文华财经据外电10月8日消息，伦敦金属交易所(LME)期铝周二触及近两周低位，指标石油急挫导致能源价格下跌，而工业金属整体则因对需求的担忧而承压。 伦敦时间10月8日17:00(北京时间10月9日00:00)，LME三个月期铝下跌87美元，或3.27%，收报每吨2,571美元。盘中一度触及9月26日以来最低水平每吨2,564.50美元。 一位交易商称，生产铝比其他工业金属需要更多的电力，铝比其他金属面临更大的压力。 随着对中东冲突导致供应受扰的担忧有所缓解，周二油价下滑。德国和法国的电力价格周三分别下跌11.5%和 26.1%。 同样是相对能源密集型金属锌下跌83.5美元，或2.63%，至每吨3,091美元，创三个多月来的最大跌幅。 需求前景令金属承压。 铜价受获利了结打压 LME三个月期铜一度触及每吨9,700美元的9月24日以来最低，收盘下跌187美元，或1.88%，报每吨9,742.5美元。 另一位交易商称，在上周的大涨后也出现获利了结，“铜价之前升得过头了，市场认为中国的经济刺激计划会改变游戏规则，但现在看来还很犹豫。” 上周，在中国宣布新冠疫情以来最大的刺激方案后，铜价触及四个月高点。 盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，工业金属价格下跌，原因是人们担心，迄今宣布的措施只会有助于稳定增长，可能不足以支持反弹。 智利海关公布的数据显示，智利9月铜出口量为167,658吨，当月对中国出口铜45,175吨。智利9月铜矿石和精矿出口量为1,412,603吨，当月对中国出口铜矿石和精矿965,418吨。 镍等其他基本金属重挫 LME三个月期镍下跌276美元，或1.53%，至每吨17,776美元。尽管淡水河谷Onca Puma镍矿的生产和马达加斯加矿商Ambatovy的运营受扰。 巴西矿商淡水河谷周日晚些时候表示，由于大风破坏了输电网络，淡水河谷暂时中断了其位于帕拉州的Onca Puma镍矿厂的运营。淡水河谷预估，这将对其第四季镍产量产生1,500-2,000吨的初步影响，但该公司指出，这并不意味着其15.3万-16.8万吨的全年产量预估会发生变化。 这家矿业巨头表示，输电网络预计将在10月15日之前恢复，将“继续评估对镍生产的影响，并采取必要措施恢复受影响的运营流程。” 三个月期锡下跌1038美元，或3.06%，至每吨32,867美元；三个月期铅下跌45.5美元，或2.12%，至每吨2,103美元。

LME年会看好锡品种多配，节中伦锡涨幅约500美元，技术形态直面3.5万美元。其中，LME锡库存累降130余吨，0-3月现货价差一度转升水。节前沪锡交投形态再次转稳，。有色板块今年累涨工业品，锡价涨幅最大，国内权益政策引导下，涨幅最大的锡成为重要的观察标的。尤其锡消费多涉足中高端制造业，价格中观指向强。 上游，继续跟踪佤邦政策变动，云锡检停期间，国内锡精矿报价占比高，精矿紧张。下游，海外高端芯片景气预期强，但下修现阶段智能手机销量预期；国内倾向四季度光伏排产在二三季度疲弱背景下，能有1-2%的环比季度增幅。关注中下游对锡价买兴的接受程度，9月多数时间现锡报价有升水。国内已经降至10万吨以下的社会库存，可能成为重要指引。 目前，我们把锡当成有色板块涨势指引的关键品种，沪锡依然是今年以来有色板块累计涨幅最大的品种，强势品种能否节节拉升、快速突破，对四季度有色金属板块交投形态的定调影响很大。基本金属仍需消费支撑，而当下欧美制造业9月PMI指标更加疲弱，中国仅可能有限回暖，实体经济指标共振较差，且2025年经济增速展望的强度很可能一般。同时，海外也将高度关注美国大选与联储降息节奏。沪锡多单依托26万持有。

