SMM9月11日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属均飘红，沪铝涨0.48%，沪铜涨0.59%，沪锌涨0.36%。沪铅涨0.24%。沪镍跌0.17%。沪锡涨0.56%。 此外，铸造铝主连期货涨0.47%，氧化铝主连涨0.41%。碳酸锂主连涨0.29%，工业硅主连延续前一个交易日的涨势继续涨1.64%。多晶硅主连涨0.13%。 黑色系普跌，铁矿跌1.18%，螺纹跌0.71%，热卷微跌，不锈钢跌0.39%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.12%，焦炭主力合约涨0.34%。 外盘金属方面，截至11:39分，LME金属涨跌互现，伦铜跌0.16%，伦镍跌0.3%，伦锡跌0.31%。伦铝涨0.13%。伦铅、伦锌微涨。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金跌0.27%，COMEX白银跌0.06%；沪金主连跌0.26%，沪银主连涨0.2%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌4.08%，报1219点。 截至9月11日11:39分，部分期货午间行情: 》9月11日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约0元/吨-升水60元/吨，均价升水30元/吨较上一交易日降10元/吨；湿法铜报贴水80元/吨-贴水60元/吨，均价贴水70元/吨较上一交易日降10元/吨。广东1#电解铜均价80120元/吨较上一交易日涨405元/吨，湿法铜均价为80020元/吨较上一交易日涨405元。现货市场：广东库存已经连续7日下降但降幅减弱，因到货量较之前增加…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【央行公开市场今日净投放794亿元】 央行今日开展2920亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2126亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放794亿元。 【上海家电家居以旧换新补贴将按“消费者报名、公证摇号、中签领取资格”开展】 据“上海商务”微信公众号9月10日晚消息，根据上海市家电家居以旧换新补贴活动进展情况，为更好满足消费者的需求，经研究决定，调整家电家居以旧换新补贴活动规则。现将调整后的活动规则公告如下。一、活动方式自2025年9月20日至12月31日，按照“消费者报名、公证摇号、中签领取资格”的方式开展家电家居以旧换新补贴活动，原则上每两周开展一轮报名。第一轮报名时间为9月20日至22日，后续每轮报名时间和相关安排在“上海商务”微信公众号上另行公布。二、活动范围（一）国补活动品类：冰箱（含冰柜）、洗衣机、电视、空调（含中央空调）、电脑（含台式和便携式计算机）、热水器（含壁挂炉）、家用灶具（含集成灶）、吸油烟机、微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲。手机、平板、智能手表（手环）。（二）市补活动品类：家电类、家具照明类、智能家居类、居家适老化类、家纺类产品。 》点击查看详情 【上海市汽车置换更新补贴政策增加新车注册登记地要求】 据上海市商务委员会消息，根据上海市汽车以旧换新补贴政策实施情况，近期，上海市商务委员会等五部门对今年4月23日印发的《2025年上海市进一步支持汽车置换更新补贴政策实施细则》进行修订。9月10日，修订后的《细则》发布，对新车购买时间自2025年9月11日起（含当日，以《机动车销售统一发票》载明的开票日期为准）的个人消费者，所购新车应当在上海市进行注册登记。（财联社） ► 9月11日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1034元 美元方面： 截至11:39分，美元指数跌0.03%，报97.82。美国生产者物价指数（PPI）数据弱于预期，加强市场对美联储下周降息的强烈预期，市场等待关键的美国消费者通胀数据，以寻找进一步的线索。美国生产者物价（PPI）在8月意外下跌，与此同时贸易服务利润压缩而商品成本温和上涨。这表明美国国内企业可能正在吸收部分进口关税带来的成本。调查预测，8月美国消费者物价指数（CPI）环比增长0.3%，而7月为增长0.2%。CPI预计同比增长2.9%，而7月为2.7%。根据CME FedWatch工具，市场预计美联储将在下周三的政策会议上降息25个基点。预计降息50个基点的可能性很小。此外，　据央视新闻消息，当地时间10日，美国政府就联邦法官阻止美总统罢免美联储理事莉萨·库克的裁决提起上诉。（文华综合） 数据方面: 今日将公布中国8月M2货币供应年率(0911-0917几点不定)、中国8月社会融资规模-年初至今(0911-0917几点不定)、中国8月新增人民币贷款-年初至今（0911-0917几点不定)、欧元区8月欧洲央行主要再融资利率、欧元区月欧洲央行存款机制利率、欧元区月欧洲央行边际贷款利率、美国8月CPI年率未季调、美国8月核心CPI年率未季调、美国截至9月6日当周初请失业金人数、美国截至8月31日当周续请失业金人数等数据。此外，还需关注：欧洲央行公布利率决议；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。 原油方面: 两油期货窄幅波动，截至11:39分，美油跌0.11%，布油跌0.1%。美国需求疲软和广泛的供应过剩风险抵消了围绕中东局势和俄乌冲突的担忧。。 美国能源信息署(EIA)称，由于出口和需求下降，上周美国原油和燃料库存增加。EIA报告显示，截至9月5日当周，美国原油库存增加了390万桶，达到4.246亿桶，而调查显示分析师预期为减少100万桶。EIA称，上周汽油库存增加150万桶，达到2.2亿桶，预期为减少24.3万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加470万桶，至1.206亿桶，预期为增加3.5万桶。（文华综合） 现货市场一览: ► 本周全国主流地区铜库存减少0.26万吨【SMM周度数据】 ► 铜价走高下游消费低迷 现货升水下降【SMM华南铜现货】 ► 铜价冲高下游需求惨淡 现货升贴水继续走弱【SMM华北铜现货】 ► 期货走强铝价高企 现货升贴水继续承压【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：炼厂出货积极性较昨日好转 下游企业维持刚需采购 【SMM铅午评】 ► 宁波锌：贸易商佛系报价 现货升水持稳【SMM午评】 ► 天津锌：盘面回升 天津市场交易清淡【SMM午评】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.21万吨【SMM数据】 ► 市场密切关注晚间将发布的美国CPI数据 沪锡午盘保持震荡走势【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月11日镍价维持弱势震荡，美国8月PPI意外回落 ► 【SMM热卷周度平衡】产量环比上升 本周热卷社库止增转降 ► 银价高位盘整 下游畏高慎采谨慎观望【SMM日评】

SMM9月10日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铝涨0.17%，沪铜涨0.05%，沪锌微跌。沪铅跌0.5%。沪镍跌0.27%。沪锡涨0.21%。 此外，铸造铝主连期货涨0.2%，氧化铝主连跌0.34%。碳酸锂主连跌4.71%，工业硅主连涨1.29%。多晶硅主连跌4.09%。 黑色系涨跌互现，铁矿涨0.56%，螺纹跌0.35%，热卷跌0.09%，不锈钢涨0.15%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.1%，焦炭主力合约涨0.46%。 外盘金属方面，截至11:39分，LME金属近全线上涨，伦铜涨0.23%，伦铅跌0.05%。伦锡涨0.78%。伦锌涨0.54%，伦镍涨0.23%，伦铝涨0.17%。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金跌0.27%，COMEX白银涨0.3%；沪金主连跌0.06%，沪银主连跌0.74%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.54%，报1265.9点。 截至9月10日11:39分，部分期货午间行情: 》9月10日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约10元/吨-升水70元/吨，均价升水40元/吨持平上一交易日；湿法铜报贴水70元/吨-贴水50元/吨，均价贴水60元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价79715元/吨较上一交易日跌35元/吨，湿法铜均价为79615元/吨较上一交易日跌35元。