自2022年4月起，SMM螺纹排产样本扩充至56家企业。 据SMM调研重点生产钢企56个样本数据： 5 月螺纹计划产量980.49万吨，较4月实际产量增加88.98万吨，增幅9.98%； 5 月线盘计划产量356.2万吨，较4月实际产量增加43.04万吨，增幅13.74%。 图一：主流建材钢厂螺纹&盘螺排产（56家） 数据来源：SMM   分地区来看（56家）： 东北地区： 螺纹计划量总计60.0万吨，环比增加7.0万吨，增幅13.21%。线盘计划量总计17.0万吨，环比增加1.0万吨，增幅6.25%；   华北地区： 螺纹计划量总计126.0万吨，环比增加19.6万吨，增幅18.42%。线盘计划量总计64.2万吨，环比增加30.2万吨，环比增幅88.82%；   华东地区： 螺纹计划量总计467.49万吨，环比增加19.78万吨，增幅4.42%。线盘计划量总计170.7万吨，环比减少5.96万吨，降幅3.37%；   中南地区： 螺纹计划量总计148.2万吨，环比增加25.2万吨，增幅20.49%。线盘计划量总计34.2万吨，环比增加4.4万吨，增幅14.77%；   西北地区： 螺纹计划量总计86.6万吨，环比增加11.9万吨，增幅15.93%。线盘计划量总计20.9万吨，环比增加8.1万吨，增幅63.28%； 西南地区： 螺纹计划量总计92.2万吨，环比增加5.5万吨，增幅6.34%。线盘计划量总计49.2万吨，环比增加5.3万吨，增幅12.07%。 图二：螺纹分地区月度变化对比 数据来源：SMM 图三：线盘分地区月度变化对比 数据来源：SMM 整体来看: 4月中下旬全国建材价格震荡走强，钢厂利润空间显现，复产积极性增加，其次4月需求环比好转，供需基本面稍有改善；但五一节前后华南区域持续降雨天气影响，拖累需求释放节奏，去库速度放缓。5月铁矿价格高位震荡运行，且焦炭第五轮提涨，钢厂利润空间挤压， 即期利润多处于亏损状态，但部分钢厂仍不亏现金流，现钢厂利润水平在（-150，50）之间。前期高炉厂生产建材利润尚可，4月下旬部分钢厂陆续复产建材轧线；其次4月钢坯订单陆续交完，个别钢厂铁水回流至建材端， 5月钢厂建材计划排产量增加，而卷板、带钢等品种线多维持前期生产状态。   分地区来看: 东北地区 ，钢厂利润在（-150，0）之间，目前区域内有钢厂高炉复产，且减少了钢坯投放量，铁水回流到建材端；此外近期东北需求陆续释放，钢厂增产积极性提高，5月计划产量增加明显。 华北地区 ，钢厂利润在（-150，50）之间，目前即期利润微亏，但边际利润仍有，前期检修钢厂建材轧线陆续复产，5月建材计划产量增加明显；其中个别钢厂建材库存低位，导致市场规格不齐，因此主动减产带钢产量转增产建材。 华东地区 ，钢厂利润在（-100，100）之间，华东区域各钢厂点对点利润亏损，但少数钢厂边际利润仍能达100元/吨左右。个别江苏钢厂建材继续减量转卖钢坯，且区域内个别钢厂高炉检修，叠加线材接单表现不佳，稍有减量线盘产量，导致线盘计划产量环比下降3.37%。 西北地区 ，钢厂利润在（-150，50）之间，个别钢厂前期检修复产后，5月建材轧线基本满产，总产量增加；其他钢厂边际效益盈亏线水平，日均产量变化不大。 中南地区 ，钢厂利润在（-100，50）之间，5月钢厂外卖钢坯量计划减少，部分钢厂转增建材产量；其次4月区域内多家钢厂有临时检修，5月暂无检修计划，建材产量有所恢复。 西南地区 ，钢厂利润在（-150，50）之间，个别钢厂边际有利润，短期基本维持正常生产，产量环比变化较小。 