申港证券日前发布的点评云海金属的研报显示： 投资摘要： 公司凭借原材料领域的深厚积累，积极向下游轻量化零部件领域拓展，形成了“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金加工-镁合金回收”完整镁产业链以及“高性能铝合金-铝挤压加工”特色产品系。宝钢入主后公司产能加速扩张，目前拥有三大原镁供应基地：山西五台云海、安徽巢湖云海、安徽宝镁；四大镁合金供应基地：安徽巢湖云海、安徽宝镁、五台云海、惠州云海。近年来，公司先后收购了重庆博奥、天津六合，完善镁合金深加工产品的国内布局。 中国是全球镁锭主产国，是镁市场的价格制定者。2021年9月受上游煤炭、硅铁价格持续上涨，榆林地区能耗双控政策的影响，原镁价格迅速上涨，2022年下半年恢复到正常水平。2023年4月榆林兰炭整改刺激镁价上行明显，全年有望维持高位。公司原镁和镁合金产能均位居国内第一，自主研发的大罐竖罐镁冶炼技术，以万吨原镁产能计量，可节约标准煤0.8万吨，具备较强成本优势。 公司拥有丰富的白云石矿产资源，为原镁生产提供了稳定的保障。目前已形成年产10万吨原镁和20万吨镁合金的生产能力，同时公司积极扩大原镁和镁合金的生产规模，在2025年能达到50万吨原镁和50万吨镁合金的产能。 汽车领域是原镁及镁合金主要增长点。在上游供给放量、中游制造技术积累深厚和下游需求旺盛的大背景下，单车用镁量有望大幅提升。公司现有镁合金深加工产能4000万件，同时加速布局镁下游产业，主要提供仪表盘支架、方向盘支架、座椅支架等，同时开发电驱壳体、显示屏背板、一体化压铸等新的应用。 镁合金作为建筑材料在轻量化上有明显优势，与混凝土（碱性）不反应，优于铝合金模板，有望实现对传统建筑模板的部分替代。公司投资新建年产200万片建筑模板项目，实现镁建筑模板领域的突破。镁基固态储氢材料，作为氢的可逆“存储”介质，具有优良的吸放氢性能，是镁应用的又一大场景。公司与宝钢金属、重庆大学合力优化固态储氢材料并且进行产线化试制，快速推进规模化生产。 投资建议： 我们预测公司2023-2025年营业收入为97.4/143.2/201.8亿元，同比增长7%/47%/40.9%，归母净利润为4.7/5.6/12.9亿元，同比增长-23%/19%/130.9%。综合可比公司估值，给予公司2023年40倍PE的估值，对应股价29.14元，市值188.3亿元。首次覆盖公司，给予“买入”评级。 风险提示： 产能释放不及预期；镁建筑模板推广不及预期；汽车销量不及预期；镁价格波动；汇率波动风险；管理风险。

》查看SMM小金属报价、数据、行情分析 云海金属日前在投资者互动平台回应了市场关心的一些问题。 对于公司一体化压铸与哪个主机厂合作研发的问题，云海金属6月6日在投资者互动平台表示，公司在跟国内一汽车厂谈一体化压铸的合作研发。 对于公司目前产能利用情况，是否满产，云海金属在投资者互动平台表示，公司目前镁合金产能是满产的，铝合金因公司调整销售战略，减少毛利率低、资金占用时间长的订单，在产品和客户调整的过程中。 云海金属还在回应了公司今年的订单情况： 公司镁合金的订单与去年同期差不多，铝合金深加工订单同比上涨，镁合金深加工订单略有下降。 云海金属日前接受机构调研时介绍了青阳项目的进展：青阳项目按照预期计划进行建设，已经顺利实现原镁和镁合金、镁合金深加工区、矿产开采区、运输廊道区的全面建设。随着青阳和公司新扩的其他产能达产以后，将能够达到50万吨原镁和50万吨镁合金的规模。 推荐阅读： 》云海金属：原镁价格下降 一季度净利同比降83.33% 