现货市场：广东库存已经连续6日下降，出库增加是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：8月CPI同比下降0.4% 核心CPI继续回升 PPI同比降幅收窄】 国家统计局数据显示，2025年8月份，全国居民消费价格同比下降0.4%。其中，城市下降0.3%，农村下降0.6%；食品价格下降4.3%，非食品价格上涨0.5%；消费品价格下降1.0%，服务价格上涨0.6%。1—8月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。8月份，全国居民消费价格环比持平。其中，城市持平，农村上涨0.1%；食品价格上涨0.5%，非食品价格下降0.1%；消费品价格上涨0.1%，服务价格持平。国家统计局数据还显示，2025年8月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点，环比由下降0.2%转为持平。工业生产者购进价格同比下降4.0%，环比持平。1—8月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降2.9%，工业生产者购进价格下降3.3%。 》点击查看详情 【自然资源部：我国油气与铀矿实现重大找矿突破】 自然资源部副部长、中国地质调查局局长许大纯9月10日在国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会上介绍，我国油气与铀矿实现重大找矿突破。大盆地深层和海域深水成为油气增储上产主阵地，支撑石油稳产2亿吨，天然气产量突破2400亿方；新探获多个大型铀矿床，有效提升铀资源安全保障程度。 》点击查看详情 【央行公开市场今日净投放749亿元】 央行今日开展3040亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2291亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放749亿元。 ► 9月10日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1062元 美元方面： 截至11:39分，美元指数涨0.01%，报97.77。目前市场焦点转向当天晚些时候公布的美国生产者物价通胀数据，以及周四公布的美国消费者物价数据，以便寻找美联储利率轨迹的进一步线索。美国政府周二表示，截至3月的12个月内，美国经济中的就业岗位总数可能比之前的估计少91.1万个，这表明在美国总统特朗普对进口产品大范围加征关税之前，就业增长已经停滞。上周公布的美国非农就业数据也表明劳动力市场状况疲软，为美联储下周降息奠定了基础。根据芝商所(CME Group)FedWatch工具，市场对美联储下周降息25个基点的预估已完全消化，降息50个基点的可能性约为8%。（文华综合） 数据方面: 今日将公布中国8月M2货币供应年率(0910-0917几点不定)、中国8月社会融资规模-年初至今(0910-0917几点不定)、中国8月新增人民币贷款-年初至今（0910-0917几点不定)、美国8月PPI年率、美国8月核心PPI年率、美国7月批发库存月率终值、美国9月IPSOS主要消费者情绪指数PCSI等数据。此外，还需关注：苹果公司秋季新品发布会。 原油方面: 两油期货延续前两个交易日的涨势继续上涨，截至11:39分，美油涨0.91%，布油涨0.86%。因中东地区紧张局势升级，及美国总统特朗普要求欧洲对俄罗斯石油买家征收关税，支撑了油价，但疲软的市场需求前景限制了涨幅。 石油基本面依然疲软。美国能源信息署(EIA)警告说，由于OPEC 增产导致库存上升，未来几个月全球原油价格将面临巨大压力。美国石油协会(API)稍早公布的数据显示，上周美国原油、汽油和馏分油库存均上升。截至9月5日当周，原油库存增加125万桶。汽油库存增加32.9万桶，馏分油库存增加150万桶。分析师此前预计，上周美国原油库存增加240万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存增加4万桶，汽油库存减少约20万桶。 俄罗斯财政部长Anton Siluanov对媒体称，俄罗斯2026年的联邦预算是基于乌拉尔原油每桶59美元的预期价格。（文华综合） 现货市场一览: ► 沪铜升水持续走跌 日内采购情绪较为低落【SMM沪铜现货】 ► 库存6连降但现货升水仅持平昨日，持货商出货欲高是主因【SMM华南铜现货】 ► 市场成交表现惨淡 现货升贴水持续下行【SMM华北铜现货】 ► 下游接货乏力 现货贴水进一步扩大【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：炼厂出货积极性较差 今日报价不多【SMM铅午评】 ► 上海锌：现货报价持稳 成交表现平平【SMM午评】 ► 天津锌：盘面低位震荡 下游刚需为主【SMM午评】 ► 供需博弈与宏观谨慎交织 沪锡午盘窄幅震荡【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月10日镍价持续走低，8月全国居民消费价格同比下降0.4% ► 【SMM西安建材库存】外来钢厂检修到货量少 社库继续小幅去化 ► 成本升高叠加需求减缓，八月钕铁硼磁材产量环比下降【SMM分析】 ► 【SMM高炉开工率】前期检修高炉陆续复产 铁水产量大幅上涨

SMM9月9日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铝涨0.29%，沪铜跌0.05%，沪锌跌0.09%。沪铅涨0.18%。沪镍跌0.59%。沪锡跌0.52%。 此外，铸造铝主连期货涨0.07%，氧化铝主连跌0.94%。碳酸锂主连涨0.13%，工业硅主连涨0.12%。多晶硅主连涨0.18%。 黑色系多飘红，铁矿涨2.15%，热卷涨0.51%，螺纹涨0.16%，不锈钢涨0.47%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.48%，焦炭主力合约跌0.49%。 外盘金属方面，截至11:37分，LME金属涨跌互现，伦铜涨0.15%，伦铅跌0.15%。伦锡涨0.3%。伦锌跌0.07%，伦镍跌0.29%，伦铝涨0.08%。 贵金属方面，截至11:37分，COMEX黄金涨0.29%，盘中刷新历史新高至3694.9美元/盎司；COMEX白银跌0.02%；沪金主连涨1.57%，盘中刷新4个多月的高点至835.44元/克，沪银主连涨0.52%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.25%，报1277.9点。 截至9月9日11:37分，部分期货午间行情: 》9月9日SMM金属现货价格 现货及基本面 镍： 9月9日SMM1#电解镍价格120,600-123,200元/吨，平均价格121,900元/吨，较上一交易日价格下跌600元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为2,100-2,300元/吨，平均升水为2,200元/吨，较上一交易日上涨50元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-200元/吨…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【工信部：将研究出台人工智能+制造专项行动实施方案】 工信部副部长张云明在国新办新闻发布会上表示，下一步，工信部将推动人工智能产业高质量发展，加快高水平赋能新型工业化，研究出台人工智能+制造专项行动实施方案，部署重点行业、重点环节、重点领域、智能化转型任务，制定人工智能+制造转型路线，发布实施制造业企业人工智能应用指南。张云明表示，“十四五”期间，我们扎实推进智能制造工程，建成7000余家先进级和230余家卓越级智能工厂，推动工艺、装备、软件集成创新。 数据显示，制造业机器人密度达470台/万人，远超全球平均水平。 光伏、动力电池、新能源汽车等领域，智能制造装备和系统解决方案取得群体性突破。制造业全面创新升级，产线切换灵活调整、自主调优；设备故障精准预测、远程干预；产品功能按需生成、个性定义，标志着我国制造业迈入全要素协同的智能化新阶段。 【工信部：我国新能源汽车产销量连续10年保持全球第一】 国务院举行“高质量完成‘十四五’规划”系列主题新闻发布会，介绍“十四五”时期大力推进新型工业化，巩固壮大实体经济根基有关情况。据介绍，2020-2024年，我国装备制造业和高技术制造业增加值分别年均增长7.9%、8.7%，占规上工业比重分别提升至34.6%、16.3%。新能源汽车2024年产量突破1300万辆，产销量连续10年保持全球第一；造船业国际市场份额持续全球领先。 【工信部：高端智能车用芯片仍存短板 将进一步完善支持政策】 工信部副部长辛国斌在国新办新闻发布会上表示，“十四五”期间，我国新能源汽车产量更大，产品更好开了，产业对经济贡献更突出，2024年我国新能源汽车整车消费超过2万亿元，有力带动产业链上下游和相关产业快速发展，形成巨大的经济社会效益，为经济高质量发展作出重要贡献。