SMM 2月26日讯： 金属市场方面： 上周五隔夜内盘金属普跌，外盘相较内盘表现略胜一筹。内盘仅沪锡和沪镍一同飘红，沪镍以0.67%的涨幅领涨，沪铝在一众内盘基本金属中跌幅最大，达0.37%。外盘方面，伦锌以0.92%的涨幅领涨，伦锡涨0.75%。伦铝跌0.64%，伦铜跌0.3%。其余金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝涨0.49%。 黑色系方面集体下行，铁矿以0.94%的跌幅领跌，螺纹跌0.82%，热卷跌0.61%。双焦一同下跌，焦煤跌0.31%，焦炭跌0.61%。 贵金属方面，COMEX黄金期货上周五上涨0.74%，周线依旧录涨1.07%，主要是受美元走软和中东紧张局势升级带来的避险需求提振。COMEX白银上涨0.84%，国内方面，沪金涨0.45%，沪银涨0.53%。 截至2月25日上周五隔夜收盘行情： 》2月23日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 节后铜价重心连连攀升，主要得益于宏观方面的“暖风”提振。国内在2月初降准之后，5年期LPR超预期下调25基点，市场情绪受到提振，A股八连阳重返3000点，海外看好中国后续利好政策持续出台；美国2月制造业PMI扩张区间回升，且当周就业市场仍表现火热，美联储1月会议纪要公布释放鹰派信号，交易者们押注美联储降息节点延后至6月。但因此前市场基本已经消化美联储降息延后的预期，美元指数连续走软提振风险资产..... 》点击查看详情 氧化铝： 本周，SMM氧化铝现货均价走势相对平稳，2月23日较前一日跌0.06%。2月22日，北方现货市场询得零星贴水成交，多为贸易商与下游之间的交易，据SMM调研，晋豫地区氧化铝企业报价依旧相对坚挺，近日极端大雪天气导致晋豫地区货物运输效率下降，上下游企业以保供长单为主..... 》点击查看详情 镍： 当前镍价受镍产业链上其他品种的价格提振影响，从2月初开始偏强运行。年后又受到宏观消息刺激，镍价开始大幅上行。但是，后市来看各品种的价格支撑有限。宏观面来看，俄罗斯的精炼镍自2023年起就逐渐减少向美国及其盟友出口镍板，到23年3月份起更是直接不再向美国出口。俄罗斯镍的市场主要转向至中国境内。因此美国对俄罗斯的制裁对金属镍的影响是有限的，俄罗斯已经不再依赖于美国市场....... 》点击查看详情 不锈钢： 宏观利好下，基本面对盘面上行也有所支撑，镍生铁库存节前持续累库使得市场对节后镍生铁价格悲观，而假期期间镍生铁累库情况低于预期，叠加宏观影响后续镍矿供应，下游不锈钢2月虽暂无较强消费需求，但3月不锈钢增产预期使得贸易商及铁厂挺价，不锈钢成本线上移也使得现货价格再度上调...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数上周五隔夜小幅微涨0.03%，但周线录得2024年来首次单周周线下跌，周线跌幅达0.3%，因投资者对美元的买盘暂歇，此前两个月，因预计美联储开始降息的时间将晚于此前预期，美元持续上涨。 目前，投资者将美联储首次降息的预期从5月份推迟到了6月份，并大幅降低了他们认为美联储将指标利率下调的幅度。美联储官员预计今年将降息三次，每次25个基点，而市场此前的预期是降息多达七次。 下周将公布的个人消费支出(PCE)物价指数也可能为美联储的政策提供线索。 纽约联储总裁威廉姆斯在接受采访时表示，尽管1月通胀和劳动力市场数据强于预期，但他预计美联储仍将在“今年晚些时候”降息。 其他货币方面： 欧元兑美元变化不大，报1.0822美元。欧元从12月28日的1.11395美元下跌，但从2月14日的1.0695美元反弹。 上周五的一项调查显示，2月份德国企业信心有所改善，但可能不足以防止欧洲最大的经济体再次陷入衰退。 日圆是今年表现最差的10国集团(G10)货币，美元兑日圆今年迄今已上涨了6.7%。上周五，美元兑日圆下跌0.04%，至150.45日圆。由于投资者在其他地方追逐更高的收益，并押注日本的利率将在一段时间内保持在零附近，日圆势将录得第四周连跌。 由于预计美联储将在更长时间内维持较高利率，投资者继续进行套利交易，卖出或借入日圆，投资于收益率更高的货币。 美银的Vamvakidis表示，想要美元/日圆走软，需要美联储开始降息。 国内方面： 国家统计局数据显示，2024年1月份，70个大中城市中商品住宅销售价格环比下降城市个数减少，商品住宅销售价格环比降幅整体收窄、同比整体延续降势。1月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点。 》点击查看详情 2月23日，央行进行2470亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有920亿元14天期逆回购到期，实现净投放1550亿元。 数据方面： 下周中国方面，将公布中国2月官方制造业PMI、2月财新制造业PMI等数据；美国方面，将公布美国1月个人支出月率、PCE物价指数年率，营建许可月率、季调后新屋销售年化总数、耐用品订单月率初值、批发库存月率初值，美国2月芝加哥PMI，2月谘商会消费者信心指数，第四季度实际GDP年化季率，美国2月ISM制造业PMI，2月密歇根大学消费者信心指数，截至2月24日当周初请失业金人数等数据；欧元区方面，将公布欧元区1月季调后货币供应M3年率，欧元区2月经济、工业景气指数，2月消费者信心指数等数据；德国方面，将公布3月Gfk消费者信心指数，1月实际零售销售月率、2月季调后失业率，2月CPI年率等数据；日本方面，将公布1月全国CPI年率，1月失业率等数据；美国、法国、德国、欧元区、英国、巴西2月Markit制造业PMI数据等数据也将公布。 此外，美联储理事巴尔将就交易对手信用风险发表讲话，欧洲央行行长拉加德将出席关于欧洲央行2022年年度报告的辩论会，新西兰联储将公布利率决议和货币政策声明，新西兰联储主席奥尔召开货币政策新闻发布会，2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克将参加炉边谈话。 原油方面： 因美国降息希望进一步降温，两市油价隔夜一同跌超2%，美油跌2.6%，布油跌2.36%，且周线也均录得不同程度的下跌。不过，市场有猜测称，强劲的燃料需求迹象和供应忧虑可能会在未来几天重振油价。 上周五公布的一项针对石油行业分析师的调查结果显示，OPEC+料将减产延长至第二季度。 接受调查的17位分析师中有14位预测，OPEC+将被迫将减产延长至2024年第二季度，他们预计OPEC+第二季度不会对其生产计划做出任何调整。 能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes Co.)上周五在其备受关注的报告中表示，美国能源企业的石油和天然气钻机总数增至2023年8月以来最高水平。数据显示，截至2月23日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数增加5座，至626座，为自2023年8月以来最高水平。

