12月19日（周五），伦敦金属交易所（LME）期铜攀升，盘中高位距离纪录高点仅差24美元，此前高盛再次发布看涨预测，凸显出供应紧张的情况。 伦敦时间12月19日17:00(北京时间12月20日01:00)，LME三个月期铜上涨103.50美元，或0.88%，收报每吨11,881.50美元。盘中稍早，铜价一度上涨1.3%，高见11,928美元，距离上周创下的11,952美元的纪录高位近在咫尺。 期铜本周累计上涨3.2%，2025年迄今涨幅超过35%。 高盛（Goldman Sachs）在周四的一份报告中称：“铜仍然是我们最看好的长期工业金属，因为它面临着独特的矿场供应限制和结构性强劲的需求增长，”并重申了对2035年价格达到每吨15,000美元的预测。 美元指数走强，抑制了LME基本金属的涨幅。美元走强使得以美元计价的金属对持有其他货币的投资者来说更加昂贵。 国际铜业研究组织(ICSG))公布的最新月度报告显示，2025年1-10月全球精炼铜市场供应过剩12.2万吨，上年同期为供应过剩26.1万吨。 德国商业银行（Commerzbank.）大宗商品研究主管Thu Lan Nguyen称：“现在铜的主要题材是供应。”“我们不像其他机构那样看涨。我们认为，铜很有可能在下个月持续迈向12,000美元，但我认为上行空间正在收窄。” 她表示，在铜价高企刺激更多对采矿生产投资的同时，镍价低迷则促使最大的镍矿国印尼减产。 LME三个月期镍连续第三日收升，上涨162美元或1.11%，收报每吨14,803美元，此前印尼政府提议明年将镍矿石产量减少约三分之一至2.5亿吨。 LME其他基本金属悉数上涨。期铝连续第四天攀升，上涨29美元或0.99%，收报每吨2,945美元，盘中触及2022年5月以来最高的2,955美元，此前South32表示将在3月关闭其Mozal冶炼厂。 不过，高盛表示，预计到2026年铜的表现将优于铝。 LME三个月期锡上涨300美元或0.7%，收报每吨43,227美元，稍早触及2022年4月以来最高的43,935美元。 （文华综合）

SMM12月19日讯：       宁波市场主流品牌0#锌成交价在23225~23290元/吨左右，宁波常规品牌对2601合约报价升水235元/吨，对上海现货报价升水130元/吨，宁波地区主流对2601合约进行报价。第一时间段，永昌对2601合约报价升水230元/吨，安宁对2601合约报价升水250~260元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。盘面维持震荡运行，市场贸易商出货不多，整体现货升水高位持稳，下游企业按需接货采购，整体现货成交未见改善。   》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM12月19日讯：        广东0#锌主流成交于22980~23080元/吨，主流品牌对2602合约报价升水5元/吨，沪粤价差扩大。第一时间，持货商对麒麟、蒙自、丹霞、兰锌升水15~20元/吨，第二时段，麒麟、蒙自、丹霞、兰锌对网价升水15~20元/吨。今日广东地区精炼锌采购情绪为2.03，销售情绪为2.45。整体来看，近期广东库存持续下降，市场部分品牌现货流通量有所减少，叠加下游仍在刚需采购情况，带动现货升贴水上行。    

