A股于五一劳动节“休假”期间，中国资产正出现一轮猛涨。 具体看来，虽然最近两日南下资金无法参与港股，但恒生指数连续第九个交易日收涨，创2018年以来最长连涨纪录，恒生科技指数也创下2023年11月底以来高位；离岸人民币连涨三天，一度强势升破7.2大关；纳斯达克中国金龙指数则在5月2日升超6%。 国君国际研究认为，这些信息叠加可以清晰地发现，海外投资者应该是推动港股上升的新力量。同时，中国资产的大涨，也使投资者对下周一A股开盘充满期待，更有投资者高呼希望A股“连夜开市”。 人民币汇率一度升穿7.2关口 离岸人民币对美元汇率已连涨了3天，并于昨日出现大幅拉升，一度曾突破7.2关口。 国君国际认为，今年以来恒生指数的表现与人民币汇率呈现负相关，即恒生指数一直在上升，但人民币汇率却出现了下跌。出现这样的“背离”，原因为人民币汇率走弱，并非源自本身的基本面原因，而是因为今年以来美元汇率一直偏强。由于美联储降息的预期不断推后，美元今年走势较为强劲。事实上，从人民币指数的表现上来看，今年以来，人民币指数与美元指数几乎保持同向运行，这也意味着人民币对于一篮子货币并没有走弱，反而出现了强势。 从以上角度而言，人民币汇率今年以来的走弱，并不完全反映投资者对于人民币资产的看法。同时，推动港股的上行力量年初以来主要是南下资金，这些资金本身对于人民币汇率的敏感度相对较低。但从昨天盘面来看，港股出现大涨、同时人民币也明显走强，加上昨日是内地的假期，南下资金无法参与港股，叠加这些信息，可以清晰地发现，海外投资者应该是推动港股上升的新的力量。此外，股市和汇率市场的投资者，仍然属于相关但并不相同的群体，今年以来港股的表现突出，最终带动了宏观交易员的情绪，也意味着股票市场更可能成为目前的一个先行指标。 港股成为全球吸金“最靓的仔” 美联储5月议息会议以“平淡”收场，市场上的空头和多头几乎都没有得到任何自己希望的确切消息。国君国际周浩、孙英超认为，从议息无果这个角度而言，环球市场仍然会把关注的焦点放在港股上。 资金的流向也证实，港股确实是近期吸金“最靓的仔”。据国际金融协会（IIF）发布最新报告显示，2024年3月、4月中国股市分别吸纳了96亿/17亿美元的资金。全球投资市场正在高低切换，从美股向新兴市场转向，外国资金连续第五个月净流入新兴市场。 具体看来，国君国际认为，自今年4月以来，恒生指数的表现亮眼，远超美股。这在很大程度上表明市场在重新定价美国货币政策的同时，也开始在重新定价中国经济的表现。在过去几天，北京开始放松非核心区域的住房限购引发市场的关注，港股和A股的房地产板块也出现了久违的行情。而五一黄金周的出行数据无疑会得到更多的关注，总体而言，投资者对于港股的信心有明显上升。而推升这一轮港股行情的，主要是南下资金。由于港股近期表现出色，一些海外资金也开始出现加仓，市场短期对于人民币的看法也会偏正面。 此前，曾有分析认为本轮港股领涨的最核心原因，基本上是去年行情的反向演绎。去年8月外资集中撤出AH股后，亚太地区资本主要流向日本，导致港股严重缺乏流动性，成交额低迷。然而今年日央行开启加息、日元进一步快速贬值，贬值幅度在主要非美货币中最严重，导致外资近期重新回流香港。 作为港股市场的“竞争对手”，在五一假期中，日元也受到了高度关注。一方面，日元的大幅贬值吸引了大量的游客；另一方面，日元从160一线受到了强力的狙击，这被广泛认为是日本官方的干预行为。汇市看来，由于美元利率处于高位，做多美元仍然是一个相对主流的交易，但如果从边际效益上着眼，眼下最大的变化来自于中国经济展望改善以及日元的官方干预。 不确定性下降后，港股优质资产预期回报的能见度提高，配置价值随之提升。国君策略首席分析师方弈表示，港股优质公司尤其是港股互联网企业具有更低的估值、更轻的资产、更快的盈利增长，这些特点不仅是对国内投资者，对海外投资者而言也是一个非常重要的收益来源的补充。同时，证监会的5大对港合作举措，加之港股代表性公司大规模的股票回购与更积极派息，港股流动性也得以明显改善。相较于美欧日印股市，港股的估值水平更低，安全边际也更高；相较于A股相对拥挤的红利资产，对于深度价值投资者而言港股预期回报更高。

宏观及市场要闻 中共中央政治局：要因地制宜发展新质生产力 积极发展风险投资 壮大耐心资本 中共中央政治局4月30日召开会议，会议强调，要因地制宜发展新质生产力。要加强国家战略科技力量布局，培育壮大新兴产业，超前布局建设未来产业，运用先进技术赋能传统产业转型升级。要积极发展风险投资，壮大耐心资本。 中共中央政治局：统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施 抓紧构建房地产发展新模式 促进房地产高质量发展 中共中央政治局4月30日召开会议。会议强调，要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。要深入实施地方政府债务风险化解方案，确保债务高风险省份和市县既真正压降债务、又能稳定发展。要持续推动中小金融机构改革化险，多措并举促进资本市场健康发展。 中共中央政治局：要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具 加大对实体经济支持力度 降低社会综合融资成本 中共中央政治局4月30日召开会议，会议指出，要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策，实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度，保持必要的财政支出强度，确保基层“三保”按时足额支出。要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本。要做好宏观政策取向一致性评估，加强预期管理。 外交部：法塔赫和哈马斯在京磋商 取得积极进展 外交部发言人林剑4月30日主持例行记者会。有记者提问：有消息称，近日巴勒斯坦法塔赫和哈马斯两个派别在北京就巴内部和解举行磋商。发言人能否介绍一下详细情况？发言人林剑表示，应中方邀请，巴勒斯坦民族解放运动（法塔赫）和伊斯兰抵抗组织（哈马斯）代表日前来京磋商，就推进巴内部和解深入坦诚对话，双方充分表达了通过对话协商实现和解的政治意愿，就诸多具体问题进行探讨，并取得积极进展，一致同意继续这一对话进程，争取早日实现巴勒斯坦团结统一。双方高度赞赏中方坚定支持巴勒斯坦人民恢复民族合法权利的正义事业。感谢中方为推动巴加强内部团结所做努力，并就下步对话设想达成了一致。 深圳“五一”后将取消福田、南山之外区域住房限购？深圳住建局：相关政策以官方公布为准 针对近期市场传出“五一”之后深圳将取消福田、南山之外区域的限购政策，同时取消5年的增值税，满3年即可免征的消息。深圳市住房和城乡建设局表示，相关政策信息以市住房建设局官方公布为准。市住房建设局将结合房地产市场实际情况，在深圳市委、市政府领导下，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房需求，促进深圳房地产市场平稳健康发展。 上海推出商品住房“以旧换新”活动 首批参与房企20多家、中介机构近10家 积极响应第五届“五五购物节”，上海加入商品住房“以旧换新”队列。5月3日，上海市房地产行业协会、上海市房地产经纪行业协会联合倡议，在上海全市发起商品住房“以旧换新”活动，将通过“以旧换新”模式，方便居民置换住房，更好地支持居民合理的梯度置业需求。首批参加倡议的房地产开发企业20余家，房地产经纪机构近10家。首批参加倡议的项目30余个，主要分布在嘉定、松江、青浦、奉贤、临港等区域。 自然资源部：商品住宅去化周期超36个月的城市 暂停新增用地出让 据财联社记者5月1日报道，自然资源部近日发布《关于做好2024年住宅用地供应有关工作的通知》，通知提出，各地要根据市场需求及时优化商业办公用地和住宅用地的规模、布局和结构，完善对应商品住宅去化周期、住宅用地存量的住宅用地供应调节机制。商品住宅去化周期超过36个月的，应暂停新增商品住宅用地出让，同时下大力气盘活存量，直至商品住宅去化周期降至36个月以下；商品住宅去化周期在18个月（不含）-36个月之间的城市，要按照“盘活多少、供应多少”的原则，根据本年度内盘活的存量商品住宅用地面积（包括竣工和收回）动态确定其新出让的商品住宅用地面积上限。 离岸人民币兑美元升破7.19 创出3月份以来最强水平 离岸人民币兑美元5月3日升破7.19，创出3月份以来最强水平，人民币兑美元已连续3日上涨。 南京发布公积金新政：南京都市圈9城公积金互认互贷 南京住房公积金管理中心5月1日发布《关于南京都市圈住房公积金贷款和提取政策的通告》，涉及贷款、购房提取和还贷提取。主要内容包括：①支持南京都市圈缴存职工在南京购房使用住房公积金贷款；②南京市缴存职工在南京都市圈其他城市购买自住住房，享受住房公积金提取同城化待遇。适用城市：包括常州市、镇江市、扬州市、淮安市、芜湖市、马鞍山市、滁州市、宣城市。也就是说，南京都市圈9城公积金互认互贷。 北京优化调整住房限购政策：2套房京籍家庭可在五环外新购一套房 4月30日，北京市住建委发布关于优化调整本市住房限购政策的通知。自本通知印发次日起，在执行现有住房限购政策的基础上，允许以下居民家庭（含夫妻双方及未成年子女，下同）或成年单身人士，在五环外新购买1套商品住房（包括新建商品住房和二手住房）：1.本市户籍居民家庭（含驻京部队现役军人和现役武警家庭、持有有效《北京市工作居住证》的家庭），已在京拥有2套住房的；2.本市户籍成年单身人士，已在京拥有1套住房的；3.连续5年（含）以上在本市缴纳社会保险或个人所得税的非本市户籍居民家庭或成年单身人士，已在京拥有1套住房的。其中，新购买商品住房位于通州区（不含台湖、马驹桥地区）的居民家庭或成年单身人士，还须为通州区户籍，或与在通州区注册或经营的企业、疏解搬迁至通州区的党政机关、企事业单位存在劳动关系。 国家发改委：促进新能源汽车骨干企业发展壮大 推动新能源汽车企业优化重组 国家发展改革委还将出台哪些措施支持新能源汽车产业发展？消费品以旧换新行动将如何与推动新能源汽车发展对接？国家发展改革委负责人表示，一是推进产业优化升级。坚持以科技创新推动产业创新，引导企业持续加强研发投入和技术创新。促进动力电池、智能驾驶等技术研发创新，提升整车和零部件标准化集成化水平。促进新能源汽车骨干企业发展壮大，加快落后企业和产能退出，推动新能源汽车企业优化重组。