近日，盐湖股份在互动平台回复投资者问题时回答到， 公司全资子公司青海盐湖特立镁有限公司拥有年产5000吨镁、铝合金压铸件产能。 而在前几日公司发布的投资者活动调研报告中，有投资者还曾询问关于公司镁合金何时能量产的问题，对此，盐湖股份回复称，察尔汗盐湖氯化镁资源丰富，目前，公司正在开展金属镁生产关键核心技术攻关，突破卤水提镁和镁产业化技术难题，现已形成镁合金压铸件等系列产品，同时积极开发多用途、高端镁基材料，市场规模不断扩大，为公司发展培育新的增长点。 此外，公司还提到， 盐湖股份依托察尔汗盐湖进行资源综合开发与利用，拥有555亿吨氯化钠、5.4亿吨钾盐、1204万氯化锂、40.59亿吨氯化镁等得天独厚的资源储备。

》查看SMM小金属报价、数据、行情分析 云海金属6月5日公告了接受机构调研的投资者关系活动记录表。 对于云海原镁的生产工艺的优势，云海金属表示：用硅铁对矿石中经过煅烧产生的氧化镁进行热还原，称为“皮江法”。公司采用竖罐炼镁，具备很多优点，如单罐产量提高、生产周期缩短、生产效率提高、还原罐使用寿命提高和机械化程度提高等，可达到节能降耗、降低成本、稳定质量的目的。公司的炼镁技术仍在继续做改进与突破，将炼钢的智能化技术融入到炼镁技术中，提高了智能化程度。 云海金属介绍了青阳项目的进展：青阳项目按照预期计划进行建设，已经顺利实现原镁和镁合金、镁合金深加工区、矿产开采区、运输廊道区的全面建设。随着青阳和公司新扩的其他产能达产以后，将能够达到50万吨原镁和50万吨镁合金的规模。 对于本次向特定对象宝钢发行股票，对云海的影响，云海金属回答：本次发行若顺利完成后，公司控股股东将变更为宝钢金属，实际控制人将变更为国务院国资委。云海金属是全球领先的全镁产业链企业，与中国宝武新材料产业的发展战略高度契合。同时，中国宝武拥有国际化的市场资源，依托中国宝武强大的汽车市场背景，可进一步加速公司在汽车轻量化领域的渗透。此外，通过本次发行，实现国资对云海金属的实际控制，可以充分发挥宝钢金属与云海金属的优势，通过构建科学高效的决策机制，有利于提升和挖掘上市公司潜力，促进上市公司未来持续健康发展。 对于公司在汽车轻量化和一体化压铸件上的发展计划，云海金属介绍：近几年镁应用于汽车轻量化的产品除了方向盘、转向件等小的零部件以外 ， 汽车中大件因压铸厂家设计能力和技术水平逐步提高，产品价格降到合理水平，在汽车领域的覆盖率也逐步提升。 汽车三电产品近几年开始应用和放量，自行车轮毂、车身及前叉等部件也逐步使用镁合金替代。 公司结合自身优势，主要提供仪表盘支架、中控支架、汽车三电产品、座椅支架、转向件、自行车轮毂和前叉等部件。公司用大型压铸机一体化压铸主要用于建筑模板的生产和汽车一体化压铸件的试制。 对于公司的原镁及镁合金产能上升较多，如何消化产能的问题，云海金属表示：（1）公司用于生产镁合金的原镁还有一部分外购；(2)镁建筑模板应用领域的拓展，镁合金的用量增加，每平方米镁建筑模板的重量为16Kg。（3）汽车中大件在汽车上的覆盖率大幅增加，如仪表盘支架、座椅支架、中控支架、显示屏背板等部件用镁，单车用镁量增加。（4）镁在储氢领域的应用。（5）镁在其他领域的应用拓展。 推荐阅读： 》云海金属：原镁价格下降 一季度净利同比降83.33% 

