自2022年4月起，SMM螺纹排产样本扩充至56家企业。 据SMM调研重点生产钢企56个样本数据： 2 月螺纹计划产量801.04万吨，较1月实际产量减少28.39万吨，降幅3.42%； 2 月线盘计划产量318.17万吨，较1月实际产量增加8.32万吨，增幅2.69%。   图一：主流建材钢厂螺纹&盘螺排产（56家） 数据来源：SMM 分地区来看（56家）： 东北地区： 螺纹计划量总计34.74万吨，环比增加4.01万吨，增幅13.05%。线盘计划量总计2.97万吨，环比减少1.03万吨，降幅25.75%； 华北地区： 螺纹计划量总计121万吨，环比增加3.2万吨，增幅2.72%。线盘计划量总计45.2万吨，环比减少2.6万吨，环比降幅5.44%；   华东地区： 螺纹计划量总计399.7万吨，环比减少36.7万吨，降幅8.41%。线盘计划量总计189万吨，环比增加4.45万吨，增幅2.41%；   中南地区： 螺纹计划量总计107万吨，环比减少6万吨，降幅5.31%。线盘计划量总计27万吨，环比增加7.7万吨，增幅39.9%；   西北地区： 螺纹计划量总计62万吨，环比增加5.5万吨，增幅9.73%。线盘计划量总计13.5万吨，环比减少3万吨，降幅18.18%； 西南地区： 螺纹计划量总计76.6万吨，环比增加1.6万吨，增幅2.13%。线盘计划量总计40.5万吨，环比增加2.8万吨，增幅2.69%。 图二：螺纹分地区月度变化对比 数据来源：SMM 图三：线盘分地区月度变化对比 数据来源：SMM 整体来看: 一月上半月全国建筑钢材价格呈“V”字走势，主要因宏观利好不及预期以及市场冬储积极性弱。后半月因农历春节到来，市场逐步休市，需求停滞，现货价格趋于平稳。成本方面，铁矿价格窄幅调整，焦炭基本面延续偏弱，钢厂生产建材效益除西北、华东部分地区有所亏损外，其余各地整体有一定利润，效益在（-300-300）之间。2月华北钢厂前期检修高炉将逐步复产，华东部分地区延续控产，同时有增加检修，其他各区域生产相对稳定；短流程钢厂年休结束于2月7日开始逐步复产， 2月建筑钢材计划产量总量螺降盘增，但日均产量小幅增加。 分地区来看: 东北地区， 钢厂利润在（-100-100）之间，个别钢厂检修结束螺纹产量增加，另有钢厂因东北需求未启动，延续外卖钢坯，2月螺纹钢计划产量小幅增加。 华北地区， 钢厂利润在（100-300）之间，区域内钢厂建材效益尚可，不过部分钢厂年休暂未结束，同时下游房建需求受资金影响有限，2月区域内钢厂排产螺增盘降，整体常量微增。 华东地区， 钢厂利润在（-100-200）之间，部分区域延续控产，效益欠佳，同时有新增检修，整体2月区域内建材排产环比减量。 西北地区， 钢厂利润在（-300-0）之间，西北钢厂生产整体成本偏高，效益不佳，2月区域内高炉轧线延续检修，计划下旬复产，2月区域内建材计划产量小幅增加。 中南地区， 钢厂利润在（0-100）之间，区域内钢厂2月有新增检修亦有复产，检修多影响螺纹钢，复产主要生产线盘，2月区域内建材排产螺降盘增，整体产量微增。 西南地区 ，钢厂利润在（-50-100）之间，区域内新增产能生产趋于稳定，2月建材排产较1月小幅增加。 图四：2020年至今钢厂生产螺纹钢即时利润走势 数据来源：SMM 图五：样本钢厂2月初螺纹边际利润情况 数据来源：SMM 后续来看， 工复产方面，节后各地市场商户元宵前基本全部复工；下游终端需求受制约于务工人员到位情况，将于元宵后逐步恢复，另外项目资金到位情况年同比小幅下降；短流程钢厂逐步复产预计中旬基本复产，受成本制约开工时长或以谷电生产为主。供应方面，节后部分长流程钢厂高炉检修结束，同时亦有新增检修，但2月日均建材产量较1月小幅增加；库存来看，据SMM调研，节后首周全国螺纹钢库存661.17万吨，较节前增加213.27万吨，环比增幅47.62%，农历同比下降32.64%，库存同比低位。需求端，下游终端需求于元宵前后逐步恢复，当前低产、低库存对现货价格有一定支撑， 两会预期以及铁矿端偏强逻辑增强市场信心，而下游需求恢复强度有待验证，预计2月建筑钢材价格走势呈倒“V”走势，其上下空间均有限。

上期所公告，铜、铝、锌、铅期货合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保交易保证金比例调整为11%，投机交易保证金比例调整为12%；镍、锡、氧化铝、黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为13%，套保交易保证金比例调整为14%，投机交易保证金比例调整为15%；螺纹钢、热轧卷板、不锈钢期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%，投机交易保证金比例调整为10%；燃料油、石油沥青、丁二烯橡胶期货合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保交易保证金比例调整为11%，投机交易保证金比例调整为12%；天然橡胶、纸浆期货合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保交易保证金比例调整为10%，投机交易保证金比例调整为11%。2025年2月5日（星期三）交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，所有期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例恢复至原有水平。 原文如下： 关于2025年春节期间有关工作安排的通知 各有关单位： 根据《上海期货交易所关于2025年休市安排的公告》（上期所公告〔2024〕204号），现对春节期间有关工作安排如下： 一、2025年1月27日（星期一）晚上不进行夜盘交易。 2025年1月28日（星期二）至2025年2月4日（星期二）休市。 