据外电2月2日消息，伦敦金属交易所（LME）铜价周五下跌，因美元指数在强劲的美国就业数据公布后跳升至七周高位，全球工业活动不景气，给铜价增添了下行压力。 伦敦时间2月2日17:00(北京时间2月3日01:00)，LME三个月期铜下跌52.5美元，或0.62%，收报每吨8,482美元。盘中触及1月24日以来最低的8,454美元。 在数据显示1月美国雇主增加的就业岗位远超预期之后，美元指数跳涨。 美国1月份就业岗位加速增长，工资增幅为近两年来最大，这些迹象表明劳动力市场持续强劲，可能使美联储难以按照金融市场目前的设想在5月份开始降息。 美元走强使得以美元定价的金属对于使用其他货币的买家来说更加昂贵。 铜价本周下跌0.7%，因供应紧张的前景被美联储浇灭最早3月降息希望的影响所盖过。 渣打银行分析师Sudakshina Unnikrishnan表示：“在第四季度宣布下调供应评级并收紧2024年铜供应后，我们对铜价保持乐观。” “然而，需求担忧依然存在，对中国房地产行业和美联储政策轨迹的担忧仍在持续。” 上海期货交易所监测的仓库中的铜库存本周增加了36%，达到7月以来的最高水平。锌库存增加了23%。 LME现货铜较三个月合约的贴水达到创纪录的109美元。LME注册仓库中的铜库存下降至9月以来的最低水平，为铜价提供了一些支撑。技术面来看，期铜分别在50日和21日移动均线切入位每吨8,459美元和8,439美元获得支撑。

据外电2月2日消息，风险规避可能会使西方主要矿商在开采非洲关键金属的加速竞争中落后。现在，中东石油大国已经开始效仿中国多年来在非洲大陆的投资。 当行业高管、银行家和政府官员齐聚南非开普敦参加周一开始的年度非洲矿业Indaba会议时，吸引推进非洲铜、钴、镍和锂项目所需的资金将成为首要议程。 对于大型上市矿业公司来说，问题在于说服那些担心忽略股东利益的董事会成员，这是中国和中东国家支持的基金无需面临的问题。 主要矿商的并购团队一直忙于在包括刚果民主共和国在内的国家进行谈判。该国是全球最大的钴供应国，也是第三大产铜国。然而，两位直接了解此事的消息人士透露，在该国的潜在交易遭到力拓和必和必拓集团董事会的搁置。 消息人士表示，董事会在意的是股东对ESG（环境、社会和治理）问题的关注，以及被视为高风险国家过去的丑闻。 无论向清洁能源过渡的需求有多大，针对像刚果民主共和国这样的国家，都必须要权衡其政治冲突、腐败风险和重要基础设施不足的问题。 消息人士称，力拓和必和必拓已与艾芬豪矿业公司（Ivanhoe Mines）举行了非正式会谈，探讨与这家加拿大上市矿企在刚果Western Foreland项目的合作关系。该矿是全球储量最丰富的铜矿之一。 另一位消息人士表示，英美资源（Anglo American）也在刚果寻求项目，该集团曾显示出对欧亚资源集团（ERG）在该国资产的兴趣，但称由于该公司试图控制成本，潜在的交易已经失败。 咨询公司J.S.Held的非洲管理顾问Patrick Edmond表示：“任何矿业公司都知道，如果进军刚果民主共和国，都将面临股东的棘手问题。” “各大公司尤其需要非常仔细地思考如何回答投资者的问题，以及如何制定战略，以使股东的回报大于风险，从而在该国取得成功。” 其他非洲国家也面临着令许多投资者感到警惕的挑战。 经过近三十年的等待，力拓已开始推进几内亚的大型西芒杜铁矿项目。2016年，该公司曾因几内亚的运营风险而几欲放弃该项目。 与必和必拓和英美资源一样，力拓也投资安哥拉、马拉维、卢旺达、坦桑尼亚和赞比亚的小型勘探公司，但这些矿业巨头还是避免进行规模更大的交易。 成本上升 从刚果南部、赞比亚到博茨瓦纳的非洲铜带蕴藏着丰富的资源，但由于人们对向绿色经济转型所需的关键矿产的需求增加，获得股份的成本正在上涨。 石油大国沙特和阿联酋处于最有能力承担风险的国家之列。 对于西方公司来说，在以前被视为更安全的区域内新出现的挑战是的寻找资产变得复杂化。 例如，南美的铜和锂开采项目受到不利天气条件、缺水、矿石品位低以及监管挑战等因素的威胁，这些因素有时会迫使现有矿山关闭。 