%。1月30日报41美元/湿吨，较前一日持平，目前菲律宾至国内的到港矿价暂时企稳。据SMM调研显示，主因 菲律宾苏里高 地区为雨季，12月出口至我国镍矿量大幅下降，现货成交也出现减少。 菲律宾红土镍矿1.5%(CIF)现货均价变化走势： 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 印尼镍矿方面，2024年镍矿RKAB审批受阻，目前约有6家矿山企业拿到配额，虽相比（1月15-19日）数量有所增加但增量有限。 需求端，目前印尼大型镍铁冶炼厂原料端库存约2个月左右，从而当前购买镍矿意愿并不强烈，上周镍矿premium维持在3-6美金，后续仍需关注镍矿配额发放情况。

SMM1月30日讯： 金属市场方面： 隔夜内外盘基本金属普跌，仅伦铜、伦铅以及沪铜、沪铅小幅飘红，其中伦铜涨幅最大，为0.38%。其余金属均录得不同程度的下跌，伦铝、伦镍以及沪镍一同跌超1%，伦铝跌1.03%，伦镍跌1.88%，沪镍跌1.09%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.25%。 黑色系仅铁矿唯一飘红，涨幅达0.1%。其余金属均下行，螺纹以0.2%的跌幅领跌。双焦一同飘红，焦煤涨0.42%，焦炭涨0.39%。 贵金属方面，COMEX隔夜涨0.76%，中东紧张局势升级提振了对避险资产的需求。COMEX白银涨1.98%，国内方面，沪金涨0.15%，沪银涨0.76%。 截至1月30日6:36分隔夜收盘行情： 》1月29日SMM金属现货价格 现货及基本面 氧化铝： 随着市场对几内亚油库爆炸事件情绪的降温，国内晋豫地区部分氧化铝厂的矿石供应紧张程度有所缓和，环保政策等因素对北方地区氧化铝产能限制得到缓解，市场对近期氧化铝供应端扰动的消极情绪有所消退，氧化铝主力重心大幅下移后于1月4日跌停于3403元/吨，后重心继续回落至3200元/吨一线震荡。现货方面，供应整体偏紧的格局暂未改变，氧化铝企业惜售情绪仍在，现货价格仍围绕3330元/吨窄幅震荡...... 》点击查看详情 锌： SMM认为：12月锌精矿进口量增加原因如下：一、 虽然12月进口窗口关闭，但前期进口窗口开启，索价货物陆续到港；二、冬储背景下虽然冶炼厂产量有所下降，但冶炼厂基本需要储备1-2月两个月的原料量，矿需求量较多........ 》点击查看详情 镍： 2023年是新增电积镍的产能释放的一年，这导致全球纯镍供应过剩幅度扩大，全球纯镍库存累库趋势在2023年三季度明显走高（SMM社会库存涨幅约74.72%）。此外，随着今年二季度华友牌镍板注册成为LME与上期所的交割品后，全球仓单显著增加，来到三季度格林美与中伟在稳定生产满产后相继申请注册上市LME加速了全球纯镍交割品扩容的进程...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数隔夜持稳于103.47，投资者正在等待美联储本周晚些时候公布政策决定，以获取有关美国今年首次降息时间的更多线索。 美元指数在昨日午后交易中与美国公债收益率同步下跌，美国财政部稍早表示，预计将在第一季度借款7,600亿美元，比10月公布的预期少550亿美元。 据芝商所(CME)的FedWatch工具，交易员已将美联储3月降息的押注从一个月前的89%降至48%。美联储预计将在周三维持利率不变，投资者将重点关注美联储主席鲍威尔的发言，他曾在12月暗示联储正转向降息周期。 其他海外市场方面： 欧元下跌0.20%，至1.08290美元，稍早触及1.07955美元的12月13日以来最低。 欧洲央行上周四将利率维持在纪录高位4%不变，并重申其对抗通胀的承诺，即使开始放松政策的时机已经临近。欧洲央行决策者在周一的发言中对降息的确切时间或行动的触发因素意见不一。目前，交易员已完全消化欧洲央行将于4月降息的预期，预计全年降息幅度接近150个基点。 英镑变化不大，报1.27050美元，英国央行将在周四宣布政策。 美元兑日圆下跌0.45%，至147.45日圆。但随着交易员推后对日本央行何时退出超宽松政策的预期，日圆在1月势将下跌4.5%。 国内方面： 1月29日，央行进行5000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有1220亿元7天期逆回购到期，实现净投放3780亿元。 