截至本周五，北方港口：澳块48-48.5元/吨度，环比上涨2.12%；澳籽41-41.5元/吨度，环比持平；南非半碳酸37.5-38元/吨度，环比持平；加蓬47-49元/吨度，环比上涨2.13%；南非高铁30-30.5元/吨度，环比持平。南方港口：澳块45-45.5元/吨度，环比上涨2.26%；澳籽42-42.5元/吨度，环比持平；南非半碳酸36-36.5元/吨度，环比持平；加蓬44-46元/吨度，环比上涨2.27%；南非高铁29.5-30元/吨度，环比持平。 周内，海外矿山工人进行为期4天的罢工活动，锰矿出口转向第三方码头。受此消息影响，锰矿供给有减少预期，叠加国内港口锰矿库存持续低位，锰矿供给量仍维持低位。矿商盼涨心态强烈，报价呈上行趋势。但下游合金厂对锰矿采买谨慎，部分合金厂多压价采买，锰矿实际成交跟进缓慢。目前锰矿市场供需博弈持续，仍需关注后市锰硅合金盘面走势及合金厂对锰矿采购变化情况。

截至本周五，北方港口：澳块47-47.5元/吨度，环比下跌2.07%；澳籽41-41.5元/吨度，环比持平；南非半碳酸37.5-38元/吨度，环比持平；加蓬46-48元/吨度，环比下跌1.05%；南非高铁30-30.5元/吨度，环比持平。南方港口：澳块44-44.5元/吨度，环比持平；澳籽42-42.5元/吨度，环比持平；南非半碳酸36-36.5元/吨度，环比持平；加蓬43-45元/吨度，环比下跌1.12%；南非高铁29.5-30元/吨度，环比持平。 周内港口锰矿库存去库缓慢，港口锰矿库存仍处于相对低位。市场报价稍显混乱，高低价混杂。部分矿商对后市看涨，报价坚挺。下游合金厂对高价锰矿接受度较低，多进行压价采买。锰矿下游需求支撑偏弱，现货价格偏弱震荡。

截至本周五，北方港口：澳块48-48.5元/吨度，环比下跌2.03%；澳籽41-41.5元/吨度，环比下跌1.20%；南非半碳酸37.5-38元/吨度，环比下跌1.31%；加蓬46.5-48.5元/吨度，环比下跌1.04%；南非高铁30-30.5元/吨度，环比持平。南方港口：澳块44-44.5元/吨度，环比下跌1.12%；澳籽42-42.5元/吨度，环比下跌1.17%；南非半碳酸36-36.5元/吨度，环比下跌1.11%；加蓬43.5-45.5元/吨度，环比下跌2.17%；南非高铁29.5-30元/吨度，环比持平。 港口锰矿库存仍处于相对低位，但下游合金厂对锰矿采买积极性偏弱，港口锰矿库存缓慢去库。矿商主动报价意愿偏弱，对后市锰矿仍保持看涨心态，捂货不出心理较强。锰硅期货盘面持续偏弱震荡，合金厂对高价锰矿接受度较低，对锰矿多进行压价采买。目前锰矿市场供需博弈持续，现货价格持续偏弱震荡，锰矿价格上行承压。

截至本周五，北方港口：澳块49-49.5元/吨度，环比下跌1.99%；澳籽41.5-42元/吨度，环比下跌2.34%；南非半碳酸38-38.5元/吨度，环比下跌2.55%；加蓬47-49元/吨度，环比下跌2.04%；南非高铁30-30.5元/吨度，环比持平。南方港口：澳块44.5-45元/吨度，环比下跌2.19%；澳籽42.5-43元/吨度，环比下跌2.29%；南非半碳酸36.5-37元/吨度，环比持平；加蓬44-46元/吨度，环比下跌2.17%；南非高铁29.5-30元/吨度，环比持平。 周内，据市场消息，澳洲地区受洪水影响，锰矿产量预计大幅缩减，直接影响矿山后市正常发运。矿商对锰矿后市看涨心态仍存。但由于周内下游合金厂对锰矿采购积极性偏弱，港口锰矿保持缓慢去库，锰矿过剩基本面尚未改变，锰矿价格偏弱震荡。

