01 到港数据 上周概况（ 2023.8.26-2023.9.1 ） 到港分港口 SMM 中国煤炭到港总量877.8 万吨，环比增加15.6% 。其中11 个主要港口到港总量为393.3 万吨，环比增加11.1% ，广州港到港总量为46.4 万吨，环比减少10.1% ，占到港总量5% 。 SMM 我国煤炭到港总量变化（万吨） 到港分品种 中国动力煤到港689.8万吨，环比增加24.6%。中国焦煤到港162.2万吨，环比减少10.1%。 02 出港数据 上周概况（ 2023.8.26-2023.9.1 ） 出港分港口 SMM 全球煤炭出港总量2725.7 万吨，环比增加21.8% 。其中7 个主要港口出港总量为1185.1 万吨，环比增加17.4% ，澳大利亚纽卡斯尔港出港总量为313.0 万吨，环比增加15.8% ，占出港总量11% 。 SMM 全球煤炭出港总量变化（万吨） 出港分品种 全球动力煤出港1455.0 万吨，环比增加24.2% 。全球焦煤出港1153.8 万吨，环比增加16.3% 。 1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部     》订购查看SMM金属现货历史价格

钛精矿 本周钛精矿（Tio2≥46%）市场主流成价格为2210-2260元/吨，涨幅10元/吨。本周中矿资源依然紧缺，矿场开工率低位。从选矿厂处了解，钛中矿资源短缺归为两点：一则我国钛矿多为钒钛磁铁矿，铁的品味较高，钛的品味较低，在选矿过程中会产生大量的铁矿石，下游需求乏力，选矿厂积压了大量库存，因此开工率不高。二则中小选矿厂受限于资金短缺。钛精矿在交付前期订单后，库存有限。下游需求端方面，房地产利好政策接连出台，钛白粉厂商排单到了十月份底，下游需求上行。在成本端和需求端的双重支撑下，SMM预计钛精矿价格坚挺运行。 钛白粉 本周金红石型钛白粉市场主流价格在16250元/吨，锐钛型钛白粉市场主流价格在14000元/吨，较上周持平。从钛白粉厂商处了解，本周原材料价格小幅上调，钛白粉厂商成本压力较大。受利好政策的影响，多数钛白粉厂商排单到了十月底，在房地产利好政策的支撑下，SMM预计钛白粉价格稳中上行。 海绵钛 本周海绵钛报价在4.9-5.1万元/吨，较上周持平。从海绵钛厂商了解，上周下游用户在抄底采购后，价格小幅回调，但由于下游钛材厂商需求乏力，SMM预计后续海绵钛价格平稳运行。 》查看SMM钛每日报价

今日金红石型钛白粉的市场主流价格为16500元/吨，锐钛型钛白粉的市场主流价格为14000元/吨，较昨日持平。随着上周钛白粉厂商发布调价函，本周新单开始陆续采用调价价格。 8月31日，中国人民银行、国家金融监督管理总局联合发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》 。自2023年9月25日起，降低存量首套住房商业性个人住房贷款利率。 从钛白粉厂商处了解，存量房贷利率的降低大大刺激了房地产行业的复苏。 受利好政策的影响，多数钛白粉厂商排单到了十月底，金九银十或可期。受原料价格持续高位运行影响，钛白粉价格成本支撑较强。同时前期终端需求弱势运行，钛白粉厂商开工率低位，钛白粉库存紧缺。在房地产利好政策的支撑下，随着钛白粉传统旺季强势到来，SMM预计后续钛白粉价格或稳中上行。 

回顾： 8月焦炭价格走势呈现先强后弱走势。7月焦炭价格已经进行3轮提涨，市场看涨情绪有所减弱，但是河北、山西地区突发暴雨，运输道路中断，导致该地区部分钢厂焦炭到货差，助推焦炭进行第四轮提涨并最终落地执行。8月下旬，焦炭供需偏紧，钢厂库存依旧处于中低位，但钢厂盈利较差，且焦企盈利较好，叠加焦炭成本支撑松动，钢厂便于8.22对焦炭提出首轮降价，但部分焦企以焦炭供需偏紧为由，认定8.28焦炭首轮降价才落地执行。 图：焦炭价格走势   数据来源:SMM 展望： 宏观消息面，印花税减半、IPO收紧、降低两融保证金等消息仅短暂刺激股市，随后便冲高回落，使得焦炭期货盘面下行；统计局公布8月制造业PMI升至49.7%，制造业景气水平进一步改善，多地陆续官宣执行“认房不认贷”政策，央行、金融监管局联合发布降低存量首套住房贷款利率、调整优化差别化住房信贷政策通知，以上宏观政策利好终端需求，给予焦炭价格一定支撑。 供需基本面情况，多数焦企没有陷入亏损，部分仍有盈利，整体焦炉开工不降反增，焦炭供应增加。下游方面，钢厂铁水增加，对焦炭刚性需求同样增加。根据SMM调研，焦企开工从8月4日的77.4%增加到9月1日的80.9%，增加3.5个百分点，钢厂开工从8月4日的92.8%增加到9月1日的94.1%，增加1.3个百分点。焦炭供需偏紧格局有所改变，甚至开始趋于宽松，利空焦炭价格。 图：焦钢企业开工情况对比   数据来源:SMM 利润情况，焦炭首轮降价落地执行后，焦企吨焦盈利明显收窄，但与此同时，钢材价格仍震荡下行，焦炭价格下跌带来的盈利修复基本被消耗殆尽，钢厂盈利情况仍在继续向下，加之多数焦企没有亏损，使得钢厂感觉仍可以继续压低焦炭价格。 图：焦钢企业利润情况对比   数据来源:SMM 综合来看，仅有宏观面利好焦炭，而且利好的也不仅是焦炭，是整个黑色系，对焦炭的利好是间接地，但是市场信心很难因为某系政策突然增强，叠加焦炭供需偏紧格局已经开始改变甚至趋向宽松，以及钢厂盈利继续向下，9月焦炭或有第二轮降价。后续山西，山东，江苏，天津等地粗钢压减政策或将逐步落地执行，同时有传言称河北地区也已经开会讨论，或对冲“金九银十”带来的正面影响，整个9月焦炭市场或先弱后稳运行。

