》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 2023年7月27日，SMM统计国内电解铝锭社会库存53.6万吨，较本周一库存下降0.9万吨，较上周四库存下降1.8万吨，较2022年7月历史同期库存下降13.5万吨，继续位于近五年同期低位。本周铝锭到货补充有限，到货不畅和消费的部分好转成短期去库的两大原因，但据SMM调研，七月底八月初铝锭库存或存在集中到货的风险。 那么，在七月的铝锭累库节奏当中，我们就来分析一下近一周国内铝锭小幅去库的内在逻辑。据SMM统计分析，铝锭去库主要集中在无锡地区和巩义地区。先分析一下无锡地区近期的库存情况。无锡地区铝锭库存较本周一下降0.4万吨，华东升贴水连续六日持稳，本周的出库量表现不错，与上周基本持稳。但受到货不畅影响，本周整体到货量较上周减少了两成左右。相比之下，巩义地区受到货不畅的影响更大，铝锭库存较本周一下降0.6万吨，中原地区接货和升贴水情况比华东稍好些，去库比较迅猛，但据SMM调研，巩义地区后期存在集中到货风险的可能性较高。 再分析一下佛山地区的库存情况。近期佛山地区铝锭库存相对持稳，较本周一上升0.2万吨。本周华南地区入库量表现正常，到货以西南和广西地区的货源为主，少见北方地区货源，也是受到了到货不畅的影响。需求方面，据SMM调研，下游消费或有少许好转，本周出库较上周有一成左右的增量，进入八月SMM将密切关注华南地区下游的订单和备库情况，以及其对八月份铝产品出库量的影响。   铝棒库存延续了近两个月的较稳定的去库节奏，且受多地同时快速去库的影响，去库速度再度加快。 SMM统计国内铝棒库存7.51万吨，较本周一库存下降1.07万吨，较上周四库存下降1.41万吨，继续处于近三年的同期低位，库存的减量主要来源于无锡地区、湖州地区和佛山地区。 近期铝棒的供需格局的稳定性进一步强化，在盘面价格稳定的情况下，各地铝棒加工费基本在高位持稳，对上下游的价格空间都比较均衡，价位水平相对合理。临近七月底，供应端收缩的效果仍得到体现，持续受到前期铝水比例下滑以及铝棒厂家集中停减产的影响，国内整体到货依旧偏少，无锡、湖州地区入库量有明显的下滑。佛山地区本周入库虽迎来部分补充，但仍未能满足需求端对库存的消耗量，去库速度保持稳定。华东地区铝棒缺货的现象未见改善，且下游需求稍有转好，对库存的消耗量增大，无锡、湖州地区铝棒库存出现较明显下降。除此之外，常州，南昌等地区铝棒库存也呈小幅去库。临近月底和金九银十旺季，铝棒需求转好符合逻辑，进入八月SMM将密切关注华南地区下游的订单和备库情况，以及其对八月份铝产品出库量的影响。 值得注意的是，SMM认为，按照目前的铝棒供需情况以及对铝棒厂家有利可图的加工费，不排除近期国内铝棒供应端重新复产、铝水比例再度上调的可能性，且据SMM初步调研，华北、广西地区有部分企业已采取相关动作，SMM将继续留意相关情况以及对铝棒供应端的新影响。     最后总结一下，供应方面，整体上，受铝水比例下降影响，叠加西南多地复产产能释放，七月份铝锭供应的提升已成定数。而铝棒停减产的力度增大，铝棒的供应则有一定程度的减量。需求方面，近期铝棒供需格局有所好转，但需求端能否持续发力还需进一步观察下游的订单情况是否真正恢复。目前仍是下游淡季，铝产品去库不畅的根本问题是否改善仍需市场检验，但近期消费略微有所好转的迹象无疑为铝市场提供了信心。SMM认为，当前铝锭铝棒的绝对库存处于低位，在仓单有限的情况下，低库存对铝价的支撑作用预计仍可持续。 综合各方面来看，SMM认为，近期增减并存的行业库存数据及相对抗跌的沪铝盘面，下游观望情绪仍存，临近8月，SMM目前继续维持原有的趋势预测，即对近期的铝锭库存给出偏弱累库的预期，对铝棒库存给出偏弱去库的预期。       》点击查看SMM铝产业链数据库