图四：2020年至今钢厂生产螺纹钢盈利情况走势一览 数据来源：SMM   后续来看， 建材供应端，长流程钢厂即期利润虽有亏损，但边际效益仍存，部分钢厂处于低库存状态，现金流基本不亏，利润驱动钢厂生产建材积极性提高，另一方面多家钢厂出现缺规格现象，部分铁水回流至建材端；短流程钢厂效益不佳，近期废钢涨势强于螺纹，在利润未见明显好转的情况下，5月电炉开工率回升高度有限。需求端，宏观消息刺激房地产需求，5月专项债下发速度有望加快，需求或有进一步好转可能，但考虑南方降雨天气影响，整体需求可释放空间或有影响。综合来看，5月供应压力 或将 逐步凸显，预计建材现货价格承压运行。    

自2022年4月起，SMM螺纹排产样本扩充至56家企业。 据SMM调研重点生产钢企56个样本数据： 4 月螺纹计划产量889.91万吨，较3月实际产量减少71.12万吨，降幅7.40%； 4 月线盘计划产量315.16万吨，较3月实际产量增加12.08万吨，增幅3.99%。 图一：主流建材钢厂螺纹&盘螺排产（56家） 数据来源：SMM   分地区来看（56家）： 东北地区： 螺纹计划量总计53.0万吨，环比减少3.0万吨，降幅5.36%。线盘计划量总计16.0万吨，环比增加6.0万吨，增幅60.0%；   华北地区： 螺纹计划量总计106.4万吨，环比减少23.0万吨，降幅17.77%。线盘计划量总计34.0万吨，环比增加4.0万吨，环比增幅13.33%；   华东地区： 螺纹计划量总计446.11万吨，环比减少33.03万吨，降幅6.89%。线盘计划量总计178.66万吨，环比增加3.66万吨，增幅2.09%；   中南地区： 螺纹计划量总计123.0万吨，环比减少21.6万吨，降幅14.94%。线盘计划量总计29.8万吨，环比减少5.6万吨，降幅15.82%；   西北地区： 螺纹计划量总计74.7万吨，环比增加6.9万吨，增幅10.18%。线盘计划量总计12.8万吨，环比增加0.5万吨，增幅4.07%； 西南地区： 螺纹计划量总计86.7万吨，环比增加2.61万吨，增幅3.10%。线盘计划量总计43.9万吨，环比增加3.52万吨，增幅8.72%。 图二：螺纹分地区月度变化对比 数据来源：SMM 图三：线盘分地区月度变化对比 数据来源：SMM 整体来看: 3 月建材价格走势大幅下挫，市场拿货积极性受挫，加之下游资金情况紧张，房建基建需求启动较慢，拖累整体建材去库速度，供需矛盾改善进度不及预期。近期焦炭第八轮提降落地，现货价格逐步拉涨，成本端即时利润空间显现，但考虑部分钢厂仍有年前冬储原料资源，生产继续处于亏损阶段，现钢厂利润水平在（-150，100）之间。目前钢坯、卷板及其他品种材整体效益仍好于建材，钢厂螺纹生产继续减量，转增产高效益品种，导致4月建材计划总排产量下降，现已降至历年低位，后期钢厂产量继续下降空间不大。   分地区来看: 东北地区 ，钢厂利润在（-100，50）之间，目前钢坯、盘螺的利润好于螺纹，生产螺纹仍处于亏损状态，部分钢厂继续减螺纹产量，盘螺稍有增量。 华北地区 ，钢厂利润在（-100，100）之间，部分钢厂即期生产利润（不含三费）高达200元/吨，但考虑板带的生产效益仍优于建材，多数钢厂继续满产板带或转增产卷板。 华东地区 ，钢厂利润在（-50，100）之间，华东各钢厂建材生产利润有所分化，目前即期利润能超100元/吨，但个别钢厂仍有年前冬储原料资源，因此核算成本建材仍处于亏损状态。其次部分江苏钢厂螺纹减量转卖钢坯，线盘基本正常生产。 西北地区 ，钢厂利润在（-100，50）之间，个别钢厂前期检修高炉3月底已复产，4月计划排产量稍有增加。 