SMM2月2日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属全线下跌。沪锌跌1.54%，沪锡跌1.47%，沪铜、沪镍、沪铝和沪铅跌幅均在1%以内。氧化铝主力期货跌1.32%。工业硅主力合约涨0.87%。碳酸锂期货主力合约涨1.16%。 黑色系均飘绿，铁矿跌2.08%，螺纹跌1.16%，热卷跌近1%，不锈钢跌1.05%。双焦方面，焦煤与焦炭跌幅均在1%以内。 外盘金属方面，截至11:35分，LME金属普跌。伦锌跌2.18%，伦锡、伦铅和伦铜跌幅均在0.8%以内。伦铝微涨，伦镍涨0.65%。 贵金属方面，截至11:35分，COMEX黄金平于2071.2美元/盎司，COMEX白银跌0.04%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金延续之前5个交易日的涨势，涨0.34%，沪银跌0.12%。对美国地区性银行的担忧，增加了对黄金和美债等避险资产的吸引力，也为金价提供了支撑。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1699.7点，跌10.69%。 截至2月2日11:35分，部分期货午间行情： 》2月2日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水0元/吨-升水50元/吨，均价升水25元/吨较上一交易日持平；湿法铜报贴水200-贴水190元/吨，均价贴水195元/吨较上一交易日持平。广东1#电解铜均价68855元/吨较上一交易日跌240元/吨，湿法铜均价为68635元/吨较上一交易日跌240元/吨。现货市场：广东库存连续2天增加，到货增加是主因。据我们了解越来越多的下游进入放假状态，补货者寥寥无几…… 》点击查看详情 铝： 春节假期临近， SMM调研到一些废铝下游企业春节放假情况，以供读者参考…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至11:35分，美元指数报103.03，跌0.03%。　美国劳工部数据显示，上周初请失业金人数增幅超过预期。数据显示，截至1月27日当周，初请失业金的人数增加9,000人，经季节性调整后达到22.4万人。另一份报告显示，第四季度美国非农劳动生产率的增长速度高于预期。市场在等待稍晚即将公布的美国关键就业数据，以判断美联储何时可能开始降息。就业报告预计将显示1月新增就业岗位18万个。 ► 2月2日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1006元 其他货币方面： 经纪商ADSS高级市场策略师Mahmoud Alkudsi表示，英国央行今日暗示即将降息，但在今年晚些时候美国和欧元区开始降息之后，英国央行降息似乎不太可能发生，这应该会提振英镑兑美元和欧元的汇率。他表示，英国央行似乎准备将其降息周期的开始推迟到今年更晚些时候。 外汇交易员正加大对日本央行将于4月收紧政策的押注，这将有助于推动美元/日元的持续下滑。当前，两个月和三个月期隐含波动率之间的差距正在扩大，同时绝对水平也在上升，这表明人们更加确信，央行将在4月(而不是3月)退出负利率。也就是说，如果美国利率在美联储首次降息的预期下继续走软，美元/日元的下行步伐可能会提前加快。鲍威尔周日将在电视上的亮相，这可能是激发人们支持降息的分水岭。本周美元/日元的低点145.90是一个重要的枢纽线，如果今天的美国就业报告引发美元普遍疲软，这个位置将面临风险。 国内方面： 2月2日，中国物流与采购联合会和中储发展股份有限公司联合调查的中国仓储指数，2024年1月份为51.2%，较上月回落0.4个百分点，仍保持在扩张区间，显示仓储行业整体保持良好运行态势，实现平稳开局。业务量、设施利用率、收费价格、期末库存、平均库存周转次数、业务活动预期等分项指数均保持在扩张区间，显示仓储业务量进一步增长，商品周转效率保持高效，消费品备货积极，预期保持乐观。 》点击查看详情 央行今日进行140亿元14天期逆回购操作，中标利率为1.95%，与此前持平；进行830亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有4610亿元7天期逆回购到期，实现净回笼3640亿元。 2月2日晚超过300家上市公司发布回购及增持的相关公告。据统计，今年以来已有近500家上市公司进行了回购，400余家上市公司的回购计划正在实施中，引人关注的是，20多家上市公司董事长公开“喊话”：看好行业和公司自身的发展，提议进行大手笔回购。其中，宁德时代公告昨日公告表示，称截至1月31日，已累计回购17亿元；药明康德今日早间公告称，拟以10亿元回购股份；三一重工则在1月31日公告称，董事长提议回购金额不低于人民币6亿元。 宏观方面： 2024年1月份的金融数据发布在即。多位分析师认为，1月份金融数据有望实现“开门红”。其中，预计1月份新增信贷规模仍在4万亿元以上，将处于历史次高水平。 今日将公布澳大利亚12月投资房贷款值、美国1月非农就业人口变动季调后数据、1月失业率、劳动参与率、私营，企业非农就业人数变动、密歇根大学消费者信心指数终值，12月美国12月耐用品订单月率、工厂订单月率等数据。 原油方面： 油价周五盘中出现上涨，扳回上一交易日因以色列与哈马斯未经证实的停火报道而引发的部分跌幅，截至11:35分，美油涨0.6%，布油涨0.66%。此前OPEC决定维持其石油产量政策不变。两名来自OPEC 的市场人士周四表示，该联盟将于3月决定是否把自愿减产行动延长至第一季度之后，此前举行的联合部长级监督委员会(JMMC)会议并未调整石油产量政策。OPEC消息人士称，将在3月对减产进行评估，届时将按照惯例在减产计划到期时发布声明。澳新银行研究（ANZ Research）分析师在周五的一份报告中说，这些减产措施将使第一季供应保持紧张，非OPEC国家增产将趋于正常，今年美国的产量增幅将从去年的80万桶/日放缓到30万桶/日。 也门胡塞武装对红海船只的袭击继续扰乱全球贸易，引发地缘政治紧张局势和航运疑虑。 熟悉工厂运营情况的人士表示，周四，英国石油(BP)清理旗下位于美国印第安纳州的日产能43.5万桶的Whiting炼油厂，此前变压器故障导致整个项目停电，公司疏散了所有非关键岗位的工人。 现货市场一览： ► 月差收窄升水小幅回落 年前供需双紧交投渐淡【SMM沪铜现货】 ► 下游放假增加补货结束 现货交投较为冷清【SMM华南铜现货】 ► 1月电缆企业开工率降幅超预期 预计2月开工率将明显下滑【SMM分析】 ► 中原现货货源收紧贴水收窄 华东成交一般贴水小幅走扩【SMM铝现货午评】 ► 2024年废铝下游企业春节放假及备库情况一览【SMM调研】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅市场供需两淡 现货交易持续清淡【SMM午评】 ► 上海锌：锌价低位运行 现货升水小幅上行【SMM午评】 ► 天津锌：锌价持续下行 升水有所回升【SMM午评】 ► 沪锡价格维持弱势盘整 现货市场愈加冷清【SMM锡午评】 ► 镍价早间区间震荡运行 现货市场备货进入尾声【SMM镍现货午评】 ► 【SMM分析】六氟磷酸锂厂家春节放假情况一览 ► 亏损并未扩大 但焦企减产意愿仍存【SMM分析】

SMM2月1日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属全线下跌。沪锌跌1.95%，沪铜、沪镍、沪锡、沪铝和沪铅跌幅均在0.5%以内。氧化铝主力期货跌0.41%。工业硅主力合约跌0.11%。碳酸锂期货主力合约跌0.65%。 黑色系多飘绿，铁矿、螺纹、热卷跌幅均在1%以内，不锈钢跌1.54%。双焦方面，焦煤涨0.2%，焦炭跌0.95%。 外盘金属方面，截至11:35分，LME金属全线下跌。伦锌跌2.34%，伦镍、伦铝、伦锡、伦铅和伦铜跌幅均在0.8%以内。 贵金属方面，截至11:35分，COMEX黄金跌0.15%，COMEX白银跌0.3%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金延续之前4个交易日的涨势，涨0.31%，沪银跌0.42%。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1904.5点，涨0.11%。 截至2月1日11:35分，部分期货午间行情： 》2月1日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 现货市场：今日广东库存微幅增加，近期到货量和出库量都较低处于供需两弱的状态。月差收窄下游且部分下游进行最后的节前补货，今日市场交投积极性较昨日明显好转，但升水仍处于低位未能上升，反而部分持货商有清库存的压力，在第二节交易时段小幅下调升水出货。