近日，意大利能源技术巨头埃尼集团（Eni）和阿布扎比主权财富基金阿布扎比发展控股公司（ADQ）签署合作备忘录，探索在关键矿产供应链领域的合作机会。 根据备忘录，双方将寻求在非洲、北美和中亚等地区的投资机会，涵盖从矿产开采、精炼到加工及下游应用的完整价值链。此外，双方还将评估在阿联酋、意大利及其他战略地区建立矿产精炼和加工设施的可行性。 根据国际能源署（IEA）发布的报告，关键矿产包括锂、镍、钴、石墨和稀土元素等，是助力向清洁能源转型、未来社会可持续发展的重要资源。 据IEA预计，到2040年，铜的需求相比如今将增长50%，而对镍、钴和稀土元素的需求将翻倍，石墨的需求将增长四倍。而到2035年，关键矿产如铜和锂的预期供需之间将存在巨大缺口，目前已知矿山的供应量预计只能满足全球70%的铜需求和50%的锂需求。 ADQ与Eni的合作正是通过加强全产业链资源布局，助力关键矿产的开发、利用向更加可持续和高效的方向发展。 埃尼首席执行官克劳迪奥·德斯卡尔齐（Claudio Descalzi）表示，“利用关键领域的创新和合作。我们将与阿联酋领先的公司合作，在对能源转型至关重要的领域制定计划。本次战略合作进一步凸显了我们对技术进步和全球能源安全做出贡献的决心。” ADQ副首席执行官阿尔·哈马迪（Al Hammadi）也表示，在全球向清洁能源过渡的过程中，确保关键矿产的稳定和可持续供应至关重要；希望通过与埃尼的合作整合双方的专业能力，打造涵盖全产业链的高影响力项目，确保这些关键矿产资源的可得性和经济性。 建设数据中心 除了与ADQ的战略合作，埃尼集团还与其他阿联酋公司展开数据中心的开发与合作。 埃尼与阿联酋投资基金MGX及科技公司G42签署合作意向书，计划在意大利建设高性能数据中心，以存储、处理和管理海量数据，计划容量最高可达1吉瓦。数据中心所需电力来自埃尼提供的低碳“蓝色能源”，即采用碳捕集与封存（CCS）技术的天然气发电。 2024年3月成立的国有投资公司MGX，主要布局半导体、人工智能基础设施，以及人工智能核心技术和应用三个领域，阿布扎比主权财富基金穆巴达拉与AI企业G42在该基金创建中担任基础合作伙伴。阿联酋总统穆罕默德的弟弟、国家安全顾问塔努恩·本·扎耶德·阿勒纳杨是ADQ、MGX和G42等多个机构的掌门人。 首个合作项目选址于埃尼绿色数据中心所在地费雷拉·埃尔博尼奥内（Ferrera Erbognone），建设将分两阶段进行。 德斯卡尔齐表示，通过此次合作，埃尼集团将携手阿联酋的领先企业，共同推进由“蓝色能源”供能的数据中心建设，以满足人工智能对可持续计算能力日益增长的需求。 埃尼自2018年来一直在阿联酋开展能源勘探、生产及炼化业务。目前，埃尼持有正在开发的阿布扎比Ghasha海上天然气项目10%的特许权股份。 此外，埃尼还持有阿布扎比国家石油公司（ADNOC）旗下炼化企业ADNOC Refining 20%的股份，后者当前在阿联酋Ruwais地区运营着世界第四大单点炼油厂。

近日，美国总统特朗普在俄乌冲突问题上的动作不断。 一方面，特朗普政府正忙着与乌克兰就矿产协议进行谈判；而另一方面，这位商人出生的总统似乎也考虑与俄罗斯进行一场类似的交易。 特朗普也想与俄罗斯做交易 美东时间周一，特朗普在其社交平台TruthSocial再次对外透露更多有关俄乌冲突的信息。特朗普透露，美国除了与俄罗斯讨论停战以外，还可能与俄罗斯进行新的“经济发展”相关的交易。 “我正在与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京（Vladimir Putin）就结束战争以及美俄之间将进行的重大经济发展交易进行认真讨论 ，”特朗普发推文称，“谈判进行得非常顺利！” 目前还不清楚特朗普总统到底想要进行怎样的交易，但他在当天晚些时候接受记者采访时透露， 这可能类似于美国正在与乌克兰就获得该国稀土矿物进行的谈判。 “整个交易的第一个要素是结束战争，”特朗普表示，“但是，就像我们对乌克兰所做的那样， 我们也许能在俄罗斯方面做一些经济发展，得到我们想要的东西。” 特朗普盯上了俄罗斯的矿产？ 与乌克兰一样，俄罗斯同样拥有大量的宝贵稀土矿产，这或许正是特朗普政府所觊觎的。 美国地质调查局最近一份有关稀土元素的报告发现，俄罗斯拥有的稀土储量在全球排名第五。 而此前美国主导的对俄罗斯的制裁——从对许多制成品的出口管制和对俄罗斯石油的禁运——都可能成为特朗普与普京谈判时所使用的经济筹码。 周一下午晚些时候，特朗普与马克龙一起出席了一场正式的新闻发布会时，他没有提供任何有关美俄经济发展交易的额外细节，但确实表示，他看到了俄罗斯的全新开放迹象。 “我做交易，”特朗普只是说，“我知道有人想要达成交易……我认为达成交易对俄罗斯非常有利，我觉得我们会这样做。”

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 2月25日讯：今天，稀土氧化物市场继续呈现小幅上涨趋势。具体来看，氧化镨钕的价格已上涨至每吨44.9万至45.1万元；氧化镝升至每吨172万至175万元，而氧化铽的价格则攀升至625万至627万元。与此同时，氧化钆和氧化钬保持稳定，分别为每吨16.4万至16.6万元和46.4万至46.8万元。氧化铒的价格则略微上涨，达到每吨29.5万至29.7万元。 在金属市场方面，镨钕金属价格维持在每吨54.9万至55.3万元，镝铁合金和金属铽的价格保持稳定，分别为170万至174万元和780万至785万元。钆铁价格也保持在每吨16万至16.3万元，而镧铈金属价格则维持在每吨1.7万至1.9万元。 总体而言，今天稀土氧化物的价格继续上扬，而金属价格总体上趋于稳定。市场成交虽有增长，但步伐缓慢，观望情绪依然浓厚。预计短期内，稀土价格或将呈现窄幅波动的态势。

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM02月25日讯： 稀土矿 价格：碳酸稀土价格约为3.63万元/吨左右，独居石价格约为4.13万元/吨，中钇富铕矿标矿价格约为18.9万元/吨。 供需：目前，矿端产品在供应量略显紧张的情况下价格较为稳定，市场观望情绪蔓延。 稀土氧化物 价格：镨钕氧化物报价区间约为44.8-45.1万元/吨，氧化镝主流报价区间在172-175万元/吨，氧化铽价格调整至625万元/吨左右。 供需：昨日，在市场情绪因素作用下，持货商报价大幅上调，市场低价货源快速收紧，但下游采购方观望情绪较重，市场实际成交并不多。 稀土金属 价格：镨钕金属主流报价区间在55-55.5万元/吨，镝铁合金报价约为170-174万元/吨，金属铽报价调整至780-785万元/吨。 供需：昨日，在下游磁材头部企业招标的情况下，镨钕金属报价提升，且在原材料价格提升幅度较大的情况下，持货商报价坚挺，金属产品实际成交价格明显上调。 磁材 价格：钕铁硼毛坯价格，钕铁硼毛坯N38（Ce）报收145-155元/公斤；钕铁硼毛坯40M价格报收191-201元/公斤；钕铁硼毛坯40H价格报收195-205元/公斤；钕铁硼毛坯45SH（ce）价格报收245-265元/公斤。 供需：目前，磁材企业低价询单增多，市场上开始出现少量交易。企业对低价货源的关注度提高，但仍然以谨慎和适量采购为主。 钕铁硼废料 价格：钕铁硼废料镨钕价格报收457-469元/公斤；钕铁硼废料镝价格报收1635-1657元/公斤；钕铁硼废料铽价格报收5109-5178元/公斤。 供需：昨日，随着磁材下游询单量的增加，市场主流报价普遍上升。分离企业相应地加大了原料采购力度，导致市场上低价货源愈发紧张，厂家面临更大的采购难度，惜售情绪愈显突出。