2025年2月5日（星期三）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易。 二、自2025年1月24日（星期五）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下： 铜、铝、锌、铅期货合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保交易保证金比例调整为11%，投机交易保证金比例调整为12%； 镍、锡、氧化铝、黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为13%，套保交易保证金比例调整为14%，投机交易保证金比例调整为15%； 螺纹钢、热轧卷板、不锈钢期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%，投机交易保证金比例调整为10%； 燃料油、石油沥青、丁二烯橡胶期货合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保交易保证金比例调整为11%，投机交易保证金比例调整为12%； 天然橡胶、纸浆期货合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保交易保证金比例调整为10%，投机交易保证金比例调整为11%。 如遇《上海期货交易所风险控制管理办法》第十二条规定情况，则在上述交易保证金比例、涨跌停板幅度基础上调整。 三、2025年2月5日（星期三）交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下： 所有期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例恢复至原有水平。 关于涨跌停板幅度和交易保证金比例的其他事项按《上海期货交易所风险控制管理办法》执行。 请各有关单位做好风险防范工作，确保市场平稳和交割顺畅。 特此通知。 附件： 春节期间相关品种涨跌停板幅度和交易保证金比例调整一览表 上海期货交易所 2025年1月22日 推荐阅读： 》关于2025年春节期间有关工作安排的通知

自2022年4月起，SMM螺纹排产样本扩充至56家企业。 据SMM调研重点生产钢企56个样本数据： 1月螺纹计划产量821.43万吨，较12月实际产量减少61.35万吨，降幅6.95%； 1月线盘计划产量305.85万吨，较12月实际产量减少29.99万吨，降幅8.93%。 图一：主流建材钢厂螺纹&盘螺排产（56家） 数据来源：SMM 分地区来看（56家）： 东北地区： 螺纹计划量总计30.73万吨，环比增加9.8万吨，增幅46.82%。线盘计划量总计4万吨，环比增加0.5万吨，增幅14.29% ； 华北地区： 螺纹计划量总计109.8万吨，环比减少6.8万吨，降幅5.83%。线盘计划量总计44.8万吨，环比下降17.8万吨，环比降幅28.43%；    华东地区： 螺纹计划量总计436.4万吨，环比减少22.95万吨，降幅5%。线盘计划量总计174.55万吨，环比较少16.69万吨，降幅8.73%；    中南地区： 螺纹计划量总计117.1万吨，环比减少4.1万吨，降幅3.5%。线盘计划量总计28.3万吨，环比增加4.6万吨，增幅19.41%；   西北地区： 螺纹计划量总计56.5万吨，环比减少38.5万吨，降幅40.53%。线盘计划量总计16.5万吨，环比减少2.9万吨，降幅14.95%； 西南地区： 螺纹计划量总计75万吨，环比增加1.2万吨，增幅1.63%。线盘计划量总计37.7万吨，环比增加2.3万吨，增幅6.5%。 图二：螺纹分地区月度变化对比 数据来源：SMM 图三：线盘分地区月度变化对比 数据来源：SMM 整体来看: 十二月建筑钢材价格窄幅震荡，价格波动频率降低，市场对经济会议强预期与冬储情绪弱交织，同时下游需求逐步减弱，市场整体交易活跃度下降。成本方面，铁矿价格有所调整，焦炭基本面偏弱，现钢厂产建材效益除西北地区普遍亏损外，其余各地多少有些效益，效益在（-200，200）之间。 考虑到效益因素，华北钢厂年休推迟至1月份开始，华东部分地区控产，其余各地亦有增加检修；电炉端，随着农历春节临近，电炉厂冬休计划基本已定，开工率或将在1月下旬降至低点，1月计划产量螺纹、盘螺延续双降。 分地区来看: 东北地区， 钢厂利润在（0-100）之间，12月底区域内个别钢厂复产，虽仍有外卖钢坯，铁水增量下1月份建材产量增加，主要增量为螺纹钢。 华北地区， 钢厂 利润在（0-200）之间，区域内钢厂24年末检修计划均推迟至1月开始，1月建材产量下降 。 华东地区， 钢厂利润在（100-200）之间，区域有钢厂复产，亦有部分控产，复产增量部分少于控产量，整体1月区域内建材排产减量。 西北地区， 钢厂 利润在（-200-（-100））之间，西北钢厂生产整体成本偏高，效益不佳，1月区域内新增高炉、轧线检修， 1月建材计划产量下降明显。 中南地区， 钢厂利润在（-50-100）之间，区域内钢厂前期检修延续，1月下旬有完成检修复产， 1月份产量螺降盘升，整体建材产量变化不大。 西南地区 ， 钢厂利润在（-50-100）之间，区域内新上高炉投产后稳步增产，1月建材排产小幅增量。 图四：2020年至今钢厂生产螺纹钢即时利润走势 数据来源：SMM 图五：样本钢厂10月初螺纹边际利润情况 数据来源：SMM 后续来看， 1 月末时值农历新年，华北地区多数钢厂年末检修正式开始，西北、西南、华中等亦有新增检修，钢厂1月份螺纹钢日度计划排产较12月继续下降。同时电炉钢厂多集中于1月中旬放假年休，复工需待春节后，预计1月下旬样本电炉钢厂开工率降至低点。需求方面，当前南方户外施工条件尚可，后随春节临近以及冷空气入侵，中旬开始终端项目将陆续放假，工人返乡，少量赶工期项目有施工至节前，但其需求有限，整体终端需求将逐步停滞。 同时1月处于国内宏观真空期，各地钢厂冬储政策密集出台，但据SMM调研了解，市场主动冬储较往年明显减弱，部分代理选择上款计息不锁货，一部分被动将常规量变为冬储，另有部分市场商户直接放弃冬储。综合来看，1月建材供应持续减量，库存拐点晚于往年，低供应、低需求、低库存，同时市场活跃度偏低，现货价格波动幅度有限，预计中旬后价格趋于平稳，待春节后市场重新启动。

