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  • SMM网讯:以下为上海期货交易所9月4日金属库存日报:

  • 2025年9月4日铝棒库存:铝棒库存下跌0.3万吨【SMM数据】

    【SMM国内铝棒周度库存统计】 据SMM统计,9月4日国内主流消费地铝棒库存14.00万吨,较周一下跌0.3万吨,较上周四增长0.6万吨。     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

  • 宏观利好托底与基本面博弈交织 短期内铝价高位震荡为主【SMM铝早讯】

    SMM 9月4日讯: 盘面上看,上一交易日夜盘沪铝主力2510开盘于20710元/吨,最高价20760元/吨,最低价20700元/吨,收盘于20725元/吨,较前一交易日收盘价上涨0.07%,成交量3.60万手,持仓量21.5万手。上一交易日LME开盘于2623美元/吨,最高价2623.5美元/吨,最低价2607美元/吨,收盘于2614美元/吨。 宏观层面,美联储理事沃勒明确支持本月启动降息,且后续拟多次降息,释放宽松信号;同时,美国财长本周开始面试美联储下一任主席人选,特朗普此前持续施压降息、威胁解职鲍威尔,经济学家联名声援美联储理事库克以维护其独立性,市场对美联储推进宽松的预期升温。此外,美国 7 月 JOLTS 职位空缺数降至 718.1 万个,降幅超预期,反映劳动力市场需求降温,进一步强化美联储降息必要性,整体宏观环境为铝市营造了有利氛围。 基本面呈现多空交织态势:库存方面,国内主流消费地电解铝锭库存显累库,9 月 4 日SMM统计的国内主流消费地电解铝锭库存为 62.60 万吨,较周一、上周四分别增加 0.3 万吨、0.6 万吨;LME 铝库存短期微降,近一周减少 0.34%,但近一月累计增加 3.42%,整体库存端压力仍存。供应端,少量置换产能投产推动电解铝运行产能稳中小增,产量微幅上升,9 月铝水比例或回升;成本端周度变化不大,行业仍维持高利润。需求端虽为市场焦点,当前 “金九银十” 旺季临近,上周下游铝型材、铝板带箔等板块开工率已现复苏迹象,但消费尚未完全放量,后续需持续观察旺季需求兑现情况。 综合宏观基本面相关信息,9月传统旺季铝价表现整体易涨难跌,但顶部压力仍然存在,后续铝价若希望有效突破21000元/吨的重要压力位,需等待“金九银十”铝消费旺季预期兑现,短期内高位震荡为主。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议,客户应当谨慎决策,勿以此代替自主独立判断,客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

  • 酒钢集团东兴铝业2025年10月铝锭采购招标

    东兴铝业公司嘉峪关分公司关于酒钢集团东兴铝业2025年10月铝锭采购,现发布采购预告,请符合资格要求的供方参与报名,具体如下: 一、项目概况 项目名称: 酒钢集团东兴铝业2025年10月铝锭采购预告 采购单位: 东兴铝业公司嘉峪关分公司 交货地点: 甘肃省嘉峪关市东兴铝业嘉峪关分公司二期厂区 预计供货/施工开始时间: 2025年10月1日 预计供货/施工结束时间: 2025年10月31日 采购内容: 点击查看内容 二、报名资格要求 1.投标人须为中华人民共和国境内独立法人或其他组织;(请上传营业执照)。 2.投标人不是被最高人民法院在“信用中国”网站或各级信用信息共享平台中列入的失信被执行人。(请上传“信用中国"信用报告)。 3.投标人应接受招标人的付款方式(请上传同意付款方式的承诺书)。 三、报名方式 供应商须在上述时间范围内响应预告,登录电子招投标系统( https://eps.jiugangbid.com/ ),未注册供应商需首先完成注册后,点击对应采购预告“我要报名”,填写相关信息。 四、报名截止日期 2025年9月8日16时13分 五、交流反馈 1.报名人对本预告如有疑问的,可以向采购发布联系人提出询问。联系人:何贵文,联系电话:18009478250。 六、质疑投诉 对采购活动有质疑投诉的,请将信息发送至酒钢集团交易中心交易监督室邮箱(jyjds@jiugang.com),联系电话:0937-6713939。 相关附件 无 东兴铝业公司嘉峪关分公司 2025年9月3日 点击查看招标详情: 》酒钢集团东兴铝业2025年10月铝锭采购预告

