上期所发布通知，经研究决定，自2024年1月16日交易（即1月15日晚夜盘）起：螺纹钢期货RB2501合约交易手续费调整为成交金额的万分之三，日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之三。

自2022年4月起，SMM螺纹排产样本扩充至56家企业。 据SMM调研重点生产钢企56个样本数据： 1 月螺纹计划产量967万吨，较12月实际产量减少67.71万吨，降幅6.54%； 1 月线盘计划产量356.67万吨，较12月实际产量减少6.76万吨，降幅1.86%。 图一：主流建材钢厂螺纹&盘螺排产（56家）   数据来源：SMM   分地区来看（56家）： 东北地区： 螺纹计划量总计52.0万吨，环比减少2.0万吨，降幅3.7%。线盘计划量总计7.3万吨，环比减少3.7万吨，降幅33.64%；   华北地区： 螺纹计划量总计142.2万吨，环比减少32.4万吨，降幅18.56%。线盘计划量总计57.5万吨，环比减少9.35万吨，环比降幅13.99%；   华东地区： 螺纹计划量总计480.2万吨，环比减少20.13万吨，降幅4.02%。线盘计划量总计194.2万吨，环比增加3.45万吨，增幅1.81%；   中南地区： 螺纹计划量总计136.8万吨，环比减少3.3万吨，降幅2.36%。线盘计划量总计34.7万吨，环比增加1.2万吨，增幅3.58%；   西北地区： 螺纹计划量总计56.3万吨，环比减少8.9万吨，降幅13.65%。线盘计划量总计10.9万吨，环比减少0.4万吨，降幅3.54%； 西南地区： 螺纹计划量总计99.5万吨，环比减少0.98万吨，降幅0.98%。线盘计划量总计52.07万吨，环比增加2.04万吨，增幅4.08%。 图二：螺纹分地区月度变化对比   数据来源：SMM 图三：线盘分地区月度变化对比   数据来源：SMM 整体来看: 12 月前期市场继续以情绪面为主导，但中后期面临宏观政策真空期，且市场处于季节性淡季需求，总库存较往年提前累积，市场价格冲高回落，整体呈现宽幅震荡的局面。12月原料端价格持续上涨，但现货价格涨幅不及原料走势，导致螺纹整体利润走差。焦炭虽二轮提降启动，但建材基本面驱动力不足，现货价格继续下跌，钢厂利润总体在（-200，0）之间。12月底及1月初部分区域受环保限产影响，多家钢厂临时性停减产；其次，部分钢厂为控亏延长复产时间，导致1月螺纹计划产量降幅明显。   分地区来看: 东北地区 ，钢厂利润在（-150，0）之间，建材效益偏差，部分钢厂转增产钢坯或卷板，导致建材产量下降。 华北地区 ，钢厂利润在（-200，0）之间，1月区域内新增多家钢厂年检，螺纹减量较多；考虑建材亏损放大，个别钢厂直接停产螺纹，导致1月华北区域螺纹月环比产量降幅最大。 华东地区 ，钢厂利润在（-100，0）之间，钢厂年底例检为主，叠加生产亏损，建材产量整体回落，其中以山东区域减量最明显。 西北地区 ，钢厂利润在（-200，0）之间，部分西北厂家为控亏，原计划1月复产高炉，延期至2月份复产，导致产量呈现下降态势。 中南地区 ，钢厂利润在（-200，0）之间，近期中部区域环保检查加严，导致部分钢厂新增临时性停减产计划，螺纹产量继续下降；但考虑12月河南区域已有钢厂停产，1月个别钢厂盘螺线基本恢复，整体中南区域盘螺计划产量稍有增加。 西南地区 ，钢厂利润在（-150， 0）之间，区域内钢厂生产螺降盘增，总量基本变化不大，其中个别钢厂生产利润较差，侧重产生产板材。 图四：2020年至今钢厂生产螺纹钢盈利情况走势一览   数据来源：SMM   后续来看， 年底淡季需求转差，厂库社库累积，供需双弱的格局下，现货价格承压运行，且考虑原料端价格相对成材偏坚挺，钢厂利润或难有进一步改善。此外，年底受环保限产影响，部分钢厂新增临时性停减产计划，其次部分钢企为控亏，12月停产高炉及轧线延期复产，导致1月长流程钢厂计划建材总产量降至低位。近期短流程钢厂利润继续挤压，且年底短流程钢厂例检陆续进行，产量或将继续下降，1月整体供应端压力趋缓。  

自2022年4月起，SMM螺纹排产样本扩充至56家企业。 据SMM调研重点生产钢企56个样本数据： 12 月螺纹计划产量1041.71万吨，较11月实际产量增加17.99万吨，增幅1.76%； 12 月线盘计划产量366.13万吨，较11月实际产量减少14.47万吨，降幅3.80%。 图一：主流建材钢厂螺纹&盘螺排产（56家） 数据来源：SMM   分地区来看（56家）： 东北地区： 螺纹计划量总计54万吨，环比增加3万吨，增幅5.88%。线盘计划量总计11万吨，环比增加4万吨，增幅57.14%；   华北地区： 螺纹计划量总计174.6万吨，环比增加24.32万吨，增幅16.18%。线盘计划量总计66.85万吨，环比减少9.33万吨，环比降幅12.25%；   华东地区： 螺纹计划量总计507.33万吨，环比增加12.69万吨，增幅2.57%。线盘计划量总计193.45万吨，环比减少5.31万吨，降幅2.67%；   中南地区： 螺纹计划量总计140.1万吨，环比减少15.30万吨，降幅9.85%。线盘计划量总计33.5万吨，环比减少2万吨，降幅5.63%；   西北地区： 螺纹计划量总计65.2万吨，环比减少25.80万吨，降幅28.35%。线盘计划量总计11.3万吨，环比减少7.70万吨，降幅40.53%； 西南地区： 螺纹计划量总计100.48万吨，环比增 加 19.08 万吨，增幅23.44%。线盘计划量总计50.03万吨，环比增加5.87万吨，增幅13.29%。 图二：螺纹分地区月度变化对比 数据来源：SMM 图三：线盘分地区月度变化对比 数据来源：SMM 整体来看: 11 月中上旬宏观消息利好影响延续，前期市场继续以强情绪面主导，现货价格震荡走强，市场普遍涨幅在200元/吨左右；但下旬随着钢厂利润好转产量回升，市场对12月淡季需求持回落态度，且建材基本面暂无明显驱动，价格窄幅回落。