SMM3月26日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨。沪铅、沪锌微跌。沪铜涨0.22%。沪镍涨0.6%。沪铝微涨。沪锡涨1.22%。 此外，氧化铝涨0.62%。碳酸锂涨0.08%，工业硅跌1.06%。多晶硅主力期货涨0.17%。 黑色系多飘绿，铁矿跌0.32%，螺纹平于3207元/吨，热卷跌0.15%，不锈钢涨0.34%。双焦方面，焦煤跌0.1%，焦炭涨0.91%。 外盘金属方面，截至11:50分，外盘基本金属全线下跌。伦铅跌0.7%。伦铜跌1.19%，伦锌跌0.62%，伦铝跌0.25%，伦锡跌0.99%。伦镍跌0.32%。 》美国或将对进口铜征税 嘉能可旗下一冶炼厂暂停运营 纽铜创历史新高【SMM快讯】 贵金属方面，截至11:50分，COMEX黄金跌0.14%，COMEX白银跌0.02%。国内方面，沪金涨0.32%，沪银涨1.54%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨1.03%，报2118.6点。 截至3月26日11:50分，部分期货午间行情: 》3月26日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水200元/吨~贴160元/吨，均价贴水180元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格82200-82790元/吨，均价82495元/吨较上一交易日涨1095元/吨。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【预告：中国贸促会3月28日召开3月例行新闻发布会】 中国贸促会定于3月28日（星期五）上午10:00-11:00在中国贸促会礼堂组织召开3月例行新闻发布会。发布2024年和2025年1月全球经贸摩擦指数、2025年2月全国贸促系统商事认证数据、大阪世博会最新筹备进展、中国贸促会组织中国企业家代表团出访情况、服务外资企业工作考虑、稳外贸政策举措等。 【央行公开市场净投放1595亿元】 央行今日开展4554亿元7天逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因今日有2959亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1595亿元。 ► 3月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1754元 美元方面: 截至11:50分，美元指数涨0.07%，报104.28。市场参与者担心美国的关税计划将加剧通胀并阻碍经济增长。美国消费者信心指数在3月份骤降至四年多来最低，反映出家庭对未来可能出现的经济衰退以及因关税引发的通胀的担忧日益加剧。现在的焦点是4月初的关税措施，这引发了市场的一些紧张情绪，因其或将引发通胀，可能减缓经济增长。今日晚些时候，几位美联储官员将发表讲话，就今年的货币政策提出更多见解，而围绕关税问题的不确定性仍迫在眉睫。市场正在等待周五发布的美国个人消费支出(PCE)物价指数，以寻找美联储下一步行动的线索。 其他货币方面： 日本央行行长植田和男表示，若物价风险超出预期，将采取更强有力的措施调整货币支持力度。日本央行行长植田和男表示，薪资提高3%大致相当于2%的通胀水平。（财联社） 数据方面: 今日将公布英国2月CPI年率、英国2月核心CPI年率、英国2月零售物价指数年率、英国2月未季调输入PPI年率、瑞士3月瑞信/CFA经济预期指数、美国2月耐用品订单月率初值等数据。此外，值得关注的是英国财政大臣里夫斯公布春季预算声明。 原油方面: 截至11:50分，原油期货小涨，其中，美油涨0.26%，布油涨0.23%。API公布的数据显示，美国上周商业原油库存下降，这给油价带来一些支撑。数据显示，截至3月21日当周，原油库存下降460万桶。汽油库存下降328万桶，馏分油库存下降135万桶。周二公布的一项深度调查显示，截至3月21日当周，美国原油库存下滑约100万桶。美国能源信息署（EIA）将于周三22:30公布其原油库存周报。此外，周二是为期三天的现货展期交易期的最后一个交易日，部分投资者选择轧平头寸。（文华财经） 现货市场一览: ► 铜价大涨下游采购意愿低迷 现货升水大幅回落【SMM华南铜现货】 ► 南美长单供应再减量 铜价大起大落市场表现谨慎【SMM洋山铜现货】 ► 铜价冲高需求持续疲软 市场成交表现清淡【SMM华北铜现货】 ► 早间价格震荡运行 铝现货到货减少刺激贴水收窄【SMM铝现货午评】 ► 南北市场铅供应存异 下游企业观望慎采【SMM午评】 ► 再生铅：部分炼厂表示下游询价意愿不积极 精铅成交困难【SMM铅午评】 ► 宁波锌：升水表现持稳 下游按需接货【SMM午评】 ► 天津锌：锌价高位震荡 市场成交一般【SMM午评】 ► “政策宽松预期”与“需求现实疲软”的博弈阶段 沪锡价格短期或围绕28万元/吨震荡【SMM锡午评】 ► 镍价早盘震荡走弱【SMM镍现货午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】3月26日 前驱体厂价格接受度走高 ► 【SMM高炉开工率】高炉陆续复产 铁水产量继续上行 ► 银价反弹走强 月底季末交投寡淡【SMM日评】

SMM3月25日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌。沪铅跌0.46%，沪铜涨0.74%。沪镍跌0.26%。沪铝跌0.1%，沪锌涨0.27%。沪锡跌0.81%。 此外，氧化铝涨0.1%。碳酸锂涨0.19%，工业硅涨1.38%。多晶硅主力期货涨0.42%。 黑色系多飘红，铁矿涨0.97%，螺纹涨1.1%，热卷平于3380元/吨，不锈钢微涨。双焦方面，焦煤涨0.64%，焦炭涨1.31%。 外盘金属方面，截至11:40分，外盘基本金属涨跌互现。伦铅涨0.37%。伦铜微跌，伦锌微涨，伦铝跌0.25%，伦锡跌0.19%。伦镍涨0.11%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金涨0.09%，COMEX白银涨0.43%。国内方面，沪金涨0.12%，沪银涨0.4%。道富环球投资公司（State Street Global Advisors）首席黄金策略师George Milling-Stanley表示，尽管美元指数成功守住103点上方的关键长期支撑位，但并不会对黄金涨势构成重大威胁，因美国利率不会为美元提供太多支撑。盛宝银行（Saxo Bank）大宗商品策略主管Ole Hansen表示，白银价格一直在上涨，部分原因是美国的需求不断增长。尽管近期走势震荡，银价仍上看40美元。（文华财经） 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨5.71%，报2191点。 截至3月25日11:40分，部分期货午间行情: 》3月25日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日华北地区1#电解铜现货对当月合约贴水210元/吨~贴150元/吨，均价贴水180元/吨，较上一交易日维持不变，成交价格81250-81550元/吨，均价81400元/吨较上一交易日涨555元/吨。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家发展改革委副主任郑备会见宝马集团董事长齐普策】 ，国家发展改革委副主任郑备24日上午会见宝马集团董事长齐普策，双方就中欧汽车产业合作进行了交流。郑备表示，中国是全球最大的汽车市场，始终大力推动汽车产业对外开放。国家发展改革委坚定支持宝马集团在华加强研发能力建设，推进有关重大项目，与中国企业深化务实合作，共同开拓全球市场。齐普策表示，中国是宝马最大单一市场，宝马坚定看好中国经济发展前景，持续加大在华投资。宝马多次公开反对贸易保护主义，将继续携手中国伙伴拓展全球新能源汽车产业链。（财联社） 【央行公开市场净投放1046亿元】 中国央行今日进行3779亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有2733亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1046亿元。 【上海2025重点产业布局图发布】 上海2025重点产业布局图在上海全球投资促进大会开幕式上发布，包括前瞻部署10条重点产业链、首批“市区协同”千亿产业集群建设成效、14个区级主导产业特色赛道集聚区。