► 美元走低 金属普跌 沪铅跌超1% 沪金银涨逾1% 欧线集运涨超3%【SMM日评】 ► 近港货源成交重心下降 但远月报盘仍然坚挺【SMM洋山铜现货】 ► 消费好转现货升水走高 整体交投好于昨日【SMM华南铜现货】 ► 市场活跃度有所恢复 现货升贴水仍低位运行【SMM华北铜现货】 ► 2月19日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 再生铅：少数企业刚需逢低补库 精铅整体成交不多【SMM铅午评】 ► SMM 2025/2/19 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 天津锌：盘面高位震荡 下游采买意愿低【SMM午评】 ► 宁波锌：下游刚需接货 成交依旧不佳【SMM午评】 ► 广东锌：盘面有所上行 下游整体需求一般【SMM午评】 ► 美元指数波动叠加国际地缘局势扰动 沪锡价格或将维持偏强震荡格局【SMM锡午评】 ► 镍价波动：早盘冲高后震荡走低【SMM镍现货午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 2月18日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铅和沪锌一同上涨，沪铅涨0.06%，沪锌涨0.27%。其余金属均下行，沪铜以0.83%的跌幅领跌，沪锡跌0.82%。氧化铝主连涨1.39%。 此外，碳酸锂主连涨0.13%，工业硅主连跌0.61%，多晶硅主连跌0.01%。欧线集运主连跌0.94%。 外盘方面，截至15:05分，外盘基本金属普跌，伦镍以0.58%的跌幅领跌，其余金属跌幅均在0.3%以内。 黑色系方面集体上扬，铁矿以2.51%的涨幅领涨。螺纹、热卷一同涨逾1%，螺纹涨1.35%，热卷涨1.3%。双焦方面，焦煤涨1.34%，焦炭涨1.61%。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金涨0.85%，COMEX白银涨0.2%。国内方面，沪金涨0.5%，沪银跌0.48%。 截至今日15:05分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【央行今日开展4892亿元逆回购 本周资金面迎多重扰动 市场预计下半月监管或恢复净投放操作】 考虑到当前DR007已较大幅度高于央行7天期逆回购利率，市场认为不排除在下半月政府债券发行节奏显著加快等影响下，央行恢复公开市场净投放的可能。 市场预计，本月央行会继续开展大额买断式逆回购，同时适度缩量续作MLF，保持中期流动性充裕。 》点击查看详情 【国家发展改革委：支持民营企业积极参与“两重两新”】 国家发展改革委副主任郑备表示，尽快修订出台新版市场准入负面清单，落实好“非禁即入”要求。细化举措，持续推进基础设施竞争性领域、国家重大科研基础设施等向民营企业公平开放，支持民营企业积极参与“两重”建设和“两新”工作。 ► 2月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1697元 美元方面： 截至15:05分，美元指数上涨0.17%，美联储理事鲍曼表示，预计通胀将下降，但上行风险仍然存在；在再次降息之前，需要对通胀下降有更强的信心；耐心等待降息将有助于更清晰地了解政府政策的影响；资产价格过高可能已减缓通胀的进展。交易商焦点正转移到美联储将于周三公布的1月会议记录上，以寻找美联储关于降息的线索。 目前市场普遍预计，美联储将在即将召开的3月会议上维持利率不变，继续观察通胀趋势和其他经济数据。尽管部分官员希望获得更多关于政府经济政策对市场影响的明确信号，但总体来看，美联储仍将坚持数据驱动的决策模式。 数据方面： 今日将关注美国2月纽约联储制造业指数、美国2月纽约联储制造业未来6个月预期指数，英国12月失业率-按ILO标准、英国12月包括红利三个月平均工资年率，加拿大1月未季调CPI年率、加拿大1月央行核心CPI月率、加拿大1月核心CPI-普通年率，澳大利亚至2月18日现金利率，欧元区2月ZEW经济景气指数，德国2月ZEW经济景气指数等数据。 此外，澳洲联储将公布利率决议，澳洲联储主席布洛克将召开货币政策新闻发布会，英国央行行长贝利将就维护和加强开放金融市场发表讲话。 原油方面： 截至15:05分，两市油价一同上涨，美油涨1.09%，布油涨0.28%。