艾芬豪矿业首席执行官Marna Cloete表示，沙特“是一个富有的中立国家”，可能与阿联酋一道“成为非洲的资金来源”。 艾芬豪矿业去年12月表示，有兴趣帮助推进其Western Foreland项目的投资者包括“大型国际公司和主权财富基金”。 沙特矿业公司Ma'aden去年与Ivanhoe Electric成立了一家合资企业，负责沙特的采矿项目。该公司还创建了一个基金，用于从国外采购铁矿石、锂、铜和镍。 阿布扎比大型国际控股公司（IHC）的一个部门同意向赞比亚的Mopani铜矿投资11亿美元，以换取51%的股份。 Ma’aden首席执行官Robert Wilt表示：“我们有责任利用我们的天然竞争优势，尝试制定一项从亚洲延伸到南部非洲尖端的矿产战略。”

据Mining.com网站报道，2023年，受到政府干预、镍锂价格暴跌、金价创历史新高、新的上市计划一触即发的影响，全球50大矿企市值排名发生了大的变化。 2023年底，Mining.com网站排出的全球最大50价矿企总市值达到1.42万亿美元，但较2022年3月减少了3300亿美元。 2023年，国际镍、钴和锂价暴跌，矿产品市场剧烈动荡，这种情况并非首次出现。稀土生产商、铂族金属观望者、铁矿石跟风者以及金银追捧者都经历了非常糟糕的情况。 尽管地缘政治和市场风险加大，但矿业公司已经变得更趋成熟。总体上看，虽然盈亏仅在几天之内，但2023年各大矿业公司表现相当稳健。 世界最大铜矿之一的被迫关闭及其所有者第一量子矿产公司（FQM， First Quantum Minerals）股票暴跌，这些都在提醒人们，除了市场波动之外，矿企还面临其他巨大风险。 巴拿马关闭使FQM遭受重创 遭遇数月的抗议和政治压力后，FQM公司在巴拿马的铜矿被该国高等法院裁定违反宪法，并被巴拿马政府勒令关闭。 包括气候活动家格雷塔·桑伯格（Greta Thunberg）以及好莱坞明星莱昂纳多·迪卡普里奥（Leonardo Di Caprio）等在内的活动家支持抗议活动，并分享一段视频，他们呼吁这座“巨型矿山”停产，该视频很快就在网上疯传。 这座矿山所开采的铜对于绿色能源转型至关重要，对于那些试图拯救世界的人来说显然是个讽刺。FQM正在寻求仲裁，完全停止运营需要时间，但重新投产可能性不大。 从2022年3月份底的排名第25位、市值远超200亿美元，FQM公司经过去年11月份-12月份的抛售后，已经跌落到58位、市值降至60亿美元之下。 巴拿马铜矿占该公司收入的40%以上。由于镍价下跌，FQM公司已经被迫关闭其在澳大利亚的拉文索普（Raventhorpe）镍矿。 尽管市场传闻不可避免并购，这家来自温哥华的企业在2024年股价已经回升，但仍不足以重回前50家矿企行列。 印尼矿企表现抢眼 如果说2023年对于FQM是可怕的一年，那么对于安曼国际（Amman Mineral International）来说则是奇迹。这家来自印尼的企业自去年7月份在雅加达上市以来股价已经上涨了269%，去年底市值超过200亿美元，在50家最大矿企中排名第12位。 无论该公司的巴都希贾乌（Batu Hijau）铜金矿利润率有多高，目前市值对于一个年收入20亿美元的企业来说都是一个巨大的成就。巴图希贾乌铜当量产量世界排名第三位（但仅铜产量不如巴拿马铜矿），自从本世纪初就已经投产。安曼公司还在开发松巴哇岛上的埃朗（Elang）铜矿。 安曼矿业公司的崛起已经造就了至少六位新的亿万富翁，2024年其股价继续上涨，一月份涨幅在两位数。 印度尼西亚另外一家大型IPO矿企哈里塔镍业公司（Harita Nickel）却遭遇另外一番境况。4月份上市融资6.72亿美元之后，由于镍价下跌，公司股价已经跌去38%。 贵金属公司分化 2023年12月1日，金价创历史新高。但是尽管金价达最高水平，但并没有像往常一样受到热捧。虽然2024年金市依然看好，但金矿企业股价没有体现最有价值矿企的水平。 