上周五，美联储古尔斯比表示，通胀数据将决定利率路径，通胀下降为降息敞开大门，若通胀进展逆转则可能需要加息。博斯蒂克也指出，希望确保在降息之前稳步朝2%目标迈进。戴利则认为，现在宣布战胜通胀和即将降息都为时尚早；美国1月一年期通胀率预期录得2.9%，为2020年以来最低水平，消费者信心达到2021年7月以来的最高水平。利率互换合约显示，美联储3月份降息的可能性已进一步降至40%左右。 上周五，伦锌开于2469.5美元/吨，早盘时段，伦锌跳空高开围绕日均线震荡运行，欧洲交易时段伦锌走势快速下移，并探低2454美元/吨，随后伦锌反弹修复并摸高2485美元/吨，随后回落日均线附近震荡运行，进入夜盘时段，伦锌再度重心下移随后止跌回升，终收涨报2473美元/吨，涨7美元/吨，涨幅0.28%，成交量减2362手至8048手，持仓量加2033手至20.9万手，伦锌录得一小阳柱，KDJ开口收窄，LME库存减2075吨至202050吨，降幅1.02%，LME库存录减。。美国1年期通胀率预期低于预测值录得2.9%，叠加美国1月密歇根大学消费者信心指数初值78.8，美联储官员发言偏鹰再度打压市场降息预期，伦锌上冲动能不足，走势震荡运行。 上周五，沪锌主力2403合约跳空高开于20700元/吨，随后沪锌围绕日均线震荡运行，期间摸高20825元/吨，终收涨报20740元/吨，涨25元/吨，涨幅0.12%，成交量减55809手至36907手，持仓量减457手至90224手，沪锌录得长上影小阳柱，布林道下轨形成支撑，国内库存录减叠加下游企业存在节前采买情况，现货端给予沪锌底部一定支撑，沪锌重心微升。

美联储博斯蒂克：若通胀进展更快，可能会提前降息；美国国会通过避免部分政府部门停摆的临时开支法案；美国对胡塞武装进行了新一轮打击；内塔尼亚胡对美国“放狠”；IEA连续第三次上调2024年石油需求增长预测；国家发改委：将全面取消制造业领域外资准入限制措施；央行：将加强政策沟通、稳定市场预期；4只沪深300ETF放巨量成交312亿，股票型ETF成交额突破890亿元。 隔夜，伦锌开于2474美元/吨，盘初伦锌围绕日均线宽幅震荡，期间摸高2478.5美元/吨，随后伦锌一路下行探低2443美元/吨，盘尾重心回升伦锌上行，终收跌报2446美元/吨，跌0.5美元/吨，跌幅0.02%，成交量减至10410手，持仓量减877手至20.7万手。隔夜，伦锌录得一阴柱，布林道下轨提供支撑，LME库存降1575吨至204125吨，降幅0.77%。美国当周初请失业金人数录得2022年9月24日当周以来新低，劳动力市场依旧稳健抑制市场对美联储的降息预期，偏空情绪下伦锌再次小幅下行。 隔夜，沪锌主力2403合约开于20720元/吨，盘初空头增仓沪锌小幅下行探低20665元/吨，随后缓慢震荡上行，期间摸高20765元/吨，终收跌报20740元/吨，跌115元/吨，跌幅0.55%，成交量减至37657手，持仓量增915手至90610手。隔夜，沪锌录得一小阳柱，布林道下轨形成压制。下游陆续开始放假，锌锭供需双弱的局面未改，海外宏观偏空情绪也并未消化完毕，沪锌维持区间震荡。

美联储褐皮书：所有地区都提到劳动力市场降温的迹象；美国12月“恐怖数据”大超预期；美国重新将胡塞武装列为“恐怖组织”；欧佩克月报：将2024年全球石油需求增长预测维持不变；欧洲央行行长：很可能在夏季降息；2023年我国GDP同比增长5.2%；国内成品油价迎新年首跌；深圳：加快金融业做大做强，加强境内外金融市场互联互通。 隔夜，伦锌开于2548美元/吨，开盘后伦锌短暂围绕日均线震荡，期间摸高2550美元/吨，随后一路震荡下行探低2460美元/吨，终收跌报2466.5美元/吨，跌86.5美元/吨，跌幅3.39%，成交量增至11397手，持仓量减1323手至20.8万手。隔夜，伦锌录得一大阴柱，20日均线形成压制，LME库存降1600吨至205700吨，降幅0.77%。美国12月零售销售数据录得超预期的0.6%，互换合约显示美联储3月降息概率的预期降至约50%，进一步打压市场对美联储3月降息的预期，宏观施压有色，美元指数势头强劲，伦锌承压下行。 隔夜，沪锌主力2403合约开于21045元/吨，开盘摸高21045元/吨，空头增仓沪锌一路震荡下行，期间探低20850元/吨，终收跌报20870元/吨，跌330元/吨，跌幅1.56%，成交量增至61348手，持仓量增6165手至89136手。隔夜，沪锌录得一大阴柱，布林道下轨提供支撑。中国2023年全年房地产开发投资同比下降9.6%，全国商品房销售面积下降8.5%，房地产数据较弱下打击市场情绪，叠加外盘偏空情绪拉扯，且消费淡季需求较为清淡，沪锌震荡下行。