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》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 2023年7月24日，SMM统计国内电解铝锭社会库存54.5万吨，较上周四库存下降0.9万吨，较2022年7月历史同期库存下降12.6万吨，仍继续位于近五年同期低位。周末铝锭到货补充有限，且上周整体铝锭的出库量有明显回升，使得短期内国内铝锭库存出现小幅下降。 整体把握七月下旬的国内铝锭库存情况。上周铝价企稳连续小涨，长单交付日临近，市场接货补库意愿提升为需求提供支撑，且下半月的到货增加预期迟迟未能兑现，各主流消费地货源未见明显补充，现货市场表现偏强，各地现货升水持稳小涨。 据SMM统计，铝锭周度出库量12.60万吨，较上周出库量周度增加2.88万吨，整体供需格局有明显好转。 据SMM调研，西南地区的电解铝厂供应未及预期，短期内并未大量铸锭，且货源去向有所分流。在下游需求稍有好转的情况下，近期市场上的铝锭流通货源稍显紧俏，对现有库存的消耗加快。 分地区来看，佛山、无锡地区累库，巩义、上海地区则出现去库，其他地区相对持稳。华南地区，上周后段及周末到货出现增加，且受前段时间天气影响的货物重新入库，虽然上周出库的增加对消耗了部分库存，但整体上佛山地区仍保持小幅累库趋势。无锡地区的到货则不增反减，周末入库环比上周出现下降，而上周当地贸易商接货意愿回升，对出库量有所提振，此消彼长间无锡地区整体的库存波动不大。巩义地区出现明显去库，上周后段的升水也有所上调，主要原因是上周当地的出库明显转好，而到货未能及时补充，近期的市场情绪转强。   铝棒库存延续了近两个月的较稳定的去库节奏，但去库幅度有所趋缓。 SMM统计国内铝棒库存8.58万吨，较上周四库存下降0.39万吨，继续处于近三年的同期低位，库存的减量主要来源于佛山地区。 近期铝棒的供需格局趋向稳定，在盘面价格稳定的情况下，各地铝棒加工费基本持稳在当前区间，上下游都比较均衡，价位相对合理。 铝棒周度出库量5.07万吨，较上周出库量周度增减少0.72万吨，主因佛山地区铝棒出库回落较大。 周末佛山地区铝棒到货有一定的补充，货源偏紧的情况得到缓解，因上周的加工费已涨至近期高位，下游则有一定的畏高看跌情绪，不愿接入偏高价货源，成交陷入拉锯当中，出库因此有所阻滞，华南地区的去库有所趋缓，但仍是国内去库量最大的地区。其他地区，无锡、常州、湖州地区出库持稳小幅去库，而南昌地区货源得到少量补充，出现小幅累库。 SMM认为，按照目前的铝棒供需情况以及对铝棒厂家有利可图的加工费，不排除近期国内铝棒供应端重新复产、铝水比例再度上调的可能性。   最后总结一下，供应方面，整体上，受铝水比例下降影响，叠加西南多地复产产能释放，七月份铝锭供应的提升已成定数。而铝棒停减产的力度增大，铝棒的供应则有一定程度的减量。需求方面，近期铝棒供需格局有所好转，但需求端能否持续发力还需静观下游的订单情况是否真正恢复。目前仍是下游淡季，铝产品去库不畅的根本问题是否改善仍需市场检验，但近期消费略微有所好转的迹象无疑为铝市场提供了信心。SMM认为，当前铝锭铝棒的绝对库存处于低位，在仓单有限的情况下，低库存对铝价的支撑作用预计仍可持续。 综合各方面来看，SMM认为，近期增减并存的行业库存数据及相对抗跌的沪铝盘面，下游观望情绪仍存，临近8月，SMM目前继续维持原有的趋势预测，即对近期的铝锭库存给出偏弱累库的预期，对铝棒库存给出偏弱去库的预期。       》点击查看SMM铝产业链数据库

