欧盟铝箔进口正在收缩，但进口组合对应的单位CBAM压力并未同步下降。按Eurostat Comext于9月15日更新的数据，2026年1—7月，欧盟自外部市场进口HS7607铝箔13.73万吨，同比下降22.2%；按2026年默认值、免费配额调整及生产路线统一计算，已识别非豁免来源的理论净证书敞口为32.67万吨CO₂e，同比下降24.1%，但同范围贸易加权单位敞口由2.6377升至2.6550吨CO₂e/吨，增加0.7%。 这一下降主要来自进口规模缩小。固定规则的顺序分解显示，规模项压低理论敞口10.59万吨CO₂e，来源组合变化却增加约2133吨CO₂e，抵消了部分降幅。中国和土耳其合计占当期可计算总敞口的75.8%，高于上年同期的69.7%。对欧洲买家而言，需要管理的仍是主要采购来源与上游排放数据，而不能仅凭进口量减少判断单位碳成本风险已经缓解。 土耳其供应量居首，中国默认值情景总敞口更集中 从完整年度看，欧盟2025年铝箔进口量为28.26万吨，比2024年增长6.6%；进口额为13.11亿欧元，增长9.0%；贸易单位价值由4539欧元/吨升至4640欧元/吨，增幅2.2%。这是不同产品、规格和贸易条件混合后的统计均值，不是SMM现货报价，也不能直接替代加工费。 土耳其2025年供应9.05万吨，占欧盟外进口量32.0%；中国供应6.61万吨，占23.4%。但在默认值情景下，中国每吨理论净敞口为4.5559吨CO₂e，约为土耳其1.8191吨的2.50倍，因此中国总敞口约30.10万吨CO₂e，占可计算总量44.6%，高于土耳其的16.46万吨CO₂e及24.4%。中国、土耳其、印度、亚美尼亚和韩国五个来源合计占2025年可计算总敞口88.0%。 这一排序来自贸易权重和法规参数共同作用，不是对国家或企业真实碳效率的排名。印度2025年对欧供应量达到1.75万吨，同比增长102.6%，其默认值情景总敞口升至5.23万吨CO₂e。亚美尼亚供应1.68万吨，对应4.58万吨CO₂e；由于现行默认值附件没有其专属铝箔数值，本文依法使用“其他国家和地区”的铝箔参数，并未将这一通用值描述为亚美尼亚实测水平。 铝箔的边界是厚度与加工状态，不能用税号直接识别电池箔 HS7607覆盖厚度不超过0.2毫米的铝箔，包括印刷或以纸、纸板、塑料等作背衬的产品，厚度判断不含背衬；HS7606的铝板、片、带则以厚度超过0.2毫米为边界。HS7607已列在CBAM基本法规附件I，且列在仅计直接排放的附件II，并非本轮下游扩围提案才新增的产品。 对2024、2025及2026年CN目录逐年核查，铝箔均对应8个CN8子目。未背衬、仅轧制而未经进一步加工的760711分为：厚度小于0.021毫米且卷重不超过10公斤的76071111；同厚度的其他产品76071119；厚度不低于0.021毫米且不超过0.2毫米的76071190。未背衬、进一步加工的76071910和76071990按上述厚度界限区分。背衬类76072010为薄于0.021毫米的产品，较厚部分分为铝复合板76072091及其他76072099。这些编码可区分厚度、背衬、加工状态和部分包装规格，但并未独立识别电池、药品或食品等全部终端用途。因此，76071119的变动不能直接写成“电池箔需求变化”。 同属铝箔，各来源的默认值与免费配额扣减不能混用 2026年7月公布的更正法规2026/1740重列默认值附件，删除已含上浮的年度数值列，要求以“总排放”栏基础值计算上浮。铝产品2026年上浮10%。本文核查的8个铝箔子目，在免费配额调整表B栏均采用K路线1.599、L路线0.258吨CO₂e/吨；K、L分别是法规指定的原铝和再生铝路线标签，不代表该国每家工厂的实际工艺。 采用2026年CBAM系数97.5%及跨行业修正系数1，在不扣境外碳价、未处理进口人门槛等条件下，单位理论净敞口为： N＝max［基础默认值D×1.10－B栏路线基准×0.975×1，0］ K路线对应免费配额调整1.559025吨CO₂e/吨，L路线为0.251550吨CO₂e/吨。中国基础默认值5.559经上浮后为6.1149，扣减后得到4.555875；土耳其基础值3.071经同一K路线调整后为1.819075。这里的97.5%作用于基准扣减，并不是将进口商品全部默认排放直接免除97.5%。 韩国基础默认值低于土耳其，但因适用L路线的免费配额调整较小，其净敞口反而略高。类似地，泰国的基础值1.730低于印尼2.510，调整后净敞口却分别为1.6515和1.2020。这说明再生路线标签本身并不保证默认路径的净证书敞口更低。 进口缩量集中于未进一步加工薄箔，背衬类保持增长 2025年，仅轧制、未经进一步加工的760711占欧盟外铝箔进口量63.2%；进一步加工的760719占14.7%，背衬类760720占22.0%，均包含各自未细分统计项。2026年1—7月，三类占比分别变为55.9%、17.4%和26.8%，对应进口量同比变化为下降33.2%、下降8.1%及增长2.5%。 其中，76071119由上年同期6.74万吨降至4.25万吨，减少2.49万吨，贡献HS7607总净降量的63.5%；76071190减少约9597吨，贡献24.4%。相对而言，76071990增长2.7%，铝复合板76072091增长11.6%。因此，总量下降背后存在明确的产品分化，不能概括为所有类型铝箔需求同步走弱。同期贸易单位价值上升4.8%至4892欧元/吨，也同时受到产品、来源及价格变化影响，不能单独解释为铝箔价格上涨。 来源变化同样并不一致。2026年1—7月，中国供应3.54万吨，同比下降18.1%；土耳其供应4.75万吨，下降16.4%，两者降幅均小于欧盟外总量降幅，其进口份额分别升至25.8%和34.6%。亚美尼亚则由1.08万吨降至2068吨，下降80.8%；印度和韩国分别下降29.9%和30.3%。英国进口增长4.9%至1.08万吨。 东南亚中，马来西亚由4213吨降至2462吨，下降41.5%；印尼由2857吨降至807吨，下降71.7%；泰国由1599吨增至1869吨，增长16.9%。越南已记录进口由54.720吨增至91.250吨，增长66.8%，但其2025年全年仅72.386吨，占欧盟外进口量约0.026%，不能因高同比就将其写成主要替代来源。越南默认路线为L，单位净敞口2.4765吨CO₂e，也不能套用泰国或印尼的数值。 原产地豁免供应提供了另一个观察维度。2025年豁免来源合计2.19万吨，主要来自瑞士、挪威和冰岛，占欧盟外进口量7.7%；2026年1—7月，豁免量同比增长6.3%至1.40万吨，占比升至10.2%。这有助于解释已识别非豁免进口量下降24.6%、快于全部进口量下降22.2%，但不能证明买家已因CBAM主动调整采购。 