其中，上海前瞻10条重点产业链（集成电路、人工智能、生物医药、高端装备、智能网联新能源汽车、新一代电子信息、时尚消费品、新能源及绿色低碳、先进材料、软件和信息服务），已全面形成电子信息、汽车、高端装备、软件和信息服务四大万亿级产业集群，引领长三角世界级产业集群建设。（《科创板日报》） ► 3月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1788元 美元方面: 截至11:40分，美元指数涨0.01%，报104.32。市场对于美国关税的担忧情绪因而有所缓解，同时美国联邦储备理事会一位官员表示，对今年的降息持谨慎态度。亚特兰大联储总裁博斯蒂克表示，他预计未来几个月通胀方面的进展将放缓，因此目前认为美联储在今年年底之前只会将指标利率下调25个基点。博斯蒂克此前曾预计美联储今年将降息两次，他的同事们在上周的会议上也基本维持了这一观点，当时决策者的预测中值是2025年降息两次，每次25个基点。市场接下来将关注美联储青睐的通胀指标--将于周五公布的个人消费支出(PCE)物价指数。　 其他货币方面： 欧洲央行内部关于货币政策走向的分歧正在加剧，执委奇波洛内等鸽派官员认为再次降息的理由不断增强，而其他决策者则保持谨慎态度。这一分歧凸显了在欧洲经济前景不确定性犹存的背景下，欧洲央行面临的艰难抉择。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布德国3月IFO商业景气指数、英国3月CBI零售销售差值、美国2月营建许可月率修正值、美国2月营建许可年化总数修正值、美国3月谘商会消费者信心指数、美国2月季调后新屋销售年化总数等数据。此外，值得关注的是英国央行行长贝利发表讲话；美联储理事巴尔就“小企业贷款”发表讲话；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在一场活动上致开幕词。 原油方面: 截至11:40分，原油期货窄幅波动，其中，美油跌0.04%，布油跌0.01%。市场在权衡美国贸易政策对全球经济成长和石油需求的潜在影响。 高盛周一表示，预计当布伦特原油价格高于70美元时，油价每下跌10美元，12个月内非OPEC 产量增长将放缓约30万桶/日。该投行预计，当2026年布伦特原油价格为每桶60美元时，2026年非OPEC 供应增长将从105万桶/日降至60万桶/日；当布伦特原油价格为每桶50美元时，非OPEC 供应增长将再下降10万桶/日。 市场人士称，OPEC 组织可能在5月连续第二个月执行提高石油产量的计划，因为油价稳定，并计划迫使一些成员国减少产量以弥补过去的产量过剩。OPEC 组织占到全球石油产量的40%以上。该组织5月份计划增产13.50万桶/日。（文华财经） 现货市场一览: ► 部分仓单解套释放 持货商积极出货领跌升水【SMM沪铜现货】 ► 市场表现安静 现货升贴水持稳【SMM华北铜现货】 ► 宏观偏空沪铝偏弱运行 铝现货挺价出售【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：精铅持货商报价贴水小幅收窄 下游企业维持刚需采购【SMM铅午评】 ► 上海锌：盘面高位震荡 升水持续低位【SMM午评】 ► 天津锌：锌价高位震荡 市场接货情绪不佳【SMM午评】 ► 广东锌：高价压制下游采购需求 广东现货升贴水持平昨日【SMM午评】 ► 刚果（金）政府近期向美国寻求军事援助 沪锡价格日间保持横盘波动走势【SMM锡午评】 ► 镍价早盘震荡走强【SMM镍现货午评】 ► 【SMM调研】本期华中轧线开工率均持平，生产节奏相对平稳 ► 【SMM硫酸镍日评】3月25日 前驱体厂价格接受度走高

SMM3月24日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属涨跌互现。沪铅涨1.14%，沪铜涨0.11%。沪镍微跌。沪铝跌0.46%，沪锌涨1.55%。沪锡跌0.68%。 此外，氧化铝涨1.79%。碳酸锂涨0.71%，工业硅涨0.62%。多晶硅主力期货涨0.26%。 黑色系多飘红，铁矿涨1.91%，螺纹涨1.04%，热卷涨1.28%，不锈钢跌0.34%。双焦方面，焦煤涨0.79%，焦炭涨2.45%。 外盘金属方面，截至11:35分，外盘基本金属全线上涨。伦铅涨1.51%。伦铜涨0.66%，伦锌涨0.46%，伦铝涨0.23%，伦锡涨0.6%。伦镍涨0.71%。 贵金属方面，截至11:35分，COMEX黄金涨0.07%，COMEX白银涨0.58%。国内方面，沪金跌0.38%，沪银跌0.38%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约微涨，报2066.3点。 截至3月24日11:35分，部分期货午间行情: 》3月24日SMM金属现货价格 现货及基本面 锌： 宁波市场主流品牌0#锌成交价在24015~24240元/吨左右，宁波常规品牌对2504合约报价升水40元/吨，对上海现货报价升水50元/吨，宁波地区主流对2504合约进行报价.... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【上周监测港口累计完成货物吞吐量26540.4万吨 环比增长5.95%】 根据国务院物流保通保畅工作领导小组办公室监测汇总数据，3月17日-3月23日，全国货运物流有序运行，其中：国家铁路累计运输货物7953.9万吨，环比增长1.54%；全国高速公路累计货车通行5463.1万辆，环比增长4.11%；监测港口累计完成货物吞吐量26540.4万吨，环比增长5.95%，完成集装箱吞吐量625.3万标箱，环比增长5.27%；民航累计保障航班11.9万班（其中货运航班5023班，包括国际货运航班3387班，国内货运航班1636班），环比增长3.4%；邮政快递累计揽收量约36.82亿件，环比下降1.76%；累计投递量约36.87亿件，环比下降2.33%。 【央行公开市场净回笼3460亿元】 央行今日进行1350亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有4810亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼3460亿元。 【浙江：省级各单位开展房产土地存量情况及使用情况摸底 制定房产土地盘活方案】 浙江省财政厅近日发布《关于强化制度执行 进一步推动行政事业性国有资产管理提质增效的通知》。通知提到，各级财政部门、主管部门和行政事业单位要强化资产盘活意识，切实增强贯彻落实政府过紧日子要求的自觉性、坚定性，结合实际情况规范开展国有资产盘活工作。各地根据部署对水利基础设施资产进行全面摸底，建立底数清单和盘活清单，及时上报盘活需求，积极推动市场化方式盘活。省级各单位开展房产土地存量情况及使用情况摸底，制定房产土地盘活方案，推动房产土地优化配置，提升效益。各级财政部门、主管部门和行政事业单位要做好总结，及时报送可复制可借鉴的盘活工作案例，省财政厅将择优宣传推广。 ► 3月24日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1780元 美元方面: 截至11:35分，美元指数跌0.06%，报104.11。关税问题仍是关注焦点，此前美国表示实施一系列对等关税，这可能会加剧美国通胀并阻碍经济增长。然而，纽约联邦储备银行总裁威廉姆斯上周五表示，现在判断关税对通胀的影响还为时过早，同时补充道，经济前景面临的风险正在上升，美联储有时间决定其货币政策的方向。 其他货币方面： 本周，澳大利亚政府将公布年度预算，预计将结束连续两年的财政盈余，重返赤字状态。这一转变的背后，是澳大利亚总理阿尔巴尼斯为缓解家庭生活成本压力而推出的财政措施，以及全球经济不确定性对澳洲经济前景的冲击。澳洲政府通过增加支出和重返赤字来缓解生活成本压力，短期内可能对澳元形成压制。财政扩张政策通常会导致市场对政府债务增加的担忧，从而削弱投资者对澳元的信心。此外，预算案中针对家庭的补贴措施可能刺激国内需求，进一步加剧通胀压力，这可能会限制澳洲联储降息的空间，但对澳元的直接影响有限。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布法国3月SPGI制造业PMI初值、德国3月SPGI制造业PMI初值、欧元区3月SPGI制造业PMI初值、美国3月SPGI制造业PMI初值等数据。此外，需关注美俄官员就俄乌问题在沙特首都利雅得举行会谈；中国发展高层论坛2025年年会于3月23日至24日在北京召开。 原油方面: 截至11:35分，原油期货均下跌，其中，美油跌0.34%，布油跌0.36%。