同时，中国将全面取消制造业领域外资准入限制措施，欢迎全球汽车企业深度融入中国市场和产业链体系，共享新能源汽车发展成果。二是更好满足消费需求。将配合有关部门加快推动消费品以旧换新行动方案落实，依法依规通过财税等优惠政策，对符合条件的以旧换新行为予以支持，更好满足消费者对新能源汽车的需求。三是加快基础设施建设。加快构建高质量充电基础设施体系，大力推进老旧小区、公路沿线、农村地区等重点区域充电设施建设，加快建设以快充为主的公共充电设施，提升高速公路服务区等节假日充电保障能力。 行业要闻 江南大学合成生物创新团队：利用合成生物学技术 将透明质酸成本降至每公斤几百元 在江南大学未来食品科学中心合成生物创新团队的努力之下，我国成了第一个有能力生产全部类型透明质酸的国家。团队利用合成生物学技术，借助微生物发酵生产普通分子量的透明质酸，把成本从每公斤几万元降到每公斤几百元，实现了透明质酸大产量推广应用。团队通过人工合成方法，对现有的、天然存在的生物系统进行重新设计和改造，甚至创造出自然界不存在的“生物结构”，大大提高了产量。团队通过技术攻关，用细胞工厂生产“万物”，大幅降低了原材料成本，使如今很多化妆品原料的获取不再依赖于传统的动植物提取。 古巴宣布对持普通护照中国公民实施入境免签 在当地时间5月4日晚举办的2024年古巴旅游节闭幕式上，古巴旅游部长胡安·卡洛斯·加西亚宣布持有普通护照的中国公民无需签证即可入境古巴。加西亚同时宣布中国为2025年古巴旅游节主宾国以及中国和古巴直航将于5月17日复航。 五一出境游大爆发 中国游客遍布全球1035个城市 这个五一假期，出境游迎来大爆发。平台数据显示，2024年5月1日出发的国际机票预订量，超过2019年，创下历年五一的单日新高；假期多个免签目的地预订量超过2019年三成以上。全球1035个城市有中国旅客预订了酒店，中国旅客集中出游，带动了全球各地消费恢复，“中国节日”已重新成为全球旅游消费的旺季。 我国第三艘航母福建舰首次海试 我国第三艘航空母舰福建舰5月1日上午出海开展首次航行试验。根据航母建造工程进展，这次海试主要检测验证福建舰动力、电力等系统的可靠性和稳定性。自2022年6月下水以来，福建舰建造工作按计划稳步推进，顺利完成系泊试验和装设备调试，具备出海进行试验的技术条件。 五一起杭州主城区无人驾驶全开放 《杭州市智能网联车辆测试与应用促进条例》5月1日正式施行。由此杭州成为除经济特区外，全国首个以地方立法明确自动驾驶车辆上路具体流程的城市，也是全国首个为低速无人车立法的城市。与此同时，杭州还自当天起，率先将全市八城区（上城区、拱墅区、西湖区、滨江区、萧山区、余杭区、临平区、钱塘区）和桐庐县城区共计3474平方公里作为智能网联车辆测试应用区域，服务人口数量超1000万。据悉，至今杭州累计安全测试与应用里程已超过120万公里，主动事故率为零。 “30年来最大豪赌”！AI牌桌上北美“四朵云”加注 马斯克：没钱就OUT 据科创板日报5月3日报道，北美四大云厂商（微软、谷歌、Meta、亚马逊）今年的资本支出合计或达1880亿美元，同比增近40%。国内云服务供应商也已入局，电信、移动、联通三大运营商去年资本开支合计3530亿元，同比增长0.3% ，2024年投资继续向算力方向加码。Bernstein分析师Michael Chiang表示，“这是一场军备竞赛，AI机会巨大，相关开支仍将保持激进，或领先于市场预期。” 监管发布公募降佣标准：不超过万分之5.24 六月底调整完毕 据财联社记者4月30日报道，当日有多家公募收到监管下发的通知，明确降佣标准与时间截止日。经测算，2023年全市场平均股票交易佣金率万分之2.62，要求公募按照该佣金率标准调整旗下公募基金交易佣金费率，并且需在6月30日完成调整。4月19日，证监会《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》要求，被动股票型基金产品交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率水平；其他类型基金股票交易佣金费率原则上不得超过市场平均股票交易佣金费率的两倍。这意味着调降后，被动股票型基金产品交易佣金费率不得超过万分之2.62；其他类型则不得超过万分之5.24。 科创板IPO新规出台：提高四项上市指标，未达指标四种情形也可上市 4月30日晚，证监会发布《科创属性评价指引（试行）》修订版，新指引明确了科创板上市企业应满足的四项指标，包括研发投入金额、研发人员比例、发明专利数量以及营业收入增长率或金额。采用特定上市标准申报科创板的企业、已境外上市红筹企业和软件行业有不同的适用标准。对未达到前述指标但符合相应情形的企业也能申报科创板上市。 公司要闻 国内主要新能源车企公布4月交付数据：蔚来、极氪同比大增 小米SU7锁单超8.8万台 国内主要新能源车企5月1日纷纷披露4月交付数据，具体如下：①蔚来汽车：4月交付15620辆新车，同比增长134.6%，年内累计交付45673辆，同比增长21.2%。②小鹏汽车：4月交付9393辆汽车，同比增长33%，环比增长4%，年内累计交付31214辆，同比增长23%。③理想汽车：4月交付25787辆汽车，同比增长0.4%，累计交付车辆达739551辆。④小米汽车：4月份已完成交付7058台，截止4月30日24时，小米SU7锁单量达88063台。⑤极氪汽车：4月交付16089台，同比增长99%，环比增长24%，再创历史新高。⑥零跑汽车：4月交付达15005台，同比增长72%。⑦广汽埃安：4月全球销量28113辆，同比下降31%。 恒润股份：公司前董事长、第二大股东收到证监会立案告知书 恒润股份4月30日盘后公告，公司前董事长、第二大股东承立新于4月29日收到中国证监会签发的《立案告知书》，因其涉嫌操纵市场、内幕信息交易，中国证监会决定对其立案。承立新已于近日向公司董事会辞去董事、董事长（法定代表人）及董事会战略委员会主任委员、董事会提名委员会委员职务，辞职后不再担任公司任何职务。本次调查事项系对承立新个人的调查，不会对公司董事会运作及公司日常经营活动产生重大影响。 贵州茅台：丁雄军辞去公司董事长等职务 贵州茅台4月30日盘后公告，丁雄军因工作调整，申请辞去公司董事长、董事职务及董事会下设专门委员会相应职务。 华为一季度实现营收1784.5亿元 净利润196.5亿元 华为投资控股有限公司4月30日披露2024年一季报，期内公司实现营业收入约1784.5亿元，同比增长36.66%；归母净利润约196.5亿元，同比增长约564%。科创板日报当日报道，这份成绩单可谓“亮眼”，为2021年以来最佳，而这无疑得益于华为手机业务的反弹趋势。 两连板中海达：一直与百度Apollo在高精度差分定位方案产品及相关技术领域有业务合作 但该类业务收入占公司智能驾驶车载高精度业务收入权重较小 中海达4月30日盘后发布股票交易异常波动公告，公司关注到部分自媒体、股吧等平台对公司业务讨论涉及智能驾驶及相关热点概念。公司智能驾驶车载高精度业务主要为乘用汽车、商用汽车和特种车辆(包括农业机械车、港口集卡、工地工程车、无人物流配送车、港口集卡等)的辅助驾驶或自动驾驶提供车载高精度定位方面的产品解决方案、技术支持与服务，目前公司该类业务收入占公司总体营收占比较小。公司一直与百度Apollo在高精度差分定位方案产品及相关技术领域有业务合作，但该类业务收入占公司智能驾驶车载高精度业务收入权重较小，也暂未有明确扩产计划。 名单来了！40家公司下周集体“戴帽”，内控问题成高发区 下周将有40家上市公司被集中“戴帽”，内控问题成为被实施风险警示的高发区。值得一提的是，下周被集中“戴帽”的个股不乏中润资源、永悦科技、英飞拓等此前的热门股。 万科总裁：王石已自愿放弃千万退休金，“与公司共度艰难时刻” 5月1日，澎湃新闻获悉，在4月30日召开的万科股东大会上，万科总裁祝九胜对投资者透露，在现金流紧张的背景下，王石已自愿放弃千万退休金，与公司共度艰难时刻。 监管立案、强制措施、留置调查……7家上市公司公告“摊上事儿” 据财联社记者4月30日报道，当晚至少已有勘设股份、联泰环保、恒润股份、许继电气、迦南科技、喜悦智行和天创时尚7家上市公司公告涉监管立案、强制措施、留置调查等信息；相关涉案原因含涉嫌信息披露违法违规、涉嫌操纵市场、内幕交易等。 五一节前券商罚单骤增！不比罚不罚，要看罚几次，有头部年内遭四罚，10家头部各有罚单在身 据财联社记者4月30日报道，当日北京、广东、新疆三地证监局披露12张罚单，中金公司、国都证券、中泰证券、海通证券、中信建投、国联证券控股子公司华英证券遭罚，其中，中信建投、国都证券罚单为3张，中金公司、海通证券罚单为2张，中泰证券、华英证券各1张。整体来看被处罚的头部券商越来越多，包括中金公司、中信证券、海通证券、华泰证券、银河证券等。 王朝系列再降8000元 比亚迪五一假期“放大招”、全新纯电平台车型将推出 比亚迪汽车官方5月3日晚宣布，针对旗下王朝网各车型推出优惠购车政策，单车置换补贴至高18000元。最新数据显示，4月，比亚迪新能源汽车销量313245辆，同比增长49%；今年累计销量939508辆，同比增长23.24%。 海外要闻 全程回顾丨2024年巴菲特股东大会落幕 股神今年说了点啥？ 北京时间周六晚间至周日凌晨，一年一度的伯克希尔股东大会又在美国投资名城奥马哈上演。巴菲特对于投资市场关注的超高额现金水平、减持苹果等议题给出了直率的回答，并对投资日本、加拿大、印度等海外市场的可能性给出了见解。另外，虽然反复强调不太懂科技，但股神依然对电动车、太阳能、AI等新兴领域发表了自己的见解。巴菲特在谈论继承者问题时，也高频地拿自己年龄开玩笑，还在大会结束时祝愿自己“明年也能来”。此外，对投资海外市场的可能性，也给出了伯克希尔正在看的方向。 美国首例牛传人禽流感病例披露 无呼吸道症状但出现红眼病症 据财联社5月4日报道，美国牛群正在流行H5N1禽流感，其至少持续了五个多月，目前在9个州中蔓延。周五，美国卫生部门报告了一例人类感染奶牛禽流感病毒的病例，其人未出现呼吸道病症但双眼血管破裂，患上红眼病；当局呼吁相关人员应在佩戴防护装备的情况下接触病牛，以防止自己被感染。 特朗普媒体的审计公司被永久查封 其四分之三客户涉及违规操作！ 特朗普媒体在上市后不久就与BF Borgers审计公司达成合作，但后者在周五被SEC永久性查封。据SEC称，BF Borgers已经是财务欺诈界的老手，影响到1500多份SEC备案文件及500多家上市公司。周五的查封并未将特朗普媒体牵扯进来。 