截至到11点当月合约好铜报40元/吨，平水铜报贴水10元/吨，湿法铜报贴水210元/吨…… 》点击查看详情 锌： 宁波市场主流品牌0#锌成交价在20985-21225元/吨左右，常规品牌对2403合约升水75元/吨，对上海现货升水60元/吨，宁波地区主流对2403合约进行报价。第一时间段，永昌对2403合约报价升水70-80元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。今日同样几无贸易商出货，前期长单到货贸易商出货完毕，锌价继续下行，现货升水小幅回升…… 》点击查看详情 不锈钢：据SMM调研，临近春节不锈钢基本面呈现供需双弱局面，现货价格近一周呈现横盘状态，但期货价格却大幅下跌。不锈钢主连自1月25日刷2023年11月13日以来新高至14430元/吨后持续走弱，截至今日9:13分跌1.11%，连续六日下挫，六日内最大跌幅为4.82%。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 截至11:35分，美元指数平于103.52。美联储周三维持利率不变，但朝着在未来几个月降息迈出了一大步，其政策声明称通胀担忧和其他经济风险缓解。美联储主席鲍威尔表示，经济正在大致正常化；供应链尚未完全回到原来的状态；我不会说我们已经实现了软着陆，距离软着陆仍有一段路要走，但我们有办法实现，我们取得的进展令我感到鼓舞，我们并未宣告胜利；供应面一直在复苏，但这种情况不会永远持续下去；经济增长很大程度上来自劳动力市场和供应链的修复。美国1月ADP就业人数增加10.7万人，创2023年11月来最小增幅，较前值16.4万人大幅收缩，并远逊预期的14.5万人。同时1月份工资增幅持续放缓，1月就业人员薪资同比增长5.2%，较上月的5.4%放缓0.2个百分点。另外跳槽者的工资增幅为7.2%，为2021年5月以来的最低水平。市场分析指出，美国企业今年年初新增就业岗位低于预期，这符合劳动力市场逐渐降温迹象。此外，数据显示，美国第四季度劳工成本指数环比上涨0.9%，为2021年以来的最小涨幅，也与劳动力市场逐渐降温的趋势一致，为联储6月前降息提供空间。美联储掉期将3月降息的可能性降至接近30%的低点。 “新债王”Gundlach表示，市场并不指望美联储未来2-3个月就会开始降息；降息时刻即将来临，但现在看来会有所延迟；质疑失业率是否真的像我们想得那么低；美国通胀回落的过程将陷入停滞；仍预测2024年美国经济将陷入衰退；债券仍然非常有吸引力；信用市场的许多部分都被高估了；失业率最终将高于点阵图。 ► 2月1日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1049元 其他货币方面： 巴西央行将基准借贷利率下调50个基点至11.25%。预计在未来几次会议上将继续50个基点的降幅。巴西央行称降息决定为一致做出，认为通胀回落速度缓慢，同时全球经济环境存在挑战，因此限制性利率仍然有必要性。 国内方面： 在2月1日举行的国新办发布会上，财政部副部长王东伟介绍到，2024年，我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变。从财政收入看，随着宏观调控政策效应持续释放，高质量发展扎实推进，将为财政收入增长奠定坚实基础，财政收入将会继续恢复性增长。从财政支出看，将继续保持必要强度，对地方的转移支付也将保持一定规模。具体的2024年财政收支预算安排，正在按照党中央、国务院决策部署来进行细化完善，我们将按程序提请全国人大审查批准。王东伟表示，将用好财政补贴、贷款贴息、税收优惠等政策工具，聚焦新一代信息技术、集成电路等重点产业链，推动解决好基础产品、核心技术、关键软件等方面的难点堵点问题。另一方面，要充分发挥制造业转型升级基金、先进制造业产业投资基金等政府投资基金的撬动引导作用，以市场化方式引导社会资本投入制造业重点领域，培育产业新赛道。 央行今日进行430亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有4660亿元7天期逆回购到期，实现净回笼4230亿元。 宏观方面： 【1月财新中国制造业PMI与上月持平，连续三个月高于荣枯线】 据财新，随着各项稳增长政策发力显效，中国制造业景气度连续三个月扩张。从财新制造业PMI各分项指数看，1月制造业供求均扩张，供给更强劲。制造业生产指数六个月内第五次高于荣枯线，新订单指数则连续六个月位于扩张区间。不过，整体销售增长有所放缓，增速降至2023年10月后最低。 今日将公布美国截至1月27日当周初请失业金人数，1月ISM制造业PMI，美国、法国、德国、欧元区、英国、巴西、墨西哥1月Markit制造业PMI， 欧元区1月调和CPI、12月失业率，英国2月央行基准利率等数据。此外，英国央行公布利率决议、会议纪要和货币政策报告，英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会，欧洲央行行长拉加德在管委会的货币政策会议后向记者发表讲话。 原油方面： 油价周四上涨，截至11:35分，美油涨0.61%，布油涨0.58%。油价受到美联储利率见顶信号支撑。摩根大通的分析师表示，他们预计中国今年仍将是全球石油需求增长的最大贡献者，并预测继去年石油需求激增120万桶/日之后，2024年中国的石油需求将增长53万桶/日。摩根大通在一份客户说明中说：“抛开地缘政治不谈，我们仍然认为从根本上讲，2024年将是石油市场健康发展的一年，我们建议将12月的卖压视为买入机会。” 也门胡塞武装袭击红海商船引发的忧心，正在推升成本并扰乱全球石油交易。 现货市场一览： ► 周内全国主流地区铜库存增加1.03万吨【SMM周度数据】 ► 比价难见起色 美金铜市场分歧依旧【SMM洋山铜现货】 ► 月差收窄叠加下游补货 今日市场交投较昨日好转【SMM华南铜现货】 ► 近日北方降雪或影响公路运输 铝锭累库短期现货升水承压运行为主【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价震荡走弱 现货市场交易愈加清淡【SMM午评】 ► 节前下游企业放假增多 铅锭社库略有累增【SMM调研】 ► 上海锌：锌价大幅下挫 现货升水上修【SMM午评】 ► 宁波锌：锌价继续下行 现货成交清淡【SMM午评】 ► 沪锡价格大幅下跌 下游企业多数已进入假期【SMM锡午评】 ► 现货难寻 硫酸镍价格小幅上行 ► 不锈钢期价六连跌 节前下游实际消费强于去年 贸易商已进入假期【SMM评论】 ► 2月1日碳酸锂价格小幅回升

SMM1月31日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，黑色系跌幅靠前，其中焦煤主连跌3.04%、焦炭跌2.57%、铁矿跌2.02%，热卷、螺纹、不锈钢均跌逾1%，碳酸锂跌1.82%、硅铁跌1.59%，其它金属涨跌幅均在1%以内。此外，欧线集运期货跌1.44%。 外盘金属方面，截至12:04分，LME金属普跌，仅伦锌、伦锡分别上涨0.53%、0.38%，其它均小幅下跌。 截至1月30日12:04分，部分期货午间行情： 》1月31日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日华北电解铜现货对当月合约报贴280元/吨~贴180元/吨，均价贴230元/吨较上一交易日涨20元/吨，成交价格68830-69010元/吨，均价68920元/吨较前一交易日涨225元/吨。今日因月差走扩，现货升水小幅上涨，但因铜价走高至69000元/吨上方，且铜杆厂目前成品库存较高有资金压力，采购情绪受阻。 》查看详情 铝： 沪铝夜盘低开上行，早盘再显弱势逐级下行，近期随着下游停工停产放假的深入推进，出库走弱，华南累库明显，近两日华南市场升水呈现快速崩塌行情，早盘-20-30下调至-50左右，但沪铝跌破万九为市场提供些许支撑。 临近1月底，上周华南铝价重上万九大关，但本周国内库存转大幅累库，下游逐步放假需求锐减，供过于求市场流通货源趋向宽松。华南地区因周末到货集中到达，库存出现爆发性增加，奠定了月底华南市场升水快速坍塌的基调，粤沪价差预计将快速收窄至平水附近。SMM预计，节前两周华南现货升贴水或转贴水行情，随着下游放假进程的深入，市场节前补库需求逐步减少，现货表现趋向低迷，需关注升贴水短期内快速下行和后续华东华南价差倒挂的风险。持续关注节前供需情况和市场成交表现。 》查看详情 锌： 今日锌价下行，部分贸易商有挺价情绪，部分下游出现节前逢低备库情况，今日成交较昨日有所好转。1#锌锭成交于21185~21315元/吨附近。 》查看详情 宏观面 美元方面： 自1月17日以来，美元指数处于横盘整理状态，隔夜收跌0.07%，今日早间小幅反弹，截止11:32分上涨0.21%。美国12月职位空缺意外上升及美国消费者信心指数升至2021年末以来最高水平提振了美元走势。 数据显示，美国12月职位空缺意外上升至三个月来最高水平至900万，但自愿离职人数降至340万，为近三年来最低水平，表明即使劳动力需求依然强劲，就业者的心态变得更加谨慎。 