不过，目前产业发展还存在着一些不容忽视的问题。例如高端智能车用芯片还存在短板，产业还存在非理性竞争问题。下一步，工信部将进一步完善支持政策，加强关键核心技术突破，规范产业竞争秩序，持续推动产业高质量发展。 【报告：中国电力部门有望在今年迎来“碳达峰” 峰值为52亿吨】 国际环保机构绿色和平、华北电力大学（保定）与上海国际问题研究院今日联合发布报告《迈向“十五五”煤电何去何从：转型路径与多元机制研究》。《报告》通过比对减排效益、经济成本、清洁能源部署情况等多重因素，当“十五五”年均电力增速为2.8%、2030年新能源装机量达到31亿千瓦、新型储能装机达到2.7亿千瓦，煤电发电量将在今年迎来峰值，且峰值有望控制在5.55万亿千瓦时之内，这也意味着，中国电力部门有望在2025年迎来“碳达峰”，峰值为52亿吨。 【央行公开市场今日净回笼87亿元】 央行今日开展2470亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有2557亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼87亿元。 ► 9月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1008元 美元方面： 截至11:37分，美元指数跌0.04%，报97.41。美元指数跌至近七周低点。美国8月就业增长大幅放缓，失业率升至4.3%的近四年最高，证实美国劳动力市场状况趋软，美联储本月晚些时候降息几成定局。根据芝商所FedWatch工具，交易员认为美联储在9月会议上降息25个基点的概率为89.4%，降息50个基点的概率为10.6%。市场普遍预计欧洲央行将在周四的政策会议上维持利率不变。市场目前正在等待周三的美国生产者物价数据和周四的消费者物价数据，以寻觅美联储政策路径线索。（文华综合） 数据方面: 今日将公布澳大利亚截至9月7日当周ANZ消费者信心指数数据。此外，还需关注：美国劳工统计局发布非农年度基准修正数据；国内成品油将开启新一轮调价窗口。 原油方面: 两油期货均上涨，截至11:37分，美油涨0.45%，布油涨0.44%。此前OPEC 决定增产幅度低于市场参与者预期，对俄罗斯可能受到新制裁导致供应收紧的担忧继续为油价提供支撑。 OPEC 同意从10月起进一步提高石油产量，其领头羊沙特阿拉伯正努力重新夺回市场份额，但与前几个月相比，增产速度有所放缓，因预计全球需求将减弱。OPEC 是由石油输出国组织(OPEC)加上俄罗斯和其他盟国组成。OPEC 八国周日举行在线会议，发表声明称同意从10月起将产量提高13.7万桶/日，此一增幅远低于9月和8月的约55.5万桶/日以及7月和6月的41.1万桶/日。 在OPEC 决定10月继续增产后，沙特下调10月亚洲市场阿拉伯轻质原油官方售价（OSP）。一份文件显示，沙特将10月亚洲市场的阿拉伯轻油OSP设为每桶较阿曼/迪拜原油均价升水2.20美元，较9月OSP下调1美元。OSP下调幅度超过市场此前预期的40-70美分。 澳新银行（ANZ）高级商品策略师Daniel Hynes在周二的一份客户报告中说，10月的增产举措标志着原定维持到2026年底的减产计划被逆转。（文华综合） 现货市场一览: ► 消费疲软市场需求不佳 现货升贴水走弱【SMM华北铜现货】 ► 库存5连降但下游补货欲仍一般 现货升水仅持平昨日【SMM华南铜现货】 ► 宁波锌：出货贸易商减少 下游维持刚需【SMM午评】 ► 铝价走强 下游接货疲弱贴水走扩【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价偏强震荡 现货市场南北成交差异扩大【SMM午评】 ► 天津锌：下游需求一般 整体成交较差【SMM午评】 ► 广东锌：月差走阔叠加交投较淡 今日现货升贴水继续下行【SMM午评】 ► 沪锡震荡于27万关口 多空因素交织等待方向【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月9日镍价小幅下行，我国制造业总体规模连续15年保持全球第一 ► 【SMM硫酸镍日评】9月9日 镍盐价格有所上涨 ► 银价反弹上行 下游维持刚需采购成交尚可【SMM日评】

SMM9月8日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铝涨0.1%，沪铜跌0.36%，沪锌涨0.57%。沪铅平于16880元/吨。沪镍涨0.38%。沪锡跌0.83%。 此外，铸造铝主连期货涨0.12%，氧化铝主连跌0.87%。碳酸锂主连涨2.67%，工业硅主连跌2.18%。多晶硅主连涨1.54%。 黑色系多飘红，铁矿涨0.38%，螺纹跌0.1%，热卷涨0.63%。不锈钢涨0.31%。双焦方面：焦煤主力合约涨1.11%，焦炭主力合约跌0.31%。 外盘金属方面，截至11:39分，LME金属近全线上涨，伦铜、伦铅微涨。伦锡微跌0.04%。伦锌涨0.45%，伦镍涨0.2%，伦铝涨0.19%。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金跌0.68%，；COMEX白银跌0.79%；沪金主连涨0.72%，沪银主连跌0.31%。 中国央行公布数据显示，中国8月末黄金储备7402万盎司，7月末黄金储备报7396万盎司，为连续第10个月增持黄金。美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至9月2日的一周，黄金投机客净多仓合约增加20,740手，达到168,862手。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌2.49%，报1285.9点。 截至9月8日11:39分，部分期货午间行情: 》9月8日SMM金属现货价格 现货及基本面 银： 今日贵金属价格延续回调整理，沪期银2510合约-TD基差变动较大，部分对沪期银10月合约报价的持货商选择惜售观望。据SMM了解…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【海关总署：前8个月我国货物贸易进出口增长3.5% 出口、进口连续3个月实现双增长 】 9月8日，海关总署公布的数据显示，今年前8个月，我国货物贸易延续平稳增长态势，进出口总值29.57万亿元，同比增长3.5%。其中，对共建“一带一路”国家进出口15.3万亿元，增长5.4%，占我国进出口总值的51.7%。8月当月，我国进出口3.87万亿元，增长3.5%。其中，出口2.3万亿元，增长4.8%；进口1.57万亿元，增长1.7%。海关总署统计分析司司长吕大良介绍，今年前8个月，我国进出口累计增速较上半年加快0.6个百分点，其中8月当月出口、进口均增长，已连续3个月实现双增长。面对严峻复杂的外部环境，我国外贸韧性持续彰显、活力不断释放。 》点击查看详情 【两部门：到2027年推动五个以上专业大模型在电网、发电、煤炭、油气等行业深度应用】 国家发展改革委、国家能源局发布关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见，到2027年，能源与人工智能融合创新体系初步构建，算力与电力协同发展根基不断夯实，人工智能赋能能源核心技术取得显著突破，应用更加广泛深入。推动五个以上专业大模型在电网、发电、煤炭、油气等行业深度应用，挖掘十个以上可复制、易推广、有竞争力的重点示范项目，探索百个典型应用场景赋能路径，培育一批能源行业人工智能技术应用研发创新平台，制定完善百项技术标准，培养一批能源与人工智能复合型人才，探索建立能源领域人工智能技术研发应用金融支撑体系，形成符合我国国情的能源领域人工智能技术创新发展模式，能源领域智能化成效初显。 》点击查看详情 【央行公开市场今日净投放88亿元】 中国央行今日开展1915亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1827亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放88亿元。 ► 9月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1029元 美元方面： 截至11:39分，美元指数涨0.12%，报97.86。美国8月非农就业增长大幅减弱，失业率升至近四年新高4.3%，确认美国劳动力市场正在走软，为美联储下周降息奠定基础。几位美联储官员上周指出，对美国劳动力市场的担忧继续促使他们认为未来将会降息。美联储理事沃勒（Christopher Waller）表示，他认为美联储应在下次会议上开始降息。根据CME FedWatch工具，交易商已完全消化9月17日为期两天政策会议结束后降息25个基点的可能性，大幅降息50个基点的机率为 8%。目前市场焦点转向周四的美国通胀报告，该报告可能进一步明确美联储预料中降息的规模。（文华综合） 其他货币方面： 美元/日元周一早盘一度上涨0.8%至148.57附近。日本首相石破茂辞职引发政局不确定性，成为影响汇价的关键因素。