SMM2月26日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪锡跌0.45%，沪铅微涨，沪锌跌0.57%，沪铜跌0.26%，沪铝涨0.29%。沪镍跌0.5%。 此外，氧化铝跌1.53%。碳酸锂跌0.75%，工业硅跌0.62%。多晶硅主力期货涨0.71%。 黑色系多飘绿，铁矿跌1.77%，螺纹涨0.85%，热卷涨0.91%，不锈钢跌0.53%。双焦方面，焦煤跌0.32%，焦炭跌0.56%。 外盘金属方面，截至11:38分，外盘基本金属多上行。伦锌涨0.21%，伦铅涨0.73%，伦锡跌0.23%，伦铝涨0.13%，伦镍涨0.22%。伦铜涨0.62%。 此外，值得注意的是，截至11:38分，COMEX铜涨4.08%。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金涨0.5%；COMEX白银涨0.99%。国内方面，沪金跌0.65%，沪银跌1.37%。道明证券（TD Securities）高级商品策略师Daniel Ghali表示，无论美元未来几周走势如何，金价都将独占鳌头，而白银的实物流动和结构性短缺可能使其成为长期赢家。即使美国考虑让美元贬值以提高出口竞争力，但美元的强势实际上有助于提振金价。香港统计处周二公布的数据显示，1月自香港流入中国内地的黄金比12月下降44.8%，创2022年4月以来最低。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨0.08%，报1847点。 截至2月26日11:38分，部分期货午间行情: 》2月26日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-0元/吨，均价贴水35元/吨较上一交易日涨5元/吨；湿法铜报贴水200元/吨-贴水160元/吨，均价贴水180元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价77070元/吨较上一交易日涨125元/吨，湿法铜均价为76925元/吨较上一交易日涨110元/吨。现货市场：广东库存连续2天下降，到货量减少出库增加是主因。库存大幅下降刺激持货商挺价出货... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【整治“内卷式”竞争 市场监管总局召开企业公平竞争座谈会】 市场监管总局25日召开部分企业公平竞争座谈会，总局党组成员、副局长孟扬主持会议，与天合光能、晶澳科技、隆基绿能、阿里集团、京东集团、北汽集团、奔驰集团等7家企业有关负责人围绕整治“内卷式”竞争进行深入交流，听取意见建议。孟扬表示，定期召开企业公平竞争座谈会，是市场监管总局及时回应企业关切、营造更加公平更有活力市场环境的重要举措。总局将加强与企业的常态化沟通交流，强化反垄断反不正当竞争监管执法，强化公平竞争审查刚性约束，加快构建全国统一大市场，积极推动解决企业在公平竞争中遇到的问题，助力企业高质量发展。希望企业坚定信心、把握机遇，不断增强核心竞争力，加强合规能力建设，维护公平竞争市场秩序，积极有序拓展国内外市场。 【工信部等八部门在天津等10个城市启动第二批公共领域车辆全面电动化先行区试点】 工业和信息化部、交通运输部等八部门近日启动第二批公共领域车辆先行区试点。此次试点支持天津等10个试点城市深入开展车网互动、光储充换、智能网联等新技术新模式创新应用，与县域充换电设施补短板、“车路云一体化”试点、汽车以旧换新等形成工作合力，全面拓展新能源汽车市场化应用。根据工作计划，预计10个城市新增推广新能源汽车超过25万辆，建设充电桩超过24万个。 【央行公开市场净投放98亿元】 央行今日进行5487亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有5389亿元7天期逆回购到期，实现净投放98亿元。 ► 2月26日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1732元 美元方面: 截至11:38分，美元指数涨0.12%，报106.41。美国政府周二下令对美国铜进口展开调查，以重建国内铜生产。此举可能导致新关税，也是美国攻击全球贸易规范方面开辟的一条新战线。受关税担忧的影响，美国消费者信心在2月以三年半以来最快速度恶化，12个月通胀预期急升。里奇蒙联邦储备银行总裁巴尔金周二表示，“面对这种不确定性，很难做出重大的货币政策调整。” 其他货币方面： 澳元获得支撑，澳洲通胀继续降温 ；澳元周三持稳，围绕美国新关税的担忧令全球市场紧张不安，而澳洲通胀数据表现不一，无法影响对未来降息的预期。澳洲统计局公布数据显示，1月消费者价格指数(CPI)同比增幅维持在2.5%，符合市场预测；而核心通胀指标-CPI截尾均值1月同比上升2.8%。分析师提醒称，1月数据只涵盖了CPI篮子中的一部分，而且主要集中在商品而非服务上。住房市场出现了令人鼓舞的降温迹象，租金和新住宅成本双双下滑。住房市场一直是整体通胀的主要驱动因素；澳洲国民银行(NAB)市场经济主管Tapas Strickland说，“住房部分显示出通胀动力在最近第四季度的基础上减弱。”数据结果与本季度核心通胀率从第四季度的3.2%降至2.8%一致，回到了澳洲联储2-3%的目标区间。通胀情况好转，澳洲央行应该会在5月降息，”Strickland补充说。“此后，很大程度上将取决于经济活动和劳动力市场的前景。”第一季度的完整 CPI 报告将于 4 月底公布，即在澳洲联储4月1日的下次会议之后；市场暗示澳洲联储 4 月份再次下调 4.10% 指标利率的可能性很小，但 5 月放松的可能性约为 70%。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布德国3月Gfk消费者信心指数，瑞士2月瑞信/CFA经济预期指数，美国1月营建许可月率修正值，美国1月营建许可年化总数修正值，美国1月季调后新屋销售年化总数等数据。值得关注的是美联储理事巴尔发表讲话；2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金就通胀发表讲话；20国集团(G20)财长与央行行长会议举行，至2月27日。 原油方面: 截至11:38分，原油期货均小幅上涨，其中，美油涨0.22%，布油涨0.19%。油价从上一交易日触及的两个月低点反弹，因此前一个行业组织报告称，上周美国原油库存下降。 美国石油协会(API)公布的数据显示，截至2月21日当周，原油库存减少64万桶。美国能源信息署（EIA）将于北京时间周三23:30公布官方版库存周报。受访的10家分析机构平均预计，截至2月21日当周，美国原油库存增加约260万桶。（文华财经） 现货市场一览: ► 库存大幅下降刺激升水走高 但临近月末下游补货欲一般【SMM华南铜现货】 ► LC价差再度扩大 美金铜市场交投冷清【SMM洋山铜现货】 ► 无锡去库刺激期现价回升 市场交投活跃【SMM铝现货午评】 ► 元宵已过两周下游陆续复工 精铜杆去库压力不降反升？【SMM分析】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价走势平缓且僵持 下游企业维持刚需采购【SMM午评】 ► 再生铅：部分下游企业后市畏涨 今日精铅成交有好转迹象【SMM铅午评】 ► 宁波锌：今日货量不多 升水有所走高【SMM午评】 ► 广东锌：锌价继续下行 现货升水稍涨【SMM午评】 ► 美元指数高位震荡 压制有色金属整体表现【SMM锡午评】 ► 2月26日白银价格回调【SMM日评】