在分解中，全部8个CN8在同一原产地下适用相同的默认值和路线基准，已经逐项验证。因此，在本固定规则情景里，单纯改变同一来源内部的CN组合不会改变其单位敞口；加权单位值变化来自来源权重变化。2026年1—7月的组合项为正，不能将理论总敞口下降描述成进口组合整体“低碳化”，更不能当作企业真实减排的证据。 采购判断要从国别筛查走向前体和核查数据 若仅作统一价格敏感性比较，采用已公布的2026年二季度证书价格75.28欧元/吨CO₂e，中国和土耳其的默认路径单位金额情景分别约为343和137欧元/吨铝箔，相差206欧元/吨。这个差值可用于识别供应商数据核实的优先级，但没有包括运费、关税、加工费或境外已付碳价，也不等于两个来源的最终到岸成本差。 证书价格须与进口季度对应。一季度公布价格为75.36欧元，二季度为75.28欧元；按各季度贸易敞口分别匹配，2026年上半年理论金额情景合计约2054万欧元。三季度价格截至9月18日尚未公布，因此本文不提供“1—7月按实际季度价格计”的完整金额结论。对2024、2025贸易结构使用2026参数，也始终只是固定规则比较，不代表这些年份已产生相应缴费。 默认值对比只是筛查起点。采用经核查实际排放时，铝箔作为复杂商品，需要把规定边界内的本厂工序排放与所消耗未锻轧铝、其他相关铝产品前体的嵌入排放衔接；前体的单位消耗量、来源、生产期间及适用排放数据都会影响结果，不能只报轧制厂燃料排放。前体原产于欧盟或附件III豁免地区时，现行方法对其嵌入排放有专门的零计入规定，实际判断须有来源证据。 免费配额调整也需同步按实际路径计算：铝箔A栏工序基准为0.166，但复杂商品还须按规定加入前体的嵌入免费配额调整，不能只扣0.166，亦不能不加核实地照搬默认路径的B栏总基准。直接排放边界包括相关燃料、热量及应纳入的工艺排放；铝目前仅计直接排放，不能把购电间接排放直接加进本文证书口径。方法法规明确排除铝产品切割、焊接及精整工序，核算时应按法定边界归集。 对中国及其他主要来源的供应商而言，提供能连接到具体生产设施、前体批次和报告期间的可核查数据，比仅展示“低碳”或“再生”标签更有商业意义。对买家而言，应先核对CN归类与海关原产地，再比较默认情景和有依据的实际值路径，并在合同中明确数据提交、核查和差异分担。现有贸易数据不足以判断任何一家企业切换实际值后必然减负多少。 最后，50吨门槛按进口人、年度及相关CN商品合并净重计算，并非每个来源或每个铝箔编码分别享有50吨；超过门槛后涉及全年相关进口。Comext没有进口人明细，本文无法执行门槛筛除，也未处理特殊海关程序、退运及境外碳价扣减。默认值路径的境外碳价扣减须遵循第9条年度默认碳价机制，不能直接减去任意碳市场报价。未指定原产地的2025年204.143吨、2026年1—7月168.698吨保留在市场总量中，但不强行赋予国家默认值。

据最新海关数据显示，2026年8月份国内废铝进口量约为14.2万吨，同比下降17.9%，环比回升18.3%，继内外价差扩大后导致的连续4月下滑，废铝进口量首次实现回升。2026年1-8月累计进口124.3万吨。 从进口来源国上来看，8月份国内废铝主要进口来源国为泰国、英国、日本、美国、葡萄牙等国家及地区，其中废铝进口来源国泰国占国内总进口量的24.1%。 数据来源：中国海关  

2026年进入碳边境调节机制（CBAM）正式实施阶段后，欧盟铝板带采购中的碳成本差异，需要同时结合产品分类、原产地默认值、免费配额调整和贸易规模判断。延续此前7601未锻轧铝及7604铝型材研究的分析框架，SMM进一步对HS7606进行测算发现：土耳其是欧盟最大的外部供应国，但在统一采用2026年默认值规则的情景下，中国对应的理论总证书敞口超过土耳其；塞尔维亚则显示，默认表中的再生铝路线标签，并不必然对应较低的每吨净敞口。 按2025年完整年度贸易结构测算，能够识别的CBAM适用原产地合计对应约152.50万吨CO₂e的理论证书敞口，中国、土耳其、塞尔维亚、埃及和英国五个来源合计占78.6%。这一结果描述的是基准调整后的证书需求情景，不是这些国家生产商的实测排放，也不是2025年实际履约义务。 2025年进口增长11.7%，罐身料贡献约一半增量 据SMM基于Eurostat数据计算，2025年欧盟27国自欧盟以外进口HS7606产品约108.33万吨，较2024年的96.96万吨增长11.7%；进口金额由34.95亿欧元增至39.29亿欧元，增长12.4%。金额除以重量得到的贸易单位价值约为3627欧元/吨，同比上升0.6%。该指标是不同规格和来源混合后的海关统计均值，不代表统一规格的板带成交价。 HS7606包括厚度超过0.2毫米的铝板、片及带，但内部产品结构差异较大。2025年，CN76061292项下其他矩形铝合金薄板带进口约30.93万吨，占HS7606的28.6%；CN76061191项下其他矩形非合金铝薄板带约17.62万吨，占16.3%；CN76061299项下其他矩形铝合金厚板带约16.06万吨，占14.8%；CN76061211饮料罐罐身料约13.55万吨，占12.5%。四类合计约占72.2%。 其中，罐身料进口量由2024年的7.77万吨增至13.55万吨，同比增长74.3%，增加约5.78万吨，占整个HS7606净增量的50.8%。相比之下，CN76061292进口增长8.6%。这意味着，2025年板带进口扩张具有明显的产品结构特征，不能直接解释为所有轧制产品需求同步走强。 对CBAM测算而言，7606与此前7604研究有一个区别：经逐项核对，2026税则中14个7606八位子项，在现行基准附件中的默认路径B栏数值恰好一致，K路线为1.485吨CO₂e/吨，L路线为0.148吨CO₂e/吨。因此，在同一原产地、同一年份的默认值情景下，可以汇总分析7606总量；但具体产品的价格、用途、实际工艺与客户认证仍不相同，不能据此认定不同板带产品能够直接替代。 约三成外部进口来自豁免原产地，进口量与应计敞口需分开 2025年，欧盟自土耳其进口7606产品约22.15万吨，同比增长9.0%，占外部进口总量的20.4%；瑞士约20.61万吨，占19.0%；中国约12.31万吨，占11.4%；挪威约12.27万吨，占11.3%；英国约10.21万吨，占9.4%。 瑞士、挪威、冰岛和列支敦士登原产货物不在CBAM适用范围内。将相关豁免原产地保留在贸易统计中、从证书敞口测算中剔除后，2025年豁免来源合计约32.89万吨，占30.4%；能够识别的适用来源约75.18万吨，占69.4%。另有2609吨记录在欧盟外未指定国家和地区项下，占0.24%，保留在总进口量中，但不强行匹配国家默认值。 