市场担忧挑选新首相可能导致政策长时间停滞，而财政立场偏鸽派的高市早苗被视为潜在继任者，进一步加剧了日元下行压力。尽管日本上修第二季度GDP数据，增幅超出预期且消费表现强劲，但市场对此反应平淡。投资者普遍预期日本央行将推迟至2026年才加息，这一观点持续压制日元走势。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布德国7月季调后工业产出月率、德国7月工作日调整后工业产出年率、德国7月季调后出口月率、欧元区9月Sentix投资者信心指数、美国8月纽约联储1年通胀预期、美国8月纽约联储3年通胀预期、美国8月纽约联储1年黄金涨幅预期等数据。还需关注法国政府就预算问题举行信任投票。 原油方面: 两油期货均上涨，截至11:39分，美油涨1.23%，布油涨1.24%。此前OPEC 周末同意从10月起放慢增产速度，因预期全球需求减弱，支撑油价。 OPEC 周日同意从10月起进一步提高石油产量，其领头羊沙特正努力重新夺回市场份额，但与前几个月相比，增产速度有所放缓。OPEC 经过多年减产以支撑石油市场后，自4月以来一直在增产，但周日进一步提高产量的决定令人意外，因为北半球冬季可能出现石油供应过剩。OPEC 八国周日举行在线会议，发表声明称同意从10月起将产量提高13.7万桶/日，此一增幅远低于9月和8月的约55.5万桶/日以及7月和6月的41.1万桶/日。 海关总署9月8日发布数据显示，中国8月原油进口量为4,949.2万吨，1-8月累计进口量为37,604.8万吨，同比增加2.5%。 此外，综合央视新闻等媒体报道，当地时间9月7日，美国总统特朗普在白宫回答记者提问时称， 已准备对俄罗斯实施第二阶段制裁 。 但他并未明确表示将采取具体行动或详细说明所谓“第二阶段制裁”的具体内容 ，只是在被记者问及“是否准备对俄罗斯实施第二阶段制裁”时作出了肯定的回答。美国可能对俄罗斯实施新制裁，导致供应收紧的预期也支撑油价。（文华综合） 现货市场一览: ► 周末全国主流地区铜库存增加0.63万吨【SMM周度数据】 ► 少量卖方报盘维持高挺 买方接货偏弱成交不佳【SMM洋山铜现货】 ► 铜价震荡下游畏高 市场活跃度较低【SMM华北铜现货】 ► 月差扩大持货商出货积极性上升 整体交投略好于上周五【SMM华南铜现货】 ► 消费表现偏弱 铅锭社库转为累库趋势【SMM铅锭社会库存】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅走势偏强 而现货市场交投两淡【SMM午评】 ► 再生铅：下游企业询价意愿一般 仅刚需采购【SMM铅午评】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.32万吨【SMM数据】 ► 天津锌：盘面回升 贸易商报价小幅下调【SMM午评】 ► 美国8月非农就业数据大幅低于预期 沪锡价格维持横盘震荡【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月8日镍价小幅上涨，美国非农数据遇冷降息预期强化 ► 稀土价格继续走弱 下游采购需求疲软【SMM稀土日评】 ► 银价偏弱震荡 现货市场贴水收窄成交好转【SMM日评】

SMM9月5日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪铝涨0.27%，沪铜涨0.11%，沪锌、沪铅微涨。沪镍跌0.52%。沪锡跌0.32%。 此外，铸造铝主连期货涨0.17%，氧化铝主连跌0.13%。碳酸锂主连涨0.79%，工业硅主连涨1.94%。多晶硅主连涨5.29%。 黑色系多飘红，铁矿涨0.38%，螺纹涨0.45%，热卷涨0.36%。不锈钢跌1.01%。双焦方面：焦煤主力合约涨2.66%，焦炭主力合约涨1.59%。 外盘金属方面，截至11:42分，LME金属近全线上涨，伦铜涨0.63%、伦锌涨0.4%，伦铅涨0.15%，伦锡涨0.13%，伦镍跌0.07%，伦铝涨0.35%。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金涨0.2%，金价有望录得三个月来最佳周度表现，主要受到本月美联储降息预期不断升温的支撑；COMEX白银涨0.3%；沪金主连跌0.11%，沪银主连跌0.52%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌0.11%，报1306.9点。 截至9月5日11:42分，部分期货午间行情: 》9月5日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约10元/吨-升水70元/吨，均价升水40元/吨较上一交易日涨5元/吨；湿法铜报贴水70元/吨-贴水50元/吨，均价贴水60元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价79870元/吨较上一交易日跌185元/吨，湿法铜均价为79770元/吨较上一交易日跌180元。现货市场：广东库存已经连续3日下降，到货较少是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【习近平向2025世界智能产业博览会致贺信】 据央视新闻，9月5日，国家主席习近平向2025世界智能产业博览会致贺信。习近平指出，当前，人工智能技术加速迭代演进，正在深刻改变人类生产生活方式、重塑全球产业格局。中国高度重视人工智能的发展和治理，积极推动人工智能科技创新与产业创新深度融合，赋能经济社会高质量发展，助力提升人民群众生活品质。习近平强调，人工智能应该是造福全人类的国际公共产品。中国愿同世界各国广泛开展人工智能领域国际合作，加强发展战略、治理规则、技术标准等方面的对接协调，促进智能产业健康蓬勃发展，让智能成果更好惠及各国人民。2025世界智能产业博览会当日在重庆市开幕，主题为“人工智能+”和“智能网联新能源汽车”，由重庆市人民政府和天津市人民政府共同主办。 【住建部：高质量编制“十五五”住房城乡建设立法规划】 住建部近日召开2025年部机关法治工作会议，会议强调，高质量编制“十五五”住房城乡建设立法规划。要找准方位，深刻领悟党中央关于住房城乡建设决策部署的战略意图，充分掌握地方、行业发展实际、人民群众的急难愁盼问题，对需要哪些法律制度来支撑，哪些该立、改、废、释，做到心中有数。要转变理念，坚持想明白干实在，强化顶层设计和统筹谋划，从全要素、全链条、全流程、全生命周期考虑问题，务实高效推进立法工作。要突出重点，把未来五年最急迫、最重要、最基础的法律法规列入规划，同时注重立法前瞻性、储备性研究。（财联社） 【央行公开市场今日净回笼5946亿元】 央行今日开展1883亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有7829亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼5946亿元。 【湖北：准确把握全球汽车工业变革趋势 加快重塑国内一流汽车产业生态】 湖北省委副书记、省长李殿勋9月4日在武汉市调研汽车产业发展时强调，要准确把握全球汽车工业变革趋势，依托湖北汽车工业深厚底蕴和科教人才突出优势，用好湖北极其特殊的交通区位条件和辐射广阔的庞大市场空间，加快重塑国内一流产业生态，更加科学务实推动全省汽车产业转型升级和高质量发展。 ► 9月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1064元 美元方面： 截至11:42分，美元指数跌0.17%，报98.11。美国周四公布的数据显示，美国上周初请失业金人数增幅超预期，显示劳动力市场正在降温，此外，ADP全国就业报告显示，8月美国民间就业岗位增幅低于预期。数位美联储官员本周表示，对劳动力市场的担忧令他们继续相信未来会降息。美联储理事沃勒表示，他认为联储应在下次会议上降息。根据CME的FedWatch工具，交易商目前认为美联储在9月17日结束为期两天的政策会议时降息25个基点的可能性接近100%。市场还将关注将于今日晚间将公布的美国非农就业数据，该数据可能会使美联储的利率轨迹更加清晰。有针对行业分析师的调查显示，美国8月非农就业岗位预计增加7.8万个，而7月为增加7.3万个。（文华综合） 数据方面: 今日将公布美国8月非农就业人口变动季调后、美国8月平均每小时工资年率、美国8月私营企业非农就业人数变动、美国8月劳动参与率、美国8月制造业就业人口变动季调后、美国8月失业率，英国7月季调后零售销售月率、英国7月季调后核心零售销售月率，欧元区第二季度季调后GDP季率终值、欧元区第二季度季调后GDP年率终值，加拿大8月就业人数变动、加拿大8月失业率、加拿大8月IVEY季调后PMI，法国7月贸易帐，瑞士8月消费者信心指数-季调后，全球8月供应链压力指数等数据。 此外，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比将发表讲话。 原油方面: 两油期货均下跌，截至11:42分，美油跌0.19%，布油跌0.16%。市场静候本周末举行的OPEC 会议，会上或考虑进一步提高石油产量。