据MiningWeekly报道，2024年南非矿业产值较2023年增长0.4%，高于2023年0.1%的增幅，而2022年则下降了7.8%。 其中，12月份下降了2.4%，铂族金属和黄金成为最大拖累者。铂族金属同比下降7.1%，拖累2.7个百分点；金下降8.4%，拖累1.1个百分点。 锰矿石增长8.7%，贡献0.5个百分点；煤炭增长2.5%，贡献0.5个百分点。锰和煤炭都是最大贡献者。 经季节调整后的12月份矿业产值环比下降3.9%。11月份环比持平，10月份环比下降2.8%。 南非矿产委员会（Minerals Council South Africa，MCSA）称，按照环比，12种主要矿产中有8种出现增长，但是铂族金属、铬铁矿镍和铁矿石产值“大幅下降”。 “降幅最大的为铁矿石，产值环比下降16%。南非国家铁路公司（Transnet）10月份关闭进行年度维护后，北开普省赛申与萨尔达尼亚港之间的矿石出口通道（Ore Export Channel，OEC）重开，铁路脱轨不止一起”。 “因此，为维持稳定生产，铁矿石生产商不得不依靠销售矿山成品库存来满足需求。这导致铁矿石产量下降”，MCSA称。 MCSA指出，虽然全年生产较2023年有所改善，但要走出2022年下降7.8%的低谷还有很长的路要走。 “事实上，12月份的实际矿业生产较2019年新冠疫情之间的水平低9%。这充分说明采矿业面临的严峻的国内外经营环境，包括铂族金属价格持续下跌”，MCSA称。 MCSA首席经济师雨果·皮纳尔（Hugo Pienaar）认为，今年采矿业能否强劲恢复仍然取决于电力以及铁路港口物流设施是否稳定，同时也取决于水供应以及地方政府管理水平。 “短时间内改变问题难度很大。尽管如此，我们仍然相信，随着南非电力公司（Eskom）引入新一代发电机组，采矿电力供应削减现象将不会出现”。 “尽管进展缓慢，但我们预计货运铁路的表现将进一步改观。Transnet的铁路货运量将从2024/25财年的1.6-1.65亿吨增至1.7亿吨以上”，他补充说。 他还指出，南非矿业界还期望新矿权系统能在今年下半年上线。 “虽然这不会影响2025年矿业生产，但能够为今年以后的矿业生产打下更好的基础”。 皮纳尔表示，在可预见的未来，供水限制和地方政府管理水平仍是采矿业发展的制约因素。 “虽然一些国内障碍即将解除，但特朗普的关税战使可能影响国内采矿业的国际因素变得更加复杂。” “除了金价将继续受益于不确定性上升之外，如果特朗普的政策抑制了全球贸易/世界GDP增长，并阻碍了全球通胀的缓和，工业金属价格也将受到冲击”，他指出。

截至本周五，北方港口：澳块50-50.5元/吨度，环比持平；澳籽42.5-43元/吨度，环比下跌2.29%；南非半碳酸39-39.5元/吨度，环比下跌1.26%；加蓬48-50元/吨度，环比持平；南非高铁30-30.5元/吨度，环比持平。南方港口：澳块45.5-46元/吨度，环比下跌2.14%；澳籽43.5-44元/吨度，环比下跌2.23%；南非半碳酸36.5-37元/吨度，环比下跌2.65%；加蓬45-47元/吨度，环比下跌10.08%；南非高铁9.5-30元/吨度，环比持平。 周内前期受锰矿后市发运减少影响，矿商报价坚挺，锰矿价格偏强运行。此后，受硅锰期货盘面持续偏弱震荡影响，锰矿市场情绪有所回落，大部分矿商暂不报价，低价出货意愿偏弱。截至周五，合金厂对锰矿多压价采购，矿商报价小幅下调，锰矿现货价格偏弱震荡。