SMM12月18日讯：工业和信息化部、生态环境部等四部门日前联合印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》，明确了原材料领域标准化工作的目标任务和重点工程，原材料工业包括石化化工、钢铁、有色、建材等重点行业，增加值占工业的近30%，是传统产业优化升级的重点领域，也是因地制宜发展新质生产力的重点领域。此外，国资委提要求，央企破净股迎利好等消息影响，钢铁行业板块在12月18日告别了此前的四连跌出现上涨，截至18日10:47分，钢铁板块涨1.94%，个股方面：安阳钢铁和中南股份涨停，马钢股份、杭钢股份、山东钢铁以及重庆钢铁等涨幅居前。 期货市场方面，黑色系多飘绿，截至18日10:56分，铁矿跌1.19%，螺纹跌0.77%，热卷跌0.4%，不锈钢跌0.35%，焦炭跌2.63%，焦煤跌2.39%。 》点击查看SMM期货数据看板 消息面 【四部门印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》】 工信部等四部门印发《标准提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》。《行动方案》提出，到2027年，引领原材料工业更高质量、更好效益、更优布局、更加绿色、更为安全发展的标准体系逐步完善，标准工作机制更加健全，推动传统产业深度转型升级、新材料产业创新发展的标准技术水平持续提升。 一是标准体系更加优化。完成石化、化工、钢铁、有色金属、建材、稀土、黄金等行业的标准评估及优化，分行业构建支撑原材料工业高质量发展的标准体系。 二是标准供给能力大幅提升。发布并实施200项以上数字化转型、100项以上新材料领域以及100项以上绿色低碳标准，推动10项以上强制性国家标准立项。制修订500项以上基础通用和质量提升类标准。三是标准实施应用不断深化。面向数字化转型、绿色低碳、新材料等原材料重点领域，遴选300项以上标准应用优秀案例和100项以上典型场景。 》点击查看详情 在工信部举行的“标准提升引领原材料工业优化升级 大力推进新型工业化”新闻发布会上，工业和信息化部原材料工业司司长常国武表示，工 信部正在会同有关方面组织修订钢铁产能的置换办法，促进行业组织结构布局结构优化和减量提质发展。同时将组织开展钢铁行业“十五五”发展规划研究，全面分析钢铁行业发展面临的新形势。 【国资委：中央企业要从并购重组、股票回购增持等六方面改进和加强控股上市公司市值管理】 为进一步推动中央企业高度重视控股上市公司市场价值表现，规范有序开展市值管理工作，提升上市公司投资价值，切实维护投资者权益，以更有力的行动举措促进资本市场健康稳定发展，国务院国资委近日印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》。《意见》对破净央企股进行市值管理提出了具体要求，其中明确，中央企业和控股上市公司要高度重视控股上市公司破净问题，将解决长期破净问题纳入年度重点工作，指导长期破净上市公司制定披露估值提升计划并监督执行；对业务协同度弱、股票流动性差、基本失去功能作用的破净上市公司，鼓励通过吸收合并、资产重组等方式加以处置。 》点击查看详情 现货：今年螺纹市场冬储意愿普遍不强 短期热卷价格或震荡运行 》点击查看SMM黑色系产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 螺纹方面： 17日西南钢厂联合挺价，区域内市场报价上调10-70元不等，但涨价后成交极难。供应方面，本期检修影响量持续增加，整体供应压力不大；需求方面，工地需求难有起色，市场关注点转向冬储，据调研，今年市场冬储意愿普遍不强，不少贸易商甚至计划零库存过冬。后续来看，各地库存见底，同时需求不佳，钢价上下两难。 热卷方面： 市场交投氛围中等偏下，终端信心不足，下游终端按需采购，热卷成交偏弱。基本面方面，本周热轧检修影响量为29.66万吨，环比上周增加16.96万吨，热卷供应呈现下降志势，但市场需求没有起色，热卷基本面供需双弱。成本方面，铁矿价格向上向下预期不明显，但焦炭有继续提降预期，热卷成本小幅减弱。综合来看，北方地区低温抑制项目施工，热卷需求艰难维持现状，预计短期热卷价格或震荡运行。 机构评论 国泰君安研报指出，2025年是钢铁行业的转折之年，经过了2021年之后盈利的持续下行以及行业大面积的亏损，2025年行业有望在需求侧逐步企稳及供给侧减量的双重影响下企稳回暖。长期来看，产业集中度提升、促进高质量发展是未来钢铁行业发展的必然趋势，具有产品结构与成本优势的钢企将充分受益。在环保加严、超低排放改造与碳中和背景下，龙头公司竞争优势与盈利能力将更加凸显。建议关注：1）技术与产品结构领先的标的，产品结构持续升级的标的，低成本与弹性钢企；2）低估值高股息具备竞争优势的特钢龙头，高壁垒的材料公司，高温合金龙头；3）在需求复苏的趋势下，看好具有长期格局优势的上游资源品。 华泰期货研报分析：在原料铁矿石的提振影响下，钢材价格有所反弹。建材方面，受季节因素的制约，需求端无明显起色；板材方面，在出口高位水平的带动下，价格更具有韧性。整体来看，在传统淡季市场环境中，钢材价格预计以区间震荡为主，后续进一步观察下游企业冬储情况及宏观政策的落地情况。 国信期货认为：供需情况看，板材需求坚挺，库存快速去化，热卷供需情况较为健康，但建材需求较弱，拖累整体需求强度。消息面，近期政策利好不断释放，市场情绪跟随波动，整体走势延续区间震荡。操作建议:短线偏空参与。 五矿期货研报表示：基本面方面，成材端均表现为淡季特征，热卷库存早于往年开始累积。钢厂盈利率环比下降2.17%，华东地区螺纹谷电利润17元/吨，长流程利润140元/吨，估值偏低。宏观方面，政治局会议与中央经济工作会议均提及要稳住股市楼市，为市场增添一定信心。但是随着政策落地，市场预期兑现，钢材价格稍有回落。央行表态综合运用多种货币政策工具，适时降准降息，为市场增添一定流动性，可能会对商品价格有一定支撑。总体而言，在宏观政策真空期，盘面方向暂不明确，交际逻辑可能逐步回归强预期弱现实。未来价格可能呈现宽幅震荡走势，以螺纹钢主力合约为例，主力合约参考运行区间为3300-3550元/吨。未来还需重点关注两会对于明年的财政计划、以及冬储运行情况等。 推荐阅读： 》钢厂高炉检修增多 焦炭三连跌 节前补库能否带动焦炭反弹？【SMM评论】