市场关注更多俄罗斯原油供应进入出口市场的前景，市场参与者也在关注伊朗原油出口供应前景。 美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)上周五表示，本周美国能源企业的石油和天然气钻机数量增加，为三周以来的首见。数据显示，截至3月21日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数增加一座，为593座。当周美国活跃石油钻机减少1座，为486座；天然气钻机增加2座，至102座。 美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据显示，截至3月18日当周，基金经理减持美国原油期货及期权净多头头寸22,909手，至56,328手。（文华财经） 现货市场一览: ► 早市升水小幅上行 市场成交稍有回暖【SMM沪铜现货】 ► 盘面偏强运行 市场成交活跃度不高【SMM华北铜现货】 ► 2025年1-2月铜箔海关明细 进出口量双双同比下滑【SMM分析】 ► 小幅去库对价格支撑不足 多地持货商挺价成交【SMM铝现货午评】 ► 原生铅与再生铅供应地域性减量 社会库存由升转降【SMM铅锭社会库存】 ► 再生铅：期铅上行带动下游畏涨情绪 今日询价积极性好转精铅成交向好【SMM铅午评】 ► SMM七地锌锭社会库存减少0.21万吨【SMM数据】 ► 上海锌：盘面上涨明显 升水环比下滑【SMM午评】 ► 宁波锌：升水维持高位 下游刚需仍存【SMM午评】 ► 刚果（金）地缘风险持续发酵 锡矿供应缺口扩大【SMM锡午评】 ► 镍价早盘宽幅震荡【SMM镍现货午评】 ► 【SMM航运数据】非主流矿山发运增量大 到港量增幅超预期 ► 电解锰市场保持盘整运行 各方多持观望态度【SMM电解锰日评】

SMM3月21日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌。沪铅跌1.33%，沪铜跌0.3%。沪镍跌0.72%。沪铝跌0.29%，沪锌微涨。沪锡涨0.62%。 此外，氧化铝涨0.77%。碳酸锂跌1.33%，工业硅跌1.18%。多晶硅主力期货跌0.44%。 黑色系多飘绿，铁矿跌0.13%，螺纹涨0.13%，热卷涨0.15%，不锈钢跌0.15%。双焦方面，焦煤跌1.56%，焦炭跌1.66%。 外盘金属方面，截至11:33分，外盘基本金属全线下跌。伦铜跌0.27%，伦锌跌0.26%，伦铝跌0.39%，伦锡跌0.71%。伦镍跌0.61%。伦铅跌0.71%。 贵金属方面，截至11:33分，COMEX黄金跌0.14%，COMEX白银跌0.52%。国内方面，沪金跌0.14%，沪银跌1.43%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨1.12%，报2051.7点。 截至3月21日11:33分，部分期货午间行情: 》3月21日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 国内主要精铜杆企业周度（3.14-3.20）开工率超预期降至69.93%，环比下滑5.21个百分点，较预期值低2.31个百分点。周内在宏观和基本面共振下，铜价持续冲高，仅有部分下游企业逐渐接受或有看多后市订单释放，多数下游在高价压制下减少下单提货... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【保险资金长期改革首批试点项目已投资落地500亿元】 保险资金长期改革的试点项目正在推进，截至3月初，首批试点项目已成功投资落地500亿元。从年初至今，第二批试点项目共批复1620亿元试点资金，参与试点的机构也已经扩展至8家保险机构。中国人寿资产管理有限公司副总裁刘凡表示，投资的方向主要是包括公司治理良好、经营业绩优良，同时也注重股东回报的一些大型蓝筹股。具体的产业包括金融、能源化工、工业基础设施、消费，包括新能源转型领域、新质生产力发展领域，能够助力国家产业发展、助力国家经济转型。此外，保险资金也频频出现在上市公司的调研名单当中。数据显示，今年以来，保险资金累计调研A股上市公司超2800次，合计调研约600家公司。其中，电子、机械设备、计算机、生物医药、电力设备、汽车等行业公司受到的关注最多。 (央视新闻) 【央行公开市场净回笼877亿元】 央行今日进行930亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有1807亿元7天期逆回购到期，实现净回笼877亿元。 【海南：拟开展2025年新能源汽车下乡活动】 为落实《海南省清洁能源汽车发展规划》《海南省2023—2025年鼓励新能源汽车推广应用若干措施》要求，进一步拓展汽车消费市场，挖掘汽车消费潜力，补齐农村地区新能源汽车消费使用短板，提升居民绿色安全出行水平，为美丽乡村建设与乡村振兴提供有力支撑，海南省工业和信息化厅拟遴选第三方机构委托开展2025年新能源汽车下乡活动。 ► 3月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1760元 美元方面: 截至11:33分，美元指数涨0.14%，报103.96。此前美联储一如预期维持利率不变，并表示今年晚些时候可能降息两次，每次25个基点。周四公布的数据显示，上周初请失业金人数略有增加，但政府削减开支、利率水平和政策不确定性等因素可能使前景变得黯淡。 世企研报告称，衡量未来经济活动的指标在1月份下降0.2%后，2月份又下降了0.3%。根据伦敦证券交易所集团（LSEG）的数据，市场参与者预计美联储今年将降息63个基点，6月会议上降息至少25个基点的概率为71%。 其他货币方面： 欧洲央行行长拉加德和各国央行警告不确定性，升高避险情绪，德国议会通过支出方案的兴奋情绪继续消退；欧元区消费者信心指数将于周五公布（路透调查预测为负13.0，前值为负13.6）。（汇通财经） 日本2月份消费者通胀略有放缓，但仍保持上升趋势，为日本央行提供了进一步加息的理由。尽管能源补贴暂时缓解了整体通胀压力，但米价创纪录飙升和工资强劲增长等因素持续推高物价水平，市场对日本央行加息的预期依然强烈。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布美国3月20日10年期TIPS竞拍-总金额、美国3月20日10年期TIPS竞拍-高收益率、新西兰2月贸易帐、日本2月全国核心CPI年率、英国3月Gfk消费者信心指数、加拿大1月核心零售销售月率、欧元区3月消费者信心指数初值等数据。 此外，加拿大央行行长麦克勒姆将发表讲话，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯将发表讲话。 原油方面: 截至11:33分，原油期货均上涨，其中，美油涨0.46%，布油涨0.35%。此前OPEC 与七个成员国达成新减产计划，使得市场对供应收紧的预期升高，支撑油价。油价周线可望录得二连涨。 OPEC 周四发布一项新安排，要求七个成员国进一步削减石油产量，以弥补超出协议产量的部分，这为油价提供支撑。根据OPEC网站上的表格，此次安排涉及的月度减产幅度在18.9万桶/日至43.5万桶/日之间。这一安排将持续到2026年6月。分析师表示，这项计划将能缓冲OPEC 之前宣布将于下个月生效的所有供应增量。OPEC 本月稍早确认，其八个成员国将从4月起每月增加13.8万桶/日的产量，从而部分扭转自2022年来为支持市场而采行一系列措施中议定的585万桶/日减产量。（文华财经） 现货市场一览: ► 库存持续走低持货商积极挺价 但涨幅过高实际成交较差【SMM华南铜现货】 ► 供应流通性趋紧难闻成交 远月提单报盘居高不下【SMM洋山铜现货】 ► 全球贸易流转巨变 中国进口非注册电解铜占比在再攀高！【SMM分析】 ► 宏观推涨VS终端拒单 高铜价下开工率或三连降【SMM精铜制杆周评】 ► 逢周末补库 现货市场趋于稳定【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：再生铅报价地区差异明显 下游企业刚需逢低补库【SMM铅午评】 ► 上海锌：升水持稳运行 成交表现不佳【SMM午评】 ► 天津锌：锌价维持震荡 下游刚需补库为主【SMM午评】 ► 刚果（金）地缘风险升级 锡矿供应扰动加剧【SMM锡午评】 ► 镍价早盘震荡走高后回落【SMM镍现货午评】 ► 【SMM分析】后市预期趋于保守 下周无取向硅钢价格将呈现弱稳走势 ► 银价小幅走弱 现货升贴水稳中微涨【SMM日评】