其中原料端价格抗跌性较强，导致螺纹整体利润未见明显走扩，钢厂利润总体在（-100，+100）之间。目前钢厂生产螺纹积极性尚可，且部分前期检修钢厂12月恢复正常生产，导致12月螺纹计划产量继续增加。   分地区来看: 东北地区 ，钢厂利润在（-100，0）之间，个别钢厂原计划年后复产，但考虑11月整体效益有所好转，钢厂12月有提前复产计划，螺、盘产量均有回升。 华北地区 ，钢厂利润在（-100，50）之间，前期检修钢厂12月基本恢复正常生产，其中个别钢厂螺纹效益稍好于卷板，螺纹增量相对明显；部分钢厂表示近期盘螺需求不及螺纹，盘螺计划稍有减量。 华东地区 ，钢厂利润在（-50，100）之间，多家钢厂维持正常生产状态，其中个别钢厂中板产线检修，产量回流螺纹，导致螺纹12月计划产量继续增加。 西北地区 ，钢厂利润在（-100，50）之间，近期西北多家钢厂12月有年检计划，且个别钢厂分厂有停产预期，导致建材产量减量明显。 中南地区 ，钢厂利润在（-50，50）之间，目前钢厂利润在盈亏线上下，多家钢厂延续前期生产状态，但受河南区域环保检查影响，省内部分钢厂12月上旬高炉及轧线有停减产计划，产量降幅较大。 西南地区 ，钢厂利润在（-100，50）之间，前期检修钢厂基本恢复正常生产，其次个别钢厂产能置换项目正常投产，建材产量有明显增量。 图四：2019年至今钢厂生产螺纹钢盈利情况走势一览 数据来源：SMM   后续来看， 原料端价格坚挺，钢厂上方利润空间难以大幅走扩，产量回升高度或相对有限；其次年底部分长流程钢厂仍有年检计划，12月建材计划总产量增幅收窄。此外近期短流程钢厂利润空间挤压，多数厂家暂维持前期生产状态，但考虑西南区域电价上涨，个别钢厂开工时长或有缩短可能，供应端压力相对可控。 综合来看，建材钢厂12月计划产量螺增盘降，总量微增，但仍需关注年底需求大概率走弱带来的厂库累积风险。

上期所发布通知，自2023年12月1日（即11月30日晚连续交易）起，在螺纹钢、燃料油、白银、热轧卷板、纸浆、天然橡胶、铝和锌期货品种实施交易限额。非期货公司会员、客户在上述品种各合约日内开仓交易最大数量如下。实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。对于第一次超过交易限额的非期货公司会员或者客户，将采取限制开仓不少于5个交易日的自律管理措施，累计两次超过交易限额的，将采取限制开仓不少于1个月的自律管理措施，累计三次超过交易限额的，将采取限制开仓不少于2个月的自律管理措施。情节严重的，按照《上海期货交易所违规处理办法》有关规定处理。 原文如下： 关于在部分期货品种实施交易限额的通知 根据《上海期货交易所交易规则》《上海期货交易所风险控制管理办法》《上海期货交易所异常交易行为管理办法》的有关规定，经研究决定，自2023年12月1日（即11月30日晚连续交易）起，我所在螺纹钢、燃料油、白银、热轧卷板、纸浆、天然橡胶、铝和锌期货品种实施交易限额。非期货公司会员、客户在上述品种各合约日内开仓交易最大数量如下。 实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。 对于第一次超过交易限额的非期货公司会员或者客户，将采取限制开仓不少于5个交易日的自律管理措施，累计两次超过交易限额的，将采取限制开仓不少于1个月的自律管理措施，累计三次超过交易限额的，将采取限制开仓不少于2个月的自律管理措施。情节严重的，按照《上海期货交易所违规处理办法》有关规定处理。 特此通知。 上海期货交易所 2023年11月29日 点击查看链接详情： 》关于在部分期货品种实施交易限额的通知

SMM11月15日讯：美国10月低于预期的通胀数据以及美联储本轮加息周期或已落幕的预期，使美元指数创下两个多月来的新低，市场风险偏好回升。而作为大宗商品一部分的黑色系也受到了一定的提振，除了美元加息周期或已结束、增发万亿国债等宏观利好带动，基本面上钢厂亏损持续缩小，高炉开工率、铁水产量均增也给黑色系上涨提供了支撑，黑色系涨声一片，铁矿石主力期货盘中触及了995元/吨，创近两年的新高。截至15日日间行情收盘，黑色系期货多飘红，铁矿涨0.99%，螺纹涨1.63%，热卷涨1.34%，不锈钢涨0.28%，焦炭涨0.87%，焦煤跌0.13%。 股市方面，钢铁板块再度走强，截至收盘，板块方面：钢铁行业涨1.84%；个股方面：杭钢股份、甬金股份涨停。沙钢股份涨8.65%，凌钢股份、盛德鑫泰以及安阳钢铁等均涨幅居前。 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 11月15日，中美两国发表关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明，其中提到：在21世纪20年代这关键十年，两国支持二十国集团领导人宣言所述努力争取到2030年全球可再生能源装机增至三倍，并计划从现在到2030年在2020年水平上充分加快两国可再生能源部署，以加快煤油气发电替代，从而可预期电力行业排放在达峰后实现有意义的绝对减少。 》点击查看详情 国家统计局数据显示，10月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.6%。从环比看，10月份，规模以上工业增加值比上月增长0.39%。1—10月份，规模以上工业增加值同比增长4.1%。国家统计局新闻发言人刘爱华表示，下阶段，我国价格低位运行的状况将会逐步缓解，不会出现通货紧缩。从数据来看，目前房地产市场仍然处于转型期的调整中。针对房地产市场形势，党中央、国务院作出了一系列重要部署，近期相关部门密集出台一系列优化调整政策。