原油价格逼近减产支撑区间，OPEC+推迟增产分歧加剧。周一，有关OPEC+考虑推迟4月增产以及里海石油管道泵站遭到袭击的消息一度推动油价短暂反弹。一位代表透露，当前全球石油市场依然脆弱，尚不具备恢复生产的条件；另一位代表则表示，目前尚未达成任何最终决定，成员国之间在下一步行动上存在明显分歧，预计未来几周内可能会形成决议。 OPEC+内部意见分化，随后俄罗斯副总理公开表态称，OPEC+并未考虑推迟4月的增产计划，打击了市场的看涨情绪，导致油价迅速回吐此前涨幅。随着原油价格逼近欧佩克 减产的底部支撑区间，市场对OPEC+是否会在4月推迟增产计划的分歧日益显现，多空双方力量陷入胶着状态。（文华财经） SMM日评 ► 铝价维系小跌 需求回暖低于预期【ADC12价格日评】 ► 铝价窄幅调整 废铝暂稳为主【废铝日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月18日 镍盐价格小幅走低 ► 稀土市场低迷 观望情绪浓厚【SMM日评】 ► 市场观望情绪加重 供需不平衡致多空分歧【SMM钨日评】 ► 不锈钢期货盘面持续震荡 市场过渡现货维稳【SMM不锈钢现货日评】 ► 【SMM热轧日评】现货价格跟涨盘面 短期热卷供需两旺 ► 【SMM螺纹日评】现货价格小幅上涨 市场情绪好转 ► 2月18日白银价格小幅震荡【SMM日评】

► 基本金属近全线下跌 氧化铝、黑色系多涨逾1% 铁矿涨2.51%【SMM日评】 ► 【SMM分析】2月10日至2月17日镍市场走势分析 ► 结构回撤比价回升 日内成交转向活跃【SMM洋山铜现货】 ► 铜价回落且升水走低 现货交投好于昨日【SMM华南铜现货】 ► 交割后现货升贴水跌至低位 铜价回落下游存观望情绪【SMM华北铜现货】 ► 2月18日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 再生铅：废电瓶价格坚挺 精铅报价贴水收窄【SMM铅午评】 ► SMM 2025/2/18 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 广东锌：广东今日换月 市场成交整体一般【SMM午评】 ► 天津锌：盘面回升 升水持稳【SMM午评】 ► 宁波锌：市场货量充裕 升水延续低位【SMM午评】 ► 美联储近期货币政策表态保持中立 沪锡价格震荡上行压制现货市场成交【SMM锡午评】 ► 镍价波动：早盘持续连日走低【SMM镍现货午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 2月17日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铝和沪铅一同上涨，沪铝涨0.02%，沪铅涨0.15%。沪铜以1%的跌幅领跌，其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨2.13%。 此外，碳酸锂主连涨0.23%，工业硅主连跌1.12%，多晶硅主连涨0.4%。欧线集运主连涨0.05%。 外盘方面，截至15:06分，外盘基本金属涨跌互现，伦铅以0.86%的涨幅领涨，伦锌涨0.69%，伦铝涨0.23%。伦锡跌0.63%，伦铜、伦镍跌幅均在0.1%以内。 黑色系方面涨跌互现，铁矿跌0.92%，不锈钢跌0.15%。螺纹以0.67%的涨幅领涨。双焦方面，焦煤涨0.05%，焦炭涨0.27%。 贵金属方面，截至15：06分，COMEX黄金涨0.28%，COMEX白银跌0.41%。国内方面，沪金跌1.33%，沪银跌0.96%。 截至今日15:06分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【习近平出席民营企业座谈会并发表重要讲话】 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平2月17日上午在京出席民营企业座谈会。在听取民营企业负责人代表发言后，习近平发表了重要讲话。李强、丁薛祥出席座谈会，王沪宁主持。（财联社） 【国务院国资委：持续提升中央企业控股上市公司质量 不断改进和加强市值管理】 国务院国资委党委在学习时报发文指出，把扩大有效投资作为支撑扩大内需的有力抓手，用好“两新”政策、加大“两重”投入，加快规划项目落地，聚焦科技属性、技术价值、新兴领域，推动落实一批强链补链重点项目，更好发挥投资带动作用。