石油输出国组织及其盟国(OPEC )的八个成员国或将在周日会议上考虑在10月进一步增产。再次增产石油将意味着OPEC 开始解除第二层减产计划，该计划的减产幅度约为165万桶/日，占全球需求量的1.6%，解除时间比原定计划提前了一年多。 　　 与此同时，美国能源信息署（EIA）公布，由于炼厂进入维护期，上周美国原油库存意外增加240万桶。分析师原本预计美国原油库存减少200万桶；而行业组织美国石油协会(API)则公布，原油库存增加约60万桶。 白宫一位官员表示，美国总统特朗普周四对欧洲领导人表示，欧洲必须停止购买俄罗斯石油。而俄罗斯原油出口的减少可能推高全球油价。（文华综合） 现货市场一览: ► 下游采购意愿偏弱市场预期回调 日内成交降温【SMM洋山铜现货】 ► 铜价继续走低下游采购增加 现货升水走高【SMM华南铜现货】 ► 高铜价抑制下游需求 现货升贴水持续走弱【SMM华北铜现货】 ► 周末备库量增长 现货升水随之抬升【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价持续盘整 下游企业仅以刚需采购【SMM午评】 ► 再生铅：市场活跃度不高且观望情绪浓厚 再生精铅成交平淡【SMM铅午评】 ► 广东锌：市场成交转差 现货升贴水走低【SMM午评】 ► 沪锡午盘承压走低 静待非农数据指引【SMM锡午评】 ► 【SMM分析】近期沪锡价格走势分析：供需双弱格局下的震荡与机遇 ► 【SMM简析】限产结束铁水回升 铁矿石价格偏强运行 ► 【SMM焦炉产能利用率】本周焦炉产能利用率73.6% ► 【SMM硫酸镍日评】9月5日 镍盐价格持稳运行 ► 工业硅主产区硅企开工率基本稳定【SMM工业硅周度调研】

SMM9月4日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属均飘绿，沪铝跌0.67%，沪铜跌0.52%，沪锌跌0.28%，沪铅跌0.33%。沪镍跌0.51%。沪锡跌0.26%。 此外，铸造铝主连期货跌0.49%，氧化铝主连跌1.62%。碳酸锂主连涨1.68%，工业硅主连涨1.06%。多晶硅主连涨0.48%。 黑色系涨跌互现，铁矿涨1.16%，螺纹涨0.32%，热卷涨0.7%。不锈钢跌0.15%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.93%，焦炭主力合约跌1.15%。 外盘金属方面，截至11:40分，LME金属全线下跌，伦铜跌0.49%、伦锌跌0.28%，伦铅跌0.33%，伦锡跌0.4%，伦镍跌0.88%，伦铝跌0.59%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金跌1.29%；COMEX白银跌1.78%；沪金主连涨0.12%，沪银主连跌0.38%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌1.37%，报1306点。 截至9月4日11:40分，部分期货午间行情: 》9月4日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约0元/吨-升水70元/吨，均价升水35元/吨较上一交易日跌5元/吨；湿法铜报贴水80元/吨-贴水60元/吨，均价贴水70元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价80055元/吨较上一交易日跌470元/吨，湿法铜均价为79950元/吨较上一交易日跌475元。现货市场：广东库存已经连续2日下降，到货较少是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家能源局：研究政策措施积极推动深远海海上风电、光热发电等新兴产业发展】 据国家能源局消息，8月29日，国家能源局召开全国可再生能源电力开发建设（8月）调度视频会。会议强调，适应新形势、新要求，要重点做好以下四方面工作。一是加快《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》落地。实现“双碳”目标，新能源必须总体保持稳定的发展节奏和较快的发展速度，各地要尽快推动出台具体实施方案，抓紧组织机制电价竞价，稳定市场预期，进一步营造良好的市场环境。二是加快“十五五”可再生能源规划编制。可再生能源规划要和能源规划、电力规划等做好衔接，国家规划要指导好地方规划，规划中的发展规模、承载能力、产业结构等要和当地的资源情况、经济增长需求等相匹配。三是加快推动可再生能源新模式、新业态发展，用好出台的一系列支持政策，研究政策措施积极推动深远海海上风电、光热发电等新兴产业发展。四是加快锻造培育更有竞争力、更有创新力、更有活力的新型电力经营主体，广大能源企业要主动适应新型能源体系构建、市场化发展的需要，提高自身市场竞争力。 【海关总署发布《关于相关截止波长位移单模光纤商品编号申报要求的公告》】 海关总署发布《关于相关截止波长位移单模光纤商品编号申报要求的公告》。公告指出，日前，商务部发布了2025年第48号公告，决定自2025年9月4日起，对原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤适用反规避措施，将原产于美国的进口非色散位移单模光纤现行反倾销税税率适用于原产于美国的进口相关截止波长位移单模光纤。根据《中华人民共和国反倾销条例》规定，为实施上述反规避措施，按照商务部2025年第48号公告明确的适用反规避措施产品具体商品范围，现就有关商品编号申报要求公告如下：进口货物收货人或者其代理人在申报进口相关截止波长位移单模光纤（税则号列90011000）时，商品编号应填报90011000.01。本公告自2025年9月4日起实施。 【央行公开市场今日净回笼2035亿元】 央行今日开展2126亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有4161亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2035亿元。 ► 9月4日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1052元 美元方面： 截至11:40分，美元指数涨0.07%，报98.22。美国劳工部周三称，7月份衡量劳动力需求的职位空缺减少17.6万个，至718.1万个，降幅超过预期。根据芝商所的FedWatch工具，交易商目前预计美联储在9月17日结束为期两天政策会议时降息25个基点的可能性为97%，高于数据公布前的92%。多位美联储官员周三表示，劳动力市场的担忧仍是他们认为联储未来将降息的主要原因。美联储理事沃勒表示，他认为美联储应在下次会议上降息。亚特兰大联储总裁博斯蒂克也重申他认为降息即将到来的观点，尽管他未说明具体时间。现在市场焦点转向周五的美国非农就业数据。（文华综合） 数据方面: 今日将公布美国8月挑战者企业裁员人数、美国8月ADP就业人数变动、美国7月贸易帐、美国截至8月30日当周初请失业金人数、美国8月ISM非制造业PMI，全球8月工业生产周期转折点领先指标，瑞士8月CPI年率、瑞士8月季调后失业率，澳大利亚7月商品及服务贸易帐、澳大利亚7月进出口月率，欧元区7月零售销售年率、欧元区7月零售销售月率，加拿大8月先行指标月率、加拿大8月储备资产总额、加拿大7月贸易帐等数据。 此外，还需关注：美国参议院金融委员会就提名米兰担任美联储理事举行听证会，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利参加一场炉边谈话，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在纽约经济俱乐部发表讲话。 原油方面: 两油期货均下跌，截至11:40分，美油跌0.47%，布油跌0.55%。市场等待周末的OPEC+会议，市场预计届时产油国将考虑再次提高产量目标。两位熟悉讨论情况的人士表示，石油输出国组织(OPEC)的八个成员国及其盟国(合称OPEC+)将在周日的会议上考虑在10月进一步增产，以期夺回市场份额。OPEC+已经同意在4月至9月期间将产量目标提高约220万桶/日，此外还将阿联酋的配额提高30万桶/日。 目前，市场参与者正在等待美国能源信息署(EIA)将于周四公布的美国原油库存数据:由于周一适逢美国假期，该数据推迟公布一天。美国石油协会(API)公布的数据显示，截至8月29日当周，美国原油库存增加62.2万桶。汽油库存减少458万桶，馏分油库存增加369万桶。分析师此前预计，上周美国原油库存下降200万桶，馏分油库存下降60万桶，汽油库存下降110万桶。（文华综合） 据高盛集团，由于全球石油过剩，全球原油基准布伦特原油价格 ，明年将跌至每桶50美元出头水平。Samantha Dart等分析师报告中表示，当前石油市场的供应过剩正在加剧。他们表示：“我们预计，除美国以外的非OPEC国家石油供应强劲增长，将在2026年推动全球市场出现180万桶/天的过剩，最终迫使布伦特在2026年底跌至每桶50美元出头的低位”。尽管如此，鉴于OPEC+的闲置产能正在减少，石油市场在供应中断冲击下更容易出现价格上涨。（财联社） 现货市场一览: ► 铜价走低下游企业补货增加 现货交投有所好转【SMM华南铜现货】 ► 铝价重心下跌 各地现货升水均有回升【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：下游企业择优而采 再生精铅成交情况好转有限【SMM铅午评】 ► 天津锌：锌价大幅回落 市场成交较昨日转好【SMM午评】 ► 【SMM分析】硫酸镍现货供应紧俏 本周镍盐价格有所上涨 ► 美元指数近期走势偏强 沪锡价格小幅震荡下行【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月4日镍价走低，财政部与中国人民银行联合工作组召开第二次组长会议 ► 8月份工业硅产量环比大增14% 9月排产预期增幅放缓【SMM分析】 ► 【SMM热点】钢企半年报出炉 多家钢企净利润实现好转 ► 【SMM热卷周度平衡】产量环比下降 本周热卷库存增幅环比放缓 ► 稀土价格小幅走弱 市场询单采购减少【SMM稀土日评】 ► 银价冲高回落 现货市场成交好转 【SMM日评】 ► 银价突破震荡区间再刷历史新高 后续继续看涨还是危机重重？【SMM分析】 ► 八月镁市量缩价增 倒 V 行情下高位盘整延续 镁后市弱势特征渐显【SMM国内分析】