1月29日，财政部数据显示，2023年全国国有及国有控股企业主要效益指标继续稳步增长，回升向好态势进一步巩固。1-12月，国有企业营业总收入857306.1亿元，同比增长3.6%；国有企业利润总额46332.8亿元，同比增长7.4%；国有企业应交税费58745.8亿元，同比下降0.5%。12月末，国有企业资产负债率64.6%，上升0.3个百分点。 今日宏观方面： 将公布美国12月JOLTs职位空缺、1月谘商会消费者信心指数，欧元区1月工业、经济景气指数、1月消费者信心指数，第四季度季调后GDP，德国、法国第四季度季调后GDP，日本12月失业率等数据。此外，中国贸促会将召开1月例行新闻发布会。 原油方面： 因投资者对需求的担忧盖过了交易商重新评估中东紧张局势升级带来的供应风险溢价，两市油价隔夜一同下跌，美油跌1.32%，布油跌1.19%。 周一早间，中东紧张局势再度升级，不过考虑到石油供应目前尚未收到中东危机的直接影响，能源咨询公司Tradition Energy的董事Gary Cunningham评论称，目前市场看到的溢价约为每桶10美元，但考虑到真正的石油需求基本面，溢价实际上应该只有3或4美元。 美国石油协会（API）将于北京时间周三5:30公布原油库存周报，美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三23:30公布其原油库存周报。初步调查显示，上周美国原油和馏分油库存预计下滑，但汽油库存料增加。受访的五位分析师平均预估，截至1月26日当周，美国原油库存下滑约900,000桶。

SMM1月29日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属全线收跌，沪镍跌1.40%，其他金属跌幅在0.60%以下。 LME金属全线飘绿，截至今日15:23分，伦镍跌1.76%，其他金属跌幅在1.00%以下。 碳酸锂涨0.39%，工业硅跌0.90%，其中工业硅今日刷2023年12月5日以来新低至13100元/吨。黑色系近全线收跌仅铁矿涨1.06%，双焦跌1.40%左右，其他金属跌幅在1.00%以下。 贵金属方面，沪金、银涨0.50%左右。截至今日15:23分，COMEX黄金、白银分别涨0.65%、0.93%。 今日早盘欧线集运主连一度跌5.71%，之后运行相对平稳，截至日间收盘跌幅收窄至4.96%。 截至今日15:23行情 》点击查看SMM行情看板 》1月29日SMM金属现货价格 现货及基本面 镍方面： SMM预计，在未来随着纯镍产量的持续放量，内需无法消耗所有的纯镍产量，我国或将可能从精炼镍进口国转变为出口国。 》点击查看详情 不锈钢方面： 2023年以来不锈钢主连整体呈震荡走弱的趋势，年内最大跌幅为25.53%，年度跌幅为18.38%。2023年304/2B卷-毛边（无锡）现货均价整体呈震荡走弱的趋势，年内最大跌幅为23.21%，年度跌幅为18.71%。进入2024年，1月不锈钢产量仍然维持较高水准，下游实际消费同比往年节前偏强，社库环比仅增约1.97%，SMM预计短期内不锈钢期货或横盘宽幅震荡，农历春节节后在不锈钢产能过剩的情况下价格或弱势运行。 》点击查看详情 工业硅方面： 近期工业硅期货仓单变动情况相对平稳，预计本周继续有少量仓单注册、注销，总体仓单数量继续略微增加。 》点击查看详情 双焦方面： 春节前下游仍有补库预期，煤矿报价以稳为主，炼焦煤价格相对坚挺，下跌预期较小。节前焦炭需求好转，焦炭市场将继续持稳运行。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至今日15:23分，美元指数跌0.02%。市场普遍预计，美联储将在1月30日至31日的政策会议上维持利率不变，但市场将主要关注鲍威尔在本周为期两天的政策会议结束时就利率前景发表的讲话。交易商押注2024年美国将六度降息每次降息0.25个百分点，高于一周前预期的降息五次。 