中南地区 ，钢厂利润在（-100，100）之间，目前板材及钢坯的整体效益偏好，多数钢厂主动减产建材产量，铁水转向品种材或直接外卖钢坯。其次个别钢厂因亏损，暂时不多产建材。 西南地区 ，钢厂利润在（-150，0）之间，3月钢厂联合控产，目前陆续恢复正常，且前期检修高炉，近期已经陆续复产，4月产量微增。 图四：2020年至今钢厂生产螺纹钢盈利情况走势一览 数据来源：SMM   后续来看， 建材供应端，钢厂生产建材积极性不高，继续转产板卷等其他品种材，4月高炉厂供应端压力将继续缓解；其次短流程钢厂生产亏损，目前多维持谷电生产，在利润未有好转的情况下，短期开工率难有明显回升。需求端，“金三”需求虽较往年落空，但部分下游项目陆续恢复施工，“银四”需求仍可期待。综合来看，4月供减需增的预期下，厂库社库进一步去化，预计建材价格或有反弹空间。  

上海期货交易所3月28日发布：经研究决定，自2024年4月1日交易（即3月29日晚夜盘）起，螺纹钢期货RB2410合约交易手续费调整为成交金额的万分之一，日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一。 原文如下： 关于调整螺纹钢期货品种相关合约交易手续费的通知 各会员单位： 经研究决定，自2024年4月1日交易（即3月29日晚夜盘）起： 螺纹钢期货RB2410合约交易手续费调整为成交金额的万分之一，日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一。 特此通知。 上海期货交易所 2024年3月28日

自2022年4月起，SMM螺纹排产样本扩充至56家企业。 据SMM调研重点生产钢企56个样本数据： 3 月螺纹计划产量964.53万吨，较2月实际产量增加56.15万吨，增幅6.18%； 3 月线盘计划产量303.08万吨，较2月实际产量减少0.91万吨，降幅0.30%。 图一：主流建材钢厂螺纹&盘螺排产（56家） 数据来源：SMM   分地区来看（56家）： 东北地区： 螺纹计划量总计56.0万吨，环比增加6.0万吨，增幅12.0%。线盘计划量总计10.0万吨，环比增加3.0万吨，增幅42.86%；   华北地区： 螺纹计划量总计129.4万吨，环比增加8.1万吨，增幅6.68%。线盘计划量总计30.0万吨，环比减少5.0万吨，环比降幅14.29%；   华东地区： 螺纹计划量总计479.14万吨，环比增加35.64万吨，增幅8.04%。线盘计划量总计175.0万吨，环比增加4.05万吨，增幅2.37%；   中南地区： 螺纹计划量总计148.1万吨，环比增加2.75万吨，增幅1.89%。线盘计划量总计35.4万吨，环比增加1.0万吨，增幅2.91%；   西北地区： 螺纹计划量总计67.8万吨，环比增加8.8万吨，增幅14.92%。线盘计划量总计12.3万吨，环比增加3.1万吨，增幅33.7%； 西南地区： 螺纹计划量总计84.09万吨，环比减少5.14万吨，降幅5.76%。线盘计划量总计40.38万吨，环比减少7.06万吨，降幅14.88%。 图二：螺纹分地区月度变化对比 数据来源：SMM 图三：线盘分地区月度变化对比 数据来源：SMM 整体来看: 2 月春节期间现货交易停滞，节后市场预期转弱，情绪面影响现货价格走势，导致现货价格震荡下行；叠加螺纹表需持续低于去年同期水平，供需基本面未见驱动力，底部价格支撑力度较弱。节后原料端价格同步下跌，焦炭第5轮提降，成本端下移，钢厂即期利润在（-150，0）之间。但考虑目前品种材的生产效益以及出货情况均好于建材，钢厂继续多生产品种材居多，建材多维持前期生产水平，导致3月建材日均计划产量继续下降。   