从10月份当月情况看，房地产开发投资、商品房销售额等指标出现了一定的边际改善迹象。从长期看，目前我国人均GDP刚刚超过1.2万美元，城镇化率也还有较大提升空间。应该讲，整体上住房刚性需求和改善性需求依然较大。未来，随着各地区、各部门进一步深化落实房地产有关政策，房地产发展新模式逐步建立，将促进房地产市场的平稳健康和高质量发展。 》点击查看详情 央行今日进行14500亿元1年期MLF操作，中标利率为2.50%，与此前持平。四季度货币政策仍以宽松为大方向，市场认为考虑到年内增发1万亿国债、特殊再融资债可能继续推进，叠加MLF大规模到期，将对流动性造成冲击，四季度大概率会再度降准，未来也不排除进一步下调政策利率…… 》点击查看详情 美国劳工部发布的数据显示，美国10月CPI环比不变，同比增速降至3.2%；剔除食品、能源价格的核心通胀环比上升0.2%，同比增速略降至4.0%，均表明潜在的价格压力正在减弱。值得注意的是，有“新美联储通讯社”之称的著名记者Nick Timiraos撰文称，通胀放缓的趋势延续到了10月份，美联储可能已完成了本轮加息周期。美国银行经济学家Stephen Juneau在一份报告中表示：“我们现在认为加息周期已经结束，”并指出“市场也这样认为。”10月CPI数据对美联储来说“无疑是个好消息”，尽管“月度通胀数据可能非常起伏不定。”美国银行仍预计，美联储将从明年6月开始降息。隔夜美元指数大幅跳水，刷2023年9月1日以来新低至103.98，大幅收跌1.5%。隔夜美元的大幅跳水以及美联储本轮加息或已落幕的信号，使得市场对黑色系等大宗商品的风险偏好上升。 消息面 国家统计局数据显示，2023年10月，中国粗钢日均产量255.13万吨，环比下降3.8%，创今年以来新低；生铁日均产量223.19万吨，环比下降6.4%；钢材日均产量366.81万吨，环比下降6.6%。10月，中国粗钢产量7909万吨，同比下降1.8%；生铁产量6919万吨，同比下降2.8%；钢材产量11371万吨，同比增长3.0%。1-10月，中国粗钢产量87470万吨，同比增长1.4%；生铁产量74475万吨，同比增长2.3%；钢材产量114418万吨，同比增长5.7%。 根据高盛集团日前发布的观点，铁矿石市场预计今年剩余时间将出现短缺，主要是由于库存低和产量下降。高盛在最近的一份报告中写道，“铁矿石市场今年不会出现供应过剩， 而是将出现明显的供应不足 。”高盛分析师指出，导致铁矿石供应缺口的其他因素包括， 澳大利亚和巴西等主要铁矿石生产国的供应减少 。高盛估计，2023年全球铁矿石供应已从15.57亿吨削减至15.36亿吨。报告称，“这一向下修正反映了澳大利亚和巴西第三季度的供应表现不佳。”高盛目前预计，2023年基准62%品位铁矿石的全年平均价格为每吨117美元，较此前预计的每吨101美元大幅上调15.8%。对于2024年，高盛分析师预计将从之前预测的每吨90美元上涨22%至110美元。 现货市场：短期钢价或有机会乘势上行 》点击查看SMM黑色系产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 现货市场： 从螺纹和热卷的历史价格走势来看，与螺纹、热卷主力期货近来整体上涨的走势相呼应，螺纹和热卷的现货近来也迎来了整体的上升之势。 螺纹方面： 期螺再次突破前高，但处于传统淡季，市场恐高情绪仍存，日内成交表现一般。后续来看，宏观利好加持下，市场预期由弱转强，短期钢价或有机会乘势上行。 热卷方面： 后续来看，据SMM钢厂检修数据，本周热轧检修影响量为25.6万吨，环比上周减少13.01万吨，下周检修影响量仍有进一步减量空间，预计11月中下旬热卷供应压力将逐步回升。宏观利好带动期卷持续上涨，现货有跟涨现象，但节奏没有那么快，终端采购在高价时采购积极性稍有抑制，价格企稳后，受到抑制的终端需求有望得到释放，短期成本支撑仍存，但铁矿石持续高位需警惕政策管控风险。目前市场交易逻辑仍在宏观利好预期及成本支撑，在这两因素未发生本质转变前，短期热卷价格仍将高位震荡运行。 基本面：本周高炉开工率和铁水产量均出现增加 》点击查看SMM金属产业链数据库 据SMM调研，11月15日，SMM统计的高炉开工率为环比上周上升0.73%。高炉产能利用率为也环比上期上升0.78%。样本钢厂日均铁水产量为219.99万吨，环比上期上升2.19万吨。近期钢材价格逐渐回暖，钢厂亏损逐渐缩小，生产积极性有所回暖；前期检修高炉按计划陆续复产，高炉开工率明显回升。据SMM跟踪调研，近期高炉开工率依旧呈现上涨趋势，由于钢材价格持续上涨，钢厂近期或将转亏为盈，生产积极性较好；部分在检高炉近期依旧有复产计划，继续带动铁水上升；但考虑到环保限产以及钢材淡季需求依旧有待验证，后市高炉开工率以及铁水产量或将不及预期。 机构评论 国投安信期货研报显示：螺纹&热卷：需求进入淡季，韧性有待观察，去库态势良好，库存整体处于低位。经济复苏基础薄弱，政策端继续强化稳增长措施，目前基建、制造业趋稳，地产主要指标降幅收窄后不利冲击减弱，内生动能修复尚需时间。钢厂亏损幅度收窄，减产力度边际下降，负反馈压力缓解。美元大幅回落，市场风险偏好回升，低利润格局下成本端坚挺继续推动钢价中枢上移，盘面短期有望维持强势。铁矿：美联储加息概率下降等宏观层面利好提振市场投机情绪。供应端，铁矿全球周度发运回落程度略超季节性，国内到港量受北方天气影响同样出现下滑，全国港口库存出现阶段性去化。需求端，钢厂铁水仍处于减产趋势中，不过由于近期利润有所反弹，且成材库存压力不大，所以铁水下降速度并不算快。近期国内宏观政策发力，海外风险下降，市场整体情绪偏乐观。我们预计短期铁矿走势以高位震荡为主，关注铁水减产的力度以及政策监管趋严的风险。 