》1月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1097元 国内方面： 1月29日，央行进行5000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有1220亿元7天期逆回购到期，实现净投放3780亿元。 1月29日，财政部数据显示，2023年全国国有及国有控股企业主要效益指标继续稳步增长，回升向好态势进一步巩固。1-12月，国有企业营业总收入857306.1亿元，同比增长3.6%；国有企业利润总额46332.8亿元，同比增长7.4%；国有企业应交税费58745.8亿元，同比下降0.5%。12月末，国有企业资产负债率64.6%，上升0.3个百分点。 宏观方面： 关注今日晚间美国1月达拉斯联储商业活动指数等数据。另外，关注 本周三中国1月官方制造业PMI，美国1月ADP就业人数；本周四美国至1月31日美联储利率决定、至1月27日当周初请失业金人数，中国1月财新制造业PMI，英国至2月1日央行利率决定；本周五美国1月季调后非农就业人口、1月一年期通胀率预期 等数据。 原油方面： 截至今日15:23分，美油、布油涨0.20%左右，美油今日刷2023年11月30日以来新高至79.29美元/桶，布油今日刷2023年11月30日以来新高至84.17美元/吨。地缘溢价是推高油价的主要因素。上周乌克兰针对俄罗斯一系列石油设施的军事袭击。 寒潮对美国原油产量影响超预期且恢复缓慢。美国北达科他州、得克萨斯州和其他地区的寒冷天气导致美国石油供应减少，超过25%的美国石油生产设施仍然处于关闭状态。最新一期EIA和API美国商业原油库存继续大幅下降，同时美国原油产量和炼厂开工率受到寒潮天气影响也出现明显下滑，但是汽油库存依然在持续增加，目前库存绝对值已经高于近五年平均水平。 关注 本周三美国至1月26日当周API原油库存、至1月26日当周EIA原油库存、至1月26日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存、至1月26日当周EIA战略石油储备库存数据；本周六美国至2月2日当周石油钻井总数数据 。 SMM日评 ► 再生铜杆厂陆续暂停采购再生铜原料 持货商加大降价力度 ► 基本面消费不足空头情绪施压 期铜高开后连续收阴回落 ► 市场情绪相对谨慎 BC铜主力日内回吐涨幅 ► 铝锭铝棒双累库 铝价上行动力不足 预计短期沪铝偏弱震荡 ► 供需双弱 今日国内废铝价格窄幅波动 ► 铝基价重心下移 铝棒下游放假需求疲弱 ► 1月29日电动车蓄电池市场综述 ► 1月29日再生铅市场成交综述 ► 1月29日废电瓶市场成交综述 ► 沪锌受外盘拖累 重心回调 ► 沪锡价格小幅回落 上期所锡仓单累库92吨 ► 供需转弱 镍铁价格持稳 ► 宏观情绪陆续消化 沪镍基本面仍弱 ► 供需偏紧 硫酸镍价格小幅上行 ► 不锈钢现货成交窗口逐步关闭 预计短期内现货价格将持稳运行 ► 现货商放假成交薄弱 SS合约承压震荡下行 ► 碳酸锂主力合约上涨 涨幅为0.39% ► 1月29日碳酸锂价格小幅回升 ► 利多氛围暂暖 锰硅震荡上行 ► 电解锰价暂稳运行 市场成交清淡 ► 螺纹：部分市场开始放假 建材成交逐步停滞 ► 终端市场陆续准备放假 热轧现货市场成交冷清 ► 市场情绪乐观 铁矿石价格偏强震荡运行 ► 焦炭市场将继续持稳运行 ► 今日白银价格上涨

SMM1月29日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属全线下跌。沪镍跌1.29%，沪锡、沪铝、沪铅、沪锌、和沪铜跌幅均在0.4%以内。氧化铝主力期货跌1.23%。工业硅主力合约跌1.31%。碳酸锂期货主力合约跌0.34%。 黑色系多飘绿，铁矿涨1.42%，螺纹微涨，热卷微跌，不锈钢跌1.09%。双焦方面，焦煤跌0.61%，焦炭跌0.36%。 外盘金属方面，截至11:38分，LME金属全线下跌。伦镍跌1.88%，伦铝跌1.1%，伦锌、伦锡、伦铅、伦铜跌幅均在0.5%以内。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金涨0.32%，COMEX白银涨0.6%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.38%，沪银涨0.44%。