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》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 2023年7月20日，SMM统计国内电解铝锭社会库存55.4万吨，较本周一库存下降0.4万吨，较上周四库存上升0.1万吨，较2022年7月历史同期库存下降11.4万吨，仍继续位于近五年同期低位。短期铝锭虽小转去库，但SMM认为，七月国内铝锭仍将维持偏弱累库趋势。 那么，本周国内铝锭为何突转小幅去库呢？据SMM统计分析，转小去库的地区主要有无锡和佛山地区，同时天津地区主要受到货稍减影响，也出现一定程度的去库。先分析一下无锡地区近期的库存情况。无锡地区铝锭库存较本周一下降0.4万吨，需求端，本周合约换月后，无锡地区升贴水表现疲弱，连续两天出现较大程度贴水，而部分持货商货源不多，低价出的意愿也不足，成交清淡，下游以刚需补库为主。但因临近长单结算日，大户有收货动作，对偏低价货源补入需求有增加，整体出库环比上周同期有两到三成的增量， 相比而言本次无锡地区去库的主要原因是出库增加。 入库方面，西北地区如新疆的到货有小幅减少，由于价格原因，也未见有从华北等其他地区调货的动作。比较而言，巩义地区有一定的价格优势，到货出现增加，铝锭库存较本周一上涨0.3万吨，且当地去库稍显不畅，对库存的消耗不足。 再分析一下佛山地区的库存情况。近期佛山地区铝锭库存相对持稳，较本周一下降0.1万吨。换月后，华南地区铝锭自周二起连续两天去库，也迎来七月以来的第一次升水行情，短暂提振了市场信心，今日虽有所降温，但市场中仍有大户在少量收货，近三天出库量环比上周同期也有三成左右的增量。入库方面，受天气及其他特殊原因，影响了铝锭的正常入库，近三天入库量环比上周减少近一半，市场的流通货源有所收紧，预计后期将会有所修复。 铝棒库存则维持偏强的去库节奏。 SMM统计国内铝棒库存8.97万吨，较本周一库存下降0.59万吨，较上周四库存下降1.65万吨，继续处于近三年的同期低位，库存的减量主要来源于佛山地区。 进入七月下旬，铝棒的供需格局依旧表现不错，供应端收缩的效果进一步得到体现，持续受到铝水比例下滑以及铝棒厂家前期集中停减产的影响，到货较大幅减少，佛山地区入库量环比上周同期下降了三到四成，各主流消费地，在经历了近一月的快速去库后，均出现不同程度的货源偏紧现象，这无疑刺激了铝棒加工费的进一步上涨。持货商捂货惜售，坚决挺价不愿让步，购入铝棒的绝对价相比上周有所上涨，成本升高，下游则有一定的畏高看跌情绪，不愿接入偏高价货源，成交陷入拉锯当中，出库因此有所阻滞，相比上周有两到三成的下滑。 但整体而言，据SMM调研反馈，目前铝棒厂家及贸易商仍对铝棒加工费的上涨趋势和铝棒库存的继续去库持乐观态度。     最后总结一下，供应方面，整体上，受铝水比例下降影响，叠加西南多地复产产能释放，七月份铝锭的供应将提升。而铝棒停减产的力度增大，铝棒的供应则有一定程度的减量。需求方面，近期铝棒供需格局有所好转，但需求端能否持续发力还需静观下游的订单情况是否真正恢复。目前仍是下游淡季，铝产品去库不畅的根本问题是否改善仍需市场检验，无论是对铝锭或是铝棒的库存的消化不宜过分乐观。SMM认为，当前铝锭铝棒的绝对库存处于低位，低库存对铝价的支撑作用预计仍可持续，但受累库预期影响，支撑作用或将趋弱。 综合各方面来看，SMM认为，近期增减并存的行业库存数据及相对抗跌的沪铝盘面，下游观望情绪浓厚，刚需补库为主。SMM目前继续维持原有的趋势预测，即对7月份的铝锭库存给出偏弱累库的预期，对铝棒库存给出偏弱去库的预期。       》点击查看SMM铝产业链数据库