持续提升中央企业控股上市公司质量，不断改进和加强市值管理，支持价值投资、理性投资、长期投资，更好维护资本市场稳定。发挥中央企业产业链条长、带动作用强的优势，持续深化产业链融通发展共链行动，牵头组建产业联盟，高效推进供需对接，带动上中下游、大中小企业融通发展。 【财政部：开展2025年2月份国债做市支持操作】 财政部发布关于开展2025年2月份国债做市支持操作有关事宜的通知，操作方向为随卖，操作券种为2024年记账式附息（二十四期）国债、2024年记账式附息（二十二期）国债，操作额分别为5.2亿元、3.7亿元，期限分别为2年、3年，竞争性招标时间为2月18日11:05-11:35。 ► 2月17日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1702元 美元方面： 截至15:06分，美元指数小幅下跌0.05%报106.74。美国1月零售销售疲软，对降息预期影响较为有限。美国1月零售销售月率下滑0.9%，为2023年3月以来最大降幅，预期下滑0.1%，前值由上升0.40%修正为上升0.7%。1月美国零售销售降幅超预期导致交易员加大了对美联储今年可能降息两次的押注。零售销售数据公布后，美国利率期货定价为今年降息41个基点，而此前为33个基点，预计下一次降息将在美联储9月或10月的政策会议上进行。 达拉斯联邦储备银行总裁洛根上周五重申了她的观点，即使未来几个月通胀接近2%目标，美联储也不一定需要降低短期借贷成本作为回应。（文华财经） 数据方面： 今日将公布欧元区12月季调后贸易帐等数据。还需关注美联储理事鲍曼发表讲话。 2月17日，美国纽交所因美国总统日，美股休市一日；美国芝商所因美国总统日，旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间18日03:30结束，股指期货合约交易提前于北京时间18日02:00结束。 外盘交易所休市安排如下：（均为北京时间） 》 周一适逢美国总统日假期 外盘交易所休市安排一览 原油方面： 截至15:06分，两市油价一同上涨，美油涨0.21%，布油涨0.29%。投资者关注潜在的俄乌和平协议动向，这可能放宽令全球供应流动中断的制裁。 Phillip Nova高级市场分析师Priyanka Sachdev表示，若谈判达成解决方案，更多的俄罗斯石油将进入全球供应，这可能对油价产生重大负面影响。其表示，尽管消息利空，但近期油价似乎受到需求方面的积极迹象支撑，此外，他还指出石油需求的预测基本稳定。 美国和欧盟对俄罗斯石油出口的制裁限制了俄罗斯的石油出口，并扰乱了海运石油供应。在达成和平协议的情况下，解除制裁应能提升全球能源供应。与此同时，全球贸易战的风险正抑制油价走势。美国领导人上周责成其经济团队研究征收对等关税问题，并在4月1日前提出建议。 美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)周五在其备受关注的报告中表示，本周美国能源企业连续第三周增加石油和天然气钻机数，为2023年12月以来首见。数据显示，截至2月14日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数增加2座，至588座。贝克休斯称，本周活跃石油钻机增加1座，至481座；天然气钻机增加1座，至101座。（文华财经） SMM日评 ► 铝价弱势调整 再生铝价延续稳定【ADC12价格日评】 ► 铝价小幅下行 废铝部分跟跌【废铝日评】 ► 电解锰暂稳运行 市场多持观望态度【SMM电解锰日评】 ► 稀土市场成交清淡 企业观望情绪蔓延【SMM日评】 ► 2月17日白银的价格下跌【SMM日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月17日 镍盐价格持稳运行 ► 华南某钢厂3-6月设备检修升级 预计减少200系不锈钢产量30万吨【SMM不锈钢现货日评】 ► 【SMM螺纹日评】两会预期升温 现货迎来反弹？ ► 【SMM热轧日评】日内热卷主力合约前低后高 部分市场成交明显转好