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1935.3点，跌3.6%。 截至1月29日11:38分，部分期货午间行情： 》1月29日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 现货市场：周末归来广东库存大幅增加，国产铜到货大幅增加且出库减少是主因。受此影响，持货商只能降价出货，但因大多数下游已经进入半放假的状态，接货者寥寥无几，第二节交易时间持货商唯有继续降价出货，然效果并不理想。截至到11点当月合约好铜报贴水30元/吨，平水铜报贴水80元/吨，湿法铜报贴水250元/吨…… 》点击查看详情 多晶硅： 1月29日SMM得到可靠消息，随着多晶硅2月市场集中签单的陆续进行，国内某硅料企业于上周五终进行了2月月单的大笔签单，实际签单价格较此前市场主流执行价格上涨至72元/千克！多晶硅本月实际签单价格终上涨！…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数窄幅震荡，截至11:38分，美元指数涨0.07%，报103.54。美国12月物价温和上涨，连续第三个月将通胀率控制在3%以下，这可能使美联储今年开始降息。上周的另一组数据显示，美国第四季度经济增速快于预期，消费支出强劲之际通胀压力减弱，表明美国经济2024年以强劲的态势开局。市场普遍预计，美联储将在1月30日至31日的政策会议上维持利率不变，但市场将主要关注鲍威尔在本周为期两天的政策会议结束时就利率前景发表的讲话。交易商押注2024年美国将六度降息每次降息0.25个百分点，高于一周前预期的降息五次。 ► 1月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1097元 其他货币方面： 澳元小幅上涨，但在澳洲通胀数据和FED会议前市场弥漫谨慎情绪；澳洲将于周三公布备受关注的第四季通胀数据，这可能会强化澳洲联储维持政策稳定的可能性，进而对澳元构成压力。澳洲联邦银行(CBA)国际经济主管JosephCapurso预计，澳元兑美元本周将测试0.6530美元，然后在本季末跌至0.63美元。“一周多以来，澳元/美元一直在0.6600附近窄幅波动。鉴于亚洲大国政策刺激若无效，给大宗商品价格带来下行风险，我们认为澳元/美元的下一步走势将是下跌。”市场预测，澳洲联储在下周二的会议不可能出人意料地加息，但5月降息25个基点的可能性为25%。 高盛和摩根大通认为，欧洲料将降息，欧元成为套利交易货币的主要候选者。两机构建议，借入欧元并购买风险较高、收益较高的货币。AllspringGlobalInvestments也押注欧元兑美元汇率将下跌。随着交易员更倾向认为日本将升息，他们正寻找日元的替代方案。 国内方面： 央行今日进行5000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有1220亿元7天期逆回购到期，实现净投放3780亿元。 财政部数据显示，2023年全国国有及国有控股企业主要效益指标继续稳步增长，回升向好态势进一步巩固。1-12月，国有企业营业总收入857306.1亿元，同比增长3.6%；国有企业利润总额46332.8亿元，同比增长7.4%；国有企业应交税费58745.8亿元，同比下降0.5%。12月末，国有企业资产负债率64.6%，上升0.3个百分点。 上海将全力推进浦东新区综合改革试点；加快打造国家制度型开放示范区；实施新一轮的营商环境改革。同时，上海今年将大力落实自贸试验区提升战略，率先构建与国际高标准经贸规则相衔接的制度体系和监管模式，加快打造国家制度型开放示范区。 广州市人民政府办公厅关于进一步优化房地产市场平稳健康发展政策措施的通知，其中提出，在限购区域范围内，购买建筑面积120平方米以上（不含120平方米）住房，不纳入限购范围。 中信证券研报指出，在中央金融工作会议推进金融高质量发展的目标指引下，资本市场金融供给侧改革有望持续推进。此次融券业务改革对于改善市场多空结构，约束不当套利行为，提升市场公平性具有积极意义。随着政策改革积累的量变推动质变，资本市场有望企稳回暖，带动证券行业基本面显著改善。 宏观方面： 今日将公布新西兰12月贸易帐、美国1月达拉斯联储制造业活动指数等数据。