SMM3月20日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌。沪铜涨1.15%。沪镍跌1.12%。沪铝涨1.16%，沪铅跌0.11%，沪锌跌0.34%。沪锡跌0.35%。 此外，氧化铝跌0.89%。碳酸锂跌2.15%，工业硅跌0.2%。多晶硅主力期货涨0.54%。 黑色系多飘绿，铁矿跌0.39%，螺纹微跌，热卷涨0.33%，不锈钢跌0.52%。双焦方面，焦煤涨0.15%，焦炭跌0.63%。 外盘金属方面，截至11:33分，外盘基本金属普涨。 伦铜涨0.27%，报10014美元/吨，盘中最高涨至10046.5美元/吨，创自2024年10月以来的的新高。 伦锌涨0.26%，伦铝涨0.28%，伦锡涨0.57%。伦镍跌1.58%。伦铅跌0.12%。 贵金属方面，截至11:33分，COMEX黄金涨0.52%，盘中刷新历史新高至3065.2美元/盎司；COMEX白银涨0.7%。国内方面，沪金涨0.56%，盘中刷新历史新高至710.12元/克；沪银跌0.33%。此前美联储决策者预计到今年年底前将有两次降息，在经济逆风之际，这进一步提升了黄金的吸引力。 Heraeus Metals Hong Kong Ltd的经理Dick Poon称：“黄金受到多种市场不确定性因素、美元走软以及美联储后续将降息的预期支撑。”ABC Refinery的主管Nicholas Frappell称：“鉴于一季度黄金表现极好，我认为回调并非不无可能。不过，到目前为止，市场调整时间相对较短，买盘也不错，在3,090-3,100美元可能会遇到一些阻力。” 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌5.45%，报2039.9点。 截至3月20日11:33分，部分期货午间行情: 》3月20日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报160元/吨-升水210元/吨，均价升水185元/吨较上一交易日涨55元/吨；湿法铜报升水80元/吨-升水100元/吨，均价升水90元/吨较上一交易日涨70元/吨。广东1#电解铜均价81605元/吨较上一交易日涨1030元/吨，湿法铜均价为81510元/吨较上一交易日涨1045元/吨。现货市场：广东库存连续13天下降，目前已经较年内最高位下降了3.25万吨... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【自然资源部从三方面推动建立矿业权市场化交易长效机制】 自然资源部近日从三方面推动建立矿业权市场化交易长效机制。一是规范矿业权出让条件设置。全面推进矿业权竞争性出让，严格控制协议出让，保障各类经营主体公平参与市场竞争。在矿业权出让中按照全国统一大市场建设的政策规定，制定矿业权出让方案、出让公告及相关文件。制定《不当干预矿业权竞争性出让交易行为防范事项清单》，严禁违规设置地方保护和区域壁垒、妨碍经营主体依法平等参与矿业权竞争性出让、限制矿产品在全国范围内自由流动等条件，以及其他妨碍矿业权市场化交易的隐性壁垒。二是严格矿业权出让权限管理。各级自然资源主管部门应严格按照规定权限做好矿业权出让工作，结合资源储量规模、经济社会价值及战略重要程度，科学合理确定出让区块勘查开采矿种，严禁越权出让。三是加强矿业权出让交易监测。（财联社） 【3月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变】 中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，3月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.6%，上月为3.6%。1年期LPR为3.1%，上月为3.1%。 【国家能源局：截至2月底 全国累计发电装机容量同比增长14.5%】 国家能源局数据显示，截至2月底，全国累计发电装机容量34.0亿千瓦，同比增长14.5%。其中，太阳能发电装机容量9.3亿千瓦，同比增长42.9%；风电装机容量5.3亿千瓦，同比增长17.6%。1-2月份，全国发电设备累计平均利用505小时，比上年同期减少61小时；全国主要发电企业电源工程完成投资753亿元，同比增长0.2%；电网工程完成投资436亿元，同比增长33.5%。 【央行公开市场净投放2326亿元】 央行今日进行2685亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有359亿元7天期逆回购到期，实现净投放2326亿元。 ► 3月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1754元 美元方面: 截至11:33分，美元指数跌0.11%，报103.36。据央视新闻消息，美联储周三结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间。这是自1月底会议以来，美联储再次决定维持利率不变。美联储决策者仍预计美联储到今年年底将降息两次、每次25个基点，与12月的预测一致。美联储主席鲍威尔在新闻发布会中表示，最近的迹象表明，继2024年下半年快速增长之后，消费者支出有所放缓。对家庭和企业的调查表明，经济前景的不确定性加剧。当地时间3月19日，美国总统敦促美联储降息，表示美国关税开始影响经济。 其他货币方面： 澳大利亚2月份就业人数意外下降，尽管失业率保持不变，就业疲软导致澳元走低。数据显示，2月份净就业人数较1月份减少5.28万人，远低于市场预期的增加3万人。失业率保持在4.1%，符合市场预期。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布美国至3月19日联邦基金利率目标上限及下限，美国第四季度经常帐、美国3月费城联储制造业指数、美国截至3月15日当周初请失业金人数、美国2月成屋销售年化总数，英国1月失业率-按ILO标准、英国3月CBI工业订单差值、英国1月包括红利三个月平均工资年率、英国3月央行基准利率，澳大利亚2月季调后失业率、澳大利亚2月就业人口变动，澳大利亚2月季调后失业率、澳大利亚2月就业人口变动，瑞士第一季度央行政策利率，新西兰第四季度GDP年率-生产法季调后等数据。 此外，美联储FOMC将公布利率决议和经济预期摘要，美联储主席鲍威尔将召开货币政策新闻发布会，欧洲央行行长拉加德在欧洲议会经济与货币事务委员会听证会上发表讲话，瑞士央行将公布利率决议，英国央行将公布利率决议。 原油方面: 截至11:33分，原油期货均上涨，其中，美油涨0.55%，布油涨0.54%。受助于美国燃料库存减少。美国能源信息署（EIA）公布数据显示上周馏分油库存降幅高于预期后，油价上涨。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存上周减少280万桶，高于调查预估的减少30万桶。不过美国原油库存增加170万桶，超出预期的51.2万桶增幅。 周三有报导称，雪佛龙首席执行官要求美国政府将结束该公司在委内瑞拉业务的期限延长60天，原定截止日期为4月1日。先前有报导称委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)正计划继续利用其与雪佛龙的合资企业出口石油。（文华财经） 现货市场一览: ► 周内全国主流地区铜库存下降0.26万吨【SMM周度数据】 ► 供应减少持货商积极挺价 刺激升水大幅走高【SMM华南铜现货】 ► 铜价大涨下游失去买兴 市场仅零星成交【SMM华北铜现货】 ► 铅锭社库再刷4个月新高 后续关注锭端供应变化【SMM铅锭社会库存】 ► 再生铅：下游观望慎采 精铅成交弱于昨日【SMM铅午评】 ► 宁波锌：市场货量有限 升水继续走高【SMM午评】 ► 美联储3月议息会议维持利率不变 沪锡价格延续弱势盘整【SMM锡午评】 ► 镍价早盘走低后震荡【SMM镍现货午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】3月20日 镍盐厂库存低位 ► 银价高位回调 基差转正持货商小幅上调升贴水【SMM日评】

