SMM 1月3日讯：自2023年12月22日以来，沪铅主连价格一路上行，截至1月3日，沪铅主连已经成功录得8连阳，截至1月3日日间收盘，沪铅主连以0.19%的涨幅报15980元/吨，其收盘价相较12月22日的15665元/吨的收盘价涨幅达2%。 而现货价格方面，据SMM现货报价显示， SMM1#铅锭 也同样自2023年12月下旬以来接连上探，截至2024年1月3日， SMM1#铅锭 现货报价涨至15650~15800元/吨，均价报15725元/吨，相较2023年12月13日的低点15475元/吨上涨250元/吨，涨幅达1.62%。 》点击查看SMM铅产品现货报价 对于近期铅价接连上涨的原因，SMM认为主要是来自原生铅和再生铅供应收紧以及元旦后下游采购恢复带动。据SMM调研显示，自12月下旬至如今，铅市场供应端减停产频出。上周，河南地区受雾霾天气影响个别冶炼厂小幅减产，随后，云南、湖南等地原生铅冶炼厂也进入检修，导致来自原生铅方面的铅锭供应明显收紧。 而再生铅方面，上周再生铅最大产地——安徽发布重污染天气预警，令原本便因行情亏损以及原料紧张而减停产的再生铅板块“雪上加霜”。再生铅冶炼厂停产面积在安徽重污染天气的影响下再度扩大，据SMM调研显示，仅是安徽地区，再生铅冶炼厂开工率单周便大幅下滑17.74个百分点；而河南、江苏地区样本企业也略有影响，叠加原料供应紧张，开工率同样下滑；内蒙古地区炼厂上周虽未受环保影响，但行情亏损叠加原料紧张，产量不高且后续需要关注炼厂停产通知。 而元旦假期归来之后，安徽地区再生铅企业限产影响尚未结束，预计最快将于1月4日复产。提及该事件的相关影响，SMM此前评论称，受废电瓶供应紧张、行情亏损以及年底关账等因素影响，安徽地区再生铅炼厂前期便已经出现减停产现象；因此本次环保管控影响量相对有限，SMM预计安徽地区再生精铅供应减量约2800吨/天。 但毫无疑问的是，近期来自原生铅和再生铅板块的供应扰动确实令铅锭供应明显收紧，市场流通货源依然较少，提振铅价。 此外，来自废电瓶等原料端的成本支撑仍在，自2023年12月13日以来，原本价格终于松动下跌的废电动车电池报价再度进入上行通道，截至2024年1月3日， 废电动车电池 现货报价已经涨至9750~9900元/吨，均价报9825元/吨，相较2023年12月13日的低点9525元/吨上涨300元/吨，涨幅达3.15%。 且下游消费方面，新年伊始，原本因元旦放假的下游铅蓄电池企业陆续恢复正常采购，具体可关注将于1月5日发布的SMM最新周报数据调研！而因上游减停产因素仍存，元旦结束后首个库存调研数据呈现降势。据SMM 1月2日最新数据显示， SMM五地铅锭社会库存 总计6.76万吨，相较2023年12月29日减少0.22万吨，较2023年12月25日下降0.32万吨。 》点击查看SMM数据库 整体来看，当前铅市场呈现供减需增的局面，为铅价提供较强的上行动力，SMM预计短期铅价或维持高位震荡。后续需关注月中交仓情况，库存的波动或将对铅价造成一定影响。且临近春节，同样需要关注下游节前备库的情况。 相关阅读： 原生铅冶炼厂检修减产陆续兑现 铅矿供应短缺压力暂缓（附：原生铅冶炼厂1月检修预期第二弹）【SMM分析】