分地区来看: 东北地区 ，钢厂利润在（-150，0）之间，个别钢厂前期检修高炉本月复产，产量有所增加；但仍有个别钢厂考虑螺纹生产没有利润，维持停产状态。 华北地区 ，钢厂利润在（-100，0）之间，年后生产亏损，且钢厂库存压力大，多家钢厂前期检修高炉延期复产，部分钢厂产品种材效益好，建材继续减量，日均产量继续减少。 华东地区 ，钢厂利润在（-100， 0）之间，华东钢厂建材生产利润稍好于其他区域，部分钢厂生产螺纹不亏，但目前多家钢厂表示年后库存高位，市场需求不及预期，厂库难迎下降拐点，3月份继续维持前期生产状态，建材产量难有明显增量。 西北地区 ，钢厂利润在（-150，0）之间，个别钢厂控亏，前期停产高炉延期复产，其他钢厂生产稳定，但销售有压力。 中南地区 ，钢厂利润在（-150，0）之间，部分钢厂年前的原料库存未消化完，导致整体成本亏损在100元/吨以上，个别钢厂板材利润好，主动减建材量，优先产板材。 西南地区 ，钢厂利润在（-150， 0）之间，区域内钢厂联合控产、减产、减亏保生存措施，适当下调产量，导致螺纹产量月环比下降5.76%。 图四：2020年至今钢厂生产螺纹钢盈利情况走势一览 数据来源：SMM   后续来看， 今年元宵节后市场需求复苏情况不及预期，厂库社库累积超去年同期水平，厂商均有出货压力，导致现货价格承压运行。近期建材价格下跌幅度大于成本端下移空间，生产仍有小幅亏损，钢厂主动增产积极性不高；其次，品种材的接单情况及利润好于螺纹，部分钢厂3月生产建材继续减量。短流程钢厂元宵节后陆续复产，但节后行情震荡下行，废钢基本为节前存货，平电生产也出现亏损现象，导致复产钢厂多谷电生产居多，在利润未有明显修复的情况下，电炉厂产量向上增量空间受限。综合来看，考虑钢厂成本亏损及库存积压导致的现金流压力，3月钢厂建材产量继续维持低位水平。  

自2022年4月起，SMM螺纹排产样本扩充至56家企业。 据SMM调研重点生产钢企56个样本数据： 2 月螺纹计划产量913.08万吨，较1月实际产量减少53.92万吨，降幅5.58%； 2 月线盘计划产量307.39万吨，较1月实际产量减少49.28万吨，降幅13.82%。 图一：主流建材钢厂螺纹&盘螺排产（56家） 数据来源：SMM   分地区来看（56家）： 东北地区： 螺纹计划量总计50.0万吨，环比减少2.0万吨，降幅3.85%。线盘计划量总计7.0万吨，环比减少0.3万吨，降幅4.11%；   华北地区： 螺纹计划量总计121.3万吨，环比减少20.9万吨，降幅14.7%。线盘计划量总计35万吨，环比减少22.5万吨，环比降幅39.13%；   华东地区： 螺纹计划量总计448.2万吨，环比减少32.0万吨，降幅6.66%。线盘计划量总计174.35万吨，环比减少19.85万吨，降幅10.22%；   中南地区： 螺纹计划量总计145.35万吨，环比增加8.55万吨，增幅6.25%。线盘计划量总计34.4万吨，环比减少0.3万吨，降幅0.86%；   西北地区： 螺纹计划量总计59万吨，环比增加2.7万吨，增幅4.8%。线盘计划量总计9.2万吨，环比减少1.7万吨，降幅15.6%； 西南地区： 螺纹计划量总计89.23万吨，环比减少10.27万吨，降幅10.32%。线盘计划量总计47.44万吨，环比减少4.63万吨，降幅8.89%。 