哈马斯将在未来几天宣布批准停火提议 将分阶段释放人质并得到美国关于以撤军保证 《以色列时报》等多家外媒4日援引巴勒斯坦《圣城报》报道称，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）将在未来几天宣布批准最新关于加沙停火和释放人质的提议。报道援引沙特媒体消息说，有关协议即将达成。 美国放宽对电池使用中国石墨的电动汽车税收抵免限制 韩媒称：离不开中国石墨 多家韩国媒体4日集中报道了一条韩国汽车业的“好消息”，起因是有国际媒体透出风声，美国财政部于当地时间5月3日表示，将在汽车制造商获得电动车税收抵免政策方面释放更多“灵活性”，这意味着使用中国石墨制造电池的韩国电动汽车制造商进入美国市场时，也能获得最高7500美元的税收抵免。韩国媒体注意到，这则消息之所以对韩国是“利好”，是因为韩国车企需要依靠来自中国的石墨以生产电池，在这一材料上，他们目前还离不开中国。韩联社称，石墨是电池中不可或缺的核心矿物，但目前中国在该材料上占据主导地位，因此韩国想要找到替代中国的供应链，预计需要数年时间。 美国4月季调后非农就业人口录得增加17.5万人 为2023年10月来新低 美国劳工统计局数据显示，美国4月非农就业人数为17.5万人，为2023年10月来新低；预估为增加24万人，前值为增加31.5万人。美国4月失业率上升至3.9%，高于预期的3.8%。此外，2月份非农新增就业人数从27万人下修至23.6万人；3月份非农新增就业人数从30.3万人上修至31.5万人。经过这些修正后，2月和3月新增就业人数合计较修正前增减少2.2万人。美国4月非农意外“爆冷”，失业率上升，这表明在经历了年初的强劲增长后，劳动力市场正在降温。 伯克希尔哈撒韦：截至3月31日 苹果股票的持有市值从1743亿美元降至1354亿美元 伯克希尔哈撒韦周六公告称，截至2024年3月31日，伯克希尔哈撒韦股本证券投资公允价值总额约75%集中在五家公司：其在苹果的持股价值从1743亿美元降至1354亿美元；在美国银行从348亿美元增至392亿美元；美国运通从284亿美元增至345亿美元；可口可乐从236亿美元增至245亿美元；雪佛龙从188亿美元增至194亿美元。截至2024年一季度末，公司持有的固定收益证券投资公允价值达171.67亿美元，其中，对美债、外国债券、企业债券的投资公允价值分别为45.03亿美元，109.97亿美元，14.29亿美元。 苹果财报业绩超预期 将启动史上最大规模回购 周四美股盘后，苹果发布了该公司2024财年第二财季的财报业绩，财报显示，在截至3月底的第二财季中苹果的营收和利润表现均超过华尔街预期。苹果公司董事会还批准了一项史上最大规模的股票回购计划。受此财报提振，苹果股价在周四盘后一度大涨了约7%。 预期打太满 超微电脑Q1营收创新高 盘后却大跌10% 据科创板日报5月1日报道，在披露最新季度财报后，有着“AI风向标”之称的超微电脑美股盘后股价坐了个“过山车”，短暂冲高后大幅回落，股价从一度涨超9%到一度跌超15%至379美元下方。超微电脑首席执行官梁见后（Charles Liang）在评论业绩时表示，公司第三财季营收再创新高，2024财年预计营收同比增长200%、调整后每股收益同比增长308%，“增速远高于同行。”他强调，如果不是关键零部件短缺，本季度的交付量会更高。我们预计，AI将在未来的许多季度（甚至几年）内保持强劲增长。 美联储5月决议：缩表计划大改动，何时降息尚未可知！ 美联储连续第六次将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期；当被问及何时可以降息时，鲍威尔回答自己也不知道；鲍威尔并没有提到加息的可能性。 互换市场重新预计美联储年内将有两次25个基点的降息行动 交易员将美联储首次降息时间从11月提前至9月。互换市场重新预计，美联储年内将有两次25个基点的降息行动，4月非农数据公布前预期为一次。 美股三大指数集体收涨 苹果涨约6%单日市值增加约1600亿美元 美股三大指数周五集体收涨，纳指涨1.99%，本周累涨1.43%；标普500指数涨1.26%，本周累涨0.55%；道指涨1.18%，本周累涨1.14%。苹果涨约6%，单日市值增加约1600亿美元；公司第二财季营收、净利润均超预期，将回购额外1100亿美元股票。英伟达涨逾3%，奈飞、微软、Meta涨超2%，英特尔涨超1%，特斯拉、谷歌、亚马逊小幅上涨。游戏驿站尾盘直线拉升，收涨近30%，创1月份以来收盘新高。

北京时间周六晚间至周日凌晨，一年一度的伯克希尔股东大会又在美国投资名城奥马哈上演。数万投资人将聚集在“股神”巴菲特的故乡——美国内布拉斯加州小城奥马哈，聆听巴菲特的市场观点、投资策略乃至人生哲学等智慧。 随着巴菲特几十年的好友芒格去年底去世，今年股东大会只有董事长巴菲特和两位副手——“股神”指定的接班人，负责公司非保险业务的格雷格·阿贝尔，以及负责保险业务的阿吉特·贾恩登台回答问题。 作为今日股东会的简短总结，巴菲特对于投资市场关注的 超高额现金水平 、 减持苹果 等议题给出了直率的回答，并对 投资日本、加拿大、印度等海外市场 的可能性给出了见解。另外，虽然反复强调不太懂科技，但股神依然对电动车、太阳能、AI等新兴领域发表了自己的见解。 值得一提的是，虽然芒格已经不在了，但巴菲特全场多次提到老友，甚至还习惯性地转头对着阿贝尔问出“ 芒格你怎么看 ”。令人瞩目的是，巴菲特在谈论继承者问题时，也高频地拿自己年龄开玩笑，还在大会结束时祝愿自己“明年也能来”。 以下为全程图文回顾? 北京时间周六21:45 【股东会现场播放视频：怀念查理·芒格】 今年，伯克希尔·哈撒韦年会开始前的视频短片是向伯克希尔副董事长、巴菲特的老友查理·芒格致敬。 去年11月，查理·芒格在距离百岁生日仅有33天时去世，享年99岁。 【股东会现场座无虚席 股东们起身鼓掌致敬芒格】 在致敬芒格的影片播放完毕后，现场3万名股东起身鼓掌致敬。 22:15 【股东会正式开始】 巴菲特登台，标志着股东大会正式开始。在他面前一如往常地摆放着他最喜爱的喜诗糖果。 22:20 【巴菲特：查理•芒格的书是今年股东会唯一出售的书】 巴菲特称，为了纪念去世的芒格，查理•芒格的《穷查理宝典》将是今年股东大会上唯一出售的书。而往年的股东大会上，通常会有大约25本书在售。 22:28 【巴菲特：伯克希尔Q1保险业务表现抢眼，但今年剩余时候不会再出现这种情况】 伯克希尔第一季度112.2亿美元的营业利润主要来自保险业务——该公司第一季度保险业务营利高达52亿美元。 在讨论公司第一季度业绩时，巴菲特表示，负责伯克希尔保险业务的阿吉特·贾恩“希望我向所有人指出，你不能把第一季度的保险收益乘以4。在保险业不是这样。” 巴菲特表示，该公司的保险风险分布在不同地区和灾害类型中，而目前美国东海岸的一场大风暴可能是该公司面临的最大风险。大西洋的飓风季节从6月持续到11月。 22:30 【巴菲特：伯克希尔的现金储备将达2000亿美元】 巴菲特谈及伯克希尔的巨额现金储备：Q1季度结束时，我们的现金和国库券总额为1820亿美元，我认为在本季度末，我们的现金和国库券将达2000亿美元，这是一个合理的假设。我们很想花这笔钱，但我们不会花，除非我们认为我们正在做的事情风险很小，而且能给我们带来很多钱。 22:37 【巴菲特谈减持苹果：苹果仍将是我们的长期投资】 巴菲特表示：我们还是会长期持有苹果、可口可乐和美国运通这三家公司的股票，并且在过去这一举措已经取得了很多成功。 22:45 【巴菲特回答首个提问：是否会继续投资中国？】 股东大会问答环节的首个提问由一位来自中国香港的股东提出：“巴菲特先生，伯克希尔此前曾投资过比亚迪。您未来是否会继续投资中国的其他公司？” 巴菲特对此回答：“ 我们主要的投资标的将会位于美国，这是我们坚信不疑的。 你看我们所投资的可口可乐或运通，都是在全球扩张业务的公司。而像美国运通或可口可乐这样在全球都有业务的公司，在全球都很难寻觅，这是全球的共识。而我觉得对于比亚迪的投资，跟我们5年前在日本做出的投资比较相似：我们快速地在日本投资了5家商社，你很少会看到我们在美国海外做出这样的投资，尽管我们正在通过这些公司参与世界经济。 我了解美国的规则、弱点和优势....我在世界其他地方没有这种感觉。 " 22:50 【巴菲特下意识将身边的人唤作查理·芒格】 巴菲特回答完问题后，在想让身边的阿贝尔回答问题时，习惯性地将阿贝尔叫成了“查理”。 23:10 【巴菲特谈人工智能：我认为人工智能的发明和核武器相似】 v 在一位坐在4区提问者问及巴菲特对人工智能的观点时，巴菲特先是打趣的回应：我后悔让4区的朋友提问了，早知道我就让2区的股东提问了。 紧接着他回答：我对人工智能一无所知，但这并不意味着这个技术不重要。我们此前发明核武器的时候，已经“让精灵跳出了魔盒”，而且精灵已经回不了盒子了，这是很糟糕的。而我觉得人工智能也是类似的情况。我现在只是希望这只精灵能够做些好事。 23:13【巴菲特谈DeepFake：AI可能会被应用于投资欺诈】 巴菲特表示：我有过一次让我有些紧张经历，这是最近不久的事，我在屏幕上看到一个图像：那是我，是我的声音，我的女儿甚至都没能察觉出任何不同，但它传递的信息绝不是出自我。如果我对投资欺诈感兴趣，这将是有史以来增长最快的行业之一，因为它以一种新的方式被启用。当然，AI也有可能带来好事。 23:28【巴菲特谈气候变化风险：没有风险就没有保险】 巴菲特表示，公司以年为单位来应对（气候风险），我们将在承保时考虑这些因素；我们不需要告诉你五年后或十年后会发生什么。我们收到了很多来自我确信很聪明的人的信件，但他们实际上并不了解保险业务。在我看来，他们对气候变化的看法并不错误，但如果没有风险，就不会有保险业务。我们从事的是评估工作，我们一年做一次。有一些例外情况，你的决策需要对未来很长一段时间产生影响，我们会尽量避免这些情况。 23:30 【贾恩：与保险行业的同行相比，Geico在数据分析方面仍在追赶】 伯克希尔哈撒韦公司负责保险业务的副董事长阿吉特•贾恩在谈及伯克希尔旗下知名的保险公司Geico时表示，在数据分析方面，Geico落后于同行。 贾恩表示：“正如沃伦过去指出的那样，Geico面临的一个缺点是，它在将利率与风险相匹配、根据风险特征对产品进行细分和定价方面做得不够好。Geico一直不擅长管理风险。不幸的是，技术是一个瓶颈。” 但他同时补充道：“但话说回来，我们正在取得进展。是的，我承认我们仍然落后，我们正在采取措施缩小差距，当然，到2025年底，我们应该在数据分析方面赶上最好的同行。” 