SMM2月23日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属近全线收涨仅沪锡跌0.33%；沪镍涨4.40%，今日刷2023年11月20日以来新高至136640元/吨，六连涨；氧化铝涨2.64%，其他金属涨幅在1.00%以下。 截至今日15:36分，LME金属普涨仅伦铜跌0.13%，伦锡涨1.24%，其他金属涨幅在1.00%以下。其中，伦镍今日刷2023年11月10日以来新高至17600美元/吨，六连涨。 碳酸锂、工业硅分别涨4.30%、0.60%。黑色系涨跌互现，不锈钢涨1.77%，铁矿涨0.45%，热卷涨0.03%，其他金属跌幅在1.00%以下。 沪金、银分别跌0.25%、0.78%。截至今日15:36分，COMEX黄金、白银分别跌0.04%、0.48%。欧线集运主连今日收涨0.35%。 截至今日15:36分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 氧化铝方面： 春节节后氧化铝企复产不及预期，现货供应偏紧，需求端电解铝运行及产量持稳为主，同时，受几内亚将进行罢工的消息提振，今日氧化铝主连涨幅较大。整体来看，基本面供应端春节后氧化铝企复产不及预期，现货供应偏紧。矿端几内亚将进行罢工情绪上带来供应趋紧的担忧。需求端电解铝企业运行相对平稳。SMM预计后续氧化铝价格的走势需关注企业复工复产情况，以及几内亚矿端罢工状况。 》点击查看详情 镍方面： 宏观面来看，俄罗斯的精炼镍自2023年起就逐渐减少向美国及其盟友出口镍板，到23年3月份起更是直接不再向美国出口。俄罗斯镍的市场主要转向至中国境内。因此美国对俄罗斯的制裁对金属镍的影响是有限的，俄罗斯已经不再依赖于美国市场。 》点击查看详情 碳酸锂方面： 今日现货市场中多数锂盐企业依然延续挺价出售策略，其中个别锂盐企业逐渐上调报价，但由于正极等下游企业当下的采购意愿价格仍处于较低水平，并无明显采购意愿。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数继续走弱，截至今日15:36分跌0.02%。昨晚公布的数据显示，美国2月Markit制造业PMI初值51.5，创17个月新高，预期50.7，1月前值50.7，其中订单指标攀升至2022年5月以来的最高水平，工厂产量指标创下10个月来的最大。 根据CME Fed Watch Tool，市场目前认为6月降息的可能性为64%。 》2月23日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1064元 国内方面： 国家统计局数据显示，2024年1月份，70个大中城市中商品住宅销售价格环比下降城市个数减少，商品住宅销售价格环比降幅整体收窄、同比整体延续降势。1月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点。 》点击查看详情 2月23日，央行进行2470亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有920亿元14天期逆回购到期，实现净投放1550亿元。 宏观方面： 关注今日德国2月IFO商业景气指数。下周将公布日本1月核心CPI年率，欧元区2月工业景气指数、2月CPI年率初值，美国第四季度实际GDP年化季率修正值、至2月24日当周初请失业金人数、2月一年期通胀率预期等数据 原油方面： 截至今日15:36分，美油、布油跌0.60%左右。地缘局势持续支撑油价。原油市场基本面未有明显变化。供应方面，OPEC坚持限产政策，有效抑制了大幅过剩的出现。近月OPEC原油出口量持续下滑，目前参与减产的成员国原油出口较去年10月峰值下降约130万桶/日，俄罗斯原油及成品油出货量基本稳定持平，也门红海局势的紧张也推迟了相当一部分原油交付。 美国汽油需求和馏分油需求增加。EIA数据显示，截止2月16日当周，美国汽油日需求量820万桶，比前一周高3.2万桶；馏分油日均需求量394万桶，比前一周日均高42.6万桶。从库存情况来看，美国上周原油累库，印证了当下基本面仍有一定压力，不过汽柴油去库，石油总库存周度略降，主要呈现季节性特征。 SMM日评 ► 外盘铜价上涨 美国再生铜原料系数回落 ► 市场基本消化降息延后预期 美指继续走软提振BC铜价 ► 受几内亚罢工事件影响 今日沪铝震荡上行 ► 基价上行铝棒加工费回调 盘面下行后成交转淡 ► 再生铅市场成交综述 ► 废电瓶市场成交综述 ► 市场活跃度较低 沪铅维持偏弱震荡 ► 下游消费较弱 沪锌上行空间有限 ► SS合约震荡上涨现货跟涨 下游消费滞后成交有限 ► 盘面成交及持仓量持续增加 SS合约承压震荡上行 ► 碳酸锂主力合约大涨 涨幅为4.3% ► 2月23日碳酸锂价格小幅上涨 ► 螺纹下游复工进行时 下周关注需求释放情况 ► 日内卷价窄幅震荡运行 现货市场成交疲软 ► 下游需求持续低迷 焦炭价格预计将稳中偏弱运行 ► 工业硅期货主力合约收涨0.6% 期货价格走势平稳

SMM2月23日讯：春节节后氧化铝企复产不及预期，现货供应偏紧，需求端电解铝运行及产量持稳为主，同时，受几内亚将进行罢工的消息提振，今日氧化铝主连一度涨超3%，刷2024年1月15日以来新高至3333元/吨，截至日间收盘涨2.64%，连续四日飘红。 氧化铝主连走势： 》点击查看金属期货走势 现货价格 本周，SMM氧化铝现货均价走势相对平稳，2月23日较前一日跌0.06%。2月22日，北方现货市场询得零星贴水成交，多为贸易商与下游之间的交易，据SMM调研，晋豫地区氧化铝企业报价依旧相对坚挺，近日极端大雪天气导致晋豫地区货物运输效率下降，上下游企业以保供长单为主。 》点击查看SMM氧化铝现货价格 》点击查看SMM金属现货历史价格 基本面 供应端： 铝土矿方面， 几内亚工会于当地时间2月22日递交通知，于2月26日在全国范围内进行无限期总罢工。 该消息令市场担忧罢工会影响到几内亚铝土矿供应。但据SMM目前调研了解，由于罢工尚未正式开始，矿端暂时没有受到影响，具体影响需观察罢工规模等实际情况。 2月22日，SMM进口铝土矿CIF价格指数上调0.06美元/吨至70.15美元/吨，主因烧碱价格有所上调。 据SMM数据库显示，我国进口几内亚铝土矿量连续三个月增加，去年12月进口量环比增2.65%，同比增32.59%。1月26日，几内亚主要港口铝土矿出港量183.44万吨，较前一周出港量增2.24万吨。 自几内亚卡卢姆油库爆炸事件发生以来，几内亚主要港口铝土矿周度出港量在170-225万吨区间波动，其中在180-190万吨左右最为集中。纵观近两年几内亚铝土矿港口周度出港数据，卡卢姆油库爆炸事件发生以来，几内亚主要港口铝土矿出港量的运行重心较雨季结束后几内亚铝土矿主要港口出港量运行重心并无明显下移，即截至目前，从该数据角度分析，几内亚铝土矿发运并未体现出受到油库爆炸事件的明显影响。 而据SMM了解，几内亚油库爆炸事件对几内亚铝土矿发运的影响整体也比较有限，且随着几内亚进口燃油的逐步到港，几内亚燃油供应问题逐步的得到缓解，预计后续影响也将逐步减弱。受油库爆炸影响，SMM预计1月几内亚铝土矿出口量或略有减少。2月出口量需关注罢工落实情况。 我国进口几内亚铝土矿量月度变化走势： 》点击查看SMM氧化铝产业链数据库 需求端： 据SMM数据显示：1月国内电解铝产量356.2万吨，同比增4.2%。进入2月，国内电解铝企多持稳运行为主，云南地区仍处于枯水期，省内电力供应上风、光、火电同比有所增量，但当地电解铝企业多等待更明确的电力供应信息来明确复产动作，SMM预计2-3月省内企业多持稳运行为主。 目前其他地区暂无产能变动预期，SMM预计到2月国内电解铝运行产能或稳定在4200万附近，国内电解铝日均产量环比持稳为主，预计2月国内电解铝总产量在333万吨左右，同比增7.9%。 SMM展望 整体来看，基本面供应端春节后氧化铝企复产不及预期，现货供应偏紧。矿端几内亚将进行罢工情绪上带来供应趋紧的担忧。需求端电解铝企业运行相对平稳。SMM预计后续氧化铝价格的走势需关注企业复工复产情况，以及几内亚矿端罢工状况。