周二发布的另一份报告显示，美国消费者信心指数升至2021年末以来最高水平，部分原因是对劳动力市场的看法更为乐观。 目前，市场普遍预期美联储将在为期两天的会议结束时维持利率不变，关注美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话。在此之前，美元指数或仍将保持谨慎走势。 美国参议院银行委员会主席Sherrod Brown敦促美联储主席鲍威尔在今年年初降息，称高利率在伤害小企业并使许多美国人无力买房。“尽管必须采取更多措施来解决成本仍然过高的事实，但越来越明显的是限制性货币政策不再是抗击通胀的正确工具，”Brown在1月30日给鲍威尔的信中表示。“我敦促美联储在今年年初放松货币政策。” ► 1月31日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1039元 国内方面： 【国家市场监督管理总局：稳步推进事前合规、事中审查、事后追责常态化监管思路】 国家市场监督管理总局反垄断执法二司司长徐乐夫表示，市场监管总局高度重视平台经济的常态化监管问题，我们稳步推进事前合规、事中审查、事后追责常态化监管思路。我们始终认为，“竞争政策就是发展政策”，反垄断监管的目的是督促企业依法做大做强、维护行业健康可持续发展，进而为消费者提供更多质优价廉的产品和服务。下一步，市场监管总局将坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，坚持促进发展和监管规范两手抓，秉承包容审慎监管态度，不断提升常态化监管水平，服务平台经济健康规范发展。 【市场监管总局：进一步健全完善与经营主体的常态化沟通交流机制 及时了解诉求建议】 市场监管总局副局长蒲淳在今日发布会上表示，科学精准的惠企政策是激发活力的有效手段。我们将进一步健全完善与经营主体的常态化沟通交流机制，及时了解诉求建议，推动解决经营主体生存发展中面临的突出问题。立足市场监管职能，在守信激励、质量技术帮扶、支持个体工商户发展等方面，研究制定更为务实、更加暖心、更有含金量的政策措施。加大涉企违规收费整治力度，帮助企业减轻负担。 【央行公开市场净投放810亿元】 央行今日进行5440亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有4630亿元7天期逆回购到期，实现净投放810亿元。 宏观方面： 今日将公布美国截至1月26日当周原油库存变动，1月芝加哥PMI、ADP就业人数变动；澳大利亚12月统计局CPI、第四季度CPI，德国12月实际零售销售数据、1月季调后失业率，1月CPI年率、加拿大11月季调后GDP等数据。此外，日本央行将公布3月货币政策会议审议委员意见摘要。 原油方面： 从1月17日开始国际原油期货持续上行，本周小幅震荡整理，今日微跌，截止11:48分，美油跌0.46%，布油跌0.48%。 近期红海危机是牵动油市神经的重要因素。三位行业知情人士和LSEG船舶跟踪数据显示，雪佛龙（Chevron）将哈萨克斯坦的CPC混合原油运往亚洲的航运路线从红海改为绕过非洲的更长航线，以避免也门胡塞武装袭击的风险。红海袭击和运费飙升似乎限制了CPC混合原油向亚洲的流动。消息人士表示，1月向亚洲供应的该原油总量减少逾一半以上，从12月的120万吨降至1月的55万吨。 巴西国家石油公司首席执行官Jean Paul Prate表示，如果红海船只遭受的袭击升级，今年油价可能会突破每桶90美元。如果局势没有任何升级，今年油价应该会继续在70-90美元之间交易。他表示，巴西国家石油公司并未受到袭击的影响，因为该公司不通过该海湾运输大量石油。另外，他补充道，巴西将帮助调解委内瑞拉和圭亚那之间的边界争端。埃克森美孚公司在该地区发现了一系列价值数十亿桶的石油，巴西国家石油公司可以分别在这两个国家投资石油项目。 澳新银行分析师在一份报告中说，若美国对无人机袭击作出“强有力的军事回应，仍可能引发市场的强烈反应”。 美国能源部周二公布的文件显示，美国寻求购买约300万桶美国生产的含硫原油，用于补充战略石油储备（SPR），这批原油将于6月交付。 美国石油协会(API)周二发布的数据显示，上周美国原油库存和馏分油库存下降，汽油库存增加。截至1月26日当周，原油库存减少250万桶，汽油库存增60万桶，馏分油库存减少210万桶。 此前美国能源信息署（EIA）报告称，截至1月19日当周，美国原油库存下滑920万桶，至4.207亿桶，分析师预期为下滑210万桶。EIA将于北京时间周三23:30公布其原油库存周报。分析师预估，上周美国汽油库存增加约150万桶，而包括柴油和取暖油在内的馏分油库存料减少约400,000桶。 日本石油协会（PAJ）数据显示，截至1月27日当周，日本商业原油库存下降98万千升至1002万千升；炼油厂平均开工率为80.1%，而1月20日为81.4%。 现货市场一览： ► 月差扩大升贴水上涨 但铜价走高下游买兴弱【SMM华北铜现货】 ► 月差大幅扩大持货商积极挺价 现货升水明显走高【SMM华南铜现货】 ► 进口比价持续走弱 美金铜市场现有价无市【SMM洋山铜现货】 ► 下游放假累库迅猛致使升水坍塌 近期华南铝锭现货转贴水行情 ► 宁波锌：报价合约换月 现货几无成交 ► 广东锌：几无消费情绪 亦无调价兴致 ► 上海锌：升水低位下 贸易商挺价情绪较浓 ► 天津锌：下游节前逢低备库 成交有所好转 ► 上海及其他1#铅市场：沪铅维持盘整态势 现货市场成交仍偏弱 ► 沪锡价格维持横盘波动 现货市场成交较为平淡

SMM1月30日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌。沪铜微涨0.03%。沪镍跌2.5%，沪锡跌1.12%，沪铝、沪铅和沪锌跌幅均在0.7%以内。氧化铝主力期货跌0.4%。工业硅主力合约涨0.53%。碳酸锂期货主力合约涨0.34%。 黑色系均飘绿，铁矿、螺纹、热卷、不锈钢跌幅均在1%以内。双焦方面，焦煤跌0.59%，焦炭跌1.56%。 外盘金属方面，截至11:42分，LME金属全线下跌。伦镍跌1.09%，伦铝、伦锌、伦锡、伦铅、伦铜跌幅均在1%以内。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金涨0.27%，COMEX白银涨0.12%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.3%，沪银涨0.91%。周一公布的一项调查结果显示，经济的不确定性和美国降息可能会推动金价在2024年创下历史新高。今年黄金价格的预测中值为每盎司2,053.50美元，第一季度预估均值为2,025美元，第二季度为2,050美元。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1953.6点，涨1.54%。 截至1月30日11:42分，部分期货午间行情： 》1月30日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水0元/吨，均价贴水25元/吨较上一交易日持平；湿法铜报贴水250-贴水240元/吨，均价贴水245元/吨较上一交易日持平。广东1#电解铜均价68955元/吨较上一交易日涨60元/吨，湿法铜均价为68735元/吨较上一交易日涨元/吨。 现货市场：今日广东库存大幅增加，到货增加消费减少是主因。尽管库存再度大增，但持货商并不愿降价出货…… 》点击查看详情 锌： 宁波市场主流品牌0#锌成交价在21325-21460元/吨左右，常规品牌对2402合约升水70元/吨，对上海现货升水60元/吨，宁波地区部分贸易商开始对2403合约进行报价。第一时间段，永昌对2402合约报价升水70元/吨，会泽对2403合约报价230元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。春节前出货贸易商较少，宁波市场货量不多…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数窄幅波动，截至11:42分，美元指数跌0.02%，报103.45。美联储将于今日稍晚展开为期两天政策会议，市场普遍预计美联储会后将维持利率不变，但市场将主要关注美联储主席鲍威尔在周三新闻发布会上的基调，以及对不久的将来会降息的任何暗示。周二的美国职位空缺数据将为本周一系列美国国内就业数据拉开帷幕，到周五公布关键的美国1月非农就业报告时将达到高潮。这些数据料将再度说明，美国经济在美联储积极加息后是否依然强劲。 【美联储本周维持利率不变的概率为96.9% 3月降息概率为47.2%】 据CME“美联储观察”：美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为96.9%，降息25个基点的概率为3.1%。到3月维持利率不变的概率为52.8%，累计降息25个基点的概率为45.8%，累计降息50个基点的概率为1.4%。 ► 1月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1055元 其他货币方面： 欧元区周二公布第四季GDP初值也将再次揭示该地区的经济形势，但市场预计其经济前景远逊于美国。与此同时，欧洲央行决策者周一在降息的确切时间以及行动的触发点问题上出现分歧，但并没有阻止交易员充分消化4月行动的预期。 澳洲12月零售销售转而下滑，生活压力迫使消费者捂紧荷包；澳洲统计局周二公布数据显示，经季节性因素调整后，12月零售销售下降2.7%。分析师此前预估为至少会下降1%。11月零售销售增长1.6%，得益于黑色星期五的低价促销带动了购物热潮。12月零售销售额为352亿澳元(232.7亿美元)，仅比上年同期增长0.8%，这是自2021年8月防疫封控导致澳洲部分地区瘫痪以来最慢的增长速度。这样的表现通常只在经济衰退时才会出现，考虑到澳洲人口的快速增长，该数据算是非常疲弱。家庭预算压力是金融市场几乎确定澳洲联储下周不会在今年的首次政策会议上加息、并且8月降息的可能性超过70%的一个原因。 国内方面： 国务院副总理何立峰1月29日再就资本市场发声，他强调要以推动上市公司高质量发展助力信心提振、资本市场稳定和经济高质量发展。据新华社消息，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰29日在京出席部署走访上市公司工作、推动上市公司高质量发展全国视频会议。何立峰强调，各相关地方、部门要深入学习贯彻习近平总书记关于推动金融高质量发展和提高上市公司质量系列重要论述和指示批示精神，落实中央经济工作会议和中央金融工作会议要求， 通过调研认真解决上市公司发展中面临的具体困难和问题，加大对优质上市公司支持力度，以推动上市公司高质量发展助力信心提振、资本市场稳定和经济高质量发展。 》点击查看详情 央行今日进行5630亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有4650亿元7天期逆回购到期，实现净投放980亿元。 宏观方面： 今日将公布美国12月JOLTs职位空缺、1月谘商会消费者信心指数，欧元区1月工业、经济景气指数、1月消费者信心指数，第四季度季调后GDP，德国、法国第四季度季调后GDP，日本12月失业率等数据。此外，中国贸促会将召开1月例行新闻发布会。 原油方面： 油价周二小幅上涨，截至11:42分，美油涨0.21%，布油涨0.2%。因中东地缘政治紧张局势升级持续加剧供应担忧，支撑油价。澳洲联邦银行(CBA)分析师Vivek Dhar在报告中表示：“如果美伊紧张局势升级，伊朗石油供应受到不利影响的风险就会上升。伊朗的石油出口可能最容易受到潜在制裁措施的影响。” 与此同时，周一公布的一份初步调查显示，上周美国原油和馏分油库存预计下滑，但汽油库存料增加。受访的五位分析师平均预估，截至1月26日当周，美国原油库存下滑约900,000桶。 现货市场一览： ► 进口比价孱弱 洋山铜溢价上方承压【SMM洋山铜现货】 ► 库存大增但持货商不愿降价出货 市场交投淡静【SMM华南铜现货】 ► 下游加工企业开工走弱 现货需求下降铸锭比例走高 短期现货市场升水承压运行为主 ► SMM 上海及其他1#铅市场：春节气氛渐浓 铅市场交易清淡【SMM午评】 ► 上海锌：广东、天津进入贴水状态 上海升水略显坚挺【SMM午评】 ► 沪锡价格持续下行 下游企业采购情绪有所回暖【SMM锡午评】 ► 基本面及成本端支撑较强 硫酸镍价格小幅上行【SMM硫酸镍日评】 ► 市场成交清淡 锰价暂无波动【SMM电解锰日评】 ► 澳镍矿停产频出影响多大？ 最大进口国雨季延续 1月进口量料下降【SMM评论】 ► 【SMM日评】1月30日碳酸锂价格持稳 ► 节前下游采购基本结束硅价持稳【SMM硅日评】 ► 今日白银价格持续小幅上涨【SMM日评】

SMM1月29日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属全线下跌。沪镍跌1.29%，沪锡、沪铝、沪铅、沪锌、和沪铜跌幅均在0.4%以内。氧化铝主力期货跌1.23%。工业硅主力合约跌1.31%。碳酸锂期货主力合约跌0.34%。 黑色系多飘绿，铁矿涨1.42%，螺纹微涨，热卷微跌，不锈钢跌1.09%。双焦方面，焦煤跌0.61%，焦炭跌0.36%。 外盘金属方面，截至11:38分，LME金属全线下跌。伦镍跌1.88%，伦铝跌1.1%，伦锌、伦锡、伦铅、伦铜跌幅均在0.5%以内。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金涨0.32%，COMEX白银涨0.6%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.38%，沪银涨0.44%。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1935.3点，跌3.6%。 截至1月29日11:38分，部分期货午间行情： 》1月29日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 现货市场：周末归来广东库存大幅增加，国产铜到货大幅增加且出库减少是主因。受此影响，持货商只能降价出货，但因大多数下游已经进入半放假的状态，接货者寥寥无几，第二节交易时间持货商唯有继续降价出货，然效果并不理想。截至到11点当月合约好铜报贴水30元/吨，平水铜报贴水80元/吨，湿法铜报贴水250元/吨…… 》点击查看详情 多晶硅： 1月29日SMM得到可靠消息，随着多晶硅2月市场集中签单的陆续进行，国内某硅料企业于上周五终进行了2月月单的大笔签单，实际签单价格较此前市场主流执行价格上涨至72元/千克！多晶硅本月实际签单价格终上涨！…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数窄幅震荡，截至11:38分，美元指数涨0.07%，报103.54。美国12月物价温和上涨，连续第三个月将通胀率控制在3%以下，这可能使美联储今年开始降息。上周的另一组数据显示，美国第四季度经济增速快于预期，消费支出强劲之际通胀压力减弱，表明美国经济2024年以强劲的态势开局。市场普遍预计，美联储将在1月30日至31日的政策会议上维持利率不变，但市场将主要关注鲍威尔在本周为期两天的政策会议结束时就利率前景发表的讲话。交易商押注2024年美国将六度降息每次降息0.25个百分点，高于一周前预期的降息五次。 ► 1月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1097元 其他货币方面： 澳元小幅上涨，但在澳洲通胀数据和FED会议前市场弥漫谨慎情绪；澳洲将于周三公布备受关注的第四季通胀数据，这可能会强化澳洲联储维持政策稳定的可能性，进而对澳元构成压力。澳洲联邦银行(CBA)国际经济主管JosephCapurso预计，澳元兑美元本周将测试0.6530美元，然后在本季末跌至0.63美元。“一周多以来，澳元/美元一直在0.6600附近窄幅波动。鉴于亚洲大国政策刺激若无效，给大宗商品价格带来下行风险，我们认为澳元/美元的下一步走势将是下跌。”市场预测，澳洲联储在下周二的会议不可能出人意料地加息，但5月降息25个基点的可能性为25%。 高盛和摩根大通认为，欧洲料将降息，欧元成为套利交易货币的主要候选者。两机构建议，借入欧元并购买风险较高、收益较高的货币。AllspringGlobalInvestments也押注欧元兑美元汇率将下跌。随着交易员更倾向认为日本将升息，他们正寻找日元的替代方案。 国内方面： 央行今日进行5000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有1220亿元7天期逆回购到期，实现净投放3780亿元。 财政部数据显示，2023年全国国有及国有控股企业主要效益指标继续稳步增长，回升向好态势进一步巩固。1-12月，国有企业营业总收入857306.1亿元，同比增长3.6%；国有企业利润总额46332.8亿元，同比增长7.4%；国有企业应交税费58745.8亿元，同比下降0.5%。12月末，国有企业资产负债率64.6%，上升0.3个百分点。 上海将全力推进浦东新区综合改革试点；加快打造国家制度型开放示范区；实施新一轮的营商环境改革。同时，上海今年将大力落实自贸试验区提升战略，率先构建与国际高标准经贸规则相衔接的制度体系和监管模式，加快打造国家制度型开放示范区。 广州市人民政府办公厅关于进一步优化房地产市场平稳健康发展政策措施的通知，其中提出，在限购区域范围内，购买建筑面积120平方米以上（不含120平方米）住房，不纳入限购范围。 中信证券研报指出，在中央金融工作会议推进金融高质量发展的目标指引下，资本市场金融供给侧改革有望持续推进。此次融券业务改革对于改善市场多空结构，约束不当套利行为，提升市场公平性具有积极意义。随着政策改革积累的量变推动质变，资本市场有望企稳回暖，带动证券行业基本面显著改善。 