23:35【巴菲特谈论阿吉特·贾恩的继任问题】 在被问及“找到阿吉特·贾恩的继任者有多难”时，巴菲特表示公司找不到另一个阿吉特·贾恩，但我们有一个他创造的运营体系。至少其中的一部分，是竞争对手几乎无法模仿的。（注：阿吉特·贾恩是伯克希尔分管保险业务的副董事长，今年72岁。） 阿吉特·贾恩也回应称，没有人是不可替代的，今天台下的观众中有蒂姆·库克，他已经证明了这一点，并为很多人树立了榜样。伯克希尔的董事会非常关注继任问题，每年他们都让我坐在他们面前回答问题，并与他们分享我的想法，例如如果我被卡车撞了，运营方面会发生什么。我会向他们介绍一份短名单，上面是我认为可能是替代我的候选人。除此之外，我还会更进一步，确定一个特定的人，如果我出了什么事，我会把钥匙交给这个人。 23:45 【巴菲特回答提问：如果你还能和芒格共度一天，你想做什么？】 巴菲特：有趣的问题。查理很喜欢学习，在前面的视频中提过，他对很多事物感兴趣，他对很多事物的兴趣比我宽泛。我和他过去曾一起做很多事：打网球、打高尔夫，我们在一起共度的时光也比各自独处的时候要更开心。 查理给我分享过很多很好的想法，而他的很多想法现在仍然在为伯克希尔赚钱。查理除了从军的时候，从未考虑过吃得健不健康，但他仍然活了99.9岁。 如果查理可以和我共度一天的话，我想和过去我们共度的任何一天都不会有区别。 23:52【巴菲特暗示正在评估一项加拿大投资】 在回应加拿大投资者的问题时，巴菲特透露，伯克希尔正在评估一项可能的投资机会，地点在“（美国）边境以北”。巴菲特表示：我们对在加拿大投资感到非常舒适，实际上，我们现在正在考察一项投资。（注：伯克希尔在过去三个季度一直在进行一项金融板块的秘密投资，这也是今年大会的关注点之一。） 23:58 【阿贝尔回应“为何还要投资化石能源”】 在被问及“在拉斯维加斯太阳这么好的地方，伯克希尔为何还要继续投资化石能源”时，伯克希尔副董事长阿贝尔表示：“当你考虑能源部门内正在进行的转型时，我们正在从碳资源转向可再生资源，但这种转变不会一夜之间发生，这种转变将需要许多年。而且当我们使用像太阳能或风能这样的可再生资源时，它们是间歇性的。我们确实尝试将其与电池结合使用，但目前还做不到完全从碳资源转型。” 巴菲特附议称，我的朋友比尔·盖茨正在努力缩短电池工作的时间，但这不是一夜之间就能做到的事情，我能理解为什么人们希望一夜之间完成，但这将需要大量的资金，这将需要很多好的想法和像比尔那样聪明的人。有很多人在致力于这个问题，我们有足够的资金来实施它，但有些事情确实需要一定的时间。巴菲特举例称，你不能通过让九个女人怀孕实现在一个月内生一个孩子，有一些自然法则你必须遵循。 北京时间周日00:05 【巴菲特回答提问：你最想向我们分享的一句话是什么？】 巴菲特：我想说的是，你应该很幸运自己生活在美国，因为你可以在这里找到在世界好多其他国家找不到的机会。 我觉得在美国蕴藏的机会是无限的……你无法想象过去两百年我们取得了多大的进步：首先是工业革命，其次是科学、教育等方面的进展。我觉得现场有很多人应该很幸运自己出生在美国，我觉得你们也应该找到自己热爱的活动去参与，并且应该找到和自己志同道合的人，我和查理就是如此找到彼此。 00:18 【巴菲特回答提问：是否可能投资印度】 巴菲特：确实，我们在关注印度，并且我相信印度有大把大把的机会。但我的问题是，我们在对印度的见解上有没有优势？我们的投资究竟是不是印度想让我们参与的？ 也许在印度有一些我们还没注意到的机会。在未来我想可能我们会找到一些机会，但现在我们的问题是，伯克希尔是否能够追寻到这一机会？ 我们在日本的投资很好，在印度可能也有这样的机会。但日本和印度是否一样，尤其是文化差异方面，可能会有一些区别。而我现在暂时还没办法对此做出很好的回答。 巴菲特表示，对于投资印度，我们将看到下一任管理层如何在伯克希尔玩这场游戏，幸运的是，你不用等太久。巴菲特强调“自己感觉良好”，但他也对自己的高龄略知一二。 00:30 【巴菲特谈巨额现金储备：现在没有足够有吸引力的投资标的】 一位股东提问：伯克希尔账目上已经有超过1800亿美元的现金储备，你在等什么？为什么不把他们用于投资？ 巴菲特：我觉得现在我们这些在台上的人，都对于怎么用这笔钱没有一个很好的想法。好多人无论什么时候都在挥动他们的棒球棒，而我们只在正确的时候去挥杆一击。我们现在对于投资回报，也不会一直想着超越一百亿，现在可能一千万的回报就很好了，因为现在很难找到那么好的投资机会。现在没有足够有吸引力的投资标的让我们去投资，但之后可能会有变化吧，让我们拭目以待。 00:55 【巴菲特谈自动驾驶技术对保险的影响】 巴菲特：自动驾驶可能会减少车祸的发生，或者减少交通成本，但这仍然处于一个艰难的初始阶段。过去几年间，人们已经在讨论这个问题了。在Uber刚起步时，人们也在讨论这个业务模式是可行的吗？但现在事实证明这是可行的。如果自动驾驶技术能将车祸率减少50%，那这是很不错的。 00:56【巴菲特回答问题：如何看待零排放车辆？伯克希尔是否对比亚迪等新能源车还有兴趣？】 巴菲特：我认为我们不会让更多人才对零排放汽车投入太多关注，因为我们不认为这一赛道现在能决出最后的赢家。 也许政府也还在这一领域（环境保护）做得不够，环境气候变化的情况也很糟糕。我们现在的确需要改变我们的生活方式，但对于这个问题是否能落地，大家还意见不同。从我上世纪30年代出生至今，环保一直是个问题。全球人口过去几十年已经从30亿提高到80亿，但我们仍然没有解决这一问题。 1:13 【中场休息】 巴菲特宣布股东大会中场休息，下半场将于北京时间2:00开始。 股东大会现场开始播放短片。短片中，爱因斯坦医学院董事会主席宣布，从今年8月起免除学生学费。这一决定全得益于一笔高达10亿美元的捐款，这笔巨款来自于伯克希尔-哈撒韦公司的早期投资人，与巴菲特有六十年的友情的大卫·戈特曼。 巴菲特表示：这就是为什么我和查理很热爱管理伯克希尔的工作。 2:08 【伯克希尔股东大会 下半场开始】 在问答环节的下半场，巴菲特的面前除了喜诗糖果以外，还多摆了一罐可口可乐。 2:20【谁来接管伯克希尔的投资决策？巴菲特回应】 在被问及当阿贝尔接手伯克希尔后，他与两名投资副手托德和泰德的权责分配时，巴菲特表示，这个决定将交给伯克希尔的董事会来做出，等到他不在了后，可能会尝试“回来看看他们是否有不同的做法”。 但巴菲特强调，如果他在那时的董事会里，可能会根据对阿贝尔的了解，将资本配置的责任留给阿贝尔，因为他非常了解业务。巴菲特表示，如果你了解企业，你就会了解股票，如果你真的知道企业是如何运作的，你就是一个投资经理。巴菲特表示，现在由他承担的责任，应完全由下一任CEO，也就是阿贝尔承担。 2:45【巴菲特：我们错过了很多投资机会 但很少感到遗憾】 巴菲特表示，他和芒格多年来肯定错过了很多投资机会，但只对少数感到遗憾。 “我们错过了很多东西，我们真正后悔的是错过了一些非常重要的东西，我们从不会为那些我们不了解的东西感到苦恼，”巴菲特表示，“为什么我们应该能够预测每一项业务的未来，就像我们能够预测小麦的产量一样？” 2:50 【抛售股票有哪些时机和原因？巴菲特回应】 对于判断抛售股票的决策因素，巴菲特表示减仓往往会有许多原因，其中之一就是你需要现金，对于伯克希尔来说这种情况不多见，但从他20岁开始投资时，每次决策都会发生这种情况。 3:00 【巴菲特：我对派拉蒙的投资失败负全责】 巴菲特表示，伯克希尔投资派拉蒙的决策100%由他做出，与两位投资经理完全没有关系。公司已经卖掉了所有的持仓，并且亏了一大笔钱。 3:23【保持敏锐思维的秘诀是？巴菲特：运气】 在被一位来自中国海南的股东问及“保持敏锐思维、非凡判断力和良好身体状态的秘诀是什么”时，巴菲特表示这只能说是运气好。如果时间倒转回他高中那会儿，去问班级里有几个人会活到90岁，几个男生能活到93岁，他不会押注在自己身上。 巴菲特表示，运气非常重要。有的人会说：“这都是靠我自己做到的。”而我觉得这样的人真的是头脑不清。 但巴菲特也强调，应该充分利用人生中的机会。 3:50 【巴菲特谈人工智能的风险：现在得出结论还为时过早】 当被问及人工智能可能带来的威胁时，巴菲特表示：你这个问题问的很好，但我的最大问题是我对人工智能并不完全了解。我认为任何劳动密集行业都可能会受到AI的威胁。 巴菲特表示：现在很多人都认为，对于人工智能有很多深层的内容值得讨论，我刚也说过，它是一个已经从瓶子里出来的精灵。AI能创造大量的闲暇时间，但这个世界如何使用这么多的闲暇时间会是一个问题。如果这项技术用在对社会有益的地方，会带来巨大的好处，但不知道如何确保这一点。 阿贝尔：我觉得人工智能在提高效率、节省时间方面能够起作用，但在一些劳动密集行业，人工智能可能在让流程更安全等方面的效果可能仍然值得观察。 巴菲特：是的，现在就讨论人工智能的影响可能还言之过早。当然，AI技术是不可思议的，但大家对其的预测可能不都会是正确的。我们现在仍不知道，人工智能究竟会不会是“下一个我们开发出来的核弹”。 3:55 【巴菲特回应“如何看到美国国债暴增”】 当被问及“比起2008-2009年，美国国债市场的规模翻了6倍，市场将在何时无法吸纳那么多美国国债？”时，巴菲特表示这个问题他也不知道，但最好的猜测是美债将会在未来很长一段时间内依然被市场接纳，因为眼下并没有很好的替代标的。 04:05 巴菲特举起藏在桌上的彩蛋——一块写着“闭嘴”的牌子，作为给他自己的忠告，也给整场股东会画上问号。巴菲特对着全场股东们表示，希望你们明年也能来开股东大会，也祝愿他自己“也能来”。