值得注意的是：2024年贝克休斯年会（1月28日-30日），年会的主题是“激励变革”，讨论能源世界正在如何变化，生产商和用户都面临新的需求，以解决安全性、可持续性和可负担性的三重困境。 原油方面： 油价周一小幅上涨，截至11:38分，美油涨0.33%，布油涨0.29%。此前托克公司运营的一艘油轮在红海遇袭，并且由于俄罗斯一些炼油厂在无人机袭击后多个炼油厂维修，俄罗斯精炼油产品出口量预计将下滑，也支撑了油价。美国经济增长向好和中国刺激经济的迹象提振了石油需求预期。 大宗商品贸易商托克（Trafigura）周六表示，该公司正在评估继续在红海航行的安全风险；此前一艘遭也门胡塞组织袭击的油轮上的大火被消防员扑灭。 据交易商和船舶追踪数据显示，在波罗的海和黑海的炼油厂发生火灾导致运营中断后，俄罗斯可能将把石脑油的出口量减少约12.75-13.6万桶/日，约占其总出口量的三分之一。 OPEC集团的主要部长将于2月1日举行部长级监督委员会线上会议。然而，OPEC消息人士称，OPEC可能会在未来几周内决定4月份及以后的石油产量水平，因为会议召开得太早，无法就进一步的产量政策做出决定。 现货市场一览： ► 买卖双方分歧依旧 洋山铜溢价暂挺于高位【SMM洋山铜现货】 ► 库存大幅增加 持货商只能降价出货但效果并不理想【SMM华南铜现货】 ► 周末全国主流地区铜库存增加0.68万吨【SMM周度数据】 ► 周末铝锭累库明显 沪铝主力合约震荡下行为主【SMM铝现货午评】 ► 铝基价重心下移 下游放假需求疲弱【铝棒现货日评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：下游企业陆续放假 铅现货市场交投两淡【SMM午评】 ► 春节前市场供需双降 铅锭社库变化不大【SMM调研】 ► 广东锌：周末到货 持货商积极出货【SMM午评】 ► 现货市场成交低迷 沪锡价格维持高位盘整【SMM锡午评】 ► 今日早间镍价跳水下行 下游补库节奏进入尾声【SMM镍现货午评】 ► 供需偏紧 硫酸镍价格小幅上行【SMM硫酸镍日评】 ► 锰价暂稳运行 市场成交清淡 ► 焦炭市场将继续持稳运行 ► 周末多笔大单签单2月大单多晶硅签单价格真的涨了？！【SMM分析】 ► 【SMM钢材航运】上周中国出口总量环比下降43% ► 今日白银价格上涨【SMM日评】

SMM1月28日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属涨跌互现，沪铝涨0.95%，沪铅、沪镍、沪锡跌幅均在0.7%以内。沪锌涨0.26%，沪铜平于69010元/吨。氧化铝主力期货跌0.58%。 黑色系涨跌互现，铁矿涨1.06%、螺纹、热卷小幅上涨，不锈钢微跌。双焦均下跌，焦煤跌0.44%，焦炭跌0.12%。 外盘金属，隔夜LME金属涨跌互现，伦铝涨0.87%，伦锌、伦铅均小幅上行。伦锡跌0.18%，伦镍跌0.87%，伦铜跌0.46%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金涨0.02%。隔夜COMEX白银跌0.12%。国内贵金属方面：沪金涨0.11%，沪银跌0.14%。 截至1月27日19:30分，隔夜收盘行情： 》1月26日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 据SMM最新调研数据显示，截止到1月26日中国进口铜精矿加工费指数为27.94美元/吨，较上周五下跌13.51美元/吨，较10月底时的85.29美元/吨，下跌57.35美元/吨；并创下近年3年来的最低纪录，具体走势见下....... 》点击查看详情 铝： 本周受海外俄铝制裁消息影响，叠加国内利好消息传出，央行降准落地，长期资金释放，宏观情绪转好，周中铝基价一改调整趋势，重回万九关口。但目前临近春节，下游厂家逐渐进入放假阶段，下游接货情绪不佳，升贴水走弱为主...... 》点击查看详情 铅： 据上海有色网（SMM）调研，本周（1月20日- 1月26日）SMM再生铅四省周度开工率……但安徽、江苏、河南地区炼厂多数维持正常生产，内蒙古地区在产炼厂亦不放假…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数跌0.01%，报103.47。