宏观方面： 今日将公布新西兰12月贸易帐、美国1月达拉斯联储制造业活动指数等数据。值得注意的是：2024年贝克休斯年会（1月28日-30日），年会的主题是“激励变革”，讨论能源世界正在如何变化，生产商和用户都面临新的需求，以解决安全性、可持续性和可负担性的三重困境。 原油方面： 油价周一小幅上涨，截至11:38分，美油涨0.33%，布油涨0.29%。此前托克公司运营的一艘油轮在红海遇袭，并且由于俄罗斯一些炼油厂在无人机袭击后多个炼油厂维修，俄罗斯精炼油产品出口量预计将下滑，也支撑了油价。美国经济增长向好和中国刺激经济的迹象提振了石油需求预期。 大宗商品贸易商托克（Trafigura）周六表示，该公司正在评估继续在红海航行的安全风险；此前一艘遭也门胡塞组织袭击的油轮上的大火被消防员扑灭。 据交易商和船舶追踪数据显示，在波罗的海和黑海的炼油厂发生火灾导致运营中断后，俄罗斯可能将把石脑油的出口量减少约12.75-13.6万桶/日，约占其总出口量的三分之一。 OPEC集团的主要部长将于2月1日举行部长级监督委员会线上会议。然而，OPEC消息人士称，OPEC可能会在未来几周内决定4月份及以后的石油产量水平，因为会议召开得太早，无法就进一步的产量政策做出决定。 现货市场一览： ► 买卖双方分歧依旧 洋山铜溢价暂挺于高位【SMM洋山铜现货】 ► 库存大幅增加 持货商只能降价出货但效果并不理想【SMM华南铜现货】 ► 周末全国主流地区铜库存增加0.68万吨【SMM周度数据】 ► 周末铝锭累库明显 沪铝主力合约震荡下行为主【SMM铝现货午评】 ► 铝基价重心下移 下游放假需求疲弱【铝棒现货日评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：下游企业陆续放假 铅现货市场交投两淡【SMM午评】 ► 春节前市场供需双降 铅锭社库变化不大【SMM调研】 ► 广东锌：周末到货 持货商积极出货【SMM午评】 ► 现货市场成交低迷 沪锡价格维持高位盘整【SMM锡午评】 ► 今日早间镍价跳水下行 下游补库节奏进入尾声【SMM镍现货午评】 ► 供需偏紧 硫酸镍价格小幅上行【SMM硫酸镍日评】 ► 锰价暂稳运行 市场成交清淡 ► 焦炭市场将继续持稳运行 ► 周末多笔大单签单2月大单多晶硅签单价格真的涨了？！【SMM分析】 ► 【SMM钢材航运】上周中国出口总量环比下降43% ► 今日白银价格上涨【SMM日评】

SMM1月26日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属近全线上涨。沪锡涨1.88%，沪铝涨1.16%，沪铅跌1.12%，沪锌、沪镍和沪铜涨幅均在1%以内。氧化铝主力期货跌1.01%。工业硅主力合约跌0.33%。碳酸锂期货主力合约涨0.2%。 黑色系多飘绿，铁矿微跌，螺纹微涨，热卷、不锈钢小幅下跌。双焦方面，焦煤跌3.34%，焦炭跌1.55%。 外盘金属方面，截至11:34分，LME金属涨跌互现。伦锌和伦铝小幅上涨，伦锡涨0.93%。伦铅、伦镍、伦铜跌幅均在0.5%以内。 贵金属方面，截至11:34分，COMEX黄金涨0.19%，COMEX白银涨0.3%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金涨0.23%，沪银涨0.44%。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报2020点，涨1.64%。 截至1月26日11:34分，部分期货午间行情： 》1月26日SMM金属现货价格一览 》金融监管总局发声 楼市利好迭出 房地产板块走强 浦东金桥等多只个股涨停【SMM快讯】 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水30元/吨-升水20元/吨，均价贴水5元/吨较上一交易日跌30元/吨；湿法铜报贴水250-贴水240元/吨，均价贴水245元/吨较上一交易日持平。广东1#电解铜均价68935元/吨较上一交易日涨135元/吨，湿法铜均价为68695元/吨较上一交易日涨165元/吨。现货市场：今日广东库存小幅下降，到货减少是主因。虽然…… 》点击查看详情 钢铁： 据SMM调研，目前已有28家钢厂发布冬储政策，其中：华北地区9家，华东地区7家，东北地区5家，西北地区3家，华中地区2家、华南，西南地区各1家。本次新增永锋、石横、徐钢、盛隆冶金、成都冶金、宝武鄂钢共6家钢厂冬储政策…… 》点击查看详情 碳酸锂： 1月26日，SMM电池级碳酸锂指数95390元/吨，较上一工作日提升4元/吨；电池级碳酸锂9.35-9.95万元/吨，均价9.65万元/吨，较上一工作日持平；工业级碳酸锂8.72-9万元/吨，均价8.86万元/吨，较上一工作日提升100元/吨。当前市场保持稳定。随着年末的临近，采购量出现了显著下降，目前市场上主要是零星散单，价格波动不大。电碳价格继续保持相对平稳的水平。工碳因低价货源减少，保持昨日小幅上涨态势。尽管工碳价格略有增长，但…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数窄幅震荡，截至11:34分，美元指数跌0.01%，报103.47。　最新数据显示，美国截至1月20日当周初请失业金人数为21.4万人，为去年12月23日当周以来新高，高于前值的18.7万人，并超出市场预期的20万人。此外，截至1月13日当周美国续请失业金人数为183.30万人，同样高于预期和前值。上周初请失业金人数表明，美国劳动力市场再次显露降温迹象。美国商务部公布数据显示，美国12月耐用品订单月率初值持平，较上月终值5.4%下滑，不及市场预期的增长1.1%。其中扣除飞机非国防资本品订单月率初值增长0.3%，亦低于前值的增长0.8%。去年年底美国耐用品订单环比持稳，核心耐用品订单显示企业投资支出仅小幅增长，在高利率环境下，企业在设备上的支出显得有些疲软。美国商务部发布最新数据显示，美国第四季度实际GDP年化季率初值增长3.3%，为2023年第二季度以来新低，增幅较上季度的4.9%放缓，但远超出市场预期的增长2%。2023年全年美国经济增长率为2.5%，超出年初普遍预期，高于2022年的1.9%。市场普遍预计，美联储将在1月30日至31日的政策会议上维持利率不变，但注意力将主要集中在主席鲍威尔的言论上。现在市场焦点将转向美联储青睐的通胀指标--个人消费支出(PCE)物价指数上。根据LSEG的利率概率应用IRPR显示，交易商押注美联储在5月前降息的可能性为93%。 据CME“美联储观察”：美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%。美联储3月降息的概率为51.3%，到3月维持利率不变的概率为48.7%，累计降息25个基点的概率为50.0%，累计降息50个基点的概率为1.3%。 ►1月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1074元 其他海外市场： 欧洲央行将利率维持在纪录高位4%不变，欧洲央行行长拉加德表示，“现在讨论降息还为时过早”，但指出经济增长面临的风险“倾向于下行”。 国内方面： 央行今日进行4610亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有710亿元逆回购到期，当日实现净投放3900亿元。 吉林省政府新闻办25日召开吉林省第十四届人民代表大会第三次会议、政协吉林省第十三届委员会第二次会议新闻发布会，回应民生关切。省住建厅厅长徐亮表示，2023年，全省棚户区改造开工1.99万套，保障性租赁住房开工1.34万套(间)，建成棚改回迁安置房和保障性住房2.64万套，发放租赁补贴7万户。2024年，计划发展保障性租赁住房9800套，发放住房租赁补贴5万户。 宏观方面： 今日将公布英国1月Gfk消费者信心指数，德国2月Gfk消费者信心指数，美国12月核心PCE物价指数年率、12月个人支出月率、12月核心PCE物价指数月率、12月成屋签约销售指数月率等数据。 原油方面： 油价周五小幅下跌，截至11:34分，美油跌0.32%，布油跌0.23%。本周原油库存降幅大于预期、美国和中国经济数据强劲，以及乌克兰无人机袭击俄罗斯南部一家炼油厂后对供应中断的担忧，都提振了油价。美国能源信息署(EIA)周三表示，上周美国原油库存骤降，汽油库存增加，冬季天气影响了原油生产、进口、炼油和燃料需求。在需求方面，美国第四季经济增速快于预期，中国央行宣布降准，亦支撑油价。交易商还押注欧洲央行将从4月起降息，因他们认为政策制定者对通胀前景越来越放心。较低的借贷成本可以促进经济增长和石油需求。 现货市场一览： ► 周内全国主流地区铜库存增加0.44万吨【SMM周度数据】 ► 下游陆续放假需求不佳 现货升水不断走低【SMM华南铜现货】 ► 比价难见起色 美金铜市场成交清淡【SMM洋山铜现货】 ► 铜价冲高消费再受打压 料精铜杆下周开工率大幅下降【SMM铜下游周度调研】 ► 铝价向上突破万九大关 短期内低库存对现货升水仍有一定支撑作用【SMM铝现货午评】 ► 下游节前备货及铸锭量低助推 铝锭维持去库节奏【SMM分析】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：春节气氛渐浓 铅现货市场交投趋淡【SMM午评】 ► 临近春节假期 锌下游各版块开工均下滑 【SMM分析】 ► 上海锌：升水持稳为主 现货成交不佳【SMM午评】 ► 宁波锌：贸易商佛系报价 现货几无成交【SMM午评】 ► 下游企业需求减弱 沪锡价格持续走高【SMM锡午评】 ► 2024年国内建筑钢材钢厂冬储政策汇总（2024.01.26）【SMM热点】 ► 焦炭市场观望情绪占据主导【SMM日评】 ► 【SMM日评】1月26日碳酸锂整体价格持稳