文华财经据外电10月8日消息，伦敦基本金属价格周二下跌，铜价创下两周来的最低水平，原因是市场对中国刺激措施的乐观情绪减弱。 北京时间16:50，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜下跌1.96%，至每吨9,734.5美元，盘中一度触及9月24日以来的最低水平。 上海期货交易所主力11月期铜合约收跌1.9%，报每吨77,310元。 澳新银行分析师Soni Kumari称：“中国的刺激措施是好消息，但欢呼声正在减弱，因此基本金属价格出现回调。从长远来看，这些措施可能会带来好处，但并不能彻底解决房地产行业的调整。因此，交易商正在重新评估。” 在一系列支持房地产市场的刺激措施出台后，中国一些城市的房地产销售在为期一周的国庆长假期间飙升，但分析师警告说，现在称其为稳固复苏还为时过早。 国务院新闻办公室今日上午10时举行新闻发布会，国家发展改革委主任郑栅洁和副主任刘苏社、赵辰昕、李春临、郑备介绍“系统落实一揽子增量政策 扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”有关情况。郑栅洁表示，明年要继续发行超长期特别国债，并优化投向，加力支持“两重”建设。近期，国家发改委将在年内提前下达1000亿的“两重”建设项目清单，支持地方加快开展前期工作，先行开工实施。 与此同时，《金融时报》记者从金融机构了解到，金融管理部门已对商业银行进行了窗口指导，要求金融机构应当高度重视投资者适当性管理和投资者保护，强化内控和合规管理，严控加杠杆。业内人士强调，银行信贷资金严禁违规进入股市，这是商业银行必须坚持的金融监管红线。 一位交易员指出：“这一消息吸引流动性离开股市，资金又开始投资债券。” 其他金属，LME三个月期铝下跌2.67%，至每吨2,587美元；三个月期镍下跌1.81%，至每吨17,725美元；三个月期锌下跌2.38%，至每吨3,099美元；三个月期锡下跌2.7%，至每吨32,990美元；三个月期铅下跌近1.95%，至每吨2,106.5美元。 沪铝上涨0.63%，报每吨20,625元；沪锌上涨0.82%，报每吨25,285元；沪锡上涨0.9%，报每吨265,830元；沪铅下跌0.4%，报每吨16,880元。 受供应中断支撑，沪镍上涨1.5%至每吨133,020元，盘中一度触及7月9日以来最高水平。 由于大风破坏了输电网络，淡水河谷暂时中断了其位于帕拉州的Onca Puma镍矿厂的运营。马达加斯加矿商Ambatovy已关闭了一条从该国东部矿山向一家加工和精炼厂输送矿石的管道，原因是管道遭到破坏。

1. 2024年1-8月（目前最新），国内锡精矿产量4.30万吨，累计同比上涨15.46%。而在进口方面，1-8月，国内锡精矿进口量累计为11.58万吨，同比下降32.71%，8月环比进口量环比下降41.43%至0.88万吨。据SMM讯，来自缅甸、刚果（金）以及澳大利亚的锡矿进口量有所下滑，而其他国家的锡矿进口量基本保持稳定，自缅甸停产以来，非洲等地区的锡矿进口量在国内总进口量中的占比持续攀升，预计这一趋势将得以保持，并且在未来一段时间内将稳定在较高水平，但由于矿石品位相对较低，因此目前市场精矿仍然相对紧缺。 2. 国内冶炼方面，2024年1-8月产锡锭量累计15.66万吨（原生 再生），累计同比上涨14.56%。8月较7月环比下降3.10%至2.01万吨，其中精炼锡产量下降2.87%至1.55万吨。据SMM讯，在云南地区，由于缅甸锡矿的进口量持续下滑，矿端供应的紧张局势已经开始对冶炼环节造成实质性影响。但仍有少数企业不得不根据锡矿的采购量来调整其生产计划，预计未来可能会出现小幅的产量下滑。同样值得关注的是江西地区部分冶炼企业也面临着原料供应的严峻挑战。因此目前可以明显感受到，矿端紧缺的情况正在向冶炼端传导。 3. 地产板块目前受到扶持力度较大，并且随着国内宏观情绪的改善，或许未来底部将会进一步明确。家电出口于8月再度回升，并且未来若地产板块逐步走出低谷，那对于家电而言，也是相对有力的支撑。汽车板块目前的情况是，传统汽车产量持续下降，而新能源车占比持续提升，但国内有效需求不足制约企业效益持续改善，国际环境严峻复杂加大企业经营压力，工业企业效益恢复基础仍需巩固。电子板块，依然维持相对稳定的增长，此后或将逐渐成为较突出的需求潜力点。 4. 锡品种目前库存水平在有色金属各品种中属于相对偏高，国内社会库存于2024年9月间下降0.32万吨至0.85万吨。同期LME库存亦上涨30吨至0.46万吨。国内库存持续去化。 总体而言，目前矿端干扰仍然存在，年内进口矿进口量大幅下降，目前冶炼产量也受到影响。叠加目前宏观情绪的改善，因此目前锡品种展望仍然乐观，操作上Sn2411合约买入区间可在25.5万元/吨至26.0万元/吨之间。 （来源：华泰期货）