一德期货点评螺纹&热卷的研报认为：现货方面，螺纹广州4090、杭州4010、北京3880，热卷上海3900、天津3890、广州3940，杭州螺纹基差154、北京24，上海热卷基差-51、天津-61。螺纹盘面利润-7，热卷盘面利润88。上周建材供需双降、去库，板材供需双降、去库，与市场感受差异较大，我们认为与统计周期和前期铁水产量下降有关，近期钢厂利润好转，钢厂压力不大，后期有增产预期，但从原料端看，钢厂补库意愿不强，预计长流程增产将较为有限。短流程本周复产较多，预计11月下旬将有所体现，关注需求韧性对于短流程产量的承接能力。短期情绪仍然较好，顺势而为，但风险逐渐累计，高位注意止盈。 华泰期货表示：螺纹&热卷：综合来看：近期钢厂利润有所恢复，钢厂高炉检修检查时间缩短，复产积极性提高。铁水产量依旧维持高位，钢厂供给压力依旧存在，利润难有起色。目前国内钢材出口具有比较优势，钢材内外消费总量表现良好。随着国内宏观政策不断出台，地产对于钢材的拖累减缓，其它用钢消费有所提升，消费端保持韧性，后期钢材供需有望改善，需要持续关注钢厂减产和原料端支撑。从铁矿的整体来看，宏观政策和预期持续偏强，黑色板块整体重心上移，钢厂利润得到有效修复，停产检修减少，对铁矿的需求维持在季节性高位水平。铁矿整体供需基本面维持偏紧格局，当前价格更多受宏观预期推动上涨，基差不断修复，待期货贴水修复完成后，关注高炉铁水的产量和钢材消费情况。 中泰证券周报指出：黑色系价格小幅上涨，其中成材涨幅大于铁矿，维持行业“增持”评级。原料端，矿价周内持续回升，供应端，预计下期全球铁矿石发运量将小幅减少。需求端，伴随钢厂利润持续的反弹，部分地区钢厂开始复产高炉，预计未来铁水产量维持高位波动，矿价或将维持震荡运行。焦炭方面，本周国内炼焦煤市场偏强运行，煤矿生产恢复缓慢，再加上下游方面，钢厂利润恢复，生产积极性提高，本周焦炭提涨100元/吨，下周大概率将延续上涨趋势。成材端，供应方面，本周长流程企业产量明显下降，不过随着成材价格上行，钢厂利润修复，产量继续下行的空间也较为有限；需求方面，北方地区开始供暖，项目也接近尾声，而华东及南方地区有一定赶工存在，短期整体需求或有望维持。综合来看，短期基本面矛盾不显著，对价格驱动权重较小。目前市场已经进入淡季讲预期的状态，宏观预期对钢价有支撑，同时原料端面临补库的预期，焦炭第二轮提涨已经箭在弦上，成本也将对钢价形成推动，预计钢价维持震荡偏强的格局。 华福证券周报认为：上周五大品种钢材产量、产量均下滑，走出旺季消费表现也开始减弱。国内方面， CPI和PPI整体表现弱于预期，进出口总值同比增长且进口增长较快，显示国内需求走向复苏态势但仍面临一定压力。 海外方面，美联储对通胀进展表示满意但仍将采取谨慎态度，同时中美外交动作频频，中美关系改善或面临重要节点。整体来看，在政策刺激下，当前市场预期增强，市场信心的提振还在延续，原料成本压力仍然保持，钢厂减产继续进行，四季度供需基本面继续改善。 开源证券周报表示：供给端，Q4铁矿石供给以稳为主，11月份矿山层面无太多增量。我们预计全年铁矿石发运量和到港量较2022年将维持平稳。需求端，Q4环保限产或将继续发力，使得铁水产量回落，但是我们预计Q4日均铁水产量235万吨左右，下降空间有限。12月份，钢厂节前补库需求，叠加铁矿石的低位库存，或将抬升铁矿石相对需求。库存端，本周钢厂补库采购需求小幅集中释放，港口库存累库幅度缩小。铁水产量下降空间有限，加之节前钢厂补库，我们认为铁矿石或累库缓慢，对价格形成支撑。在供给稳定的情况下，虽然铁水环比回落，但是向下空间有限，铁矿石库存累库缓慢，钢厂节前存在补库需求，铁矿石价格下行压力不大，我们认为铁矿石价格短期内或继续震荡偏强。 推荐阅读： 》钢厂盈利大幅改善 高炉开工率明显上升【SMM高炉开工率】

SMM11月13日讯：近日，增发万亿国债；中央金融工作会议后，稳定房地产的信号不断传出；宏观利好助力了黑色系的轮番上涨。11月13日下午，钢铁行业板块午后走强，截至13日收盘，钢铁行业涨2.34%。个股方面：抚顺特钢涨8.08%，安阳钢铁、杭钢股份、武进不锈、河钢资源以及本钢板材均涨超5%。螺纹、热卷现货市场存在重心上移的预期。不少机构也看好钢铁企业四季度的盈利修复能力。 南京钢铁股份有限公司高级工程师、市场部部长张秋生在 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM钢铁 论坛 上，判断四季度钢市时表示：宏观面主导，产业基本面次之。市场交易国内宏观预期向好+钢厂减产+春节原料补库逻辑，预计春节前钢价震荡上行，但空间不高。钢厂利润略有修复，但依旧处于微利甚至大面积亏损局面。 》点击查看详情 ResearchPRCMacro联席CEO高嵩在 2023SMM第十二届金属产业年会 - 主 论坛 上，对中国对外投资引领大宗商品超级周期进行了分析。其预计，在未来10年内，中国对外投资的存量将达到名义GDP的40%左右。到2045年，中国每年的对外投资将增长7倍，中国的境外资产将扩大到17万亿美元（相当于在体外再造一个中国），初步实现“外循环”的愿景。随着东盟和一带一路沿线国家的工业化和城镇化进程加速，未来17年，中国境外投资的持续快速增长将使全球钢铁需求增加11%，铜需求增加46%，铝的需求增加55%。随着人民币最终成为全球套利交易的融资货币，人民币将在境外直接投融资中发挥关键作用。 》点击查看详情 消息面 中央金融工作会议10月30日至31日在北京举行。会议强调，“要全面加强金融监管，有效防范化解金融风险”“依法将所有金融活动全部纳入监管”“一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，因城施策用好政策工具箱”等。新提 “健全房地产企业主体监管制度和资金监管”“完善房地产金融宏观审慎管理”“ 增强上海国际金融中心的竞争力和影响力，巩固提升香港国际金融中心地位” 等。 