SMM9月3日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪铝涨0.14%，沪铜涨0.5%，沪锌涨0.11%，沪铅涨0.06%。沪镍跌1.32%。沪锡跌0.64%。 此外，铸造铝主连期货跌0.07%，氧化铝主连跌0.13%。碳酸锂主连跌1.73%，工业硅主连跌0.41%。多晶硅主连跌0.17%。 黑色系多飘绿，铁矿涨0.58%，螺纹跌0.42%，热卷跌0.27%。不锈钢跌0.58%。双焦方面：焦煤主力合约跌1.16%，焦炭主力合约跌0.65%。 外盘金属方面，截至11:40分，LME金属普跌，伦铜跌0.21%、伦锌跌0.14%，伦铅跌0.05%，伦锡跌0.27%，伦镍微涨，伦铝跌0.31%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金涨0.12%，盘中刷新历史新高至3616.9美元/盎司；COMEX白银跌0.09%；沪金主连涨1.17%，盘中刷新4个多月的高点至816.78元/克；沪银主连跌0.33%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌2.67%，报1328点。 截至9月3日11:40分，部分期货午间行情: 》9月3日SMM金属现货价格 现货及基本面 锌： 天津市场0#锌锭主流成交于22210~22360元/吨，紫金成交于22250~22370元/吨，1#锌锭成交于22160~22280元/吨附近，葫芦岛报价22840元/吨，0#锌普通对2510合约报贴水30~70元/吨附近，紫金对2510合约报贴水20~30附近，津市较沪市报贴10元/吨附近…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【央行公开市场今日净回笼1508亿元】 央行今日开展2291亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有3799亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼1508亿元。 ► 9月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1108元 美元方面： 截至11:40分，美元指数涨0.17%，报98.49。根据芝商所的FedWatch tool，美国利率期货显示美联储在9月17日结束为期两天的会议时降息25个基点的可能性为92%。市场目前正等待周五公布的美国非农就业数据，以确定美联储本月晚些时候降息的预计幅度。（文华综合） 澳大利亚新南威尔斯州政府债券管理公司削减美元敞口的举措已带来收益，澳大利亚这家州发行人也为美元进一步走弱做好准备。该州的投资管理部门投资长Stewart Brentnall说，几年前转向日元、法郎和欧元等防御性货币，将投资组合货币篮子中的美元权重从近四分之三降至14%。此举提高了回报率，该基金目前预测美元将进一步下跌10%。（财联社） 数据方面: 今日将公布美国7月耐用品订单月率修正值、美国7月工厂订单月率、美国7月JOLTs职位空缺，全球8月ANZ商品价格指数年率、全球8月ANZ商品价格指数月率，澳大利亚8月AIG制造业表现指数、澳大利亚截至8月31日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚第二季度季调后GDP季率、澳大利亚第二季度GDP年率、俄罗斯8月SPGI服务业PMI，英国8月SPGI服务业PMI终值、英国8月政府官方净储备变动，巴西8月季调后SPGI服务业PMI、巴西8月季调后SPGI综合PMI等数据。 此外，值得关注的是天安门将举行盛大阅兵，美国总统特朗普将在白宫发表讲话，澳洲联储主席布洛克、欧洲央行行长拉加德、澳洲联储主席布洛克将发表讲话，2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济和货币政策发表讲话，英国央行货币政策制定者出席议会听证会。 原油方面: 两油期货均小幅下跌，截至11:40分，美油跌0.26%，布油跌0.3%。市场将关注石油输出国组织及其产油盟国组成的OPEC 中八个成员国于9月7日举行的会议。分析人士称，该组织目前不太可能进一步调整产量。 一项初步调查显示，上周美国原油库存料下降，馏分油和汽油库存也下降，这也为油价提供支撑。三位分析师平均估计，截至8月29日的一周内，原油库存减少约340万桶。但疲软的美国经济数据令油价走势受限。由于特朗普总统关税政策打击了企业信心和经济活动，美国制造业8月连续第六个月萎缩，这对石油需求前景构成了压力。（文华综合） 现货市场一览: ► 大阅兵日铜价拉涨至8w以上沪铜采购情绪均下滑【SMM沪铜现货】 ► 铜价大幅走高下游消费疲软，现货升水走低【SMM华南铜现货】 ► 铜价再度上涨需求显著受抑 日内市场表现安静【SMM华北铜现货】 ► 再生铅：再生精铅报价存在较大差异 下游企业观望慎采【SMM铅午评】 ► 上海锌：出货贸易商不多 交投氛围清淡【SMM午评】 ► 天津锌：盘面震荡为主 市场较为安静【SMM午评】 ► 沪锡高位震荡整理 供需双弱格局下资金观望情绪浓厚【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月3日镍价大幅下跌，特朗普将就关税裁决向法院提出上诉 ► 【SMM硫酸镍日评】9月3日 镍盐价格有所上涨 ► 【SMM高炉开工率】唐山钢厂集中检修 铁水产量大幅下滑 ► 稀土价格震荡运行 市场采购出现分化【SMM稀土日评】 ► 银价接连上涨 现货市场畏高情绪浓厚【SMM日评】

SMM9月2日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属全线上涨，沪锌涨0.65%，沪镍涨0.34%。沪铝涨0.29%，沪铜涨0.29%，沪锡涨0.22%。沪铅涨0.12%。 此外，铸造铝主连期货涨0.35%，氧化铝主连涨0.86%。碳酸锂主连跌2.35%，工业硅主连涨1.61%。多晶硅主连涨4.41%。 黑色系均飘红，铁矿涨0.19%，螺纹涨0.1%，热卷微涨。不锈钢涨0.97%。双焦方面：焦煤主力合约涨0.49%，焦炭主力合约涨0.59%。 外盘金属方面，截至11:38分，LME金属普涨，伦铜涨0.35%、伦锌涨0.55%，伦铅跌0.3%，伦锡跌0.18%，伦镍涨0.1%，伦铝涨0.33%。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金涨1.33%，盘中刷新历史新高至3578.4美元/盎司；COMEX白银涨2.4%，盘中刷新自2011年9月以来的新高至41.955美元/盎司；沪金主连涨1.43%，盘中刷新4个多月的高点至809.98元/克；沪银主连涨2.55%，盘中刷新上市以来的历史新高至9917元/千克；白银T+D涨1.93%，盘中刷新上市以来的历史新高至9886元/千克。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨7.05%，报1385点。 截至9月2日11:38分，部分期货午间行情: 》9月2日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约10元/吨-升水70元/吨，均价升水40元/吨较上一交易日跌20元/吨；湿法铜报贴水70元/吨-贴水50元/吨，均价贴水60元/吨较上一交易日跌20元。广东1#电解铜均价79715元/吨较上一交易日涨525/吨，湿法铜均价为79615元/吨较上一交易日涨525元。现货市场：周末归来广东库存大幅增加，到货增加是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【8月份中国物流业景气指数50.9% 需求持续向好】 中国物流与采购联合会今天（2日）发布8月份中国物流业景气指数。