美东时间周四，摩根大通CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）在接受采访时表示，随着美国主权债务越来越逼近违约，市场将一步步陷入恐慌。他还警告称，假如美国主权债真的陷入违约，对美国来说将是“潜在的灾难”。 越接近越恐慌 戴蒙表示，随着美债违约期限逼近，外部担忧情绪不断加重，美国国会议员们预计将被迫作出应对，因此 他估计，美国将能够避免出现最糟糕的情况——即真的出现债务违约。 但是，他也提出警告 ，“你越接近它（债务违约），就越会出现恐慌”，而恐慌情绪的市场表现就是美股的波动和美国国债的动荡。 戴蒙还警告称，假如美国国会不能提高美债上限，导致美国真的出现债务违约，将会出现可怕的后果。 他认为，一旦美国出现主权债违约，其影响将波及整个金融世界，影响"合约、抵押品、清算所，并肯定影响到世界各地的客户。" 事实上，许多商界人士及美国政府官员近期也提出过类似的警告。比如，美国财政部长耶伦就在近期频频警告称，美国可能违约的想法应该是“不可想象的”，并将导致经济灾难。 “如果达到恐慌点，人们必须做出反应，我们以前见过这种情况，”戴蒙表示，但“这真的是个坏主意，因为恐慌会导致糟糕的情况出现，这可能会影响全球其他市场。” 因此，他在采访中频频敦促美国两大政党的政界人士尽快做出妥协，避免出现灾难性的结果。 摩根大通已经在做防范 戴蒙表示，摩根大通作为美国最大的银行，拥有约3.7万亿美元的资产，一直在为美国主权债违约的风险做准备。 此前，美国财政部已经警告称，如果美国国会议员们无法就提高债务上限达成协议，美国可能最早于6月1日出现债务违约。 因此，摩根大通也在近期加紧了防范的准备。 戴蒙透露，此前，摩根大通所谓的作战室部门一直是每周召开一次会议，但从5月21日左右，将改为每天召开一次会议，之后还将改为每天召开三次会议。

当地时间周四（5月11日），国际货币基金组织（IMF）表示，若美国出现债务违约，将对美国和全球经济产生非常严重的影响。 今年1月，美国联邦政府债务达到了约31.4万亿美元的法定上限。美国财政部随即部署了所谓的非常措施，以暂时避免出现债务违约，不过这些措施只能维持到6月初。 美国财政部长耶伦多次警告称，如果国会不能提高债务上限，美国最早可能在6月1日出现债务违约。 IMF发言人朱莉·科扎克周四在新闻发布会上表示，IMF无法立即量化美国债务违约对全球经济增长的影响。 科扎克称：“我们的评估是，如果美国出现债务违约，不仅对美国，而且对全球经济都会产生非常严重的影响。” IMF在4月预测，2023年全球GDP增速将达到2.8%，但同时警告称，若金融市场动荡加剧，例如资产价格严重回落，以及银行贷款大幅削减等，可能会使经济增速降至1.0%。 科扎克指出，美国债务违约的潜在后果将包括更高的利率和更广泛的不稳定。她补充道：“我们希望避免这些严重的后果，出于这个原因，我们再次呼吁各方走到一起，达成共识，尽快解决这个问题。” 周二，美国总统拜登在白宫与国会两党党团领袖就提升债务上限展开谈判。谈判仅持续了不到一个小时，由于民主、共和两党的立场分歧依然很大，当天的谈判没有取得任何进展。 拜登和两党党团领袖原定于本周五再次进行会谈，不过白宫官员周四表示，这场会谈被推迟至下周，因工作人员需要更多时间磋商。 银行业压力 科扎克周四还表示，美国当局需要对美国银行业在高利率环境时可能出现的漏洞保持警惕。 关于美国银行业动荡，科扎克称，IMF对美国监管机构和决策者最近几周采取的果断行动表示欢迎。 科扎克透露，IMF将很快对美国经济政策进行“第四条款磋商”（ Article IV）年度评估，该报告将于5月底前发布，将分析银行业压力的影响。

