据外电7月9日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周二下跌，在美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）没有就美国降息的时机发出明确信号后，美元攀升。 伦敦时间7月9日17:00(北京时间7月10日00:00)，三个月期铜收跌46美元或0.46%，至每吨9,869美元。 自6月27日以来，铜价已经上涨了约5%，部分原因是美元走软，使得以美元定价的金属对持有其他货币的投资者来说更加便宜。 美联储主席鲍威尔在美国参议院金融委员会作证时称最近几个月通胀一直在改善，“更多的良好数据将加强 ”放松货币政策的理由。货币市场目前认为美联储在9月降息的可能性超过70%。 基本金属市场正关注将于7月15日至18日在北京召开的中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议，预计会议将重点讨论经济政策和改革。 Panmure Gordon分析师Tom Price表示：“过去一周我们遇到的大多数铜多头都在等待与中国有关的刺激事件来推动铜交易。” 未来几天将公布的中国人民币贷款和社会融资总量数据受到金属分析师的广泛关注，这些数据可能为未来的工业金属需求提供线索。 近日公布的数据显示，LME注册仓库中的铜库存已经攀升至19.1万吨以上，处于2023年10月以来的最高水平，几乎是5月中旬水平的两倍，这令铜市前景蒙阴。库存增长大多源自亚洲仓库。 库存攀升导致现货铜较三个月期铜的贴水达到每吨150美元以上的创纪录水平。 最大出口国印尼的付运受扰，供应短缺相关担忧提振LME三个月期锡上涨132美元或0.39%，收报每吨34,350美元，稍早触及34,450美元的5月21日以来最高。印尼1-5月的锡出口量从去年同期的23,887吨降至10,292吨。

全球最大的精炼锡生产商云南锡业于6月初在雅加达与印尼最大和全球第五大锡生产商 PT Timah举行会晤，双方继上个月在国际锡业协会的国际锡业大会上会谈后，再次就未来的战略合作进行了商讨。 PT Timah的领导层，包括总裁董事Ahmad Dani Virsal，欢迎云南锡业股份有限公司董事长兼总经理刘路坷、云锡的其他高级管理人员及其国内外子公司如云锡贸易与资源公司领导。双方就营销、技术和发展等战略主题进行了讨论，随后将落实双方之间的谅解备忘录。 Ahmad Dani Virsal 强调了全球合作和公司在锡贸易中相互支持的重要性，并称："PT Timah与包括锡生产商在内的各方合作，以保持锡矿物的可持续发展"。 云锡的代表认为此次会议 "非常具有建设性"，并对双方战略合作的探讨持开放态度。 ITA观点：国际锡业协会致力于促进对影响锡行业的重要问题的讨论和行动，并很高兴看到在国际锡业大会上启动的对话取得了进展。 云南锡业和PT Timah Tbk均是国际锡业协会董事会成员。

据外电7月8日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周一下跌。伦敦时间7月8日17:00(北京时间7月9日00:00)，三个月期铜收跌29美元或0.29%，至每吨9,915美元。上周五曾触及三周高位。自5月份触及11,104.50美元的纪录高位以来，伦铜已累计下跌约11%。 美国COMEX期铜下跌0.7%，至每磅4.618美元。 WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah表示：“对于铜而言，中长期前景看起来具有很强的支撑作用，但高库存水平还存在很多问号。” 党的二十届三中全会将于7月15日至18日在北京召开，重点研究进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题。投资者寄希望于中国祭出更多的经济刺激措施。 Shah补充称：“市场正在寻找一些来自本月会议的支撑信号。似乎我们将处于区间震荡走势，直至出现更佳清晰的价格催化剂。” 不过，美元走软提供了支撑，使得以美元定价的大宗商品对使用其他货币的买家来说价格较低。 上周五的数据显示，美国6月份就业增长略有放缓，失业率上升，从而推动了对美联储可能在9月份开始降息的押注，美元因此下滑。