  • 酒钢集团甘肃东兴嘉信新材料有限公司炒灰、叉车、铝棒锯切及铸盘清理业务外包采购招标

    东兴铝业公司陇西分公司关于酒钢集团甘肃东兴嘉信新材料有限公司炒灰、叉车、铝棒锯切及铸盘清理业务外包采购,现发布采购预告,请符合资格要求的供方参与报名,具体如下: 一、项目概况 项目名称: 酒钢集团甘肃东兴嘉信新材料有限公司炒灰、叉车、铝棒锯切及铸盘清理业务外包采购预告 采购单位: 东兴铝业公司陇西分公司 交货地点: 甘肃省定西市陇西县 预计供货/施工开始时间: 2025年9月15日 预计供货/施工结束时间: 2026年9月14日 采购内容: 点击查看内容 二、报名资格要求 1.报名人须为中华人民共和国境内的独立法人。 2.报名人不是被最高人民法院在“信用中国”网站或各级信用信息共享平台中列入的失信被执行人。 3.本次采购接受生产商 三、报名方式 供应商须在上述时间范围内响应预告,登录电子招投标系统( https://eps.jiugangbid.com/ ),未注册供应商需首先完成注册后,点击对应采购预告“我要报名”,填写相关信息。 四、报名截止日期 2025年9月6日11时16分 五、交流反馈 1.报名人对本预告如有疑问的,可以向采购发布联系人提出询问。联系人:宋明德,联系电话:13919693013。 六、质疑投诉 对采购活动有质疑投诉的,请将信息发送至酒钢集团交易中心交易监督室邮箱(jyjds@jiugang.com),联系电话:0937-6713939。 相关附件 无 东兴铝业公司陇西分公司 2025年9月3日 点击查看招标详情: 》酒钢集团甘肃东兴嘉信新材料有限公司炒灰、叉车、铝棒锯切及铸盘清理业务外包采购预告

  • 2025年9月4日电解铝锭:周四库存62.60万吨【SMM数据】

    9月4日讯: 据SMM统计,9月4日国内主流消费地电解铝锭库存62.60万吨,较周一上涨0.3万吨,较上周四上涨0.6万吨。‌(库存数据已于 9:00 在数据终端完成更新)     》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   》点击查看SMM铝产业链数据库

  • 花旗:中期看涨情绪增强,2026年底铜价预计突破11000美元

    9月3日(周三),花旗称,称中期看涨情绪增强,预计到2026年底铜价将突破11000美元。 该投行表示,铝在长期内至少与铜同样看涨,将2027年平均价格预测从3000美元/吨上调至3500美元/吨。 花旗预计未来数月白银将升至43美元/盎司。 该投行维持亨利枢纽天然气0-3个月价格目标为3.8美元/百万英热单位 花旗还将2026年布伦特原油平均价格预测从65美元/桶小幅下调至62美元/桶。 (文华综合) 作为全球最大的铜消费国,中国产业链面临三大挑战:上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局,上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ,点击此链接即可免费领取铜产业链分布图: https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

  • 期铜触及五个月高位后企稳,市场预期美联储9月降息【9月3日LME收盘】

    9月3日(周三),伦敦金属交易所(LME)期铜在触及五个月高位后企稳,市场预期美国本月晚些时候将降息,且美元趋弱。 伦敦时间9月3日17:00(北京时间9月4日00:00),LME三个月期铜下跌5美元,或0.05%,收报每吨9,975.5美元。 数据来源:文华财经 伦敦期铜在电子市场开盘时触及10,038美元,创3月26日以来最高。由于市场预开盘阶段出现技术故障,LME将电子交易推迟了90分钟。 荷兰国际集团(ING)大宗商品策略师Ewa Manthey表示,预计周五的美国就业数据将证实劳动力市场正趋弱,从而增强降息的理由。利率下降将改善依赖经济增长的金属的前景。 不过她表示,由于美国的广泛进口关税,对经济增长的担忧依然存在,这给工业金属市场的情绪造成压力。 亚特兰大联邦储备银行总裁博斯蒂克周三表示,尽管就业市场疲软的迹象可能支持今年进行一次25个基点的降息,但高通胀仍是美联储面临的主要风险。 美元指数最新下跌0.3%,使得以美元计价的金属对于持有其他货币的买家来说更具吸引力。调查显示,未来几个月美元将趋弱。 LME三个月期铝下跌0美元,或0%,收报每吨2,619.0美元。 LME三个月期锌下跌4美元,或0.14%,收报每吨2,861.0美元。 LME三个月期铅上涨1.5美元,或0.08%,收报每吨1,995.5美元。 LME三个月期镍上涨72美元,或0.47%,收报每吨15,304.0美元。 LME三个月期锡下跌71美元,或0.2%,收报每吨34,662.0美元。 (文华综合)