图二：螺纹分地区月度变化对比 数据来源：SMM 图三：线盘分地区月度变化对比 数据来源：SMM 整体来看: 1 月宏观数据整体表现不佳，A股大幅下挫，带动大宗商品市场情绪同步走弱，其次螺纹表需数据持续下滑，总库存累积速度加快，现货价格震荡下行；临近月底，多地贸易商较往年提前一周陆续放假，现货交易逐步停滞，市场价格开始止跌企稳。1月焦炭二轮提降落地，铁矿价格略有松动，但现货价格跌幅大于原料端，钢厂亏损空间未有明显修复，钢厂利润总体在（-200，50）之间。目前品种钢效益好于建材，且卷板、带钢等品种接单情况尚可，2月部分钢厂继续将铁水多转向品种钢，导致2月建材总计划产量继续下降。   分地区来看: 东北地区 ，钢厂利润在（-200，0）之间，年底北方需求差，生产建材亏损，品种材效益稍好，部分钢厂继续转产品种材。 华北地区 ，钢厂利润在（-200，0）之间，部分钢厂前期检修高炉暂未复产，个别厂家产热卷效益尚可，铁水优先给板材；此外有厂家带钢的订单情况较好，2月暂不产建材，富余的铁水全部产带钢，导致建材整体产量减量较多。 华东地区 ，钢厂利润在（-100，50）之间，个别华东钢厂成本控制较好，建材生产有微利，但2月仍有多家钢厂有检修计划，产量继续下降。 西北地区 ，钢厂利润在（-200，0）之间，多家钢厂高炉计划3月复产，2月计划产量变化不大。 中南地区 ，钢厂利润在（-150，0）之间，河南、湖北环保检查解除，2月钢厂生产多恢复正常，产量较1月小幅增加。 西南地区 ，钢厂利润在（-150， 0）之间，区域内钢厂春节期间正常降低生产负荷，其次个别钢厂产板材有微利，但建材仍处于亏损状态，整体建材产量下降。 图四：2020年至今钢厂生产螺纹钢盈利情况走势一览 数据来源：SMM   后续来看， 春节前后市场需求基本停滞，下游将于元宵节后陆续复工，在供需双降的局面下，节后现货市场交易多以情绪面占主导。目前卷板及其他品种材的接单情况较好，效益优于建材，钢厂铁水倾向品种材，导致2月长流程钢厂计划建材产量继续下降。其次短流程钢厂1月底2月初基本停炉放假，且多于正月初十后复产，2月整体产量处于年内最低位。综合来看，受春节假期影响，2月长、短流程钢厂产量预期降幅扩大，整体供应端压力较小。  

SMM1月25日讯：随着 中天、镔鑫、金盛兰、敬业共4家钢厂冬储政策的发布 ，截至1月19日，已有22家钢厂发布冬储政策，其中： 华北地区9家，东北地区5家，西北地区 3家，华东地区4家，华中地区1家。 历年钢材的冬储政策都牵动着产业链上下游的心，在今年整体的冬储价格比去年低的情况下，出现了冬储南北差异大的局面，各地钢厂又是如何表现的呢？ 主动or被动？冬储南北差异大 点击查看SMM金属产业链数据库 对于今年钢厂的冬储，最开始市场均表示，库存压力不高，冬储少拿点货或不拿货都可以，安稳过年。据SMM了解，钢厂在实际落实冬储政策的表现有所不同，尤其在南北方钢厂政策发布后，代理商的反馈也是表现不一。分地区来看： 华北钢厂主动冬储： 华北钢厂率先推出后结算保值政策，但钢贸代理商以观望为主，不轻易拿货。前期现货行情震荡下行，部分山西厂家再次调整冬储政策，改为一单一议的模式，螺纹出厂3690-3780元/吨，高线出厂3850-3860元/吨，盘螺出厂在3870-3900元/吨。政策一改，冬储价格普遍低于市场价格10-20元/吨，代理商的拿货情绪高涨，主动进行冬储备货，尤其盘线接单情况较好，山西晋南、华鑫源、宏达三家钢厂一天线盘接单量最高一度接近20万吨。 华东市场多被动冬储： 华东市场却有不同的表现，随着前期几家大厂陆续出价，钢贸代理商反馈冬储价格优势不大，跟平常拿货区别不大，但是又不得不拿，多进行被动冬储。其中个别钢厂反馈今年货少，可冬储量少，导致冬储价格也相对高于市场预期。 