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》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 2023年7月17日，SMM统计国内电解铝锭社会库存55.8万吨，较上周四库存上升0.5万吨，较2022年7月历史同期库存下降12.4万吨。国内铝锭目前仍处于偏弱累库趋势，且继续位于近五年同期低位。 整体把握七月中的国内铝锭库存情况。需求侧，受铝价上涨以及持续累库影响，现货承压严重，接货方畏高看跌情绪严重，采购意愿冷淡，上周国内各主流消费地铝锭现货对当月均已转贴水行情，对库存的消耗不足。 据SMM统计，铝锭周度出库量9.72万吨，较上周出库量周度减少0.81万吨，主因无锡地区接货不畅，出库下滑较为明显，而巩义、佛山地区的出库量也表现平平。 到货方面，受到前期铝厂铸锭量增加以及西南地区复产的影响，周末无锡、佛山两大地区入库均有明显增加，据SMM调研，无锡地区到货主要以西北、华北的货源为主，佛山地区则主要以西南地区的货源为主，以及部分内蒙的到货。供应端的增量已在近期的库存情况中有所体现。 分地区来看，佛山、无锡地区累库较明显，巩义则出现去库，其他地区相对持稳。华南地区，铝锭累库及升贴水回调已近半月，近期到货进一步增加，且大户接货热情受打压，市场接货情绪冰冷，整体成交不尽人意，华南地区累库速度暂未放缓。无锡地区升贴水下行趋缓，但因周末到货增加，且出库不畅，无锡地区有一定程度的累库。巩义地区出库表现一般，但到货未见明显补充，市场情绪尚可，巩义地区得以维持去库，但后期或重转累库。 铝棒去库速度则保持强劲。 SMM统计国内铝棒库存9.63万吨，较上周四库存下降0.99万吨，已快速下降至近三年的同期低位。铝棒周度出库量5.79万吨，较上周出库量周度增加0.71万吨，主因佛山地区铝棒出库表现较好，其他地区则以持稳为主。 七月中旬铝棒需求有所改善，下游提早备库下半年金九银十旺季，当前升贴水进入回撤趋势，铝基价出现回落，且加工费的补涨落后于升贴水的调整节奏，购入铝棒的绝对价目前相对合适的，出库因此呈现增加趋势。而佛山地区尤甚，贸易商众多竞争较大，铝棒加工费挺价困难，而升贴水的回撤要稍快于其他地区，这样来看，下游集聚的佛山地区铝棒出库较好也就不足为奇了。同时受到近期铝水比例下滑的影响，到货量持续减少，停减产的效果对七月以来供应端得以体现。     最后总结一下，进入七月，先看供应端，受铝水比例下降影响，叠加西南多地复产产能释放，七月份铝锭的供应将提升。而铝棒停减产的力度增大，铝棒的供应则有一定程度的减量。需求端方面，近期铝棒供需格局有所好转，但需求端能否持续发力还需静观下游的订单情况是否真正恢复。目前仍是下游淡季，铝产品去库不畅的根本问题是否改善仍需市场检验，无论是对铝锭或是铝棒的库存的消化不宜过分乐观。SMM认为，当前铝锭的绝对库存仍处于低位，低库存对铝价的支撑作用预计仍可持续，但受累库预期影响，支撑作用或将趋弱。综合各方面来看， 国内铝锭累库铝棒去库的七月主基调预计仍能持续，SMM目前继续维持原有的趋势预测，即对7月份的铝锭库存给出偏弱累库的预期，对铝棒库存给出偏弱去库的预期。           》点击查看SMM铝产业链数据库

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