► 美元下跌 金属涨跌互现 沪铜跌1% 氧化铝涨逾2% 沪金跌超1%【SMM日评】 ► LME Cash-3M结构转为BACK 市场观望情绪浓厚【SMM洋山铜现货】 ► 月差较大现货对次月大贴水 整体交投并不活跃【SMM华南铜现货】 ► 交割日市场活跃度有所回升 次月合约呈现大贴水局面【SMM华北铜现货】 ► 2月17日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 2月17日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 铝库存大增 5.5 万吨 现货贴水格局难改【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：下游企业接货意愿依然观望 精铅成交相对有限【SMM铅午评】 ► SMM 2025/2/17 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：贸易商挺价持续 成交未见好转【SMM午评】 ► 天津锌：盘面回落 升水小幅上行【SMM午评】 ► 广东锌：现货消费疲软 市场成清淡【SMM午评】 ► 宁波锌：部分贸易商甩货 升水继续走低【SMM午评】 ► 缅甸矿区复产问题持续发酵 沪锡价格保持横盘波动【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 2月14日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体飘红，沪锌、沪锡一同涨逾1%，沪锌涨1.34%，沪锡涨1.44%。其余金属涨幅均在1%以内，沪铅收平于17130元/吨。氧化铝主连跌0.95%。 此外，碳酸锂主连跌0.98%，工业硅主连跌0.28%，多晶硅主连涨0.73%。欧线集运主连尾盘暴涨16%封死涨停板。 外盘方面，截至15：04分，外盘基本金属集体上涨，伦锌以1.55%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。 黑色系方面集体下跌，铁矿跌0.98%，不锈钢、螺纹以及热卷跌幅均在0.6%以内。双焦方面，焦煤跌2.21%，焦炭跌1.41%。 贵金属方面，截至15：04分，COMEX黄金涨0.51%，COEMX白银涨3.19%，盘中最高一度冲至33.895美元/盎司，刷2024年10月以来的新高。国内方面，沪金涨0.99%，沪银涨3.33%。沪银盘中一度上冲至8263元/千克，刷2024年10月以来的逾三个月新高。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【五部门调整重大技术装备进口税收政策有关目录】 工信部等五部门发布关于调整重大技术装备进口税收政策有关目录的通知。《国家支持发展的重大技术装备和产品目录（2025年版）》、《重大技术装备和产品进口关键零部件、原材料商品目录（2025年版）》和《进口不予免税的重大技术装备和产品目录（2025年版）》自2025年3月1日起执行。对2025年2月28日前（含2月28日）批准的按照或比照《国务院关于调整进口设备税收政策的通知》规定享受进口税收优惠政策的项目和企业，在2025年8月31日前（含8月31日）进口设备，继续按照《工业和信息化部财政部海关总署国家税务总局国家能源局关于调整重大技术装备进口税收政策有关目录的通知》（工信部联重装〔2021〕198号）和《财政部 国家发展改革委 海关总署 国家税务总局关于调整〈国内投资项目不予免税的进口商品目录〉的公告》（2012年第83号）执行。 【郑栅洁：干字当头奋发有为，扎实推动中央经济工作会议各项部署落到实处】 2月14日，《学习时报》头版头条刊发国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁署名文章《干字当头 奋发有为 扎实推动中央经济工作会议各项部署落到实处》。其中提到，要坚持干字当头，增强信心、迎难而上、奋发有为，不折不扣抓好贯彻落实，切实把党中央决策部署转化为推动高质量发展的实绩。 ► 2月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1706元 美元方面： 截至15:04分，美元指数小幅下跌0.02%，报107.03。美国劳工部公布的数据显示，美国1月PPI年率上升3.5%，为2023年2月以来最大增幅，预期上升3.2%，前值上升3.30%。美国1月PPI月率上升0.4%，预期上升0.30%，前值上升0.20%。