自2022年4月起，SMM螺纹排产样本扩充至56家企业。 据SMM调研重点生产钢企56个样本数据： 1 2 月螺纹计划产量883.98万吨，较11月实际产量减少54.11万吨，降幅5.77% ； 1 2 月线盘计划产量328.7万吨，较11月实际产量减少20.36万吨，降幅5.83% 。 图一：主流建材钢厂螺纹&盘螺排产（56家） 数据来源：SMM 分地区来看（56家）： 东北地区： 螺纹计划量总计20.93万吨，环比减少10.06万吨，降幅32.46%。线盘计划量总计3.5万吨，环比增加3.5万吨； 华北地区： 螺纹计划量总计116.6万吨，环比减少24.8万吨，降幅17.54%。线盘计划量总计57.6万吨，环比下降9.1万吨，环比降幅13.64%；   华东地区： 螺纹计划量总计459.85万吨，环比增加17.85万吨，增幅4.04万吨。线盘计划量总计191.54万吨，环比较少3.46万吨，降幅1.77%；   中南地区： 螺纹计划量总计123.6万吨，环比减少22.1万吨，降幅15.17%。线盘计划量总计24.2万吨，环比下降5.3万吨，降幅17.97%；   西北地区： 螺纹计划量总计95万吨，环比减少11万吨，降幅10.38%。线盘计划量总计19.4万吨，环比减少6.3万吨，降幅24.51%； 西南地区： 螺纹计划量总计68万吨，环比减少3万吨，降幅4.23%。线盘计划量总计32.5万吨，环比减少2.7万吨，降幅7.67%。 图二：螺纹分地区月度变化对比 数据来源：SMM 图三：线盘分地区月度变化对比 数据来源：SMM 整体来看: 十一月建筑钢材价格震荡走弱，价格重心下移，传统消费淡季南北需求差异明显，北方价格波动频率及幅度均大于南方。成本方面，铁矿价格相对坚挺，焦炭虽偏弱，但成材价格重心下移挤压钢厂利润，现钢厂产建材效益南北差异，北方亏损居多，南方仍有一定效益， 效益在（-300，300）之间。临近年底，各地钢厂年休增多，加之华北、河北环保限产，长流程钢厂检修增加，而从品种效益考虑热卷强于建材，钢厂排产侧重热卷；电炉端，收废钢难问题持续以及需求淡季，开工率降至40%以下，后续更是易降难有上升，12月计划产量螺纹、盘螺延续双降。 分地区来看: 东北地区， 钢厂利润在（-50-100）之间，区域内钢厂12月有外卖钢坯计划，个别钢厂仍是以品种材为主，12月份产量螺降盘增，整体计划产量持续减少。 华北地区， 钢厂利润在（-100-150）之间，12月区域内因环保限产新增高炉及轧线检修，同时前期检修延续，整体12月建材产量延续下降。 华东地区， 钢厂利润在（100-300）之间，区域个别钢厂因年底压减产量其建材排产下降，同时亦有钢厂前期检修复产，排产增加是，整体12月区域内建筑钢材排产增加。 西北地区， 钢厂利润在（-300-0）之间，受成本及需求基本停滞影响，区域内新增高炉轧线检修，12月建材计划产量小幅下降。 中南地区， 钢厂利润在（-50-100）之间，区域内钢厂检修增加，市场现货库存少，12月份建材产量下降。 西南地区 ， 钢厂利润在（-100-0）之间，区域内新上高炉投产，产量平稳过渡，12月建材产量微降。 图四：2020年至今钢厂生产螺纹钢即时利润走势 数据来源：SMM 图五：样本钢厂10月初螺纹边际利润情况 数据来源：SMM 后续来看， 12 月中下旬部分钢厂年末常规检修增加，亦有环保限产检修，建筑钢材需求季节性减弱明显，而制造业需求尚可，钢厂产量下降同时排产偏向热卷，12月螺纹钢日度计划排产较11月小幅下降。电炉钢厂虽有稳生产保全年产量，但废钢难收以及考虑成本，开工时长难有提升。季节性需求淡季北方户外作业受限，下游需求基本停滞，当下交易冬储及宏观预期较多价格波动频繁，南方仍有一定需求，但市场投机活跃度较前期减弱，整体基本面呈现供需双弱格局。12月政治局会议提出要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并提出稳住楼市股市，市场对后期经济会议预期有增无减，宏观情绪对市场扰动增加。对于冬储，陕晋甘川区域钢厂计划12月中旬讨论冬储政策，而据SMM调研市场了解，市场商户对冬储热情并不高，其意愿较往年弱。 综合来看，宏观影响及冬储厂商博弈下，建筑钢材现货价格震荡幅度扩大，波动加剧。

自2022年4月起，SMM螺纹排产样本扩充至56家企业。 据SMM调研重点生产钢企56个样本数据： 11 月螺纹计划产量937.09万吨，较10月实际产量减少32.3万吨，降幅-3.33%； 11 月线盘计划产量352.1万吨，较10月实际产量减少35.7万吨，降幅9.21%。 图一：主流建材钢厂螺纹&盘螺排产（56家） 数据来源：SMM 分地区来看（56家）： 东北地区： 螺纹计划量总计30.99万吨，环比减少3.36万吨，降幅9.78%。线盘计划量总计0万吨，环比减少5万吨，降幅100%；   华北地区： 螺纹计划量总计141.4万吨，环比减少20.64万吨，降幅12.74%。线盘计划量总计66.7万吨，环比下降14.4万吨，环比降幅17.76%；   华东地区： 螺纹计划量总计442万吨，环比减少2万吨，降幅0.45%。