12月18日（周四），伦敦金属交易所（LME）期铜收涨，但市场走势缺乏方向，美国通胀数据低于预期带来的提振部分被美元小幅走强抵消，圣诞假期前交易商缩减敞口。 伦敦时间12月18日17:00(北京时间12月19日01:00)，LME三个月期铜上涨41美元，或0.35%，收报每吨11,778美元。　　 成交清淡，约有14,300手易手，低于30日平均水平的近22,000手。 盛宝银行（Saxo Bank）商品策略主管Ole Hansen表示：“目前市场对新增仓位兴趣不大。”“持仓量在减少。每到一年中的这个时候，波动性突然飙升的风险总是存在。” 美国11月消费者价格指数(CPI)同比涨幅低于预期，提振市场情绪。美国劳工部18日发布的数据显示，今年11月美国CPI同比上涨2.7%，低于9月的3%，10月数据因联邦政府“停摆”而未公布。 铜被视为衡量全球经济健康状况的风向标，2025年迄今上涨了34%，并在上周创下每吨11,952美元的历史高位。 Hansen补充称：“随着我们进入2026年，潜在的趋势仍然偏向走强，因为供应方面面临挑战，而需求似乎将继续走高。” 高盛（Goldman sachs）周四预计，2026年铜价表现将优于铝价。高盛预测，2026年铜价将盘整，基本情景下的均价预估为每吨11,400美元。 美元指数上升，使以美元计价的金属对其他货币持有者而言更为昂贵。 其他基本金属方面，LME三个月期铝上涨10.5美元，或0.36%，收报每吨2,916美元，稍早触及2，918美元，逼近其近期所创下的逾三年高位2,920美元。 LME三个月期锡周四上涨652美元，或1.54%，收报每吨42,927美元，该合约盘中触及43,345美元，为2022年4月以来最高水平。作为电路板用金属，锡已吸引基金经理创纪录的净多头，2025年迄今涨幅超过47%，为LME表现最佳的基本金属。 （文华综合）

12月18日，西部矿业公告称，公司全资子公司格尔木西矿资源开发有限公司（下称“格尔木西矿资源”）于近日取得青海省自然资源厅颁发的采矿许可证。 格尔木西矿资源作为省内铁资源整合平台，主要承担铁资源的拓展及开发，本次取得它温查汉西C5异常区铁多金属矿采矿许可证是公司锚定铁资源板块可持续发展的基础，为后续整合、打造铁资源板块提供资源储备。该矿区拥有铁多金属矿资源量2007万吨，平均品位mFe31.59%，共（伴）生铜金属量7.61万吨，锌金属量6.04万吨，金金属量2.86吨。 谈及对公司的影响，西部矿业表示：格尔木西矿资源作为省内铁资源整合平台，主要承担铁资源的拓展及开发，本次取得它温查汉西 C5 异常区铁多金属矿采矿许可证是公司锚定铁资源板块可持续发展的基础，为后续整合、打造铁资源板块提供资源储备。该矿区拥有铁多金属矿资源量 2007 万吨，平均品位 mFe31.59%，共（伴）生铜金属量 7.61 万吨，锌金属量 6.04 万吨，金金属量 2.86 吨。此次取得它温查汉西 C5 异常区铁多金属矿采矿许可证将进一步提升公司抗风险能力和市场竞争力，对公司长远发展具有积极影响。 此外，西部矿业在进行风险提示时表示：由于矿产资源的开发和利用可能受到自然因素、社会因素以及与采矿相关的法律法规和政策调整影响，最终投入生产还需办理相关审批手续，能否达到预期开采效果尚存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。 西部矿业12月17日在互动平台回答投资者提问时表示，玉龙铜业已开展了补充勘探工作，目前已完成深边部钻探工作。 西部矿业12月17日在互动平台回答投资者提问时表示，碳酸锂稳定在10万元以上时，公司对锂资源公司的投资收益可为正。 西部矿业公告的12月11日接受调研的记录显示： 1.在收购茶亭铜多金属矿后公司未来的投入？ 