受逆变器龙头下调出货指引消息影响，部分光伏股表现弱势。截至昨日下午，福莱特玻璃(06865)跌6.6%，报18.96港元；信义光能(00968)跌2.59%，报8.66港元；新特能源(01799)跌1.63%，报16.92港元。 消息面上，网传阳光电源高管近期在交流中透露，今年户用储能出货由10万套下调至6万套，hybrid储能逆变器由20万台下调至12万台，明年户用储能由50万套下调至30-35万套，储能逆变器由100万台下调至70多万台。 此外。海通电新重申12月-1月看光伏行业拐点。硅料价格可能在12月大幅下跌，与去年12月硅料从27万下跌至21万剧本雷同。主因国内抢装接近收尾；降库存压力；这个月产业链博弈性最强。

近日，浙江海宁印发分布式光伏项目建设管理办法（征求意见稿），提出光伏项目必须具备组件级快速关断及管理能力，确保人员及财产安全 。继东莞之后，这是国内第二个出台政策强制要求使用组件级快速关断的城市 。 分析人士表示，各地政府对分布式光伏的安全性重视度提升，未来有望看到更多城市提高安全标准， 推动国内市场微型逆变器、优化器、关断器等MLPE（组件级电子设备）的发展 。 二级市场表现看，微型逆变器龙头昱能科技股价10月21日迄今， 累计最大涨幅达52% 。 公开资料显示，MLPE组件级电力电子Module Level Power Electronics，即为组件级别的电子设备，在太阳能光伏系统中指能对单个或几个光伏组件进行精细化控制的电力电子设备，主要实现逆变、监控、功率优化、关断等功能。技术包含电力电子、半导体器件、通讯、云计算及高可靠制造等多个方面， 行业内现有产品系列包括微型逆变器、优化器、组件级关断器等 。 目前，在分布式系统中，组串逆变器仍为主流技术方案，但由于多个组件串联后母线直流电压高达600V-1500V，运维、救火等存在较大风险， MLPE技术组件级电力电子主要方案包括微型逆变器、组串+关断、组串+优化等 。 其中，微型逆变器能够对每一块光伏组件进行单独的最大功率点跟踪，再经过逆变以后并入交流电网，实现对每块光伏组件的输出功率进行精细化调节及监控的逆变器。历史维度上， 微型逆变器主要用于分布式、光电建筑等中小型电站，历史上主要适配功率段一般在5kW以下 。 东方证券卢日鑫8月8日研报中表示，根据CPIA预测的情景，全球光伏新增装机有望从2021年的170GW增长至2025年的330GW。分布式光伏装机占比因21年组件价格处于高位，而导致价格敏感性相对较低的分布式装机份额较高， 结合分布式光伏自身成长属性维系，后续占比有望持续提升，2022-2026分布式占比由44%提高至49% 。 卢日鑫表示，微型逆变器在分布式市场中依靠其安全性、发电效率、可靠性以及灵活性等方面的优点叠加全球光伏组件级电力电子安全要求持续深化， 微型逆变器于分布式光伏市场渗透率有望由9%提升至19%，预计2026年，微型逆变器年出货量有望达33GW 。 综合而言，全球的微型逆变器市场仍处于发展阶段，供应商高度集中，头部效应明显。由于微型逆变器的技术门槛较高，研发设计需要一定投入，技术更迭速度较快，存在一定进入壁垒， 国内上市公视包括昱能科技、禾迈股份和德业股份等 。 根据Wood Mackenzie于2021年10月发布的《全球光伏逆变器与组件级电力电子设备市场展望2021》，2020年在全球微型逆变器市场中， Enphase处于主导地位，市场占有率多年维系全球第一，昱能科技则位居第二名，禾迈股份相关销售金额达到第三 。 卢日鑫研报中指出，随着MLPE市场景气成长，叠加先前相关技术渠道积淀， “光伏+分布式占比+MLPE渗透”多维支撑微型逆变器需求景气成长 ，国内企业随产品迭代与渠道耕耘展现出强竞争力， 市场份额有望持续走高 ，海外市场带来高利润空间。 建议关注昱能科技、禾迈股份与德业股份 。 具体来看，国金证券姚瑶6月20日研报中表示，昱能科技在2011年即推出首款单体微型逆变器，是国内最早实现微型逆变器商业化运用的厂商之一。同时，公司在2019年底推出面向美国市场符合Sunspec行业标准的组件级智控关断器， 是目前全球唯一一家可同时规模性量产微型逆变器与组件级智控关断器的厂商 。 禾迈股份光伏逆变器产品主要包括微型逆变器及监控设备、模块化逆变器等，产品广泛应用于全球分布式光伏发电系统领域， 客户遍及美洲、欧洲、亚洲等多个区域 。 德业股份拥有完整的光伏逆变器解决方案，低压单项逆变器聚焦户用需求 ，同时开发了适用更大的家庭场景和小型工商业的功率更高的三相产品，产品布局全面。 值得注意的是，虽然微型逆变器在光伏行业的发展已经有一段时间，但受制于成本、适用场景等方面的制约，与集中式逆变器和组串式逆变器相比，微型逆变器的应用范围相对有限，往往只作为特定市场和特定领域的一种选择。并且，微型逆变器尚未形成全球范围的普及方案，具有比较强的地区属性。