线盘计划量总计195万吨，环比较少4.4万吨，降幅2.21%；   中南地区： 螺纹计划量总计145.7万吨，环比减少5.3万吨，降幅3.51%。线盘计划量总计29.5万吨，环比下降8.8万吨，降幅22.98%；   西北地区： 螺纹计划量总计106万吨，环比增加7万吨，增幅7.07%。线盘计划量总计25.7万吨，环比增加0.7万吨，增幅2.8%； 西南地区： 螺纹计划量总计71万吨，环比较少8万吨，降幅10.13%。线盘计划量总计35.2万吨，环比减少3.8万吨，降幅9.74%。 图二：螺纹分地区月度变化对比 数据来源：SMM 图三：线盘分地区月度变化对比 数据来源：SMM 整体来看: 十一结束钢材现货价格冲高回落，市场消化前期快速拉涨，同时利润走阔钢厂仍在复产中，产量持续增加。下旬宏观真空期，市场情绪受盘面波动影响较大，整体信心略显不足，投机需求持续观望，成交相对乏力。 成本方面， 因成材价格跌幅大于原料，钢厂利润压缩，更有个别区域钢厂利润由正转负 ，现钢厂产建材普遍盈利，效益在（-100，300）之间。 10月高炉开工率相对高位，建材增产明显，市场盘螺需求偏弱，各地螺盘差收缩。 另外11月北方将全面供暖，华北地区受采暖季环保限产影响，新增检修，其余各地亦有临时检修，同时部分钢厂有调整生产结构，铁水回流至热卷；而电炉钢厂受制于利润及废钢难受，开工时长易降难增，11月计划产量螺纹、盘螺双降 。 分地区来看: 东北地区， 钢厂利润在（100-200）之间，受季节影响，东北地区建材需求有限，部分钢厂延续生产优特钢为主，个别钢厂高炉检修延续，11月建材计划产量继续下降。 华北地区， 钢厂利润在（200-300）之间，虽建材效益尚可，但受采暖季限产等影响，部分钢厂新增高炉、轧线检修，同时个别钢厂铁水少量转向卷板，整体11月建材排产下降明显。 华东地区， 钢厂利润在（100-300）之间，区域内部分钢厂铁水有转卷板，个别钢厂受平控影响新增检修，同时亦有钢厂增加排产，主要为三季度减量较多现有利润情况下恢复生产，整体区域内11月份建材计划产量较10月变化不大。 西北地区， 钢厂利润在（-100-100）之间，供暖后，除陕西以外省份施工受限，终端需求减量，但区域内钢厂为保当地经济指标，满负荷生产，11月建材产量不降反增。 中南地区， 钢厂利润在（100-200）之间，近期北材有到货，加之市场需求欠佳，11月钢厂调节生产，建材排产小幅下降。 西南地区 ， 钢厂利润在（0-100）之间，区域内各钢厂效益一般，生产积极性不高，部分钢厂开始安排检修，11月产量小幅下降。 图四：2020年至今钢厂生产螺纹钢即时利润走势 数据来源：SMM 图五：样本钢厂10月初螺纹边际利润情况 数据来源：SMM 后续来看， 建材供应端，除个别钢厂利润转负外，其余仍有一定效益，临近年底，有钢厂平控减产亦有钢厂为保经济指标满负荷生产，但华北采暖季限产，新疆逐步开始冬休预计部分钢厂铁水回流板材，11月螺纹日度计划排产较10月小幅下降。电炉钢厂废钢持续难收，电炉钢厂开工率易降难升，预计产量变化不大。需求方面， 北方即将全面供暖，多地户外施工受限，终端需求下滑，南方虽略好，而存量项目逐步完工，年末又多以回款为主，需求支撑力度略显不足 。而11月宏观主导市场情绪，当前美国大选落地，人大会议财政政策低于预期，后续仍有 宏观层面会议及政策预期，四季度强预期弱现实逻辑延续。 综合来看，11月整体供需双弱，基本面弱平衡， 钢价或在弱现实与强预期反复博弈中震荡运行，后续需关注各地冬储动态 。

自2022年4月起，SMM螺纹排产样本扩充至56家企业。 据SMM调研重点生产钢企56个样本数据： 10 月螺纹计划产量967.39万吨，较9月实际产量增加127.87万吨，增幅15.23%； 10 月线盘计划产量385.3万吨，较9月实际产量增加51万吨，增幅15.26% 。 图一：主流建材钢厂螺纹&盘螺排产（56家） 数据来源：SMM   分地区来看（56家）： 东北地区： 螺纹计划量总计34.35万吨，环比减少5.47万吨，降幅13.74%。线盘计划量总计5万吨，环比减少2万吨，降幅28.57% ；   华北地区： 螺纹计划量总计162.04万吨，环比增加35.14万吨，增幅27.69%。线盘计划量总计78.6万吨，环比增加31.9万吨，环比增幅68.31% ；   华东地区： 螺纹计划量总计444万吨，环比增加56.5万吨，增幅14.58%。线盘计划量总计199.4万吨，环比增加6.7万吨，增幅3.48% ；   中南地区： 螺纹计划量总计128.7万吨，环比增加24.7万吨，增幅23.75%。线盘计划量总计32万吨，环比增加8万吨，增幅33.33% ；   西北地区： 螺纹计划量总计99万吨，环比增加19.5万吨，增幅24.53%。线盘计划量总计25万吨，环比增加7万吨，增幅38.89% ； 西南地区： 螺纹计划量总计79万吨，环比增加1.9万吨，增幅2.46%。线盘计划量总计39万吨，环比增加1.1万吨，增幅2.9% 。 图二：螺纹分地区月度变化对比 数据来源：SMM 图三：线盘分地区月度变化对比 数据来源：SMM 整体来看: 9月上旬旺季需求并未快速释放，市场情绪仍旧偏弱，现货价格弱势下行；中下旬下游下游实际需求改善叠加双节补库，现货价格触底后反弹，同时宏观利好消息频出，市场情绪高涨，钢厂强势拉涨，市场现货量价齐升。成本方面，前期焦炭提降8轮，铁矿及废钢同样有所调整，钢厂利润走扩，且建材效益持续强于板材。 现钢厂产建材普遍盈利，效益在（0，500）之间。受利润驱动，钢厂生产积极性高，8、9月检修高炉、轧线基本复产，其中多家钢厂铁水优先流向建材；其次部分钢厂前期长期停产轧线开始复产，电炉钢厂增加开工时长，10月计划产量螺纹、盘螺双增 。   分地区来看: 东北地区， 钢厂利润在（200，300）之间，受气候影响，东北有效施工周期有限，部分钢厂继续生产优特钢为主，个别钢厂高炉有检修安排，10月建材计划产量继续下降 。 