周线方面：美元指数周线两连阳，本周的周涨幅为0.23%。数据显示，12月美国个人消费支出(PCE)物价指数环比上涨0.2%，11月确认为下降0.1%。PCE物价指数同比上涨2.6%，与11月确认后的涨幅持平。12月数据符合分析师的平均预期。年通胀率连续第三个月低于3%。美联储追踪PCE物价指数以判断实现2%通胀目标的情况。市场预计，如果3月不降息，首次降息将在5月会议上发生，概率约为90%，略低于周四晚些时候的94%。今年预计将有大约五次降息，每次25个基点。市场等待将于下周公布的一系列重要美国经济数据和关键事件，包括1月非农就业报告，美国联邦储备理事会(美联储/FED)将于下周召开的政策会议，以寻求了解更多有关利率前景的信息。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场普遍预计美联储将在1月30-31日的政策会议上维持利率不变，并减少了3月降息的押注。 其他海外市场方面： 此前一项调查显示德国消费者信心弱于预期后，欧元盘中一度触及六周低点。 欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，欧洲央行可能在今年任何时候降息，在即将召开的会议上，所有选择都是开放的。欧洲央行正走在战胜通胀的正轨上，存款利率升至创纪录的4%，已经在缓和潜在通胀方面发挥了非常重要的作用。“我们今年将下调利率，关于确切的日期，没有一个是排除在外的。” 国内方面： 国家统计局发布数据显示，2023年12月份，规模以上工业企业实现利润同比增长16.8%。2023年，全国规模以上工业企业利润比上年下降2.3%，降幅比上年收窄1.7个百分点，继续保持恢复态势。从年内走势看，规上工业企业累计利润从1—2月份同比下降22.9%逐月回升至全年下降2.3%，利润降幅大幅收窄。分季度看，一、二季度规上工业企业利润同比分别下降21.4%、12.7%，三、四季度分别增长7.7%、16.2%，利润由降转增，并实现较快增长。从当月增速看，自8月份以来，规上工业企业利润连续5个月实现正增长。 》点击查看详情 华泰证券表示，2023年规模以上工业企业利润同比降幅从2022年的4%收窄至2.3%，单月来看，12月工业企业利润同比增速小幅放缓至16.8%、但仍明显高于1-11月累计增速-4.4%。整体而言，2023年工业企业利润较2022年有所改善，上游原材料价格回落或对中下游制造业利润改善有所支撑。12月以来出口改善或对电气机械、汽车等外需敞口较大行业有所提振。往前看，1-2月工业企业利润增速可能受去年同期“流行期”的低基数提振，布伦特油价虽环比小幅上行但同比降幅仍有走阔，中下游企业利润率有望边际改善。 【央行：综合运用多种货币政策工具 保持流动性合理充裕 进一步拓展境内外金融市场互联互通】 ①健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，实现币值稳定和金融稳定双目标。②加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融支持力度。 》点击查看详情 【国家金融监督管理总局：筛选确定可以给予融资支持的房地产项目名单 向金融机构推送】 国家金融监督管理总局召开会议部署落实城市房地产融资协调机制相关工作。会议强调，金融机构要高度重视，加强组织领导，建立内部机制，明确工作规则。对符合授信条件的项目，要建立授信绿色通道，优化审批流程、缩短审批时限，积极满足合理融资需求。对开发建设暂时遇到困难但资金基本能够平衡的项目，不盲目抽贷、断贷、压贷，通过存量贷款… 》点击查看详情 宏观方面： 下周将公布新西兰12月贸易帐，日本12月失业率，法国第四季度GDP年率初值，德国第四季度季调后GDP季率初值，欧元区第四季度季调后GDP季率初值，欧元区1月经济景气指数，美国12月JOLTs职位空缺，澳大利亚第四季度CPI年率，中国1月官方制造业PMI，德国12月实际零售销售月率，美国1月ADP就业人数变动，美国1月31日联邦基金利率目标上限，美国1月31日联邦基金利率目标下限，法国、德国、欧元区、英国、美国1月Markit制造业PMI终值，欧元区12月失业率，英国2月央行基准利率，美国截至1月27日当周初请失业金人数，美国1月ISM制造业PMI，德国12月季调后工业产出月率，美国1月非农就业人口变动季调后，美国1月失业率，美国1月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。 