随着促消费、稳投资、保民生等各项政策落实显效，供应链、产业链加速联动，需求持续向好，物流业景气指数扩张明显。8月份中国物流业景气指数为50.9%，较上月上升0.4个百分点。主要分项指数中，反映供需的业务总量指数和新订单指数均持续扩张。其中，业务总量指数，今年以来连续六个月保持在扩张区间；新订单指数今年以来连续七个月保持在扩张区间。8月份铁路运输业、航空运输业、邮政快递业新订单指数均在55%以上的较高水平，多式联运领域和水上运输业新订单指数环比大幅增长。 【央行公开市场今日净回笼1501亿元】 央行今日开展2557亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有4058亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼1501亿元。 ► 9月2日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1089元 美元方面： 截至11:38分，美元指数涨0.17%，报97.85。美元指数徘徊在逾一个月低位附近。有调查显示，周五将公布的8月非农就业岗位预计将增加7.8万个，7月为增加7.3万个。市场目前关注周五将公布的美国非农就业数据，以确定美联储本月晚些时候预期降息的幅度。（文华综合） 据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为10.4%，降息25个基点的概率为89.6%。美联储10月维持利率不变的概率为4.9%，累计降息25个基点的概率为47.3%，累计降息50个基点的概率为47.9%。（财联社） 数据方面: 今日将公布美国8月SPGI制造业PMI终值、美国8月ISM制造业PMI，澳大利亚截至8月31日当周ANZ消费者信心指数、澳大利亚第二季度经常帐，马来西亚8月制造业PMI，欧元区8月核心调和CPI年率-未季调初值、欧元区8月调和CPI年率-未季调初值等数据。 原油方面: 两油期货均上涨，截至11:38分，美油涨1.44%，布油涨0.44%。由于俄乌冲突升级，市场对供应中断的担忧加剧。 市场现在正关注石油输出国组织(OPEC)及其盟国于9月7日召开的会议，以寻找该组织进一步提高产量的任何线索。（文华综合） 现货市场一览: ► 进口补充到货"遇上"高铜价 沪铜现货升水被压制【SMM沪铜现货】 ► 铜价持续走高下游补货不积极 整体交投较弱【SMM华南铜现货】 ► 铜价走高下游观望情绪渐强 市场表现清淡【SMM华北铜现货 】 ► 再生铅：贸易商和炼厂货源报价存在较大差异 下游企业采购积极性不高【SMM铅午评】 ► 天津锌：盘面回升 整体成交较差【SMM午评】 ► 宁波锌：现货报价持稳 下游刚需采购【SMM午评】 ► 美联储9月降息预期持续升温 沪锡延续高位震荡【SMM锡午评】 ► 【SMM调研】钢厂轮休高炉，本期华中轧线螺盘产量大降！ ► 银价延续偏强震荡 下游畏高观望成交缩量【SMM日评】 ► 稀土价格持续上调 下游询单采购增多【SMM稀土日评】

SMM9月1日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锌涨0.23%，沪镍涨1.69%。沪铝跌0.53%，沪铜涨0.59%，沪锡跌1.16%。沪铅微跌0.03%。 此外，铸造铝主连期货跌0.3%，氧化铝主连跌0.56%。碳酸锂主连跌3.04%，工业硅主连跌0.71%。多晶硅主连跌1.44%。 黑色系普跌，铁矿跌3.18%，螺纹跌2.27%，热卷跌2%。不锈钢涨0.82%。双焦方面：焦煤主力合约跌4.5%，焦炭主力合约跌4.42%。 外盘金属方面，截至11:47分，LME金属多飘红，伦铜涨0.22%、伦锌涨0.25%，伦铅涨0.13%，伦锡跌0.41%，伦镍涨0.51%，伦铝跌0.15%。 贵金属方面，截至11:47分，COMEX黄金涨0.74%，报3542美元/盎司，盘中刷新历史新高至3552.4美元/盎司；COMEX白银涨1.42%，报41.3美元/盎司，盘中刷新自2011年9月以来的新高至41.48美元/盎司；沪金主连涨1.88%，报799元/克，盘中刷新3个多月的高点至802.38元/克；沪银主连涨3.62%，报9725元/千克，盘中刷新上市以来的历史新高至9771元/千克；白银T+D涨3.72%，报9711元/千克，盘中刷新上市以来的历史新高至9741元/千克。 》纽金、沪银再刷历史新高！贵金属期股联袂飙升 西部黄金、湖南白银涨停【SMM快讯】 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨1.67%，报1293.2点。 截至9月1日11:47分，部分期货午间行情: 》9月1日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约10元/吨-升水70元/吨，均价升水40元/吨较上一交易日跌20元/吨；湿法铜报贴水70元/吨-贴水50元/吨，均价贴水60元/吨较上一交易日跌20元。广东1#电解铜均价79715元/吨较上一交易日涨525/吨，湿法铜均价为79615元/吨较上一交易日涨525元。现货市场：周末归来广东库存大幅增加，到货增加是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：向好基础继续巩固 8月中国制造业PMI为49.4%】 国家统计局数据显示，8月份中国制造业采购经理指数为49.4%，较上月上升0.1个百分点。制造业市场需求有所改善，环比小幅回升。在需求趋稳以及极端天气影响减弱等因素的带动下，企业生产意愿有所释放，生产活动稳定扩张。8月份，生产指数为50.8%，较上月上升0.3个百分点。大型企业延续稳定扩张态势。8月份大型企业采购经理指数为50.8%，较上月上升0.5个百分点，大型企业供需两端较快扩张，较好稳住制造业基本盘。8月制造业生产经营活动预期指数为53.7%，较上月上升1.1个百分点，显示当前市场预期全面上升，市场信心较好。8月份，综合PMI产出指数为50.5%，比上月上升0.3个百分点，继续位于扩张区间，表明我国企业生产经营活动总体扩张有所加快。构成综合PMI产出指数的制造业生产指数和非制造业商务活动指数分别为50.8%和50.3%。 》点击查看详情 央行今日开展了1827亿元7天期逆回购操作，中标利率1.4%。因今日有2884亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼1057亿元。 【陕西部署低空经济产业质量强链补链工作】 据陕西省市场监管局消息，为推动低空经济产业高质量发展，该局近日制定印发《陕西省低空经济产业质量强链补链暨产业链质量联动提升工作措施》，系统部署8个方面18项具体工作任务。《工作措施》指出，进一步优化低空经济产业经营主体环境，推行低空经济企业登记注册“一件事”集成办理；加强对经营主体的事中事后监管，营造公平、高效、便捷的市场环境。推进低空经济产业关键质量技术攻关，鼓励相关企业、高校等联合开展关键技术研究。强化低空经济产业质量基础建设，绘制陕西省低空装备产品图谱，建设陕西省低空经济产业链质量提升与服务中心。（财联社） ► 9月1日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1072元 美元方面： 截至11:47分，美元指数跌0.15%，报97.7。市场对美联储本月会议上降息的预期升温。美国旧金山联储总裁戴利上周五在社交媒体上发文重申，鉴于劳动力市场面临的风险，她支持降息。　“很快就需要重新调整政策，以便更好地适应当前的经济形势。”上周五公布的数据显示，美国PCE物价指数较前月上升0.2%，同比上升2.6%，均符合预期。据央视新闻，总台记者当地时间8月29日获悉，美国上诉法院裁定美国总统特朗普实施的大部分全球关税政策非法，并认为特朗普实施这些关税超越了其职权范围。美国贸易代表格里尔周日表示，尽管美国上诉法院裁定特朗普总统的大部分关税都是非法的，但特朗普政府仍在继续与贸易伙伴进行谈判。目前市场焦点转向周五将公布的美国非农就业数据，该数据可能决定美联储本月晚些时候降息的预期规模。（文华综合） 据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率不变的概率为12.6%，降息25个基点的概率为87.4%。美联储10月维持利率不变的概率为5.6%，累计降息25个基点的概率为45.8%，累计降息50个基点的概率为48.6%。（财联社） 数据方面: 今日将公布法国8月SPGI制造业PMI终值、德国8月SPGI制造业PMI终值、欧元区8月SPGI制造业PMI终值、英国8月SPGI制造业PMI终值、欧元区7月失业率、巴西8月SPGI制造业PMI、墨西哥8月SPGI制造业PMI等数据。此外，还需关注：上海合作组织天津峰会举行。 