西部矿业回应：公司目前没有形成明确的投入计划，但已经成立工作组，正在进行下一步安排。 2.为何是玉龙铜业竞拍茶亭铜多金属矿？ 西部矿业回应：本次交易的资金为玉龙铜业的自有资金，玉龙铜业盈利能力较强，现金流充裕，符合茶亭铜多金属矿的竞拍条件。 3.公司大股东未来是否有增持计划？ 西部矿业回应：大股东看好公司未来发展，通过爬行增持展示出对公司价值的认可，未来大股东有增持计划，公司将及时履行信息披露义务。 4.公司未来是否考虑海外资源并购？ 西部矿业回应：公司始终关注全球市场动态，并积极评估各种战略机会，如有合适的机会，公司会考虑进行海外资源并购。 西部矿业11月21日在投资者互动平台表示，玉龙铜矿业三期工程建设尚需取得其他有关部门的相关手续，具体开工时间未定。 西部矿业11月21日在互动平台回答投资者提问时表示，公司正在加紧办理玉龙铜业三期工程手续及茶亭铜多金属矿的后续工作规划，未来若铜价不发生较大波动的情形下，有望实现量价齐升的积极趋势，但是，市盈率与每股收益与宏观经济政策形势、大宗商品价格波动、股价走势等密切相关。 西部矿业10月25日发布2025年三季报显示，公司前三季实现营业收入484.42亿元，同比增长31.90%；归母净利润29.45亿元，同比增长7.80%；扣非归母净利润29.00亿元，同比增长4.83%。对于营业收入增加的原因，西部矿业表示：本期冶炼铜、冶炼铅、金锭产销量以及价格较上年同期增长。 西部矿业介绍：2025 年 1-9 月，矿产铜产量同比增加 1.32%，矿产锌产量同比增加 19.92%，矿产铅产量同比增加21.02%。具体如下： 长江期货表示，2026年铜价创新高仍然可期。长期来看，美国降息周期尚未结束，在美国债务风险、美联储独立性受到影响下，美元将走弱，利好铜价。贸易摩擦缓和、地缘局势冲突暂缓叠加全球降息周期下，铜价有望继续受到提振。从产业角度看，长江期货预计2026年印度尼西亚Grasberg矿端扰动未完全恢复，叠加全球矿企新增铜矿产能较为有限，ICSG预计铜矿紧缺导致2026年出现15万吨铜供应缺口。而随着全球科技巨头加速布局AI，AI数据中心的电力需求预计将在未来十年内大幅增长，未来AI数据中心电力需求激增或将带动其储能大幅增加，铜需求有望实现稳定快速的增长。 东兴证券点评西部矿业三季报的研报显示：选矿技改完成叠加回收率优化持续推动公司采选冶产品产量增长。公司竞得茶亭铜多金属矿，铜、金资源储量大幅提升。公司成本控制能力增强，研发投入大幅提升。风险提示：金属价格下滑及矿石品位下降，矿业项目储备量风险，项目投建进度不及预期，矿山实际开工率受政策影响出现下滑等。 民生证券点评西部矿业的研报指出：前三季度铅锌产量增长明显，Q3环比略有下降。业绩拆解：环比来看，公司Q3主要减利项为毛利（-2.35亿），主要是矿产量环比略有下滑；同比来看，公司Q3主要增利项为毛利（+2.25亿），主要是矿产铅锌同比增长较为明显，业绩同比减少主要是本期研发费用上涨较多以及发生减值所致。新竞拍取得茶亭铜多金属矿勘查探矿权，资源储备取得重大突破。核心看点：①分红高，2024年分红比例为81%，共分配23.83亿元。②各矿山项目扩产持续推进，期待玉龙三期投产。矿山方面，玉龙铜业三期稳步推进，顺利获得自治区批复。铁矿方面，双利矿业改扩建工程预计年底投产，它温查汉正在办理探转采手续，鑫源、肃北博伦、双利二号三大选厂升级改造工程已开工建设，持续扩大产量规模。铅锌方面，取得四川白玉县有热铅锌矿采矿许可证，证载规模60万吨/年。③矿山均在国内，地缘政治风险相对较低。公司多个扩建项目持续推进中。风险提示：项目进度不及预期，分红比例下调，铜铅锌锂等金属价格下跌等。