美东时间周一，美股三大指数均小幅收涨，特斯拉和苹果领涨，投资者聚焦美联储利率决议，以及一些大型科技公司的财报。 尽管美联储利率决议在即，可能会释放一些鹰派信号，但强劲的财报季提振了市场，科技公司也有一些利好消息，周一盘中虽有波折，但三大指数依旧收涨。 美股一季度财报季转眼已经过半，近八成业绩好于市场预期。媒体汇编的数据显示，一季度盈利有望同比增长4.7%，而季前的预期为3.8%。 接下来，市场预期亚马逊也将公布出色的季度业绩，不过苹果公司的日子可能不会好过，由于iPhone销量不佳，利润将不可避免地出现下滑。 Bell Curve Trading首席市场策略师Bill Strazzullo表示："市场整体动能仍为上行，本周是重要的一周，将有大量财报出炉，周三将公布美联储利率决议，周五将公布非农就业数据。" 投资者当前面临的一个问题是，本月早些时候股市的疲软仅仅是暂时的波动，还是不断推迟的降息将再次导致市场下跌。 摩根大通首席市场策略师Marko Kolanovic评论称，上周美国GDP数据的意外下行和通胀的上行势头正在给“软着陆”叙事带来压力，与市场预期相比，这标志着美国经济走向“滞胀方向”，预计美联储主席鲍威尔本周在美联储会议后的言论表明，官员们需要更多的信心，相信通胀有望降至2%的目标。 市场动态 截至收盘，道指涨147.40点，涨幅为0.39%，报38387.06点；纳指涨55.18点，涨幅为0.35%，报15983.08点；标普500指数涨16.21点，涨幅为0.32%，报5116.17点。 标普11个板块多数收涨，可选消费板块收涨2.03%，能源板块涨0.67%，信息技术/科技板块涨0.36%，金融板块则跌0.19%，电信服务板块跌2.06%。 美股行业ETF收盘多数上涨， 可选消费ETF大涨2.33%，生物科技指数ETF涨1.49%，公用事业ETF涨1.36%，能源业ETF涨0.68%。而区域银行ETF跌0.87%，网络股指数ETF与银行业ETF各跌超0.5%。 热门股表现 大型科技股涨跌不一，英伟达微涨0.03%，亚马逊上涨0.75%；谷歌A跌超3%，Meta跌超2%，英特尔、微软跌超1%，奈飞小幅下跌。 苹果涨约2.5%，投行Bernstein将其评级上调至“跑赢大盘”，目标价定在195美元；还有报道称，苹果已重启与OpenAI的谈判，打算使用这家初创公司的技术来为今年晚些时候推出的iPhone的一些新功能提供支持。 特斯拉涨15.39%，报194.2美元/股，创3月4日以来盘中新高，也是2020年3月份以来最大单日涨幅，市值增加822亿美元(约合5954亿人民币)。消息人士称，特斯拉将在百度提供的车道级导航和地图的基础上部署其中国市场的FSD自动驾驶服务。 临床阶段制药公司Annovis跌近60%，公司针对轻度至中度阿尔茨海默症患者疗法的2/3阶段临床试验结果让人感到失望——达到一个主要终点、但没能实现另外一个主要终点。 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.54%。理想汽车涨超7%，百度涨超5%，小鹏汽车涨超3%，蔚来涨超2%，哔哩哔哩、阿里巴巴、爱奇艺、唯品会涨超1%；拼多多、富途控股、京东跌超1%。 公司消息 【甲骨文董事长埃里森计划将总部搬迁至纳什维尔】 甲骨文公司将总部从加州迁至得克萨斯州三年后，该公司董事长拉里•埃里森(Larry Ellison)说，他计划再次搬迁——这次是迁至纳什维尔。文件显示，当年甲骨文公司搬迁总部时，许多员工并没有跟随。甲骨文在加州的办公人员仍然比在德克萨斯州多。根据媒体看到的内部文件，约有6900名员工被分配到加州办公室，几乎是德克萨斯州2500名员工的三倍。 【土耳其航空正与空客、波音洽谈购买235架飞机】 土耳其航空公司董事长Ahmet Bolat周一表示，公司正在与空客及波音洽谈购买235架飞机，作为其扩张计划的一部分。该航空公司去年公布的十年机队计划显示，其目标是扩充近600架飞机。 【谷歌因Imagen AI模型涉及版权侵权遭遇集体诉讼】 谷歌面临着三位漫画家和一位摄影师提出的集体诉讼，他们表示，谷歌对数十亿幅作品进行训练的Imagen AI软件模型违反了版权法。根据向美国加州北区地方法院提交的诉状，Imagen是一种文本到图像的人工智能模型，其训练涉及复制数十亿张图像。该诉讼称，这使得谷歌及其母公司Alphabet Inc.对“大规模版权侵权”负有责任。 【UMB金融同意以大约20亿美元收购竞争对手Heartland Financial】 UMB金融同意以大约20亿美元收购竞争对手Heartland Financial，预计这将成为2024年美国最大一笔地区银行领域的交易。根据周一的一份声明，根据两家公司董事会批准的协议条款，Heartland的股东每股将获得0.55股UMB股票。按照UMB上周五83.17美元的收盘价计算，此次收购的价值为每股45.74美元。

美联储可能维持更长时间高利率的大环境，通常会被业内人士视为亚洲股债汇市场的一大利空。眼下，不少亚洲经济体的债市和汇市，确实也正陷入于风雨飘摇之中…… 不过，这一回，亚洲股市却可能成为一个例外…… 多家业内机构近期表示，全球长期利率走高的环境，正在使市场参与者从那些风险资产，转向寻找能提供更为稳定回报的领域。在这一背景下，估值接近历史低位的中国股票颇具吸引力，同时日本和韩国的企业改革措施也支撑着价值投资的逻辑， 亚洲市场的“价值投资策略”可能会在这段时间“焕发光芒”。 摩根大通资产管理公司和安联全球投资目前就认为，日本和韩国的企业改革将支持价值投资理论；同时，英国资管巨头M&G则正对中国股票的低估值产生着浓厚兴趣。其他被这些机构视作“避风港”的领域，还包括了亚洲出口商和印度股票。 Allspring Global Investments投资组合经理Gary Tan表示，“尽管利率长期走高的趋势确实会对流入亚洲的资本构成不利因素。但在这种环境下，一些以国内为重点的行业可能会成为避风港，如 印度基建股、韩国治理改革受益股以及中国国内的消费和公用事业股。” 港股领涨全球 A股备受看好 近来，中国稳中向好的经济和通胀数据表现以及中国政府重振经济增长的努力，正使中国内地和香港市场焕发生机，并对美联储降息延后等外围不利因素更为具有免疫力。经济势头好转和企业盈利改善的迹象，也吸引了不少海外资金流入中国市场。 M&G投资管理公司的多元资产基金经理Gautam Samarth就对A股和港股市场情有独钟。他认为，中国市场具有引人注目的低估值优势，非常适合投资。 汇丰控股策略师在近期一份报告中写道，全球新兴市场基金对中国大陆股票的持仓目前已从低配转为中性，而亚洲基金的持仓则更是达到了七个月来的最高水平。 与此同时，上周就曾 报道过 ， 瑞银近期也已将MSCI中国指数评级上调至了超配 ，理由是那些MSCI中国指数中最大的成分股，在盈利及基本面方面整体表现良好。 瑞银指出，鉴于中国消费回暖浮现出的早期迹象，瑞银目前对中国股票的盈利前景更加乐观，认为家庭储蓄有望转化为消费，并最终流入市场。 周一，A股市场便继续延续了放量上攻走势，沪指成功站上3100点，创业板指大涨3.5%。 而 在全球范围内，港股近来更是可谓一马当先。 自2024年2月中旬至上周五，恒生科技及恒生指数的区间涨跌幅分别达到16.27%、11.16%，显著跑赢标普500、日经225在内的全球重要指数。上周，恒生指数更是迎来五连阳，单周便大幅上涨近9%，创下2011年以来最佳表现，完美收复了年初下跌的“失地”。 值得一提的是，尽管近来涨势喜人，但恒生指数的远期市盈率目前还仅为8.3倍，低于10.2倍的过去五年平均水平，这预示其或许还有更多估值修复的空间。 这些日股板块还有后劲？ 尽管日本股市本月早些时候一度接近了10%的技术性回调区域，但由于该国经济复苏的持续和企业治理改革的推进，日本股市目前仍然是许多业内人士眼中的首选。 美国的高利率意味着日元兑美元汇率今年已下跌约10%，尽管存在日本当局干预风险，但从长期趋势看，日元仍可能保持疲态，这对于与日元汇率存在较为紧密反向关联的日股无疑将是一大利好。 富达国际基金经理George Efstathopoulos表示，“ 无论是出口商还是与旅游相关的板块，都将继续从日元贬值和全球需求改善中受益。” 日本央行逐步提高利率的预期，也有望为日本金融股带来利好。在利率上升的预期下，东证银行指数今年以来已上涨了约25%，几乎是日股大盘涨幅的两倍。 PineBridge Investments公司驻纽约的全球多重资产主管Michael Kelly认为， 金融股 是日本国内的投资热点。他补充称，他们在日本的投资规模相当大。 据知情人士周末透露，以激进策略著称的华尔街“秃鹫”基金Elliott Management Corp.目前已购入了大量住友商事（Sumitomo Corp.）的股份，后者是“股神”巴菲特持有的五家日本商社之一。自巴菲特一年前表示将增持日本商社的股票以来，这些商社的股价已飙升至创纪录水平。 韩国、印度市场也有“避风港” 除了中国和日本市场，韩国与印度市场的一些领域目前也正被不少全球投资者视作避风港。 其中，一处值得关注的领域是韩国的芯片行业。 韩国政府正致力于消除所谓的“韩国折价”问题——作为近年来新晋的发达经济体，韩国股票的市盈率却明显低于全球同行。在一些业内人士看来，这使得韩国芯片股比亚洲同行更具优势。 安联国际亚太区多元资产主管Zijian Yang表示，“从策略上讲，我们特别看好韩国股票，这要归功于该国以出口为主导的经济复苏，半导体行业稳健增长、美国需求回暖以及中国经济复苏势头也构成着支撑。” 此外，印度拥有庞大的国内消费群体和不断增长的制造业实力，尽管眼下估值昂贵，但印度股票仍然是许多人的长期最爱。 摩根大通资产公司多元资产解决方案投资专家Jin Yuejue表示，“在强劲的人口结构和宏观经济稳定性的支持下，印度的国内消费表现突出。全球企业重新思考其供应链足迹的趋势，也有利于该国的商品和服务行业。”