原产地豁免不意味着产品实测排放为零，也不意味着经瑞士等地转运的第三国原产货物自动获得豁免。采购比较需要核实货物原产地，不能仅看卖方所在地或发运港。 每吨敞口取决于默认值与对应基准的共同作用 本文采用经2026/1740修正的基础默认值，并统一按2026年生产情景测算： 每吨理论证书敞口＝max〔基础默认值×1.10－对应B栏基准×0.975×1，0〕。 其中，10%为2026年铝产品默认值加成，0.975为当年CBAM系数，跨行业修正系数（CSCF）为1。K、L路线分别对应默认表指定的原铝和再生铝生产路线。计算后的每吨免费配额调整分别为1.447875和0.144300吨CO₂e；97.5%作用于基准值，并不意味着进口产品全部排放只承担2.5%的证书需求。 下表将2025年贸易量与同一套2026年规则结合。单位及总敞口均已扣除上述基准调整，尚未扣减境外碳价，也未按进口商层面筛除年度门槛以下的交易。 注：每吨敞口单位为证书/吨产品，数值等同于吨CO₂e/吨产品；总敞口按未舍入参数计算。表为选定来源对比，不是所有国家的单位敞口排名。来源：Eurostat、欧盟正式法规，SMM计算。 中国单位敞口约为土耳其两倍，总量排序与供应量排序不同 中国2025年对欧盟供应量约为土耳其的55.6%，但每吨理论敞口3.0841约为土耳其1.5375的2.01倍。两项相乘后，中国对应总敞口约37.98万吨CO₂e，较土耳其的34.05万吨高11.5%。中国占欧盟外部进口量的11.4%，却占已识别适用来源理论总敞口的24.9%；土耳其相应敞口占比为22.3%。 这与此前7604主要型材研究中“土耳其较大供应规模主导总敞口”的结构不同。对于7606，中国的贸易体量已足以使较高的单位默认敞口转化为最大的国别总敞口。土耳其仍是采购数量和供应连续性的重要来源，而中国供应链实际排放资料相对于默认值的差异，对进口商整体证书预算尤其值得核实。 英国则呈现另一种结构：2025年供应量约10.21万吨，但每吨理论敞口1.4231低于中国、埃及和塞尔维亚，对应总敞口约14.53万吨。由此可见，采购规模较大与单位碳成本较高是两个不同维度；只看国家默认值或只看吨位，都不足以判断总体影响。 塞尔维亚与越南说明：基础默认值较低，净敞口仍可能更高 塞尔维亚7606基础默认值为3.688，低于中国的4.120，但其默认路线为L，可扣减的基准调整明显小于中国K路线。最终每吨理论敞口达到3.9125，高于中国的3.0841。以2025年约4.33万吨贸易量计算，塞尔维亚总敞口约16.93万吨CO₂e，超过供应量更大的埃及和英国，位列第三。 这也使7606的路线结构有别于此前7601研究。2025年，7606适用来源中，默认K路线占贸易量的81.9%，贡献总敞口的77.7%；L路线占贸易量的18.1%，贡献敞口的22.3%。L路线不能被视为统一的低敞口类别，更不能据国家默认路线反推某一家轧制企业的真实再生料使用比例。 东南亚对比同样说明这一点。越南基础默认值2.480略低于印尼的2.510，但对应每吨净敞口分别为2.5837和1.3131，越南接近印尼的两倍。马来西亚为2.1700，泰国为1.7587。四国的差异既来自基础默认值，也来自各自指定路线下的基准扣减。 不过，目前贸易规模限制了这些来源对欧盟整体敞口的影响。2025年越南仅供应约50吨7606产品。2026年上半年升至331吨，较上年同期约15吨明显增加，但占同期欧盟外部进口量仍仅0.064%。因此，低基数增长不能直接解释为越南已经成为欧洲板带市场的重要替代来源；7604型材中的供应变化也不能照搬到7606。 2026年上半年：进口量下降7.8%，理论敞口下降16.9% 2026年上半年，欧盟27国自欧盟以外进口7606约51.71万吨，较2025年同期56.06万吨下降7.8%；金额约20.90亿欧元，同比基本持平，贸易单位价值升至4042欧元/吨，同比增长8.3%。由于产品和来源结构可能变化，不能据此单独认定同规格板带价格上涨了8.3%。 供应国表现明显分化。土耳其约10.39万吨，同比下降4.0%；中国约4.86万吨，下降37.5%；英国约4.53万吨，下降9.2%；埃及约2.77万吨，下降11.2%；塞尔维亚约1.77万吨，下降26.5%；韩国约0.76万吨，下降56.0%。与此同时，日本供应增至约2.44万吨，同比增长64.2%；阿曼由约2390吨升至1.34万吨。 将两个期间统一放在2026年默认值规则下比较，适用来源贸易量由38.55万吨降至34.09万吨，下降11.6%；贸易加权平均每吨敞口由2.084降至1.959，下降6.0%；总敞口由80.34万吨CO₂e降至66.77万吨，下降16.9%。同期豁免来源占外部进口的比例由约31.0%升至33.9%。 按先固定2025年上半年平均单位敞口、再调整来源结构的顺序分解，约13.57万吨CO₂e的总敞口降幅中，约9.30万吨来自适用来源进口规模收缩，约4.27万吨来自国别结构变化，分别占68.5%和31.5%。其中，中国供应量下降对应约9.00万吨CO₂e的敞口减少，相当于净降幅的66.3%；日本和阿曼的供应增加则抵消了部分下降。 这里的“单位敞口下降”是固定国家参数下的贸易加权变化，不是企业实际排放下降。贸易数据也不能证明上述变化由CBAM导致；终端需求、规格组合、原有贸易措施、价格及供应商经营安排均可能影响采购流向。 证书价格将单位敞口差异转化为可比较的采购成本情景 以官方公布的2026年第二季度75.28欧元/证书为统一示例，每吨7606产品的默认值情景成本约为：中国232.17欧元、土耳其115.74欧元、塞尔维亚294.53欧元、埃及191.10欧元、英国107.13欧元、韩国150.61欧元、日本及泰国132.39欧元、马来西亚163.36欧元、印尼98.85欧元、越南194.50欧元。 这一比较可用于观察相同季度、相同申报路径下的碳成本差异，但尚未计入适用的境外碳价扣减、进口商门槛、核查费用及其他商业成本，也不代表2026年第三季度价格。2026年证书价格按进口季度确定，不能将第二季度价格直接作为所有期间的实际结算价格。 竞争力判断最终需要回到前体材料和可核查的实际数据 国家默认值不是工厂实测碳强度。对板带企业而言，实际排放核算不能只统计轧制现场，还涉及相关铝前体材料的嵌入排放及对应免费配额调整。采用实际值时，应按复杂货物方法处理本工序和前体，不能仅将整吨产品实际排放减去0.056的加工工序基准，也不能机械套用默认路径B栏作为完整实际路径结果。 现阶段铝产品CBAM覆盖的是相应直接排放，包括相关原铝前体中的PFC；电力间接排放尚未进入这一铝产品证书核算范围。因此，低碳电力或完整生命周期碳足迹的优势，不能直接等额换算为本文口径下的证书节省。再生路线也仍可能存在熔炼燃料及外部前体排放，不能被解释为零排放或零成本。 对欧盟采购方而言，中国和土耳其需要重点评估较大贸易量对应的证书预算，塞尔维亚需要关注L路线下仍然较高的单位默认敞口，日韩及东南亚供应则需同时观察产品匹配程度、供应规模和排放资料质量。若供应商能够提供符合规则的经核查实际排放与前体资料，最终结果可能明显偏离国家默认值情景；是否降低成本，仍需把实际排放与实际路径的免费配额一并核算。 7606市场的CBAM竞争格局，因而体现为贸易规模、单位敞口及数据能力的共同作用。高默认值来源具备更强的数据核实动机，较低默认值来源也不能仅凭国家标签承诺最终成本优势。