SMM3月19日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌。沪铜涨0.44%。沪镍跌0.11%。沪铝跌0.72%，沪铅涨0.28%，沪锌跌0.5%。沪锡跌0.32%。 此外，氧化铝跌2.71%。碳酸锂涨0.61%，工业硅跌1.41%。多晶硅主力期货涨1%。 黑色系均飘绿，铁矿跌1.8%，螺纹、热卷分别跌1%、0.56%，不锈钢跌0.15%。双焦方面，焦煤跌2.74%，焦炭跌1.99%。 外盘金属方面，截至11:40分，外盘基本金属近全线下跌。伦锌跌0.56%，伦镍涨0.47%。伦铜、伦铝、伦铅和伦锡跌幅均在0.5%以内。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金涨0.02%，COMEX白银跌0.43%。国内方面，沪金涨1.13%，盘中刷新历史新高至705.58元/克；沪银涨0.65%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌1.18%，报2211点。 截至3月19日11:40分，部分期货午间行情: 》3月19日SMM金属现货价格 现货及基本面 钢铁： SMM整理世界钢铁协会（WSA）公开的数据显示，印尼是东南亚地区主要的钢铁生产国之一。2024年，印尼粗钢产量为1700万吨，较2023年1680万吨增长0.9%，位于全球第14名... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 央行今日进行2959亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有1754亿元7天期逆回购到期，实现净投放1205亿元。 【河南发布“金融20条”全面助力提振消费】 国家金融监督管理总局河南监管局联合省委金融办、省发展改革委、省商务厅于近日共同印发了《关于做好金融支持扩大消费工作的通知》，提出了二十条具体措施，推动金融机构积极与各级政府主管部门对接，强化各类促消费政策和金融产品协同，全面助力消费提振行动。此次“金融20条”举措涵盖汽车、住房、家政、文旅、农资等多个民生领域。在汽车住房方面，政策鼓励金融机构合理优化汽车贷款业务，适当减免提前结清贷款产生的违约金，丰富汽车金融产品供给，有效降低汽车保险保费等。同时，积极支持刚性和改善性、青年人等住房消费融资需求，落实差别化住房信贷政策，发挥房地产融资协调机制作用，助力房地产市场止跌回稳。 ► 3月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1697元 美元方面: 截至11:40分，美元指数涨0.07%，报103.32。市场担心美国经济放缓和衰退风险上升，因为美国的关税政策被普遍认为可能会加剧通胀。美联储将在北京时间3月20日（周四）凌晨2点结束为期两天的政策会议，预计届时将宣布维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变。市场参与者等待美联储主席鲍威尔在公布利率决定后发表讲话，从中寻找美联储货币政策走向的线索。 其他货币方面： 【日本央行维持政策利率在0.5%不变 符合市场预期】 根据日本央行最新货币政策声明，日本央行维持政策利率在0.5%不变。此前，52位接受调查的经济学家全部预计，日本央行3月将维持利率不变，13%的受访者预计4月/5月将调整利率。日本央行表示，物价趋势可能与下半年展望的目标相符，汇率影响价格的可能性大于以往。（财联社） 数据方面: 今日将公布欧元区2月核心调和CPI年率-未季调终值，日本2月季调后商品贸易帐、日本2月商品出口-未季调、日本3月19日央行政策基准利率等数据。此外，日本央行行长植田和男将召开货币政策新闻发布会，日本央行将公布利率决议。 原油方面: 截至11:40分，原油期货均下跌，其中，美油跌0.25%，布油跌0.26%。市场关注俄罗斯供应前景。据央视新闻报道，特朗普提议俄乌30天内同时放弃袭击对方能源基础设施，普京表示支持。分析师表示，若能实现停火，可能使俄罗斯增加石油供应，平抑油价。但中东持续动荡又限制了油价的跌幅。 美国石油协会(API)公布，上周美国原油库存增加，而燃料油库存减少。API数据显示，截至3月14日当周，美国原油库存增加459万桶。汽油库存减少171万桶，馏分油库存减少215万桶。美国能源信息署(EIA)将在北京时间周三22:30发布周度原油库存报告。周二的调查显示，上周美国原油库存预计增加，馏分油和汽油库存料下滑。七家受访机构预测，截至3月14日当周，美国原油库存增加约51.20万桶。（文华财经） 现货市场一览: ► 库存12连降持货商积极挺价 现货升水大幅走高【SMM华南铜现货】 ► 市场需求不足 现货成交活跃度惨淡【SMM华北铜现货】 ► 再生铅：部分下游企业畏涨采购 精铅成交尚可【SMM铅午评】 ► 宁波锌：企业继续看跌 市场询价不多【SMM午评】 ► 天津锌：锌价高位震荡 贸易商接货积极【SMM午评】 ► 美联储等全球央行本周密集公布利率决议 资金避险情绪令锡价波动加剧【SMM锡午评】 ► 【SMM热点】印尼基建热潮汹涌 钢铁需求呈井喷式上扬——印度尼西亚钢铁产业现状分析 ► 【SMM高炉开工率】检修放缓 铁水产量大幅上涨

SMM3月18日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铜涨0.39%。沪镍跌2.32%。沪铝跌0.33%，沪铅跌0.23%，沪锌跌1.34%。沪锡跌1.18%。 此外，氧化铝跌0.54%。碳酸锂跌0.81%，工业硅涨0.2%。多晶硅主力期货跌0.52%。 黑色系均飘绿，铁矿跌0.77%，螺纹、热卷分别跌1.18%、0.88%，不锈钢跌1.32%。双焦方面，焦煤跌0.66%，焦炭跌0.52%。 外盘金属方面，截至11:43分，外盘基本金属全线下跌。伦锌跌0.57%，伦镍跌1%。伦铜、伦铝、伦铅和伦锡跌幅均在0.5%以内。 贵金属方面，截至11:43分，COMEX黄金涨0.48%，盘中刷新历史新高至3024.1美元/盎司；COMEX白银涨0.62%。国内方面，沪金涨0.81%，盘中刷新历史新高至701.08元/克；沪银涨0.3%。 》“涨疯了” 期金屡刷历史新高！贵金属板块领涨 赤峰黄金涨幅居前【SMM快讯】 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨1.7%，报2270点。 截至3月18日11:43分，部分期货午间行情: 》3月18日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报50元/吨-升水100元/吨，均价升水75元/吨较上一交易日跌25元/吨；湿法铜报升水40元/吨-升水50元/吨，均价升水45元/吨较上一交易日跌30元/吨。广东1#电解铜均价80470元/吨较上一交易日涨475元/吨，湿法铜均价为80385元/吨较上一交易日涨470元/吨。现货市场：广东库存连续11天下降，到货偏少出库增加是主因。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家能源局：2月份全社会用电量同比增长8.6%】 国家能源局发布2月份全社会用电量等数据。2月份，全社会用电量7434亿千瓦时，同比增长8.6%。从分产业用电看，第一产业用电量98亿千瓦时，同比增长10.2%；第二产业用电量4624亿千瓦时，同比增长12.4%；第三产业用电量1420亿千瓦时，同比增长9.7%；城乡居民生活用电量1292亿千瓦时，同比下降4.2%。1～2月，全社会用电量累计15564亿千瓦时，同比增长1.3%，其中规模以上工业发电量为14921亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量208亿千瓦时，同比增长8.2%；第二产业用电量9636亿千瓦时，同比增长0.9%；第三产业用电量2980亿千瓦时，同比增长3.6%；城乡居民生活用电量2740亿千瓦时，同比增长0.1%。 【市场监管总局发布《公平竞争审查条例实施办法》 将于4月20日正式施行】 市场监管总局发布《公平竞争审查条例实施办法》，将于4月20日正式施行。《实施办法》共48条，在《实施办法》框架下，细化完善了公平竞争审查总体要求、部门职责、审查标准、审查机制、审查程序以及监督保障措施等。主要内容如下：一是明确公平竞争审查总体要求。二是细化审查标准。将《条例》规定的限制或者变相限制市场准入和退出、限制商品要素自由流动、影响生产经营成本、影响生产经营行为等四个方面的审查标准细化为66项具体情形，便于各级市场监管部门和政策措施起草单位准确理解、规范适用；三是健全审查机制。对起草单位开展公平竞争审查的程序和内容提出具体要求，明确听取利害关系人意见的方式和范围等；四是强化监督保障。 【五部门：依法稳步推进绿证强制消费 逐步提高绿色电力消费比例并使用绿证核算】 国家发展改革委等五部门发布关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见。其中提出，依法稳步推进绿证强制消费，逐步提高绿色电力消费比例并使用绿证核算。