华北地区， 钢厂利润在（300-400）之间，建材效益可观，部分钢厂长期停产轧线复产，铁水侧重建材的同时转炉废钢比增量明显，粗钢增量，10月螺纹、盘螺计划产量均明显增加 。 华东地区， 钢厂利润在（300，500）之间，目前建材效益好于卷板，部分钢厂3季度建材减量明显，故将部分铁水回流至建材端整体10月计划螺纹产量增幅明显 。 西北地区， 钢厂利润在（100-400）之间，西北区域钢厂整体效益好转，其中新疆地区效益靠前，部分钢厂检修高炉复产，高炉未复产钢厂增加转炉废钢添加比，10月建材产量增加 。 中南地区， 钢厂利润在（100-400）之间，建材效益好于板材，除保持稳定生产钢厂外，部分钢厂10月并无检修计划，整体产量增加。 西南地区 ， 钢厂利润在（0-100）之间，区域内各钢厂效益一般，生产积极性不高，部分钢厂原定检修计划取消，基本按照前期节奏生产，10月产量微增 。 图四：2020年至今钢厂生产螺纹钢即时利润走势 数据来源：SMM 图五：样本钢厂10月初螺纹边际利润情况 数据来源：SMM   后续来看， 建材供应端，长流程钢厂边际效益较好，10月除3季度检修高炉、轧线基本复产外，部分钢厂前期长期停产轧线也有复产，同时部分长流程钢厂炼钢转炉废钢添加比增加明显达20%左右，10月螺纹日度计划排产继续增加；短流程钢厂亦有一定利润，前期停产钢厂复产，谷电生产钢厂小幅提升开工时长，但废钢持续难收，电炉钢厂产能利用率难有大幅上升。需求方面，北方部分地区年内有效施工周期有限，有赶工期需求，南方施工条件较好，同时国家宏观财政支持，预计需求仍可保持一定强度。 综合来看，10月供应延续增加，其压力将逐步凸显，需求虽有一定支撑，但市场情绪受宏观政策影响较大，预计10月建筑钢材价格宽幅震荡运行。  

自2022年4月起，SMM螺纹排产样本扩充至56家企业。 据SMM调研重点生产钢企56个样本数据： 9 月螺纹计划产量839.52万吨，较8月实际产量增加74.12万吨，增幅9.68%； 9 月线盘计划产量334.3万吨，较8月实际产量减少0.22万吨，降幅0.07%。 图一：主流建材钢厂螺纹&盘螺排产（56家） 数据来源：SMM   分地区来看（56家）： 东北地区： 螺纹计划量总计39.82万吨，环比减少14.58万吨，降幅26.8%。线盘计划量总计7万吨，环比减少9.22万吨，降幅56.84%；   华北地区： 螺纹计划量总计126.9万吨，环比增加13.3万吨，增幅11.71%。线盘计划量总计46.7万吨，环比增加9万吨，环比增幅23.87%；   华东地区： 螺纹计划量总计387.5万吨，环比增加54.3万吨，增幅16.3%。线盘计划量总计192.7万吨，环比减少1.5万吨，降幅0.77%；   中南地区： 螺纹计划量总计128.7万吨，环比增加24.7万吨，增幅23.75%。线盘计划量总计32万吨，环比增加8万吨，增幅33.33%；   西北地区： 螺纹计划量总计79.5万吨，环比增加2.6万吨，增幅3.38%。线盘计划量总计18万吨，环比减少0.5万吨，降幅2.7%； 西南地区： 螺纹计划量总计77.1万吨，环比减少6.2万吨，降幅7.44%。线盘计划量总计37.9万吨，环比减少6万吨，降幅13.67%。 图二：螺纹分地区月度变化对比 数据来源：SMM 图三：线盘分地区月度变化对比 数据来源：SMM 整体来看: 8月中上旬旧国标去化风波影响延续，以及个别华东商户存暴雷风险，市场情绪过度恐慌，导致现货价格超跌；中下旬钢厂产量降至年内低点，叠加移仓换月阶段，市场对远月合约存需求转好预期，现货价格止跌反弹。近期卷板基本面矛盾大于螺纹，卷螺差持续缩进，钢厂产建材效益要强于卷板， 现钢厂产建材效益普遍在（-300，100）之间。受利润驱动，8月检修钢厂陆续有复产计划，其中多家钢厂优先复产螺纹轧线，盘螺轧线暂维持前期生产状态；其次钢厂产螺纹效益好于部分品种材，部分厂家将带钢及卷板产线停减产，富余铁水多倾向于螺纹，9月计划产量螺纹增量明显，盘螺日产基本维持。   分地区来看: 东北地区， 钢厂利润在（-250，-100）之间，建材效益还是不佳，部分钢厂继续卖钢坯或保优特钢生产为主，9月建材计划产量继续下降。 华北地区， 钢厂利润在（-200，-50）之间，近期钢厂产板带效益不及建材，且带钢接单情况一般，多家钢厂将带钢轧线停产，富余坯料转向螺纹，其次个别钢厂9月初高炉复产，厂内总计划产量增加。 华东地区， 钢厂利润在（-150，100）之间，目前部分钢厂产卷板处于亏损状态，而产螺纹效益基本能维持盈亏平衡，故将部分铁水回流至建材端；此外个别钢厂8月中下旬螺纹轧线陆续复产，整体9月计划螺纹产量增幅明显。 西北地区， 钢厂利润在（-300，-150）之间，西北区域钢厂整体效益仍偏差，部分钢厂近期仍有新增检修高炉计划，铁水不足，相应减少成材产量。 中南地区， 钢厂利润在（-200，-50）之间，建材效益有所修复，前期检修钢厂9月基本恢复正常生产，日产量增加；其次个别钢厂8月钢坯外卖订单陆续交完，9月有转增产建材计划。 西南地区 ，钢厂利润在（-200，-50）之间，区域内各钢厂仍处于亏损阶段，部分钢厂延续前期停减产预期，建材产量继续下降。 图四：2020年至今钢厂生产螺纹钢即时利润走势 数据来源：SMM 图五：样本钢厂9月初螺纹边际利润情况 数据来源：SMM   后续来看， 建材供应端，长流程钢厂边际效益好转，9月部分钢厂陆续有复产计划，其次建材效益好于板带，部分钢厂铁水回流至建材端，9月螺纹日度计划排产量增幅明显；8月下旬短流程钢厂亏损幅度收窄，其中个别区域电炉厂有利润，但考虑实际废钢难收问题仍在，前期停产钢厂9月虽有复产计划，但可开工时段大概率维持谷电生产，整体产量将逐步上升。需求端，目前钢厂直供需求有所好转，但市场整体成交表现不佳；部分下游表示新开工项目基本在四季度，9月旺季需求有落空可能。 综合来看，9月供应端压力将逐步凸显，需求表现或难有明显改善，预计9月建筑钢材价格或维持宽幅震荡运行，上方空间或有受限。  