2023年 ，Mining.com网站列出的50大矿企中金矿和权利金企业市值合计增长了208亿美元。而且从金企今年以来的表现来看，金价跃上2000美元/盎司并没有提供足够支持。纽蒙特公司（Newmont）已经下跌17%，巴里克（Barrick）下跌了13%，阿格尼克伊戈尔（Agnico Eagle）下跌了9%。 长期以来，进入前50名的贵金属公司数量也相对稳定，随着纽蒙特完成对新峰矿业（Newcrest Mining）的并购，后者空位被在50名以外多年的金罗斯（Kinross）填补。 2023年最后一个交易日，盎格鲁阿散蒂黄金公司（Anglogold Ashanti）被江西铜业取代而跌出前50位行列，但从2024年以来的表现看，这家伦敦上市企业已经重回最大矿企行列。 自从弗雷斯尼约（Fresnillo）退出前50名行列以后，银矿企业在前50大矿企中便没有了身影。尽管泛美银业（Pan American Silver）近些年接近前50名，但在去年底也仅排名第58位。 铂钯巨头比如斯班耶斯蒂尔沃特（Sibanye Stillwater）和羚羊铂业（Impala Platinum）目前市值都低于40亿美元，其退出为罗亚尔黄金公司（Royal Gold）重新进入前50位腾出了空间，去年底排名第47位，而2022年排名第57位。 经历了惨淡的2023年以后，由于新的一年里铂钯价格继续下跌，前50家矿企中唯一的铂族金属企业英美铂业（Anglo American Platinum）可能会损失更多。 最大矿企地位不稳 由于涉足铂族金属并控制英美铂业（AngloPlat），伦敦上市企业英美集团（Anglo American）经历了困难的一年。2021年3月创700亿美元的高峰后，目前该公司市值估计为300亿美元。 这家伦敦上市企业如果没有铁矿石业务，其股价跌幅恐怕不止40%。有传言称，嘉能可（Glencore）对泰克资源公司（Teck Resources）的竞购未能成功，也可能使英美集团排名不会进一步下滑。 过去几年中，在南非黄金和钻石领域经营百年的英美集团经历了大起大落，投资者见证了这一切。2016年1月，受到巨额债务影响，该公司市值跌至50亿美元以下。 铁矿石市场表现好于预期，多元化经营巨头利润颇丰。 近年来，排名前十的矿企市值合计通常占前50家矿企总市值的一半以上。经营规模对于矿企非常重要，尤其是融资不再困难时。 2024年可能又是一个并购活跃的年份，前50家矿企排名变化可能性更大，特别是现在单一商品经营企业比如锂矿公司面临困难时，这一点更明显。但也不尽然，煤矿企业2023年表现强劲就是明证。 锂矿企业损失巨大 经历股价暴跌后，前50家矿企中锂矿企业市值合计损失近300亿美元。10家跌幅最大企业中有4家为锂矿公司。 围绕狮镇（Liontown）、雅宝和汉考克勘探公司（Hancock Prospecting）的并购大战现在看是一场肥皂剧。智利控制锂矿行业的影响没有人们担心的那么严重。 尽管锂价在2022年11月创下每吨8万美元的历史高位后急剧下跌，但2023年没有一家电池金属矿商因股票表现糟糕而跌出前50名。 利文特（Livent）和阿尔肯（Allkem）合并成立阿卡迪姆锂业公司（Arcadium Lithium）可能使其排名上升，皮尔巴拉矿产公司（Pilbara Minerals）1月份的颓势得到遏制。但由于锂价还未稳定下来，电池金属矿商在前50名的排位可能进一步下滑。 与同行不一样的是，皮尔巴拉矿产公司去年股价仍呈现上涨，进入了前50名，使得总部位于西澳州首府的矿企数量达到5家，超过了不列颠哥伦比亚省首府温哥华。 虽然FQM公司跌出前50名，使得来自温哥华的企业减少到3家，但随着金罗斯公司的回归，使得总部位于多伦多的矿业公司数量上升到4家。 铀矿企业排名回升 2023年，国际铀价上涨了2倍，16年以来首次达到三位数。经历日本福岛核危机后10年的低迷，核燃料技术实现了突破。 加拿大的卡梅科公司（Cameco）在2023年第四季度表现突出，2023年市值增长了一倍。这家来自萨斯卡通的企业市值自从2022年底以来已经上升了22位，目前排名第23位。 哈萨克斯坦国家原子能公司（Kazatomprom）的市值在2023年底达到100亿美元，排名第38位。自从2018年在伦敦和阿斯塔纳同时上市以来，这家企业一直未能进入前50名。 没有一家规模较小的铀公司能够进入前50名。