据SMM了解，此次出现的北方代理商的主动冬储与华东区域的被动冬储的现象，也是离不开2个区域代理商的心理预期底价，山西厂家公布的冬储价格让代理商认为冬储资源现在分销下去仍有小几十的空间，但江浙区域的同品类钢厂市场价格低于已出钢厂的冬储政策，没有优势的情况下，无法抢先入手冬储。SMM将持续关注各地的钢厂冬储政策进行汇编！ 1月下旬计划停炉的短流程钢厂占比接近六成 螺纹需求将进一步下降 》点击查看SMM黑色系产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 钢厂冬储南北差异大、今年整体的冬储价格比去年低与现货市场的表现也有密切的关联。 螺纹期现货市场方面：宏观预期提振市场情绪，螺纹24日夜盘偏强运行，25日持续上涨，但午后库存数据发布，显示市场累库速度加快，期螺尾盘回落，收于3967，环比上一交易日上涨0.69%，现货市场价格跟涨，成交情况一般。据SMM的报价显示，1月24日，螺纹全国均价的平均价报3970元/吨，较前一交易日的均价3965元/吨，上涨了5元/吨。据SMM了解，1月24日，部分市场现货报价小幅上涨。 供给端，据SMM调研，截止到1月23日，全国50家主产建材的电炉钢厂开工率为53.60%，环比减少1.98个百分点；产能利用率为52.25%，环比减少1.47个百分点；建材日均产量为11.64万吨，环比减少0.33万吨。据统计，1月下旬电炉逐步进入春节放假阶段，计划1月下旬停炉的短流程钢厂占比接近六成，螺纹产量将逐步下行。 后续来看，需求端，临近春节，下游工地陆续停工，需求进一步下降，商家整体观望情绪浓厚，成交表现并无明显增量，目前螺纹钢基本面矛盾并不突出。若后期无持续利好推动，预计短期市场价格仍以小幅震荡为主。后续需重点关注节前累库压力和冬储情况。 机构声音 光大期货黑色团队认为，随着宏观情绪转强，贸易商冬储积极性提高叠加钢厂调高冬储价格的背景下，短期螺纹期价将震荡偏强运行。 国投安信期货研报指出：淡季需求环比下滑，短期仍有一定韧性，库存继续累积，幅度有所放缓。经济复苏基础仍不稳固，基建和制造业延续温和改善态势，房地产整体依然承压，房屋销售继续低位徘徊，政策刺激力度有待加码。原料价格相对偏强，钢厂延续亏损状态，复产动能不足，供应整体维持低位。央行降准释放积极信号，盘面有望延续震荡走强态势，节奏上仍有反复。 东吴证券1月14日研报指出，钢铁行业目前基本面仍是弱势运行状态，供给端主要受制于盈利下降叠加季节性检修仍有回落，需求端钢贸商虽有冬储，但库存位置仍较去年略低，预计意愿不强，结合下游需求不佳预计短期需求不会有明显改善，供需双弱情况下钢价预计主要受市场情绪以及原材料成本支撑呈现震荡态势。 推荐阅读： 》2024年国内建筑钢材钢厂冬储政策汇总（2024.01.26）【SMM热点】 》2024年国内建筑钢材钢厂冬储政策汇总（2024.01.19）【SMM热点】 》钢铁下游冬储意愿偏低？原因何在【SMM钢铁终端需求报告】

上期所发布通知，经研究决定，自2024年1月16日交易（即1月15日晚夜盘）起：螺纹钢期货RB2501合约交易手续费调整为成交金额的万分之三，日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之三。