12月11日，上海有色网（SMM）CEO卢嘉龙携公司核心团队——行业研究总监叶建华、营销总监李青等一行，前往 巴彦淖尔紫金有色金属有限公司 进行实地走访与深度交流。巴彦淖尔紫金有色金属有限公司总经理陈鹏及相关管理团队热情接待了SMM一行人。 双方围绕锌产业的发展现状与未来趋势开展了高质量的战略对话，就市场动态、行业挑战与合作机遇进行了充分而深入的探讨。此次交流进一步巩固了双方的沟通渠道，为未来在锌产业相关领域的持续协作奠定了坚实基础。 双方探讨的具体内容涵盖四大核心方向：其一， SMM相关负责人详细介绍了公司当前的战略布局、核心发展方向，并结合行业发展需求，梳理了双方潜在的合作契合点，为后续协作搭建了清晰框架；其二，针对锌市场行情，SMM团队重点分享了海内外锌矿、冶炼环节的供应详情，深入剖析了国内外两市比值走势，为巴彦淖尔紫金精准把握市场波动规律提供了专业参考；其三，巴彦淖尔紫金方面介绍了企业生产运营情况，包括当前产能产量完成进度、锌精矿国内外采购占比分布、对未来矿端供应格局的判断，以及长单合作的开展现状等关键信息；最后，针对行业核心痛点与行业生态建设，双方就进口矿及国内矿TC价格走势展开专业研讨，同时围绕铅锌大会组织、理事会建设等议题交换意见，提出了诸多建设性建议。 企业简介 巴彦淖尔紫金有色金属有限公司（以下简称“公司”）是第六届全国文明单位，国家级绿色示范工厂、全国重点行业清洁生产示范企业、全国有色金属行业先进集体，全国模范劳动关系和谐企业，全国工人先锋号，获得专利53项，获得国家行业自治区市旗各类科技奖19项，并于2018年获国家科学技术进步二等奖。是首批通过国家工业和信息化部全国《铅锌行业准入条件》审核的8户铅锌企业之一，中国五大锌生产企业之一。 公司成立于2004年10月，注册资本3.75亿元，累计投资35亿元，建成20万吨/年锌冶炼项目，余热余压综合节能热电联产项目。现已形成年产锌锭20万吨、硫酸40万吨，余热发电7亿度，综合回收铜、铅、银、钴等多种金属的综合产能。年产值50亿元以上，提供就业岗位2000多个，80%以上为本地用工。截至2025年11月底，累计生产锌锭365.08万吨，产值617.87亿元，缴纳税费24.94亿元。先后投入2.9亿元，积极履行社会责任，助力周边农牧民脱贫攻坚，累计社会贡献值87亿元。 公司生产的“紫金”牌特高锌是LME交割品牌、上海交易所交割认定品牌、内蒙古自治区名牌产品。公司是伦敦金属期货交易所在中国北方唯一指定的锌测试工厂。该产品纯度高达99.995%，锌主要用于镀锌工业。锌能和许多有色金属形成合金，其中锌与铝、铜等的合金，广泛用于压铸件。锌与铜、锡、铅合成的黄铜，用于机械制造业。 公司始终坚持绿色发展、安全发展、创新发展、和谐发展理念，按照“绿色冶金、智能冶金”的发展方向，积极推进生产装备自动化、信息化、智能化建设，将企业打造成为中国著名的新型有色金属产业基地。

2025年12月16日，成州锌冶炼厂传来捷报——全年锌锭产量突破10万吨大关！这一里程碑式的成绩背后，是1738天无烧板的行业领先纪录，是99.997%级高品质锌锭的硬核支撑，是电锌综合能耗达行业领先水平的实力彰显，更是企业近年来锚定高质量发展方向，以“精益化、数字化、自动化”为实践路径，深耕“四大标杆”建设的生动写照。如今的成州锌冶炼厂，产量、质量、效益、核心指标均创历史最优，用“量质齐升、绿色低碳”的发展答卷，在有色金属行业版图上刻下鲜明的“成冶印记”。 