美国主要股指周二普遍下滑，因投资者在周三关键的通胀数据公布前变得更为谨慎，与此同时对美国债务上限的担忧也继续笼罩着市场，隔夜驴象两党本周的首轮实质性债务上限磋商未能取得任何实质性的进展，美国短期国库券收益率也在盘中再度遭遇了猛烈抛售。 行情数据显示，主要中长期美债收益率周二在CPI数据出炉前普遍波动不大：2年期美债收益率微涨1个基点报4.028%，5年期美债收益率微跌0.3个基点报3.501%，10年期美债收益率微涨0.1个基点报3.524%，30年期美债收益率微涨0.9个基点报3.841%。 不过， 随着债务上限的阴霾持续笼罩，短期国库券市场无疑正继续处于翻天覆地的动荡行情之中。 美国1个月期国库券收益率隔夜盘中一度飙升23.8个基点，触及5.689%的高位，2个月期国库券收益率也攀升至5.283%的高位，原因是投资者竞相抛售在潜在债务违约日附近即将到期的票据。 投资者担心，如果国会未能解决僵局，美国政府最早将于6月1日违约。美国财政部长耶伦周一已警告称，如果不提高债务上限，将对美国经济造成巨大打击，并削弱美元作为世界储备货币的地位。 美债务上限谈判未能取得任何进展 美国总统拜登与众议院议长麦卡锡周二就债务上限问题进行了会谈，然而双方在这一议题上并未能取得任何突破，仅同意于本周五再度举行磋商。 会谈结束后，麦卡锡在白宫对媒体表示：“我没有看到任何新的进展。”他抱怨拜登直到时间所剩无多时才同意举行会谈。 参议院多数党领袖、纽约州民主党人舒默(Chuck Schumer)在会后则指出，“情况很简单：两党之间存在巨大差异。坏消息是，在会议期间，拜登要求麦卡锡在讨论削减支出之前先把违约的威胁排除在外，但麦卡锡拒绝了。好消息是，拜登要求各方工作人员最早在今晚，肯定是明天，开始坐下来，看看能在哪里就预算和拨款程序达成协议。” 事实上，人们此前对周二会议的预期就很低。白宫一直不愿将此次会议视作谈判，并已安排拜登在本周晚些时候发表公开演讲，届时他料将就债务上限的闹剧批评共和党人。 随着最后期限的临近，短期国库券市场无疑已经显露出了紧张的初步迹象，未来数月国库券曲线的扭曲在隔夜变得更为明显。 Titan资产管理公司首席投资官John Leiper表示，“虽然我们预计美国债务上限闹剧将在最后一刻得到解决，但焦虑情绪现在已开始蔓延到市场。” 当然，到目前为止，美国股市还并未因债限僵局而出现大幅下跌。标普500指数周二小幅回落0.5%。道琼斯指数回落约57点，跌幅0.2%。纳斯达克综合指数下跌0.6%。年内迄今，三大股指仍维持了强劲升势。 但 一些业内人士在回顾过往经历时依然担心，债务上限的利空因素可能迟早会反映在股价行情走势上。 在2011年的债务僵局时，标普500指数在8月2日提高债务上限之前的五周内下跌了16%以上。标普评级最终还下调了美国的AAA信用评级。 今晚聚焦美国4月CPI数据 展望日内，投资者除了需要继续密切留意美国驴象两党在债务上限问题上的最新表态外，即将于北京时间20:30出炉的美国4月CPI数据无疑也将至关重要。 这将是上周美联储议息会议后的首份通胀报告，数据表现将揭示美联储是否仍需采取进一步紧缩措施以抑制物价上涨。 尽管美国经济数据近期略有企稳迹象，但有关紧缩周期下衰退的担忧依然反映在了联邦基金利率期货的定价上，因此通胀路径仍将成为美联储下一步政策走向的关键。 隔夜，美联储内的“三号人物”、纽约联储主席威廉姆斯就表示，美国通胀仍然过高，由于政策行动的滞后性，决策者的行动需要时间来恢复经济平衡，并将通胀恢复至2%的目标水平。 在演讲结束后的问答环节中，威廉姆斯还指出，“我们尚没有说我们已经结束了加息。我们将确保实现我们的目标，我们将评估我们经济中正在发生的事情，并根据这些数据做出决定。” 