美联储理事沃勒淡化快速降息预期以及红海局势对通胀的影响；卡塔尔液化天然气油轮恢复了红海航线，壳牌、日本三大航运公司决定停航红海；美国周二对胡塞武装实施了新一轮打击，外媒：美国料重新认定胡塞武装为恐怖组织；特朗普在爱荷华州美国总统选举共和党首场初选中胜出；伊朗使用无人机和导弹打击巴基斯坦境内恐怖组织；国家主席习近平：坚定不移走中国特色金融发展之路；国务院总理李强：中国经济2023年预计增长5.2%。 隔夜，伦锌开于2555美元/吨，盘初伦锌小幅上行摸高2567美元/吨，随后一路震荡下行，期间探低2531美元/吨，盘尾重心小幅回升，终收跌报2553美元/吨，跌2美元/吨，跌幅0.08%，成交量减至6671手，持仓量减2975手至21万手。隔夜，伦锌录得小阴柱，布林道中轨提供支撑，LME库存降1900吨至207300吨，降幅0.91%。美联储理事沃勒称降息应谨慎有序进行，淡化快速降息预期，叠加前期乐观情绪有所消化，宏观氛围转冷，影响伦锌走势。 隔夜，沪锌主力2403合约开于21205元/吨，盘初沪锌小幅上行摸高21300元/吨，随后空头增长沪锌一路震荡下行，期间探低21170元/吨，盘尾重心小幅回升，终收跌报21200元/吨，跌100元/吨，跌幅0.47%，成交量减至38839手，持仓量增2569手至79744手。隔夜，沪锌录得一长上影小阴柱，10日均线提供支撑。近期锌锭进口窗口再次关闭，然下游陆续放假下需求同样转弱，供需双弱下受外盘偏空情绪拉扯，沪锌随之下行，但受国内低库存支撑，预计下行空间不大。

伊朗对反伊恐怖组织发射导弹；一艘美国商船被胡塞武装导弹击中，美国发出72小时警告；卡塔尔能源将暂停红海航运以寻求安全建议；美国北达科他州石油产量下跌逾40万桶/日；欧洲央行管委：不应期待2024年降息；国务院总理李强同瑞士联邦主席阿姆赫德会谈；瑙鲁宣布与台湾“断交”；外汇局：12月外商直接投资资本金净流入规模超百亿美元。 隔夜，伦锌开于2510美元/吨，盘初伦锌围绕日均线震荡，期间探低2506.5美元/吨，随后伦锌迅速上行摸高2615美元/吨，后下行至2555美元/吨附近整理，终收涨报2555美元/吨，涨46美元/吨，涨幅1.83%，成交量增至9013手，持仓量增2400手至21.3万手。隔夜，伦锌录得一长上影阳柱，20日均线形成压制，LME库存将1675吨至209200吨，降幅0.79%。由于较高的能源成本和不断恶化的市场情况，Nyrstar表示将在1月下半月暂停其在荷兰布尔德工厂的锌冶炼业务，该冶炼厂是托克在欧洲的锌冶炼厂之一，年产能约30万吨，锌锭供应预期减少下市场乐观情绪再起，伦锌盘中大涨。 隔夜，沪锌主力2403合约开于21300元/吨，开盘后沪锌探低21280元/吨，随后围绕日均线窄幅震荡整理，期间摸高21410元/吨，终收涨报21345元/吨，涨225元/吨，涨幅1.07%，成交量减至34784手，持仓量增2523手至77716手。隔夜，沪锌录得一阳柱，布林道中轨提供支撑。截至本周一 (1月15日)，SMM七地锌库存总量为7.62万吨，较1月8日减少0.05万吨，较1月12日下降0.1万吨，库存小幅下降，叠加外盘拉扯，沪锌日K线重心上行。