SMM2月25日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌，沪锡跌0.84%，沪铅涨0.2%，沪锌跌1.52%，沪铜跌0.25%，沪铝跌1.18%。沪镍跌0.51%。 此外，氧化铝涨0.65%。碳酸锂涨0.21%，工业硅微涨。多晶硅主力期货涨0.22%。 黑色系均飘绿，铁矿跌1.32%，螺纹跌1.35%，热卷跌1.11%，不锈钢跌0.3%。双焦方面，焦煤跌1.89%，焦炭跌1.96%。 外盘金属方面，截至11:42分，外盘基本金属均下行。伦锌跌0.49%，伦铅、伦锡微跌，伦铜跌0.25%，伦铝跌0.83%，伦镍跌0.32%。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金跌0.04%；COMEX白银涨0.47%。国内方面，沪金涨0.39%，沪银跌0.36%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨0.65%，报1883.6点。 截至2月25日11:42分，部分期货午间行情: 》2月25日SMM金属现货价格 现货及基本面 锌： 天津市场0#锌锭主流成交于23540~23690元/吨，紫金成交于23570~23710元/吨，1#锌锭成交于23450~23580元/吨附近，葫芦岛报在26960元/吨，0#锌普通对2503合约报贴水0~40元/吨附近，紫金对2503合约报升水0~20元/吨附近，津市较沪市贴水20/吨附近... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【央行开展1年期MLF操作3000亿元 利率持平】 央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2025年2月25日，人民银行开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.20%，最低投标利率1.80%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为40940亿元。 【央行公开市场净回笼1707亿元】 央行今日进行3185亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有4892亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1707亿元。 ► 2月25日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1726元 美元方面: 截至11:42分，美元指数跌0.05%，报106.62。市场对美国经济增长的担忧已经开始显现，而随着美国对加拿大和墨西哥征收关税的最后期限将于下周到来，这种担忧正在加剧。市场还担心马斯克领导的政府效率部采取的行动会对劳动力市场产生影响。市场将在周五了解美国通胀情况，而从周二开始，预计将有多位美联储官员发表讲话。 其他货币方面： 美元/日元因空头回补而续涨，但上行空间有限；美元/日元亚市上涨0.26%，因周一反弹后出现空头回补，在汇价没有测试12月低点148.65之后，交易员将获利了结，美国收益率下降和对美国经济增长的担忧，可能限制上行空间；日本央行加息预期和避险情绪可能使日元继续受到支撑，东京通胀数据和美国 PCE 数据将是决定方向的关键。（汇通财经） 韩国央行李昌镛表示，下调韩国GDP增长预测以体现美国关税的影响。市场普遍预期今年将再降息两次，与韩国央行的观点相差不大。（财联社） 数据方面: 今日将公布德国第四季度季调后GDP季率修正值，德国第四季度未季调季度GDP年率修正值，英国2月CBI零售销售差值，美国2月谘商会消费者信心指数等数据。值得关注的是十四届全国人大常委会第十四次会议2月24日至25日在北京举行。 原油方面: 截至11:42分，原油期货均上涨，其中，美油涨0.58%，布油涨0.44%。受美国对中东主要产油国伊朗实施新一轮制裁的影响，市场对供应紧张的担忧加剧，支撑油价。但美国计划对加拿大和墨西哥的进口商品加征关税，加剧了市场对全球石油需求增长放缓的担忧，限制了油价涨幅。 美国财政部称，美国周一针对伊朗石油业实施了新一轮制裁，30多家经纪商、油轮运营商和船运公司因在销售和运输伊朗石油中扮演的角色而受到打击。美国曾表示，他希望将伊朗的原油出口降至零。根据对OPEC产量的调查，伊朗作为石油输出国组织(OPEC)第三大产油国，其1月日产量为320万桶。（文华财经） 现货市场一览: ► 伦铜BACK结构扩大 持货成本拉高使近月货源被抛售【SMM洋山铜现货】 ► 下游接货并不积极 现货升水先涨后跌 【SMM华南铜现货】 ► 上下游执行长单为主 现货市场延续清淡表现【SMM华北铜现货】 ► 再生铅：今日持货商报价贴水有收窄迹象 精铅成交情况未见明显好转【SMM铅午评】 ► 上海锌：盘面明显下滑 部分下游逢低点价【SMM午评】 ► 天津锌：盘面回落 成交较昨日转好【SMM午评】 ► 沪锡主力合约延续近期高位震荡格局 市场缺乏突破性动能【SMM锡午评】 ► 镍价波动：早盘震荡【SMM镍现货午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月25日 镍盐价格走弱 ► 【SMM调研】复产增加 华中轧线开工率及产能利用率双增 ► 玻璃报价全面上调 单次涨幅达到2元/平方米！【SMM分析】

SMM2月24日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪镍和沪锡一同飘红，沪镍涨0.54%，沪锡涨0.18%。沪铝跌1.03%领跌，其余金属跌幅均在0.5%以内。氧化铝主连跌2.03%。 此外，碳酸锂主连跌0.52%，工业硅主连跌1.56%，多晶硅主连跌0.16%。欧线集运主连大跌7.71%。 黑色系方面集体下跌，铁矿跌1.19%，螺纹跌0.95%，不锈钢跌0.3%，热卷跌1.41%。双焦方面，焦煤跌1.99%，焦炭跌2.78%。 外盘基本金属方面，截至11:36分，外盘基本金属多飘绿，仅伦铅和伦镍一同上涨，伦铅涨0.1%，伦镍涨0.86%。其余金属跌幅均在0.5%以内。 贵金属方面，截至11:36分，COMEX黄金涨0.03%，COMEX白银涨0.08%。国内方面，沪金跌0.02%，沪银跌0.66%。 截至2月24日11:36分，部分期货午间行情: 》2月24日SMM金属现货价格 现货及基本面 锌： 今日0#锌主流成交价集中在23880~24055元/吨，双燕成交于24000~24175元/吨，1#锌主流成交于23810~23985元/吨。早盘市场对均价报价贴水0-10元/吨，对盘报价较少。第二交易时段，普通国产报价对2503合约报价贴水30~20元/吨，会泽对2503合约升水70元/吨，白银对2503合约报价贴水20元/吨，高价品牌双燕对2503合约升水90~100元/吨。锌锭仓单不断流出，上海市场贸易商持续积极出货，但上午盘面维持高位震荡，下游企业订单也恢复较慢..... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【央媒头版聚焦中央一号文件：为推进中国式现代化提供基础支撑】 中共中央、国务院公开发布《关于进一步深化农村改革 扎实推进乡村全面振兴的意见》。这是党的十八大以来中央连续发出的第十三个指导“三农”工作的“一号文件”，体现了以习近平同志为核心的党中央对“三农”工作的重视一以贯之，强农惠农富农的政策持续加力。 》点击查看详情 》2月24日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1717元 美元方面: 截至午间11:36分，美元指数下跌0.43%，美联储对未来降息保持谨慎态度，而美国经济数据疲软，进一步拖累美元。美国公布的多项经济数据表现不佳，令美元进一步承压：美国S&P全球综合PMI初值从1月的52.7下降至2月的50.4，表明私人部门经济活动扩张放缓。 密歇根大学消费者信心指数从71.7骤降至64.7，为15个月以来的最低水平，显示消费者信心明显减弱。美国家庭对未来一年通胀的预期上升至4.3%，为2023年11月以来的最高水平，对未来五年的通胀预期更是升至1995年以来的最高水平（3.5%）。 此外，美国主要零售商沃尔玛（Walmart）的销售预测令人失望，进一步引发市场对美国消费者支出放缓的担忧。美联储官员在通胀仍具粘性的情况下，对降息仍保持谨慎，这使美元走势趋于疲软。此外，市场对美国政府可能调整贸易政策的预期，也为市场带来一定不确定性。 市场接下来将关注将于周五公布的美联储青睐的通胀指标--个人消费支出（PCE）指数，以进一步确认美联储的利率路径。 其他货币方面： 受日本央行（BoJ）可能加息的预期影响，日元兑美元触及两个月以来的最高水平，美元兑日元盘中跌破149关口。上周公布的日本核心消费者价格指数（CPI）和第四季度国内生产总值（GDP）数据强劲，加上市场对工资增长带动消费的预期，使得投资者认为日本央行可能比预期更激进地调整货币政策。 目前，市场对日本央行货币政策调整的预期正在升温，这使得日元获得支撑，同时美国经济数据疲软令美元承压。