SMM2月23日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属近全线上涨。沪镍涨4.1%，沪铝微涨。沪锡跌1.17%。沪铜、沪锌和沪铅涨幅均在0.3%以内。氧化铝主力期货涨2.08%。工业硅主力合约涨0.6%。碳酸锂期货主力合约涨2.72%。 黑色系多飘红，铁矿涨0.89%。螺纹、热卷均微涨，不锈钢涨1.34%。双焦方面，焦煤跌0.31%，焦炭跌0.21%。 外盘金属方面，截至11:42分，LME金属涨跌互现。伦锌、伦镍微涨，伦铝涨0.45%，伦铅、伦锡、伦铜均小幅下跌，且跌幅均在0.3%以内。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金涨0.19%，COMEX白银跌0.04%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.02%，沪银跌0.42%。本周受美元走软和避险买盘支撑，金价将录得周线升幅。中东地区的冲突也提升了黄金的避险吸引力。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报2048点，涨0.5%。 截至2月23日11:42分，部分期货午间行情： 》2月23日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水130元/吨-贴80元/吨，均价贴水105元/吨较上一交易日涨10元/吨；湿法铜报贴水250-贴水230元/吨，均价贴水240元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价69290元/吨较上一交易日涨365元/吨，湿法铜均价为69155元/吨较上一交易日涨365元/吨。 现货市场：广东库存结束2连降重新增加，到货增加是主因。铜价走高下游接货欲下降，持货商只能降价出货，但.... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数窄幅震荡，截至11:42分，美元指数报103.93，跌0.01%。美国上周初请失业金人数意外下降，表明2月就业增长可能依然稳健。美国劳工部公布，截至2月17日当周，初请失业金人数减少1.2万人，经季节性因素调整后为20.1万人。经济学家此前预测为21.8万。此外，全美不动产协会(NAR)公布1月成屋销售增长3.1%，经季节调整后年率为400万套，是自去年8月以来的最高水平。标普全球还公布，2月美国综合采购经理人指数(PMI)从1月的52.0降至51.4。不过投入价格衡量指标降至近三年半低点，可能会减轻市场对价格压力回升的担忧。 美联储理事库克(Lisa Cook)周四表示，随着通胀缓解和劳动力市场正常化，经济面临的风险已经变成“双面”，但现在还不是降息的时候。美联储理事沃勒(Christopher Waller)表示，美联储政策制定者应该至少再推迟几个月降息，以观察近期通胀率的回升是否预示着达成物价稳定方面的进展停滞不前，抑或仅仅是路途中的一次颠簸。费城联邦储备银行总裁哈克周四表示，货币政策方面的下一步行动是降息，但他拒绝透露美联储何时能够降低短期借贷成本。哈克表示，5月降息是可能的，但可能性不大，他预测在今年下半年开始降息。 根据CME Fed Watch Tool，市场目前认为6月降息的可能性为64%。 ► 2月23日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1064元 其他货币方面： 日元兑美元跌势较为温和，因为可能招来日本当局干预。日本官员最近几天提醒交易员他们已做好干预准备。美元兑日元本周小涨0.1%，报150.49日元，周五亚洲早盘变动不大。 国内方面： 国家统计局数据显示，2024年1月份，70个大中城市中商品住宅销售价格环比下降城市个数减少，商品住宅销售价格环比降幅整体收窄、同比整体延续降势。1月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降0.1%、0.8%和0.7%，上海上涨0.4%。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅比上月收窄0.1个百分点。1月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降1.0%，降幅比上月收窄0.1个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降0.7%、0.8%、1.2%和1.6%。二、三线城市二手住宅销售价格环比分别下降0.6%和0.7%，降幅比上月分别收窄0.2和0.1个百分点。1月份，70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比下降城市分别有56个和68个，比上月分别减少6个和2个。 》点击查看详情 央行今日进行2470亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有920亿元14天期逆回购到期，实现净投放1550亿元。 宏观方面： 今日将公布英国2月Gfk消费者信心指数，德国第四季度季调后GDP季率修正值，德国2月IFO商业景气指数等数据。此外，值得注意的是美联储理事鲍曼发表讲话；美联储理事丽莎·库克发表讲话；美联储理事沃勒发表讲话。 原油方面： 油价周五小幅下跌，截至11:42分，美油跌0.47%，布油跌0.37%。更长时间维持较高利率会减缓经济增长，从而抑制石油需求。美联储理事沃勒周四表示，美联储政策制定者应该至少再推迟几个月降息，以观察近期通胀率的回升是否预示着达成物价稳定方面的进展停滞不前，抑或仅仅是路途中的一次颠簸。在沃勒发表上述言论后，指标油价回吐周四的部分涨幅。 现货市场一览： ► 进口比价大幅走弱 美金铜市场有价无市【SMM洋山铜现货】 ► 铜价持续走高下游谨慎接货 整体交投不佳【SMM华南铜现货】 ► 受矿端消息影响沪铝主力冲高回落 铝锭累库现货升贴水短期或承压运行为主 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价维持盘整态势 而地域供应差异促价差扩大【SMM午评】 ► 上海锌：贸易商出货为主 升水弱势运行【SMM午评】 ► 沪锡价格回落 下游企业采买热情有所增加【SMM锡午评】 ► 【SMM分析】预计2027年投产 土耳其与中国企业首个吉瓦级储能电站项目签约 ► 【SMM日评】2月23日碳酸锂价格小幅上涨

SMM2月23日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普跌，沪镍涨3.16%，沪铜涨0.25%。沪铝、沪锡、沪锌、沪铅跌幅均在0.8%以内。氧化铝主力期货涨1.24%。 黑色系均飘红，铁矿涨1.62%，螺纹、热卷均小幅上涨，不锈钢涨0.83%。双焦均上行，焦煤涨0.7%，焦炭涨0.63%。 外盘金属，隔夜LME金属普涨，伦镍涨2.78%。伦铜涨0.77%，伦铝跌0.83%，伦铅涨0.67%。伦锡跌0.19%，伦锌涨0.53%。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金平于2034.3美元/盎司。隔夜COMEX白银跌0.41%。国内贵金属方面：沪金跌0.21%，沪银跌0.47%。 截至2月23日6:54分，隔夜收盘行情： 》2月22日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 截至2月22日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一微增0.07万吨至28.64万吨，但较节前增加11.81万吨为近6年来增量最多的。相比周一库存的变化，全国各地区的库存增减不一；总库存较去年同期的32.54万吨低3.9万吨，具体来看…… 》点击查看详情 不锈钢： 截至2月22日，不锈钢总社会库存约为87.68万吨，周度环比增加约0.73%，环比上月累库15.89%。