》查看SMM小金属报价、数据、行情分析 6月6日，北京利尔在投资者互动平台回应了一系列问题。 对于投资者关注的公司是否已有发展镁电池的规划，北京利尔6月6日在投资者互动平台回应：公司积极关注镁材料应用场景的发展方向，并将根据自身情况，审慎做出投资决策。 对于公司主要服务于钢铁、水泥、玻璃、有色等高温工业行业。这些行业和房地产息息相关，行业前景对企业盈利影响如何的问题，北京利尔表示：受多重因素影响，钢铁等建材产量略有下降，相关耐材需求受到一定程度影响，公司依托自身核心竞争力，盈利水平依旧保持行业领先，未来将通过多举措进一步提升盈利能力。 对于公司是否有耐火材料应用于新能源汽车配件以及是否有向新能源方向发展的问题，北京利尔回应称：公司产品尚未直接应用于汽车配件，公司持续关注新能源行业发展动态，积极寻求相关行业机会。

》查看SMM小金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盐湖股份6月2日在投资者互动平台回应了了投资者关心的问题。 对于公司镁合金压铸业务是否和盐湖提镁有关系的问题，盐湖股份回应：是盐湖提镁的下游产业。 对于公司比亚迪项目推进缓慢的原因以及公司4万吨和比亚迪3万吨两个项目分开做，技术路线又不一样，是否在规模经济方面存在问题等问题。盐湖股份表示：由公司主导建设的4万吨锂盐一体化项目使用具有自主知识产权的纳米层状吸附剂及吸附-膜分离耦合提锂成套技术，目前按照计划正常推进。由比亚迪主导的中试还在进行中。 盐湖股份还介绍：目前由比亚迪公司主导进行的中试工作还在进行中，待中试成果验证后，具体协商建设事宜，后续如有实质进展公司及时公告。 盐湖股份认为：本轮碳酸锂价格反弹受供需关系、市场变化和宏观经济形势等多种因素影响。 盐湖股份还介绍，公司将积极推进做好“走出钾”战略，推动优势资源、资本、技术、市场嫁接。加大市场考察，积极寻找国外资源促进合作，在盐湖资源开发和钾肥生产上的地位进一步得到巩固。 盐湖股份2023年一季报显示，公司实现主营收入47.07亿元，同比下降38.21%；归母净利润22.25亿元，同比下降36.37%。

》查看SMM小金属报价、数据、行情分析 云海金属日前公告，公司的合资公司安徽宝镁轻合金有限公司为了 保证年产30万吨高性能镁基轻合金项目原材料 的稳定供应，参加了池州市自然资源和规划局进行的关于“青阳县花园吴家冶镁用白云岩矿采矿权”的竞拍并于2021年12月24日以422,710万元的价格竞得了青阳县花园吴家冶镁用白云岩矿采矿权。公司于近日收到池州市自然资源和规划局颁发的《采矿许可证》。 《采矿许可证》主要信息披露如下： 采矿权人：安徽宝镁轻合金有限公司 地址：安徽省池州市青阳县童埠新区 矿山名称：安徽宝镁轻合金有限公司花园吴家冶镁用白云岩矿 开采矿种：冶金用白云岩、熔剂用白云岩 开采方式：露天开采 生产规模：4000万吨/年 矿区面积：3.5453平方公里 有效期限：叁拾年（2023年5月31日至2053年5月30日） 云海金属同时发布公告称，公司2022年年度权益分配实施方案内容如下：以总股本64642.25万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币1.00元，合计派发现金红利人民币6464.23万元，占同期归母净利润的比例为10.57%，不送红股，不进行资本公积转增股本。本次权益分派股权登记日为6月8日，除权除息日为6月9日。 云海金属2022年年度报告显示，公司实现营业收入91.05亿元，同比增长12.17%；实现归属于上市公司股东净利润6.11亿元，同比增长24.03%；基本每股收益盈利0.95元，去年同期为0.76元。 推荐阅读： 》云海金属：原镁价格下降 一季度净利同比降83.33% 