文华财经据外电10月7日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周一因美元坚挺而承压，但在中国经济增长促进政策简报会召开之前，对该国需求改善的乐观情绪为铜价提供支撑。 伦敦时间10月7日17:00(北京时间10月8日00:00)，LME三个月期铜下跌14美元，或0.14%，收报每吨9,929.5美元。 交易商称，美元上涨使得以美元计价的金属对于持有其他货币的投资者来说更加昂贵，这在欧洲时段大部分时间里给工业金属价格造成拖累。 中国上月宣布自新冠疫情以来最大力度的经济刺激措施，这提振工业金属的整体价格。 中国国家发展和改革委员会官员将于周二向记者介绍情况。 Metal Trading研究主管Dan Smith表示：“无论如何，需求都在以温和的速度增长，基本金属的供应面普遍吃紧，镍是一个明显的例外。” 上海期货交易所监测仓库的库存自6月初以来下降近60%，至141,625吨，表明铜需求强劲。LME仓库的库存自8月达到2019年以来的最高水平以来一直在下降。 然而，这些库存下降被美国COMEX仓库的铜库存增加部分抵消，COMEX铜库存增加近700%，达到逾7万吨，为2022年7月以来的最高水平。 现货铜较三个月期铜大幅贴水，使人们对铜需求的强劲程度产生怀疑。该贴水报约每吨150美元，7月曾触及160美元以上的史上最深水平。 智利央行周一表示，智利9月铜出口收入为45.51亿美元，较上年同期增加21.1%。 镍 LME三个月期镍变化不大，上涨60美元，或0.33%，至每吨18,052美元。交易商称，空头回补和对马达加斯加Ambatovy公司运营干扰的担忧支撑了镍价。 淡水河谷在巴西Onca Puma镍厂的业务也受到关注，因为强风破坏了当地的电网。 长时间的干扰可能会收紧镍供应，缩小预期的过剩。

文华财经据外电9月30日消息，伦敦期铜和期锌周一创下约四个月来的最高点，此前最大金属消费国--中国采取了一系列刺激措施，提振了需求前景。 北京时间16:29，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜上涨0.3%，至每吨10,012.50美元。该合约盘初触及10,158美元，为6月7日以来最高，并创下4月以来最佳月度涨幅。 上海期货交易所交投最活跃的11月铜合约收盘上涨0.29%，至每吨78,830元。此前该合约曾触及7月16日以来的最高水平79,460元，并创下4月以来的最佳月度涨幅。 本月，中国发布了一系列支持经济的措施，包括降低利率和抵押贷款利率、向银行注入流动性以及放宽购房限制。 LME年会(LME Week)周一在伦敦召开，一位交易商说，LME年会前夕的气氛非常看涨，一些人对铜供应紧张的状况措手不及。 沪锌涨0.42%至每吨25,120元，盘初触及5月30日以来最高价25,380元。伦锌上涨0.76%，报每吨3,113美元，稍早一度攀升至5月29日以来的水平3,130美元。 伦铝下跌0.19%，至每吨2,615美元；伦镍上涨1.76%，至每吨17,295美元；伦锡攀升0.86%，至每吨33,195美元；伦铅微涨0.14%，至每吨2,122.5美元。 沪铝上涨0.52%，报每吨20,460元；沪镍攀升3.23%，报每吨132,900元；沪铅上涨1.13%，报每吨17,055元；沪锡跳涨3.02%，报每吨265,160元。 Metal Intelligence Centre主管Sandeep Daga表示，由于中国周一公布的制造业数据疲弱，上行空间似乎有限。 2024年9月30日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。对此，国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河进行了解读。9月份，制造业采购经理指数为49.8%，比上月上升0.7个百分点；非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.3个百分点；综合PMI产出指数为50.4%，比上月上升0.3个百分点，我国经济景气水平总体有所回升。 9月30日公布的9月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.3，重回荣枯线以下，较8月下降1.1个百分点，并创下2023年8月以来的最低值。