SMM8月14日讯：钢筋新旧国标切换引发的市场恐慌情绪叠加市场需求疲弱使得黑色系连连下跌，截至8月14日日间行情收盘，铁矿延续前2个交易日的跌势继续跌3.32%，其盘中最低跌至706.5元/吨；螺纹和热卷主力期货均迎来了七连跌，其中，螺纹8月14日跌3.19%，热卷14日跌3.31%。其他黑色系金属14日也出现下跌，其中焦炭跌1.85%，焦煤跌2.77%，不锈钢跌0.91%。 》点击查看SMM期货数据看板 消息面 6月25日，国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会发布“关于批准发布《钢筋混凝土用钢 第1部分：热轧光圆钢筋》等18项强制性国家标准的公告”（2024年第12号），其中热轧带肋钢及热轧光圆钢筋分别明确GB 1499.2-2024、GB 1499.1-2024新国家标准，并于2024年9月25日实施。 中国金属材料流通协会向行业上下游提出的六点倡议包括：1、请行业上下游企业克服恐慌心理，不要“踩踏”抛售；2、全国钢厂8月停止老国标螺纹生产；3、新国标生产初期，钢厂适当减产；4、贸易企业先行销售老国标钢筋；5、8月后贸易企业不再采购老国标钢筋；6、终端客户缓冲期内有限采购老国标产品。 基本面 多地现货跌破3000元/吨 螺纹减产超450万吨！ 》点击查看SMM金属产业链数据库 7月中旬以来，螺纹现货市场价格持续下跌，钢厂生产亏损扩大，同时市场新旧国标过渡，长流程钢厂检修减产大幅增加，电炉厂开工率降至18.02%。需求端，市场流通需求基本停滞，终端买涨不买跌以及资金面偏紧，整体需求弱势难改。 截至8月13日，螺纹钢全国均价3161元/吨，较7月15日对比，已累积下跌345元/吨，其中新疆、南昌、武汉等地价格跌破3000元/吨。受现货价格持续下跌影响，钢厂亏损加据，部分北方钢厂亏损已达到300-400元/吨，另外受新老国标过渡阶段需要，部分钢厂调整生产节奏，在8月中上旬安排建材停减产。据SMM调研不完全统计，截至8月13日，除前期已检修高炉及轧线，8月已有36家长流程钢厂出台相关的减产检修安排，初步测算影响产量456万吨以上。 》点击查看详情 铁水产量持续显著下滑 铁矿逼近700元大关 8月14日，SMM统计的高炉开工率为91.42%，环比下降0.95%。样本钢厂日均铁水产量为224.21万吨，环比下降2.51万吨。铁水产量持续显著下滑。由于终端钢材市场持续下跌，市场看跌情绪渐浓。钢厂持续大幅亏损，检修明显增多。 》点击查看详情 此外，市场传闻唐山可能实施粗钢限产，引发市场担忧情绪加剧，导致铁矿石价格大幅下跌，铁矿石期货盘中最低报706.5元/吨，与其5月22日的前期高点925.5元/吨相比，2个多月的时间里下跌了219元/吨。跌幅近31%。 热卷现货市场交投氛围转冷 本周热卷检修环比增加 热卷主流市场现货报价均在下跌，期货盘面继续大幅下跌，市场交投氛围进一步转冷，热卷日内成交较差。据SMM调研，本周热轧检修影响量为27.05万吨，环比上周增加，供应压力有所缓解。现热卷需求走弱，产量继续小幅下调，库存累速放缓。而钢厂大面积亏损，减产力度加大，铁水持续下降，现货市场延续负反馈格局。目前宏观氛围偏悲观，市场情绪较为低落，盘面反弹乏力，整体依然表现疲弱，盘面波动有所加剧。 后市 对于后市，8月处于黑色系行业淡旺季转换的过渡期，在市场需求未见明显改善之前，市场情绪比较悲观，短期价格走势整体趋弱，不过，随着需求的缓慢恢复，铁矿等的下行空间或将有限。 随着9月传统行业旺季的到来，或将带动市场需求的增加，从而缓解钢厂亏损的程度，提高钢厂生产的积极性，带动铁水产量和高炉开工率的上升，使得铁矿、螺纹、热卷等的价格获得基本面的支撑，进而有望带动黑色系出现企稳反弹。 机构评论 华泰期货研报认为：综合来看：上周受钢厂检修减产增加的影响，建材产量大幅回落，明显低于同期水平。且需求下降幅度不及产量，库存结构进一步优化。由于当前产量和价格跌速过快，现货端价格有止跌企稳迹象，但淡季需求弱稳运行，缺乏向上动力。需要关注三季度专项债落地效果，以及降价后成材需求情况。近期行业亏损加重，钢材开始集中减产检修，日均铁水产量显著降低。铁矿港口库存处历史同期高位，钢厂则多采取按需采购策略。考虑到铁矿盘面价格基本触及到海外非主流矿山90美金成本线附近，铁矿石供需均有所下降，产业矛盾阶段性缓和，前期空单建议止盈，关注后续铁矿库存表现。 南华期货表示：从基本面来看，建材需求表现较为疲软，虽后续传统旺季来临，建材需求有小幅改善，但是考虑到在地产去库存政策背景以及房地产销售疲软下，地产耗钢仍在下滑，由于专项债部分或用于化债加上今年城投债净融资累积额为负值等，基建项目资金较为紧张，因此旺季建材需求增量较为有限；卷板材需求因海外反倾销调查频起与内部买单的严查加上海内外PMI下滑呈现走弱倾向，综合来看，成材需求仍难改弱势，卷板材以及五大材外的库存偏高，成材去库存有压力，负反馈仍在进行中，钢厂减产趋势逐步扩大，因原料供应偏宽松，成材成本支撑不断下移，基本面呈现偏空。从宏观来看，海外宏观波动较大，衰退逻辑反复交易；从公布的7月宏观数据表明国内内需仍然较为疲软，整体宏观氛围偏悲观。综合来看，在基本面与宏观面均偏悲观下，预计成材盘面仍处于弱势运行的局面。策略上中长期建议逢高空为主，但是考虑到螺纹产量下降较多，多地出现螺纹缺规格现象，并且后续旺季来临，或交易建材复产补库逻辑出现小幅反弹，因此在此位置上不建议继续追空。 对于铁矿石，南华期货认为，铁矿石基本面仍偏弱。这两周铁矿石港口去库，但铁矿石中低品价差在收窄，钢厂更青睐低品矿，猜测港口去库也是低品矿去库为主。发运仍稳中偏高，非主流发运并没有显著减少。在需求没有改观的前提下，只有供给减少能够改善铁矿石过剩的现实。目前来看还为时尚早。黑链中铁矿石有补跌需求。策略上不建议追空，等反弹至前期阻力位，有显著压力后加空。抄底尚在左侧，还没有看到基本面的显著改善，需要钢厂进一步减产将风险出清，等待铁水减产见底。 五矿期货指出：钢材：短流程利润有所修复，长流程螺纹持续亏损，高亏损程度超越电炉，可能是由于废钢价格大幅下跌导致成本中枢下移，短流程亏损情况有所好转, 长流程暂未看到利润好转迹象。