小米集团战略已升级为“人车家全生态”，而在澎湃OS操作系统、全新影像系统等加持下，小米新机首销战绩飙升，风头正劲。在此情况下，欣旺达（300207.SZ）、 TCL科技（000100.SZ）等“米链”企业将受益。 根据官方战报，前日晚八点正式发售的小米14系列，开售5分钟的销量已猛增至上代首销总量的6倍。首销4小时，打破四大电商平台近一年所有国产手机“首销全天销量及销售额”纪录。而“小米14超iPhone15Pro首销量”也火速冲上了微博热搜。 “目前小米新机钛合金版本溢价三百元左右出售。”一位手机经销商向财联社记者表示道。电商平台上小米14系列手机发货时间显示已延至11月中旬。 小米董事长雷军发文表示，目前订单超过预期实在太多，再加上双11期间订单处理和物流都有压力，收货可能需要等几天。并称，已大幅度提升首月生产量，争取让大家尽早可以买到想要的型号。 “自研澎湃OS的吸引力、强大的硬件配置、合理的价格策略、发售赶上了‘天时’”是小米新机热销的主要原因。头豹研究院分析师陈雨欣在接受财联社记者采访时提到，澎湃OS在整个宣发周期内给产品带来了强劲的流量，小米14吃到了自研系统的红利。“小米14越级对标iPhone15 Pro”，却不对标价格（起售价3999元），从手机CPU性能表现、内存、再到屏幕、相机等各硬件指标也显出优势。 陈雨欣进一步表示，往小看，产品发售档期排在近期“双11购物节”周期内，正值消费者消费欲望最强烈阶段；往大看，小米14系列发布先后经历了折叠屏手机火爆、苹果公司“客服形象”、华为半导体被制裁、华为营销mate60系列等事件，智能手机的讨论热议度在2023年被推到了聚焦点。 新品销售表现走热，小米背后的“米链”企业亦受到市场关注。 据了解，小米14系列屏幕均由国产屏厂TCL科技（000100.SZ）旗下TCL华星独供。同时随着B站用户等拆机分析，胜宏科技（300476.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）、瑞声科技（02018.HK）等供应商的身影悄然浮出水面。记者就此联系胜宏科技和歌尔股份，相关工作人员均表示，涉及客户的信息，公司有保密义务，不便透露。 欣旺达证券部人士对以投资者身份致电的财联社记者表示，公司有为小米供货手机电池，关于具体产品不便透露。其称，小米手机销量好，对公司业绩会有一些提振。磁性器件厂商京泉华（002885.SZ）证券部人士表示，公司有给小米生态链企业供应产品。 记者亦从火炬电子（603678.SH）证券部获悉，公司是小米供应商，为其供应元器件产品。工作人员表示，客户自己的销量上来，理论上是会有库存准备的需要，但具体能给我们提供多大的订单上涨空间，“我们没有把握那么细”。 抛开所有中游产品高销量给上游供货商及广告和营销服务提供商带来的稳定效益之外，小米新产品搭载的澎湃OS系统再次将物联网的连接紧密。小米生态链上的企业可能最先获益。在陈雨欣看来，小米长期以来无论以OEM还是ODM形式与物联网企业保持紧密合作，高效率拓宽小米生态平台，随着澎湃OS的发布，以及小米新品的热销，可以与澎湃OS系统达成互联的制造型企业均将迎来更广阔的应用长期及发展空间。 8月以来，多个爆款手机新品陆续上市，手机产业链浮现回暖信号，消费电子催化不断。国金证券分析指出，整体来看，电子基本面在逐步改善，三季度业绩积极改善，四季度有望持续。日前有业内人士向记者表达信心，其认为消费电子行情已经在拐点。 从今日市场表现来看，小米集团-W(01810.HK) 涨超6%，消费电子相关个股涨幅居前。

今日港股手机产业链概念股集体走强，截至发稿小米集团-W(01810.HK)涨近6%，盘中创出年内新高；比亚迪电子涨超5%，丘钛科技涨超3%，瑞声科技、舜宇光学科技跟涨。 消息面上，近期越来越多的迹象表明，智能手机市场正迎来复苏时刻。小米、华为等国产品牌持续迎来销量利好。 据官方战报显示，小米上周发布的小米14系列产品开售后需求火爆。首销4小时内打破“天猫、京东、抖音、快手”四大平台近一年所有国产手机“首销全天销量及销售额”纪录。 此外，有媒体援引业内人士消息称，华为明年的智能手机出货量目标已调高至1亿部，较此前多家市场研究机构的预测高出了40%。 据财信证券分析师何晨10月30日的报告，9月智能手机产量环比增加25.86%，增幅略高于往年同期水准，随着消费电子传统旺季发力，下游需求曙光初现。 