为深入贯彻党的第二十次代表大会精神，认真落实全省招商引资大会部署，5月26日至29日，忻州市委书记朱晓东带队赴重庆市、成都市，拜访对接知名高校、科研院所、商会企业，举办招商推介暨项目签约仪式和“迎老乡 回故乡 建家乡”恳谈会，推介长板优势、叩响合作之门，以上率下吹响招商引资、招才引智集结号，示范带动全市上下全面掀起抓招商、上项目、引人才、促发展热潮。朱晓东强调，全市各级各部门要把招商引资、招才引智作为经济社会高质量发展的“牛鼻子”，坚持“发展是硬道理、业绩是新担当、交账是军令状”工作理念，秉持“负责任、动脑筋、讲良心”工作要求，全力以赴抓招商，千方百计引人才，真正把比较优势转化为招商引智胜势，为扎实推进中国式现代化忻州实践注入新动能、作出新贡献。市领导张敏、王建峰，市委组织部及市发改、商务、统计、教育、农业农村、文旅等部门和相关县（市、区）负责同志，部分企业家代表参加有关活动。 26日至27日，朱晓东率领考察团来到重庆市，在重庆市规划展览馆、中煤科工重庆设计研究院、西北工业大学重庆科创中心、北京理工大学重庆创新中心、明月湖协同创新馆等地进行实地参观考察，观看相关宣传片，了解产业布局、战略规划、运营模式、科技成果转化等情况。走进重庆晋豪美耐皿制品有限公司展厅，看产品、问市场、叙乡情、话合作。拜访重庆大学党委书记舒立春等校领导及潘复生院士，并开展合作交流座谈，就镁基材料专业镇和法兰专业镇产业发展等事项进行深入沟通对接。举办忻州市2023年成渝地区招商推介暨项目签约仪式，诚邀广大企业家朋友来忻投资兴业，拓宽发展渠道，实现互利共赢。 28日至29日，朱晓东一行来到成都市，走进成都天府软件园C区、蜀道投资集团有限责任公司、中国东方电气有限公司，与企业负责人亲切交谈，探寻发展活力背后的创新支撑。举办“迎老乡 回故乡 建家乡”恳谈会，共话桑梓情怀，共商发展大计，共谋美好未来。乘车前往四川大学，与常务副校长、中国工程院院士许唯临座谈，大力推介我市长板优势，热忱欢迎川大师生走进忻州、了解忻州，来忻就业创业，实现人生价值。 据悉，本次“双招双引”系列活动，立足全市高质量发展现实需求，坚持招商与招才联动，人才与项目并举，进一步提升了“千企联百校”实效，实现了精准引项目、聚人才的融合效应。 活动共签约生物医药、节能环保、新材料、新能源、电子产业、文化旅游等招商引资项目20个，总投资达137.1亿元。活动期间，五台县与重庆大学国家镁合金材料工程技术研究中心签订了技术合作框架协议；五台县、定襄县针对镁基材料专业镇和法兰专业镇产业发展等事项，向重庆大学有关教授颁发了技术顾问聘书。为重庆市山西商会、四川省山西商会授牌“忻州市校友招商引才基地”，为重庆市山西商会会长屈朝辉、重庆市山西商会监事长杨珉、重庆旅投集团渝之旅国际旅行社有限公司副总经理、重庆中国青年旅行社有限公司董事长任强、四川省山西商会执行会长、四川超弦电子技术有限公司董事长贾立峰颁发了招商大使聘书。 在两所高校举行“人到山西好风光”忻州人才宣传周专场推介活动，现场发布全市55家企事业单位优质岗位744个；80余家农业产业化龙头企业在校园展示推介120余种特优农产品，并与学校后勤、工会、商超等部门负责人建立了常态化联系机制。

》查看SMM小金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 盐湖股份5月31日在投资者互动平台回应了投资者关心的一系列问题。 对于投资者关心的公司拥有丰富的镁资源，正在进行镁合金中试阶段。请问公司预计有多少原镁和镁合金产量，消化这些产量需求除汽车轻量一体化压铸外有无相关合作研发镁基固态储氢等项目其他应用场景的问题。盐湖股份回应称：察尔汗盐湖氯化镁资源丰富。目前，公司正在开展金属镁生产关键核心技术攻关，突破卤水提镁和镁产业化技术难题，现已形成镁合金压铸件等系列产品，同时积极开发多用途、高端镁基材料，市场规模不断扩大，为公司发展培育新的增长点。 对于投资者关心的公司去年的利润那么好，但公司合并利润还是亏损，公司之前造成这么大巨额亏损的原因，盐湖股份表示：公司2019年司法重整处置大额资产导致大额亏损，重整后公司大幅降低了财务费用，已实现了轻装上阵、摆脱困境，公司将努力以稳健的经营业绩与切实的社会责任担当回报投资者、回报社会，积极采取回购股份等方式与广大投资者共享公司发展成果。 对于公司目前已日产100吨碳酸锂，是否后面还有提升空间，以及预计今年最高日产能到多少吨的问题，盐湖股份介绍：目前公司碳酸锂日产量已提升至100吨以上，随着气温回升，碳酸锂产量会逐步提升。同时目前公司在碳酸锂提锂装置后端沉锂母液回收环节增加萃取装置，将进一步提升氯化锂回收率，增加产量。 此外，盐湖股份还介绍，4 万吨/年基础锂盐一体化项目相关工作按项目计划整体稳步推进。