其中200系不锈钢社会库存约23.83万吨，较上周库存增加约1.10%；300系不锈钢社会库存约50.11万吨，周度环比增加约0.66%；400系不锈钢社会库存约13.74万吨，周度环比增加约0.35%…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数延续前三个交易日的跌势，隔夜美元指数继续下跌0.05%，报103.94，值得注意的是，美元指数盘中一度大幅下行，跌至2月2日以来的最低103.43 。周四出炉的美国数据显示，上周初请失业金人数意外下降，而美国2月企业活动降温，投入物价指数降至近三年半以来的最低水平。1月成屋销售增长3.1%，经季节性因素调整后年率为400万套，为去年8月以来最高。周三公布的美联储最新政策会议记录显示，大多数决策者担心过早降息会带来风险。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，市场认为6月降息的可能性约为66%。 市场等待更多经济数据出炉，为美国联邦储备理事会 的利率立场提供指引。下周公布的个人消费支出(PCE)物价指数可能是下一个重要数据，将提供有关美联储政策的线索。 其他货币方面： 欧盟统计局表示：2024年1月，欧元区CPI年率为2.8%，低于12月的2.9%。欧盟CPI年率为3.1%，低于12月的3.4%。欧元区2月制造业PMI初值录得46.1，为2个月以来新低。欧元区2月服务业PMI初值录得50，为7个月以来新高。欧元区2月综合PMI初值录得48.9，为8个月以来新高。欧元区PMI数据公布后，货币市场定价，欧洲央行年内累计降息幅度为96个基点，低于去年12月定价的161个基点。与此同时，4月份降息的可能性进一步下滑至约39%。就欧洲央行而言，市场现在认为六月首次降息是最有可能的。 潘森宏观经济学家Melanie Debono在一份报告中说，德国2月份综合采购经理人指数降至四个月来的最低点，市场对德国经济逐步反弹的预期可能会暂时破灭。她表示，需求下降加剧了制造业的低迷，粉碎了该行业持续复苏的希望。她说，尽管供应并没有受到红海贸易中断的特别影响，但国内外订单都在大幅下降。她补充称：德国综合采购经理人指数目前已连续8个月低于50这一水平，继续表明我们对欧元区最大经济体逐步复苏的预测存在下行风险。 市场将密切关注，如果日元继续走软，日本央行和财务省入市干预的迹象。 国内方面： 【工信部：大力推进5G、人工智能等数字技术创新应用 加快形成新质生产力】 2月21日至22日，工业和信息化部部长金壮龙到天津制造业重点企业和滨海高新区调研，观看企业创新发展成果展示，听取春节后企业复工复产和高新区发展情况介绍。金壮龙强调，要深入实施制造业重点产业链高质量发展行动，坚持目标导向，强化应用牵引、需求导向，充分发挥链主企业、场景企业双牵引作用，努力掌握更多关键核心技术，提升产业链供应链韧性和安全水平。要加快建设现代化产业体系，以科技创新为引领，大力改造升级传统产业，巩固提升优势产业，培育壮大新兴产业，布局建设未来产业，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，培育更多专精特新中小企业和先进制造业集群。要开辟发展新领域新赛道，加强科技创新和产业创新深度融合，促进科技成果加速产业化，大力推进5G、人工智能等数字技术创新应用，不断壮大新材料、车联网、生物制造、信创产业、低空经济等新的增长点，加快形成新质生产力。 应急管理部、国家矿山安全监察局发布关于贯彻落实《煤矿安全生产条例》的通知。 《煤矿安全生产条例》已于2024年1月24日颁布，将于2024年5月1日起施行。各级应急管理部门、煤矿安全监管监察部门要将《条例》作为开展安全监管监察的重要依据，在开展行政许可、日常执法检查和监管监察等工作中，严格依照《条例》有关规定行使职权。要把《条例》作为执法检查工作重点， 加强对重点产煤地区、重点煤矿企业落实《条例》情况的监督检查。 要结合正在开展的安全生产治本攻坚三年行动，全面排查安全风险和事故隐患，压实煤矿企业安全生产主体责任。要对违反《条例》的非法违法行为，特别是存在重大事故隐患的企业严格依法查处。 乘联会预计本月狭义乘用车零售市场约为115.0万辆左右，环比下降43.5%，呈常规季节性走势。新能源零售预计38.0万辆左右，环比下降43.0%，渗透率约33.0%。 数据方面： 今日将公布英国2月Gfk消费者信心指数，德国第四季度季调后GDP季率修正值，德国2月IFO商业景气指数等数据。此外，值得注意的是美联储理事鲍曼发表讲话；美联储理事丽莎·库克发表讲话；美联储理事沃勒发表讲话；国家统计局公布71个大中城市住宅销售价格月度报告。 原油方面： 隔夜两油期货均继续上涨，截至6:54分，美油涨0.55%，布油涨0.43%。中东紧张局势仍继续支撑油价，但美国原油库存大幅增加限制了涨幅。由于炼厂检修和停工导致美国石油库存增加，使得原油涨势受限。 　　 美国能源信息署(EIA)周四发布的报告显示，上周美国原油库存增加，而汽油和馏分油库存下降。截至2月16日当周，美国原油库存增加350万桶至4.429亿桶，分析师预期为增加约390万桶。美国原油交割地--俄克拉荷马州库欣的原油库存增加74.1万桶，至2,950万桶。上周炼厂产能利用率保持在80.6%不变，分析师此前预期将升至81.5%。

SMM2月22日讯： 金属市场： 截至今日日间收盘，内盘基本金属多飘红，沪铝、锡分别跌0.48%、0.22%，沪镍涨3.16%，其他金属涨幅在1.00%以下。 截至今日15:05分，LME金属全线飘红，伦锌涨1.20%，其他金属涨幅在1.00%以下。其中，伦镍今日刷2023年12月28日以来新高至17000美元/吨。 碳酸锂涨0.10%，工业硅跌0.07%。黑色系多上涨，热卷跌0.15%，铁矿今日触2023年10月27日以来新低至885.5元/吨，焦煤涨4.12%，焦炭涨2.98%，不锈钢涨1.13%，螺纹钢涨0.24%。 沪金、银跌0.20%左右。截至今日15:05分，COMEX黄金、白银分别涨0.23%、0.55%。 欧线集运主连今日收涨0.35%。红海危机持续，国际海运受到冲击。在韩国，外贸运输中海运占比高达99%。韩国关税厅发布的最新数据显示，今年1月海上出口集装箱，从韩国前往欧洲的海运费比前一个月暴涨72%，创下自2019年有统计以来的最高涨幅。 截至今日15:05分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 镍方面： 受印尼矿端供应偏紧预期加强、美国拟公布一揽子制裁俄罗斯的“重大”方案及必和必拓拟关闭澳洲镍业务、国内港口镍矿持续去库提振，近日镍价大幅走高，镍铁、硫酸镍等产品现货价格也都受到提振，近期均有所上涨。 》点击查看详情 双焦方面： 供应方面，焦企目前亏损压力较大，焦企生产意愿不高，焦企开工率普遍不高。且昨日山西地区普降大雪，预计未来几天焦炭运输将受到一定程度影响，为防止库存累积焦企或将进一步放慢生产节奏。 》点击查看详情 铁矿方面： 基本面来看，今年铁矿石海外发运影响因素较少，且矿价偏高，非主流矿山发运积极，导致整体发运量一直处于高位，供应相对宽松。叠加春节期间，港口疏港量低位运行，港口库存累库速度较快。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数今日继续走弱，截至15:05分跌0.19%，连续四日飘绿。今日16:26分美元指数快速下跌，跌幅为0.53%。 截至16:26分美元指数行情： 美联储会议纪要继续打压3月份降息预期。美联储凌晨公布的1月会议纪要显示，与会者对过快降息表示担忧，并更倾向利率水平维持在高位更长时间，关注通胀回落停滞的情况。总体上美联储官员需要更多通胀下行的证据，短期不急于降息。 根据CME Fed Watch Tool，市场目前认为6月降息的可能性为70%。 