》点击查看详情 央行发布中国区域金融运行报告(2023)，其中提到 ，适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。 兼顾好内部均衡和外部均衡，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，坚决防范汇率超调风险。推进金融高水平双向开放，提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力。 》点击查看详情 在2023金融街论坛年会开幕式上，央行行长潘功胜表示，学习贯彻好中央金融工作会议精神是金融系统当前最重要的工作任务。潘功胜强调，我国经济增长持续回升向好，高质量发展稳步推进。 全年5%的预期目标有望顺利实现 ，IMF最新预测2023年中国经济增长5.4%，这个增速在全球大型经济体中保持领先。随着宏观调控政策效应持续释放，近期经济增长动能增强，生产消费稳步回升，就业物价总体稳定，国际收支基本平衡，主要经济指标向好，有条件继续保持经济平稳增长和物价平稳运行。房地产方面，潘功胜表示，我国房地产市场经过20多年的长周期繁荣，正在进行重大转型并寻找新的均衡点。房地产市场转型带来了一定挑战，同时也蕴含了新的发展机遇。 我国城镇化仍处于发展阶段，新市民规模较大，刚性和改善性住房需求有很大潜力，房地产市场长期稳定发展具有坚实基础。 目前，房地产相关贷款占银行贷款余额的23%，其中约80%为个人住房贷款，一直以来，我们实行非常审慎的个人住房贷款政策，房地产市场调整对金融体系的外溢影响总体可控。 》点击查看详情 财政部副部长朱忠明10月25日在国务院政策例行吹风会上表示，今年以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我国更好统筹国内国际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，更好统筹发展和安全，国民经济持续恢复、总体回升向好。特别是三季度以来，整体回升的态势更趋明显，多个领域出现了一些积极变化。 这次增发1万亿元国债的主要目的，是落实中央政治局常委会会议的部署，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力的项目建设，是补短板、强弱项、惠民生的重要安排。当然，国债资金投入使用后，客观上也会有利于带动国内需求，进一步巩固我国经济回升向好态势。 》点击查看详情 中国钢铁工业协会副会长高祥明日前在中国钢铁工业协会节能环保工作委员会2023年年会暨高炉、焦炉极致能效专题技术对接会介绍，截至2023年10月31日，共有99家钢铁企业（包括一家球团企业）完成了超低排放改造和评估监测，其中，73家钢铁企业完成了全工序超低排放改造，涉及粗钢产能约3.62亿吨；26家钢铁企业完成部分工序超低排放改造公示，涉及粗钢产能约1.08亿吨；目前正在评审中的36家企业涉及粗钢产能约0.83亿吨。钢铁行业超低排放改造进度呈加速趋势。 海关总署最新数据显示，10月份我国出口钢材793.9万吨，较上月减少12.4万吨，环比下降1.5%； 1-10月累计出口钢材7473.2万吨，同比增长34.8%； 10月中国进口钢材66.8万吨，较上月增加2.8万吨；1-10月累计进口钢材636.6万吨，同比下降30.1%…… 》点击查看详情 从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2023年10月份为45.6%，环比下降0.2个百分点，显示钢铁行业偏弱运行。分项指数变化显示，尽管10月是传统的钢铁行业旺季，但今年10月旺季成色不足。市场需求弱势改善，仍处于收缩空间，整体不及预期。钢材生产继续收缩，原材料价格增速明显放缓，钢材价格虽先抑后扬，但整体低于上月。 预计11月份，钢材市场需求短期内或有一定释放空间，但上升幅度有限。 生产端或将继续下降，原材料价格高位回落，钢材价格弱势震荡。 后市：预计本周建筑钢材价格或有继续冲高可能 》点击查看SMM黑色系产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 现货市场，螺纹11月13日的全国均价延续了11月10日的小幅上调趋势。热卷11月13日的全国均价出现了小幅下跌。 螺纹方面： 现货方面，多地建材现货价格补涨10-20元/吨。需求端，一方面，受盘面回落影响，市场投机采货积极性较低；另一方面，部分地区受天气影响，下游施工速度放缓，刚需采购有所走弱，日内成交偏弱。后续来看，原料端价格坚挺，部分区域原煤短缺，焦炭仍有提涨预期，稍有限制钢厂利润空间走扩，建材产量上方可增量空间或受限。11月长流程钢厂计划产量虽有回升，但仍低于年内平均水平，其次短流程峰电生产成本亏损，多数厂家继续维持平谷电生产，11月供应端暂无明显压力。此外临近年底，北方入冬需求缩量，南方价格高企，月初个别钢厂资源已有南下，后期需关注区域性资源流动情况。综合来看，现阶段建材供需基本面未见明显矛盾，厂库社库持续去化，随着强情绪面的助推，现货价格易涨难跌。预计本周建筑钢材价格或有继续冲高可能，RB2401合约在3780-3980元/吨区间震荡运行。 热卷方面： 后续来看，根据SMM最新热卷排产调研，11月钢厂日均产量环比小幅下降，供应端压力整体不大，目前宏观利好带动期卷持续上涨，现货有跟涨现象，但节奏没有那么快，终端采购在高价时采购积极性稍有抑制，价格企稳后，受到抑制的终端需求有望得到释放，短期成本支撑仍存，但铁矿石持续高位需警惕政策管控风险。综合来看，目前宏观利好仍是价格运行的主要逻辑，且在成本支撑下，短期热卷或维持高位震荡运行，下周三将公布地产数据，或难看到改善情景，但在对更多利好政策抱有期待的情况下，对市场冲击不会太大，不过也需注意中美会晤利好兑现后有回调风险。