2023年5月26日，重庆大学与宝钢金属有限公司（宝钢金属）、南京云海特种金属股份有限公司（云海金属）《中温高密度低成本镁基固态储氢材料产品研发及中试》项目启动会暨项目研讨会在重庆大学国家镁合金材料工程技术研究中心（国家镁中心）成功举行。重庆市科协主席、国家镁中心名誉主任、中国工程院院士潘复生，重庆大学副校长卢义玉，云海金属董事长梅小明，宝钢金属技术中心副主任唐伟能，重庆大学材料学院党委书记王敬丰、国家镁中心副主任陈玉安，云海金属项目管理部部长诸天柏，宝钢金属投资发展部科技管理总监胡勇，重庆博奥副总经理覃显跃等出席会议。 首先，卢义玉副校长代表学校致欢迎辞，对出席会议的各位领导和专家表示热烈欢迎，并强调了项目的重要性与现实意义。他指出，中温高密度低成本镁基固态储氢材料的开发将有助于解决释氢温度过高的技术难题，符合国家新能源战略规划。他还强调了重庆大学与宝钢金属、云海金属共同攻关储氢技术难题的重要意义，并希望各方共同努力取得突破性成果。 潘复生院士对梅小明董事长、唐伟能副主任等的来访表示热烈欢迎，表示对重庆大学与宝钢金属、云海金属的合作项目高度重视。潘复生院士指出，该项目符合国家对镁产业规模化发展的要求，并对镁产业成为新的龙头产业抱有信心。他进一步强调了推动镁储氢材料发展的紧迫性，并对项目取得圆满成功充满期望。 项目负责人陈玉安教授介绍了项目的具体情况，指出项目旨在开发中温高密度低成本的镁基固态储氢材料，并建立相关产业基地，促进氢能的应用，将为镁基储氢材料的应用和产业发展带来积极的推动作用。 梅小明董事长进行了总结讲话，表达了对本项目的高度重视，并认为该项目将积极推动镁行业的发展，为镁产业的快速扩大奠定坚实基础。他表示企业对镁材料的市场应用特别关注，并期望将镁合金从熔炼到最终应用的成本降低到低于铝材料的水平。他对三方合作充满信心，并衷心祝愿项目取得圆满成功。 随后，卢义玉副校长、潘复生院士、梅小明董事长、王敬丰书记、唐伟能副主任一同上前按住启动球，正式启动《中温高密度低成本镁基固态储氢材料产品研发及中试》项目。 启动仪式后，项目组进行了广泛的研讨。重庆大学鲁杨帆教授介绍了前期工作，宝钢金属郭嘉成博士介绍了项目进展。专家们分享了研究成果，并就关键问题展开了深入讨论，为项目的下一步工作明确了方向。 此次会议为重庆大学与宝钢金属、云海金属三方合作的中温高密度低成本镁基固态储氢材料项目开启了新的篇章。通过共同努力，该项目有望推动镁基储氢材料的研发和产业化，为氢能源应用提供更安全可靠的解决方案，并为镁产业的规模化发展提供有力支撑。 原文链接： 》重庆大学与宝钢金属有限公司、南京云海特种金属股份有限公司《中温高密度低成本镁基固态储氢材料产品研发及中试》项目启动会暨项目研讨会在重庆大学召开