》2月22日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1018元 国内方面： 2月22日，央行进行580亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有2550亿元14天期逆回购到期，实现净回笼1970亿元。 2月22日，山西省发改委发布公告表示，为推动《山西省氢能产业发展中长期规划（2022－2035年）》实施，促进氢能产业高质量发展，2月18日，省发展改革委、省工信厅联合出台《山西省氢能产业链2024年行动方案》（以下简称《行动方案》）。提出推进氢能创新平台建设等11项重点任务，明确3项保障措施，推动氢能制储运加用全产业链发展，加快形成新质生产力。 》点击查看详情 2月21日，郑州市发改委发布《郑州市2024年优化营商环境工作要点（征求意见稿）》。意见稿提到，探索开展“一手房带押过户”，实现新增商品房在建工程（或现房）抵押状态下办理交易过户相关业务，进一步降低开发企业经营和制度性交易成本，提高一手房市场流通性。试点推进现房销售改革。探索建立试点项目融资、销售与建设项目审批流程无缝衔接制度；建立告知承诺绿色通道，推进数据赋能，实行并联审批；建立公共配套设施向项目首期安排衔接机制。实现分期销售与分期规划、分阶段施工许可、联合测绘、分期验收、分期交付协同，形成房地产开发项目“减时间、优服务、降成本”可操作可推广流程机制。 宏观方面： 关注今日法国、德国、欧元区2月制造业PMI初值，英国2月制造业、服务业PMI，欧元区1月CPI年率终值、1月CPI月率，加拿大12月零售销售月率，美国至2月17日当周初请失业金人数、2月Markit制造业及服务业PMI初值、1月成屋销售总数年化等数据。 原油方面： 截至今日15:05分，美油、布油涨0.30%左右。原油供应端多空因素交织。一方面，由于新一轮自愿减产措施生效，一月OPEC石油总产量减少35万桶/日至2634.2万桶/日，略低于去年12月。利比亚1月原油产量减少16.2万桶/日至101.5万桶/日；伊拉克1月原油产量减少9.8万桶/日至419.4万桶/日。目前参与减产的OPEC成员国原油出口较去年10月峰值下降约130万桶/日，其中俄罗斯能源部的数据显示，一月该国每日原油出口量比5月至6月的平均水平低42000吨，履行了其对OPEC 盟友的承诺。OPEC表示，该联盟在第一季度之后的减产计划将取决于市场情况。还需关注OPEC二季度减产政策的指引。 另一方面，尽管巴西已于今年1月成为OPEC成员，但其原油产量并未受到产量配额的限制。根据EIA发布的预测数据，预计到2030年，巴西的原油产量将从目前的300万桶/天大幅增长到530万桶/天。阿联酋产量也不降反增，令市场蒙阴。加之美国、加拿大、圭亚那等非OPEC国家的原油产量激增，据OPEC发布的数据，1月全球原油供应达到1.018亿桶/天，去年12月为1.009亿桶/天，在OPEC 主动减产的情况下，全球原油供应并未减少，而是呈现上升趋势。与此同时，美国原油消费出现疲软迹象，国际能源署看空未来需求前景，所以原油价格反弹的空间暂时较为有限。 从库存情况来看，美国原油库存仍有上升空间。API公布的数据显示，上周美国原油库存和汽油库存增加，馏分油库存减少，符合季节性特征。具体数据显示，截止2月16日当周，美国商业原油库存增加716.8万桶；汽油库存增加41.5万桶；馏分油库存减少了290.8万桶。库欣地区原油库存增加66.8万桶。今日需重点关注即将于夜间发布的EIA数据的验证情况。 SMM日评 ► 欧元兑美元冲高美指承压 期铜上扬伦铜再度尝试8600美元/吨 ► 节后铜价上涨不及预期 再生铜原料持货商捂货惜售 ► 美指继续走弱 BC铜主力冲高回落 ► 近期宏观面上多空并存 今日沪铝下跌0.48% ► 基价转跌铝棒加工费上挺 持货商下调刺激出货 ► 废电瓶需求较低 沪铅维持偏弱震荡 ► 宏观情绪利好 沪锌重心上移 ► RKAB审批不及预期 镍铁价格上行 ► 宏观情绪推动镍价暴涨 但基本面隐患仍存 ► 硫酸镍供需紧张延续 盐厂惜售挺价情绪渐起 ► 盘面未明朗叠加消费未恢复 不锈钢市场观望情绪渐起成交降温 ► 社融同比多增利好金融体系 SS合约承压震荡上行 ► 碳酸锂主力合约上涨 涨幅为0.10% ► 电池级碳酸锂价格持稳 ► 市场复苏缓慢 电解锰价稳中偏弱 ► 库存数据偏中性 钢材市场不温不火 ► 热卷：雨雪天气密集 多地资源运输受限 ► 钢材市场成交不佳 焦炭需求整体偏弱 ► 白银价格小幅下跌 ► 硅企新签订单不多 部分规格硅价偏弱

SMM2月22日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪镍涨2.55%，沪铝跌0.61%。沪锡微跌。沪铜、沪锌和沪铅涨幅均在0.5%以内。氧化铝主力期货涨0.53%。工业硅主力合约平于13370元/吨。碳酸锂期货主力合约涨0.46%。 黑色系多飘红，铁矿四连跌，截至午间收盘，铁矿跌1.05%。螺纹微涨，热卷微跌，不锈钢涨0.87%。双焦方面，焦煤涨2.87%，焦炭涨2.27%。 外盘金属方面，截至11:40分，LME金属普涨。伦锌涨0.67%，伦铝微跌，伦镍跌0.21%，伦铅、伦锡、伦铜均小幅上涨，且涨幅均在0.3%以内。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金涨0.12%，COMEX白银涨0.24%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.28%，沪银跌0.42%。高盛分析师表示，铜和黄金预计将因美联储的潜在降息而在大宗商品领域获得最大的直接价格提振。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报2076.2点，跌0.42%。红海危机持续，国际海运受到冲击。在韩国，外贸运输中海运占比高达99%。韩国关税厅发布的最新数据显示，今年1月海上出口集装箱，从韩国前往欧洲的海运费比前一个月暴涨72%，创下自2019年有统计以来的最高涨幅。 截至2月22日11:40分，部分期货午间行情： 》2月22日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水140元/吨-贴90元/吨，均价贴水115元/吨较上一交易日跌40元/吨；湿法铜报贴水260-贴水240元/吨，均价贴水250元/吨较上一交易日跌40元/吨。广东1#电解铜均价68925元/吨较上一交易日涨110元/吨，湿法铜均价为68790元/吨较上一交易日涨110元/吨.... 》点击查看详情 钢铁： 本周唐山市场热卷库存继续堆高，已经超过2023年最高点位。供应方面，唐山市场主流钢厂生产积极性有所下降，高炉检修增多，热卷产量减少；需求方面，春节期间，市场基本停滞，而节后首周，市场行情承接节前偏弱走势，热卷价格并未如期反弹，市场成交冷清。后续来看，节后市场需求启动缓慢，预计下周唐山市场热卷库存或将继续冲高，重点关注需求回暖速度...... 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数延续前三个交易日的走软趋势，截至11:40分，美元指数报103.97，跌0.03%。里奇蒙联邦储备银行总裁巴尔金(Thomas Barkin)周三表示，1月通胀数据显示，消费者和批发价格上涨速度均快于预期，这令美联储未来的利率决定更加棘手。他认为去年通胀回落且失业率保持低位是一个“了不起”的结果，但他也表示，现在就说肯定会实现“软着陆”还为时过早。美联储会议纪要显示，在美联储1月30-31日的会议上，大部分决策者对过早降息的风险表示担忧，围绕借贷成本应在当前水平维持多久存在广泛不确定性。“大多数与会决策者指出了过快放松政策立场的风险”，只有“几位...