SMM1月25日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪锌涨1.14%，沪铅跌1.8%，沪铝跌0.29%，沪锡、沪镍和沪铜涨幅均在1%以内。氧化铝主力期货跌0.73%。工业硅主力合约涨0.56%。碳酸锂期货主力合约跌0.59%。 黑色系多飘红，铁矿涨2.52%、螺纹、热卷涨幅分别为1.14%、1.35%。不锈钢微跌。双焦方面，焦煤涨1.28%，焦炭涨1.27%。 外盘金属方面，截至11:42分，LME金属全线下跌。伦铝跌1.03%。伦锌、伦锡、伦铅、伦镍、伦铜跌幅均在1%以内。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金平于2016美元/盎司，COMEX白银跌0.06%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.33%，沪银涨1.08%。据中国黄金协会最新统计数据显示：2023年，我国国内原料黄金产量为375.155吨，同比增长0.84%，其中，黄金矿产金完成297.258吨，有色副产金完成77.897吨。另外，2023年进口原料产金144.134吨，同比增长14.59%，总计全国共生产黄金519.289吨，同比增长4.31%。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1991，跌1.27%。 截至1月25日11:42分，部分期货午间行情： 》1月25日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 今日仓单价格50-65美元/吨，QP2月，均价较前一交易日下跌1.5美元/吨；提单价格53-64美元/吨，QP2月，均价较前一交易日下跌1.5美元/吨；EQ铜（CIF提单）4-8美元/吨，QP2月，均价较前一交易日下跌1美元/吨，报价参考1月下旬及2月上旬到港货源。日内进口比价对沪铜02合约-450元/吨附近，伦铜3M-FEB为55.51美元/吨。隔夜伦铜拉涨，站上8500美元/吨上方，沪伦比值下降至8.05。进口比价疲软下，令美金铜市场交投降至冰点，日内市场成交极为有限，有价无市…… 》点击查看详情 锡： 今日早盘锡价小幅下跌后回弹上升，大部分贸易企业反应下游企业观望情绪仍浓。上午大部分贸易企业零散成交几吨，少部分企业成交10吨左右。总体来说今日上午现货市场成交冷清…… 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数小幅上涨，截至11:42分，美元指数涨0.06%，报103.32。美国1月企业活动回暖，通胀似乎有所缓解，企业产品价格指数降至逾三年半以来的最低水平，暗示美国经济在2024年伊始表现强劲。货币市场定价显示，交易商押注2024年美国将降息五次（每次降息25基点），低于两周前预期的六次。市场目前正在等待美国第四季GDP初值以及周五的美国个人消费支出(PCE)物价指数。 ►1月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1044元 其他海外市场： 花旗指出，1月份的欧洲央行利率决议应该听起来会倾向于鹰派，但可能不会提供太多新内容，可能要等到1月31日的美联储决议之后才会对近期做出更果断的指引，值得注意的是次日（2月1日）将公布1月份的欧元区调和消费者物价指数（HICP）初值。迄今为止，欧洲央行基本一致的鹰派信息对市场影响不大。欧洲央行希望避免金融条件过早宽松的愿望始于12月份，当时该行称HICP预测（其中2025年底最为重要）以市场利率路径为条件，截止日期为11月23日，这显然意味着按市价计算的HICP预测会更高。 国内方面： 央行今日进行4660亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有1000亿元7天期逆回购到期，实现净投放3660亿元。 东方金诚首席宏观分析师王青预计，接下来还有降息的可能。着眼于巩固经济回升向好态势，特别是有效缓解实体经济实际融资成本上升势头，一季度MLF（中期借贷便利）利率下调的概率较大。王青表示，综合考虑一季度经济、物价走势，预计短期内MLF利率仍有可能下调，预计降息幅度为0.1个百分点至0.2个百分点。这将带动1年期和5年期以上LPR同步下调，推动社会综合融资成本稳中有降，从而有效激发消费和投资需求。 中金公司研报指出，1月24日中国人民银行行长潘功胜在国务院新闻发布会上表示，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，于1月25日将支农支小再贷款、再贴现利率由2%下调至1.75%，并将继续推动社会综合融资成本的稳中有降。不同于过去两年25bp/次的操作，央行本次降准50bp，向市场提供流动性1万亿元，步伐加快，同时下调支农支小再贷款和再贴现利率25bp。本次松货币叠加前期银行存款降息，为LPR下行铺路，向实体让利的空间扩大，有助于稳增长、稳预期、稳市场。金融周期下行阶段，需求偏弱，“紧信用”需要“松货币”、“宽财政”对冲，中金公司预计货币政策将继续保持宽松态势。为了更有效地发挥政策效果，货币投放也有必要从信贷往财政递进，广义财政加力值得期待。 宏观方面： 今日将公布德国第四季度季调后GDP季率初值，英国1月CBI零售销售差值，美国12月营建许可月率修正值，欧元区1月欧洲央行主要再融资利率，美国第四季度实际GDP年化季率初值，美国截至1月20日当周初请失业金人数等数据。此外，值得注意的是欧洲央行公布利率决议；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 油价周四小幅上行，截至11:42分，美油微涨0.44%，布油涨0.35%。此前数据显示上周美国原油库存降幅超过预期，而中国央行下调银行存款准备金率，市场增强对于中国出台更多刺激措施和经济复苏的希望。　 美国能源信息署(EIA)称，上周美国原油库存骤降920万桶，是分析师预测下降规模的四倍多。当周库存下降是因为美国原油进口量减少120万桶/日，严寒天气下炼企停产。EIA估计，冬季风暴导致美国原油产量下降100万桶/日，至1,230万桶/日，这是2021年9月以来的最大降幅。　 现货市场一览： ► 铜价走高下游补货欲低 现货升水持续下降【SMM华南铜现货】 ► 进口比价大幅走弱 美金铜市场交投降至冰点【SMM洋山铜现货】 ► 中原地区重污染天气预警再起 今日中原现货升水转贴水【SMM铝现货午评】 ► 节前废铝回收量下降供应仍显紧张 今日废铝跟跌幅度较小【废铝日评】 ► 下游企业备库即将完成 铅锭社库降幅放缓【SMM调研】 ► 再生铅：下游企业减产放假 询价与拿货意愿均不高【SMM铅午评】 ► 宁波锌：锌价上涨 升水继续下降【SMM午评】 ► 早盘锡价小幅下跌后重回高位 下游企业观望情绪较浓【SMM锡午评】 ► 焦炭现货价格支撑增强【SMM日评】 ► 【SMM日评】1月25日碳酸锂价格整体持稳 ► 电池春节放假计划陆续出炉 二月电池排产大降17% 【SMM分析】

