2024全年需求平稳略增，房地产在钢材需求的占比持续下跌，但新开工可能有一定修复。地方财政面临较大压力，然而1万亿专项债提振市场预期，传闻明年赤字率将增至3.8%，。明年上半年制造业依然延续今年偏强的走势，但下半年外需可能受地缘政治及美国经济影响，出现一定下滑。出口方面同样延续先涨后跌的趋势。

国内钢铁行业长期过剩，钢材利润水平维持在-200~+200元附近，2024年钢材产量大概率继续增长，粗钢增速在1.84%，铁水增速在1.14%，上半年产量高于下半年，下半年随着海外需求的回落，可能开启主动限产。钢材品种间继续出现分化，热轧价格强于螺纹，钢厂生产重心继续向非五大材转移。

2024年钢材价格大概率维持先涨后跌的趋势，上半年受外需偏强及国内预期向好的影响下持续上涨，1-2月主要受预期及原料冬储推动价格走强，节前节后一到两周钢材库存不断累积，冬季需求尚未启动，钢材价格可能迎来下跌。但正月十五后钢材进入需求旺季，钢材价格受基本面需求引导再次启动，全年高点可能出现在2季度。下半年海外需求可能出现下滑，叠加“旺季不旺”的特征重现，价格出现回落，四季度进入淡季，需求受预期影响权重增加，叠加矿山安全事故及原料冬储需求影响，价格可能维持平稳，波动率降低。全年原料成本叠加需求上涨推动成材期货价格重心上移，但全年维持区间震荡走势，在3600-4500左右延续震荡，波动率不大。