指出了与过长时间维持过度限制性立场相关的经济下行风险”。这似乎强化了美联储决策者最近发出的信息，即他们预计将于今年某个时候开始降息，但不急于行动。根据CME Fed Watch Tool，市场目前认为6月降息的可能性为70%。 ► 2月22日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1018元 其他货币方面： 澳洲第四季薪资数据几乎没有改变利率前景，0.9%的环比增幅完全符合市场预测。同比增幅确实回升至4.2%，创15年高点，但鉴于1月失业率创下两年来的新高，分析师预计这将是本轮周期的峰值。为此，尽管市场认为澳洲利率的下一步走势是下调，但首次行动的时间可能要等到8月或9月甚至更晚些时候。周二公布的澳洲央行上一次政策会议的会议记录也显示，委员会成员认为，他们还需要“一段时间”才能确信通胀会在合理的时间框架内恢复到目标水平。澳元高利率水平的维持，增加了其在兑低收益货币（如日元）交叉盘中的吸引力，从而也间接支撑了澳元兑美元的汇率。 国内方面： 央行今日进行580亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有2550亿元14天期逆回购到期，实现净回笼1970亿元。 【郑州今年将探索一手房带押过户 试点现房销售改革】 郑州市发展改革委发布《郑州市2024年优化营商环境工作要点（征求意见稿）》。意见稿提到，探索开展“一手房带押过户”，实现新增商品房在建工程（或现房）抵押状态下办理交易过户相关业务，进一步降低开发企业经营和制度性交易成本，提高一手房市场流通性。试点推进现房销售改革。探索建立试点项目融资、销售与建设项目审批流程无缝衔接制度；建立告知承诺绿色通道，推进数据赋能，实行并联审批；建立公共配套设施向项目首期安排衔接机制。实现分期销售与分期规划、分阶段施工许可、联合测绘、分期验收、分期交付协同，形成房地产开发项目“减时间、优服务、降成本”可操作可推广流程机制。 宏观方面： 今日将公布法国、德国、欧元区、英国、美国2月Markit制造业PMI初值，欧元区1月核心调和CPI年率-未季调终值，美国截至2月17日当周初请失业金人数，美国截至2月17日当周续请失业金人数，美国1月成屋销售年化总数等数据。此外，值得注意的是美联储理事鲍曼参加关于“美联储观点”的讨论；美联储公布货币政策会议纪要；欧洲央行公布1月货币政策会议纪要；美联储理事杰斐逊发表讲话。 原油方面： 油价周四小幅上涨，截至11:40分，美油涨0.24%，布油涨0.19%。此前有迹象显示供应趋紧，支撑油价。澳新银行分析师在报告中写道：“近几周来，现货油价相对于近月期货合约的升水一直在扩大，表明短期需求前景强劲。” 美国炼油厂的重启为需求提供了支撑，此前一系列的停工事故使美国炼油厂的产能利用率降至两年来的最低水平。据熟悉工厂运营的人士透露，英国石油公司（BP）位于印第安纳州的日产量43.5万桶的炼油厂在2月1日停电后，将于3月恢复满负荷生产。道达尔能源（TotalEnergies）位于得克萨斯州亚瑟港的日产量23.8万桶的炼油厂也在努力完成重启，尽管该厂在经历了一次天气原因引发的停电后仍在进行最低限度的运营。调查显示，分析师预计上周美国炼油厂的产能利用率将从前一周的80.6%上升至81.5%。 现货市场一览： ► 买卖双方分歧巨大 淡季下洋山铜溢价易跌难涨【SMM洋山铜现货】 ► 铜价持续上升下游补货欲下降 令现货升水震荡走低【SMM华南铜现货】 ► 周内全国主流地区铜库存微增0.07万吨【SMM周度数据】 ► 铝锭持续累库现货货源宽松 华东现货维持小贴水状态【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价呈止跌回升趋势 现货交易活跃度向好【SMM午评】 ► 再生铅：下游刚需补库 今日成交一般【SMM铅午评】 ► 节后消费复苏进度缓慢 铅锭社库延续增势【SMM调研】 ► 上海锌：仓单货物流出 升水弱势运行【SMM午评】 ► 沪锡价格回弹上升 少部分下游企业刚需采买【SMM锡午评】 ► 镍价受宏观情绪影响上调 镍豆与硫酸镍价格再度倒挂【SMM镍现货午评】 ► 【SMM数据升级】节后首周 来看看热卷库存增幅是否超预期！ ► 热卷库存继续堆积 市场信心受挫【SMM分析】 ► 【SMM日评】2月22日电池级碳酸锂价格持稳 ► 市场复苏缓慢 锰价稳中偏弱【SMM电解锰日评】 ► 2月22日白银价格小幅下跌【SMM日评】

SMM2月22日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属普涨，沪镍涨1.83%，沪铝跌0.34%，沪铜涨0.44%。沪锡跌0.64%。沪锌、沪铅涨幅均在0.2%以内。氧化铝主力期货涨0.34%。 黑色系多飘红，铁矿跌0.66%，螺纹、热卷涨幅分别为0.48%、0.2%，不锈钢涨0.8%。双焦均上行，焦煤涨3.11%，焦炭涨1.91%。 外盘金属，隔夜LME金属普涨，伦镍涨2.77%。伦铜涨0.54%，伦铝、伦铅涨幅分别为1.23%和1.59%。伦锡跌1.1%，伦锌微跌。 贵金属方面，隔夜COMEX黄金跌0.15%。隔夜COMEX白银跌0.89%。国内贵金属方面：沪金跌0.28%，沪银跌0.5%。 截至2月22日6:52分，隔夜收盘行情： 》2月21日SMM金属现货价格 现货及基本面 镍： 2月21日，金川升水报3400-3700元/吨，均价3550元/吨，均价与上一交易日相比上调50元/吨，俄镍升水报价-100至100元/吨，均价0元/吨，较前一交易日相比上调50元/吨。21日间盘面震荡偏强运行，现货升水较昨日相比小幅回调，电积镍升水小幅下跌。21日镍豆价格123650-123800元/吨，较前一交易日现货价格上调150元/吨..... 》点击查看详情 钢铁： 当前短流程钢厂仍未大面积复产，同时长流程年后检修带来产量下降，供应压力不大；传山西发改委限制焦煤产量，双焦应声大涨，带动成材价格修复，市场情绪有所好转，但成交方面仍较为谨慎，部分地区有少量投机需求…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 隔夜美元指数延续前两个交易日的跌势下跌0.07%，报103.99 。此前美联储1月会议记录基本符合预期，会议记录显示大部分决策者担心过早降息的风险。市场将美联储何时开始降息的预期推迟到了6月份，因为官员们告诫说，他们希望看到通胀将继续下降的更多证据。会议记录称，与会者强调了与限制性货币政策立场需要维持多长时间才能将通胀率恢复到美联储2%的目标相关的不确定性。上周高于预期的消费者和生产者价格通胀率提高了美联储将利率维持在较高水平更久的可能性，如果这种情况继续下去，美联储甚至有可能进一步加息。在美联储1月会议记录公布后，美国短期利率期货交易商坚持押注美联储将不早于6月开始降息。交易商认为，到今年年底，美联储将总共进行三次或四次降息，每次25个基点。 里奇蒙联邦储备银行总裁巴尔金周三表示，通胀数据将使美联储即将作出的利率决定复杂化。 然而，零售销售数据和其他数据也显示出一些疲软迹象，这使得美元在过去一周走低。此外，美国抵押贷款利率自去年12月初以来首次升破7%，打击了房地产市场刚刚萌芽的复苏势头。美国抵押贷款银行家协会(MBA)周三公布的数据显示，截至2月16日当周，30年期定息抵押贷款的合约利率上升19个基点至7.06%，创下去年10月以来的最大单周涨幅。 美元兑离岸人民币方面： 美元兑离岸人民币六连跌，截至2月21日收盘，美元兑离岸人民币报7.1995，跌0.03%，盘中最低跌至7.1812。 其他货币方面： 前数据显示，在英国财政大臣亨特3月份公布年度预算之前，英国1月份的月度预算盈余创下历史最高纪录。LMAX Group的市场策略师克鲁格在一份报告中说，英镑已经消化了英国央行可能降息的预期，未来最有可能受到美联储发出的任何信号的推动，这应该会让英镑兑美元保持坚挺。