值得注意的是： 9月1日，美国纽交所因劳动节休市一日，因劳动节美国芝商所（CME）旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间2日02:30结束，股指期货合约交易提前于北京时间2日01:00结束，因劳动节美国洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间2日01:30结束；加拿大多伦多证券交易所因劳动节休市一日。 原油方面: 两油期货均下跌，截至11:47分，美油跌0.37%，布油跌0.41%。市场对产量上升的担忧以及美国关税对需求的影响，抵消俄乌冲突造成的供应扰动。 周五公布的一项调查显示，今年油价不太可能从目前的水平获得太大的上涨动力，因为主要产油国的产量上升增加了过剩的风险，而美国的关税威胁又对需求增长构成了压力。市场正密切关注9月7日石油输出国（OPEC）组织成员国及其盟国的会议，以寻找OPEC 产量上升的进一步线索。与此同时，美国能源信息署(EIA)周五公布的数据显示，美国6月原油日产量触及纪录高位，增加13.3万桶至1,358万桶。（文华综合） 现货市场一览: ► 周末全国主流地区铜库存增加0.5万吨【SMM周度数据】 ► 升水走低下游补货量小幅增加 整体交投有所好转【SMM华南铜现货】 ► 持货商挺价现货升贴水上涨 但市场成交活跃度不高【SMM华北铜现货】 ► 运输限制、消费偏弱 铅锭社会库存变化不大【SMM铅锭社会库存】 ► 再生铅：周一观望情绪较为浓厚 精铅成交活跃度差【SMM铅午评】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.18万吨【SMM数据】 ► 宁波锌：贸易商现货报价上调 下游刚需接货【SMM午评】 ► 天津锌：今日换月报价 整体成交较差【SMM午评】 ► 国内“金九银十”旺季需求尚未兑现 沪锡或将延续震荡走势【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】9月1日受印尼雅加达事件驱动，镍价大幅上涨 ► 稀土价格小幅上调 中重稀土涨幅明显【SMM稀土日评】 ► 银价大幅上涨再刷新高 下游畏高观望现货市场升水下调【SMM日评】

SMM8月29日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪锌跌0.25%，沪镍微涨。沪铝涨0.1%，沪铜涨0.47%，沪锡涨0.71%。沪铅微跌。 此外，铸造铝主连期货微涨，氧化铝主连跌0.59%。碳酸锂主连涨1.01%，工业硅主连跌1.41%。多晶硅主连微涨0.08%。 黑色系普跌，铁矿涨0.77%，螺纹跌0.29%，热卷微跌。不锈钢跌0.2%。双焦方面：焦煤主力合约跌0.13%，焦炭主力合约跌0.57%。 外盘金属方面，截至11:45分，LME金属多飘红，伦铜涨0.31%、伦锌涨0.14%，伦铅涨0.28%，伦锡涨0.05%，伦镍跌0.25%，伦铝涨0.21%。 贵金属方面，截至11:45分，COMEX黄金跌0.1%，COMEX白银跌0.42%；国内方面，沪金涨0.28%；沪银涨0.65%。 》美联储风波及降息预期 贵金属板块走强 多家企业交出亮眼“年中答卷”【SMM快讯】 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌1.99%，报1263点。 截至8月29日11:45分，部分期货午间行情: 》8月29日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约30元/吨-升水90元/吨，均价升水60元/吨较上一交易日跌5元/吨；湿法铜报贴水30元/吨-贴水40元/吨，均价贴水35元/吨较上一交易日跌5元。广东1#电解铜均价79190元/吨较上一交易日涨160/吨，湿法铜均价为79090元/吨较上一交易日涨155元。现货市场：今日广东库重新减少，临近月末消费疲软但到货量更少，令库存持续下降…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家发改委：加快人工智能加消费等领域政策出台】 国家发展改革委高技术司副司长张铠麟29日在新闻发布会上表示， 发展“人工智能+” 要坚持因地制宜，将推动各地立足区位特点、资源禀赋和产业基础，科学确定发展重点，形成各具特色、各展实效、优势互补的发展态势， 坚决避免无序竞争和一拥而上。 国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超在新闻发布上表示，接下来，国家发展改革委要打好提振消费组合拳，激发市场活力。在扩大优质供给方面，国家发展改革委将平稳有序实施消费品以旧换新，做好政策接续，加快首发经济、数字消费、人工智能加消费等领域的政策出台，促进文旅、赛事、露营等服务消费。 》点击查看详情 【中国化学与物理电源行业协会发布倡议：维护磷酸铁锂材料行业健康有序发展 坚决抵制恶性价格竞争】 财联社8月29日电，中国化学与物理电源行业协会近日发布《关于维护磷酸铁锂材料行业健康有序发展的倡议（征求意见稿）》，其中提出，坚决抵制恶性价格竞争，维护市场公平秩序。建议行业内各企业严格遵守国家法律法规，坚决杜绝任何形式的低于成本价格销售、滥用市场支配地位等不正当竞争行为。为有效抵制恶性价格竞争、维护公平有序的市场环境，协会倡议建立“磷酸铁锂产品成本价格指数”，并委托具备相应资质的第三方机构定期开展成本调研与指数编制发布工作，为企业合理定价提供客观参考。协会呼吁广大企业积极支持和参与此项倡议，共同维护行业整体利益，促进行业健康、可持续的良性发展生态。欢迎更多企业踊跃报名参与。共建良性供应链生态，协同应对原材料市场波动。锂、磷等关键原材料的价格剧烈波动已对产业链稳定造成显著影响。倡议上下游企业加强战略协作，通过签订长期协议、参考期货市场价格等方式，构建良性的供应链生态圈，增强全链条抗风险能力。 【央行公开市场净投放4217亿元】 央行今日开展7829亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有3612亿元7天期逆回购到期，实现净投放4217亿元。 ► 8月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1030元 美元方面： 截至11:45分，美元指数涨0.13%，报98.00。美联储理事沃勒周四加大对降低美国短期借贷成本的呼吁，称他将支持下月降息以及未来三到六个月内进一步降息，以防止劳动力市场崩溃。根据芝商所FedWatch Tool，交易员现预计美联储在下个月政策会议降息25个基点的可能性为86%。市场目前正在等待日内晚些时候公布的美国个人消费支出(PCE)物价指数，以进一步掌握美联储的利率轨迹。（文华综合） 数据方面: 今日将公布德国7月实际零售销售月率、德国7月实际零售销售年率、法国第二季度GDP年率终值、德国8月季调后失业率、德国8月季调后失业人数变动、德国8月CPI年率初值、美国7月个人支出月率、美国7月PCE物价指数年率、美国7月核心PCE物价指数年率、美国7月批发库存月率初值、加拿大第二季度GDP年化季率、加拿大第二季度GDP季率-季调后、加拿大6月季调后GDP月率、加拿大6月季调后GDP年率、美国8月芝加哥PMI、美国8月密歇根大学消费者信心指数终值等数据。 此外，还需关注：美联储理事沃勒就货币政策发表讲话；美国结束对低价值进口商品的关税减免。 原油方面: 两油期货均下跌，截至11:45分，美油跌0.68%，布油跌0.62%。油价周五下跌，但有望实现周线上涨。随着夏季需求期的结束美国需求或下降，而与此同时俄罗斯供应方面存在不确定性，油价受这两个多空因素拉扯。 有交易商称，尽管面临美国压力，9月俄罗斯对印度石油出口量仍将增加，新德里无视美国对其征收惩罚性关税继续采购。 炼油行业消息人士称，在供应充足及需求疲软的情况下，全球最大石油出口国沙特可能下调10月对亚洲买家的原油售价。沙特2025年第二季度的石油出口额大幅下降15.8%，尽管该国已在OPEC 协议下恢复增产。 花旗集团（Citigroup ）分析师在周三下午发布的一份报告中表示，受俄罗斯石油相关关税以及石油设施不断遭受攻击等因素影响，油市依然保持韧性，布伦特原油价格维持在60-70美元区间的高端。（文华综合） 现货市场一览: ► 月底买卖双方交投都不活跃 现货升水走低【SMM华南铜现货】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价弱势震荡 下游企业普遍观望少采【SMM午评】 ► 再生铅：采销情绪双双下滑 再生精铅成交情况依旧清淡【SMM铅午评】 ► 上海锌：盘面继续走低 拿货不如昨日【SMM午评】 ► 宁波锌：市场出货较少 下游刚需拿货【SMM午评】 ► 供需双弱僵局未破 沪锡午盘高位持稳【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】8月29日镍价冲高回落，国务院发布关于推动城市高质量发展意见 ► 【SMM硫酸镍日评】8月29日 镍盐价格持续上涨 ► 【SMM简析】下周铁水下跌后将快速回升 推动铁矿石价格反弹 ► 【SMM分析】九月旺季驱动 无取向硅钢价格阴跌能否结束？ ► 稀土价格窄幅震荡 市场观望情绪浓厚【SMM稀土日评】 ► 银价延续偏强震荡 下游谨慎观望交投转淡【SMM日评】