SMM 8月25日讯： 据海关统计数据显示，2026 年 7 月国内石油焦进口总量 147.29 万吨，环比上涨2.60%、同比上涨5.02%；当月进口均价 300.98 美元 / 吨，环比上涨 21.08%，同比大幅上涨 48.49%。1-7 月我国石油焦累计进口 957.83万吨，同比减少1.24%。 进口量方面，7月延续6月环比反弹趋势，连续两个月高于140万吨关口。相较5月91.86万吨的阶段性低点，7月已回升55.57万吨，涨幅达60.5%，表明进口节奏自6月起已基本恢复至正常区间。进口均价方面，7月300.98美元/吨较上半年均值247.22美元/吨高出21.75%，主要受低硫焦进口占比提升和中东高硫低价货源到港受限双重驱动。 分来源地看，7月进口货源高度集中，美国、俄罗斯、巴西为前三大供货国，对应进口量分别为 39.90 万吨、32.31万吨、18.13 万吨，占当月总进口比重依次达 27.09%、21.94%、12.31%。7月进口货源来源结构较6月发生明显变化，呈现"美俄占比回落、低硫资源补位、中东货源断档"的格局。 结构变化要点： 美俄仍居前二，但合计占比降至49%。6月美俄合计占比64%，7月降至49.03%，美国进口量从54.18万吨降至39.90万吨（环比-26.3%），俄罗斯从37.51万吨降至32.31万吨（环比-13.9%）。美湾货源减少与外盘价格走高、贸易商签单谨慎有关。 巴西低硫焦大幅放量，跃居第三大来源。7月巴西石油焦进口量18.13万吨，较6月的10.98万吨大增65.1%，均价527.12美元/吨，以优质低硫海绵焦为主，主要供给预焙阳极领域。 加拿大、阿根廷新晋前列。加拿大16.07万吨（均价170.86美元/吨），主要流向预焙阳极；阿根廷11.68万吨（均价563.74美元/吨）为优质低硫焦，主要供给预焙阳极及负极材料领域。 中东货源分化。阿曼在经历两个月断档后恢复到港8.00万吨，沙特5.45万吨基本持平6月，但科威特、阿联酋仍无船货到港，霍尔木兹海峡航运受阻的影响尚未完全消除。 特立尼达和多巴哥、哥伦比亚暂无到港。6月分别为9.95万吨和5.58万吨，7月退出来源国行列，反映加勒比地区货源流向调整。 进口均价方面，7月300.98美元/吨的均价不仅环比大涨21.07%，更较上半年均值247.22美元/吨高出21.75%。这主要受两方面驱动：一是低硫焦进口占比提升拉高整体均价，巴西（527.12美元/吨）、阿根廷（563.74美元/吨）、阿塞拜疆（560.07美元/吨）等低硫高价资源到港量显著增加；二是中东高硫低价货源到港受限，拉低了高硫资源的"稀释效应"。 从品种结构看，2026年1-7月累计进口低硫焦（含硫量<3%）264.22万吨，占进口总量27.6%，较2025年同期的25.5%提升约2.1个百分点；高硫焦（其他未煅烧石油焦）693.71万吨，占比72.4%。7月单月低硫焦（含硫量<3%）进口量达53.57万吨，创年内新高，环比6月增长49.3%，占当月进口总量的36.4%，较2025年7月的26.3%大幅提升10.1个百分点。低硫焦（含硫量<3%）占比的持续提升，反映出下游预焙阳极和负极材料领域对优质低硫货源的刚需支撑，同时高硫焦进口因中东货源受限和替代效应而占比被动下降。   综合来看，2026年7月国内石油焦进口量延续反弹态势，连续两月站稳140万吨以上高位，低硫焦单月进口量创年内新高，进口货源结构显著优化。需求端支撑充足：下游负极材料市场订单向好，拉动低硫石油焦刚需稳步增长；铝用碳素市场刚需稳定，整体国内石油焦消费需求持续向好。供给端受中东高硫低价货源到港受限、低硫焦进口占比提升影响，当月进口均价环比大幅走高。国内炼厂二季度集中检修结束后，8月开工负荷逐步恢复，国产焦供应增量对进口货源形成部分替代。后市来看，国内下游刚需托底，预计进口总量将维持高位，低硫焦进口占比或将持续提升。价格方面，海外优质低硫货源紧俏，短期进口均价居高难下。

据最新海关数据显示，2026年7月份国内废铝进口量约为12万吨，同比下降25%，环比下降9.8%，已连续4月下滑。2026年1-7月累计进口110.1万吨。 从进口来源国上来看，7月份国内废铝主要进口来源国为泰国、英国、日本、美国、澳大利亚等国家及地区，其中废铝进口来源国泰国占国内总进口量的20.4%。 数据来源：中国海关  

据最新海关数据显示，2026年6月份国内废铝进口量约为13.3万吨，同比下降16.9%，环比下降12.5%，已连续3月下滑。2026年1-6月累计进口98.2万吨。 从进口来源国上来看，6月份国内废铝主要进口来源国为泰国、英国、日本、美国、澳大利亚等国家及地区，其中废铝进口来源国泰国占国内总进口量的20.2%。 数据来源：中国海关  

2026年上半年，海外铝土矿市场整体呈现“发运高位、进口增长、价格同比回落但年内修复、政策扰动增强、能源及海运成本抬升”的运行特征，其中中东地缘冲突推升油价及干散货海运费，成为支撑几内亚至国内铝土矿CIF价格的重要成本因素。从供应端来看，几内亚主要港口铝土矿发运量同比维持明显增长，继续成为海外铝土矿供应增量的核心来源；澳大利亚发运整体相对稳定，但3月受当地天气扰动影响，主要港口发运量出现阶段性回落。从国内进口结构来看，由于6月海关分国别进口数据尚未公布，本文进口部分主要以2026年1-5月数据进行观察。数据显示，2026年1-5月国内铝土矿进口总量同比继续增长，且来源结构进一步集中于几内亚。 价格方面，2026年上半年进口铝土矿价格较2025年同期明显回落，但年内走势并未持续下行。3月以来，中东地缘冲突升级推升国际油价及干散货海运成本，几内亚至国内铝土矿CIF价格明显上涨；五一前后及6月中下旬，市场多次传出几内亚政府或将出台铝土矿出口配额相关政策，虽然相关政策最终未在市场预期时间内正式落地，但阶段性扰动了买卖双方成交节奏，并对远期价格预期形成一定支撑。