加快提升钢铁、有色、建材、石化、化工等行业企业和数据中心，以及其他重点用能单位和行业的绿色电力消费比例，到2030年原则上不低于全国可再生能源电力总量消纳责任权重平均水平；国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例在80%基础上进一步提升。在有条件的地区分类分档打造一批高比例消费绿色电力的绿电工厂、绿电园区等，鼓励其实现100%绿色电力消费。将绿色电力消费信息纳入上市企业环境、社会和公司治理（ESG）报告体系。 【央行公开市场净投放2356亿元】 央行今日进行2733亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有377亿元7天期逆回购到期，实现净投放2356亿元。 【苏州：加强与国家、省集成电路产业投资基金对接 争取各级基金资源支持AI芯片产业发展】 《苏州市加快发展AI芯片产业的若干措施（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，充分用好人工智能产业专项母基金，重点投向本土拥有关键核心技术、发展潜力大的AI芯片创新型企业，撬动社会资本投向AI芯片领域，支持AI芯片企业原始创新和成果转化。加强与国家、省集成电路产业投资基金对接，争取各级基金资源支持苏州市AI芯片产业发展。重点支持AI芯片领域专精特新企业、高新技术企业进入上市后备企业库，实施重点培育。积极落实集成电路企业税收优惠政策。 ► 3月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1733元 美元方面: 截至11:43分，美元指数涨0.15%，报103.57。市场正聚焦于美联储的政策决定，以衡量美国经济前景。美联储官员本周将发布的最新经济预测将提供迄今为止最明确的证据，表明他们如何看待美国政策可能产生的影响，这些政策已给此前稳健的经济前景蒙上阴影。主要预测人士已下调了美国今年的经济增速预期，提高了经济衰退的风险，并预计随着美国对进口产品征收的新一轮高额关税在全球市场发酵，通胀将上升。美联储料将在周三为期两天的政策会议结束时维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%。 其他货币方面： 高盛经济学家表示，日本的工资未来两年需要增长至少3%，才能实现央行的可持续通胀目标。Akira Otani等经济学家在报告中表示，名义工资须在2025年增长3%-3.1%左右，并在次年增长3.3%-3.4%，才能与日本央行设想的通胀路径保持一致。报告强调需要更强劲的薪酬增速，以充分建立收入和价格上涨的良性经济循环，这是支持日本央行进一步收紧货币政策的条件。据日本厚生劳动省的年度数据，日本2024年的名义工资增长率为2.8%。高盛经济学家表示，他们仍然预计日本央行将会以大约一年两次的步调加息，下次时点料在7月。他们表示，如果工资数据明显偏离高盛根据日本央行实现稳定通胀目标所计算出的趋势，那么加息速度可能更快或更慢。（财联社） 数据方面: 今日将公布中国1-2月全社会用电量年率-每月(18-20日不定时)，美国2月营建许可月率初值、美国2月新屋开工年化月率、美国2月新屋开工年化总数、美国2月进口物价指数年率、美国2月工业产出月率、美国2月产能利用率、美国2月制造业产出月率、美国2月工业产出年率-季调后，欧元区1月季调后贸易帐、欧元区3月ZEW经济景气指数，加拿大2月未季调CPI年率、加拿大2月核心CPI-普通年率，德国3月ZEW经济景气指数等数据。 原油方面: 截至11:43分，原油期货均上涨，其中，美油涨0.25%，布油涨0.28%。油价窄幅波动，因全球经济增长担忧和美国关税等抵消了供应下降的风险影响。经济合作暨发展组织(OECD)周一预测，美国提高关税将拖累加拿大、墨西哥和美国的经济增长，从而拖累全球能源需求。（文华财经） 现货市场一览: ► 铜价和升水双双走高 但实际成交一般【SMM华南铜现货】 ► 比价回暖报盘走高 询盘集中于4月上旬提单【SMM洋山铜现货】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅冲高后回落 现货市场升水水平下调【SMM午评】 ► 再生铅：持货商报价贴水收窄 下游企业因铅价下跌拿货意愿稍好【SMM铅午评】 ► 天津锌：锌价稍有回落 下游刚需补库【SMM午评】 ► 宁波锌：市场出货不多 升水环比上调【SMM午评】 ► 反政府武装M23运动决定不参加和平 沪锡价格维持窄幅震荡【SMM锡午评】 ► 镍价早盘走低【SMM镍现货午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】3月18日 镍盐厂库存低位 ► 【SMM日评】供需博弈持续 锰矿持稳观望运行 ► “涨疯了” 期金屡刷历史新高！贵金属板块领涨 赤峰黄金涨幅居前【SMM快讯】 ► 银价高位盘整 买方逢低点价刚需成交【SMM日评】

SMM3月17日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜跌0.1%，沪铝跌0.52%，沪镍跌0.34%。沪铅涨0.37%，沪锌涨0.1%。沪锡跌0.31%。 此外，氧化铝跌0.89%。碳酸锂涨0.74%，工业硅跌0.6%。多晶硅主力期货跌1.64%。 黑色系多飘绿，铁矿跌1.27%，螺纹、热卷分别跌1.14%、1.28%，不锈钢微涨。双焦方面，焦煤跌2.03%，焦炭跌1.56%。 外盘金属方面，截至11:45分，外盘基本金属全线上涨。伦铅涨0.63%，伦镍涨0.55%。伦铜、伦铝、伦锌和伦锡涨幅均在0.2%以内。 贵金属方面，截至11:45分，COMEX黄金跌0.2%，COMEX白银跌0.31%。国内方面，沪金涨0.37%，沪银涨0.22%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨4.06%，报2217.9点。 截至3月17日11:45分，部分期货午间行情: 》3月17日SMM金属现货价格 现货及基本面 锡： 2025年3月17日，沪锡期货主力合约早盘高开低走，主力2504合约开盘报284000元/吨，盘中一度回落至280230元/吨，午盘报收281870元/吨，微跌0.31%。持仓量减少5874手，市场情绪转向谨慎。伦锡同步回调至35325美元/吨。​高价抑制采购：当前锡价28.2万元/吨处于高位，下游焊料企业采购意愿低迷，多数现货为大贴水销售，呈现“有价无市”特征。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【统计局：1-2月规上工业增加值同比增5.9% 国民经济起步平稳 发展态势向新向好】 1-2月份，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，各地区各部门深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，一揽子存量政策和增量政策继续发力显效，工业服务业较快增长，消费投资继续改善，就业形势总体稳定，新质生产力成长壮大，经济运行起步平稳，发展态势向新向好。1-2月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，比上年全年加快0.1个百分点。市场销售增长加快，以旧换新相关商品销售较好。固定资产投资增速回升，制造业和高技术产业投资增长较快。 》点击查看详情 【国家统计局：加力实施城中村和危旧房改造】 国家统计局新闻发言人付凌晖在国新办发布会上表示，今年以来，我国房地产市场总体平稳，继续向着止跌回稳的方向迈进。但也要看到，部分地区房地产市场仍处于调整中。下阶段，要因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力，健全多主体供应、多渠道保障、购租并举的住房制度，加快构建房地产新发展模式，推动房地产市场平稳健康发展。 【央行今日开展4810亿元7天期逆回购操作】 央行今日进行4810亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。今日有965亿元逆回购及3870亿元MLF到期。 【浙江：支持汽车置换更新 新能源汽车最高补贴1.5万元/辆、燃油车最高补贴1.3万元/辆】 浙江省人民政府办公厅印发《大力提振和扩大消费专项行动实施方案的通知》。其中提到，支持汽车置换更新，新能源汽车最高补贴1.5万元/辆、燃油车最高补贴1.3万元/辆。提高汽车贷款最高发放比例，优化汽车金融服务流程。2025年，新建新能源汽车公共充电桩2万个以上，其中农村1万个以上；新改建农村公路1000公里。 