不过，日本政府债券收益率的波动可能影响日元的走势，短期内美元兑日元仍存在一定的反弹空间。从整体趋势来看，只要市场对日本央行加息的预期持续升温，美元兑日元可能仍面临下行压力，未来走势将取决于日本央行与美联储的政策动态。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布欧元区1月调和CPI年率-未季调终值、欧元区1月核心调和CPI年率-未季调终值、德国2月IFO商业景气指数等数据。 原油方面: 截至11:36分，两市油价一同下跌，没有跌0.1%，布油跌0.05%，均延续上周跌势，因伊拉克库尔德地区油田有望恢复出口，同时投资者等待俄乌冲突的谈判结果。 在供应方面，伊拉克石油部一位官员周日表示，一旦石油运输恢复，伊拉克将通过伊拉克-土耳其输油管道每天从库尔德油田出口18.5万桶石油。伊拉克石油部表示，允许通过伊拉克-土耳其输油管道恢复出口的所有程序均已完成，近两年来导致原油出口中断的争端有望解决。 所有人的目光仍集中在俄乌冲突结束的谈判进展上。欧盟官员周日表示，欧盟领导人将于3月6日召开特别峰会，讨论为乌克兰提供更多支持、欧洲安全保障。 美欧对俄罗斯石油出口的制裁限制了该国石油运输，并扰乱海运石油供应。如果达成和平协议并取消制裁，全球能源供应有望增加。（文华财经） 现货市场一览: ► 比价维持低位仓单价格滑落 买方需求不佳难闻成交【SMM洋山铜现货】 ► 垒库速度明显放缓 现货市场静等去库信号【SMM沪铜现货】 ► 铜价下跌下游补货增加刺激升水小幅走高 整体交投尚可【SMM华南铜现货】 ► 2月24日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 2月24日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅维持盘整态势 现货成交尚无明显好转【SMM午评】 ► 再生铅：持货商报价贴水变化不大 下游持观望态度刚需采购【SMM铅午评】 ► 上海锌：盘面高位震荡 成交依旧一般【SMM午评】 ► 宁波锌：出货贸易商较多 升水继续走低【SMM午评】 ► 广东锌：现货成交清淡 下游刚需采购为主【SMM午评】 ► 天津锌：下游多持观望态度 整体成交一般【SMM午评】 ► 美联储3月议息会议前市场波动或加剧 沪锡价格延续强势震荡格局【SMM锡午评】

SMM2月21日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪锡涨1.18%，沪铅涨0.53%，沪锌涨0.56%，沪铜跌0.17%，沪铝涨0.48%。沪镍微跌。 此外，氧化铝微跌。碳酸锂跌0.62%，工业硅跌0.61%。多晶硅主力期货跌0.1%。 黑色系均飘红，铁矿涨1.69%，螺纹涨1.05%，热卷涨0.96%，不锈钢涨0.95%。双焦方面，焦煤涨2.3%，焦炭涨1.63%。 外盘金属方面，截至11:40分，外盘基本金属涨跌互现。伦锌涨0.29%，伦铅涨0.43%，伦铜跌0.26%，伦锡跌0.15%，伦铝涨0.24%，伦镍跌0.35%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金跌0.32%；COMEX白银跌0.54%。国内方面，沪金跌0.73%，沪银跌0.38%。瑞士海关周四公布的数据显示，1月瑞士黄金出口同比增长，因对美国的供应量飙升至至少13年来的最高水平，抵消对主要消费国中国和印度的出口量下降的影响。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌1.03%，报2014.7点。 截至2月21日11:40分，部分期货午间行情: 》2月21日SMM金属现货价格 现货及基本面 锌： 2025年氧化锌企业春节放假多集中于1月26日前后，多数企业选择于初八至元宵节附近开工，平均放假天数约20天。从数据来看节后企业开工率逐步增长，那下游当前各板块订单情况如何...... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【李强：要大力促进科技消费 释放人工智能终端产品等消费潜力】 2月20日，国务院总理李强在主持专题学习时指出，要把消费放在更加突出的位置，更多依靠提振消费扩大国内需求、畅通经济循环、拉动经济增长。要大力促进科技消费，用好我国应用场景丰富、技术迭代能力强等优势，加快人工智能技术推广，释放人工智能终端产品等消费潜力。 》点击查看详情 【预告：国新办将就进一步深化农村改革，扎实推进乡村全面振兴有关情况举行发布会】 国务院新闻办公室定于2025年2月24日（星期一）下午3时举行新闻发布会，请中央财经委员会办公室分管日常工作的副主任、中央农村工作领导小组办公室主任韩文秀，中央财经委员会办公室副主任、中央农村工作领导小组办公室副主任祝卫东介绍进一步深化农村改革，扎实推进乡村全面振兴有关情况，并答记者问。 央行今日进行1825亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有985亿元7天期逆回购到期，实现净投放840亿元。 ► 2月21日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1696元 美元方面: 截至11:40分，美元指数涨0.05%，报106.41。美国劳工部周四公布的数据显示，美国截至2月15日当周初请失业金人数为21.9万人，市场预期为21.5万人。美国截至2月8日当周续请失业金人数186.9万人，预期187.1万人，前值由185万人修正为184.5万人。美国上周初请失业金人数仅略有增加，暗示2月劳动力市场仍然稳固。然而，一些经济学家和市场观察人士警告称，联邦政府裁员的影响尚未完全显现，下周将公布的续请失业金人数将为2月劳动力市场的状况提供更多线索。美联储官员担忧美国政策不确定性影响降息前景。美联储理事库格勒认为，美联储应在"一段时间内"维持利率不变。 其他货币方面： 日本央行行长植田和男表示，如果市场出现异常波动，我们将随时准备采取灵活应对措施，例如通过市场操作来平缓市场波动。如果经济如预期发展，日本央行将加息。（财联社） 澳洲联储高级官员周五（2月21日）表示，尽管央行已启动降息，但对进一步放松政策持谨慎态度，强调一切决策将取决于经济数据表现。澳洲联储主席布洛克指出，就业市场的强劲表现可能延缓通胀回落，央行将保持耐心，避免过早或过度降息。受官员鹰派讲话等因素支撑，澳元兑美元周四守住隔夜涨幅，并一度刷新12月12日以来高点至0.6408。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布美国2月SPGI制造业PMI初值、美国1月成屋销售年化总数、美国2月密歇根大学消费者信心指数终值，新西兰1月贸易帐，英国1月季调后核心零售销售月率，加拿大12月核心零售销售月率，日本1月全国核心CPI年率，英国2月Gfk消费者信心指数，法国2月SPGI制造业PMI初值、德国2月SPGI制造业PMI初值、欧元区2月SPGI制造业PMI初值、英国2月SPGI服务业PMI初值、英国2月SPGI制造业PMI初值等数据。 此外，美联储理事库格勒将发表讲话。 原油方面: 截至11:40分，原油期货窄幅波动，其中，美油跌0.06%，布油跌0.08%。油价周线有望收高，美国汽油和馏分油库存下降引发对需求稳健的预期，同时对俄罗斯供应中断的担忧也给油价提供了支撑。 美国能源信息署(EIA)周四称，由于炼油厂季节性检修导致加工量下降，上周美国原油库存增加，而汽油和馏分油库存下降。EIA数据显示，截至2月14日当周，美国原油库存增加460万桶，至4.3249亿桶，此前受访分析师预期为增加310万桶。当周美国俄克拉荷马州库欣交割中心的原油库存增加150万桶至2,330万桶。当周美国炼厂原油加工量减少1.5万桶。产能利用率减少0.1个百分点至84.9%。EIA表示，汽油库存减少15.1万桶，至2.479亿桶，而分析师预期下滑0.6万桶；包括柴油和取暖油的馏分油库存减少210万桶，至1.1656亿桶，此前市场预期为减少约160万桶。 美国主要炼油企业的高管们表示，由于美国威胁对从美国最大的原油供应国加拿大和墨西哥进口的原油征收关税，美国顶级炼油商准备寻找重质含硫原油的替代来源，包括使用更多的国产原油。（文华财经） 现货市场一览: ► 比价持续走差仓单溢价踩踏 市场分歧进一步拉大【SMM洋山铜现货】 ► 库存3连降现货升水走高 整体交投一般【SMM华南铜现货】 ► 铜价波动&终端疲软双压 精铜杆“去库不畅”困局待解【SMM分析】 ► 价格高位重心上移 市场成交刚需主导【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅呈偏强震荡 现货普遍以大贴水交易【SMM午评】 ► 再生铅：精铅报价不多 下游电池生产企业观望慎采【SMM铅午评】 ► 氧化锌各板块订单情况一览 终端消费是否重现活力？【SMM分析】 ► 上海锌：盘面继续走高 上海贴水持续【SMM午评】 ► 沪锡价格保持高位震荡格局 现货市场成交陷入停滞局面【SMM锡午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月21日 镍盐价格持稳运行 ► 【SMM煤焦分析】煤焦市场龙蛇变：2025年一季度复盘与展望 ► 煤炭兰炭价格螺旋式下跌 镁价弱势下行【SMM分析】