他说：“我们认为收益差方程应该继续倾向于英镑相对于美元的优势，这将在2024年支持英镑”。他说，货币市场不认为英国央行会在8月之前进行首次全面降息，这使得市场更加关注美联储政策轨迹和美元前景上的未知因素，它们应该对英镑走势产生更大影响。 国内方面： 【工信部：到2025年 初步建立工业领域碳达峰碳中和标准体系】 工信部印发工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南的通知。通知提出，到2025年，初步建立工业领域碳达峰碳中和标准体系，制定200项以上碳达峰急需标准，重点制定基础通用、温室气体核算、低碳技术与装备等领域标准，为工业领域开展碳评估、降低碳排放等提供技术支撑。 【住建部：扎实做好老旧小区改造、城中村改造、保障房建设、打造“四好”建设等民生实事】 2月21日，住房城乡建设部党组书记、部长倪虹主持召开住房城乡建设部开年工作动员会并讲话。他要求，要站稳立场，树立正确的权力观、政绩观、事业观，扎实做好老旧小区改造、城中村改造、保障房建设、打造“四好”建设等民生实事。要把握趋势，站位高、视野宽，善于坚持大历史观、立足现实经纬度看问题、想办法。 数据方面： 今日将公布法国、德国、欧元区、英国、美国2月Markit制造业PMI初值，欧元区1月核心调和CPI年率-未季调终值，美国截至2月17日当周初请失业金人数，美国截至2月17日当周续请失业金人数，美国1月成屋销售年化总数等数据。此外，值得注意的是美联储理事鲍曼参加关于“美联储观点”的讨论；美联储公布货币政策会议纪要；欧洲央行公布1月货币政策会议纪要；美联储理事杰斐逊发表讲话。 原油方面： 隔夜两油期货均上涨，截至6:52分，美油涨1.32%，布油涨1%。因中东地缘政治局势紧张，市场评估近期供应紧张的迹象，支撑油价。近月原油合约较远月合约升水处于数月高位，这种市场结构被称为逆价差结构，被认为是市场供应紧张的迹象。瑞银集团分析师Giovanni Staunovo说，跨月合约价差显示市场供应趋紧，并补充说，上周阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普交易中心(ARA)的原油库存下降，而富查伊拉的成品油库存下滑。 此外，也为市场提供支撑的是，出现了美国炼油厂结束维护恢复生产的迹象，此前炼油厂开工率降至了2022年12月以来最低，刺激原油库存增加。 周三公布的一份调查显示，上周美国原油库存可能增加，汽油及馏分油库存料下滑。受访的七家分析机构平均预估，截至2月16日当周，美国原油库存料增加约390万桶。炼厂产能利用率料增加0.9个百分点，前一周为80.6%。美国能源信息署（EIA）将于北京时间周五00:00公布其原油库存周报。该报告因本周一美国适逢公共假期而推迟一天公布。 美国石油协会(API)公布的数据显示，上周美国原油和汽油库存上升，而馏分油库存下降。在截至2月16日的一周里，原油库存增加了717万桶。汽油库存增加了41.5万桶，馏分油库存减少了291万桶。 海湾阿拉伯国家合作委员会（海合会）秘书长布达维在沙特利雅得会见了石油输出国组织（欧佩克）秘书长海瑟姆·盖斯。布达维表示，海合会国家希望通过与欧佩克合作来确保全球原油市场的稳定。双方讨论了加强合作的途径，特别是继续协调政策，以确保能源供应安全稳定。布达维赞扬了欧佩克在维护原油市场稳定与平衡、应对挑战方面做出的巨大努力和起到的重要作用。

SMM2月21日讯： 金属市场： 受近期公布的中国经济数据多超预期、央行时隔八个月再度大幅下调贷款基准利率LPR 25个基点，及近期美元走弱等因素提振，今日内盘基本金属近全线收涨，其中，碳酸锂主连及焦煤主连盘中一度涨停。 截至日间收盘，仅沪铅跌0.06%，氧化铝涨2.48%，沪铝涨1.28%，其他金属涨幅在1.00%以下。 截至今日15:27分，LME金属全线飘红，伦铝涨2.71%，伦镍涨1.52%，伦锡涨1.06%，其他金属涨幅在1.00%以下。 碳酸锂收涨3.47%，工业硅涨0.07%。黑色系普涨，铁矿跌3.98%，触2023年10月31日以来新低至892.0元/吨，三连跌；热卷收平，焦煤涨6.19%，焦炭涨3.79%，不锈钢、螺纹钢涨幅在0.10%左右。 沪金跌0.01%，沪银涨0.20%。截至今日15:27分，COMEX黄金、白银分别涨0.05%、0.30%。欧线集运主连今日收跌1.48%。 截至今日15:27分行情 》点击查看SMM行情看板 现货及基本面 铝方面： 受美国将制裁俄罗斯消息刺激、国内宏观利好提振及国内假期累库幅度不及往年同期等因素提振，昨日夜盘伦、沪铝大幅拉涨。2月21日，欧盟各成员国将就对俄第十三轮制裁进行表决匈牙利外长此前表示，欧盟对俄罗斯实施更多制裁毫无意义，只会损害欧盟经济。但他补充说，布达佩斯不会否决该方案。SMM将持续关注海外对俄罗斯铝金属的政策变化。 》点击查看详情 锡方面： 据SMM数据显示，2024年1月中下旬以来，国内分地区锡锭总社库持续累库，2月19日刷历史新高至1.32万吨；LME锡库存表现则相反，自2023年12月中旬开始持续去库，2024年2月20日触2023年8月14日以来新低至5930吨，其中，巴生港库存较前一日减15吨。 》点击查看详情 碳酸锂方面： 2月21日，此前连跌三个交易日的碳酸锂期货主连在临近午间骤然拉升，盘中一度触及涨停，随后震荡回调，涨幅收窄至5%左右。同品种其他合约也纷纷跟涨，涨幅在2%到9.7%不等。截至日间收盘，碳酸锂主连以3.47%的涨幅报96900元/吨。 消息面上，今日资本市场网传关于“近期宜春地区环保问题重现，将限制对锂渣无法妥善处理的企业进行开工。同时，计划在两会后对宜春进行环保检查”等消息，刺激早间碳酸锂期货主连一度触及涨停。SMM火速针对此消息进行调研核实，据调研得知，目前江西地区核心锂盐企业仍按正常计划进行生产（原计划检修的企业仍在按计划进行），此事件对其开工暂无实际影响。 》点击查看详情 铁矿方面： 据SMM统计，本周（2月17日至2月23日），高炉检修带来的铁水影响量为175.06万吨， 环比上周检修影响量增加5.26万吨。下周（2月24日至3月1日）高炉检修带来的铁水影响量为172.46万吨，环比本周将减少2.60万吨。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数近期持续走弱，今日盘中震荡，截至今日15:27分跌0.04%。近期美国的宏观数据整体指向通胀具有持续风险，尽管美国1月零售销售数据较为疲弱，但CPI和PPI整体都超过预期，令市场对于5月降息的预期受到打压，未来开启时点存在分歧。在此背景下，美联储表态及通胀数据主导海外宏观情绪，目前市场的关注点主要集中于美联储会议纪要，市场迫切希望从纪要从找寻更多有关美联储降息的蛛丝马迹。 据CME“美联储观察”，美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为91.5%，降息25个基点的概率为8.5%。到5月维持利率不变的概率为67.1%，累计降息25个基点的概率为30.6%，累计降息50个基点的概率为2.3%。 》2月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1030元 国内方面： 2月21日讯，天津市住房公积金管理中心近日公布《关于调整个人住房公积金贷款首付款比例的通知（征求意见稿）》。其中提出，职工申请个人住房公积金贷款购买家庭首套住房的，应支付不低于住房交易价格20%的首付款；购买家庭第二套住房的，应支付不低于住房交易价格30%的首付款。采用住房抵押担保方式的，抵押值最高不得超过抵押物价值的80%。个人住房公积金贷款其他政策保持不变。 郑州市住房保障和房地产管理局、郑州市财政局2月21日印发《郑州市人才首次购房补贴发放实施细则》。