此外，值得注意的是2024年贝克休斯年会（1月28日-30日），年会的主题是“激励变革”，讨论能源世界正在如何变化，生产商和用户都面临新的需求，以解决安全性、可持续性和可负担性的三重困境；日本央行公布3月货币政策会议审议委员意见摘要；美联储公布利率决议；美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告；欧洲央行行长拉加德在管委会的货币政策会议后向记者发表讲话。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，美油涨1.12%，布油涨1.29%。周线方面：美油周线两连阳，本周涨幅为6.8%；布油周线两连阳，本周涨幅为5.68%。油价上涨是美国经济增长良好和中国刺激经济的迹象提振了需求预期，而中东的供应忧虑提供了进一步支撑。 分析师称，美国公布的上周原油库存降幅超过预期，也提振了油价。美国能源信息署(EIA)周三发布的报告显示，上周美国商业原油大幅下降，因为恶劣的冬季天气阻碍了原油生产，打击了进口、精炼和燃料需求。数据显示，截至1月19日当周，美国原油库存减少920万桶，至4.2068亿桶，分析师预期为下滑约220万桶。NYMEX原油期货交割地--俄克拉荷马州库欣仓库的原油库存减少200万桶。 胡塞武装发言人称，海军在亚丁湾针对一艘油轮展开行动，导致油轮起火，加剧了市场对供应中断的担忧。 美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至1月23日当周，管理基金增持美国原油期货和期权上的净多头仓位。 能源服务公司贝克休斯周五在其备受关注的报告中表示，美国能源企业的石油和天然气钻机总数连续第二周增加，为去年12月初以来的首次。数据显示，截至1月26日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数增加1座，至621座。本周美国石油钻机数增加2座至499座，天然气钻机数下滑1座至119座。贝克休斯表示，尽管本周钻机数增加，但仍较去年同期减少150座或19%。 不过，交易商们认为美联储更有可能在5月份而不是3月份开始一轮降息，这对原油期货构成了压力。 据国际文传电讯社，俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克27日表示，俄罗斯实现对欧佩克+承诺的石油出口削减。莫斯科与石油输出国组织及其盟国协调，承诺在本季度进一步削减石油出口量，与5-6月的平均水平相比，每天削减50万桶。这包括原油日出口量减少30万桶，成品油日出口量减少20万桶。“当然，我们达到了这一点。”诺瓦克说。欧佩克+联合部长级监督委员会将于下周举行在线会议，讨论石油产量政策。

SMM1月26日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铜收评，沪铝、锌、锡、镍涨幅均在1.00%以下，氧化铝跌1.83%，沪铅跌1.37%。其中， 沪锡今日早盘一路上扬，刷2023年9月25日以来新高至225150元/吨， 午后涨幅收窄。 LME金属普跌，截至今日15:11分，伦铝、锡分别涨0.20%、0.46%，其他金属跌幅均在1.00%以下。其中， 伦锡近日涨势明显，今日刷2023年8月10日以来新高至27005美元/吨 。 碳酸锂、工业硅分别跌0.94%、0.60%。黑色系全线收跌， 焦煤跌幅较大，收跌4.12% ；焦炭跌2.01%，不锈钢跌1.01%，热卷、铁矿分别跌0.12%、0.10%，螺纹钢微跌0.03%。 贵金属方面，沪金、银分别涨0.26%、0.53%。截至今日15:11分，COMEX黄金、白银分别涨0.20%、0.34%。 本周周初欧线集运主连涨幅较大，近日走势相对平稳，截至今日日间收盘跌0.69%，周度涨幅为3.62%，周线止住两连跌。 