SMM2月20日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪铅涨0.18%，沪锌微跌，沪铜涨0.43%，沪铝涨0.56%，沪锡涨0.26%。沪镍涨0.49%。 此外，氧化铝涨0.64%。碳酸锂跌0.21%，工业硅跌0.66%。多晶硅主力期货跌0.79%。 黑色系多飘红，铁矿涨0.49%，螺纹微涨，热卷跌0.12%，不锈钢涨0.73%。双焦方面，焦煤涨1.47%，焦炭涨0.68%。 外盘金属方面，截至11:38分，外盘基本金属全线上涨。伦锌涨0.5%，伦铅和伦铜涨幅均在0.4%以内。伦锡涨0.77%，伦铝涨0.63%，伦镍涨0.85%。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金涨0.84%；COMEX白银涨0.82%。国内方面，沪金涨0.33%，沪银涨0.36%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌5.35%，报2012.6点。 截至2月20日11:38分，部分期货午间行情: 》2月20日SMM金属现货价格 现货及基本面 热卷： 本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库446.77万吨，环比+1.57万吨，环比+0.35%，农历同比-9.86%。节后第三周全国社库继续累积，但增幅明显放缓，细分区域来看，除华南、东北市场继续累库外，华东、华中、华北市场均开始去库。 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【商务部：各部门将推动出台若干配套文件 形成“1+N”稳外资政策组合拳】 国务院新闻办公室今日上午10时举行国务院政策例行吹风会，请商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激和国家发展改革委、工业和信息化部、市场监管总局有关负责人介绍扩大高水平对外开放，做好2025年稳外资工作有关情况，并答记者问。商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激今日在国新办新闻发布会上表示，昨天《2025年稳外资行动方案》已在中国政府网正式公布，《行动方案》明确要求，各项举措、各项政策措施将于2025年底前落地见效，这充分表明中国政府坚持高水平对外开放、大力吸引外资的信心和决心。发改委：已会同有关部门启动了鼓励外资企业境内再投资政策的制定工作； 工信部：截至2024年底，已有2343家外资企业获准在华经营电信业务； 市场监管总局：把优化营商环境作为首要任务。 》点击查看详情 【2月LPR报价出炉：5年期和1年期利率均维持不变】 2月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉：5年期以上LPR为3.6%，上月为3.6%。1年期LPR为3.1%，上月为3.1%。 ► 2月20日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1712元 美元方面: 截至11:38分，美元指数跌0.17%，报107.02。美国商务部公布数据显示，美国1月新屋开工年化月率下降9.8%，此前12月份飙升近16%；1月新屋开工年化总数为136.6万户，这一数字也低于市场普遍预计的139万户。分析表示，受暴风雪和低温影响，1月新房开工量大幅放缓，同时建筑商对抵押贷款利率上升和房屋滞销问题的担忧不断加剧。随着推迟的住宅项目恢复开工，该指标有望在2月反弹。但是由于建筑开工许可证发放趋缓、待售新独栋住宅库存不断增加，建筑活动将可能保持放缓趋势。美联储周三公布的最新的政策会议记录显示，美国新一届政策引发了对通胀上升的担忧，并确认继续暂停降息。数据显示，市场目前预计美联储将在12月前降息38个基点。多位美联储官员将在当天晚些时候发表讲话，可能会为美联储的货币政策提供进一步线索。 其他货币方面： 澳元/美元在区间中点持稳，回吐就业数据公布后的涨幅 ；澳元/美元回吐就业数据公布后录得的涨幅；在亚洲市场测试了0.6330支撑位； 此前澳元上涨，因澳洲就业人口增加4.4万，增幅超过预估，澳洲联储对薪资通胀的担忧可能重现，抑制降息希望； 市场情绪不一，焦点转向周五公布的澳洲采购经理人指数(PMI)数据。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布中国2月一年期贷款市场报价利率LPR、中国2月五年期贷款市场报价利率LPR，美国截至2月15日当周初请失业金人数，美国2月费城联储制造业指数，欧元区2月消费者信心指数终值，澳大利亚1月RBA外汇交易-市场渠道、澳大利亚1月季调后失业率、澳大利亚1月就业人口变动，英国2月CBI工业订单差值等数据。 此外，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比将发表讲话。 原油方面: 截至11:38分，原油期货均下跌，其中，美油跌0.42%，布油跌0.36%。油价从上一交易日因担心俄罗斯供应中断而上涨的势头中回落，此前一份行业报告显示美国原油库存增加，而且关税担忧打压了市场信心。 市场消息人士周三援引美国石油协会(API)的数据称，上周美国原油库存增加了334万桶，汽油库存增加283万桶，馏分油库存减少269万桶。美国能源信息署（EIA）的官方石油库存数据将于北京时间周五凌晨1:00公布。这两份报告均因周一美国假期而推迟一天发布。（文华财经） 现货市场一览: ► 周内全国主流地区铜库存上升0.73万吨【SMM周度数据】 ► 仓单大量流出现货升水仅持平昨日 但实际成交尚可【SMM华南铜现货】 ► 进口比价急速恶化 美金铜市场陷入冷清【SMM洋山铜现货】 ► 铝市 “涨” 声下 成交与库存的博弈现状【SMM铝现货午评】 ► 期现价差扩大促交仓 铅锭社库上升至近3个月的高位【SMM铅锭社会库存】 ► 再生铅：刚需偏向采购电解铅 精铅成交有限【SMM铅午评】 ► 上海锌：盘面持续震荡 上海现货转为贴水【SMM午评】 ► 广东锌：下游消费无明显亮点 现货市场成交清淡【SMM午评】 ► 缅甸锡矿复产预期尚未兑现 沪锡价格保持震荡上行格局【SMM锡午评】 ► 镍价波动：早盘呈现低开高走【SMM镍现货午评】 ► 不锈钢电子盘SS05合约博弈升温 现货价持稳【SMM不锈钢现货日评】 ► 【SMM热卷周度平衡】本周热卷产量高位波动 社库增幅大幅放缓 ► 稀土开采新规拟出台 现货市场信心“疯”涨 稀土永磁概念走强 【SMM评论】