自2022年4月起，SMM螺纹排产样本扩充至56家企业。 据SMM调研重点生产钢企56个样本数据： 1 月螺纹计划产量967万吨，较12月实际产量减少67.71万吨，降幅6.54%； 1 月线盘计划产量356.67万吨，较12月实际产量减少6.76万吨，降幅1.86%。 图一：主流建材钢厂螺纹&盘螺排产（56家）   数据来源：SMM   分地区来看（56家）： 东北地区： 螺纹计划量总计52.0万吨，环比减少2.0万吨，降幅3.7%。线盘计划量总计7.3万吨，环比减少3.7万吨，降幅33.64%；   华北地区： 螺纹计划量总计142.2万吨，环比减少32.4万吨，降幅18.56%。线盘计划量总计57.5万吨，环比减少9.35万吨，环比降幅13.99%；   华东地区： 螺纹计划量总计480.2万吨，环比减少20.13万吨，降幅4.02%。线盘计划量总计194.2万吨，环比增加3.45万吨，增幅1.81%；   中南地区： 螺纹计划量总计136.8万吨，环比减少3.3万吨，降幅2.36%。线盘计划量总计34.7万吨，环比增加1.2万吨，增幅3.58%；   西北地区： 螺纹计划量总计56.3万吨，环比减少8.9万吨，降幅13.65%。线盘计划量总计10.9万吨，环比减少0.4万吨，降幅3.54%； 西南地区： 螺纹计划量总计99.5万吨，环比减少0.98万吨，降幅0.98%。线盘计划量总计52.07万吨，环比增加2.04万吨，增幅4.08%。 图二：螺纹分地区月度变化对比   数据来源：SMM 图三：线盘分地区月度变化对比   数据来源：SMM 整体来看: 12 月前期市场继续以情绪面为主导，但中后期面临宏观政策真空期，且市场处于季节性淡季需求，总库存较往年提前累积，市场价格冲高回落，整体呈现宽幅震荡的局面。12月原料端价格持续上涨，但现货价格涨幅不及原料走势，导致螺纹整体利润走差。焦炭虽二轮提降启动，但建材基本面驱动力不足，现货价格继续下跌，钢厂利润总体在（-200，0）之间。12月底及1月初部分区域受环保限产影响，多家钢厂临时性停减产；其次，部分钢厂为控亏延长复产时间，导致1月螺纹计划产量降幅明显。   分地区来看: 东北地区 ，钢厂利润在（-150，0）之间，建材效益偏差，部分钢厂转增产钢坯或卷板，导致建材产量下降。 华北地区 ，钢厂利润在（-200，0）之间，1月区域内新增多家钢厂年检，螺纹减量较多；考虑建材亏损放大，个别钢厂直接停产螺纹，导致1月华北区域螺纹月环比产量降幅最大。 华东地区 ，钢厂利润在（-100，0）之间，钢厂年底例检为主，叠加生产亏损，建材产量整体回落，其中以山东区域减量最明显。 西北地区 ，钢厂利润在（-200，0）之间，部分西北厂家为控亏，原计划1月复产高炉，延期至2月份复产，导致产量呈现下降态势。 中南地区 ，钢厂利润在（-200，0）之间，近期中部区域环保检查加严，导致部分钢厂新增临时性停减产计划，螺纹产量继续下降；但考虑12月河南区域已有钢厂停产，1月个别钢厂盘螺线基本恢复，整体中南区域盘螺计划产量稍有增加。 西南地区 ，钢厂利润在（-150， 0）之间，区域内钢厂生产螺降盘增，总量基本变化不大，其中个别钢厂生产利润较差，侧重产生产板材。 图四：2020年至今钢厂生产螺纹钢盈利情况走势一览   数据来源：SMM   后续来看， 年底淡季需求转差，厂库社库累积，供需双弱的格局下，现货价格承压运行，且考虑原料端价格相对成材偏坚挺，钢厂利润或难有进一步改善。此外，年底受环保限产影响，部分钢厂新增临时性停减产计划，其次部分钢企为控亏，12月停产高炉及轧线延期复产，导致1月长流程钢厂计划建材总产量降至低位。近期短流程钢厂利润继续挤压，且年底短流程钢厂例检陆续进行，产量或将继续下降，1月整体供应端压力趋缓。  