SMM4月29日讯：受成都全面取消限购、南京购房可入户等多地出台重磅楼市政策以及房地产“以旧换新”政策陆续落地等利好消息影响，房地产板块狂飙，截至29日10:52，房地产服务和房地产开发板块分别以6.45%和4.92%的涨幅高居行业涨幅榜的前两位。个股方面：截至29日10:54，大龙地产、京能置业、福星股份、荣安地产、津滨发展以及万科A等10多只股票涨停。 成都全面取消限购、南京购房可入户等多地出台重磅楼市政策 近来，成都、南京、长沙等多个核心二线城市陆续出台重磅楼市政策。此外，随着商务部等14部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》之后，郑州、福州、长沙、深圳等多城市相继推出住房“以旧换新”政策。 【商务部等14部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》】 商务部等14部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》4月12日对外发布。 方案提出，鼓励各地支持开展旧房装修、厨卫等局部升级改造和居家适老化改造，促进智能家居消费。 对报废高排放乘用车或符合条件的新能源乘用车，并购买符合节能要求或新能源汽车的消费者给予定额补贴；金融机构可自主确定自用汽车贷款首付比例；完善充（换）电、停车、智慧交通等基础设施；实施二手车交易反向开票政策；推广上门收车服务模式。方案提出，中央财政安排现代商贸流通体系建设、县域商业体系建设等资金支持废旧家电等再生资源回收体系建设；鼓励有条件的地方对消费者购买绿色智能家电给予补贴；支持家电企业对以旧家电换购节能家电的消费者给予优惠。 》点击查看详情 【“五一”长假前多地出台重磅楼市政策 成都全面取消限购】 4月28日，成都市房地产市场平稳健康发展领导小组办公室发布《关于进一步优化房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》。措施涉及“市场+保障”住房供应体系建设、经营性建设用地供应管理机制、商业办公用房市场良性循环、支持房地产融资需求、车位住宅同步销售、公证摇号取消、限购资格全面放开、高品质住宅建设等诸多维度，政策力度大，覆盖范围广。其中，最受关注的是限购政策的全面放开。通知显示，从4月29日起，成都全市范围内住房交易不再审核购房资格。“从政策定位及影响来看，成都本次楼市新政涉及到购房松绑举措，全市范围内住房交易不再审核户籍、社保等购房条件，不再限制购买套数。这意味着成都全市全面放开住房限购，利好信号强烈，促进购房需求进一步释放，将对楼市交易形成一项重大利好。”诸葛数据研究中心高级分析师关荣雪表示。中指研究院四川公司分析师也指出，限购的全面取消，有利于成都吸纳“有资格、有能力、有意愿”的有效置业需求积极释放，一方面直接为新房市场注入新增客群，一方面吸引新增需求加速消化二手房，通过卖旧买新链条促进本土改善型需求更加积极的释放，这对于稳定成都新房、二手房市场成交量及价格稳定具有积极作用。 》点击查看详情 【购房可入户！核心二线城市南京祭出楼市重磅大招】 南京市公安局近日发布《关于合法稳定住所落户有关事项的通知（征求意见稿）》，其中提到，“为贯彻落实市政府有关工作部署要求，深化我市户籍制度改革，有序推进以经常居住地登记户口制度，市局研究决定，进一步放宽落户条件，在本市拥有合法稳定住所且实际居住的非南京户籍人员，可以直接办理落户。”该意见稿现向社会公开征求意见，意见反馈截止日期为2024年5月6日。按征求意见稿，该通知适用于南京城镇地区，适用对象主要包括三类。分析人士指出，细读该征求意见稿，其本身并未与购房之间直接挂钩，政策本身是从户籍制度改革角度出发，而不是从买房角度出发。易居研究院研究总监严跃进表示，从此次征求意见稿细节来看，其明确进一步放宽落户条件，是在南京拥有合法稳定住所且实际居住的非南京户籍人员，可以直接办理落户。从这个角度看，其主要是为了更好满足在南京工作生活，且有房产的外来长期居住人口的落户需要。“此次政策颇受外界关注，因为可能会产生一种‘购房送户口’的一种感觉，尤其会与救市或支持楼市的政策联想在一起，因而很容易引发市场高度关注。按照过去传统的理解，有房产不一定就可以获得户口；对于类似南京这样能级较高的大城市而言，拥有房产或购房就可获得户口，确实政策的宽松程度很高。以此来看，南京事实上拟出台的重磅措施，预计将吸引不少购房者买房和定居。”易居研究院研究总监严跃进表示。 》点击查看详情 【楼市政策松绑提速！已有近50城取消首套房贷利率下限】 4月19日，江苏常州、淮安、泰州以及安徽芜湖均表示，为进一步促进房地产市场平稳运行，按照房地产调控“因城施策”原则，将阶段性取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限。上述四城均表示，政策调整后，银行机构在处理首套住房商业性个人住房贷款时，可以按照市场化、法治化原则，结合自身经营情况和客户风险状况等因素，自主灵活确定贷款利率。综合中指院统计及最新数据，2022年10月至今，全国已有47个城市阶段性取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限。 》点击查看详情 【楼市调控“模范生”长沙取消限购 推动住房“以旧换新”】 4月18日，长沙市住房城乡建设局印发《关于支持居民购买改善住房的通知》，该通知自即日实行，有效期5年。通知显示，为适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化，满足居民多层次多样化购房需求，在长沙“以旧换新”购买新房的，可按照“认房不认贷”政策享受首套房首付比和按揭利率优惠。对于购买新房申请住房公积金贷款的，在原有基础上上调最高贷款额度。此外，通知显示，长沙不再审查购房者资格条件。易居研究院研究总监严跃进指出，这意味着长沙取消了限购。对于以旧换新的形式，广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉指出，目前主要包括三种形式。一是开发商或国资平台收购旧房，如郑州；二是房企联合经纪机构对旧房优先推售；三是给予一定的购房补贴。 》点击查看详情 【央行：一季度房地产中长期贷款增加6727亿元 增速回升】 央行调查统计司负责人张文红4月18日在国新办新闻发布会表示，一季度新增贷款主要投向了制造业、基础设施业、服务业等重点领域，房地产业的贷款增速也有所回升。其中，房地产业中长期贷款增速有所上升，3月末房地产业中长期贷款增长了4.9%，比上年末高0.6个百分点，一季度累计增加6727亿元，新增额高于上年同期。 【国家统计局：我国仍有支撑房地产健康发展的条件】 国家统计局副局长盛来运4月16日在国新办新闻发布会上表示，我国现有存量房中，90平米以下的房子占绝大多数，随着人们生活水平的提高和城镇化的推进，改善型和刚性需求依然较大，我国仍有支撑房地产健康发展的条件。 【广州发放全国首张城中村改造房票】 4月18日，广州开发区、黄埔区首个城中村改造项目房票安置启动活动上，全国首张城中村改造项目房票正式发放到村民手中。此次房票安置试点将在黄埔区五村七片城中村改造项目中有序推进。据悉，这一政策是广州展开旧改的关键步骤，旨在通过房票安置方式，推进城中村改造。“黄埔区旧改体量为广州市内最大，黄埔区也是探索旧改新模式和旧改营商环境改革的先锋，过去在旧改流程、补偿安置等方面实现不少突破。此次黄埔区制定的房票政策，创新也较多。”广东省城规院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉表示。4月12日，《广州开发区广州市黄埔区城中村改造项目房票安置实施细则》正式印发，在广州第一个出台了区级城中村改造房票安置配套政策，其对统筹加快村民回迁安置，缓解企业资金压力等问题，被认为具有里程碑意义。 》点击查看详情 【深圳鼓励商品住房“以旧换新”】 近日，深圳市房地产业协会与深圳市房地产中介协会联合发起商品住房“换馨家”活动，该活动旨在通过联动模式，提升住房交易便利度，更好满足居民刚需和改善型住房需求，减轻居民购房负担。本次“换馨家”活动鼓励房地产开发企业和中介机构积极参与，与计划出售二手商品住房并购买新建商品住房的购房居民签署协议。房地产开发企业对换房人意向购买的新房设定一定期限的“解约保护期”，以确保换房人的权益。中介机构则将优先推动换房人旧房交易，缩短交易周期，提高交易效率。 广州市住房和城乡建设局在官网挂出了关于对《广州市旧村庄旧厂房旧城镇改造实施办法配套文件（征求意见稿）》公开征求意见的公告。公告包含《广州市旧村庄改造实施细则》《广州市旧厂房改造实施细则》《广州市旧城镇改造实施细则》三份文件。根据《配套文件》，旧村庄改造搬迁补偿安置工作应当遵循“先安置、后搬迁”的原则，鼓励利用房票进行安置，鼓励早签约、多得益、先选房。 河北省唐山市住房公积金管理中心发布消息称，2024年4月1日以后，职工在唐山市行政区域内使用商业银行贷款或住房公积金贷款（含组合贷款）购买首套自住住房或第二套改善型住房的，可申请购房首付款提取住房公积金。购买商品住房的，须在购房合同登记备案后半年内申请提取；购买存量住房的，须在住房借款合同签订后半年内申请提取。申请提取人以购房合同备案信息为准，购房合同中有多个购房人的，购房人之间应为配偶或父母子女关系。 广东省中山市住建局在官微发布关于暂停提交个人住房证明的通知。通知称，为坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”定位，落实因城施策，进一步满足改善型住房刚性需求，促进房地产市场平稳健康发展，自发文之日起，购房人在中山市购买商品房无须提供个人住房证明。 济南住房公积金中心发布关于调整住房公积金贷款政策的通知， 一、二套房最高贷款额度与首套房一致。在济南市行政区域内购买普通自住住房申请住房公积金贷款的，统一最高贷款限额为：一人缴存住房公积金的职工家庭最高贷款额度50万元，两人及以上缴存住房公积金的职工家庭最高贷款额度80万元。二、二孩及以上家庭(至少一个子女未成年）在我市购买普通自住住房申请公积金贷款的，最高贷款额度按家庭当期最高贷款限额上浮25%。三、购买高品质住宅申请公积金贷款的，最高贷款额度按家庭当期最高贷款限额上浮20%。高品质住宅以住建部门认定为准。四、生育支持政策、“青春聚济，筑梦泉城”政策和高品质住宅政策等按贷款额度就高原则，不重复享受。五、以上政策的实施以房屋网签时间为准，2024年3月23日(含）之后网签的按新政策执行。本次调整未涉及的住房公积金贷款政策按原规定执行。 南宁市住房和城乡建设局发布关于优化个人住房贷款中多子女家庭住房套数认定标准的通知，并自印发之日起正式实施。横州市、宾阳县、上林县、马山县、隆安县、武鸣区可参照执行。通知显示，对于多子女家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申请贷款购买南宁市中心城区〔含兴宁区、江南区、青秀区、西乡塘区、邕宁区、良庆区、高新区、五象新区（经开区）〕商品住房时，家庭成员在南宁市中心城区已有一套住房，有住房贷款未还清的，银行业金融机构按首套住房执行住房信贷政策。这也意味着，新政下，多子女家庭在已有一套住房且有住房贷款未还清的情况下，享受最低首付比例为20%，利率下限为LPR-60BP。同时，多子女家庭申请贷款购买南宁市中心城区商品住房时，家庭成员在南宁市中心城区已有两套住房，有住房贷款未还清的，银行业金融机构按二套住房执行住房信贷政策。即享受最低首付比例为30%，利率下限LPR+20BP。 据哈尔滨住房公积金管理中心消息，自2024年3月25日起，哈尔滨住房公积金管理中心提高住房公积金个人贷款最高额度，单职工贷款最高额度由60万元提高至80万元，双职工贷款最高额度由80万元提高至100万元。 