SMM2月19日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铅跌1.22%，沪锌微跌，沪铜涨0.17%，沪铝涨0.15%，沪锡跌0.6%。沪镍跌0.22%。 此外，氧化铝跌0.12%。碳酸锂微涨，工业硅涨0.76%。多晶硅主力期货跌0.2%。 黑色系均飘红，铁矿涨1.42%，螺纹涨0.64%，热卷涨0.47%，不锈钢涨0.46%。双焦方面，焦煤涨0.32%，焦炭涨0.24%。 外盘金属方面，截至11:38分，外盘基本金属全线下跌。伦锌跌0.17%，伦铅跌0.58%，伦锡跌0.45%，伦铜跌0.64%，伦铝跌0.36%，伦镍跌0.12%。 贵金属方面，截至11:38分，COMEX黄金跌0.11%；COMEX白银跌0.47%。国内方面，沪金涨1.13%，沪银涨0.75%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨7.04%，报2157.7点。 截至2月19日11:38分，部分期货午间行情: 》2月19日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水120元/吨-贴水50元/吨，均价贴水85元/吨较上一交易日涨15元/吨；湿法铜报贴水250元/吨-贴水210元/吨，均价贴水230元/吨持平上一交易日。广东1#电解铜均价77085元/吨较上一交易日涨500元/吨，湿法铜均价为76940元/吨较上一交易日涨485/吨。现货市场：今日广东库存结束5连涨开始下降，到货减少出货增加是主因。换月后下游工厂基本恢复正常生产需求增…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：1月一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨 二三线城市环比总体略降】 国家统计局数据显示，2025年1月份，70个大中城市中，一线城市商品住宅销售价格环比继续上涨，二三线城市环比总体略降；一二三线城市同比降幅均持续收窄。1月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，北京下降0.4%，广州持平，上海和深圳分别上涨0.6%和0.2%。1月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比下降3.4%，降幅比上月收窄0.4个百分点。其中，北京、广州和深圳分别下降5.7%、8.4%和5.2%，上海上涨5.6%。 》 点击查看详情 【央行公开市场净回笼191亿元】 央行今日进行5389亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有5580亿元7天期逆回购到期，实现净回笼191亿元。 ► 2月19日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1705元 美元方面: 截至11:38分，美元指数跌0.02%，报107.03。市场密切关注美国关税战略，该战略加剧对全球贸易冲突的担忧，同时等待美联储1月份的会议纪要，以寻找美联储今年利率轨迹的线索。旧金山联邦储备银行总裁戴利周二表示，虽然没有理由对通胀率达到2%这一崎岖且有时难以察觉的进展感到气馁，但美联储应保持短期借贷成本不变，直到通胀取得更加明显的进展。 其他货币方面： 日本央行审议委员高田创称，如果经济走势符合日本央行的预测，必须进一步调整货币支持的力度。在1月份加息过后，渐进调整政策至关重要。（财联社） 数据方面: 今日将公布美国1月营建许可月率初值、美国1月营建许可年化总数初值、 美国1月新屋开工年化月率、美国1月新屋开工年化总数，日本1月商品贸易帐-未季调、日本1月季调后商品贸易帐、日本1月商品出口-未季调，新西兰2月19日官方现金利率决定，英国1月核心CPI年率、英国1月零售物价指数年率、英国1月未季调输入PPI年率等数据。此外，新西兰联储将公布利率决议和货币政策声明，新西兰联储主席奥尔将召开货币政策新闻发布会。（汇通财经） 原油方面: 截至11:38分，原油期货微涨，其中，美油涨0.07%，布油涨0.08%。因美国和俄罗斯石油供应中断，市场等待结束俄乌冲突前景更加明朗。 寒冷天气威胁着美国的石油供应，北达科他州管道管理局估计，由于寒冷，这个全美第三大石油生产州的产量将减少多达15万桶/日。美国领导人周二表示，可能不会允许委内瑞拉通过雪佛龙等公司出口石油和石油产品。 联合组织数据倡议（JODI）周二公布的数据显示，沙特2024年12月原油出口量较上个月触及的7个月高位下滑6万桶/日或1%，至615万桶/日。 周二公布的一项初步调查结果显示，上周美国原油和汽油库存料上升，而馏分油库存可能下降。三家受访机构平均预期，截至2月14日当周，美国原油库存料增加约220万桶。美国汽油库存或增加约80万桶，包括柴油和取暖油的馏分油库存估计减少约350万桶。（文华财经） 现货市场一览: ► 消费好转现货升水走高 整体交投好于昨日【SMM华南铜现货】 ► 近港货源成交重心下降 但远月报盘仍然坚挺【SMM洋山铜现货】 ► 铜漆包线下游——2024年手持电动工具出口同比增长30%！【SMM分析】 ► 铝价返升下游畏高情绪加重 现货成交走弱【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：少数企业刚需逢低补库 精铅整体成交不多【SMM铅午评】 ► 宁波锌：下游刚需接货 成交依旧不佳【SMM午评】 ► 美元指数波动叠加国际地缘局势扰动 沪锡价格或将维持偏强震荡格局【SMM锡午评】 ► 镍价波动：早盘冲高后震荡走低【SMM镍现货午评】 ► 【SMM高炉开工率】成材成交转好 铁水产量小幅上涨

SMM2月18日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘金属多上涨，仅沪铜和沪铝一同下跌，沪铜跌0.86%，沪铝跌0.29%。沪镍平于124020元/吨、沪锌以0.48%的涨幅领涨，其余金属涨幅均波动不大。 此外，氧化铝主连涨0.83%，碳酸锂涨0.49%，多晶硅涨0.32%，工业硅跌0.56%。 黑色系方面多飘红，铁矿以1.44%的涨幅领涨，螺纹涨1.04%。不锈钢唯一下跌，跌幅在0.08%左右。双焦方面，焦煤涨0.46%，焦炭涨0.86%。 外盘金属方面，截至11:35分，外盘基本金属涨跌互现，伦锡以0.26%的涨幅领涨，伦锌涨0.21%。伦镍跌0.32%，伦铅跌0.15%，伦铝平于2645美元/吨。 贵金属方面，截至11:35分，COMEX黄金涨0.75%，COMEX白银涨0.18%。国内方面，沪金涨0.35%，沪银跌0.47%。 截至午间收盘，欧线集运主连跌1.69%，报2014.5点。 截至2月1日11:35分，部分期货午间行情: 》2月18日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水130元/吨-贴水70元/吨，均价贴水100元/吨较上一交易日跌175元/吨；湿法铜报贴水250元/吨-贴水210元/吨，均价贴水230元/吨较上一交易日跌180元/吨。广东1#电解铜均价76585元/吨较上一交易日跌590元/吨，湿法铜均价为76455元/吨较上一交易日跌595/吨。广东库存继续走高并突破7万大关，到货持续增加是主因，尤其是发往仓库交仓的货源较多。据了解目前广东仓库仓单已经高达5.3万吨昨日增加了1.82万吨。换月后持货商在库存增加的情况下只能降价出货，不过下游今日采购意愿较昨日上升..... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家发展改革委：支持民营企业积极参与“两重两新”】 国家发展改革委副主任郑备表示，尽快修订出台新版市场准入负面清单，落实好“非禁即入”要求。细化举措，持续推进基础设施竞争性领域、国家重大科研基础设施等向民营企业公平开放，支持民营企业积极参与“两重”建设和“两新”工作。 ► 2月18日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1697元 美元方面: 截至11:35分，美元指数上涨0.12%。美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)周一表示，她希望在再次降息之前，能够更加确信今年通胀将进一步下降，特别是考虑到美国政府新贸易和其他政策的影响存在不确定性。 美国已宣布并推迟对墨、加进口商品征收25%的关税，确定对进口钢铁和铝征收25%关税的日期，并计划对所有对美国进口商品征税的国家征收对等关税。 多位美联储官员将在当天稍晚发表谈话，就货币政策轨迹发表进一步见解。市场普遍预计，美联储将在即将召开的3月会议上维持利率不变，继续观察通胀趋势和其他经济数据。尽管部分官员希望获得更多关于政府经济政策对市场影响的明确信号，但总体来看，美联储仍将坚持数据驱动的决策模式。 其他货币方面： 澳洲联储即将公布最新利率决议，市场正密切关注其是否会进行四年来的首次降息。目前，澳洲基准利率维持在4.35%，自去年11月以来未作调整。尽管市场普遍预期央行可能采取宽松政策，但决策者可能仍有保留。