目前业内普遍预计，美国4月CPI同比涨幅仍有望维持在5.0%，如果这一预期兑现，将令CPI同比涨幅结束此前连续九个月回落的势头 ，同时核心CPI同比涨幅则可能小幅回落至5.5%。在环比预测方面，4月总体和核心CPI料将分别上升0.4%和0.3%。 NatAlliance Securities固定收益主管Andy Brenner表示，在CPI公布之前人们都在观望。上周美联储和就业数据公布后，股市虽然出现了一些波动，但此后却没有太大的变化，CPI是否能打破市场平静值得留意。

美国财政部长耶伦（Janet Yellen）周一再度警告称，突破美国债务上限可能导致“金融混乱”，并降低美元作为世界储备货币的地位。 就在耶伦发表此番言论的一天后，美国总统拜登将于美东时间周二与国会“四大”领导人——众议院议长麦卡锡、参议院多数党领袖查克·舒默、参议院少数党领袖麦康奈尔、众议院民主党领袖杰弗里斯（Hakeem Jeffries）会晤，讨论债务上限问题。 麦卡锡坚持削减开支，以换取提高31.4万亿美元的债务上限。拜登则希望无条件提高债务上限。耶伦说，拜登和共和党人在财政问题上存在“非常大的分歧”。 这位财政部长描绘了一幅如果不提高债务上限可能发生的可怕景象。她曾警告，美国联邦政府可能最快于6月1日触及债务上限并发生债务违约。 她说，“我们目前的预测是，在6月初，我们将无法支付账单，除非国会提高债务上限。我强烈敦促国会这样做。” “无论是债务到期的利息支付，还是社会保障受益人或医疗保险提供者的到期支付，我们都没有足够的现金来履行我们所有的义务。人们普遍认为，金融和经济混乱将随之而来。”她补充说。 美元将受冲击 周一，耶伦将美元列入了“债务违约受害清单”之中。她表示，“如果我们要降低美国的信用评级，甚至更糟的是债务违约，我认为这将对美元作为储备货币的地位产生不利影响。” “在整个全球金融体系中，美元和美国国债被视为最基本的安全资产。它是值得信任的，它是最安全的资产，如果不能提高债务上限，损害美国的信用评级，就会使它处于危险之中。所以这是一个真正的问题。” 白宫一直表示，债务上限需要无条件提高。此外也有人讨论，拜登可以绕过国会，引用宪法第14修正案，从而避免债务违约。 第14修正案是指美国债务的“有效性不应受到质疑”，拜登政府可以在未经立法批准的情况下继续发行新债务。 对此，耶伦表示，美国“不应该考虑总统是否可以继续发行债务，这将是一场宪法危机”。她还不想考虑紧急选项，但使用该条款将是遇见最坏结果时无奈的选项之一。 共和党控制的众议院上个月批准了一项提高债务上限的法案，但在民主党控制的参议院或拜登的领导下，该法案基本不可能获得通过。该项法案将推翻民主党之前发布的的一系列政策，如取消学生债务和与气候相关的投资。

当地时间周一（5月8日），拜登政府前经济顾问Daleep Singh表示，要使美国国会打破当前债务上限僵局，需要一波金融市场大冲击。 Daleep Singh曾在白宫担任美国负责国际经济的副国家安全顾问和国家经济委员会副主任，他亦担任过拜登总统的首席国际经济顾问，推动经济和国家安全交叉领域的政策制定。目前，他担任PGIM Fixed Income首席全球经济学家。 Singh周一接受采访时表示，两党进行谈判和解决僵局的激励因素还没出现。 僵局难解 Singh给出预测，他认为白宫周二与国会领导人的会议将无法解决债务上限僵局。同时提醒道，由于拜登总统在该问题上面临的压力越来越大，一次“来自市场的压力”可能会推动打破现有僵局。 本周二（9日），拜登将会见众议院议长麦卡锡（共和党）、众议院少数党领袖哈基姆·杰弗里斯（民主党）、参议院多数党领袖查克·舒默（民主党）和参议院少数党领袖米奇·麦康奈尔（共和党），共同讨论提高债务上限、以及联邦政府违约风险的最后期限。 