现货市场方面有传闻称部分华北地区部分产量低的钢厂出现缺规格的情况， 后续需持续观察需求是否回暖来确定需求是否紧缺。整体而言，现阶段成材与原料已经处于负反馈兑现阶段，钢厂因亏损减产，叠加现实需求疲软，市场目前对后市预期依旧较弱。 后续需继续关注钢厂具体排产以及检修情况，以及终端需求能否回暖，成材是否会紧缺，出口情况能否好转，以及是否会有政策刺激。铁矿：供给端，由于罗伊山季节性检修，最新一期铁矿石发运有所回落。需求方面，铁水产量加速下滑，黑色系负反馈正在兑现。在目前终端需求低迷，成材成交清淡，旧国标螺纹钢去库困难的情况下，铁水还有进一步下降的空间。宏观社融数据不及预期，增加了市场利空氛围，黑色系商品价格有向下加速的迹象。从基本面看，盘面要想企稳或反弹，则需要先见到铁水产量的低点，以及终端需求的季节性回暖。从技术面看，则需要在短期加速后空头回补，盘面技术性反弹。总之，目前盘面价格已部分计价负反馈进程，短期继续向下的空间有限，铁水见底前做多也需十分谨慎，同时还需注意宏观对商品整体情绪的影响。 近年来，钢铁行业经历着巨大的变革，产业格局调整步伐逐步加快。传统的钢铁下游行业中，地产行业持续低迷，而汽车、船舶等行业订单火热，家电行业内销及出口也呈现改善趋势，随着可再生能源的发展，光伏行业对于高强度、耐腐蚀、轻质化的特殊钢材的需求也不断增加。市场对以热轧、冷轧、酸洗、镀锌、锌铝镁等为主的钢板需求占比提升； 此外，2023 年，中国钢材出口突破 9000 万吨大关，而其中热卷出口增幅高达84%，可见，中国乃至全球的钢材消费结构正在悄然转变。钢铁产业或开启钢板主导行情的新阶段。欲知更多钢铁基本面、技术面以及产业链上下游的消息，敬请参与 2024 钢铁板材产业大会 。

自2022年4月起，SMM螺纹排产样本扩充至56家企业。 据SMM调研重点生产钢企56个样本数据： 8 月螺纹计划产量773.2万吨，较7月实际产量减少193.24万吨，降幅20%； 8 月线盘计划产量341.02万吨，较7月实际产量减少30.24万吨，降幅8.15%。 图一：主流建材钢厂螺纹&盘螺排产（56家） 数据来源：SMM   分地区来看（56家）： 东北地区： 螺纹计划量总计54.4万吨，环比减少5.9万吨，降幅9.78%。线盘计划量总计16.22万吨，环比增加1.72万吨，增幅11.86%；   华北地区： 螺纹计划量总计112.6万吨，环比减少19.7万吨，降幅14.89%。线盘计划量总计37.7万吨，环比减少26万吨，环比降幅40.82%；   华东地区： 螺纹计划量总计338.2万吨，环比减少122.6万吨，降幅26.61%。线盘计划量总计199.2万吨，环比增加7.7万吨，增幅4.02%；   中南地区： 螺纹计划量总计104万吨，环比减少33万吨，降幅24.09%。线盘计划量总计24万吨，环比减少8.2万吨，降幅25.47%；   西北地区： 螺纹计划量总计80.7万吨，环比增加2.4万吨，增幅3.07%。线盘计划量总计20万吨，环比增加3.4万吨，增幅20.48%； 西南地区： 螺纹计划量总计83.3万吨，环比减少14.44万吨，降幅14.77%。线盘计划量总计43.9万吨，环比减少8.86万吨，降幅16.79%。 图二：螺纹分地区月度变化对比 数据来源：SMM 图三：线盘分地区月度变化对比 数据来源：SMM 整体来看: 7月全国新旧国标过渡阶段，上中下游心态略显分歧，其中华东区域旧国标库存去化难，导致市场恐慌心理蔓延，各期现商家低价抛售，导致现货资源低价踩踏，从而引发全国性跌价抛货现象，导致7月全国建材现货价格持续破年内低点。 成材跌幅明显快于原料端，导致钢厂亏损放大，现钢厂亏损普遍在（-200，-400）之间。钢厂生产建材亏损明显，且为顺利进行新旧国标过渡，多数钢厂计划8月高炉/轧线进行检修或减产，建材产量降幅明显。其中华东区域螺纹产量降幅最大，主要是部分钢厂8月螺纹轧线全停或减半生产，检修影响量较大。   分地区来看: 东北地区 ，钢厂利润在（-300，-150）之间，8月计划总产量微降，个别钢厂建材轧线部分产量转圆钢。 华北地区 ，钢厂利润在（-300，-150）之间，近期钢厂建材生产亏损严重，部分钢厂有高炉及轧线检修计划，优先减量建材，但保板带等品种材产量，其中个别钢厂8月计划不产建材。 华东地区 ，钢厂利润在（-250，-100）之间，新旧国标过渡阶段，部分钢厂为加速旧国标库存的去化，对螺纹轧线均有检修减产计划；其中华东区域螺纹减量占比最大，主要是有部分钢厂螺纹轧线8月计划全停或处于半开状态。 西北地区 ，钢厂利润在（-300，-150）之间，西北区域钢厂整体效益偏差，但个别钢厂前期检修高炉7月底已复产，8月对建材产量有明显增量，导致区域内整体产量小增。 中南地区 ，钢厂利润在（-250，-100）之间，钢厂普遍亏损在200元/吨左右，各钢厂均有减量预期，多家钢厂轧线进行错峰生产，且继续优先产卷板及圆钢等品种。 西南地区 ，钢厂利润在（-350，-200）之间，区域内各钢厂普遍亏损在300元/吨左右，亏损叠加新旧国标过渡，多家钢厂8月安排检修减产计划，建材减量明显。 图四：2020年至今钢厂生产螺纹钢即时利润走势 数据来源：SMM 图五：样本钢厂8月初螺纹边际利润情况占比 数据来源：SMM   后续来看， 建材供应端，长流程钢厂边际利润亏损加剧，钢厂主动检修减产，或将铁水继续转向品种材，8月螺纹计划排产量处于历年低位；而短流程钢厂废钢难收，且多数亏损超200元/吨，导致电炉厂继续下调开工时长，其中超半数华东厂家8月有停炉计划，8月电炉开工率将继续降至低点。需求端，南方超高温天气影响户外作业，下游施工进度放缓，需求表现不佳，而北方部分区域多雨水天气影响，基层施工困难，整体淡季需求弱势难改。 综合来看，8月市场维持供需双弱格局，但钢厂减量预期对底部价格有一定的支撑，但需求疲态难驱动现货价格向上拉涨，预计8月建筑钢材价格或维持弱势震荡局面。