（汇通财经） 数据方面: 今日将关注美国2月纽约联储制造业指数、美国2月纽约联储制造业未来6个月预期指数，英国12月失业率-按ILO标准、英国12月包括红利三个月平均工资年率，加拿大1月未季调CPI年率、加拿大1月央行核心CPI月率、加拿大1月核心CPI-普通年率，澳大利亚至2月18日现金利率，欧元区2月ZEW经济景气指数，德国2月ZEW经济景气指数等数据。 此外，澳洲联储将公布利率决议，澳洲联储主席布洛克将召开货币政策新闻发布会，英国央行行长贝利将就维护和加强开放金融市场发表讲话。 原油方面: 截至11:35分左右，两市油价一同上涨，美油涨0.92%，布油涨0.15%。之前俄罗斯境内的一个石油管道泵站遭到无人机袭击，导致来自哈萨克斯坦的石油流量减少。不过有消息人士表示，尽管遭遇无人机袭击，但黑海CPC混合原油的2月份装在计划仍然保持不变。 据俄罗斯官方媒体报道，OPEC+产油国不考虑推迟定于4月开始的一系列增产计划。有媒体周一援引代表的话报道称，尽管美国呼吁降低油价，但石油输出国组织（OPEC）及俄罗斯和其他盟友组成的OPEC+集团仍在研究是否推迟增加供应。（文华财经） 现货市场一览: ► 结构回撤比价回升 日内成交转向活跃【SMM洋山铜现货】 ► 铜价回落且升水走低 现货交投好于昨日【SMM华南铜现货】 ► 交割后现货升贴水跌至低位 铜价回落下游存观望情绪【SMM华北铜现货】 ► 2月18日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 再生铅：废电瓶价格坚挺 精铅报价贴水收窄【SMM铅午评】 ► SMM 2025/2/18 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 广东锌：广东今日换月 市场成交整体一般【SMM午评】 ► 天津锌：盘面回升 升水持稳【SMM午评】 ► 宁波锌：市场货量充裕 升水延续低位【SMM午评】 ► 美联储近期货币政策表态保持中立 沪锡价格震荡上行压制现货市场成交【SMM锡午评】

SMM2月17日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪锌跌0.44%，沪铜跌0.66%，沪铅微涨，沪铝、沪锡微跌。沪镍跌0.32%。 此外，氧化铝涨1.89%。碳酸锂微涨，工业硅跌1.03%。多晶硅主力期货涨0.25%。 黑色系多飘绿，铁矿跌1.84%，螺纹涨0.18%，热卷涨0.15%，不锈钢跌0.11%。双焦方面，焦煤跌1.15%，焦炭跌0.39%。 外盘金属方面，截至11:45分，外盘基本金属普涨。伦锌涨0.26%，伦铅涨0.61%，伦锡跌0.96%，伦铜涨0.19%，伦铝涨0.27%，伦镍跌0.25%。 贵金属方面，截至11:45分，COMEX黄金涨0.47%；COMEX白银跌0.02%。国内方面，沪金跌1.29%，沪银跌0.79%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨2.75%，报2065点。 截至2月17日11:45分，部分期货午间行情: 》2月17日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报升水50元/吨- 升水100元/吨，均价升水75元/吨较上一交易日涨55元/吨；湿法铜报贴水70元/吨-贴水30元/吨，均价贴水50元/吨较上一交易日涨70元/吨。广东1#电解铜均价77175元/吨较上一交易日跌285元/吨，湿法铜均价为77050元/吨较上一交易日跌270/吨。现货市场：周末归来广东库存连续4天大幅增加继续刷新年内新高，临近交割冶炼厂增加了发往仓库的量。因月差较大且适逢交割日，持货商基本都是对次月报价…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【习近平出席民营企业座谈会并发表重要讲话】 中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平2月17日上午在京出席民营企业座谈会。在听取民营企业负责人代表发言后，习近平发表了重要讲话。李强、丁薛祥出席座谈会，王沪宁主持。（财联社） 【国务院国资委：持续提升中央企业控股上市公司质量 不断改进和加强市值管理】 国务院国资委党委在学习时报发文指出，把扩大有效投资作为支撑扩大内需的有力抓手，用好“两新”政策、加大“两重”投入，加快规划项目落地，聚焦科技属性、技术价值、新兴领域，推动落实一批强链补链重点项目，更好发挥投资带动作用。持续提升中央企业控股上市公司质量，不断改进和加强市值管理，支持价值投资、理性投资、长期投资，更好维护资本市场稳定。发挥中央企业产业链条长、带动作用强的优势，持续深化产业链融通发展共链行动，牵头组建产业联盟，高效推进供需对接，带动上中下游、大中小企业融通发展。 【财政部：开展2025年2月份国债做市支持操作】 财政部发布关于开展2025年2月份国债做市支持操作有关事宜的通知，操作方向为随卖，操作券种为2024年记账式附息（二十四期）国债、2024年记账式附息（二十二期）国债，操作额分别为5.2亿元、3.7亿元，期限分别为2年、3年，竞争性招标时间为2月18日11:05-11:35。 央行今日进行1905亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有2290亿元7天期逆回购到期，实现净回笼385亿元。 【高盛：上调MSCI中国和沪深300目标位 增长前景改善或将带来超过2000亿美元的投资组合资金流入】 高盛称，预计人工智能的广泛应用将会使得中国公司的每股收益在未来十年每年提高2.5%。将MSCI中国指数和沪深300指数的未来12个月的目标点位分别提升至85点和4700点，预计上行空间分别为16%、19%。DeepSeek R1以及其他中国人工智能模型的出现，因其全球竞争力和成本效益改变了中国科技的叙事。增长前景的改善以及可能的信心提振，将会提升中国股票的公允价值15%-20%，并可能带来超过2000亿美元的投资组合资金流入。恒生科技指数和中证1000指数在关键指数中更具高科技和人工智能代表性。主题上偏好数据和云，以及软件和应用程序。 ► 2月17日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1702元 美元方面: 截至11:45分，美元指数延续前两个交易日的跌势，继续跌0.09%，报106.69。美国商务部公布的数据显示，美国1月零售销售月率下滑0.9%，为2023年3月以来最大降幅，预期下滑0.1%，前值由上升0.40%修正为上升0.7%。美国1月核心零售销售月率下滑0.4%，预期上升0.3%，前值由上升0.40%修正为上升0.7%。具体来看，在报告的13个零售类别中，有9个类别出现了下滑，其中汽车、运动器材店和家具店的下滑最为显著。美国1月零售销售环比大幅下滑，且多个领域销售额出现下降。分析认为，1月的销售数据下滑在很大程度上受到多地冬季风暴和加州山火的影响，美国政府加征关税的举措也可能加剧企业和家庭的不安情绪。零售销售数据公布后，美国利率期货定价为今年降息41个基点，而此前为33个基点，预计下一次降息将在美联储9月或10月的政策会议上进行。后市关注美联储会议纪要。 其他货币方面： 日本经济在2024年第四季度实现2.8%的年化增长率，超出市场预期，主要得益于出口的强劲增长以及资本投资的回升。 由于通胀接近日本央行设定的2%目标，市场对其进一步加息的预期增强，日元短期内可能获得一定支撑。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布欧元区12月季调后贸易帐等数据。还需关注美联储理事鲍曼发表讲话。 2月17日，美国纽交所因美国总统日，美股休市一日；美国芝商所因美国总统日，旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间18日03:30结束，股指期货合约交易提前于北京时间18日02:00结束。 外盘交易所休市安排如下：（均为北京时间） 》 周一适逢美国总统日假期 外盘交易所休市安排一览 原油方面: 截至11:45分，原油期货窄幅波动，其中，美油跌0.03%，布油涨0.03%。因市场预期俄乌和平协议可能会放宽影响供应的制裁举措，且市场担心全球贸易摩擦可能会减缓经济增长并削弱能源需求，油价近来走势偏弱。　 