截至今日15:11行情 》点击查看SMM行情看板 》1月26日SMM金属现货价格 现货及基本面 铝方面： 整体来看，临近年关，下游消费转淡，但行业库存在高铝水比例及下游节前集中备库的双重推动下维持低库存水平，SMM预计2024年春节期间国内累库总幅度或低于往年同期水平。短期来看，基本面低库存且供需矛盾不突出的情况下，春节节前铝价或围绕宏观情绪波动，后续关注国内外宏观数据、政策，以及国内库存情况。 》点击查看详情 锡方面： 整体来看，矿端偏紧叠加需求预期乐观，在此情绪带动下，今日沪伦锡期价刷高。供应端为偏紧预期，缅甸佤邦锡矿复工待定，春节临近，冶炼企业逐渐进入假期，精炼锡产量预期将减少；同时下游企业陆续放假，现货市场实际需求较弱。短期来看，需求较供应相对弱，锡价或将维持强势震荡格局。 》点击查看详情 焦煤方面： 1月26日，据SMM调研显示，部分煤矿即将停产进入放假状态，炼焦煤供应或减少。近期下游终端需求有所释放，市场询价行为增多，煤矿出货好转。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至今日15:11分，美元指数涨0.14%。市场普遍预计，美联储将在1月30日至31日的政策会议上维持利率不变，但注意力将主要集中在主席鲍威尔的言论上。现在市场焦点将转向美联储青睐的通胀指标--个人消费支出(PCE)物价指数上。根据LSEG的利率概率应用IRPR显示，交易商押注美联储在5月前降息的可能性为93%。 据CME“美联储观察”：美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%。美联储3月降息的概率为51.3%，到3月维持利率不变的概率为48.7%，累计降息25个基点的概率为50.0%，累计降息50个基点的概率为1.3%。 》1月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1074元 欧元方面： 欧洲央行将利率维持在纪录高位4%不变，欧洲央行行长拉加德表示，“现在讨论降息还为时过早”，但指出经济增长面临的风险“倾向于下行”。 国内方面： 1月26日，央行进行4610亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有710亿元逆回购到期，当日实现净投放3900亿元。 中国人民银行决定，自2024年2月5日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)，本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.0%；自2024年1月25日起，分别下调支农再贷款、支小再贷款和再贴现利率各0.25个百分点。 今日宏观方面： 关注晚间美国12月核心PCE物价指数年率、12月个人支出月率、12月核心PCE物价指数月率、12月成屋签约销售指数月率等数据。 原油方面： 截至今日15:11分，美油、布油分别跌0.72%、0.59%。红海局势的不确定性对原油市场情绪仍有间歇性的扰动。俄罗斯沿海能源设施近期屡遭无人机袭击，给俄罗斯的原油出口带来风险。 美国能源信息署（EIA）报告显示原油库存大幅减少，以及美国原油产量因寒潮受损，一定程度上缓解了市场的担忧，原油市场情绪回暖。 SMM日评 ► 美宏观数据向好伦铜承压回落 国内多空平衡沪铜较昨日持平 ► 午后BC铜回吐涨幅 铜价上行存压 ► 宏观利好持续发力 沪铝围绕万九震荡运行 ► 铝基价再次冲高 下游逐步减产放假 铝棒现货市场成交愈加清淡 ► 1月26日废电瓶市场成交综述 ► 1月26日再生铅市场成交综述 ► 沪铅再度下行 MACD死叉或将形成 ► 加工费下调 供给端提供支撑【SMM期锌简评】 ► 不锈钢成交逐步清淡 现货价格预计持稳运行 ► 不锈钢现货成交逐渐清淡 SS合约承压震荡下行 ► 碳酸锂主力合约下跌 跌幅为0.94% ► 1月26日碳酸锂整体价格持稳 ► 利多氛围暂暖 锰硅震荡上行 ► 期螺窄幅震荡 现货价格整体偏稳 ► 终端节前备库临近尾声 预计下周热卷价格延续窄幅震荡 ► 日度疏港量大幅下降 铁矿石承压反复震荡运行 ► 焦炭市场观望情绪占据主导