SMM2月2日讯：嘉能可等多家铜业巨头下调了今年的产量预期指引，叠加Cobre Panama铜矿停产带来的市场供应紧张情绪持续发酵，进口铜精矿指数“飞流直下”跌至多年低位。据最新报价显示，SMM进口铜精矿指数（周）三个多月跌幅高达76.47%！伴随着铜市场供应紧缺的升温，多家机构纷纷看涨铜价！ 》点击查看SMM铜现货价格 2月2日当周，SMM进口铜精矿指数（周）已跌至22.08美元/吨，这也是其多年低点。22.08美元/吨较前期高点2023年9月22日当周的93.82美元/吨，下跌了71.74美元/吨，跌幅为76.47%。 随着铜精矿加工费来到多年低位，据SMM了解，个别冶炼厂有减产或者提前检修的计划，也有个别炼厂计划减少铜精矿投炉品位和投炉量，在保证正常生产不停炉的情况下，把铜精矿投炉品位压到最低。上周五CSPT小组成员有呼吁进行联合减产，并坚决执行会议制定的最低现货加工费以缓解铜精矿现货加工费不断下跌的困境。随着春节假期的临近，本周现货成交十分冷清，市场参与者在等待海外矿山招标结果的落地和CSPT小组的联合声明的发布来为市场指引后市方向。 嘉能可等多家铜业巨头下调今年铜产量预期 Cobre Panama铜矿的停产和Anglo American下调铜产量预期成为显著干扰铜矿供应的因素，但是嘉能可、智利国家铜业公司(Codelco)、淡水河谷等纷纷下调产量指引，这些迹象表明供应可能不如之前预期那么强劲，使得市场对供应紧张的情绪愈发升温。 因涉嫌违宪，巴拿马政府勒令第一量子矿产公司（First Quantum）关闭其在该国的Cobre Panama铜矿山，这座铜矿2022年产量为35万吨，今年前三季度产量为26.8万吨。 矿业及贸易巨头 嘉能可 （Glencore）周四发布报告称，2023年铜、镍、钴产量下降，并预警今年产量将进一步减少。嘉能可表示，2023年铜产量为101万吨，较2022年下降5%，而此前的产量指引为104万吨。该公司目前预计今年的铜产量将在95-101万吨之间，反映出其在澳大利亚Cobar矿的销售情况。 智利国家铜业公司(Codelco)、淡水河谷基本金属（Vale Base Metals）纷纷下调产量指引，这些迹象表明供应可能不如之前预期那么强劲，因此今年将出现铜供应短缺。 淡水河谷发布产量报告称， 2023年第四季度，铜产量达到9.91万吨，同比增长50%。 2023年全年，铜产量达到32.66万吨，同比增长29%，略高于32.5万吨这一修正后的产量指导目标。 业绩的改善主要得益于萨洛博（Salobo）3号工厂成功达产（萨洛博综合运营区第四季度产量同比增长87%）和索塞古（Sossego）工厂业绩提升。淡水河谷此前更新产量指引，预计2024年铜产量为32-35.5万吨，低于市场预期；预计2026年铜产量为37.5-41万吨，预计2030年的铜产量约为90万吨。 英美资源集团 表示，由于削减成本的需要，要下调2024年和2025年的铜产量目标。2024年的铜产量目标将从原定的100万吨降低至约73万至79万吨，这一调整基本上等同于从全球铜供应中去除了一座大型铜矿的产量。 智利国家铜业公司（Codelco） 1月中旬表示，上季度铜产量同比下降，因这家全球最大的铜生产商正从采矿事故和项目延误中艰难恢复。上季度铜产量为35.8万吨，而2022年第四季度约为38.4万吨。这是根据这家智利国有巨头本周在国会委员会的一次会议上披露的全年产量计算得出的。Codelco计划于3月正式公布去年的业绩。财务总监Olivar Hernánde表示，去年的产量为132.4万吨，今年为135.2万吨，明年为152.2万吨，到2030年将恢复到170万吨以上。