尊敬的用户： 您好！ 为了便于铅产业链上下游企业更好的把握铅市场的动态，以及及时反映市场现货行情的价格，降低企业交易风险及交易成本，并不断完善和深化铅产业链的研究，SMM经过一段时间的沉淀和市场调研后，拟从1月2日起新增发布废管式电池、废电信电池和废摩托车电池，以供市场参考。 一、SMM价格方法论通则 上海有色网（以下简称SMM）是完全独立的第三方服务机构，不参与任何实质性交易，只是以市场观察者或组织者的身份与交易的买方或者卖方保持密切沟通，并为市场提供有关服务。SMM通过与业内人士沟通交流，不断制定、审核并修订其方法论，采用业内最常见的产品规格、贸易条款和贸易条件，并对符合规格标准的正常交易同等重视。SMM将保留任何被认为可靠性较差或不具有代表性的价格数据信息排除在其价格评估之外的权利。 上海有色网每日报道中国国内现货市场的现货成交价格，通常称为SMM价格。SMM 价格是严格按照一定的方法产生的。上海有色网对所报道的金属产品价格都有方法的定义。所有的方法及定义都在上海有色网的官方网站(www.smm.cn)对外公布，以便所有市场参与者了解SMM价格报道的流程和标准。 为了符合现货市场的实际情况，SMM将会对SMM价格方法论进行必要的修订，并于正式实施前在SMM官方网站上予以公告。对于SMM价格及其方法论如有任何疑问或建议，请与SMM客户服务人员联系（请于SMM官方网站www.smm.cn上查询联系方式）。 本文件规定了SMM废铅酸蓄电池现货价格的制定标准和管理方法，SMM制定本标准的目的是为了建立透明、可核实的SMM价格制定机制，为市场参与者提供一个重要的定价指标。 二、SMM废铅酸蓄电池现货价格的形成 2.1. 定义 SMM废铅酸蓄电池是SMM根据本方法论形成和发布，可以被交易双方用来作为废铅酸蓄电池现货交易结算参考依据的指示性价格。该价格反映的是：在国内现货市场上，每个工作日废铅酸蓄电池的到厂指导价。该价格在市场集中交易前发布，是用于引导国内现货市场成交的指示性价格区间。 2.2. SMM新增废铅酸蓄电池相关价格点如下： 废管式电池 废电信电池 废摩托车电池 2.3. 形成方式简介 SMM通过采标（即采集符合SMM标准的原始数据信息）的方式收集用于评估废铅酸蓄电池现货价格的数据信息，包括采标单位（即数据提供者）提供的当日未成交的买卖双方报价、实际成交的现货成交价、当日的废铅酸蓄电池预期报价或涨跌幅等。SMM废铅酸蓄电池现货价格的数据收集和评估（计算），以及日常管理都是由SMM铅业务小组（设置A岗B岗及价格经理三名成员）来负责完成。 2.4 信息数据采集 SMM价格分析师依据采标标准进行价格数据信息的采集，将产生的初步价格数据结果结合相应市场的现货行情、期货行情、政策、行业现状、市场交易、供求关系、库存水平，以及其他政治、经济、自然等重大因素之后，最终得出一个初步的原始数据集。 2.5 产品标准： 废电信电池即报废的网络通讯基站用铅蓄电池，电池壳完整，酸不外泄，为含不流动酸液，除去玻璃、瓷砖、胶板、石棉等杂物的价格； 废摩托车电池即报废的摩托车用铅蓄电池，原水，为含酸液交易的价格； 废管式电池即报废的管式铅蓄电池，以电动三轮车用管式120电池居多，带液交易，扣液计价，为含酸液交易，但扣液计价的价格。参考标准《铅及铅合金废料GB/T13588-2006》。 2.6 计价单位及表现形式 废电信电池：元/吨；以区间形态呈现，为含税价（含3%增值税） 废摩托车电池：元/吨；以区间形态呈现，为含税价（含3%增值税） 废管式电池：元/吨；以区间形态呈现，为含税价（含3%增值税） 2.7 交货方式： 到厂成交价 2.8 付款方式： 交易当日的现款交易，或其他协商确定的交易方式 2.9 更新时间： 每个交易日上午10:40 三、方法论变更 所有市场都在变化，SMM有责任确保针对市场报告的方法论随市场同步变化。因此，SMM会基于行业反馈，定期对方法论的适当性进行内部审查。对所有实质而不紧急的潜在修改，SMM将遵循正式外部征询流程。然后公布重大变更，并给出至少28天的通知期，邀请行业人士进行评论，除非特殊情况，特别是不可抗力（自然灾害、战争、交易所破产等）导致通知期限缩短。SMM承诺将仔细审视所有关于提出的方法论变更的评论，但某些情况下，可能不得不违背部分市场人士的意愿对方法论进行更改。此外，SMM有一套正式的方法论征询流程。 后续SMM将继续跟踪产业政策及市场变化，优化SMM价格，更好的服务于行业！价格方面如有疑问，请联系铅分析师 夏闻鸣021-51666839、王美丽021-20707896。 上海有色网信息科技股份有限公司 铅研究团队 2024年1月2日