与此同时，春节后国内氧化铝厂进口矿原料库存整体维持高位震荡，3月后港口进口铝土矿库存持续累库，并贯穿整个上半年，对现货价格进一步上行形成一定压制。 整体来看，2026年上半年海外铝土矿市场并非绝对缺矿，而是呈现“供应现实偏宽松、成本及政策预期收紧”的博弈格局。几内亚发运高位支撑国内进口矿到货，但国内进口来源高度集中于几内亚，也使市场对几内亚政策、雨季发运、海运费波动及长单价格变化的敏感度明显提升。 价格端：同比仍处低位 年内CIF价格阶段性修复 据SMM数据，2026年1-6月，SMM进口铝土矿CIF指数均价约66.37美元/吨，较2025年同期下降约26.0%；几内亚铝土矿CIF国内均价约65.88美元/吨，较2025年同期下降约25.8%；澳大利亚高温铝土矿CIF国内均价约56.93美元/吨，较2025年同期下降约23.0%；澳大利亚低温铝土矿CIF国内均价约61.63美元/吨，较2025年同期下降约24.1%。从同比角度来看，2026年上半年进口铝土矿价格重心仍明显低于去年同期。 但从年内走势来看，进口铝土矿价格经历了先降后修复的过程。1月初，SMM进口铝土矿CIF指数约68.35美元/吨，几内亚CIF国内价格约67.5美元/吨；2月下旬，几内亚CIF国内价格一度回落至60美元/吨附近。进入3月后，受中东地缘冲突升级、油价及海运成本抬升影响，几内亚至国内铝土矿到岸成本明显上行。3月2日，几内亚CIF国内价格约62美元/吨，至3月20日上升至66.5美元/吨，3月底进一步升至68.5美元/吨。 值得注意的是，3月期间几内亚CIF价格上涨幅度明显高于FOB价格变化。SMM数据显示，3月2日几内亚铝土矿FOB价格约37.5美元/吨，3月20日上升至38.5美元/吨，3月底仍维持在38.5美元/吨附近。同期几内亚CIF-FOB价差由约24.5美元/吨扩大至约30美元/吨。整体来看，3月几内亚CIF价格上涨并非完全由矿山端报价驱动，海运费、能源成本、贸易升水及远期供应风险预期均对到岸价格形成支撑。 4月下旬至5月上旬，市场传闻几内亚政府或将在劳动节期间宣布铝土矿出口配额相关政策，买卖双方成交节奏明显放缓，市场趋于观望。从价格表现看，几内亚CIF国内价格在4月24日至5月8日期间基本维持在67.5美元/吨附近，SMM进口铝土矿CIF指数亦维持在67.52美元/吨附近，价格表现以横盘为主，并未出现明显突破。随着五一期间相关政策未正式出台，市场成交在5月中旬逐步恢复，几内亚CIF国内价格小幅回升至68美元/吨附近。 进入6月后，几内亚政策预期再度扰动市场。端午节前后，市场再次流传几内亚政府或将在6月中旬至7月上旬期间出台出口配额相关政策，叠加市场等待7月长单价格公布，买卖双方成交再度趋于谨慎。价格方面，几内亚CIF国内价格由6月上旬约68美元/吨上行至6月中旬约69.5美元/吨，并于6月底升至71美元/吨附近。几内亚月度长单价格方面，2026年1月为67美元/吨，2月降至62美元/吨，3月回升至63美元/吨，4-6月维持在70美元/吨，7月进一步上调至71美元/吨。长单价格的稳中偏强，也对现货市场形成一定支撑。 发运端：几内亚维持高位增长 澳洲3月受天气扰动阶段性下滑 由于海外矿山产量披露频率有限，本文以主要港口周度发运量作为观察海外铝土矿可出口供应节奏的参考。为便于月度对比，本文涉及月度发运量时，均由周度发运数据按自然日占比分摊至对应月份后汇总得出。 据SMM统计，2026年1-6月，几内亚主要港口铝土矿发运量约11513.57万吨，较2025年同期增长约26.5%。其中，1月几内亚主要港口发运量同比增约40.2%；2月同比增约35.1%；3月同比增约28.7%；4月同比增约31.5%；5月同比增约10.9%；6月同比增约13.5%。整体来看，几内亚上半年发运水平维持高位，并继续成为海外铝土矿供应增量的主要来源。 从发运结构来看，几内亚发运高位，一方面反映当地矿山及港口出口能力仍在释放，另一方面也支撑了国内进口铝土矿到货维持高量级水平。但与此同时，几内亚在国内进口矿结构中的占比进一步提升，也意味着市场对当地政策、天气、港口运行及海运条件的敏感度进一步增强。 澳大利亚方面，2026年1-6月主要港口铝土矿发运量约2165.86万吨，较2025年同期下降约3.7%，整体表现相对平稳但增量弹性弱于几内亚。澳洲3月发运下滑较为明显，主要与当地天气扰动及相关自然灾害影响有关。从周度数据看，3月期间澳洲主要港口铝土矿发运量出现明显下滑，其中韦帕港在3月下旬发运量阶段性降至低位。进入4月后，澳洲主要港口发运快速修复。由此来看，澳洲天气扰动对发运端的影响更多体现为阶段性冲击，而非持续性供应收缩。 进口结构：1-5月国内进口量同比增长 几内亚主导地位进一步强化 进口数据方面，由于6月海关分国别进口数据尚未公布，本文主要观察2026年1-5月国内铝土矿进口变化。据海关数据，2026年1-5月国内铝土矿进口总量约10075.79万吨，较2025年同期的8495.71万吨增长约18.6%。 分国别来看，2026年1-5月国内自几内亚进口铝土矿约8257.16万吨，较2025年同期的6612.31万吨增长约24.9%；几内亚占国内铝土矿进口总量的比例约82.0%，较2025年同期约77.8%的占比进一步提升。由此可见，几内亚不仅仍是国内进口铝土矿最主要来源国，其在国内进口结构中的主导地位也进一步强化。 澳大利亚仍为国内第二大铝土矿进口来源国。2026年1-5月，国内自澳大利亚进口铝土矿约1449.14万吨，较2025年同期的1339.29万吨增长约8.2%；但澳大利亚占国内铝土矿进口总量的比例约14.4%，低于2025年同期约15.8%的水平。整体来看，澳大利亚供应仍具备稳定性，但在国内进口结构中的占比明显低于几内亚，且短期增量弹性相对有限。 非主流来源国方面，2026年1-5月国内自塞拉利昂进口铝土矿约103.53万吨，同比明显增长；自圭亚那进口约74.72万吨，同比小幅增加；自土耳其进口约55.91万吨，同比明显下降。整体来看，非主流来源国在部分月份对国内进口矿形成补充，但在供应规模、稳定性、品质适配及物流条件等方面，短期内仍难以对几内亚形成实质性替代。 从月度节奏来看，2026年1-5月国内铝土矿进口量整体维持高位。其中，1月进口量约1925.28万吨，2月约1695.30万吨，3月约2177.89万吨，4月约1974.33万吨，5月进一步升至约2302.98万吨。5月进口量处于高位，其中自几内亚进口约1960.74万吨，自澳大利亚进口约302.59万吨。前期几内亚发运高位及国内沿海氧化铝企业对进口矿的持续需求，共同支撑了进口量的增长。 库存与成交：高库存压制现货采购 政策预期扰动成交节奏 库存方面，据SMM调研，2026年春节后国内氧化铝厂进口矿原料库存整体维持高位震荡；与此同时，3月中东地缘冲突升级后，国内港口进口铝土矿库存持续累库，并贯穿整个上半年。