产量处于25年来的最低水平，此前项目和矿山遭遇一系列挫折，加剧数十年来投资不足导致的矿石品位下降带来的影响。新任首席执行官Alvarado在2023年11月发表的采访中表示，该公司今年铜产量将在131.5万吨左右，接近此前预估区间的低端。Alvarado此前曾预计，2024年公司铜产量约为134万吨。Codelco的铜产量已降至25年来最低水平，但公司高管此前安抚市场称产量今年将开始复苏。 各方声音 路透调查结果显示：预计2024年铜市供应不足规模为24,000吨；2025年供应不足规模预计为115,000吨。 麦格理银行预计2024年和2025年分别过剩10万吨和28.7万吨，而此前估计为过剩20.3万吨和36.9万吨。 此前，美洲银行分析师迈克尔·威德默（Michael Widmer）已经将第一量子公司在巴拿马的铜矿从其2024年生产商目录中移除，并将明年小幅过剩转为短缺。 澳大利亚必和必拓公司首席执行官 迈克·亨利：许多人还没有意识到，未来30年内，世界对铜的需求可能会增加两倍，而发现和开采铜资源变得越来越困难了，铜矿石的品位变得更低通常意味着铜价会更高。 【应对供应冲击 对冲基金大胆押注铜市场】 许多对冲基金经理押注铜业股被严重低估，为今年的上涨做准备。包括Tribeca Investment Partners、Terra Capital和Anaconda Invest在内的基金都表示，供应动态将支持2024年的价格上涨。在这些看看涨寸出现之前仅几个月，供应就出现了下滑，主要矿山在去年年底遇到了麻烦。Tribeca的投资组合经理Todd Warren说，原本看似明显的供应过剩，现在却演变成了可能的供应不足。在可预见的未来，交易价格将非常强劲，主要是因为供应方面的挑战。Terra Capital的Matthew Langsford认为，到2024年底，价格“至少会上涨50%”。 智利铜业委员会（Cochilco）： 上调了对2024年铜价的预测，理由是美联储将转为降息，以及能源转型继续刺激铜需求增长。将2024年铜价从之前预测的3.75美元/磅，上调为3.85美元/磅。预计2025年铜均价为3.90美元/盎司。提高预测基于“美国货币政策正常化等因素”，但更多地是因为能源转型和电动汽车需求。预计2024年铜过剩17.6万吨，2025年过剩17万吨。预计2024年全球铜产量为2279万吨，增长5.8%，2025年产量为2350万吨。预计2024年铜需求量为2613万吨，增长3.2%。预计智利2024年铜产量为563万吨，增长5.7%，主要是因为泰克资源公司的克夫拉达布兰卡（Quebrada Blanca）二期项目产量上升，2025年产量为600万吨。 【高盛预计今年将出现42.8万吨的供应缺口 铜的目标价为每吨1万美元】 1月23日消息，知名投行高盛（Goldman Sachs）周二表示，我们现在预计2024年全球铜产量为2,300万吨。高盛称：“我们仍预计，未来12个月铜的目标价为每吨10,000美元。”该行表示：“我们预计中国今年铜需求将增长2.5%。”高盛指出，今年铜市料将处于2021年以来供应最紧张的状态，预计将出现42.8万吨的供应缺口。 【矿业大亨Friedland：现货市场非常紧张 今年铜价将升至每吨9500美元】 矿业大亨Friedland预测，今年铜价将升至每吨9500美元，然后降至每吨7500美元，其补充称，这种下跌将是短暂的。Friedland表示，预计随着美联储考虑降息和亚洲一些国家的经济提速，对关键金属的需求将会增加。关键采矿业务的一系列重大挫折预计也将在未来一年收紧金属市场，从而消除分析师此前预计将持续到2024年的大量过剩。Friedland称，现货市场非常、非常紧张。并且由于美联储可能降息，以美元计的铜价可能会大幅上涨。 标普全球资深铜业分析师Wang Ruilin： 铜矿供应减少，还意味着新投产的铜冶炼厂将面临精矿短缺的问题。