美英对也门发动新一轮空袭！美国PPI数据连续三个月不及预期；美联储博斯蒂克：利率需至少保持不变直至夏季；美国国会领导人就临时拨款法案达成一致；美国能源部：正在寻求为回补战储购买300万桶原油；国家统计局：2023年全国居民消费价格比上年上涨0.2%；证监会：A股市场估值水平已处于历史低位，长期看已具备较高的投资价值；国台办发言人：台湾此次选举改变不了两岸关系的基本格局和发展方向。 上周五，伦锌开于2506.5元/吨，盘初伦锌于日均线上方震荡上行后跌回盘初水平，进入午盘，伦锌围绕日均线整理后再次下行探低2489.5美元/吨，随后止跌反涨上行摸高2530美元/吨，盘尾伦锌再次下行，终收涨报2509美元/吨，涨3美元/吨，涨幅0.12%。上周五，伦锌录得一阳柱，布林道中轨形成压制，LME库存降2800吨至210875吨，降幅1.31%，LME库存录减。美国12月PPI年率录得1%，为连续三个月不及预期，通胀下降市场对美联储可能提前降息的押注增加，偏空情绪有所缓解，伦锌有所回升。 上周五，沪锌主力2403合约开于21035元/吨，盘初沪锌围绕日均线震荡，期间探低21010元/吨，随后多头增长，沪锌一路上行摸高21185元/吨，终收涨报21180元/吨，涨65元/吨，涨幅0.31%，成交量增3275手至26872手，持仓量增4416手至70073手。上周五，沪锌录得一阳柱，40日均线提供支撑。消费淡季下锌部分下游企业考虑1月提前放假，需求不足压制锌价，锌价弱势运行。

隔夜，发布的美国12月未季调CPI年率录得3.4%，超过预期的3.2%，为2023年9月以来新高；月率录得0.3%，高于预期的0.2%，为2023年9月以来新高。12月未季调核心CPI年率录得3.9%，超过预期的3.8%，为2021年5月以来新低；月率录得0.3%，符合预期。美国12月CPI超预期反弹，美联储官员讲话推动削减的降息押注反转，欧洲央行表示在确信通胀走向2%的情况下将降息。 隔夜，伦锌开于2508美元/吨，早盘时段伦锌于日均线上方震荡上行2520.5美元/吨，后窄幅整理于2519美元/吨，随后多头增仓，伦锌上行摸高2532美元/吨，空头高位狙击，带动伦锌重心震荡下落至日均线下方，进入夜盘交易时段，伦锌小幅上移至2527美元/吨附近震荡整理，后再次重心下沉探底2498.5美元/吨，盘尾小幅上修，终收涨报2506美元/吨，涨2.5美元/吨，涨幅0.1%，成交量减1476手至7507手，持仓量加198手至21万手，伦锌录得一小阴星，5日均线形成压制，LME库存减1550吨至213675吨，降幅0.72%，LME库存录减。美联储官员讲话表示，不会预先判断三月份美国将降息，进一步降低市场预期，伦锌受此影响，重心微沉，走势偏弱震荡。 隔夜，沪锌主力2403合约开于21160元/吨，空头增仓沪锌快速下移，并探低21050元/吨，随后围绕21070元/吨震荡运行，终收跌报21075元/吨，跌30元/吨，跌幅0.14%，成交量减至21415手，持仓量增3503手至65076手，沪锌录得一阴柱，布林到中轨提供支撑，沪锌偏弱运行，受北方环保限产影响，下游生产再度干扰，叠加美国通胀数据公布，内盘受外盘影响，沪锌低位震荡。