预计下周HC2401合约将在3850-4080元/吨区间偏强震荡运行。 机构观点：看好四季度部分钢厂盈利修复 2024年国内钢铁需求有望温和复苏 华菱钢铁在互动平台回复称，10月份特别是10月中上旬，原料价格出现上涨，但钢价仍然震荡偏弱，行业的亏损面进一步扩大。行业的分化是由需求分化引起的，以螺纹钢为代表的普钢需求萎缩明显，但伴随中国制造业高端化转型，少数几家头部企业竞争优势更加凸显。公司品种钢比例和产品直供比例较高，有利于向下游传导成本压力，保持相对稳定较好的盈利水平。 值得注意的是，大中型钢铁企业盈利能力在持续增强。 中国钢铁工业协会统计数据显示，大中型钢铁企业一季度盈利160亿元，二季度盈利170亿元，三季度盈利291亿元，不论钢铁行业还是重点钢企都实现了走出亏损泥潭，走向盈利。 中金公司日前发布的研报预测2024年国内钢铁需求有望温和复苏，同时“板强长弱”（即以工业用钢为主的板材市场表现好于以建筑用钢为主的长材）的分化格局或延续。中金认为，从钢铁需求端来看，国内建筑用钢需求已迎来长周期下滑拐点。受地产景气拖累，预计建筑用钢需求2023年仍处于下滑趋势，但2024年降幅有望明显收窄。中金预计国内制造业用钢需求稳中有升，同时出口表现或保持韧性。地产后周期对应的竣工面积维持高位，机械用钢、汽车、白电等需求有望保持平稳。而工业库存已去化至低位，2024年有望进入被动去库周期。在钢铁供应方面，中金认为，预计“双碳”背景下2024年国内钢铁行业产量平控或延续。同时，伴随碳交易市场的引入及行业绿色环保的升级，差异化减产或越发明显，行业兼并整合有望加速。在钢铁成本端，成本压力有望释放，盈利弱复苏。在需求不振，炉料价格强势的背景下，当前钢铁盈利周期处于历史底部。2024年，伴随铁矿及焦煤供需逐步趋于宽松，成本端对钢铁盈利的侵蚀有望缓解，叠加需求端的弱复苏，行业利润有望实现逐步修复。 中泰证券研报认为：黑色系价格小幅上涨，其中成材涨幅大于铁矿，维持行业“增持”评级。原料端，矿价周内持续回升，供应端，预计下期全球铁矿石发运量将小幅减少。需求端，伴随钢厂利润持续的反弹，部分地区钢厂开始复产高炉，预计未来铁水产量维持高位波动，矿价或将维持震荡运行。 华福证券研报表示：上周五大品种钢材产量均下滑，走出旺季消费表现也开始减弱。国内方面， CPI和PPI整体表现弱于预期，进出口总值同比增长且进口增长较快，显示国内需求走向复苏态势但仍面临一定压力。 海外方面，美联储对通胀进展表示满意但仍将采取谨慎态度，同时中美外交动作频频，中美关系改善或面临重要节点。整体来看，在政策刺激下，当前市场预期增强，市场信心的提振还在延续，原料成本压力仍然保持，钢厂减产继续进行，四季度供需基本面继续改善。 开源证券研报指出：供给端，上周铁水产量回落。需求端，五大品种消费量整体微降，建筑钢材成交量环比下降。原料端，上周铁矿石价格上涨，主要原因是铁矿石库存位于低位，铁水产量回落较慢，下游需求预期较强，铁矿石期货带动现货价格走高；双焦价格有所回落；利润端，螺纹钢吨钢、热卷毛利连续两周边际改善。库存端，上周钢坯下游类库明显，五大品种虽然社库去化，但是热卷库存已经处于历年最高，去库艰难。我们预计四季度政策端或将多举措并行以推动需求回升，铁矿石价格依然坚挺，部分钢厂停炉检修、部分主动减产，环保限产加码，铁水产量稍有回落，吨钢利润连续改善，钢价有望上行，看好四季度部分钢厂盈利修复。 东吴证券指出，短期来看，万亿政策发布后市场信心有所恢复，对价格起到支撑作用，但供给增加、需求弱恢复现实仍在加剧供需矛盾，展望后市，供给受制于钢厂盈利亏损及政策控制预计不会有明显增量，需求地产仍显疲弱，预计钢价短期震荡运行。 民生证券近日研报表示，伴随着下游制造业利润逐步回暖，且原料端供需紧缺格局已有所缓解，钢铁板块盈利未来有望回升，尤其是龙头企业高端品种比例不断提高进一步增厚利润。 华安证券认为，制造业需求复苏叠加碳达峰、碳中和背景，钢铁行业盈利逻辑得以重构，钢企在周期轮动中进一步受益，我们长期仍然看好钢铁板块。国防军工、航空航天产业高景气度叠加广阔的国产替代空间，高温合金特种不锈钢、超高强度钢等产品占据绝对优势地位。

自2022年4月起，SMM螺纹排产样本扩充至56家企业。 据SMM调研重点生产钢企56个样本数据： 11 月螺纹计划产量1023.72万吨，较10月实际产量增加21.08万吨，增幅2.10%； 11 月线盘计划产量380.6万吨，较10月实际产量增加1.94万吨，增幅0.51%。 图一：主流建材钢厂螺纹&盘螺排产（56家） 数据来源：SMM   分地区来看（56家）： 东北地区： 螺纹计划量总计51万吨，环比减少3万吨，降幅5.56%。线盘计划量总计7万吨，环比减少3万吨，降幅30%；   华北地区： 螺纹计划量总计150.28万吨，环比增加4.68万吨，增幅3.21%。线盘计划量总计76.18万吨，环比减少2.72万吨，环比降幅3.45%；   华东地区： 螺纹计划量总计494.64万吨，环比增加16.7万吨，增幅3.49%。线盘计划量总计198.76万吨，环比增加3.6万吨，增幅1.84%；   中南地区： 螺纹计划量总计155.4万吨，环比减少5.6万吨，降幅3.48%。线盘计划量总计35.5万吨，环比减少1.4万吨，降幅3.79%；   西北地区： 螺纹计划量总计91万吨，环比增加5.8万吨，增幅6.81%。线盘计划量总计19万吨，环比减少1.3万吨，降幅6.4%； 西南地区： 螺纹计划量总计81.4万吨，环比增 加 2.5 万吨，增幅3.17%。线盘计划量总计44.16万吨，环比增加6.76万吨，增幅18.07%。 图二：螺纹分地区月度变化对比 数据来源：SMM 图三：线盘分地区月度变化对比 数据来源：SMM 整体来看: 10 月下旬受宏观利好消息影响，市场强情绪面持续推涨，钢价走势震荡走强，现货价格累计涨幅200元/吨左右；但原料端表现依旧强劲，钢厂生产效益虽有好转，但多数厂家仍处于亏损状态，总体利润在（-150，+50）之间。