财信证券还指出，全球手机出货量同比跌幅已连续两个季度收窄，中国地区连续三个季度收窄。而从历史数据看，手机出货量年内存在明显逐季上涨的规律。 值得注意的是，终端需求的复苏也正迅速带动产业链上游的景气度回升，其中手机摄像模组首当其冲。 据市场机构TrendForce预测，今年手机摄像模组出货量就将迎来回升，手机摄像头平均数量也有望提高。 而从此前披露的数据看，舜宇光学科技和丘钛科技两大龙头公司三季度的手机摄像模组出货量分别环比增长9%和13%，也验证了市场的复苏预测。 另据IDC的手机季度跟踪报告显示，今年第三季度中国智能手机实际零售量已实现同比增长0.4%，10月上半月依然延续同比增长趋势。 该机构称，随着新一轮换机周期逐渐开始，各品牌大量竞争力十足的新产品集中上市以及年终电商平台的促销推动，中国智能手机市场出货量有望在2023年第四季度迎来拐点，实现近10个季度的首次反弹。

越来越多的迹象表明，手机行业开始复苏。 官方战报显示，前日正式首销的小米14系列开售5分钟的销量， 是上代小米13系列销量的600% 。首销4小时，其便刷新了四大电商平台近一年国产手机“首销全天销量及销售额”纪录。另据京东平台数据，小米14超iPhone15Pro首销量，打破了平台最近一年来的单品销售纪录。 值得注意的是， 小米14系列均搭载了第三代骁龙8移动平台——作为供应商的高通 ，在当地时间11月1日美股盘后发布了2023年财年第四财季及全财年（截至2023年9月24日）业绩报告， 多项数据超出分析师预期，且公司给出回暖信号 。 高通表示， 智能手机销售下滑终于开始缓解 ，且与苹果续约有助于提振其前景。公司财务总监Akash Palkhiwala也在电话会议上透露， “全球3G、4G、5G手机需求出现稳定的早期迹象。” 且高通预计2023年使用其手机芯片的总出货量将较去年下降“中到高个位数百分比”，这也好于公司此前预期 。 根据财报，高通2023财年第四季度营收86.7亿美元，同比下降24%，分析师预期85.1亿美元；净利润为14.89亿美元，同比下降48%。2023财年全年营收358.20亿美元，同比下降19%；净利润为72.32亿美元，同比下降44%。 FactSet数据显示，第四财季高通芯片部门销售额为74亿美元，其中来自智能手机的营收为54.6亿美元，均超出分析师预期。 高通预计2024财年第一财季营收91亿-99亿美元，中值高于分析师预期的92.6亿美元；预计第一财季调整后每股收益2.25美元至2.45美元，中值同样高于分析师预期的2.25美元。 受此消息影响， 高通美股盘后走高，最高涨近5% 。 ▌手机行业曙光现 产业链Q3业绩环比改善明显 上述迹象给手机行业带来了曙光，产业库存过剩局面可能终于出现好转。 华为之前发布Mate 60系列之后，在消费电子产业链掀起了一波备货热潮。随着Mate 60系列手机销量不断攀升，关于华为上调明年智能手机出货量目标的消息也不断传出。日前还有韩媒称， 华为将明年智能手机出货量目标定为1亿部——这一数字较此前多家市场研究公司的预测值（7000万部）高出40% 。 实际上，中上游产业链厂商中，已给出回暖信号的不只高通—— 台积电业绩会指出，手机/PC出现早期复苏迹象 ，新AI功能加持下明年单台手机半导体用量有望提升5%； 大立光也看到苹果高端加单需求 ，指引10-11月收入逐月上升。 如今A股三季报披露落下帷幕，韦尔股份、思特威、卓胜微、唯捷创芯、艾为电子等消费电子相关标的Q3业绩环比明显改善，其中韦尔股份三季度净利同环比分别增超279.61%、570.7%。 浙商证券10月28日指出， 站在当前时点展望今年Q4乃至2024年，华为有望成为2024年消费电子景气复苏的重要驱动力 。国金证券补充称，电子基本面在逐步改善，三季度业绩积极改善，四季度有望持续，中长期来看，AI有望给消费电子赋能，带来新的换机需求，看好需求转好、AI新技术需求驱动及自主可控受益产业链。 申港证券10月29日报告指出，随着8月以来多个爆款新品上市，中国智能手机市场热度回暖，消费者需求出现好转， 中国智能手机市场出货量有望在2023年第四季度迎来拐点，实现近10个季度的首次反弹 。