据外电12月29日消息，受累于美元走强和年末获利回吐，伦敦金属交易所(LME)期铜在2023年最后一个交易日收低，但稳健的中国需求和美联储降息预期支撑铜价在2023年取得逾2%的年度涨幅。 伦敦时间12月29日17:00(北京时间12月30日01:00)，LME三个月期铜下跌65.50美元或0.76%，收报每吨8,559美元。铜价12月累计上涨1.1%，2023年累计上涨2.2%。 2023年，铝价变动不大，仅上涨0.3%，期锡上涨2.5%，期锌下跌10.6%，期铅下跌9.8%，期镍表现最差，重挫44.8%。 单看12月份，期铝录得8.7%的月线涨幅，期锌上涨7.4%，期铅下跌2.6%，期镍下跌0.3%，期锡上涨9.3%。 投资者对2024年的前景看法不一，看涨者强调了金属消费大国中国进一步刺激经济的前景、绿色转型带来的需求，以及随着通胀消退降息的希望。 其他人则更为谨慎，因为经济增长疲软可能会导致一些国家出现衰退。 Kingdom Futures首席执行官Malcolm Freeman表示：“全球经济似乎将在2024年上半年进一步放缓，这意味着一些人对金属的看涨言论可能需要等待一段时间。” 不过也有分析师认为，在中国优化新冠防控政策后，今年的铜需求增加了3.2%。 他们补充说，2024年铜需求年增长率将放缓至2.8%，原因是楼市依然低迷，但电网投资增加、太阳能和风能行业的强劲发展将部分抵消楼市低迷给需求带来的影响。 美元指数走强使以美元计价的大宗商品对使用其他货币的买家来说更加昂贵，这对金属构成了压力。 LME三个月期镍周五下跌131美元或0.78%，收报每吨16,603美元；LME周五公布的数据显示，镍库存创下18个月新高，本月库存激增38%，凸显供应过剩。

SMM 12月29日讯：12月27日，安徽省生态环境厅发布重污染天气省级橙色预警，启动Ⅱ级应急响应，预警范围为安徽全省15个设区市（除黄山）。安徽省重污染天气重点行业绩效分级，安徽地区再生铅炼厂多为C级，个别炼厂为B级。本次预警要求B级企业减产50%，C级企业需要全面停产。 据SMM调研，本次环保影响至2024年1月4日，若预警升级则影响时间延长。 据SMM此前了解，受废电瓶供应紧张、行情亏损以及年底关账等因素影响，安徽地区再生铅炼厂前期便已经出现减停产现象；因此本次环保管控影响量相对有限，SMM预计安徽地区再生精铅供应减量约2800吨/天。 值得一提的是，进入2023年以来，在再生铅产能明显过剩的背景下，废电瓶发生量明显不敌再生铅企业需求量，供不应求致使废电瓶价格一路攀升，一度从年初的9125元/吨上冲破1万元/吨的整数关口，最高上冲至10050元/吨，刷新2018年8月以来的新高，创下逾5年高位。 》点击查看SMM铅产品现货报价 不过随后，因铅价下跌，炼厂成本压力大，废电瓶报价跟跌，废电动车电池最低下探至9525元/吨的阶段低位，自12月14日以来，废电瓶价格再度止跌回升。但是据SMM近期调研来看，因废电瓶供应紧张叠加普遍亏损行情，再生铅冶炼厂的生产情况极不稳定；且随着近期废电瓶价格止跌回升，有部分冶炼厂选择停产待料。 其中安徽地区，正如上文提到的一般，上周因废电瓶供应紧张，当地多家冶炼厂处于减停产状态，单周地区开工率便大幅下降18.9个百分点；此外，上周河南和江苏地区样本企业中也有部分企业停产待料，再生铅产量略有下滑。 下图是截至12月15日国内再生铅减停产情况的统计， SMM将于12月29日下午发布本周最新再生铅企业开工率情况调研，敬请关注！ SMM预计，1月原生铅炼厂检修亦将增多，后续SMM将持续追踪报道！ 回归铅市场基本面，据SMM近期调研显示，近期，原生铅冶炼厂陆续进入检修，其中包含交割品牌企业；再生精铅方面，安徽地区再生精铅冶炼厂或因天气污染限产通知出现超预期减产，二者作用下，铅锭供应呈现地域性收紧。此外，废电瓶价格延续反弹也为铅价带来较强成本支撑。 不过现货市场受年底盘库关账影响实际成交受限。近期多重利多消息发酵铅价反弹走势获得支撑，但元旦节前交投两淡铅价运行短暂承压，后续消费方面仍需关注春节前下游原料备库节奏。 SMM预计，1月春节前下游原料备库将逐渐兑现，严寒天气下，汽车替换相关蓄电池板块经销商积极备库，可能出现的供需错配使市场对未来铅价存在一定期待。 长周期来看，对于2024年铅基本面的预测，SMM预计， 2024年，国内外新建产能投放，铅锭供应将延续过剩，但原料供应偏紧矛盾或将限制冶炼产能开工情况。综合来看，SMM预计，2024年市场宏观经济环境复杂，全球铅供应过剩预期下，废电瓶及铅精矿供应矛盾亦将加剧，铅价成本支撑或再度上移。 截至12月29日， SMM 1#铅锭 现货报价暂时持稳于15550~15700元/吨，均价报15625元/吨。 》订购查看SMM铅产品现货历史价格走势