各方声音 SMM铝品目高级分析师姚可欣在SMM主办的 2024SMM（第十九届）铝业大会暨首届铝产业博览会 -工业铝挤压材应用论坛上表示，2024年全年国内原铝总消费量有望同比增长3%左右，新能源汽车及光伏行业的发展带来的原铝需求增量，足以补齐房地产疲软带来的需求下滑量。预计2024年组件产量依旧保持双位数增长，但结合光伏型材库存情况，预计2024年光伏型材产量增速在10%左右。预计2024年国内交通用原铝总量将同比增长1.4%左右。 SMM大数据总监叶建华在由上海有色网（SMM）和山东恒邦冶炼股份有限公司联合举办的 2024（第十九届）SMM铜业大会暨铜产业博览会 上，对2024年铜市场价格进行了展望及预测时表示：地产对铜消费中长期压力犹在，长期拖累家电和传统电力等相关行业。新能源领域和家电板块是拉动铜消费的主要增长力。 【相关部门摸底房企及房地产市场情况 中房协召集部分企业座谈】 据财联社从多位知情人士处获悉，中房协日前组织部分房企座谈，就市场及企业运营情况展开调研与交流，相关政府部门人士与会。据了解，本次座谈过程中，除了解房企运营、市场交易情况，与会人士还就房企融资需求、债务化解、地产“白名单”融资落地进展动态、保障性租赁住房，以及企业建议等方面内容，展开交流与座谈。“这次的会议可能是相关部门和中房协一起来做的一个调研与交流，可能是希望了解在出台多项支持性政策后，目前市场和企业的情况到底怎么样了。”一位知情人士告诉记者。据了解，本次会上，各家企业根据自己情况及遇到的一些困难进行了交流，有企业谈到化债进展，有的则提到了白名单落地等情况。据国家金融监督管理总局披露，截至3月末，商业银行对协调机制推送的全部第一批“白名单”项目完成审查，其中审批同意项目数量超过2100个，总金额超过5200亿元。 自房地产融资协调机制建立以来，中信银行全力推动房地产融资协调机制相关工作。记者获悉，截至目前，全国17个城市通过协调机制正式向中信银行推送第一批白名单项目24个，中信银行批复金额73.25亿元，放款金额30.91亿元，全部按照工程进度“应放尽放”。（财联社） 中国社会科学院金融研究所召开了《中国宏观金融分析》2024年第一季度发布会暨研讨会。分析团队建议，2024年宏观政策应延续扩张基调并更加注重持续性，助力市场主体修复资产负债表以推动经济复苏。中央政府适度加杠杆，发挥国债的逆周期调控和安全资产功能；货币政策更多锚定物价目标，适时降准并继续较大幅度降息； 供需两端持续发力稳定房地产市场，“真金白银”提振购房者和房企信心。 中泰证券研报指出：本周，多地优化公积金贷款标准，提高公积金贷款额度，扩大多子女家庭贷款政策支持范围，同时也有些地方进一步出台购房补贴、装修补贴等买房新政。我们可以看出，当前楼市虽然基本面未见好转，但政策自上而下均处在持续宽松阶段，随着后续的进一步政策宽松预期释放，板块估值有望得到一定的修复。建议投资者可关注业绩稳健的房企和物业板块。 平安证券研报认为：年报季业绩风险逐步释放、 个股大幅下跌已反映基本面下行风险、 叠加可能的政策催化， 部分投资者逢低适度布局。 中长期来看， 房价何时企稳仍是决定板块是否有趋势性机会关键， 随着下半年基数回落， 关注销售端降幅逐步收窄及房价企稳的可能性。 我们认为未来房价的企稳将会存在反复， 市场对于房价拐点的确认亦会存在反复、 到最终形成一致预期， 因此板块到时亦存在右侧上车机会。 整体来看， 当下我们对于投资者有两种建议， 一种是考虑板块下行风险有限， 可以适度底仓布局等待房价企稳；另一种是考虑房价底部确认将存在反复， 投资者可等待房价见底右侧上车。 个股建议关注土储质量优化、 历史包袱较轻的优质房企同时关注物管 、 代建 、 经纪 等细分领域龙头、 产业链及保障房、 城中村改造等主题性机会。 【曙光已现？三年前警告恒大暴雷的分析师 如今看好中国地产复苏】 2021年初，瑞银大中华区房地产研究主管分析师John Lam曾罕见地对中国恒大集团给出了卖出评级，一度震惊了市场。几个月后，恒大正式暴雷，证明了John Lam的先见之明。而如今，这位分析师开始调转方向，在不少人仍对中国地产行业心存疑虑之际，预测中国房地产市场将逐步复苏。近日，John Lam在香港接受采访时表示：“ 在三年的看跌之后，由于政府的援助，我们第一次对中国房地产行业变得更加乐观。 ”他预计，国内住房需求和供应将在明年某个时候恢复到历史平均水平，中国大型地产开发商们的股票可能会出现反弹。今年1月，他已经将龙湖集团控股等几家房地产公司的评级上调为买入。 》点击查看详情

伴随着万亿市值的科技巨头轰鸣大涨，昨夜今晨美股三大指数悉数收涨。虽然有关美联储推迟降息的忧虑依然存在，但人工智能热潮至少让投资者能够安稳地过好这个周末。 截至周五收盘，标普500指数涨1.02%，报5099.96点；纳斯达克指数涨2.03%，报15927.9点；道琼斯工业指数涨0.4%，报38239.66点。 整周表现方面， 标普500指数累计上涨2.67%，纳指累计上涨4.23%，分别结束了周线层面的“三连跌”和“四连跌” 。这两个指数均创下 去年11月以来的最大单周涨幅 。 （纳斯达克指数周线图，来源：TradingView） 从涨幅不难看出，绝大多数的贡献都来自于科技巨头。 投资者们非常熟悉的“科技七巨头”在上周市值蒸发近1万亿美元后，本周又上涨6500亿美元。 其中谷歌A在AI利好、历史首次分红的刺激下，周五大涨10.22%，市值增加1970亿美元， 历史首次迈过2万亿美元市值关口 。AI总龙头英伟达也在周五涨超6%，本周累计上涨15%，市值增加2883亿美元。巨头的狂欢也掩盖了一些负面的消息——英特尔在财报利空后大跌9.2%，股价较年初高点已经跌去近4成。 随着下周美联储官员们重新解禁发声，有关通胀和降息的问题将被更多地提及。 在周四的一季度PCE数据和周五的3月PCE数据发布后，不仅有关美国经济“滞胀”的讨论开始浮现， 市场对于美联储今年不降息（19.2%）和只降一次息（40.2%）的预期概率已经上升至近60%，而在1个月前，这个概率只有7%。 （美联储12月政策利率概率，来源：CME Fed Watch） 对于持续高位运行的美国通胀，“美联储传声筒”、知名宏观记者Nick Timiraos在社交媒体平台上表示，在一季度PCE数据引发恐慌后，三月PCE数据相较于可能的结果而言反倒没有那么糟糕。尽管如此，这份数据并没有改变通胀进展停滞的状况，以及现在本应是美联储希望该获得（降息）信心的时候，却变得更没有信心。 原本在年初调整心情准备在6月迎接美联储“首降”的投资者，现在已经悄悄地把预期拨后到了秋风乍起的9月。 热门股表现 科技“七巨头”中，苹果跌0.35%、微软涨1.82%、亚马逊涨3.43%、META涨0.43%、谷歌-A涨10.22%、特斯拉跌1.11%、英伟达涨6.18%。 由于本周港股市场迎来各方资金热络涌入，恒生科技指数强势大涨13%，这份情绪也传导至美股的中国科技股 。纳斯达克中国金龙指数周五涨2.45%，整周累计上涨近9%，也是自去年7月以来的最大涨幅。 当然，目前的位置距离2021年的高点依然还有很远。 （纳斯达克中国金龙指数周线图，来源：TradingView） 截至周五美股收盘，阿里巴巴涨0.59%、腾讯ADR涨2.19%（本周累计上涨13.88%）、百度涨0.62%、拼多多涨2.8%、京东涨6.12%、网易涨1.99%、蔚来涨8.72%、理想汽车涨6.69%、小鹏汽车涨10.73%、富途控股涨5.37%。 其他消息 【美国监管发布特斯拉Autopilot调查总结报告】 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）周五发布有关特斯拉Autopilot系统的调查报告。NHTSA认为，驾驶员对特斯拉Autopilot系统的能力期望与系统的真实能力之间存在“关键安全缺口”， 导致了“可预见的错误使用和可避免的碰撞”。该部门也表示，将对特斯拉去年底进行的软件升级有效性展开新的调查。 【FDA批准辉瑞血友病基因疗法】 美国医药巨头辉瑞宣布，美国食品药品监督管理局(FDA)批准了该公司一种治疗血友病的基因疗法Beqvez。用于患有中度至重度血友病B的成年人。Beqvez是一种一次性治疗方法，使患者能够产生凝血因子IX并防止出血。辉瑞表示，不计保险和其他折扣的话，每剂价格高达350万美元，是迄今为止美国最贵的药物之一。 【IBM与加拿大政府、魁北克省政府签署半导体产业合作协议】 IBM、加拿大政府和魁北克省政府当地时间周五宣布达成协议，将加强加拿大的半导体产业，并进一步发展半导体模块的组装、测试和封装能力。这些模块将广泛应用于电信、高性能计算、汽车、航空航天和国防、计算机网络和生成式AI等领域。上述协议反映了总价值约1.87亿加元的投资。 【今年第一家破产的美国银行诞生】 周五收盘后，美国联邦存款保险公司（FDIC）周五宣布关闭陷入困境的Republic First Bancorp银行（FRBK），公告中监管也将其称为今年第一家破产的美国银行。FDIC同时宣布，已经与富尔顿银行达成协议，接管Republic First Bancorp的存款并购买几乎所有资产 Republic First Bancorp股价周五下跌60%，收盘市值仅略超80万美元。 与去年破产的几家美国银行一样，Republic First Bancorp银行也面临利率上升、债券纸面损失增加、未受保存款比例高、流动性可能快速枯竭等问题。知情人士表示，美国联邦存款保险公司去年底就准备接管这家银行，但一直等待该银行与投资者的谈判在3月破裂后才恢复这项努力。截至 2023 年底，Republic First Bancorp的总资产约为 60 亿美元。 【道达尔有意将主要上市地迁至美国】 法国能源巨头道达尔的首席执行官Patrick Pouyanné周五公开表示，鉴于美国、法国股市对油气股的估值差异，以及公司的美国股东越来越多，董事会正在认真考虑将主要上市地从法国迁往美国。 在周五发布超预期的财报后，道达尔美股收涨1.1%并创历史新高，总市值达到1727亿美元。