昨夜今晨，就在欧洲细细回味德国大选的影响之际，围绕着“AI算力需求”的忧虑又在美股市场发酵。结合特朗普政策的高度不确定性，风险资产（特别是美国科技股）继续承压下跌，现货黄金、纽约期金再创历史新高 与上周五整个市场的下挫不同， 周一美股的下跌更多集中在与AI关系密切的个股 。面对微软“退租数据中心”消息以及公司给出的回应，英伟达、电力板块、数据中心运营商等去年涨幅较大的“AI概念股”延续下跌。也有分析指出，微软的问题可能与OpenAI转向“星际之门”，过去激进预定算力造成的供大于求等有关，不一定是整个行业的普遍现象。 对于本周美股市场而言， 周三盘后的英伟达财报，以及周五盘前的PCE通胀数据会是两道最重要的坎。同时面对3月的临近，特朗普关税波折也会对市场造成压力。 欧洲方面，德国大选也给市场留下了一个关键问题： 极右翼和极左翼合计正好拿到略超三分之一的议院席位 ，足以阻碍任何对“债务刹车”的改革。有望成为下一任德国总理的默茨被曝正在考虑一个比较罕见的替代方案：在本届议院卸任前，强行调整“债务刹车”或者追加2000亿欧元的国防开支。 这一系列不确定性，也使得避险情绪推动现货黄金日内冲高至2956.15美元/盎司，这也是年内第11次创出新高。就在发稿前，加密货币市场出现了一波急跌，有消息称这与美国南达科塔州议会阻止州政府投资比特币的法案有关。 其他消息 【中美俄均投下赞成票 联合国安理会通过涉乌决议】 据央视新闻报道，当地时间2月24日，联合国安理会对美国提出的关于乌克兰问题的决议草案进行表决。表决中，中国、美国与俄罗斯在内的10个国家投赞成票，5票弃权，决议获得通过。 据了解，美国在安理会提出的决议与早些时候在联大提出的决议草案一致，即呼吁迅速结束冲突，并进一步敦促乌克兰和俄罗斯之间实现持久和平。 在周一早些时候举行的联合国大会投票期间，美国对乌克兰提出的决议投出反对票，同时由于美国提出的决议被欧洲国家修正，最终投下弃权票。这一系列动向，也清晰展现特朗普政府在俄乌问题上的立场突变。 【普京：应实现稀土产品产量倍增 愿同包括美国在内的伙伴合作】 当地时间24日，俄罗斯总统普京主持召开了稀土行业发展会议。他表示，发展稀土行业是提升俄罗斯在国际市场的竞争力以及发展最重要经济行业的必要条件，应该实现稀土产品产量的倍增。在2030年之前，俄罗斯应打造加工稀土资源的全产业链条，这是发展经济与国防工业所必需的。 普京还指出，俄罗斯的稀土储量多于乌克兰，俄方愿同相关伙伴开展合作，其中包括同美国的合作。他特别强调，美国与乌克兰可能达成的矿产资源协议与俄方无关。 【伯克希尔股价创历史新高】 在市场震荡煎熬的状态下，上周末报告营运利润激增，手里还 握着创纪录现金储备的伯克希尔公司周一拉涨4% ，续创历史新高。 （伯克希尔-A日线图，来源：TradingView） 【苹果宣布将在美投资5000亿美元 包括AI服务器工厂】 当地时间周一（2月24日），苹果公司宣布，计划未来四年内在美国投资5000亿美元，并新增2万个工作岗位。苹果介绍，新增的 2 万个工作岗位将主要集中在研发、硅工程和人工智能领域。公司将与合作伙伴在休斯顿建立一个25万平方英尺的制造设施，以生产用于“苹果智能”的服务器，预计将在2026年开始运营。 【微软回应“退租数据中心”】 对于投行研报称微软正在美国退租数据中心一事，公司周一回应称本财年800亿美元的资本支出没有发生变化，虽然“可能会在某些领域调整战略步伐或调整我们的基础设施”，但公司将在所有地区继续强劲增长。 【Anthropic推出首款混合推理模型Claude 3.7 Sonnet】 人工智能初创公司Anthropic周一宣布推出Claude 3.7 Sonnet，称这是市场上首款混合推理模型。据悉，Claude 3.7 Sonnet既能提供接近即时的响应，也能展示分步骤的详细思考过程。API用户还可对模型的思考时长进行精细化控制。此外，同步推出的Claude Code命令行工具（研究预览版），使开发者可直接通过终端将重要工程任务委托给Claude完成。