近期卷板涨势不及螺纹，钢厂生产卷板亏损大于建材，导致11月部分钢厂有检修卷板产线，并转增产螺纹计划，导致11月螺纹计划产量小幅增加。   分地区来看: 东北地区 ，钢厂利润在（-150，0）之间，北方入冬需求减少，钢厂生产积极性减弱，其中个别钢厂新增高炉检修，计划年内暂不复产，螺、盘产量均有影响； 华北地区 ，钢厂利润在（-100，50）之间，近期螺纹效益好转，部分钢厂生产基本盈亏持平，但热卷效益相对偏差，因此部分钢厂热卷轧线有年检计划，并将富余坯料转增产螺纹。 华东地区 ，钢厂利润在（-100，50）之间，部分前期检修钢厂11月轧线有复产计划，且受利润好转驱动下，个别钢厂检修推迟至12月；其次近期华东市场需求尚可，钢厂生产螺纹积极性稍有提高，螺纹11月计划产量增幅3.49%。 西北地区 ，钢厂利润在（-150，0）之间，目前钢厂生产建材还是处于亏损状态，但比前期效益稍有好转，11月计划螺纹产量小增。 中、南部地区（中南、西南） ，钢厂利润在（-100，0）之间。 10 月西南区域多家钢厂控亏减产，随着近期利润空间逐步修复，11月建材产量有所恢复，其中考虑10月盘螺缺货严重，本月盘螺排产计划增幅明显；中南区域前期停减产钢厂现已恢复正常生产，且螺纹效益好于卷板，部分钢厂螺纹产量增加。 图四：2019年至今钢厂生产螺纹钢盈利情况走势一览 数据来源：SMM   后续来看， 原料端价格坚挺，部分区域原煤短缺，焦炭仍有提涨预期，稍有限制钢厂利润空间走扩，建材产量上方可增量空间或受限。11月长流程钢厂计划产量虽有回升，但仍低于年内平均水平，其次短流程峰电生产成本亏损，多数厂家继续维持平谷电生产，11月供应端暂无明显压力。此外临近年底，北方入冬需求缩量，南方价格高企，月初个别钢厂资源已有南下，后期需关注区域性资源流动情况。  

SMM11月6日讯：传统“金九银十”的旺季效应使得10月下旬钢材加速去库，万亿国债助力基础设施和高质量项目建设以及汽车销量连续三个月高增长等诸多利好因素的带动，使得钢价期现市场均迎来了一波拉升。期货市场方面：截至6日下午日间行情收盘，螺纹、热卷主力分别以0.58%和0.28%的涨幅报收。从其具体的走势看，螺纹主力和热卷主力均在10月23日触及了近期的低点之后，迎来了一波整体上升的行情。现货市场方面亦有类似的表现。 》点击查看SMM期货数据看板 消息面 10月24日，十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议。方案中明确，中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元，计入本年中央赤字，作为特别国债管理，全部通过转移支付安排给地方。今年拟安排使用5000亿元，其余5000亿元结转明年使用，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板。值得注意的是，我国历史上共计出现过三次年内预算调整，此次预算调整是2000年以来的首次。中信证券研报指出，增发1万亿国债、自2000年以来首度年内调整预算传递财政积极发力的信号，预计会对四季度及明年GDP将产生显著带动作用，有利于股市整体情绪的提振。此外，考虑到本次增发国债将主要用于灾后重建、防洪治理等8个重点方面，预计对基建及相关板块有所带动。 》点击查看详情 据中汽协会数据微信公众号消息，8月，我国汽车产销分别完成257.5万辆和258.2万辆，环比分别增长7.2%和8.2%，同比分别增长7.5%和8.4%。中汽协分析，8月，在国家促消费政策及车企优惠促销等因素驱动下，购车需求持续释放，汽车市场整体呈现淡季不淡的特点，环比同比均实现增长。 据中国汽车工业协会9月召开月度信息发布会消息：9月，汽车产销延续环同比双增长态势，分别达到285万辆和285.8万辆，环比均增长10.7%，同比分别增长6.6%和9.5%，产销量均创历史同期新高。中汽协相关人员预计，随着各项促汽车消费、稳行业增长政策持续落地，效应不断累积，将对四季度汽车市场形成有力支撑，有助于汽车行业实现全年稳增长目标。 乘用车市场信息联席会发布预测，10月全国新能源乘用车销量将达到89万辆左右。乘联会分析，从宏观方面来看，随着中国经济回暖，以及国家政策在促消费领域持续加码，今年以来，全国新能源乘用车的销量延续强增长走势。同时，中国汽车出口的走强趋势也愈发明显，新能源车更成为了出口排头兵，由此形成了中国新能源车国内外同步繁荣的良性循环态势。聚焦10月，市场终端优惠力度依旧较大。同时，十一、中秋长假期间，各地方纷纷举办车展及相关促销活动，让假期购车热情大幅增长。此外，去年10月销售基数较低，给今年10月的同比高增长提供了机遇。由此，往年车市“金九银十”的走势变为了“银九金十”。通过数据推算，9月全国乘用车市场中，新能源车销量突破万辆的车企达到17家，合计占新能源车总销量的88.4%。以上17家头部新能源车企，10月新能源乘用车销量预估可达78.7万辆，由此，推算10月全国新能源乘用车销量约为89万辆，同比增长32%，环比增长7%。 螺纹、热卷现货价格自10月23日以来均维持整体上涨趋势 》点击查看SMM黑色系产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 现货市场： 据SMM的报价显示，11月3日，螺纹全国均价的平均价报3833元/吨，较其10月23日的均价低点3660元/吨，上涨了173元/吨，涨幅为4.73%。 11月6日，热卷全国均价的平均价报3888.2元/吨，较其10月23日的均价低点3736.5元/吨，上涨了151.7元/吨，涨幅为4.06%。 