美国和欧盟对俄罗斯石油出口的制裁限制了俄罗斯的石油出口，并扰乱了海运石油供应。在达成和平协议的情况下，解除制裁应能提升全球能源供应。 美国能源服务公司贝克休斯(Baker Hughes)周五在其备受关注的报告中表示，本周美国能源企业连续第三周增加石油和天然气钻机数，为2023年12月以来首见。数据显示，截至2月14日当周，未来产量的先行指标--美国石油和天然气钻机总数增加2座，至588座。贝克休斯称，本周活跃石油钻机增加1座，至481座；天然气钻机增加1座，至101座。（文华财经） 现货市场一览: ► 周末全国主流地区铜库存增加2.41万吨【SMM周度数据】 ► LME Cash-3M结构转为BACK 市场观望情绪浓厚【SMM洋山铜现货】 ► 月差较大现货对次月大贴水 整体交投并不活跃【SMM华南铜现货】 ► 铝库存大增 5.5 万吨 现货贴水格局难改【SMM铝现货午评】 ► 2025年2月17日电解铝锭与铝棒库存：周末过后铝锭库存突破80万大关 铝棒库存仍在缓慢爬升【SMM数据】 ► 再生铅：下游企业接货意愿依然观望 精铅成交相对有限【SMM铅午评】 ► 消费偏弱交仓增多 铅锭社库再度累增【SMM铅锭社会库存】 ► SMM七地锌锭社会库存增加1.23万吨【SMM数据】 ► 上海锌：贸易商挺价持续 成交未见好转【SMM午评】 、 ► 天津锌：盘面回落 升水小幅上行【SMM午评】 ► 缅甸矿区复产问题持续发酵 沪锡价格保持横盘波动【SMM锡午评】 ► 镍价波动：早盘走低【SMM镍现货午评】 ► 【SMM储能】重磅！新能源上网电量全面入市！取消强制配储！ ► 2月17日白银的价格下跌【SMM日评】

SMM2月14日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属全线上涨，沪锌涨1.11%，沪铜涨0.88%，沪铅涨0.23%，沪铝涨0.56%。沪镍涨0.37%，沪锡涨1.28%。 此外，氧化铝跌0.36%。碳酸锂跌0.67%，工业硅涨0.14%。多晶硅主力期货涨0.72%。 黑色系涨跌互现，铁矿涨0.61%，螺纹平于3277元/吨，热卷微跌，不锈钢跌0.23%。双焦方面，焦煤跌1.26%，焦炭跌0.64%。 外盘金属方面，截至11:42分，外盘基本金属均飘红。伦锌涨1.12%，伦铅涨0.28%，伦锡涨0.67%，伦铜涨0.78%，伦铝涨0.61%，伦镍涨0.92%。 贵金属方面，截至11:42分，COMEX黄金涨0.39%，金价有望实现连续第七周上涨；COMEX白银涨1.46%。国内方面，沪金涨0.85%，沪银涨1.3%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨12.1%，报2018点。 截至2月14日11:42分，部分期货午间行情: 》2月14日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨- 升水50元/吨，均价升水20元/吨较上一交易日涨15元/吨；湿法铜报贴水140元/吨-贴水100元/吨，均价贴水120元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价77460元/吨较上一交易日涨260元/吨，湿法铜均价为77320元/吨较上一交易日涨225/吨。现货市场：广东库存连续3天大幅增加并刷新年内新高，冶炼厂发货量较多是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【五部门调整重大技术装备进口税收政策有关目录】 工信部等五部门发布关于调整重大技术装备进口税收政策有关目录的通知。《国家支持发展的重大技术装备和产品目录（2025年版）》、《重大技术装备和产品进口关键零部件、原材料商品目录（2025年版）》和《进口不予免税的重大技术装备和产品目录（2025年版）》自2025年3月1日起执行。对2025年2月28日前（含2月28日）批准的按照或比照《国务院关于调整进口设备税收政策的通知》规定享受进口税收优惠政策的项目和企业，在2025年8月31日前（含8月31日）进口设备，继续按照《工业和信息化部财政部海关总署国家税务总局国家能源局关于调整重大技术装备进口税收政策有关目录的通知》（工信部联重装〔2021〕198号）和《财政部 国家发展改革委 海关总署 国家税务总局关于调整〈国内投资项目不予免税的进口商品目录〉的公告》（2012年第83号）执行。 【郑栅洁：干字当头奋发有为，扎实推动中央经济工作会议各项部署落到实处】 2月14日，《学习时报》头版头条刊发国家发展改革委党组书记、主任郑栅洁署名文章《干字当头 奋发有为 扎实推动中央经济工作会议各项部署落到实处》。其中提到，要坚持干字当头，增强信心、迎难而上、奋发有为，不折不扣抓好贯彻落实，切实把党中央决策部署转化为推动高质量发展的实绩。 央行今日进行985亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有1837亿元7天期逆回购到期，实现净回笼852亿元。 ► 2月14日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1706元 美元方面: 截至11:42分，美元指数涨0.07%，报107.12。周四公布的数据显示，美国1月份生产者物价指数(PPI)强劲增长，周三的通胀报告显示消费者价格以近一年半以来最快的速度上涨。PPI数据提供通胀再次加速的更多证据，并强化金融市场对美联储在下半年之前不会降息的看法。美联储主席鲍威尔在本周举行的第二次国会听证会上重申，美联储并不急于降息。 其他货币方面： 日本央行的鹰派立场可能继续支撑日元。日本央行3月是否会提高政策利率，仍有待争论，但今年肯定会有更多加息。事实证明，日本的通胀十分顽固，央行也逐渐认识到，通胀可能不会像其目前展望所显示的那样回落。行长植田和男最近在国会作证时暗示了这一点 ，央行可能很快就会修改展望；日本政府似乎同意央行的观点，并默认近期加息的必要性。许多人现在认为，自1990年代泡沫经济破灭以来盛行的"通缩思维"已成历史。事实上，通胀思维似乎正在变得稳固，这就提出了一个问题：日本央行在抑制通胀方面是否落后于形势，是否必须迎头赶上？如果4月薪资涨幅与预期一样高（预计约为 5%），且经济继续保持良好发展势头，情况就更加如此。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布中国1月M2货币供应年率(0214-0217几点不定)、中国1月社会融资规模-年初至今(0214-0217几点不定)、中国1月新增人民币贷款-年初至今(0214-0217几点不定)、欧元区第四季度季调后GDP季率修正值、欧元区1月储备资产总额、美国1月进口物价指数月率、美国1月零售销售月率、美国1月核心零售销售月率、美国1月关联GDP的零售额控制组月率-季调后、加拿大12月制造业新订单月率、美国1月工业产出月率、美国1月制造业产出月率、美国1月制造业产能利用率等数据。 原油方面: 截至11:42分，原油期货均小涨，其中，美油涨0.11%，布油涨0.19%。油价势将结束三周连跌，因燃料需求上升，且预计美国的全球对等关税计划要到4月才会生效，从而有更多时间避免贸易战。 摩根大通分析师在周五的报告中称，全球石油需求已激增至1.034亿桶/日，同比增加140万桶/日。“起初需求低迷，但2月第二周对出行和取暖燃料的需求有所回升，这表明实际需求与预期需求之间的差距将很快缩小。取暖燃料的使用量预计将再次上升。此外，欧洲天然气价格飙升可能促使人们从天然气转向石油，从而刺激需求。” 　　 国际能源署（IEA）在最新油市报告中称，尽管美国对俄罗斯实施了新一轮制裁，但如果俄罗斯能找到规避制裁的方法，其石油出口仍可能维持。IEA预测，今年全球石油供应增长将超过需求。（文华财经） 现货市场一览: ► 库存和铜价均走高下游消费转弱 整体交投不如昨日【SMM华南铜现货】 ► 铜价高位徘徊 持货商逢高出货【SMM再生铜原料周评】 ► 周末下游采购略增 铝价高位运行【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：再生精铅报价持续松动 部分下游企业逢低少量接货【SMM铅午评】 ► 广东锌：成交困难持续 现货升水下滑【SMM午评】 ► 上海锌：部分贸易商挺价 升水持平昨日【SMM午评】 ► 沪锡价格受外盘带动震荡上行 现货市场成交遇冷【SMM锡午评】 ► 镍价波动：早盘高开【SMM镍现货午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月14日 镍盐价格持稳运行 ► 春节后不锈钢市场延续供强需弱 现货价格震荡窄幅下行【SMM分析】 ► 【SMM简析】多空博弈加剧 铁矿石价格反复震荡运行 ► 【SMM煤焦分析】库存累积 销售不畅 下周焦企开工或继续小幅下调 ► 玻璃行情迅速转好 后续冷修窑炉规划纷纷喊停 【SMM分析】