这将是拜登与麦卡锡自今年2月以来就债务上限问题举行的首次会面，双方都在就这一问题深入讨论各自的立场。 以麦卡锡为首的共和党人表示，他们不会同意在不削减联邦开支的情况下就提高31.4万亿美元的借款上限，而白宫和民主党则在敦促无条件提高债务上限。 对此，Singh认为，“国会的两极化程度是美国历史上最严重的。” 对金融市场的影响还会放大 上周，美国财长耶伦和国会预算办公室警告称，在目前的法定上限31.4万亿美元的情况下，财政部部署的非常手段大概仅能维持到6月初。 目前，美国国库券市场已开始体现出偿付责任无法如期履行的风险，同时，针对美国违约提供保护的衍生品成本已上涨。 不过，债务上限担忧对更广泛市场的影响仍然相对温和。当前，对股市和债市走势影响更大的是持续的银行业危机、人们对经济衰退的担忧以及对美联储货币政策预期的变化。 然而，随着违约风险近在眼前，情况可能有所变化。如果违约成为市场的首要担忧，就有可能像2011年或其他类似情景那样扰动市场，或者可能造成更大的损失。 2011年7月22日-8月10 日间，受债务上限危机的影响，标普 500指数跌幅近17%，避险情绪下黄金飙升近13%。 Singh认为，相较于2011年有争议的债务上限僵局，美国目前的债务水平是当初的两倍，并且美国在全球经济中的地位自那以后有所削弱。 Singh还补充道，此次的债务上限危机有可能进一步损害美国作为全球金融超级大国的地位。

随着围绕美国债务上限问题的摊牌时刻临近，美国财政部长耶伦正加大警告力度，敦促国会尽快提高债务上限。 耶伦：美国政府可能最早6月初债务违约 美东时间周日，美国财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）警告称，若未能提高美国债务上限，将导致美国“经济急剧下滑”。她重申了她的警告， 即美国联邦政府可能最快6月1日触及债务上限并发生债务违约。 耶伦表示：“我们目前的预测是，在6月初，我们将无法支付账单，除非国会提高债务上限。我强烈敦促国会这样做。” 耶伦还指出，美国已经在使用“非常措施”来避免违约，这不是财政部可以继续做的事情。目前， 美国国会需要采取行动避免“经济灾难”。否则， “ 人们普遍认为，金融和经济混乱将随之而来。 ” 目前，美国国会议员正在努力寻找提高债务上限的途径。但这一事项目前暂时陷入了僵局：共和党领导人要求，在提高上限之前行政部门得承诺削减开支；拜登则坚持要毫无条件地提高上限。 这一现状使得美国债务违约的可能性提高。对此，耶伦呼吁美国采取果断、迅速的行动。 耶伦在给美国众议院议长、共和党人麦卡锡的一封信中表示，基于最新出炉的有关税收收入的新数据，美国财政部已将“无法继续履行所有政府义务”的预期时间提前，最早可能提前至6月1日——这个日期比华尔街经济学家的预期还要更早。 拜登已邀请国会领导人开会 一位白宫官员透露，美东时间周一，美国总统拜登已经致电美国国会“四大”领导人——即众议院议长麦卡锡、参议院多数党领袖查克·舒默、参议院少数党领袖麦康奈尔、众议院民主党领袖杰弗里斯(Hakeem Jeffries)——并邀请他们美东时间周二（5月9日）参加在白宫举行的讨论债务上限的会议。 杰弗里斯周日表示，拜登组织的会议“非常重要”，将帮助美国找到前进的道路：“我们必须避免违约，就这么简单。” 但俄克拉荷马州共和党参议员詹姆斯·兰克福德（James Lankford）指责称，有关美国债务上限的会议本应更早召开。他认为，这个问题早在去年11月大选后的一个星期就已经提出来，但拜登总统此前拒绝谈判的态度“令人震惊”。 他指责称，“每个人都知道这件事会发生，但总统拒绝就此进行谈判。”