SMM1月24日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属全线上行。沪锌涨2.02%，沪铝涨1.64%，沪锡、沪镍、沪铜和沪铅涨幅均在1%以内。氧化铝主力期货涨2.24%。工业硅主力合约跌0.11%。碳酸锂期货主力合约涨0.74%。 黑色系均飘红，铁矿、螺纹、热卷涨幅均在1%以内。不锈钢涨1.09%。双焦方面，焦煤涨0.93%，焦炭涨0.61%。 外盘金属方面，截至11:41分，LME金属近全线上涨。伦铝涨3.71%。伦锌涨3.28%，伦锡涨1.59%，伦铅涨1.55%，伦镍、伦铜涨幅分别为1.58%，0.75%。 贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金跌0.01%，COMEX白银涨0.21%。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.1%，沪银涨0.8%。 此外，截至午间收盘，欧线集运主力期货报1970.8，跌1.32%。 截至1月24日11:41分，部分期货午间行情： 》1月24日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： ：今日广东库存小幅下降，到货减少是主因。由于铜价上涨且部分下游工厂开始放假，再加上有大量低价进口铜流出，持货商要想成功出货都不得不降价出货，令今日升水持续走低。截至到11点当月合约好铜报升水50元/吨，平水铜报升水0元/吨，湿法铜报贴水200元/吨，非注册湿法铜对市场冲击较大…… 》点击查看详情 锌： 宁波市场主流品牌0#锌成交价在21145-21310元/吨左右，常规品牌对2402合约升水105元/吨，对上海现货升水60元/吨，当前宁波地区主流对2402合约报价。第一时间段，永昌对2402合约报价升水100-110元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。临近1月长单末尾，近期宁波市场出货贸易商极少，锌价上涨幅度较大，现货升水继续下滑..... 》点击查看详情 有机硅： 本周山东单体企业线上商城DMC价格上调，本周开盘价格15000元/吨，价格较上周上调400元/吨。龙头企业DMC报价15600元/吨，价格上涨800元/吨，其他单体企业报价15200元/吨左右，价格较前期均有500元/吨左右涨幅，市场主流成交价格为15200元/吨。截至目前D4均价15350元/吨；硅油均价15900元/吨；107胶均价15450元/吨；生胶均价16300元/吨；混炼胶均价14300元/吨，全线产品价格均有不同程度上调。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数下跌，截至11:41分，美元指数跌0.07%，报103.48。市场在静候美国经济数据出炉，今日稍晚公布的采购经理人指数(PMI)初值、周四公布的第四季GDP初值以及周五公布的个人消费支出(PCE)物价指数等这些数据可能为美联储降息前景提供更多线索。 LSEG的利率概率应用程序显示，周二美国利率期货市场显示，美联储3月降息可能性约为47%，高于周一尾盘时水平，但低于约两周前的80%。对于2024年，期货交易者押注会有五次25个基点的降息。两周前，他们的预期是六次。 根据伦敦证券交易所集团的利率概率应用IRPR，美联储首次降息的预期时间从之前的3月推迟到5月，概率为89%。 1月24日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1053元 其他海外市场： 日元在上日震荡后周三有所回升，日本央行周二一如预期维持刺激政策不变，但行长植田和男暗示可能在4月甚至3月结束负利率政策。在日本央行周二发表鹰派言论后，市场对日本最快将在3月份退出刺激政策的预期升温，日元汇率随之小幅走高。 欧洲央行周四将作出政策决议。预计维持利率不变，但市场将关注声明的基调以及总裁拉加德的新闻发布会，以寻找利率走向的线索。欧元持平于1.08565美元，周二低见1.0822美元，为12月13日来首见。 国内方面： 国务院国资委1月24日发布年度中央企业运行“成绩单”：2023年，中央企业实现营业收入39.8万亿元、利润总额2.6万亿元、归母净利润1.1万亿元，实现高质量的稳步增长；累计完成固定资产投资（含房地产）5.09万亿元、同比增长11.4%，战略性新兴产业完成投资2.18万亿元、同比增长32.1%；中央企业研发经费投入1.1万亿元，连续两年突破万亿元大关。 央行今日进行4630亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有5470亿元7天期逆回购到期，实现净回笼840亿元。 宏观方面： 今日将公布日本12月未季调商品贸易帐，法国、德国、欧元区、英国、美国1月Markit制造业PMI初值，加拿大1月24日央行隔夜贷款利率等数据。此外，国新办就贯彻落实中央经济工作会议部署、金融服务实体经济高质量发展情况举行发布会；加拿大央行公布利率决议和货币政策报告；加拿大央行行长麦克勒姆召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 油价周三窄幅震荡，截至11:41分，美油微涨0.05%，布油微涨0.04%。因为原油需求疲软和供应回升限制了市场对日益加剧的地缘政治风险的反应。　澳新银行分析师在一份客户报告中称：“在持续的供应风险下，需求疲软使油价保持在一个狭窄区间内。”澳新银行分析师说，利比亚重启石油出口和美国供应开始从近期寒流中恢复的消息限制了油价上涨。利比亚日产量30万桶的Sharara油田自1月初因抗议活动暂停之后，于1月21日重新启动。 美国第三大产油州北达科他州的管道管理局表示，一些石油生产设施在因天气状况关闭后恢复生产。然而，产量仍下降了多达30万桶/日。1月中旬，由于极寒天气，其产量减少了多达42.5万桶/日。 现货市场一览： ► 市场报盘稀少 远期需求支撑下洋山铜溢价居高位【SMM洋山铜现货】 ► 低价进口铜对市场冲击大 令升水不断走低【SMM华南铜现货】 ► 2024年精铜杆企业春节放假安排【SMM分析】 ► 2024年电线电缆企业春节放假安排汇总【SMM分析】 ► 沪铝主力合约偏强震荡 铝价上调现货升水小幅收窄【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅维持偏强震荡 原生铅与再生铅交易价差拉开【SMM午评】 ► 宁波锌：下游基本备货完成 接货情绪不佳【SMM午评】 ► 早盘锡价整体维持高位 现货市场成交依旧冷清【SMM锡午评】 ► 2023年沪锡小涨1.46% 基本面令2024年锡价存上涨潜力？【SMM年度分析】 ► 早间盘面震荡上行 镍豆较硫酸镍价差小幅扩大【SMM镍现货午评】 ► 短期焦炭市场或暂稳运行【SMM日评】

SMM1月23日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪锡涨1.18%，沪镍、沪锌和沪铅涨幅均在1%以内。沪铝、沪铜跌幅均在0.5%以内。氧化铝主力期货平于3213元/吨。工业硅主力合约跌0.56%。碳酸锂期货主力合约涨0.6%。 黑色系多飘红，铁矿涨1.37%，螺纹、热卷、不锈钢均上涨。双焦方面，焦煤收平，焦炭涨0.28%。 外盘金属方面，截至11:34分，LME金属近全线上涨。伦锡涨1.85%，伦铅涨1.09%，伦镍、伦锌、伦铜也均出现小幅上涨。伦铝跌0.37%。 贵金属方面，截至11:34分，COMEX黄金涨0.09%，COMEX白银收平。国内贵金属方面，截至午间收盘，沪金跌0.59%，沪银跌1.3%。 截至1月23日11:34分，部分期货午间行情： 》1月23日SMM金属现货价格一览 现货及基本面 铜： 据海关数据显示，2023年12月我国电线电缆出口数量为10.46万吨，同比增长39.71%，环比减少1.67%；其中，铜线缆共出口8.76万吨，同比增长43.1% …… 》点击查看详情 锌： 据最新海关数据显示，镀锌板方面，2023年12月镀锌板出口量为77.13万吨，环比减少15.28%，同比2022年12月的57.23万吨提升34.77%...... 》点击查看详情 钢铁： 据SMM调研，调研周期（1月16日-1月22日）内，本周华中区域螺纹轧线产量、开工率均有增加，且下期或延续增量趋势。 》点击查看详情 宏观面 美元方面： 美元指数下跌，截至11:55分，美元指数跌0.12%，报103.23。美联储官员上周表示，在做出任何降息判断之前，联储需要掌握更多通胀数据，有关降息开始时间的基线预测是在第三季度。本周美联储官员处于缄默期，因1月30日至31日将召开下次会议，预计也将维持利率稳定。市场还将关注周三公布的美国采购经理人指数(PMI)初值、周四的第四季国内生产总值(GDP)以及周五的个人消费支出数据。 美联储3月降息的概率为41.6%；据CME“美联储观察”：美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.9%，降息25个基点的概率为2.1%。到3月维持利率不变的概率为58.4%，累计降息25个基点的概率为40.5%，累计降息50个基点的概率为1.0%。 高盛集团首席经济学家哈祖斯（Jan Hatzius）周二表示，美联储正走在实现软着陆的轨道上，并补充说，3月份降息“是有意义的”。他说，美联储3月份的放松仍然是高盛的基准预测，因为这将与消费者价格的走势相一致，并指出劳动力市场仍处于稳定状态。最近几天，市场对美联储3月份降息的概率预期已大幅降至37%左右，因为多位美联储官员在最近的讲话中试图打压人们对今年即将大幅降息的预期。 1月23日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1117元 其他海外市场： 日本央行将基准利率维持在历史低点-0.1%，将10年期国债收益率目标维持在0%附近，符合市场预期。消息公布后美元兑日元一度拉涨但随后快速回吐，截止11:50分，下跌0.03%。 