在库存缓冲相对充足的背景下，下游氧化铝厂对高价现货资源接受度有限，采购以刚需为主，部分企业更倾向于观察政策、海运费及长单价格变化后再进行补库操作。 库存高位也解释了上半年价格运行中的一组矛盾：一方面，中东地缘冲突推升能源及海运成本，几内亚政策预期反复扰动市场情绪，对进口矿价格形成支撑；另一方面，氧化铝厂厂内库存及港口库存维持高位，使得现货采购并未出现持续集中放量，高价成交接受度有限，进而限制了价格进一步上行空间。 五一前后，市场传出几内亚政府或将在劳动节期间宣布铝土矿出口配额相关政策，买卖双方成交明显转弱，市场进入观望状态。由于相关政策并未在预期时间正式出台，5月中旬后市场交易逐步恢复，但价格仅出现小幅修复。6月中下旬，市场再度流传几内亚配额政策或于6月中旬至7月上旬出台，叠加7月长单价格尚未完全明朗，成交节奏再次趋于谨慎。由此来看，2026年上半年几内亚政策预期对市场的影响更多体现在成交节奏和价格预期上，而非单纯推动现货价格持续快速上涨。 大事件梳理：成本扰动、澳洲天气、几内亚政策预期贯穿上半年 2026年上半年海外铝土矿市场的主要事件可分为三条主线。 第一，3月中东地缘冲突升级，油价及干散货海运成本明显上行，推动几内亚至国内铝土矿CIF价格快速修复。由于几内亚至国内航线距离较长，海运费变化对到岸成本影响较为显著。3-6月期间，几内亚至国内铝土矿海运费整体维持高位，最高一度升至约36美元/吨附近，并在高位区间波动。同时，油价持续高位也推升几内亚矿山端运输及出口成本，部分矿山出口利润承压，市场反馈5-6月期间部分矿山存在阶段性减运或控制发运节奏的情况，以降低成本压力。 第二，澳大利亚3月受当地天气扰动影响，主要港口发运量阶段性下降。3月澳洲主要港口月度发运量按自然日分摊后约253.39万吨，同比下降约38.8%。其中，韦帕港发运在3月下旬明显回落。进入4月后，澳洲发运快速修复，说明该扰动更多属于短期事件，对全年供应格局影响有限。 第三，几内亚出口配额政策预期多次扰动市场。五一前后，市场传出几内亚政府可能在劳动节期间宣布出口配额相关政策，导致成交转弱、价格横盘观望；但最终相关政策并未出台，5月中旬后市场交易逐步恢复。6月中下旬，市场再次流传几内亚政府或在6月中旬至7月上旬期间出台配额相关政策，叠加7月长单价格等待公布，价格再度持稳偏强。虽然政策尚未正式落地，但在国内进口矿结构高度依赖几内亚的背景下，市场对相关消息的敏感度明显提高。 全年预期：几内亚政策风险及海运成本扰动仍支撑远期价格预期 展望2026年下半年，海外铝土矿市场的核心矛盾或仍将围绕几内亚政策变动、雨季发运以及海运成本波动展开。若下半年几内亚主要港口发运延续7月上旬以来的相对稳定状态，且几内亚至国内海运费继续回落，进口矿供应仍有望保持相对充足，国内氧化铝厂及港口库存高位格局或将延续，对现货价格进一步上行形成一定压制。 但从风险端来看，目前市场仍有消息称几内亚政府可能于2026年下半年出台铝土矿出口配额相关政策。若相关政策正式落地，并对当地矿山发运节奏形成实质性约束，几内亚铝土矿供应弹性或受到影响，进而对进口矿价格形成上行支撑。同时，几内亚逐步进入传统雨季后，矿山开采、内陆运输及港口装船均可能受到阶段性扰动。参考往年雨季表现，几内亚发运量在部分月份可能出现阶段性回落，并对国内到港节奏及港口库存消化形成影响。 海运费方面，7月上旬中东局势仍存在反复可能，前期缓和预期仍需进一步观察。若地缘风险再度升温，油价及干散货海运成本或再次上行，几内亚至国内铝土矿海运费可能由当前30-32美元/吨附近重新上探至36美元/吨甚至更高水平，从而推动进口矿CIF价格再度走强。反之，若中东局势继续缓和，油价及海运费进一步回落，几内亚至国内海运费存在跌破30美元/吨的可能，部分此前减运或控制发运节奏的几内亚矿山或恢复发运，市场成交活跃度也有望回升。 价格方面，预计下半年海外铝土矿价格或继续呈现上下两端均受制约的格局。上方来看，国内氧化铝厂原料库存及港口库存维持高位，对高价现货资源接受度有限；若实际供应未出现明显收缩，价格持续大幅上涨的动力或受到限制。下方来看，几内亚政策预期、雨季扰动、海运费波动、长单价格支撑及进口来源集中度风险，均使进口矿价格不具备大幅下行基础。 2026年下半年，市场需重点关注几内亚出口政策是否正式落地、雨季对当地矿山及港口发运的实际影响、几内亚至国内海运费变化、7月及后续长单价格调整，以及国内港口库存消化节奏。若后续几内亚发运维持高位，且港口库存继续累积，进口矿价格上行弹性或继续受限；若政策执行趋严、雨季扰动超预期或海运费再度上行，几内亚CIF国内价格仍可能获得阶段性支撑。 总结 整体来看，2026年上半年海外铝土矿市场呈现“发运高位、进口增长、价格同比回落但年内修复、政策扰动增强”的特征。几内亚发运量同比明显增长，支撑国内进口铝土矿总量维持高位；澳大利亚发运在3月受天气扰动阶段性回落后逐步修复，整体供应相对稳定。进口结构方面，2026年1-5月国内铝土矿进口量同比增长约18.6%，其中几内亚进口量同比增长约24.9%，占比进一步升至约82.0%，国内进口铝土矿对几内亚的依赖度继续提升。 价格端来看，2026年上半年进口铝土矿价格较2025年同期明显回落，但受中东地缘冲突、油价及海运费上行、几内亚出口配额政策预期及长单价格支撑影响，年内价格出现阶段性修复。与此同时，春节后氧化铝厂原料库存高位震荡，3月后港口库存持续累库，对现货价格进一步上行形成一定压制。 展望全年，海外铝土矿市场并不缺乏绝对供应量，但供应结构集中度较高，价格波动更多来自政策、物流、海运及风险溢价，而非单纯供需缺口。下半年，几内亚政策执行情况、雨季发运、海运费变化、长单价格调整及国内港口库存消化节奏，将成为影响海外铝土矿价格和进口结构变化的关键因素。