隔夜，据CME“美联储观察”：美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为95.3%，降息25个基点的概率为4.7%。到3月维持利率不变的概率为32.4%，累计降息25个基点的概率为64.5%，累计降息50个基点的概率为3.1%。纽约联储主席威廉姆斯发表意见，表示当对通胀达到2%有信心时，美联储可以降息，降息速度取决于经济状况；似乎还没有接近放缓缩表的时机，需在今年计划放缓；利率水平已具有使通胀达到2%的限制性。 隔夜，伦锌开于2510.5美元/吨，早盘时间段短暂震荡整理后，伦锌重心下行至2510美元/吨附近窄幅震荡整理。欧洲交易时段伦锌重心再次震荡上行至日内高位2538美元/吨，随后空头入场，伦锌下行探底2485美元/吨，盘问小幅回升。终收跌报2506美元/吨，跌4美元/吨，跌幅0.16%，成交量增至8983手，持仓量增加3627手至20.9万手，伦锌录得一长引线小阴柱，5日均线形成压制。LME库存减1575吨至215225吨，降幅0.73%，LME库存录减。美联储主席表示降息计划将在今年放缓实施，市场对于美联储降息预期再遭剥削，伦锌上方承压，走势偏弱。 隔夜，沪锌主力2402合约开于21145元/吨，盘初窄幅震荡于21130元/吨附近，随后多头携资金离场，沪锌重心震荡下行并探底21025元/吨，后小幅回填。终收跌报21075元/吨，跌55元/吨，跌幅0.26%，成交量减至29508手，持仓量减306手至66412手，沪锌录得一阴柱，40日均线提供支撑，沪锌偏弱运行，进口窗口打开，供应偏紧有所改善，叠加外盘拉扯内盘，沪锌走势偏弱运行。

隔夜，美国11月贸易逆差收窄，受国内需求放缓，导致消费品进口水平将至一年最低。美国商务部统计局称，11月贸易逆差缩减2.0%至632亿美元。据了解经济学家此前预测逆差将增至650亿美元。如若该趋势于12月持续，或将使贸易对第四季度经济变化不产生作用。 隔夜，伦锌开于2510.5美元/吨，早盘时间伦锌震荡上行摸高2535美元/吨，无力冲破后伦锌重心回落至日均线附近震荡整理，欧洲交易时段伦锌重心迅速上探2533美元/吨，随后骤然回落，围绕日均线震荡运行，进入夜盘时段伦锌走势迅速下移并探低2500美元/吨，盘尾有所回升，终收涨报2510美元/吨，涨6美元/吨，涨幅0.24%，成交量减1551手至7951手，持仓量加2323手至20.6手，伦锌录得一小阴星，上方5日均线形成压制，LME库存降1675吨至220050吨，降幅0.76%，LME库存录减。宏观情绪整体偏空，美元反升，压制有色走势，伦锌弱势运行。 隔夜，沪锌主力2402合约跳空低开于21175元/吨，盘初陡升摸高21235元/吨，多头减仓带动沪锌快速下移至21125元/吨附近震荡整理，并探低21095元/吨，随后多头回场沪锌重心微升至21140元/吨附近，终收跌报21135元/吨，跌25元/吨，跌幅0.12%，成交量减52065手至35056手，持仓量减540手至68028手，隔夜，沪锌录得一小阴柱，5日均线形成压制，近期受宏观情绪影响，大宗商品整体偏空，但现货基本面来看，年底备货及逢低才买需求增加，但是市场现货偏紧，升水维持高位，基本面支撑力度较强，预计沪锌或将宽幅震荡。

隔夜，美元收盘跌0.14%，美国12月非制造业采购经理人指数与12月服务业就业分项指标均降低，抑制美元上行；美国纽约联储12月调查显示，消费者对2024年的通胀预期在12月份从前一个月的33.6%降至3.01%，为三年最低，美联储理事官员表示，通胀上行风险依然存在，目前尚未达到降息适当时机，预计美联储将在第三季度进行首次降息，再次为美联储降息预期降温。 隔夜，伦锌高位开盘于2553美元/吨，随后伦锌震荡下移至日均线下方，伦敦交易时间重心骤沉至日内低位2491美元/吨又小幅回调，震荡于2504美元/吨，终收跌报2504美元/吨，跌40美元/吨，跌幅1.57%，成交量增至9502万手，持仓量增1108手至20.3万手，伦锌录得一光头大阴柱，跌破布林道中轨，LME库存减1675吨至218375吨，降幅0.76%，LME库存录减，伦锌受美联储降息预期再次降温影响，走势偏弱。 隔夜，沪锌主力2402合约开于21140元/吨，开盘后多空博弈，沪锌于日均线附近震荡整理，终收跌报21095元/吨，跌160元/吨，跌幅0.75%，成交量减至37495手，持仓量减2004手至69996手，沪锌录得一光头小阴柱，下方布林道中轨提供支撑，伦锌受外盘影响，重心下移。据SMM统计数据，预计2024年1月国内精炼锌产量环比12月产量59.09万吨下降至57.24万吨，市场现货量或将维持紧缺状态，为沪锌下方提供支撑。