》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM9月28日讯： SMM统计，2023年9月28日国内电解铝社会库存49.6万吨，较上周四库存下降2.6万吨，较2022年9月29日国内电解铝社会库存62万吨降低了12.4万吨。 分地区看，周中除上海地区累库明显外，其他主流消费地普遍表现为去库。其中，华南佛山地区铝锭库存13.5万吨，较上周四去库2.2万吨，主因沪粤价差大，铝锭存在地区间流转，从华南市场输送至华东市场。无锡地区，持货商变现出货增加，加上节前备库需求略有好转，铝锭库存较上周四降低0.6万吨。巩义地区仍受到月中停装令的部分影响导致在途货物数量偏少，到货相对较少，叠加节前备库需求略有好转，较上周四去库0.7万吨。而上海地区则因沪铝现货进口窗口持续打开，大量海外原铝货源流入，累库明显，截至今日，上海地区电解铝社会库存6.9万吨，较上周四累库1.1万吨。 SMM简析： 本周是双节放假前的最后一周，据SMM调研，双节假期期间，下游铝板带箔、铝线缆企业开工相对稳定，假期维持正常生产，加上本次节假日铝棒基本能正常发货，下游存在备库需求，因此今日铝锭社会库存较上周四去库2.6万吨至49.6万吨。但是铝价高企，市场对节后价格持悲观态度，叠加后续订单预期表现一般，压铸企业尤其华南地区的企业放假天数较往年有所延长，整体企业反馈，仍以在手订单量按需采购为主，备库量较往年有所降低。今年节前一周铝锭的去库幅度为4.8%，较2022年的7.1%下降了2.3个百分点。 与此同时，铝地区价差较大，截至今日，沪粤价差310元/吨，铝锭地区间流转，部分货源在途。 简言之，节前备库造成需求增加，叠加地区间流转，部分货源在途，因此电解铝社会库存降幅明显，再度向下突破50万吨库存大关。综合来看，电解铝节前去库，但铝价高企，节后市场看跌为主，下游畏高避险情绪占据主导，SMM预计供强需弱局面下中后期铝产品将面临较大的库存压力，整体表现为偏弱累库。 》点击查看SMM铝产业链数据库

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》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 2023年9月25日，SMM统计国内电解铝锭社会库存52.1万吨，较上周四库存下降0.1万吨，较2022年9月历史同期库存下降13.1万吨，仍继续位于近五年同期低位。双节前最后一个周末，国内铝锭库存整体持稳，但铝锭各主流消费地库存表现有明显分化，华东上海、无锡地区累库，而华南、巩义地区则出现去库。 整体把握一下，双节前国内铝锭市场的基本情况。上周沪铝主力合约强势走高，华东现货铝价创年内新高，已接近两万大关。铝价居高位抑制下游节前补库， 据SMM统计，铝锭周度出库量10.61万吨，较上周出库量周度减少0.86万吨，双节临近出库不升反降，反映出下游补库的积极性不足。 整体来看，国内供应量增速持续放缓，海外铝锭虽有流入但多不符合国内交割标准，国内铝锭库存维持低位，后续随着铝水比例下降及假期等原因的影响或有累库预期，SMM将密切关注后期货源流向以及电解铝供需的变动。 分地区来看，华东两地与佛山、巩义地区的库存表现大相径庭，而其他地区则表现平稳。华东地区，据SMM调研，受铝锭的地区间流转持续的影响有所趋弱，致使粤沪价差有继续拉大的趋势；而因进口窗口打开已有一段时间，进口货流入造成的到货压力有所增大。周末华东地区到货仍偏多，上海、无锡两地铝锭库存累库近0.7和0.3万吨。同时，上周华东地区的出库表现维持偏弱。华南地区，周末到货量下降三分之一，且在贴水行情下，下游节前补库变现尚可，周末的出库表现有明显好转，佛山地区铝锭库存去库近0.7万吨。但纵观上周一周的数据，华南地区出库环比仍有小幅下滑，反映双节临近下游补库力度不如人意。巩义地区则保持较快速去库，主因当地节前货源偏紧，到货量不足，预计一方面是双节前上游的发货量有所减少，另一方面是仍受到月中停装令的部分影响导致在途货物数量偏少。货源不足也限制了巩义地区的出库量，致使出现了0.8万吨的下降。SMM预计巩义地区的去库已接近尾声，后期巩义地区的库存压力或将再度增大。 