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 2月24日讯：今天，稀土市场价格出现小幅上涨。氧化镨钕价格攀升至每吨44.5万至45万元，氧化镝稳定在每吨172万至173万元，氧化铽则升至620万至625万元。氧化钆价格升至每吨16.4万至16.6万元，氧化钬稳定在每吨46.4万至46.8万元，氧化铒上调至每吨29.5万至29.7万元。 在金属市场，镨钕金属价升至每吨54.9万至55.3万元，镝铁合金稳定在每吨170万至174万元，金属铽价格提升至780万至785万元。钆铁价升至每吨16万至16.3万元，镧铈金属维持在每吨1.7万至1.9万元。目前受市场情绪以及人为炒作因素影响，稀土价格持续上调，但市场实际高价成交较难达成，下游采购意愿不高，市场氛围冷清，观望情绪蔓延。预计在上下游博弈激烈的情况下，稀土价格或将小幅震荡运行。

》查看SMM稀土报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM02月24日讯： 稀土矿 价格：碳酸稀土价格约为3.58万元/吨左右，独居石价格约为4.05万元/吨，中钇富铕矿标矿价格约为18.75万元/吨。 供需：目前，矿端产品在供应量略显紧张的情况下价格较为稳定，市场观望情绪蔓延。 稀土氧化物 价格：镨钕氧化物报价区间约为44.1-44.3万元/吨，氧化镝主流报价区间在172-174万元/吨，氧化铽价格调整至620万元/吨左右。 供需：上周，稀土氧化物价格整体偏弱运行，市场高价成交困难，但持货商报价坚挺，上下游博弈激烈，稀土原材料价格波动幅度较小。 稀土金属 价格：镨钕金属主流报价区间在54.3-54.5万元/吨，镝铁合金报价约为170-174万元/吨，金属铽报价调整至776-780万元/吨。 供需：上周，金属企业报价随氧化物小幅向下调整，下游磁材企业在订单不佳的情况下采购较为谨慎，市场实际成交量不多。 磁材 价格：钕铁硼毛坯价格，钕铁硼毛坯N38（Ce）报收145-155元/公斤；钕铁硼毛坯40M价格报收191-201元/公斤；钕铁硼毛坯40H价格报收195-205元/公斤；钕铁硼毛坯45SH（ce）价格报收245-265元/公斤。 供需：上周，磁材市场整体显得较为冷淡。尽管原材料价格在周内上涨，导致磁材企业普遍上调报价，但由于下游订单释放不足，市场成交仍显谨慎，观望情绪浓厚。 钕铁硼废料 价格：钕铁硼废料镨钕价格报收457-469元/公斤；钕铁硼废料镝价格报收1635-1657元/公斤；钕铁硼废料铽价格报收5109-5178元/公斤。 供需：上周，废料价格随着氧化物价格的波动而变化，但整个废料市场保持谨慎态势，实际成交出现一定滞后。市场上仍存在对高价的顾虑，低价货源略显紧俏。多数厂家仍以按需采购为主。

在全球化石能源向绿色能源转型的关键期，战略矿产资源的争夺已成为大国博弈的新战场。近期，美国政府以援助为筹码，要求获取乌克兰稀土、锂等关键矿产的长期开采权和控制权，遭到乌方拒绝。这场博弈打破了长期以来“资本换资源”的固有模式，首次将矿产资源开发与国家安全直接挂钩，标志着资源主权意识在全球化时代的强势回归。 一、美乌双方从“资源换援助”倡议到谈判僵局 2025年1月，美国新任总统特朗普在社交媒体公开宣称，乌克兰必须以稀土等战略矿产资源换取美国援助，强调“美国不能继续充当慈善家”。对此，乌克兰总统泽连斯基最初回应称，乌方对矿产资源合作持开放态度，但需符合国家利益，并强调安全保障与资源开发必须挂钩。 2月12日，美国财政部长贝森特率团访问基辅，提出具体方案：美国恢复每月15亿美元的援助，换取乌克兰为期20年的稀土开采权及美国企业对克里沃罗格铁矿区（储量超65亿吨）、顿涅茨克锂黏土矿床（锂储量230万吨）、扎波罗热稀土矿区（含镝、铽等重稀土）三大战略矿区的控股权。然而，谈判因乌方对协议缺乏安全保障条款的不满而破裂。