铜冶炼厂将从2024年开始出现精矿供应短缺，预计精矿市场的缺口将在2025-2027年期间扩大。 【美国太平洋矿业公司：供应危机隐现 2024年铜将备受关注】 美国太平洋矿业公司(American Pacific Mining Corp.)首席执行官Warwick Smith在接受采访时表示，尽管金价在触及历史高位后一直备受关注，但他预计未来几年铜将更加令人瞩目，原因是铜供应依然是一大问题。Smith表示，随着电气化趋势的推进，很难估算将需要多少铜来满足未来需求。他表示：“如果想要在2050年之前实现碳中和，那么就需要在未来20年左右的时间里将铜产量增加两倍。需要多少铜目前还不得而知。大约十年内我们将面临铜危机。我认为大家都知晓这一点，只是他们不愿意承认。” 【ICSG：2023年11月全球铜市场供应短缺11.90万吨】 国际铜业研究小组(ICSG)在最新发布的月报中称，2023年11月全球精炼铜市场短缺11.90万吨，10月短缺为4.8万吨。2023年11月全球精炼铜产量为226万吨，消费量为238万吨。10月初，国际铜研究小组（ICSG）还预测明年全球铜市场过剩46.7万吨，为2014年以来最大盈余量。但随着Cobre Panama铜矿的停产，以及复产时间暂未可知，这一预测或将受到影响。 【BMI：因供应紧张 铜将领涨金属市场】 据MiningWeekly网站报道，咨询机构基准矿物情报公司（BMI）1月17日发布了本年度采矿和金属工业主要发展趋势预测报告，强调由于全球经济增速趋缓，该行业正在温和回升。BMI首席商品分析师萨宾·乔杜里（Sarbin Chowdhury）称，该机构总体看好今年金属价格，可能平均略高于2023，并高于2020年以前水平。然而，不会重回2022年的高点。虽然可能有一些因素阻碍金属价格上涨，但与近些年相比价格更趋稳定。乔杜里预计铜将领涨金属市场，原因是届时供应紧张。BMI商品分析师阿米莉亚·海恩斯（Amelia Haines）称，铜、锂、镍和钴等矿产对于电动化极为重要，因此该机构预测今年这些行业将呈现显著增长。 花旗银行： 铜价可能在2025年达到每吨1.5万美元，超过2022年3月达到的10730美元的峰值，创下历史新高。各国制定的可再生能源目标将使得到2030年，对铜的需求量再额外增加420万吨，这将大大提振铜价。 德国商业银行： 预计2024年铜价将进一步大幅上涨，价格将回升至每吨9,200美元；该银行分析师预计2024年底铝价将达到每吨2,800美元；2024年底锌价为每吨2,700美元；2024年底镍交易价格约为每吨20,000美元。预计明年下半年黄金价格将进一步上涨至每盎司2,150美元。预计到2024年底，白银价格将上涨至每金衡盎司30美元，这将使黄金/白银比率降至72。预计到2024年底，铂金价格将升至每金衡盎司1,200美元。钯金价格大幅下跌有些过头，预计到2024年底价格将反弹至每盎司1,200美元。 惠誉： 中国的经济刺激和工业复苏将提振2024年全球矿业需求。中国经济持续刺激，发达国家工业复苏，将支撑2024年基础金属和炼钢原材料需求。2024年基础金属需求将增加，其中中国铝需求将继续增长。电池生产将成为2024年镍消费增长的关键。2024年铁矿石和冶金煤需求将基本持平。货币政策变化和地缘政治冲突仍将是2024年黄金投资需求的主要驱动因素。 【汇丰银行：上调2024-2027年铜价预估1-7% 因预期供应减少】 1月17日消息，汇丰银行（HSBC）周三表示，将2024年至2027年铜价预估上调1-7%，因预期同时期的供应过剩将减少。该行并称，预计2024年铜市将为供应短缺，此前预期为过剩，主要是由于矿山供应预期减少。预计2025-26年铜市将转为过剩，然后进入结构性赤字。该行表示：“我们将2024年大宗商品（铁矿石和冶金煤）和铜价预估上调，同时下调了其他大多数金属的价格预估。” 推荐阅读： 》铜精矿加工费指数断崖式下跌 冶炼厂生产情况如何【SMM分析】