进入九月中旬，随着八月铝棒供应端的增量，到货量有所增加，铝棒库存也一改低位震荡运行的局面，从7万吨下方一度骤增至9万吨上方。出库方面，在高基价的情况下，市场看跌畏高情绪仍居主导，铝棒仍维持供过于求的局面，但在传统旺季下，以及双节前的下游备库行为，近期铝棒消费端和出库量稍有回暖，铝棒市场出库不畅的问题稍有缓和，库存也得以回落到9万吨下方。 据SMM统计，铝棒周度出库量4.01万吨，较上周出库量周度增加0.05万吨。2023年9月25日，SMM统计国内铝棒库存8.22万吨，较上周四库存减少0.29万吨，仍处于近三年的同期低位，与历年铝棒社会库存走势对比，目前铝棒的社库水平与已接近去年同期，库存的减量主要来源于湖州地区和无锡地区，华南因出库表现不错和到货偏少得以维持去库。 自九月上旬至今，据SMM调研，在前段时间的高铝价叠加低加工费背景下，利润淡薄叠加订单不足使得铝棒生产厂家的生产意愿大大降低，已有部分铝棒厂家选择重新停减产，主要集中在广西、内蒙古等地区。SMM将密切关注后期铝棒供应端的变动以及旺季消费端的表现。 整体而言，自七月底至今接近两个月时间，铝棒前期较稳定的供需格局在近段时间维持偏弱的局面。供给方面，目前铝棒供应端已出现部分减量，而旺季下游整体订单情况是否达预期仍不明朗，若消费端无法兑现旺季预期，铝棒供应端也必然会有更多的减量出现。据SMM调研，九月至今铝棒市场有所回暖， 据SMM调研，进入九月下半月铝棒加工费表现较坚挺，铝棒市场的整体表现要稍强于铝锭市场。 消费端的韧性和供给端的部分停减产对缓解铝棒的库存压力起到一定的作用，但整体上仍未达预期，预计近期铝棒市场短期内仍将延续不明朗的偏弱局面。   最后总结一下，临近双节长假，部分下游入场补库，但铝价高企的抑制仍在，补库积极性相比往年低，部分中小型企业或安排假期的情况较多，铝下游开工走弱，后续仍需关注节内下游开工的情况。SMM认为，当前铝锭铝棒的绝对库存处于低位，在仓单有限的情况下，低库存对铝价的支撑作用预计虽仍可持续但有所趋弱。 综合各方面来看，SMM认为，近期增减并存的行业库存数据及相对坚挺的沪铝盘面，下游畏高避险情绪占据主导，供强需弱局面下预计中后期铝产品将面临较大的库存压力。 同时，根据供需的基本面研判，SMM目前 对中后期的库存走势维持一贯的趋势预期，对铝锭库存给出偏弱累库的预期，对铝棒库存给出持稳小增的预期， 后期铝产品去库不畅的根本问题能否真正改善仍需市场检验 。   》点击查看SMM铝产业链数据库

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》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 2023年9月21日，SMM统计国内电解铝锭社会库存52.2万吨，较本周一库存减少0.7万吨，较上周四库存增加0.3万吨，较2022年9月历史同期库存下降16.1万吨，继续位于近五年同期低位。本周周中小幅去库的原因主要还是到货节奏的下降，九月以来，国内铝锭库存基本维持一个周末累库，周中小幅去库的节奏。出库方面，下游节前备库对需求无明显支撑，华南、华东周中的出库量环比上周不升反降，国内铝锭库存整体上供强需弱的趋势仍未见改善。 分地区来看，周中各地的库存情况稍显分化。华南佛山地区小幅去库0.3万吨，市场机会寥寥接货方表现谨慎，节前备库需求有限，下游按需采购无明显备货行为，周中升水窄幅震荡，现货市场表现转弱。华东地区，据SMM调研，受铝锭的地区间流转持续的影响有所趋弱，致使粤沪价差有继续拉大的趋势；而因进口窗口打开已有一段时间，进口货流入造成的到货压力有所增大。周中华东地区到货环比上周出现增加，上海铝锭库存累库近0.7万吨。同时，周中华东地区的出库表现转弱，无锡地区周中的出库量有所下降。 巩义地区则继续出现较大幅去库，主要是到货方面受到上周的停装令结束后的后续影响，且周中的出库表现良好。据SMM调研，停装令结束后，发往巩义地区的铁路在途有明显减少，主因是停装令到期后的一个到货空窗期。后期巩义地区库存或将出现回升，据仓库反馈，新发的铝锭已开始陆续到达。后续巩义地区的库存压力如何，还需观察出库能否维持不错的表现。 SMM将密切关注后期货源流向以及电解铝供需的变动。   进入九月中旬，随着八月铝棒供应端的增量，到货量有所增加，铝棒库存也一改低位震荡运行的局面，从7万吨下方骤增至9万吨上方。