2月15日，泽连斯基在慕尼黑安全会议上公开拒绝签署协议草案，称其“未能保护乌克兰利益”，并强调“资源属于乌克兰人民，需为子孙后代保留”。美方则指责乌方“缺乏远见”，威胁可能削减后续援助。 二、乌克兰矿产资源概况 乌克兰拥有全球0.4%的陆地面积，却蕴藏着超过全球5%的矿产资源，乌克兰矿产资源丰富，拥有锂、稀土、煤、铁矿石、钛、石墨、镓，金、银、铜、汞、锌、铬、镍、锰、镁等矿产资源。在欧盟定义为关键矿物的34种矿产中，乌克兰共有22种。今年1月，在达沃斯世界经济论坛上，乌克兰关键矿产的总价值被估算为12万亿美元。其战略价值体现在三大领域： -- 传统工业资源：东欧地区的"钢铁脊梁" 铁矿：探明储量275亿吨（占全球11%），克里沃罗格盆地绵延80公里，矿石平均品位达58%，支撑着乌克兰每年4200万吨粗钢产能。2024年对欧盟出口量占其铁矿石进口的35%。 锰矿：储量21亿吨（全球第二），尼科波尔矿区供应着全球18%的电解锰，特斯拉柏林工厂40%的电池用锰依赖此渠道。 煤炭：顿巴斯煤田储量340亿吨，尽管受战争破坏，2024年仍产出4800万吨焦煤，其中60%经波兰转运至德国蒂森克虏伯钢厂。 -- 新能源金属：绿色转型的钥匙 锂矿：2023年在顿涅茨克州发现的锂黏土矿床，经SRK咨询公司评估含锂当量230万吨（相当于全球储量的7%）。 石墨：扎瓦利耶石墨矿储量1.4亿吨（鳞片石墨），可满足欧洲2030年动力电池需求的45%，现由澳大利亚Syrah Resources公司控股开发。 战略稀土：被忽视的"东方稀土带" 的乌克兰稀土资源长期被低估，直到2022年欧盟地质调查局重新评估。评估结果是，轻稀土部分，位于日托米尔州的科罗斯滕岩体含镧、铈，预估REO总量120万吨。重稀土部分，位于扎波罗热州亚速海沿岸风化壳矿床，铽、镝含量占比达34%（全球最高）。 -- 贵金属与核能资源 主要有第聂伯罗彼得罗夫斯克州的金矿带（储量420吨）， 文尼察州的铀矿（占欧洲已探明储量的12%）和赫尔松钛锆砂矿（全球钛原料供应链关键节点）。 三、博弈背后的国家逻辑与全球启示 从美国方面来看，2024年其国防工业所需稀土对外依存度达到了87%。乌克兰的铽、镝是美国迫切需要的，这是美国迫切希望得到乌克兰稀土开采区和控制权的原因，也是商人出身的美国总统特朗普要求乌克兰以资源换援助的“生意经”。而就乌克兰而言，需要在资源主权与生存权之间作出艰难平衡。2024年，乌克兰GDP较战前下降37%，矿产出口占外汇收入比重从战前18%飙升至52%。虽然乌方同样迫切需要美国的援助，但美方所提出要求显然是狮子大开口，超出了乌方的承受能力。2024年德国曾经提出"资源换重建"计划，承诺以欧盟担保形式开发扎波罗热稀土，该方案给予乌方51%股权，相较美国方案更具吸引力。估计这也是乌方此次没有贸然与美方签署相关协议的一个重要原因。 美国与乌克兰的这场矿产资源博弈，绝非孤立的事件，而是全球资源权力格局深刻变革的缩影，那就是出现了传统的“资本换资源”以外的另外一种模式。乌克兰拒绝美国方案的核心，在于其首次将资源主权与国家安全直接挂钩——这打破了上世纪九十年代以来“国际资本+本地特许权”的矿业开发范式。此外，新能源转型正在重塑矿产资源的战略层级。乌克兰的锂、稀土资源之所以成为博弈焦点，是因为这些资源属于日益受到全球各国重视的关键矿产。这表明，资源价值不再取决于大宗商品价格，而是由其在下游产业链中的不可替代性决定。 综上所述，美乌“稀土换援助”谈判的破裂，揭示了战略资源在国际政治中的双重角色：既是发展的机遇，亦是主权让渡的陷阱。于乌克兰而言，如何平衡资源开发与国家安全将成为其未来发展的核心挑战；而对全球市场来说，当新能源革命重构产业链价值坐标，矿产资源的战略属性已从单纯的经济要素提升至关乎国家安全基石的层面，这一转变正在重塑国际政治经济秩序，迫使各国在资源自主与地缘利益间重新校准战略天平。