一、供应： 截止上周，缅甸地区锡矿进口量为1060吨，环比同期略有增加，但进口量尚未恢复至正常水平。冶炼厂方面多以检修为主，实际冶炼减产企业较少，估计国内锡供应仍可以维持较高水平。 二、需求： 国内本周锡价高位盘整，下游刚需采买，但近期市场散货货源紧俏，现货报价贴水较小，后续关注锡价走低后下游备货情况。 三、策略观点： 缅甸矿尚未复产而且连续三个月进口量大幅减少，后续国内冶炼企业减产预期仍存。消费方面锡消费电子稳步回暖，但尚未传导至锡实物采购，另外光伏装机需求增速放缓，行业订单转弱。锡供需矛盾不够剧烈，预计短期以震荡为主。

文华财经据外电7月5日消息，伦敦金属交易所(LME)铜价周五创下逾三周以来的最高价，实现七周以来的首次周涨幅，美国利率前景支撑了市场对依赖增长的金属的信心。 伦敦时间7月5日17:00(北京时间7月6日00:00)，三个月期铜收高0.62%或61.5美元，至每吨9,944美元。此前触及10,000美元，创6月12日以来新高，并测试了50日移动均线9,993美元的阻力。该合约本周上涨了3.6%。 美国Comex期铜上涨2.4%，至每磅4.64美元，因为一些交易者空头回补，以减少他们的风险敞口，原因是预期中的铜船货未能运抵美国。 **美国利率前景支撑金属市场信心** 美国6月份就业增长略有放缓，但失业率升至逾两年半高位，工资涨幅放缓，表明劳动力市场状况有所缓和，这使得美国联邦储备理事会(FED/美联储)有望在今年开始降息。 美国劳工部的月度报告显示，美国6月季调后非农就业人口增加20.6万，6月失业率上升至4.1%，而对5月数据的大幅修正意味着最近三个月的月均就业增幅下修至17.7万个。报告还显示，平均时薪比去年同期上涨3.9%，这是涨幅三年来首次低于4%，增加了物价压力可能正在缓解的证据。 金融市场正在消化9月降息的预期。6月就业报告公布后，9月降息的隐含概率保持在72%左右。交易员还预计12月将第二次降息。 “我们认为，美联储的利率路径将继续推动铜的短期价格前景，”ING大宗商品分析师Ewa Manthey表示：“但如果美国利率保持较高水准的时间更长，这将导致美元走强和投资者信心疲软，进而转化为铜价下跌。” 自5月20日投机性买盘将铜价推高至11,104.5美元的历史高位以来，用于电力和建筑业的铜已经下跌了10%。 这一跌势使最大消费国中国的部分需求复苏，将进口铜的贴水从5月份的每吨20美元收窄至2美元。 **库存增加限制上涨潜力** 然而，库存增加限制了铜价进一步上涨的潜力。上海期货交易所监测的仓库库存本周上升0.7%，而LME的数据显示，在LME注册仓库的库存已攀升至去年10月以来的最高水平。 其他金属方面，LME期锌上涨0.49%至每吨3,001美元，此前曾触及3,022美元的5月31日以来最高点。

据外电7月4日消息，伦敦金属交易所(LME)铜价周四持稳，投资者权衡美国可能降息的乐观情绪以及对高库存的担忧。 伦敦时间7月4日17:00(北京时间7月5日00:00)，三个月期铜收高0.15%或14.5美元，至每吨9,882.50美元。上一交易日铜价上涨2%，创6月6日以来最大单日涨幅，但自5月20日创下11,104.50美元的纪录新高以来，LME铜价已回落11%。 美国纽约商品交易所(COMEX)期铜上涨0.8%，至每磅4.57美元。 盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“看来焦点再次转向美国降息的可能性。” 全球股市创下更多新高，此前美国数据提高了美国联邦储备理事会(美联储/FED)9月降息的可能性并导致美元指数下跌。 美元疲软使得以美元计价的商品对其他货币持有者而言较为便宜。 不过，Hansen称，再次大涨不仅需要降低利率，还需要需求回升和库存减少，他补充称，市场已经采取了观望态度。 他还称，在基本面改善之前，铜价任何接近10,000美元心理价位的走势都可能引发获利了结。 自5月中旬以来，LME铜库存已大增80%，达到18.6275万吨。最近几周，上海期货交易所仓库的库存略有下降，但仍是年初水平的10倍。 LME期锌稍早触及五周高位，盘尾下跌0.1%，至每吨2,986.50美元。 这种主要用于镀锌钢的金属受到黑色金属市场上涨的支撑，铁矿石触及一个月高位。 经纪公司Marex的分析师Al Munro称：“最关键的是，锌价也受益于原料短缺和生产成本上升。”