自2022年4月起，SMM螺纹排产样本扩充至56家企业。 据SMM调研重点生产钢企56个样本数据： 12 月螺纹计划产量1041.71万吨，较11月实际产量增加17.99万吨，增幅1.76%； 12 月线盘计划产量366.13万吨，较11月实际产量减少14.47万吨，降幅3.80%。 图一：主流建材钢厂螺纹&盘螺排产（56家） 数据来源：SMM   分地区来看（56家）： 东北地区： 螺纹计划量总计54万吨，环比增加3万吨，增幅5.88%。线盘计划量总计11万吨，环比增加4万吨，增幅57.14%；   华北地区： 螺纹计划量总计174.6万吨，环比增加24.32万吨，增幅16.18%。线盘计划量总计66.85万吨，环比减少9.33万吨，环比降幅12.25%；   华东地区： 螺纹计划量总计507.33万吨，环比增加12.69万吨，增幅2.57%。线盘计划量总计193.45万吨，环比减少5.31万吨，降幅2.67%；   中南地区： 螺纹计划量总计140.1万吨，环比减少15.30万吨，降幅9.85%。线盘计划量总计33.5万吨，环比减少2万吨，降幅5.63%；   西北地区： 螺纹计划量总计65.2万吨，环比减少25.80万吨，降幅28.35%。线盘计划量总计11.3万吨，环比减少7.70万吨，降幅40.53%； 西南地区： 螺纹计划量总计100.48万吨，环比增 加 19.08 万吨，增幅23.44%。线盘计划量总计50.03万吨，环比增加5.87万吨，增幅13.29%。 图二：螺纹分地区月度变化对比 数据来源：SMM 图三：线盘分地区月度变化对比 数据来源：SMM 整体来看: 11 月中上旬宏观消息利好影响延续，前期市场继续以强情绪面主导，现货价格震荡走强，市场普遍涨幅在200元/吨左右；但下旬随着钢厂利润好转产量回升，市场对12月淡季需求持回落态度，且建材基本面暂无明显驱动，价格窄幅回落。其中原料端价格抗跌性较强，导致螺纹整体利润未见明显走扩，钢厂利润总体在（-100，+100）之间。目前钢厂生产螺纹积极性尚可，且部分前期检修钢厂12月恢复正常生产，导致12月螺纹计划产量继续增加。   分地区来看: 东北地区 ，钢厂利润在（-100，0）之间，个别钢厂原计划年后复产，但考虑11月整体效益有所好转，钢厂12月有提前复产计划，螺、盘产量均有回升。 华北地区 ，钢厂利润在（-100，50）之间，前期检修钢厂12月基本恢复正常生产，其中个别钢厂螺纹效益稍好于卷板，螺纹增量相对明显；部分钢厂表示近期盘螺需求不及螺纹，盘螺计划稍有减量。 华东地区 ，钢厂利润在（-50，100）之间，多家钢厂维持正常生产状态，其中个别钢厂中板产线检修，产量回流螺纹，导致螺纹12月计划产量继续增加。 西北地区 ，钢厂利润在（-100，50）之间，近期西北多家钢厂12月有年检计划，且个别钢厂分厂有停产预期，导致建材产量减量明显。 中南地区 ，钢厂利润在（-50，50）之间，目前钢厂利润在盈亏线上下，多家钢厂延续前期生产状态，但受河南区域环保检查影响，省内部分钢厂12月上旬高炉及轧线有停减产计划，产量降幅较大。 西南地区 ，钢厂利润在（-100，50）之间，前期检修钢厂基本恢复正常生产，其次个别钢厂产能置换项目正常投产，建材产量有明显增量。 图四：2019年至今钢厂生产螺纹钢盈利情况走势一览 数据来源：SMM   后续来看， 原料端价格坚挺，钢厂上方利润空间难以大幅走扩，产量回升高度或相对有限；其次年底部分长流程钢厂仍有年检计划，12月建材计划总产量增幅收窄。此外近期短流程钢厂利润空间挤压，多数厂家暂维持前期生产状态，但考虑西南区域电价上涨，个别钢厂开工时长或有缩短可能，供应端压力相对可控。 综合来看，建材钢厂12月计划产量螺增盘降，总量微增，但仍需关注年底需求大概率走弱带来的厂库累积风险。