美国1月核心PPI年率上升3.4%，1月核心PPI月率上升0.3%。美国至2月8日当周初请失业金人数为21.3万人，预期为21.5万人，前值由21.9万人修正为22万人。 PPI数据提供通胀再次加速的更多证据，并强化金融市场对美联储在下半年之前不会降息的看法。美联储主席鲍威尔在本周举行的第二次国会听证会上重申，美联储并不急于降息。（文华财经） 数据方面： 今日将公布中国1月M2货币供应年率(0214-0217几点不定)、中国1月社会融资规模-年初至今(0214-0217几点不定)、中国1月新增人民币贷款-年初至今(0214-0217几点不定)、欧元区第四季度季调后GDP季率修正值、欧元区1月储备资产总额、美国1月进口物价指数月率、美国1月零售销售月率、美国1月核心零售销售月率、美国1月关联GDP的零售额控制组月率-季调后、加拿大12月制造业新订单月率、美国1月工业产出月率、美国1月制造业产出月率、美国1月制造业产能利用率等数据。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同上涨，美油涨0.15%，布油涨0.23%。油价周线有望止住三周的跌势，受燃料需求上升提振，且预计美国的全球对等关税计划要到4月才能生效，从而有更多的时间避免更大的贸易摩擦。对俄罗斯制裁的结束可能会提振全球能源供应。 摩根大通分析师在周五的报告中称，全球石油需求已激增至1.034亿桶/日，同比增加140万桶/日。摩根大通表示：“起初需求低迷，但2月第二周对出行和取暖燃料的需求有所回升，这表明实际需求与预计需求之间的差距将很快缩小。”其表示，取暖燃料的使用量预计将再次上升。此外，欧洲天然气价格飙升可能促使人们从天然气转向石油，从而刺激需求。 国际能源署（IEA）在最新油市报告中称，近日表示，尽管美国对俄罗斯实施了新一轮制裁，但如果俄罗斯能找到规避制裁的方法，其石油出口仍可能维持。IEA预测，今年全球石油供应增长将超过需求。IEA继续预计，非OPEC 产油国的石油供应增速将快于全球需求增速。该机构预计，美洲产量的增加将推动非OPEC 产油国今年产量增加140万桶/日，需求增长预估为110万桶/日，略高于上个月105万桶/日的预估。（文华财经） SMM日评 ► 铝价重心小幅上移 再生铝价维系稳定【ADC12价格日评】 ► 原铝大涨废铝跟随 精废价差走扩【废铝日评】 ► 2月14日：铝价强势下游订单平平，双重压制下三地铝棒加工费持平昨日【铝棒现货日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月14日 镍盐价格持稳运行 ► 市场询盘清淡 稀土价格盘整【SMM日评】 ► 上下游博弈激烈 钨价格走势稳中偏弱【SMM钨日评】 ► 【SMM热轧日评】需求进入验证期 下周期卷有望触底反弹？ ► 【SMM螺纹日评】期螺震荡下行 下周建筑钢材走势或延续震荡运行

► 美元下跌 金属近全线上涨 沪银涨超3% 欧线集运涨停！【SMM日评】 ► 2-3月冷热价差将继续高位震荡【SMM分析】 ► 2-3月Date结构突然收缩 比价走差现货市场无价无市【SMM洋山铜现货】 ► 库存和铜价均走高下游消费转弱 整体交投不如昨日【SMM华南铜现货】 ► 铜价延续强势表现 换月后预期仍然不佳【SMM华北铜现货】 ► 2月14日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 2月14日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 周末下游采购略增 铝价高位运行【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：再生精铅报价持续松动 部分下游企业逢低少量接货【SMM铅午评】 ► SMM 2025/2/14 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：部分贸易商挺价 升水持平昨日【SMM午评】 ► 天津锌：盘面拉涨 下游采购积极性低【SMM午评】 ► 广东锌：成交困难持续 现货升水下滑【SMM午评】 ► 宁波锌：市场报价不多 升水继续下滑【SMM午评】 ► 沪锡价格受外盘带动震荡上行 现货市场成交遇冷【SMM锡午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）