》点击查看详情 ► 3月17日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1688元 美元方面: 截至11:45分，美元指数跌0.02%，报103.7。3月16日，美国财长贝森特在接受采访时称，“无法保证美国经济不会陷入衰退。”不过他也一再强调，美国政府正在采取“稳健持久的政策”，美国经济会出现“调整”“经历过渡期，但不会爆发金融危机”。美国3月消费者信心骤降至近两年半最低，通胀预期急升，因担心美国的全面关税会刺激物价并削弱经济。目前，市场正在等待美联储周三的货币政策会议。 其他货币方面： 上周由于对美国经济衰退的担忧持续发酵，英镑兑美元一度创下四个月来的新高。由于英国央行政策前景的不确定性，以及上周末公布的英国1月份GDP意外萎缩，令英镑收跌，但周线仍然收涨。本周英镑兑美元走势需关注美联储和英国央行的利率决议。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布中国1-2月全社会用电量年率-每月(15-20日不定时)、美国3月纽约联储制造业未来6个月预期指数、美国2月零售销售月率、美国2月核心零售销售月率、美国2月零售销售年率、美国2月关联GDP的零售额控制组月率-季调后等数据。此外，还需关注国新办就提振消费有关情况举行发布会。 原油方面: 截至11:45分，原油期货均上涨，其中，美油涨0.57%，布油涨0.54%。供应忧虑支撑油价。 高盛分析师下调油价预期，称由于美国关税的不确定性，他们预计美国经济增速将低于此前预期。他们并预计石油需求的增长速度将低于此前预期，而石油输出国组织及其盟国（OPEC ）的供应量将高于预期。高盛预计，2025年12月布伦特原油和西德克萨斯中质原油的预测分别下调5美元至每桶71美元和67美元。高盛将2026年布伦特原油的平均价格预测从73美元下调至每桶68美元，将西得克萨斯中质(WTI)原油的平均价格预测从68美元下调至64美元。（文华财经） 现货市场一览: ► 周末全国主流地区铜库存下降0.65万吨【SMM周度数据】 ► 持货商看涨后市升水走高 但换月日实际成交一般【SMM华南铜现货】 ► 铝价仍处高位 现货升水遭压制【SMM铝现货午评】 ► 交仓移库量增加 铅锭社库跃至4个月高位【SMM铅锭社会库存】 ► 再生铅：下游维持刚需采购 精铅今日成交表现不佳【SMM铅午评】 ► 宁波锌：下游按需采购 升水基本持稳【SMM午评】 ► 上海锌：贸易商略有挺价 成交未见改善【SMM午评】 ► ​​高价抑制采购 锡锭现货市场呈现“有价无市”特征【SMM锡午评】 ► 镍价早盘震荡 走势不一【SMM镍现货午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】3月17日 镍盐厂库存低位 ► 【SMM钢材航运】上周中国出口钢材总量环比上升1% ► 【SMM煤焦航运】SMM煤炭到港总量825.7万吨 ► 银价延续高位震荡 现货市场观望情绪浓厚【SMM日评】

SMM3月14日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪铜涨0.7%，报80240元/吨；沪铝跌0.12%，沪镍跌0.16%。沪铅涨0.37%，沪锌涨0.15%。随着Bieis锡矿停产，市场对于供应端担忧进一步加剧，多头力量强劲，推动包括沪锡主力合约在内的多个合约涨停，不过，临近午盘的尾盘沪锡多个合约的涨停板打开，截至午盘收盘，沪锡主力合约涨8.84%。 》全球第三大锡矿Bisie暂停运营引市场供应担忧 伦锡大涨 沪锡涨停 现货市场陷入停滞【SMM快讯】 此外，氧化铝延续前10个交易日的跌势，继续跌0.57%。碳酸锂涨0.19%，工业硅涨0.35%。多晶硅主力期货跌0.27%。 黑色系多飘红，铁矿涨2.06%，螺纹、热卷分别涨0.56%、1.24%，不锈钢涨0.26%。双焦方面，焦煤涨0.19%，焦炭跌0.61%。 外盘金属方面，截至11:40分，外盘基本金属近全线上涨。伦锌微涨。伦镍涨0.39%。伦铜涨0.39%，伦铝跌0.17%，伦铅和伦锡分别涨0.34%、0.58%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金涨0.29%，盘中刷新历史新高至3003.9美元/盎司；COMEX白银涨0.75%。国内方面，沪金涨1.89%，盘中刷新历史新高至697.6元/克；沪银涨2.56%，盘中刷新4个多月新高至8337元/千克。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌3.03%，报2118.3点。 截至3月14日11:40分，部分期货午间行情: 》3月14日SMM金属现货价格 现货及基本面 精铜杆： 国内主要精铜杆企业周度（3.7-3.13）开工率环比上升至75.14%，环比上升2.01个百分点，较预期值低1.36个百分点。本周内在3.11号铜价触及短期内低点，在当天铜杆下游订单点价有明显增多，但以周平均视角看，平均新增订单量仍然较少，明显受制于再次冲高的铜价。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家金融监督管理总局：增加消费金融供给】 国家金融监督管理总局：增加消费金融供给。金融机构要围绕扩大商品消费、发展服务消费和培育新型消费，丰富完善金融产品和服务。针对数字、绿色、智能等新型消费场景，量身定制金融产品，更好满足个性化、多样化金融需求，不断强化数字赋能，增强消费金融服务的适配性和便利度。加大对批发零售、住宿餐饮、文化旅游、教育培训、健康养老等消费服务行业的信贷投放，支持消费供给主体健康发展。 央行今日进行1807亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有1850亿元7天期逆回购到期，实现净回笼43亿元。 ► 3月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1738元 美元方面: 截至11:40分，美元指数涨0.11%，报103.94。美国劳工部周四公布数据显示，美国截至3月8日当周初请失业金人数为22万人，预估为22.5万人，前值由22.1万人修正为22.2万人。美国截至3月1日当周续请失业金人数为187万人，预估为190万人，前值为189.7万人。美国上周初请失业金人数小幅下降，续请失业金人数也有所减少，美国劳动力市场保持稳定，不过美国政府大幅削减开支和关税威胁升级，未来仍可能令劳动力市场韧性受到挑战。 美国劳工部公布的数据显示，美国2月PPI同比增长3.2%，预估为增长3.3%，前值由增长3.5%修正为增长3.7%。美国2月PPI环比持平，创去年七月以来最小增幅，预估为增长0.3%，前值从增长0.4%修正为增长0.6%。美国2月核心PPI同比增长3.4%，2月核心PPI环比下滑0.1%，均低于预期和前值。美国2月PPI数据降温，进一步显示通胀压力暂时缓解，数据公布后，交易员仍预计美联储将在6月降息。不过，报告内各指标表现喜忧参半。经济学家们估计，一系列额外关税政策的影响可能将在未来几个月的数据中开始体现出来，这些关税已导致消费者的通胀预期飙升，关注今晚公布的美国通胀预期数据。 其他货币方面： 英镑/美元几无变动，市场等待英国月度经济数据出炉；英镑/美元几无变动，在 1.2935/1.2958的区间底部，美元上涨 0.12%； 英国将增加20亿英镑对外贷款能力，以促进国防工业出口，欧洲顶级基金经理开始青睐国防股，英国GDP和工业生产等月度数据对英镑走势至关重要。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布德国2月CPI年率终值、英国1月GDP月率、英国1月工业产出月率、英国1月工业产出年率、英国1月商品贸易帐-季调后、英国1月季调后贸易帐、欧元区2月储备资产总额、加拿大1月制造业销售月率、加拿大1月制造业新订单月率、美国3月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。此外，还需关注：美国政府现有临时拨款法案到期；消息称美国总统特朗普和俄罗斯总统普京将通电；中方举行伊朗核问题中俄伊北京会晤。 原油方面: 截至11:40分，原油期货均上涨，其中，美油涨0.77%，布油涨0.72%。市场参与者关注全球贸易冲突的影响，以及俄罗斯供应风险。 国际能源署（IEA）在石油市场月报中表示，今年全球石油供应可能过剩约60万桶/日，此前该机构下调2025年需求增长预测。IEA称，如果OPEC 延期取消减产，且未能遵守配额出现产量超标，那么供应过剩量可能会进一步增加40万桶/日。