随着东南亚铝加工及下游产业持续扩张，区域内铝棒生产、消费及贸易市场受到的关注持续提升。马来西亚、泰国、越南等国家既是东南亚重要的铝棒生产和消费节点，也承载着区域内铝棒贸易流通功能；印尼、菲律宾、柬埔寨等市场则更多体现为本地加工能力建设与进口铝棒需求同步增长的阶段性特征。 2026年3月以来，中东地缘冲突升级，对全球铝供应链造成明显扰动。一方面，中东地区原铝及铝加工品供应不确定性上升，推高亚洲除中国外市场对原铝、铝棒及再生铝资源的采购关注度；另一方面，原油价格及海运成本波动也进一步抬升区域铝加工及贸易成本。在此背景下，LME铝价、亚洲区域升水及东南亚本地铝棒加工费均出现不同程度波动。 与此同时，SHFE/LME比价变化阶段性影响中国铝加工品出口套利窗口。当海外铝价强于国内价格、出口利润改善时，中国铝加工品及部分来料加工资源流向东南亚市场的积极性提升，对东南亚本地铝棒供需及报价形成一定扰动；而当价差收窄时，区域市场则重新回到本地供应、进口中东及其他海外资源共同定价的逻辑之中。 贸易流向 从出口目的地来看，东南亚HS760120项下产品流向较为集中。2025年，东南亚HS760120出口目的地前十国家及地区合计约126.95万吨，占东南亚总出口量约93.3%，其中中国为最大目的地，全年约60.21万吨，占比约44.3%；日本、越南、印度分别约14.93万吨、14.35万吨和11.17万吨，占比分别约11.0%、10.5%和8.2%。需要说明的是，HS760120项下包含原生铝合金锭、再生铝合金锭、其他合金铝棒及部分铸造铝合金产品，因此该数据主要作为观察东南亚未锻轧铝合金及合金铝棒贸易流向的参考，并不能完全等同于6063铝棒出口量。 进入2026年后，受中东冲突升级影响，全球原铝及铝加工品供应链不确定性上升，亚洲地区铝原料及铝棒贸易流向出现一定调整。数据上看，东南亚HS760120总出口量在2026年2月降至约8.88万吨后，3月回升至约11.07万吨，4月进一步增至约11.66万吨，2月至4月累计增幅约31.2%。从目的地变化来看，中国仍为最大流向，但4月出口量较3月有所回落；印度、韩国、中国台湾、日本等目的地则在3-4月表现出较明显增量，其中印度由2月约0.82万吨增至4月约1.57万吨，韩国由2月约0.24万吨增至4月约1.00万吨，中国台湾由2月约0.15万吨增至4月约0.41万吨，日本则在4月回升至约1.37万吨。 整体来看，2026年2-4月东南亚HS760120出口回升，一方面反映出春节后区域贸易逐步恢复，另一方面也可能与中东冲突导致海外原铝、铝棒及再生铝供应风险上升后，亚洲买家增加东南亚区域资源采购、补充替代货源有关。考虑到中国、印度、日本、韩国及中国台湾均为亚洲重要铝加工及消费市场，东南亚相关产品流向这些市场的增加，显示区域内未锻轧铝合金及合金铝棒在供应链扰动期间具备一定贸易补充和调节作用。对于6063铝棒市场而言，该趋势虽然不能直接等同于6063铝棒出口变化，但可作为判断东南亚铝棒及铝合金原料流通活跃度、区域替代需求和加工费波动的重要参考。 市场及价格分析 东南亚铝加工及下游企业持续扩张之下，区域内各国也因为加工水平及下游需求不同从而导致6063铝棒在各个国家的情况也有所不同。整体来看，马来西亚、泰国为区域内较主要的铝棒生产国家，同时具备一定本地消费能力；越南铝加工产能增长较快，但当地部分报价仍以无均质铸棒为主；柬埔寨、菲律宾等市场则仍处于本地加工能力建设与进口铝棒需求并存阶段。 从均质状态来看，马来西亚、泰国主流6063铝棒报价通常已包含均质处理，相关均质费用多数已被纳入企业所报的铝棒加工费之中。泰国市场也存在少量无均质6063铝棒报价，可用于观察基础铸棒加工成本。越南市场情况有所不同，由于部分企业报价以无均质铸棒为主，其6063铝棒加工费在表观上通常低于马来西亚、泰国含均质报价约50-100美元/吨。 铝棒均质是6063铝棒生产中的重要热处理环节，通常指将铸造成型后的铝棒放入均质炉中进行加热、保温及冷却处理，使铝棒内部成分分布更加均匀，并改善铸造过程中形成的组织偏析。对于6063铝棒而言，均质处理有助于提升后续挤压过程中的稳定性，减少挤压开裂、表面缺陷及性能波动，并改善型材的表面质量和成材率。因此，在铝挤压产业链中，均质铝棒通常比无均质铸棒具备更高的使用价值。 据SMM市场调研，2026年3月以来，受中东地缘冲突升级、海外原铝及铝棒资源供应趋紧、能源和海运成本波动等因素影响，东南亚主要国家6063铝棒加工费出现不同程度上涨。其中，马来西亚及泰国含均质6063铝棒加工费一度由此前的200-250美元/吨上调至250-300美元/吨，高位期间部分报价甚至突破300美元/吨。随着6月中旬中东局势阶段性缓和，马来西亚及泰国6063铝棒加工费有所回落，目前马来西亚主流6063铝棒加工费稳定在250美元/吨左右，泰国含均质铝棒加工费主流也稳定在250美元/吨左右，但部分企业因原料结构、产品状态及报价口径差异，加工费存在较大区间，泰国6063铝棒加工费最低下浮到100~150美元/吨左右。越南方面，3月至6月期间，6063铝棒加工费由此前的150-200美元/吨上涨至200-250美元/吨，并于6月中旬回落至200美元/吨附近。 此外，从进口铝棒到港市场来看，5至6月期间，SMM询得CIF泰国及马来西亚6063铝棒升贴水多在升水100美元/吨附近，部分低价资源甚至下浮至贴水100美元/吨左右。该部分资源主要来自中国来料加工后再出口至东南亚市场的6063铝棒，在成本优势及阶段性货物流入增加的情况下，对东南亚本地铝棒市场形成一定冲击。3至4月期间，受中东地缘冲突影响，部分中东铝供应不确定性上升，印度、日本、韩国及中国台湾等亚洲买家对东南亚区域铝棒及相关铝合金资源的关注度有所提升，带动东南亚部分铝棒资源外流及区域报价走强。但进入5至6月后，随着中国铝棒通过来料加工及转口渠道流入泰国、马来西亚等市场，东南亚本地铝棒厂面临的竞争压力有所增加。SMM调研显示，马来西亚及泰国部分6063铝棒销售压力较此前有所上升，进口到港低价资源对本地出厂加工费及成交重心形成一定压制。 东南亚铝加工展望 展望后市，东南亚6063铝棒市场仍将围绕区域加工产能扩张、进口替代、原料结构变化及海外低碳要求进一步演变。短期来看，马来西亚、泰国、越南仍将是东南亚6063铝棒生产和消费的核心市场，其中马来西亚和泰国本地铸棒及均质能力相对成熟，价格体系更接近“LME+区域升水+含均质加工费”的报价逻辑；越南则随着铝挤压及下游加工能力提升，铝棒需求仍具增长空间，但含均质与不含均质报价口径仍需进一步区分。印尼、菲律宾、柬埔寨等市场虽然当前本地样本厚度有限，但随着本地铝加工项目推进，后续进口铝棒、再生铝棒及区域内贸易流通需求仍值得关注。 中长期来看，CBAM及海外客户低碳采购要求或将进一步推动东南亚铝产业链价格体系细分。对于东南亚铝棒市场而言，CBAM影响并不一定直接体现在铝棒本身的大规模出口欧洲，而更多通过铝型材、门窗型材、工业材及其他深加工产品出口链条进行传导。未来欧洲客户在采购东南亚铝加工产品时，或将更关注原料来源、原铝 - 生产线新废料 - 铝废料比例、生产过程碳排放数据、供应链可追溯性及第三方核查能力。在此背景下，具备稳定均质能力、清晰原料结构、可提供排放数据及低碳材料选项的企业，或将在出口订单承接和价格议价中获得更高优势。 从价格体系来看，CBAM并不一定立即推动东南亚6063铝棒加工费单边上行，但会提升市场对“产品状态”和“原料属性”的区分要求。未来铝水棒、铝锭重熔棒和铝废料重熔棒之间的价差，含均质与不含均质铝棒之间的价差，以及CIF进口铝棒升水与本地出厂加工费之间的差异，均有望成为市场关注重点。