出库方面，在高基价的情况下，市场看跌畏高情绪仍居主导，铝棒仍维持供过于求的局面，但在传统旺季下，以及双节前的下游备库行为，周中铝棒消费端和出库量稍有回暖，铝棒市场出库不畅的问题稍有缓和，库存也得以回落到9万吨下方。 2023年9月21日，SMM统计国内铝棒库存8.51万吨，较本周一库存减少0.60万吨，较上周四库存减少0.04万吨，仍处于近三年的同期低位，与历年铝棒社会库存走势对比，目前铝棒的社库水平与已接近去年同期 ， 库存的减量主要来源于华南地区和无锡地区，华南因出库表现不错和到货偏少得以维持去库。 自九月上旬至今，据SMM调研，在前段时间的高铝价叠加低加工费背景下，利润淡薄叠加订单不足使得铝棒生产厂家的生产意愿大大降低，已有部分铝棒厂家选择重新停减产，主要集中在广西、内蒙古等地区。SMM将密切关注后期铝棒供应端的变动以及旺季消费端的表现。 整体而言，自七月底至今接近两个月时间，铝棒前期较稳定的供需格局在近段时间维持偏弱的局面。但进入九月的传统铝棒旺季后，消费端的韧性使得铝棒市场重现曙光，铝基价自高位回调也给予铝棒市场带来喘息机会，据SMM调研，进入九月下半月铝棒加工费表现较坚挺，铝棒市场的整体表现要稍强于铝锭市场。华南地区出库回暖支撑起国内铝棒市场表现的基本盘，广东地区大棒加工费暂稳在200-400元/吨的区间，目前报260元/吨；南昌地区加工费受累库拖累，维持在两位数左右，无锡地区的加工费也受当地铝棒库存较高影响，加工费的表现也稍弱，目前的加工费水平要弱于广东地区，目前大棒加工费报200元/吨。 供给方面，目前铝棒供应端已出现部分减量，而旺季下游整体订单情况是否达预期仍不明朗，若消费端无法兑现旺季预期，铝棒供应端也必然会有更多的减量出现。据SMM调研，九月至今铝棒市场有所回暖，消费端的韧性和供给端的部分停减产对缓解铝棒的库存压力起到一定的作用，但整体上仍未达预期，预计近期铝棒市场短期内仍将延续不明朗的偏弱局面，要想破局还需等待旺季下铝棒需求端的真正走强。   最后总结一下，进入九月传统旺季，双节前铝锭铝棒周中均去库为市场提供一定的信心，出库表现虽有回暖但依然未及预期，下游开工整体上未见起色，且有提早放假的声音出现，后期铝产品去库不畅的根本问题能否真正改善仍需市场检验。SMM认为，当前铝锭铝棒的绝对库存处于低位，在仓单有限的情况下，低库存对铝价的支撑作用预计虽仍可持续但有所趋弱。 综合各方面来看，SMM认为，近期增减并存的库存节奏及相对坚挺的沪铝盘面，下游畏高避险情绪占据主导，供强需弱局面下预计近期（9月）的铝产品将维持较大的库存压力。 同时，根据供需的基本面研判，SMM目前 对中后期的库存走势维持八月初以来的趋势预期，对铝锭库存给出偏弱累库的预期，对铝棒库存给出持稳小增的预期。   》点击查看SMM铝产业链数据库

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》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 2023年9月18日，SMM统计国内电解铝锭社会库存52.9万吨，较上周四库存增加1.0万吨，较2022年9月历史同期库存下降15.6万吨，仍继续位于近五年同期低位。沪铝换月前后，各地铝锭现货升贴水虽有企稳回升的迹象，但在供强需弱未变的趋势下，九月至今国内铝锭库存延续了弱累库的节奏，除巩义地区外，无锡、佛山、上海、重庆等地都出现了不同程度的累库。 整体把握一下，沪铝换月前后国内铝锭的基本情况。上周沪铝主力合约高位偏强震荡，主力合约暂稳于万九上方，铝价进入高位盘整阶段，市场多空争夺陷入僵持，畏高看跌情绪稍显缓和。同时，贴水行情引来不少接货方入场补库，市场交投冷淡的情况有所改善，出库量整体表现稍有好转。 据SMM统计，铝锭周度出库量11.47万吨，较上周出库量周度增加0.49万吨，虽未达九月传统旺季预期，但出库量在九月以来连续增加无疑是一个好的迹象。 整体来看，目前主流消费地铝锭到货补充力度有所增加，铝锭社会库存较低的背景下，市场的现货补充仍在有条不紊地推进当中，传统旺季下铝产品消费端也存在一定韧性，SMM将密切关注后期货源流向以及电解铝供需的变动。 