目前镁市博弈主要围绕供应端何时复产进行，经过近三个月的停产整改，镁锭供应端库存高位的情况得到有效缓解。主产区部分企业经历过长时间停产后自身库存下降较快，供应端惜售情绪逐步浓厚。同时临近金九银十市场预期整体向好，市场投机情绪再起，导致镁价波动越发频繁，镁价维持前几周博弈上行的态势运行。 从主产区镁厂了解，镁厂因兰炭整改导致停产仍在持续，某大型镁厂销售人员表示，该厂已停产整改3月，对于近期市场有关复产的传言，该人员表示目前尚未受到相关复工通知，由于库存持续下降，暂不考虑让价出货。某大型贸易商表示，由于近期消息面影响较大，在没有确定性风向出现前，暂时维持背靠背操作，不考虑补充库存。 SMM分析认为，在复产时间不定的前提下，市场看多情绪增加，结合近期下游需求预期回暖，供应端报价将维持强势，预计后续镁锭价格维持偏强运行。 》点击查看SMM镁现货历史价格

根据SMM调研，本周吨焦盈利45.5元/吨，利润增加18元/吨。 从价格角度来看，本周焦炭价格持稳，没有对焦企盈利造成影响。从成本端来看，山东部分地区部分煤种下降50-70元/吨，焦企吨焦盈利得到修复。 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为80.9%，周环比增加1.5个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为81.4%，周环比增加2.2个百分点。 从盈利角度来看，本周吨焦盈利略微修复，多数焦企盈利尚可，生产积极性不减反增，焦炭供应增加。从库存角度来看，本周山西焦企焦炭库存转为降库，下游需求仍保持在高位，进一步增强焦企生产信心。 后续焦炭价格仍有降价预期，但本周宏观利好消息多且强，煤焦市场得到提振，市场看降情绪减弱，下周焦炭第二轮提降落地难度较大。同时焦煤价格在煤矿严格安全检查下，也难以再次下调。焦企或将维持在略有盈利的状态，且焦炭需求较好，焦企焦炭库存低位运行，焦企信心尚可，下周焦企焦炉产能利用率或小幅提高。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为80.9%，周环比增加1.5个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为81.4%，周环比增加2.2个百分点。

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存35.8万吨，环比减少2.1万吨，降幅5.5%。焦企焦煤库存319.1万吨，环比减少8.1万吨，降幅2.5%。钢厂焦炭库存253.5万吨，环比增加6.7万吨，增幅2.7%。    

据调研，尽管9月国内铅精矿加工费仍较8月持平，由于各地冶炼厂原料来源不同，铅精矿加工费报价差异较大。矿贸易市场方面，某矿贸易商对SMM表示，尽管进口铅精矿加工费已经处于偏低位置，但海外铅锌矿供应并不宽松，叠加四季度国内冬储需求提前等因素，进口铅锌矿均出现加工费下调迹象。沪伦比值抬升或有助于内外盘套利，但不一定能够提振以实物形式进入国内的铅精矿补充。 今日（9月1日）进入9月第一周，部分地区铅精矿加工费再度下调。铅价走强行情下，湖南地区原生铅冶炼以提高开工率为主，部分冶炼厂50品位铅精矿加工费下调至800-900元/吨，某冶炼厂对SMM表示，即使没有铜锌银等富含的铅精矿该价格也可以接受，而此前无富含的铅精矿往往需要抬高加工费以实现成交。云南地区，缅甸“禁矿”持续影响当地原料供应，冶炼厂为维持电解铅开工所需安全库存下调铅精矿加工费及采购距离，某冶炼厂对SMM表示，尽管目前的加工费对于铅冶炼已处于亏损状态，但若停产检修，全年损失则会更大。因此，原料价格及加工费并不友好的情况下原生铅冶炼厂为降低亏损并不会随意停产，市场观望情绪十分浓厚。其他地区，铅冶炼厂原料来源相对稳定，另外河南、内蒙均有部分原生铅冶炼厂新投产废电瓶拆解及综合回收产线已正常运行，铅精矿供应相对平衡，加工费维持稳定。