日本央行：2023财年核心CPI预测中值为 2.8%，而此前为2.8%。2024财年核心CPI预测中值为 2.4%，而此前为2.8%。2025财年核心CPI预期中值为1.8%，10月份为1.7%。 在日本央行维持其货币政策设定和前瞻性指引不变后，日元延续了早些时候的小幅下跌。经济学家们周二一致预测政策不会发生变化，因此3-7月的会议成为日本央行最有可能结束负利率的时机。由于越来越多的人猜测加息仍需数月时间日元今年面临下行压力，日债与海外国家债券收益率的差距扩大。日元上周跌至去年11月底以来的最低水平，是今年以来主要货币中表现最差的。这促使日本政府对汇率的过度波动发出警告。日本财务大臣铃木俊一周五表示，政府正密切关注市场走势，保持基本面和交易稳定非常重要。 欧洲央行将于周四召开会议，市场预计将维持货币政策稳定。 国内方面： 央广网23日上午发文称，国务院总理李强22日主持召开国务院常务会议，听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报。这是新一届政府首次专门听取关于资本市场运行情况的汇报，同时也是国常会半年来第二次提及资本市场。会议从四方面作出明确部署。分别是进一步健全完善资本市场基础制度，更加注重投融资动态平衡；加强资本市场监管；采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心；增强宏观政策取向一致性，促进资本市场平稳健康发展。对于国常会聚焦资本市场作出的最新部署，市场人士纷纷表示，国常会针对中短期A股市场面临的问题对症下药，反映了管理层对资本市场的重视，政策力度加码的窗口已经打开，积极引导长期资金入市正当其时。尤其是提及投融两端兼顾平衡的问题，在市场出现资金负向螺旋、情绪悲观的时刻，有助于平抑市场波动，提振投资者信心。 央行今日进行4650亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。 宏观方面： 今日将公布欧元区1月消费者信心指数初值等数据。此外，央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 油价周二小幅走低，截至11:52分，美油微跌0.05%，布油微跌0.07%。近期市场对全球石油需求前景的担忧与中东地缘政治紧张局势以及周末俄罗斯燃料出口终端遭到袭击后的供应疑虑形成多空对峙效应，近期油市处于横盘震荡趋势，近两日偏强震荡。 调查显示，截至1月19日当周，美国原油库存预计将减少约300万桶。预计上周馏分油库存将下降，汽油库存将上升。 现货市场一览： ► 假期氛围渐显 美金铜市场交投清淡【SMM洋山铜现货】 ► 市场活跃度略有提升 然多数下游仍持观望态度【SMM华北铜现货】 ► 12月铜线缆出口量如预期下降 预计1月仍将保持高位【SMM分析】 ► 早盘沪铝主力合约震荡下行为主 今日华东现货成交相对偏弱升水小幅收窄 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅持续走强 现货维持升水但成交转弱【SMM午评】 ► 广东锌：厂提氛围提升 仓库现货维持紧缺【SMM午评】 ► 12月镀锌板出口下滑 符合上月预期【SMM分析】 ► 早盘锡价冲高回落 现货市场活跃度较差【SMM锡午评】 ► 华中长流程钢厂年检结束 生产节奏陆续恢复【SMM调研】 ► 【SMM分析】“卷”出新低 中国储能市场2023年年度盘点回顾 ► 【SMM日评】1月23日碳酸锂价格持稳

SMM1月22日讯： 金属市场方面： 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铅涨1.10%，焦炭涨2.07%，焦煤涨1.13%，沪镍跌1.33%，其它金属涨跌幅均在1%以内。 外盘金属方面，截至12:06分，LME金属普涨。伦铅涨1.32%，其它金属涨跌幅均在1%以内。 截至1月19日12:06分市场行情： 》1月22日SMM金属现货价格 现货及基本面 铅： 据SMM调研显示，目前铅锭供应减量撞上下游春节备库，铅锭社库与冶炼企业厂库同步下降，且降幅较大，去库逻辑将继续支持铅价呈偏强震荡。另本周起，春节因素对市场的影响将开始显现：供应端—部分再生铅炼厂开始放假，消费端—工人返乡致使电池企业出现减产预期，供需双降格局形成。 》查看详情 镍铁： 需求端来看，临近节前下游钢厂预计于1月中下旬开启二月备库采购，近期镍铁成交已出现回暖，在卖方看涨情绪烘托下，成交价格小幅走强。综上，在供需走强背景下镍价格企稳。但镍铁供给宽松状态难改，预计镍铁价格反弹空间有限。 》查看详情 铝： 目前库存水平处于近七年同期低位，据SMM统计，周一全国电解铝库存44万吨，较上周四去库0.1万吨。基本面上，国内电解铝供应相对稳定，但进口盈利可观，进口窗口阶段性开启，需警惕进口原铝冲击国内市场；消费端进入淡季，需求偏弱情况下铸锭量存在增加预期，近期电解铝现货进口窗口阶段性开启，或有部分进口货源进入国内市场，月底铝市或进入传统累库周期，后期或给予升贴水以一定压力。但短期来看，当前现货库存持续低位，给予铝现货升水以一定的支撑，华东现货短期或维持升水行情。 》查看详情 宏观面 美元方面： 最期包括戴利在内的美联储官员打压了市场对今年即将大幅降息的预期，提振美元兑现降息次数下调的预期，美元指数上周连续五个交易日上涨。 短期利多出尽后，美元指数近两日连续回落。截止今日12:09分，跌幅为0.07%，报103.17。美元幅离岸人民币在此前两日连续下跌后，今日小幅震荡，微涨0.02%，报7.2054。 》1月22日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1105元 美联储将于北京时间2月1日晨间公布最新利率决议，目前美联储进入静默期。 根据芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具，市场认为美联储2月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.4%，降息25个基点的概率为2.6%；美联储3月降息至少25个基点的预期已降至50%以下，交易商目前将5月份作为可能宣布降息的月份。 国内方面： 今日央行进行1220亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因今日有890亿元7天期逆回购到期，实现净投放330亿元。 1月22日，全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价：1年期品种报3.45%，5年期以上品种报4.20%，都与上月持平。对此，业内专家表示，1月LPR报价继续“按兵不动”，符合市场普遍预期，主要原因是当月MLF操作利率保持稳定，再加上银行净息差有低位下行趋势，报价行缺乏下调LPR报价加点的动力，但后续尚有一定下调空间。 宏观方面： 今日数据不多，关注晚间将公布的美国12月谘商会领先指标月率等数据。 本周四欧洲央行将召开政策会议，在欧洲央行政策会议召开之前，由于政策制定者同意下一步行动是降低借贷成本，但时间会晚于市场预期，力度也会小于预期，因此讨论的焦点发生了一些变化。市场分析师认为欧洲央行的通胀展望是错误的，并预计今年将有五次降息。 日本方面，在3月工资数据发布前，汇市将焦点转向本周晚些时候发布的日本央行决议，这将为今年超宽松转向紧缩的“黑天鹅”事件奠定基础。 此外，本周欧美英法等多国将公布制造业PMI数据也将指引汇市方向。 原油方面： 上周五国际两桶油录得不同程度的下跌，美油跌0.7%，布油跌0.59%，但周线均有所上行。美油周线涨1.03%，布油涨0.43%。中东紧张局势和石油生产中断抵消了市场对全球经济的担忧。今日原油小幅震荡，截止12:06分，美油跌0.15%，布油跌0.22%。目前油市进入横盘整理的态势。 近期红海胡赛扰动航运市场及中东地区伊朗为焦点的地缘风险给市场注入了地缘溢价，这与市场对需求可能不及预期形成了博弈，成为了油价在近期反复拉锯的主要原因。 据媒体报道，目前石油市场正在为红海南部海域的航运中断持续数周做起准备。不少船东、经纪商和贸易商表示，运载原油和燃料油的油轮租约显示，越来越多的船只正被租用到避开危险海域的航线上。一些租约往往提前一个月就会被安排好。从运费来看，最近几周，不同类型的油轮运价已在不断攀升。自12月中旬以来，阿芙拉型油轮(可装载70万桶原油)的运价已上涨了一倍多，达到每天近8万美元。苏伊士型油轮(经由苏伊士运河运的最大船型，可装载100万桶原油)的运价则上涨了约 50%，达到每天近7万美元。 关注地缘局势及海运费用对成本的影响。 现货市场一览： ► 盘面回弹需求小幅受抑 现货升水重心再下移 ► 出货者增加现货升水走低 但成交仍不理想 ► 低库存水平支撑下铝现货短期或维持升水行情 ► 广东锌：仓库现货量低位 贸易商稍有挺价情绪 ► 天津锌：今日锌价小幅震荡 市场交投氛围较为冷淡 ► 早盘锡价小幅拉升 现货市场成交较为冷清