（文华财经） 俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区行政长官孔德拉季耶夫称，当地时间14日凌晨，位于图阿普谢的石油设施被袭，导致一储存汽油的油罐起火，过火面积超1000平方米，紧急救援部门正在现场进行灭火。根据初步消息，事件没有造成人员伤亡。（财联社） 现货市场一览: ► 精铜杆开工率不及预期 下周库存压力或将显现【SMM精铜制杆周评】 ► 铜价高位询价者寥寥 市场活跃度惨淡【SMM华北铜现货】 ► 早盘沪铝冲高回落 铝现货价持稳运行【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅持续走强 持货商挺价出货【SMM午评】 ► 上海锌：询价接货一般 现货升水走低【SMM午评】 ► 广东锌：市场成交走弱 现货升水下行【SMM午评】 ► 刚果（金）Bisie锡矿停产 沪锡早盘触及涨停【SMM锡午评】 ► 全球第三大锡矿Bisie暂停运营引市场供应担忧 伦锡大涨 沪锡涨停 现货市场陷入停滞【SMM快讯】 ► 镍价早盘冲高后回落【SMM镍现货午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】3月14日 镍盐厂挺价情绪弥漫 ► 【SMM分析】电机企业按需拿货 无取向硅钢价格窄幅震荡 ► 【SMM分析】工业一铵价格攀升 磷酸铁企业面临采购挑战 ► 银价再刷新高 现货市场观望情绪浓厚成交寡淡【SMM日评】

SMM3月13日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属多上行，沪铜涨0.81%，沪铝平于20965元/吨，沪锡涨0.46%，沪镍涨0.23%。沪铅涨0.8%，沪锌涨0.71%。 此外，氧化铝延续前9个交易日的跌势，继续跌1.35%。碳酸锂跌0.58%，工业硅涨0.2%。多晶硅主力期货微涨。 黑色系多飘红，铁矿跌0.13%，螺纹、热卷分别涨0.71%、0.89%，不锈钢涨0.33%。双焦方面，焦煤涨1.59%，焦炭涨1.14%。 外盘金属方面，截至11:42分，外盘基本金属普跌。伦锌涨0.22%。伦镍跌0.88%。伦铜微涨，伦铝、伦铅和伦锡跌幅均在0.2%以内。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金涨0.19%，COMEX白银跌0.1%。国内方面，沪金涨0.96%，沪银涨1.08%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌8.17%，报2155点。 截至3月13日11:42分，部分期货午间行情: 》3月13日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报30元/吨-升水90元/吨，均价升水60元/吨较上一交易日涨30元/吨；湿法铜报贴水60元/吨-贴水40元/吨，均价贴水50元/吨较上一交易日涨20元/吨。广东1#电解铜均价79620元/吨较上一交易日涨1105元/吨，湿法铜均价为79510元/吨较上一交易日涨1095元/吨。现货市场：广东库存连续8天下降，目前已经较年内高位下降了2.17万吨。库存不断下降的背景下，持货商并未理会铜价上涨，反而积极挺价，令今日升水继续走高…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【工信部：推进环保装备产业链高质量发展行动】 工业和信息化部、生态环境部、市场监管总局近日联合发布实施《促进环保装备制造业高质量发展的若干意见》。工信部有关负责同志解读称，下一步，协同攻关技术难点堵点。推进环保装备产业链高质量发展行动，聚焦环保装备产业链供应链的“断点”“堵点”“卡点”，强化重点产品产业链上下游协同攻关。推动环保装备向高效低碳转变，形成差异化、精准化产品供给。深入推进5G、人工智能等新一代信息技术在环保装备设计制造、污染治理和环境监测等领域的应用，推动行业数字化、智能化转型，为发展新质生产力持续注入新活力。 【2月中国中小企业发展指数大幅上升 多项指数全面上涨】 中国中小企业协会今日发布数据显示，2月中小企业发展指数为89.8，较1月上升0.8点。其中，分项指数、分行业指数和分区域指数全面上涨。（财联社） 央行今日进行359亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有1045亿元7天期逆回购到期，实现净回笼686亿元。 【深圳：到2025年底推动实现汽车以旧换新约16万辆】 深圳发改委、财政局印发《2025年超长期特别国债资金加力扩围支持消费品以旧换新实施方案》，其中提出，按照“市场为主、政府引导，总量控制、重点突出，分类实施、广泛参与”原则，统筹安排好中央向地方直接下达的超长期特别国债资金（以下简称国债资金）和市级财政配套资金，聚焦汽车、家电、家装、数码产品消费等领域，从头抓紧开展消费品以旧换新工作。到2025年底，推动实现汽车以旧换新约16万辆（其中报废更新4万辆、置换更新12万辆）、家电产品销售约320万件、手机等数码产品购新约350万件、家装厨卫物品购置超过2000万件、智能家居消费约170万件、电动自行车以旧换新约10万辆、营运货车和城市公交车更新约4700辆，持续释放投资消费潜力。 ► 3月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1728元 美元方面: 截至11:42分，美元指数涨0.01%，报103.6。美国劳工部的数据显示，上个月美国消费者物价指数增幅低于预期，但在对进口商品征收高额关税的背景下，这种改善很可能是暂时的，预计未来几个月大多数商品的成本都将提高。较低的通胀率会给予美联储更大的降息空间。市场目前等待当天稍晚将公布的美国2月生产者物价指数(PPI)，以进一步了解美联储的货币政策。 其他货币方面： 日本央行行长植田和男表示，日本央行正在逐步缩小其资产负债表规模，并希望花时间仔细研究最终的理想规模，将参考海外的例子。日本央行行长还表示，食品价格帮助推高通胀，通胀率趋势仍低于2%的目标。（财联社） 加拿大央行宣布下调基准利率25个基点至2.75%，以应对特朗普政府关税政策带来的经济不确定性。然而，加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）明确表示，通胀风险将限制进一步降息空间。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布美国截至3月8日当周初请失业金人数、美国截至3月1日当周续请失业金人数、美国2月PPI年率、美国2月核心PPI年率等数据。 原油方面: 截至11:42分，原油期货窄幅波动，其中，美油跌0.09%，布油涨0.01%。油价在前一日飙升后有所回落，市场对贸易冲突升温影响全球经济增长和能源需求的担忧，盖过美国汽油库存降幅大于预期所带来的积极影响。 美国能源信息署（EIA）周三的数据显示，最近一周美国原油库存增加140万桶，低于分析师预估的增加200万桶。美国汽油库存减少570万桶，超过分析师预期的减少190万桶，而馏分油库存的降幅亦超过预期。EIA数据还显示，美国战略石油储备（SPR）中的原油库存升至2022年以来的最高水平。 石油输出国组织(OPEC)周三维持之前对全球石油需求增长的预测。OPEC预计，2025年全球石油需求将增加145万桶/日，2026年将增加143万桶/日，均与上月给出的预测一样。（文华财经） 现货市场一览: ► 周内全国主流地区铜库存下降0.45万吨【SMM周度数据】 ► 库存不断下降持货商延续挺价 但下游补货欲已经下降【SMM华南铜现货】 ► 铜价飙涨下游买兴全无 市场表现安静【SMM华北铜现货】 ► 独家调研揭晓！传统消费旺季漆包线行业表现如何？【SMM分析】 ► 铝基本面支撑仍在 预计短期维持高位运行【SMM铝现货午评】 ► 交仓促社库累增 后续关注铅锭进口与检修兑现【SMM铅锭社会库存】 ► 再生铅：下游电池生产企业待跌补库 再生铅冶炼厂表示今日成交不佳【SMM铅午评】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.01万吨【SMM数据】 ► 广东锌：盘面上行 现货升水维持【SMM午评】 ► 天津锌：盘面继续拉涨 市场成交较差【SMM午评】 ► 沪锡价格中枢维持在26.5万元/吨 现货市场维持冷清局势【SMM锡午评】 ► 镍价早盘震荡走低【SMM镍现货午评】 ► 企业联合挺价意愿增强 高纯石英砂低价报价预期上调【SMM分析】 ► 银价走强下游观望 持货商交割意向增加【SMM日评】