如同深圳突发红色暴雨，美股也传来隆隆雷声，经济数据突然爆冷，对持续通胀的担忧，让市场怀疑美联储到底何时能降息，扰动全球资产不安的一夜。 美联储降息预期或将再次延后，富时A50期货指数夜盘收跌0.91%，今天A股和港股将如何演绎？尤其是对近期大涨的港股而言，能否不惧外围继续走出独立行情？资金高低切换是否会延续？ 开盘给出了明确答案：独立行情有望确立。 涨幅让市场惊喜，恒生科技指数大涨超3%，港股通互联网ETF涨幅超过4%；A股方面，创业板指一度涨超2%。新能源、算力、有色金属和汽车产业链等涨幅居前。北向资金流入超百亿。 通信、云计算ETF涨幅大涨超4% 今日，港股和A股开盘气氛相当热烈。 开盘前最后一刻，富时中国A50指数期货转涨，恒生指数、上证指数纷纷以0.3%、0.07%高开，随后快速拉升。 港股方面，恒生科技指数涨幅一度扩大至3%，30只成分股全线上涨，舜宇光学科技涨超5%，东方甄选涨近5%。恒生指数涨1.6%，中国海洋石油涨超5%。恒生国企指数涨2%，李宁涨5%。 A股方面，创业板指一度涨超2%。晶盛机电、中际旭创涨幅超10%。中际旭创再创历史新高，总市值逼近1500亿元，超越阳光电源位列创业总市值第六。 股票型ETF更是观察市场板块涨幅的窗口，全市场有超过40只股票型ETF涨幅超过3%，其中通信、云计算、人工智能等ETF大涨超4%。 尽管美联储降息的预期或将再次推迟，但是港股和A股无惧这一外围干扰，走出相对独立的行情。近期机构交流消息显示，市场参与者正在重新评估市场的变化。 在A股方面，机构讨论最多的是市场风格。新“国九条”之后，市场风格变化很快，先是全面抛售小票，监管层澄清后又结合一季报转向绩优小票补涨。 在资金的构成层面，增量资金以险资、产业资本等低收益预期配置资金为主，在监管“分红要求、量化限制、退市警告”要求之下，今年一季度AI大涨时，鲜有机构减持，机构认为这种监管趋势之下，长期将有助于成长价值风格表现。 港股方面，机构认为，风险偏好回升带来资金层面改善，是港股上涨的直接支撑。 一方面，去年下旬开始美债利率快速下行的窗口，港股几乎没有上涨，而资本主要流向日本，跷跷板效应导致日经指数领涨全球。但是今年3月19日日央行开启加息，日元快速贬值使得日经指涨幅领跌发达市场，部分资本近期重新回流香港； 另一方面，新对港合作措施出台后，政策友好信息意义清晰，包括放宽ETF产品范围、纳入REITs、优化基金互认和畅通上市融资渠道，也有助于优化资金结构，降低港股波动。 此外，近期高盛、瑞银、摩根士丹利外资纷纷看好或加仓港股和A股更是提振了市场信心。 多家机构依然坚定看多红利 在市场风格变化中，今年以来最大的主线就是以高股息为代表的红利板块。 有机构表示，当前多数市场认可的主流方向就是左手求稳，右手求变，求稳是底仓，求变是弹性。 求稳方面，大盘价值大概率仍然是主流资金选择，而其他价值股如有色也在去美元化背景下成为价值股第二选择；求变方面，除了明确持续兑现业绩的算力核心板块以外，以低空经济为代表的新质生产力是较为明确方向。 对于港股后市的配置，机构更为坚定一些。港股在悲观中连续跌了很多年，当前估值非常便宜，有较为强烈的估值修复需求。估值上，恒生指数PE 8.87倍，PB 0.88倍，在全球来看都非常便宜。 “但考虑到全球资本流动利多港股，经济逐渐恢复仍是趋势，建议投资者稳扎稳打，在高股息红利类资产基础上，逐步增加恒生科技、医药等产业配置。”有机构表示。 全球资产不平静 在4月25日，美国商务部在美股盘前发布最新经济数据让全球资产经历了不平静的一夜。 当天美股三大指数以暴跌开盘，其中，纳指跌幅一度超过2%。不过截至收盘，美股三大股指跌幅较开盘有所收敛，道指跌0.98%，纳指跌0.64%，标普500指数跌0.46%。 万得美国TAMAMA科技指数跌1.24%，科技股多数下跌，“七朵金花”中，Meta大跌逾10%，市值蒸发约1300亿美元，微软跌超2%，谷歌、亚马逊跌逾1%；特斯拉涨约5%，英伟达涨超3%，苹果微涨。 中概股多数收涨，纳斯达克中国金龙指数涨幅0.75%，热门个股方面，好未来涨8.81%，高途集团涨6.82%，世纪互联涨5.06%，亿航智能涨4.06%，新东方涨3.35%。 美债收益率集体收涨，昨晚（4月25日），“全球资产定价之锚”美国10年期国债收益率升至4.731%，与美联储利率预期关联最为紧密的2年期美债收益率也涨破5%，双双创去年11月以来最高水平。 截至收盘，2年期美债收益率涨7.1个基点报5.006%，10年期美债收益率涨6.1个基点报4.707%，30年期美债收益率涨4个基点报4.814%。 商品方面，黄金再次闪亮登场，COMEX黄金期货涨0.27%，报2344.60美元/盎司；COMEX白银期货报27.465美元。今日早盘，贵金属再次上行。有分析指出，尽管黄金市场在突破2400美元/盎司的创纪录高点后遭遇了一些坚实的抛售压力，但与过去两个月的突破性涨势相比，其整固幅度相当浅。 金十数据显示，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust在4月25日持仓较上日增加1.15吨，当前持仓量为834.78吨。世界银行预测，今年贵金属价格将上涨8%。 美元指数在昨晚下跌0.22%，美元走弱提振了大宗商品的价格，ICE布油大涨1.16%。在分析师看来，不断上升的通货膨胀压力迫使美联储维持其较预期更长的紧缩货币政策，大宗商品价格通胀在今年可能会上升。 欧洲方面，三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.91%报17923.79点，法国CAC40指数跌0.93%报8016.65点，英国富时100指数涨0.48%报8078.86点。

昨夜今晨的美股收盘报告依然需要“一分为二”来讲，包括三大指数为何周四集体下跌，以及周四收盘后揭幕的科技股狂欢。 从大盘表现来看，周四标普500指数收跌0.46%，报5048.42点；纳斯达克指数跌0.64%，报15611.76点；道琼斯工业指数跌0.98%，报38085.8点。不过考虑到 纳指开盘时一度跌超2% ，所以最终收盘的状况多少也能算是“差强人意”。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 引发美股大跌的主要有两个原因：Meta的大跌，以及经济数据的滋扰引发美联储推迟降息的担忧。 由于在昨天的财报中披露为了AI大幅增加支出，且公司讲不出靠谱的盈利故事。 Meta周四大跌10.56%，市值蒸发超1300亿美元。 所以在美国经济数据发布前，纳指期货的跌幅就已经达到1%。 随后远远低于预期的美国一季度GDP和显著反弹的PCE年化季率，进一步打压了市场情绪。虽然前者可以用“美国统计数据方式”造成的认知误差来解释，但后者直接打开了“ 美联储12月才降息 ”的恐怖猜想，引发市场恐慌。 股民们非常熟悉的“美联储传声筒” Nick Timiraos，也在最新的文章《 美联储降息梦正在破灭 》中援引芝加哥联储主席古尔斯比的话称，一个月的数据并不重要，但连续三个月将至少算得上一个真正（重要的）月份数据，现在 美联储需要重新校准和等待观察 。 就在市场以阴沉的氛围结束周四交易后， AI的荣光迅速驱散了美联储不降息的阴影 。 微软首先发布了一份全面好于预期的财报。公司在3月31日结束的2024财年第三财季实现营收619亿美元，净利润219亿美元，分别同比上升17%和20%。最受关注的Azure和云服务取得31%的营收增速，与AI有关的增速进一步上升至7个百分点。财报发布后， 微软目前盘后上涨5%，对应市值增加1410亿美元。 谷歌更是点燃了市场的热情。除了全面好于预期的财报外， 公司宣布授权进行至多700亿美元的回购，同时自1998年成立以来首次发放每股20美分的分红 。受到这一消息影响，截至发稿谷歌盘后涨12.18%，市值增加2362亿美元。 （谷歌周线图，来源：TradingView） 在美股百年历史上，个股单日市值增加纪录是英伟达在今年2月22日创下的2760亿美元，今年2月2日市值增加2040亿美元的Meta位列第二。 与此同时，社交媒体Snap也随着盈利和运营数据超出预期，盘后大涨23%。不过英特尔却因为财报和业绩指引均不及预期，目前盘后跌幅超过8%。吸取昨天扎克伯格的教训后，英特尔赶忙表示，现在已经看到下半年需求回升的信号。 总而言之，现在纳指期货涨超1%，早已全面收复周四的跌幅。 热门股表现 科技“七巨头”中，苹果涨0.51%、微软跌2.45%、亚马逊跌1.65%、META跌10.56%、谷歌-A跌1.97%、特斯拉涨4.97%、英伟达涨3.71%。昨日发布财报的IBM收跌8.25%。 面对市场逆风，纳斯达克中国金龙指数涨0.75%，延续本周连涨四天的步伐。阿里巴巴涨0.64%、腾讯ADR跌0.94%、百度涨0.72%、拼多多跌1.38%、京东涨1.13%、网易涨0.11%、蔚来跌0.48%、理想汽车跌1.68%、小鹏汽车涨0.07%。 其他消息 【全球最大黄金股涨幅领跑标普500指数成分股】 截至周四收盘，世界最大金矿开采公司纽蒙特（Newmont）发布财报后涨12.46%，在标普500成分股中位列涨幅第一。由于国际金价的快速拉升，公司Q1季度的平均黄金出售价格为2090美元/盎司，比2023年均价高136美元，黄金销售额也从去年同期的23亿美元涨至33亿美元。 【美光科技获美国政府61亿美元补贴】 美光科技周四确认，将从美国联邦政府获得61亿美元的资金，用于建设三座芯片制造工厂。除了这笔拨款外，美光也有资格获得美国财政部的投资税收抵免，将为合格资本投资提供25%的抵免。此外纽约州政府也将提供价值55亿美元的激励措施。 【必和必拓报价310亿英镑收购英美资源 消息称“报价缺乏吸引力”】 根据周四的最新消息，必和必拓向英美资源集团提出的全换股收购要约，给予公司25.08英镑/股的报价，对应31.38美元/股，折合310亿英镑的报价。不过据知情人士称，英美资源集团认为这笔报价没有吸引力。受此消息影响，周四必和必拓美股跌3.43%，英美资源ADR涨17.41%，对应市值429亿美元已经超出报价。 如果拟议的交易最终能够成行，合并后的公司将拥有全球十分之一的铜产量。 【车队减值拖累 赫兹租车大跌19%】 赫兹租车周四收盘下跌19.31%，刷新股价历史新低。公司一季报披露的调整后EBITDA为-5.67亿美元，其中主要受车辆折旧5.88亿美元影响，其中有1.95亿美元涉及公司待售的电动车。赫兹租车在2021年大举投资电动车，订购了10万辆特斯拉。由于维护成本太高，公司于今年1月宣布出售整个车队的三分之一电动车并购置燃油车。 【网络安全独角兽Rubrik上市首日涨超15%】 当地时间周四，加州云数据管理和数据安全公司Rubrik成功登陆纽交所，公司以高于发行价区间的IPO定价32美元开始交易，最终收报37美元，收盘涨幅达15.62%，市值达到64亿美元。微软在2021年投资该公司，据报道当时的估值为40亿美元。