在郑工作并经省市认定的A、B、C、D类高层次人才（含卓越工程师）首次购房补贴标准：按照购房价格的50%，分别给予不超过300万元、150万元、100万元、50万元购房补贴。 宏观方面： 关注今晚英国2月CBI工业订单差值等数据，以及，2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话。 原油方面： 截至今日15:27分，美油、布油涨近0.30%。地缘风险持续扰动原油盘面，油价的底部支撑仍存。 OPEC在一季度维持减产政策，从OPEC最新公布的2024年1月数据来看，OPEC整体减产履行率已超33%。不过EIA披露的美国原油基本面数据不佳。由于季节性维护和计划外停产，美国炼油厂的运行水平低位，需求依然疲软。市场担忧需求前景欠佳，继续等待新一轮的美国石油库存数据验证情况。由于周一为美国公众假日，相关数据推迟一天发布。分析师估测美国原油库存将继续增长，成品油库存继续下降。 SMM日评 ► 大盘普涨沪铜冲上69000元/吨 下方多条均线支撑 ► 节后新增订单不及预期 再生铜杆厂延长春节假期 ► 国内政策预期利好 叠加美指走低BC铜价受提振 ► 多头情绪爆发 沪铝涨幅高达1.28% ► 基价大涨铝棒加工费下行 无锡市场成交呈现好转 ► 隔夜美国再出制裁俄言论 期铝上行 提振废铝价格 ► 再生铅市场成交综述 ► 废电瓶市场成交综述 ► 电动车蓄电池市场综述 ► 市场交易情况好转有限 沪铅将维持偏弱震荡 ► 资金入场 沪锌翻红录得一大阳柱 ► 沪锡价格小幅拉升 现货市场成交呈现分化态势 ► 今日镍价偏强运行 宏观情绪传导至盘面 ► 节后市场成交呈弱 镍铁价格暂时持稳 ► 硫酸镍市场活跃度较高 盐厂挺价情绪延续 ► 不锈钢现货价格小幅下跌 成交暂未恢复较疲弱 ► 盘面多方力量强势 SS合约承压震荡上行 ► 碳酸锂主力合约上涨 涨幅为3.47% ► 外盘报价上行 南非半碳酸市场情绪高涨 ► 市场少量成交 电解锰价暂稳运行 ► 双焦领涨 日内热卷报价及成交环比好转 ► 双焦逼近涨停 钢材冲高回落 ► 铁水产量不增反降压制铁矿石价格继续下跌 ► 大范围雨雪天气影响运输 焦炭需求整体偏弱

SMM2月21日讯：受美国将制裁俄罗斯消息刺激、国内宏观利好提振及国内假期累库幅度不及往年同期等因素提振，昨日夜盘伦、沪铝大幅拉涨，截至收盘沪、伦铝分别涨1.95%、1.21%。今日继续飘红，截至今日日间收盘，沪铝涨1.28%；截至今日16:43分，伦铝涨3.10%。 沪、伦铝行情走势： 》点击查看金属期货走势 消息面 海外： 美国总统拜登周二表示，美国计划于周五公布对俄罗斯的一揽子“重大”制裁方案。 拜登没有具体透露哪些行业将成为制裁目标。白宫国家安全顾问杰克·沙利文（Jake Sullivan）表示，对俄罗斯的最新制裁将针对一系列项目，包括该国的国防和工业基地以及经济收入来源。他认为，这些因素助长了俄总统普京的“战争机器”和国内压制。 白宫发言人约翰·柯比（John Kirby）周二早些时候在新闻发布会上表示，制裁的目的是“让俄罗斯对纳瓦利内的遭遇及俄在乌克兰战争过程中的行为负责”。 在拜登发出最新警告后，铝和镍价格短线跳涨：伦敦金属交易所（LME）的铝价上涨1.8%，镍价上涨1.3%。周二早些时候，由于全球需求的不确定性挥之不去，铝价曾跌至四周低点，镍价下滑。 从产量来看，俄罗斯所生产的镍、铝在全球总产量中占比居前列。 》点击查看详情 据SMM数据显示，俄铝拥有430多万吨电解铝产能，是海外电解铝主要供应商之一，近些年，俄罗斯铝金属受到外部影响较大，在俄乌冲突开始之后美国对从俄罗斯联邦进口的铝和铝制品征收200%的关税。乌克兰高级反腐败法院裁定从俄铝手中没收尼古拉耶夫氧化铝厂，欧盟也对俄铝制定了一系列的制裁计划等。根据俄铝的2023年半年报显示，俄铝营业收入为59.45亿美元，同比下降了16.89%，净利润为52.7亿美元同比下降了73.7%。俄铝截至2023年6月30日，六个月产铝191.3万吨，而于2022年同期产铝189.1万吨，产量增长主要由于泰舍特铝冶炼厂自2021年12月投产以来产量增加所致。由于市况恶化及购买欲望下降，附加值产量由2022年同期的883千吨减少至79.6万吨。2023年财报数据显示，2023年上半年该企业，收入贡献最大的地区欧洲，截至2023年6月30日的六个月内欧洲地区收入为18.7亿美元，同比下降34.8%。2023年上半年美洲地区收入同比下降明显，下降81%至0.95亿美元。而亚洲地区同比增长22%至19.8亿美元，位居第一。从上半年财报中我们不难看出，俄铝针对欧美市场的销售出现较大下滑，亚洲地区将持续增长，针对近期美国方面的制裁，或对后续俄罗斯铝金属流通及销量影响较小，但对全球铝贸易流向或有较为持续影响，一定程度上加剧欧美市场铝金属的紧缺，同时，当地时间2月20日，欧盟发表声明称，延长现行对俄制裁至明年2月25日。声明说，此前十二轮制裁措施将继续实施一年，至2025年2月25日。2月21日，欧盟各成员国将就对俄第十三轮制裁进行表决匈牙利外长此前表示，欧盟对俄罗斯实施更多制裁毫无意义，只会损害欧盟经济。但他补充说，布达佩斯不会否决该方案。SMM将持续关注海外对俄罗斯铝金属的政策变化。 国内： 据央行2月20日的公告显示，中国2月一年期贷款市场报价利率（LPR）3.45%，前值3.45%。五年期贷款市场报价利率（LPR）从4.20%下调至3.95%。 》点击查看详情 2月20日，北京地区多家银行房贷利率下调，其中首套房贷利率最低降至3.95%。两家大行通州某支行房贷部人员均表示，目前非城六区首套房贷利率为3.95%，二套为4.5%，“今天刚刚调整”。北京朝阳一家城商行房贷部工作人员同样称，城六区内首套房贷利率今天调整为4.05%，二套为4.55%。另外，目前城六区外首套房贷利率调整为3.95%，二套调整为4.5%。 2月20日，上海地区已有多家银行下调以LPR为定价基础的房贷利率，首套房贷款利率调至3.85%，二套房贷利率4.25%。值得注意的是，LPR下降对于存量房贷来说并非立即调整。对于银行而言，房贷利率的重新定价日是每年的1月1日或贷款的发放日，所以对于存量房贷，会在利率重定价日当天，按照最新LPR报价利率加上合同约定的基点得出新的利率，在下一周期执行。 SMM认为，国内宏观政策频出，利好大宗商品价格。 现货市场 今日， SMM A00铝 现货均价上涨，较前一日涨210元/吨，涨幅为1.12%。2月20日，SMM A00铝价对2403合约贴水10元/吨，较上一交易日下调30元/吨。现货流通相对宽松情况下，SMM预计短期现货市场升水承压运行为主。 SMM A00铝现货均价变化走势： 》查看SMM铝产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： SMM调研显示，春节期间停产放假的铝板带箔企业普遍按计划复工，符合预期。 库存： SMM数据显示，2024年春节假期后首日铝锭库存64.0万吨，同比减31.7%，铝锭库存在春节假期期间虽有累库，但累库幅度不及往年同期，处于近6年的历史低位。近期铝锭货源或有集中到货，目前库存仍处于累库周期。 国内分地区电解铝总社库变化走势： 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端： 目前国内铝下游加工企业处于复工期，开工有待继续好转，从各个下游版块放假天数来看，建筑型材等版块开工恢复多集中在元宵节后，工业型材及铝板带箔版块开工恢复尚可，但受近期大范围降雪降温天气影响，部分区域下游开工恢复或出现延后的情况。 SMM 展望 宏观面国内贷款利率下调，利好房地产发展。消息面美国周五将公布对俄罗斯铝的“重大制裁方案”，多头情绪爆发。基本面节后复工复产有序进行，需求有望进一步回暖；低库存和弱累库为铝价提供一定程度的支撑。