精益化固本 筑牢数智化发展根基 从初创时的举步维艰到如今的行业领跑，关键在于企业始终把“精益、数智、绿色”刻进发展基因，聚焦生产运营、产品质量、标准化管理、数智化产线“四大标杆”全力攻坚，让高质量发展既有“速度”更有“厚度”。 精益化管理始终是成州锌冶炼厂稳健运营的核心密码，是99.997%高品质锌锭的硬核支撑。在生产车间，设备“五定三级”管理制度深入人心——“定人、定时、定点、定责、定标准”的刚性要求，配套“日常巡检、专业周检、车间周查”的立体管控，再加上管理目视化、点检数字化等举措，让关键设备全生命运行周期可控可溯。通过构建精准排产-高效协同-闭环管控模式，强化组织联动，标准化管控流程不断夯实稳产高产的基础，促进产能持续提升。而PDCA循环改进、SDCA成果固化的双轮驱动，让标准化管理融入每一个环节，员工操作规范率达100%，为1738天无烧板纪录筑牢基础。 走进陇南市首家5G+数字化车间，智能传感器实时捕捉30余项关键数据，上位机集中监控系统实现自动调控，工艺调整响应速度较以往提升2倍。机器人生产线完成锌锭码放、打包、搬运全流程智能化操作，激光导航无人AGV叉车穿梭忙碌，生产效率提升15%以上。 量质效同步跃升 绿色锌锭成市场优选对象 10万吨产量的突破，是“数量与质量并行、效益与环保双赢”的高质量增长。成州锌冶炼厂锚定关键核心技术攻关，以系统布局、靶向突破推进重点研发项目，锌总回收率跃居国内一流。在此基础上，企业组建专项技术攻关小组，开展湿法系统联合式深度净化、生产操作集中式优化提升，让阴极锌析出效率提升至91%，锌锭纯度稳定在99.997%以上，远超国标99.995%的要求；“红鹭-V”锌锭获2025年中国品牌价值评价证书，品牌强度达761，品牌价值24.82亿元，位列中国“产品品牌”第31位，高品质产品比肩“麒麟”等国内知名品牌，进一步巩固了企业在长三角市场的竞争优势，同时拓展了华东高端市场版图。凭借过硬品质，产品先后斩获“甘肃省名牌产品”“有色金属产品实物质量金杯奖”，实现从“产品输出”到“品牌输出”的跨越。 节能降耗与绿色转型是高质量发展的鲜明底色。作为甘肃省重点行业清洁生产审核企业，成州锌冶炼厂投入3.64亿元打造“绿色冶炼升级工程”，构建起全链条环保体系。焙烧制酸烟气经脱硫深度处理后，二氧化硫排放浓度控制在10mg/m³以下；废水经膜处理后回用于生产系统，外排废水大幅减少，污染物指标远低于特排限值，水循环利用率达99.3%；浸出渣等固体废物无害化处置率达100%，铅锌资源实现高效回收。通过工艺优化与智能调控，电锌综合能耗达到行业领先水平，每吨析出锌电耗降低150千瓦时，年节约能源成本超600万元，绿色锌锭赢得市场广泛认可。 锚定新征程 铸造“四大典范”标杆 从蹒跚起步到跻身行业领先，成州锌冶炼厂的十年蜕变，是其在技术创新与转型升级道路上的积极探索。10万吨产量、99.997%高纯度、1738天无烧板……一系列亮眼数据，彰显了企业综合实力的显著增强。 站在新起点上，成州锌冶炼厂将延续强劲增长势头，以“数智化融合、精益化协同、绿色化引领”为发展路径，全力铸造“卓越运营、极致品质、智慧管理、生态发展”四大典范标杆，在有色金属行业高质量发展的道路上书写更加精彩的篇章。

国家统计局12月18日发布的数据显示，中国11月精炼铜（电解铜）产量为123.6万吨，同比增加11.9%。1-11月累计产量为1,332.3万吨，同比增长9.8%。 中国11月铜材产量为222.6万吨，同比减少0.8%。1-11月累计产量为2,259.3万吨，同比增长4.9%。 金属产量数据如下： 数据来源：国家统计局