SMM2月13日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪锌涨0.36%，沪铜涨0.76%，沪铅涨0.2%，沪铝跌0.22%。沪镍跌0.23%，沪锡涨0.11%。 此外，氧化铝跌1.32%。碳酸锂跌0.13%，工业硅跌0.69%。多晶硅主力期货跌0.47%。 黑色系多飘绿，铁矿、螺纹微跌，热卷跌0.21%，不锈钢涨0.87%。双焦方面，焦煤跌1.65%，焦炭跌1.45%。 外盘金属方面，截至11:41分，外盘基本金属多飘红。伦锌微涨，伦铅涨0.13%，伦锡跌0.32%，伦铜涨0.12%，伦铝涨0.19%，伦镍跌0.16%。 贵金属方面，截至11:41分，COMEX黄金涨0.47%，COMEX白银涨0.15%。国内方面，沪金涨0.54%，沪银涨1.31%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌2.2%，报1765.8点。 截至2月13日11:41分，部分期货午间行情: 》2月13日SMM金属现货价格 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨- 升水30元/吨，均价升水5元/吨较上一交易日涨35元/吨；湿法铜报贴水120元/吨-贴水80元/吨，均价贴水100元/吨较上一交易日涨40元/吨。广东1#电解铜均价77200元/吨较上一交易日涨615元/吨，湿法铜均价为77095元/吨较上一交易日涨620/吨。现货市场：今日广东库存继续走高，再度刷新年内新高，到货较多是主因。元宵过后下游复产增加需求上升，持货商积极挺价出货...... 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 央行今日进行1258亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因今日有2755亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1497亿元。 【共8方面！上海发布新一轮政策举措 推动经济持续回升向好】 据上海市发改委消息，为全力推动一季度上海市经济实现良好开局，全力巩固经济持续回升向好势头，在延续一批、优化完善一批存量政策基础上，上海制定一批增量政策，以政策措施的有效性应对外部环境变化的不确定性。政策举措主要包括8个方面：一是用好用足财政政策和金融政策。包括推动地方政府专项债券扩围增量，切实减轻企业负担，加强中小微企业融资服务，支持企业并购重组，增强金融服务实体经济能力。二是着力激发有潜能的消费。包括加力实施消费品以旧换新，促进服务消费提质扩容，文旅商体展联动吸引外来消费。三是着力扩大有效益的投资。包括加快推进“两重”项目建设，加大设备更新和技术改造投资力度，着力激活民间投资，加强投资项目要素保障。四是促进外贸外资稳量提质。包括强化稳外贸支持保障，提高利用外资质量，强化“走出去”安全保障。五是支持服务业改革创新。包括做大服务业总量规模，深化服务业开放试点和制度创新，促进生产性服务业提升能级，加快培育高品质生活性服务业。2024年，上海第三产业增加值占全市GDP比重达到78.2%，服务业发展对稳定就业、提高收入、促进消费具有重要作用。六是促进重点行业创新升级。包括支持企业升规做强，加强产业创新和科技创新深度融合，支持制造业重点领域发展。实施“上海制造”品牌崛起计划， 支持汽车、电子、高端装备等传统产业转型升级， 提升时尚消费品竞争力。七是支持经营主体健康发展。包括持续优化营商环境，保障企业用地需求，实施更具吸引力的人才政策，加强招商引资和企业服务一体化。实施优化营商环境8.0版行动方案，严格规范涉企行政检查，深化工业领域AEO（经认证的经营者）制度试点，对中低风险行政检查情境实施免检少检，开展清欠企业账款专项行动，落实国家工商业用地使用权到期续期政策，实施产业用地“保量控价”措施，加大企业引进人才支持力度。完善招商引资和产业扶持政策，加强招引项目全链条服务。八是扎实保障和改善民生。包括实施就业优先政策，优化完善房地产政策，全面提速“两旧一村”改造和城市更新。 ► 2 月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1719元 美元方面: 截至11:41分，美元指数跌0.31%，报107.69。市场关注可能引发全球贸易冲突的美国关税计划的进展，市场在等待今日晚些时候公布的美国生产者物价指数(PPI)数据，以进一步了解货币政策。美国1月消费者价格创下近一年半最大涨幅，购买一系列商品和服务的成本上升，强化美联储传递的信息，即在经济不确定性不断增加的情况下并不急于进一步降息。利率期货交易员目前认为年底前将降息27个基点，这意味着全年只进行一次25个基点的降息的可能性较大，数据公布前的降息预期为约37个基点。美联储主席鲍威尔在国会作证时重申，联储并不急于降息，因此前公布的数据显示1月美国消费者物价上涨速度快于预期，这表明通胀方面没有取得任何进展。 其他货币方面： 英镑/美元亚市上涨0.24%，英国皇家测量师学会（RICS）的一项调查显示，1月英国房地产市场明显放缓，但该学会仍预计未来一年房地产市场活动将回升；英国推出离岸风电场激励措施--“清洁产业奖助”计划，今日公布的主要数据包括国内生产总值(GDP)、建筑业、服务业指数、工业生产和制造业数据。（汇通财经） 数据方面: 今日将公布新西兰第一季度未来两年通胀率预期，新西兰第一季度未来一年通胀率预期，英国第四季度生产法GDP年率初值，英国第四季度生产法GDP季率初值，德国1月CPI年率终值，英国12月GDP月率，英国12月工业产出月率，英国12月工业产出年率，英国12月商品贸易帐-季调后，瑞士1月CPI年率，中国1月M2货币供应年率(0213-0217几点不定)、中国1月社会融资规模-年初至今(0213-0217几点不定)、中国1月新增人民币贷款-年初至今(0213-0217几点不定)，美国截至2月8日当周初请失业金人数，美国截至2月1日当周续请失业金人数，美国1月PPI年率，美国1月核心PPI年率等数据。此外，值得关注的是2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话；加拿大央行公布1月货币政策会议纪要；美联储理事沃勒就稳定币发表讲话；商务部召开2月第2次例行新闻发布会。 原油方面: 截至11:41分，原油期货均下跌，其中，美油跌0.95%，布油跌0.93%。因市场乐观预期原油供应风险将会缓解，而美国征收对等关税的意向激起了市场对通胀的担忧，油价承压。 美国原油库存大幅上升，亦打压市场。美国能源信息署(EIA)周三公布的库存报告显示，美国上周商业原油库存增幅超预期，因炼厂继续进行维护工程。EIA数据显示，截至2月7日当周，美国原油库存增加410万桶，至4.279亿桶，此前受访分析师预期为增加300万桶。（文华财经） 现货市场一览: ► 周内全国主流地区铜库存上升2.14万吨【SMM周度数据】 ► 社会仓库持续垒库 交割前内贸市场仍冷清【SMM沪铜现货】 ► 元宵后需求增加现货升水走高 现货交投好转【SMM华南铜现货】 ► 1月阳极铜开工率走低 节后用废企业产量预期快速回升【SMM分析】 ► 下游需求稳步复苏 现货升贴水持稳运行【SMM铝现货午评】 ► 再生铅：下游企业接货情绪变化不大 再生精铅贴水有进一步扩大预期【SMM铅午评】 ► SMM七地锌锭社会库存增加0.46万吨【SMM数据】 ► 广东锌：现货出货困难 今日升水走低【SMM午评】 ► 天津锌：下游需求仍然较差 升水下行【SMM午评】 ► 美元指数承压下挫 沪锡价格预计延续震荡走势【SMM锡午评】 ► 镍价波动：期货“下跌—反弹—回落”【SMM镍现货午评】 ► 【SMM硫酸镍日评】2月13日 镍盐价格持稳运行 ► 【SMM热卷周度平衡】节后需求逐步启动 本周热卷社库增幅9%