据五矿资源消息：五矿资源公布2025年第二季度生产报告。 五矿资源行政总裁兼执行董事赵晶表示：“我很高兴看到公司二季度继续交付增长业绩，在运营、安全、项目推进等多方面均有积极进展。 运营稳健增长：二季度三座铜矿产量均实现增长，铜总产量达14万吨，同比增长54%；两座锌矿锌总产量达5.6万吨，同比增长 12%。 安全绩效提升：二季度关键安全指标双降 - 每百万工时总可记录工伤频率（TRIF）从 2.4 次降至 1.23 次，具有能量交换的重大事件频率（SEEEF）从 1.08 次降至 0.49 次。扩建项目推进：金塞维尔矿山改扩建项目指标接近设计参数；科马考矿山年产13万吨扩建项目前期工作顺利开展，力争年底前完成可行性研究。拉斯邦巴斯矿山首次分红：随着矿山利润提升，拉斯邦巴斯矿山在本季度实现2014年收购后的首次分红。公司将在年内进一步推动子公司向母公司分红，并统筹安排分红资金，以优化财务结构、降低财务成本，并逐步扭转留存收益为负的局面，为向上市公司股东分红创造有利条件。展望下半年：公司将专注达成年度产量和成本目标，守牢安全生产底线，稳步推进各矿山改扩建项目及重点工作落地见效，推动公司发展再上新台阶。" 运营摘要 科马考矿山： 铜精矿含铜产量1.14万吨，同比↑28%。 生产稳中有进：二季度科马考矿山稳健运营，因采矿量、选矿量双增，铜精矿含铜产量同比增长 28%。 扩建全面推进：年产13万吨扩建项目营地建设、道路施工等前期工作有序开展，力争在年底前完成可行性研究及设计。 采矿承包商更替：二季度与采矿经验丰富的金诚信签订五年采矿合同，双方正紧密合作保障年度产量交付。 杜加尔河矿山：锌精矿含锌产量4.36万吨，同比↑26%。 产量明显恢复：二季度采矿活动从一季度山火和洪水影响中恢复，锌选矿回收保持在90%以上。 罗斯伯里矿山：锌精矿含锌产量1.26万吨，锌当量产量2.96万吨。 贵金属贡献提升：2025年金银价格显著上涨，罗斯伯里矿山作为金银产量可观的多金属矿，锌当量产量表现亮眼。 年度指引目标 当前，市场环境出现有利变动：包括但不限于贵金属价格上涨，铜精矿加工费因供需紧张持续保持低位。考虑到这两项影响，公司已相应下调拉斯邦巴斯矿山和罗斯伯里矿山的C1成本指引。

7月22日（周二），伦敦金属交易所（LME）铜价触及逾两周新高，铝价则跃升至四个月高点。 伦敦时间7月22日17:00(北京时间7月23日00:00)，LME三个月期锌上涨59.5美元，或0.6%，收报每吨9,919.5美元，创下7月4日以来的最高水平。 美国Comex铜期货上涨1.2%至每磅5.71美元，使得Comex铜较LME铜溢价达到每吨2,673美元。 上海期货交易所铝价创下11月以来最高水平，其中主力合约上涨0.75%，至每吨20,900元。 一家期货公司驻上海的金属分析师表示：“铝的基本面是中国金属市场上最稳固的。” LME期铝也创新高，上涨12美元，或0.45%，收报每吨2,658.5美元，此前曾触及3月21日以来的最高水平2,660美元。 然而，至少有一位分析师对这一涨势持谨慎态度。 Commodity Market Analytics董事总经理Dan Smith表示：“有很多理由让我们对未来一个月保持谨慎。我们可能会看到基本金属价格出现回调。” “我认为未来一两个月可能会非常有趣，美联储面临降息压力，但实际上，美国的通胀压力可能正在积聚。” Smith补充称，截至9月的这段时间也是需求的季节性疲软期。 （文华综合）

7月21日（周一），国际铅锌研究小组（ILZSG）称，2025年5月全球锌市场供应短缺43,900吨，4月为供应过剩17,300吨。 2025年前5个月，全球供应过剩8.8万吨，而去年同期为过剩21.4万吨。

SMM7月22日讯：        广东0#锌主流成交于22700~22880元/吨，主流品牌对2509合约报价贴水70元/吨，对上海现货贴水30元/吨，沪粤价差扩大。第一时间，持货商对麒麟、蒙自、丹霞、安宁、飞龙、兰锌贴水90~贴水80元/吨，第二时段，麒麟、蒙自、丹霞、安宁、飞龙、兰锌对网价贴水90~贴水60元/吨。整体来看，今日锌价维持高位震荡，下游接货积极性仍旧较低，多以消耗长单为主，市场成交清淡，同时今日广东库存小幅增多，在此情况下，现货升贴水继续走低。

SMM7月22日讯： 宁波市场主流品牌0#锌成交价在22755~22890元/吨左右，宁波常规品牌对2508合约报价贴水5元/吨，对上海现货报价升水10元/吨，宁波地区主流对2508合约进行报价。第一时间段，永昌对2508合约报价平水，红鹭-v对2508合约报价平水，会泽锌锭对2508合约升水80元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。盘面持续高位运行，今日贸易商出货较为佛系，现货升水报价持稳，但下游畏高依旧维持刚需，现货成交未见改善。     》订购查看SMM金属现货历史价格  

海关总署在线查询数据显示，中国6月锌矿砂及其精矿进口量为329957.099吨，环比下降32.87%，同比增长22.95%。其中5月输送量位列前三的澳大利亚、秘鲁、南非供应都出现明显下降。秘鲁输送量继续下滑一成左右，澳大利亚输送量骤降近七成，南非输送量减逾六成，而俄罗斯输送增近三成升至第二大供应国。此前进口锌矿加工费不断反弹，暗示供应偏宽松，不过6月中国锌矿供应量出现明显下滑，后续仍需关注锌矿加工费表现。 　　 数据来源：海关总署

7月21日（周一），伦敦金属交易所（LME）锌价上涨至四个月高点，此前数据显示伦敦金属交易所(LME)注册仓库中超过一半的库存已被标记为注销仓单，引发了市场对供应紧张的担忧。 伦敦时间7月21日17:00(北京时间7月22日00:00)，LME三个月期锌上涨20美元，或0.71%，收报每吨2,838.5美元。　　 LME仓库锌总库存为118,225吨。已注销的仓单或指定交割的库存占比为50%，表明还有59,900吨锌将用于交割。 但交易商表示，市场对这些锌是否真的会离开LME仓库仍存疑，因为这些金属大多储存在新加坡，而其中很大一部分属于所谓的“租金分成协议”。 “租金协议”是指LME注册仓库与向其交付金属的公司之间达成的盈利性安排，根据协议，仓库会与这些公司分享仓储费用或租金收入。 StoneX高级金属分析师Natalie Scott-Gray表示：“目前还不清楚最近库存波动是由纯粹的实货需求推动的，还是市场参与者从租金交易中获利所致。” “如果我们在未来三到四周内没有看到类似数量的锌回到交易所仓库，我们可以假设最新的这波注销仓单至少在一定程度上是为了满足欧洲的实货消费需求。” 市场关注的焦点还包括少数持仓者集中持有大量锌仓单。如果进一步注销仓单，将加剧供应紧张，进而推高LME即期合约相较三个月远期合约的升水。 总体而言，工业金属价格受到最大消费国中国的机械、汽车和电气设备行业的稳定增长计划支撑。 LME三个月期镍上涨305美元，或2%，收报每吨15,523.0美元。 交易商表示，镍价上涨是由于预期中国需求增加而进行的空头回补。