12月29日LME铅库存大增11150吨，新加坡、釜山仓库贡献主要增幅，新加坡仓库累库6550吨，釜山仓库累库4225吨，高雄仓库累库375吨。截至12月230日，LME铅库存总计135700吨。 以下为12月29日LME铅库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

据外电12月29日消息，铜价通常被视为经济情况的风向标，由于全球库存低迷，最大消费国中国的需求强劲，以及美国降息的前景，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜年线预计上涨。 北京时间13:17，LME三个月期铜上涨0.11%，报每吨8,634美元。该合约今年迄今已累计上涨3.1%，扭转2022年14%的跌势。 上海期货交易所主力2月期铜合约下跌0.92%，报每吨68,860元。主力合约今年迄今已累计上涨3.9%。 一期货公司分析师表示，今年中国铜需求增长3.2%。2024年需求增长率将放缓至2.8%，因房地产行业仍然低迷，但部分被电网、强大的太阳能和风能行业增加的投资所抵消。铜广泛用于电力、建筑和交通等领域。 美元指数周五下跌，因市场预期美联储将从明年3月起降息。美元走软令以美元计价的金属对持有其他货币的买家来说更便宜。 铜价亦受到库存低迷和铜精矿供应前景趋紧的支撑。 LME三个月期铝下跌0.11%，报每吨2,375.5美元。三个月期锡下跌0.55%，报每吨25,540美元。三个月期锌上涨0.11%，报每吨2,644美元。三个月期铅下跌0.07%，报每吨2,085美元。三个月期镍下跌0.65%，报每吨16,625美元。 上海期铝下跌0.15%，报每吨19,520元。上海期锌上涨0.09%，报每吨21,510元。上海期铅上涨0.09%，报每吨15,890元。上海期镍下跌2.38%，报每吨127,160元。上海期锡下跌1.44%，报每吨211,500元。

据外电12月29日消息，伦敦铜价周五攀升，受美元走软支撑，并且2023年有望录得年度涨幅，中国需求坚挺以及供应紧张的预期带来提振。 北京时间10:48，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜上涨0.12%，报每吨8,635美元。该合约今年迄今已累计上涨3%，扭转2022年13.9%的跌势。 美元指数周五下跌，因市场预期美联储将从明年3月起降息。 铜价受到全球库存紧张及旺盛的中国需求支撑。 铜精矿供应趋紧也助推了投资者对铜的乐观情绪。铜广泛用于电力、建筑和交通等领域。 上海期货交易所主力2月期铜合约下跌0.86%，报每吨68,900元。今年迄今已累计上涨6.9%。 LME三个月期铝下跌0.08%，报每吨2,376美元。三个月期锡下跌0.62%，报每吨25,520美元。三个月期锌下跌0.11%，报每吨2,638美元。三个月期铅上涨0.07%，报每吨2,088美元。三个月期镍下跌0.44%，报每吨16,660美元。 上海期铝下跌0.31%，报每吨19,490元。上海期锌下跌0.19%，报每吨21,450元。上海期铅下跌0.03%，报每吨15,870元。上海期镍下跌1.66%，报每吨128,100元。上海期锡下跌1.58%，报每吨211,210元。

据外电12月28日消息，伦敦金属交易所（LME）期铜周四下跌，但仍徘徊于五个月高位附近，因美国联邦储备理事会(美联储/FED)降息预期打压美元走软。 北京时间17:37，LME三个月期铜下跌0.52%，报每吨8,645美元。稍早该合约触及8月1日以来高位8,716美元。 上海期货交易所主力2月期铜合约上涨0.2%，报每吨69,340元。 这两个合约今年年线都将上扬。 一期货公司在一篇报告中指出：“短期宏观情绪看涨，现货端低库存持续时间将比预期更长，这将轻松给价格带来支撑。” LME三个月期镍下跌0.28%，报每吨16,890美元。 由于供应过剩的压力，LME期镍今年累计已跌43.8%，势将创下2008年以来最大年度跌幅。 其他金属，LME三个月期铝下跌0.59%，报每吨2,373美元；三个月期锌下跌0.59%，报每吨2,626美元；三个月期铅上涨0.17%，报每吨2,090美元；三个月期锡上涨0.2%，报每吨25,695美元。 沪铝上涨1.3%，报每吨19,520元；沪镍微跌0.1%，报129,510元；沪锌升0.8%，报21,530元；沪铅上涨0.8%，报15,900元；沪锡上涨0.5%，报212,980元。