分地区来看，除巩义地区外，周末各地铝锭库存情况以累库为主，其中无锡地区依然是累库的主力军。华南佛山地区小幅累库0.3万吨，主因周末到货环比上周出现增加。据SMM调研，华南上周的大贴水行情下，不少接货方入场寻找机会，上周华南地区铝锭的出库量有明显增加，表现十分抢眼。在贴水企稳小幅回升后，市场的接货热情似乎有所下降，周末的出库量有所下滑。华东地区，预计受铝锭的地区间流转持续的影响，以及进口货流入造成的压力，周末华东地区到货继续增加，无锡+上海两地铝锭库存累库近万吨。同时，在现货承压预期影响下，本周华东地区的出库表现转弱，上周的出库量有明显回落的态势。 巩义地区则出现较大幅去库，主要是受到上周的停装令结束后的后续影响。据SMM调研，停装令结束后，发往巩义地区的铁路在途有明显减少，主因是停装令到期后的一个到货空窗期。在空窗期结束后，巩义地区的库存压力或将再度增大。 在短期货源偏紧和上周出库量小幅增加的影响下，近一周中原地区的现货升贴水走势要稍强于华东和华南地区。 进入九月，随着八月铝棒供应端的增量，到货量有所增加，铝棒库存也一改低位震荡运行的局面，从7万吨下方骤增至9万吨上方。出库方面，在传统旺季下，周内铝棒消费端和出库量稍有回暖，但在到货增加叠加高基价的情况下，市场看跌畏高情绪弥漫，铝棒市场出库不畅的问题依然严峻，铝棒仍维持供过于求的局面。 据SMM统计，铝棒周度出库量3.96万吨，较上周出库量周度增加0.56万吨。2023年9月18日，SMM统计国内铝棒库存9.11万吨，较上周四库存增加0.56万吨，仍处于近三年的同期低位，与历年铝棒社会库存走势对比，目前铝棒的社库水平与去年同期已有接近的趋势 ， 库存的增量主要来源于华东的无锡、常州、湖州等地区，华南因出库表现不错和到货偏少得以维持去库。 自九月上旬至今，据SMM调研，在前段时间的高铝价叠加低加工费背景下，利润淡薄叠加订单不足使得铝棒生产厂家的生产意愿大大降低，已有部分铝棒厂家选择重新停减产，主要集中在广西、内蒙古等地区。SMM将密切关注后期铝棒供应端的变动以及旺季消费端的表现。 整体而言，自七月底至今接近一个月时间，铝棒前期较稳定的供需格局在近段时间维持偏弱的局面。但进入九月的传统铝棒旺季后，消费端的韧性使得铝棒市场重现曙光，铝基价自高位回调也给予铝棒市场带来喘息机会，据SMM调研，九月初低加工费叠加大贴水行情使得不少华南地区的贸易商尝试进场寻找机会，周中华南地区的铝棒出库表现良好。出库回暖带动国内铝棒加工费近两周触底反弹，有企稳回升的趋势，广东地区大棒加工费已回升至300元/吨上方，南昌地区加工费也继续回升至三位数，无锡地区的加工费受累库拖累，加工费反弹力度要稍弱一些，目前的加工费水平与广东地区相当。 供给方面，据SMM调研统计，2023年8月（31天）全国原生铝棒产量135.6万吨，环比7月（31天）增加6.6万吨，环比增幅为5.1%。同比22年同期增加11.9%。国内8月铝棒开工率为67.7%，7月开工率为64.4%，环比上升3.3%，8月铝棒供应端较7月有明显回升。 但旺季下游整体订单情况是否达预期仍不明朗，若消费端无法兑现旺季预期，铝棒供应端也必然会有更多的减量出现。据SMM调研，九月至今铝棒市场有所回暖，消费端的韧性和供给端的部分停减产对缓解铝棒的库存压力起到一定的作用，但整体上仍未达预期，预计近期铝棒市场短期内仍将延续不明朗的偏弱局面，要想破局还需等待旺季下铝棒需求端的真正走强。   最后总结一下，进入九月传统旺季，下游开工整体上未见起色，出库表现虽有回暖但依然未及预期、铝锭铝棒双双累库无疑为旺季的铝市场蒙上了阴霾，后期铝产品去库不畅的根本问题能否真正改善仍需市场检验。SMM认为，当前铝锭铝棒的绝对库存处于低位，在仓单有限的情况下，低库存对铝价的支撑作用预计虽仍可持续但有所趋弱。 综合各方面来看，SMM认为，近期增减并存的行业库存数据及相对坚挺的沪铝盘面，下游畏高避险情绪占据主导，供强需弱局面下预计近期（9月）的铝产品将维持偏重的库存压力。 同时，根据供需的基本面研判，SMM目前 对中后期的库存走势维持八月初以来的趋势预期，对铝锭库存给出偏弱累库的预期，对铝棒库存给出持稳小增的预期。     》点击查看SMM铝产业链数据库

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