随着东南亚区域内铝加工产业继续扩张，6063铝棒市场或将从过去相对粗放的贸易报价，逐步向按国家、牌号、均质状态、原料属性及贸易条款区分的价格体系发展。 SMM价格点 在区域加工扩张及低碳趋势之下，东南亚6063铝棒加工费逐渐成为市场重点关注的价格指标之一。为帮助企业更好地跟踪东南亚6063铝棒市场价格变化，SMM经过市场调研及价格方法论完善，将自2026年7月3日（周五）起新增一系列东南亚6063铝棒加工费、计算价及CIF升贴水价格点，以供市场参考。 东南亚6063铝棒加工费 价格点将以周度价格点形式于每周五马来西亚吉隆坡时间（同北京时间GMT+8）中午12.00更新，铝棒全价因企业结算方式不同存在差异，作为参考，可按【LME现货结算价格 + 季度MJP + 最新6063铝棒加工费】的公式进行估算。相关价格点信息如下： 1. 柬埔寨6063（均质）铝棒加工费；周度，每周五，吉隆坡时间下午12点；柬埔寨出厂自提价格；美元/吨 2. 马来西亚6063（均质）铝棒加工费；周度，每周五，吉隆坡时间下午12点；马来西亚出厂自提价格；美元/吨 3. 泰国6063（均质）铝棒加工费；周度，每周五，吉隆坡时间下午12点；泰国出厂自提价格；美元/吨 4. 泰国6063（无均质）铝棒加工费；周度，每周五，吉隆坡时间下午12点；泰国出厂自提价格；美元/吨 5. 越南6063（无均质）铝棒加工费；周度，每周五，吉隆坡时间下午12点；越南出厂自提价格；美元/吨 SMM东南亚6063铝棒 价格点将以日度价格点形式于每个工作日马来西亚吉隆坡时间（同北京时间GMT+8）中午12.00更新。SMM计算价将以 【LME现货结算价（D-1）+ 季度MJP + 最新6063铝棒加工费】的公式进行推算，并在此基础上形成计算价低位、高位及均价。相关价格点信息如下： 1. SMM 柬埔寨 6063（均质）铝棒；日度，每个交易日，吉隆坡时间下午12点；柬埔寨出厂指导价；美元/吨 2. SMM 马来西亚 6063（均质）铝棒；日度，每个交易日，吉隆坡时间下午12点；马来西亚出厂指导价；美元/吨 3. SMM 泰国 6063（均质）铝棒；日度，每个交易日，吉隆坡时间下午12点；泰国出厂指导价；美元/吨 4. SMM 泰国 6063（无均质）铝棒；日度，每个交易日，吉隆坡时间下午12点；泰国出厂指导价；美元/吨 5. SMM 越南 6063（无均质）铝棒；日度，每个交易日，吉隆坡时间下午12点；越南出厂指导价；美元/吨 同时，为供东南亚6063铝棒加工及贸易市场作为参考对比，SMM同时将上线CIF/到港东南亚6063铝棒升贴水以供市场参考。 CIF东南亚6063铝棒升贴水 价格点将以周度价格点形式于每周五马来西亚吉隆坡时间（同北京时间GMT+8）中午12.00更新。进口铝棒全价因企业结算方式不同存在差异，作为参考，可按【LME现货结算价格 + 季度MJP + 6063铝棒升贴水】的公式进行结算。相关价格点信息如下： 1. CIF 泰国 6063（无均质）铝棒升贴水；周度，每周五，吉隆坡时间下午12点；泰国港口到岸价；美元/吨 总结 整体来看，东南亚6063铝棒市场正处于区域加工能力扩张、贸易流向调整和价格体系细分并行的阶段。短期内，中东地缘冲突、海外原铝及铝棒资源供应变化、能源及海运成本波动，仍将影响东南亚铝棒加工费及进口升贴水走势；同时，SHFE/LME比价变化也将继续阶段性影响中国铝加工品及相关铝棒资源流向东南亚市场的积极性。 从市场结构来看，马来西亚、泰国、越南仍是东南亚6063铝棒生产、消费和贸易流通的核心市场。其中，马来西亚和泰国含均质铝棒价格体系相对成熟，越南则因无均质铸棒报价占比较高，价格口径仍需单独区分。后续随着印尼、菲律宾、柬埔寨等市场本地加工能力建设推进，区域内进口铝棒、再生铝棒及本地加工费变化也将成为值得持续跟踪的方向。 中长期来看，CBAM及海外低碳采购要求将进一步提高东南亚铝加工产业链对原料结构、均质能力、碳排放数据和供应链可追溯性的重视程度。虽然CBAM未必立即推动6063铝棒加工费单边上行，但将促使市场更明确地区分铝水直供铸棒、铝锭重熔铸棒、废铝重熔铸棒，以及含均质与不含均质等不同产品口径。在此背景下，SMM东南亚6063铝棒加工费、计算价及CIF升贴水价格点的推出，将有助于市场更清晰地跟踪区域铝棒成本变化、进口替代空间、贸易流向调整及低碳背景下的价格分化趋势。

SMM 6月24日讯： 据海关统计数据显示，2026 年 5 月国内石油焦进口总量 91.86 万吨，环比下滑 26.10%、同比大降 46.84%；当月进口均价 323.26 美元 / 吨，环比上涨 32.13%，同比大幅攀升 62.96%，市场呈现典型 “量缩价涨” 格局。1-5 月我国石油焦累计进口 667.08 万吨，同比减少 5.65%。 分来源地看，5 月进口货源高度集中，美国、俄罗斯、阿曼为前三大供货国，对应进口量分别为 30.50 万吨、11.87 万吨、8.84 万吨，占当月总进口比重依次达 33%、13%、9%。价格维度国别分化显著，加拿大、阿曼、美国涨幅领跑，其中加拿大单月价格上涨 270.15 美元 / 吨，阿曼、美国涨幅均超百美元，哈萨克斯坦、英国、沙特同步小幅涨价，共同抬升进口均价中枢；仅印尼、巴西、阿根廷货源价格下行，印尼跌幅超 120 美元 / 吨，但整体回落幅度有限，难以对冲多国货源涨价带来的成本增量。海外炼厂供货收紧叠加远洋物流成本走高，是本月到岸均价大幅上行的核心推手。 分品类结构看，今年国内未煅烧石油焦进口比例约为低硫焦（硫分＜3%）26%、中高硫焦 74%。1-5 月低硫未煅烧焦累计进口 174.80 万吨，同比增长 26.60%；其余未煅烧焦进口 492.27 万吨，同比增长 24.26%。 综合来看，海外多地炼厂集中检修减产、远洋航运运价持续走高双重因素共振，海外流通焦源显著收紧，贸易商外采成本大幅抬升，国内采购方主动放缓拿货节奏，直接造成 5 月到港量大幅回落、价格同步冲高。现阶段海外主产区炼厂检修周期尚未收尾，海外现货强势行情短期难扭转，国内进口成本或将持续高位运行。SMM 预判 6 月石油焦到港量或小幅修复，但难以恢复至前期高位。结合 SMM 调研，当前巴西、阿根廷货源价格虽小幅回落，但整体价位仍偏高；后市进口市场将延续货源来源多元化、国别及品类价差持续分化的运行特点。

据最新海关数据显示，2026年3月份国内废铝进口量约为19.73万吨，同比增加7.5%左右。 从进口来源国上来看，3月份国内废铝主要进口来源国为泰国、英国、日本、美国、澳大利亚等国家及地区，其中废铝进口来源国泰国占国内总进口量的21.1%。 数据来源：中国海关