10月31日上午10:08，华为将举行nova新品发布会。据已有信息来看，届时华为将正式发布nova 11 SE。目前，该款机型已在各大电商平台商家开启预约。 根据已公开规格参数，nova 11 SE机身拥有11号色、曜金黑、雪域白三种配色， 搭载鸿蒙4.0系统 ，前后双高清摄像。 或是受到上述消息催化，今早消费电子产业链多股走高，其中卓胜微、精研科技、昀冢科技20CM涨停，艾为电子、珠海冠宇、杰华特、唯捷创芯、思特威、韦尔股份、水晶光电等大幅走高。 除此之外，华为nova 12也是颇受外界关注的下一代新品。社交平台上频繁能见到类似“华为nova12什么时候来”“等待nova 12”等的消费者发言。 至于华为nova 12系列何时能上市，有产业链人士此前透露，“下一代nova手机是否会采用自研芯片，目前还未最终确定。其上市时间也没定，到底是今年12月，还是明年1月。低端手机则比较悬，国产芯片的产能、功耗应该还不适合用在低端产品上。而且高通芯片还有一些库存。” 回顾华为手机各系列机型，Mate系列主打商务旗舰，定位高端旗舰机；P系列为次旗舰机型，定位年轻消费者群体；nova系列主打颜值和前置美颜拍照，定位年轻人群；畅享系列则主打性价比，定位中低端市场。 华泰证券给出观点称， 除Mate系列，P/nova/畅享系列发布节奏将成为华为复苏的重要影响因素 。 ▌消费电子产业回暖 核心标的Q3收入环比改善明显 华为之前发布Mate 60系列之后，在消费电子产业链掀起了一波备货热潮。随着Mate 60系列手机销量不断攀升，关于华为上调明年智能手机出货量目标的消息也不断传出。有通信行业资深人士对《科创板日报》记者表示，华为有望明年将智能手机出货量提高到6000万部以上。 不仅如此，苹果iPhone15系列等手机新品带动下，产业链浮现出更多回暖信号。 近期台积电业绩会指出，手机/PC出现早期复苏迹象，新AI功能加持下明年单台手机半导体用量有望提升5%；大立光也看到苹果高端加单需求，指引10-11月收入逐月上升 。 浙商证券10月28日指出，从电子三季度财报数据来看，各行业三季度经营都出现了一定回暖， 消费电子相关的核心标的Q3收入环比改善最为明显 ，如蓝思科技、立讯精密收入环比均有明显改善，水晶光电、光弘科技Q3收入环比大增73.57%和54.40%。 分析师认为， 站在当前时点展望今年Q4乃至2024年，华为有望成为2024年消费电子景气复苏的重要驱动力 。国金证券补充称，电子基本面在逐步改善，三季度业绩积极改善，四季度有望持续，中长期来看，AI有望给消费电子赋能，带来新的换机需求，看好需求转好、AI新技术需求驱动及自主可控受益产业链。

研究公司Canalys发布报告称，全球二季度个人电脑（PC）出货量下滑颓势有所缓解，得益于上月推出的15英寸MacBook Air需求强劲，苹果的表现超过了同行。 Canalys表示，学校新学期带来了强劲需求，全球PC市场二季度出货量下降了12%，比前两个季度超过30%的降幅要小得多。 Canalys首席分析师Ishan Dutt称：“有迹象表明，影响该行业的许多问题正开始消退。” 在主要PC生产商中，苹果市场份额增长最快，二季度发货量达到了680万台，市场份额从去年同期的6.4%扩大至11%，这主要归功于供应链问题的缓解，以及新款MacBook Air带来的需求。 在上月的全球开发者大会上，苹果推出了15英寸的MacBook Air，这是该公司史上最大的MacBook Air，搭载了M2芯片，起售价为1299美元，国行版起售价为10499元人民币。 值得一提的是，今年4月有媒体报道称，苹果寄望于新款MacBook Air来改善其当时在PC市场销售低迷的局面。 国际数据公司（IDC）的数据显示，受需求低迷影响，苹果今年一季度PC出货量为410万台，市占率约为7.2%；出货量较去年同期下降了280万台，同比大跌40.5%，创下2000年第四季度以来的最大降幅。 从二季度的销售情况来看，MacBook Air不负所望，帮助苹果改善了销售状况。其他PC制造商方面，市场领头羊联想公布的出货量下降18.1%，明显低于上一季度30.3%的降幅；与上一季度相比，惠普和戴尔二季度的出货量降幅也有所收窄。 Canalys研究分析师Kieren Jessop表示：“第二季度库存水平进一步下降。随着下半年库存调整的最后推动和更强的季节性因素，所有客户细分市场将在2023年剩余时间内陆续改善。” 不过，Canalys表示，预计2023年的出货量将低于2022年，因为面对高通胀和利率上升，消费者优先考虑在必需品上的支出。