  • 征稿(作者:东海期货 彭亚勇)--无论是国内产量,还是进口量,都处于高位,且弹性较低,后期维持高位。但需求由于抢出口因素消退、光伏抢装结束和以旧换新政策透支需求,边际下降,预期库存下降,但较为平缓。 1.要点概述 2025年以来,铝价走势跌宕起伏,整体呈现N形震荡曲线。近期铝价高位震荡,外围大宗商品普涨提振情绪,美联储降息预期提升风险偏好,但电解铝社库累积超预期。从后期来看,宏观风险未解,虽然关税基本尘埃落定,税率低于4月2日水平,但美国进口商品进口税率仍创90年来高位,不利于全球经济增长;高关税和移民减少施压,美国经济放缓,衰退概率提升,即使后期美联储降息,对铝价影响较小,更要注意美国经济衰退风险;国内弱复苏,房地产尚未完全企稳,增量政策难产,更注重存量政策的加紧实施,难再超预期。基本面,国内供应高位,进口刚性,虽然需求超预期,导致库存去库较快,但后期需求面临边际走弱风险。宏观和基本面双重压力下,铝价上方空间有限。 2.宏观风险仍存 美国经济面临关税和移民两大逆风,虽然软着陆是基准预期,但不确定性仍存。关税方面,虽然关税税率最终低于4月2日公布的税率,但美国进口有效税率仍处于上世纪30年代以来的最高水平,达到18%左右。移民方面,近几个月移民数量锐减,导致劳动力供应萎缩,推升工资,并进一步推高通胀,制约美联储降息空间,并从总需求端抑制经济增长。美国企业端和居民端信心并不足,企业将放缓投资支出和招聘,而居民则降低消费和增加储蓄,这会导致美国就业继续走弱,进一步制约消费,形成恶性循环。 3.供应端刚性 3.1 国内供应高企 截止8月底,国内电解铝建成产能约为4579万吨左右,运行产能约为4400万吨左右,产能利用率为96.1%。目前电解铝利润处于高位,8月电解铝行业平均盈利约4464元/吨,即使成本最高冶炼企业的盈利也达每吨上千元。 国内电解铝冶炼企业开工积极性高,在23、24两年高增基础上,25年产量进一步增长。前8个月,国内电解铝产量达到2915万吨,同比增加2.1%,较23年、22年则分别增6.8%和9.8%。 1-8月,电解铝日均产量基本维持在12万吨左右,一季度日均产量分别为11.93万吨、11.93万吨、11.98万吨,二季度分别为12.02万吨、12.03万吨、12.03万吨,7月日均产量小幅下降至12万吨左右,8月回升至12.05万吨。由于电解铝冶炼企业利润高企,预计9-12月日均产量将维持在12万吨左右。 国内产能其实已经超过4500万吨产能天花板,所以后续产能净增长空间有限。产能利用率高企,但通过技改手段,产能利用率仍有进一步提升空间。 3.2 进口高位 进口端,同样处于高位。上半年,电解铝进口125万吨,历史同期最高水平,去年同期为121万吨。今年以来,铝进口始终处于亏损状态,但俄铝长单进口量大。去年同期俄铝进口61.8万吨,占比51%;今年俄铝进口111万吨,占比89%。铝进口亏损仍高企,预计进口量将维持之前水平,今年月均进口量达到20.8万吨,预计之后至少维持在20万吨左右。 4.需求端边际走弱 国内铝需求超出市场普遍预期,年初中性预估在2%左右,乐观预估2.5%-3%,但纵观前6个月,增速达到4%,3月和4月单月增速超过6%,并且单月表需超400万吨,创历史新高。 当前需求高增,主要得益于以旧换新政策对于汽车、家电等耐用品的提振,抢出口,以及光伏新政下的抢装需求。这些推升需求的因素中,“两新”政策透支未来需求,边际效应递减;高关税存在;5月31日后,光伏抢装需求不在,之前抢装也透支后期装机。 需求的超预期增速是否能持续下去,值得怀疑。同比增速呈现逐月下降走势,6月增速回落至4.1%,7月回落至3.5%,初步预估8月增速仅为0.12%。 5.国内供需平衡表推演 据此,进行平衡表推演。产量端,日均产量12万吨,9、10、11、12月分别达到360万吨、372万吨、360万吨、372万吨。进口端,取预测数20万吨。需求端,增速逐月回落,如果全年增速仍为2%,后面5个月只需要和去年持平即可,9、10、11、12月表观需求预计为385万吨、392万吨、377万吨、391万吨。显示之后四个月,库存下降,但降速平缓,年底库存51.3万吨左右,略高于去年同期。如果原铝进口超预期,而需求下滑幅度比预期更大,那么库存甚至增加。 6.海外电解铝复产 根据国际铝协IAI数据,25年上半年全球产量为3646万吨,同比增长1.39%。如果从中减去我国产量,海外一季度产量为1463.3万吨,同比下降0.2%。不过,据SMM统计,今年海外电解铝产量同比超2%,SMM数据可能更准确,由于海外电解铝的确在复产。 德国Trimet三座工厂复产进程顺利,产能规模达16.5 万吨与13.5万吨的两座工厂,将重新恢复至满负荷生产状态,而年度产能规模9.5万吨的工厂,预计在四季度达成满产目标。力拓位于新西兰的Tiwai Point冶炼厂8月底复产,印度的BALCO电解铝扩产产线完成调试后已于7月开始放量,后期继续爬产。 7.铝价未来展望 中短期,铝价维持区间震荡,没有大幅下跌的驱动,需要等待利空因素进一步发酵,由于美联储9月降息仍是大概率事件,以及金九银十旺季预期,价格不排除短暂向上反弹,但预计反弹空间有限,沪铝加权关注21000元/吨阻力,LME3月关注2650美元/吨附近阻力。 中长期,LME 铝3月在2700一线面临强阻力,在当前宏观背景和基本面情形下,不可能向上突破,所以价格短暂反弹后将重回跌势,如果宏观风险发酵和基本面超预期走弱,不排除有较大下跌空间的可能性。 作者简介:彭亚勇,经济学硕士,从事大宗商品研究数年,熟悉套期保值、套利和期现业务。

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