后市：预计螺纹和热卷四季度均有可能出现上涨 螺纹： 在宏观政策发力情况下，11月钢材价格重心将上移，具体或将表现为上半月走强下半月回落。 1）供应端：现阶段钢价上涨利润有所修复，钢厂生产积极性有所好转，多数钢厂现金流健康，短期产量还得小增；具体来看，近期期螺盘面走势强于热卷，不排除长流程钢厂会有铁水转向的进一步动作；短流程，废钢矛盾逐步缓和，对成材价格的跟随性明显放缓，电炉钢厂利润得到修复，多数生产意愿偏强，总体来看11月钢材供应还有增量空间。 2）需求端：增发万亿国债为需求提供有效支撑，市场对新房改政策也有一定预期，再考虑到最近钢价、天气、政府的因素，不只北方，南方工地也有赶工需求，预计11月中上旬需求有望延续优异表现； 3）库存端，厂库在175万吨左右，低于往年库存水平，总库存压力也低于往年，低产量低库存，淡季维持去库节奏应该还是大概率事件。 价格方面： 建材基本面一直是供需两弱的状态，低库存、低产量的状况下，这轮涨价不会有太大阻力。最近螺纹周产量在260万吨左右，处于下半年中等偏低水平（下半年波动区间250-275万吨），表需回升到了300万吨左右的水平，是下半年的最高位。近期原料驱动力较强，减产力度不够，原料价格下不来，成材也难下行。另外近期行情强主要是受情绪面的带动比较明显，现货价格近2周直接拉涨100-200元/吨，预计11月份螺纹行情短期继续偏强为主，盘面点位看能否突破前高（3850-3900元/吨）压力位，中长期考虑需求变化，倘若钢厂在这个过过程中没有大量增产带来累库压力，螺纹或许还有继续向上突破的机会，螺纹整体将维持宽幅震荡的走势。 热卷： 近期，部分钢厂发布11月热轧产线检修计划，叠加秋冬季北方钢厂或有减产空间，预计四季度整体产量环比三季度或将呈现小幅回落；需求端，船舶、光伏等行业延续高景气运行，汽车等部分下游行业有年底冲量预期，其他行业表现仍较为平淡，预计四季度整体需求或环比三季度小幅改善，然改善空间较为有限；供需双弱影响下，预计热卷库存出现持续性累库概率偏低。 价格方面： 本轮上涨周期主要由宏观及产业共振带动，热卷自身基本面仍走势偏弱，预计四季度价格在宏观预期及成本推动下，仍有上涨空间，热卷01合约关注4100-4200元/吨。

SMM10月12日讯：限量挺价、亏损加剧近期成为不少钢铁业内人士频频提起的词汇。钢价走势持续震荡下行，市场情绪整体不佳。而进入9月中下旬，受铁矿、焦炭等原料端价格维持在高位，尤其是部分焦企的第三轮提涨预期再起，市场需求不佳等因素影响，钢厂的利润空间继续转差，亏损加剧。有多家钢厂已经决定暂停发货来应对钢价的下跌，执行限量挺价；也有钢厂表示若亏损持续加剧，或将进行减产检修。 螺纹、热卷全国均价的平均价自9月19日以来均出现了整体下跌 》点击查看SMM黑色系产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 据SMM报价显示：从螺纹、热卷全国均价的平均价的价格走势可以看出来：螺纹全国均价的平均价9月19日报3789元/吨，其价格自此便开始了整体的下行之路，10月11日，其均价报3668元/吨，不到一个月的时间里下跌了121元/吨，跌幅为3.19%；热卷全国均价的平均价9月19日报3935.1元/吨，其价格也是自此便开始了整体的下行之路，10月12日，其均价报3760.2元/吨，不到一个月的时间里下跌了174.9元/吨，跌幅为4.44%。 原料端价格维持在高位 市场需求不佳 钢厂亏损加剧 》点击查看SMM金属产业链数据库 进入9月中下旬，焦炭企业的两轮提涨陆续落地，受铁矿、焦炭等原料端价格维持在高位尤其是部分焦企的第三轮提涨预期再起，市场需求不佳等因素影响，钢价走势持续震荡下行，钢厂利润空间继续转差，总体利润在（-300，-50）之间，卷板效益同步表现不佳。 据SMM调研分析的数据显示，10月11日，长流程螺纹钢利润为-250.04元/吨，长流程热卷利润为-225.04元/吨。从长流程螺纹钢、热卷的利润走势图来看，近来，其利润走势整体呈现下行态势，亏损幅度在扩大。 钢厂亏损加剧 高炉开工率下滑 由于近期钢厂亏损加剧，部分钢厂高炉陆续制定检修计划。且西北地区某钢厂大容积高炉继续技改且周期较长，致使本周期高炉开工率明显下滑。 据SMM调研，10月11日，SMM统计的高炉开工率为91.53%，环比节前上期下降1.63%。高炉产能利用率为92.88%，环比上期下降1%。 部分钢厂执行限量挺价 部分钢厂安排年底例行检修 10月10日，湖北建材主要厂家宝武鄂钢、宝武武钢、金盛兰三家发布通知，钢厂自10月10日起暂停发货，执行限量挺价，具体恢复时间待钢厂通知。 据SMM了解，西本联合钢铁集团近期召开会议，会议决定若钢厂继续在当前亏损基础再度增加50元/吨，每家按30%进行减产检修。 从SMM的螺纹排产数据可以看出来，10月部分钢厂安排年底例行检修，另外受成本亏损加剧影响，个别钢厂也相应调整生产节奏，导致10月螺纹产量继续窄幅减少。10月长流程钢厂计划产量将至年内低位水平，而短流程盈利水平不佳，多数钢厂继续维持中低位生产水平。 后市：短期钢价虽有继续探底预期 但下方空间有限 后续来看，为积极备战迎峰度冬，煤炭有增产增供预期，原料端支撑或将进一步减弱，成本坍塌风险加剧；然建材矛盾并不凸显，整体仍处供需双弱格局，短期钢价虽有继续探底预期，但下方空间有限。 高炉开工率方面：考虑到焦炭第三轮落地可能性较大，钢厂高炉检修数量或继续扩大，叠加目前钢厂亏损或继续加大以及环保季限产等因素影响，高炉开工率增长难度较大，预计下周高炉开工率或将继续呈现下滑趋势。 推荐阅读： 》2023 SMM (第十二届) 金属产业年会 》钢厂全面亏损 10月螺纹产量仍有下降空间【SMM螺纹排产】 》SMM：湖北三家主要钢厂暂停发货 执行限量挺价 》钢厂亏损加剧 高炉开工率大幅下滑！【SMM高炉开工率】