据外电7月3日消息，伦敦金属交易所(LME)铜价周三连续第四个交易日上涨，因中国需求走强的迹象、程式驱动基金买盘以及美国数据提振降息希望，拖累美元走软。 伦敦时间7月3日17:00(北京时间7月4日00:00)，三个月期铜收高2.02%或195.50美元，至每吨9,868美元。在上周四触及两个多月来最低点后于本周反弹。 自5月20日在投机者和基金推动下触及11,104.50美元的纪录高位以来，LME铜已下跌了11%。 美国Comex期铜上涨2.7%，至每磅4.54美元。 **美国经济数据疲软，美元指数下跌** 金属价格受到美国初请失业金人数、服务业活动和工厂订单数据的提振，这些数据的疲软使美元指数跌至两周低点。美元走软使得以美元计价的商品对使用其他货币的买家来说价格更低。 美国劳工部周三公布的数据显示，美国截至6月29日当周初请失业金人数为23.8万。美国6月ADP就业人数增加15万，低于预期的增加16万。美国6月S&P Global服务业采购经理人指数（PMI）终值为55.30，预期为52.3。美国5月工厂订单月率下滑0.5%，预期增长0.2%。 分析师说，疲软的数据和通胀降温很可能使美国联邦储备理事会(FED/美联储)今年开始降息的步伐保持不变。 **中国需求趋稳，鼓舞投资者** 有迹象表明，金属消费大国中国对铜的需求趋于稳定，这也令投资者感到鼓舞。 Amalgamated Metal Trading公司研究主管Dan Smith称：“中国的需求已经回升。虽然没有大幅飙升，但与几周前水平相比，肯定是有所上升。” 他补充说，中国铜棒加工厂的利用率已从5月底的48%上升至59%。 “铜价的上涨也是由于算法进场逢低买入并追高，”Smith称。其指的是根据动能信号下达买卖指令的计算机算法模型。 麦格理称，中国上半年铜表观需求增长2%，鉴于下半年基数效应较高，全年需求可能萎缩0.5%。 7月3日公布的6月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得51.2，低于5月2.8个百分点，降至2023年11月来最低，显示服务业景气度回落。不过连续第18个月处于扩张区域。其中，服务业供需扩张但边际减弱，外需则维持高景气度。 服务业就业再度转差，导致积压业务量触及逾两年最高点；企业对未来一年的乐观情绪下降至逾四年低点，市场较为担忧未来一段时间的经济下行压力。

据外电7月2日消息，伦敦金属交易所(LME)铜价周二走高，受助于基金买盘，但LME注册仓库库存上升趋势抑制铜价升势。 伦敦时间7月2日17:00(北京时间7月3日00:00)，三个月期铜收高0.32%或31美元，至每吨9,630美元。 盘初，基于数字模型信号，而不是供需基本面的基金动能买盘开始带动工业金属上扬，升势中有交易商不断卖出。 一项民间调查显示，得益于海外订单，中国小型制造商的生产活动以2021年以来最快的速度增长。 7月1日公布的2024年6月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.8，较5月上升0.1个百分点，连续八个月高于荣枯线，为2021年6月来最高，显示制造业生产经营活动扩张加速。 而国家统计局公布，6月份，制造业采购经理指数为49.5%，与上月持平；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为50.5%，分别比上月下降0.6和0.5个百分点。从产出看，中国经济总体保持扩张。 LME注册仓库的铜库存自5月中以来攀升了近80%，达到184,475吨，为12月以来的最高水平。交易商称，运往亚洲仓库的金属大部分来自中国。 随着LME库存开始上升，铜价开始从5月份触及的每吨11,100美元以上的高位下滑。 然而，从长远来看，能源转型带来的需求加速可能会造成短缺。 Marex市场分析全球主管Guy Wolf称：“五年后的需求会显著增加，与现在的需求不同。基本金属的长期前景非常乐观。市场已经认识到，过去被称为‘工业金属’的金属现在是‘过渡金属’，是脱碳的核心。” 技术面上，铜在21日移动均线切入位9,750美元附近面临上行阻力。