4月15日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30423元/吨，较前一工作日上调85元/吨，电池级硫酸镍价格为30200-30500元/吨，均价较前一工作日持平。当前询盘活跃度有所回暖，部分前驱体企业开始对4月下旬现货采购，成交中枢逐步移向均幅。现货偏紧时，下游备货苗头再起叠加镍价上抬带动盐厂挺价情绪，引发指数价格上行。但当前市场成交区间暂无明显上移。

SMM4月13日讯： 4月13日市场消息，美国和英国宣布对俄罗斯铝、铜和镍实施新的交易限制。新规定禁止伦敦金属交易所（LME）和芝加哥商业交易所（CME）接受俄罗斯新生产的金属，4月13日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍都属于被禁之列。随后LME也发布公告，内容称LME将在4月14日11点前发布有关俄罗斯金属被英国制裁后的交易指南。本文将根据SMM现有数据梳理当前背景以及潜在风险。4月13日市场消息，美国和英国宣布对俄罗斯铝、铜和镍实施新的交易限制。新规定禁止伦敦金属交易所（LME）和芝加哥商业交易所（CME）接受俄罗斯新生产的金属，4月13日或之后生产的俄罗斯铝、铜和镍都属于被禁之列。随后LME也发布公告，内容称LME将在4月14日11点前发布有关俄罗斯金属被英国制裁后的交易指南。本文将根据SMM现有数据梳理当前背景以及潜在风险。   最值得市场关注的无外乎是本轮制裁的究竟有多大的影响？首先是美国目前公布的禁止从俄罗斯进口这三种金属。在俄乌冲突爆发后，美国对于俄罗斯的制裁一直存在，且制裁力度及范围在逐渐加大。但据SMM统计，自2023年3月后，俄罗斯出口至美国及相关盟友国的金属镍数量一直为0。从贸易流向来看，俄罗斯镍金属目前并不依赖于美国市场，且以目前的资料来看，美国个人及实体购买俄罗斯金属并不受到限制影响。另一方面，俄罗斯目前最主要的出口目的地依然是中国，其次是荷兰。出口至中国，因为中国是全球最大的镍金属消费国之一，出口至荷兰则是因为荷兰有欧洲最主要的LME镍交割仓库。   （数据来源SMM） 据SMM统计当前LME镍库存75516吨，而3月份俄罗斯镍占LME总仓单的36%，为LME库存占比最大。据SMM测算海外（不含中国）纯镍产量来自俄罗斯镍的占比超过30%，全球纯镍产量占比超过20%。这意味着俄罗斯镍是全球最主要的纯镍供应商之一。并且在LME所有可交割品牌当中，俄镍的可交割产能占20%左右。综上来看，其实美国市场对于俄罗斯镍的制裁影响较为有限，更值得关注的仍然是是否回影响到俄罗斯镍在LME的交仓。 （数据来源SMM） 回到交割品的话题上就不得不提到随着国产电积镍的投产爬产进度，目前LME新增的国产镍板交割品牌产能已扩大至12.16万吨，算上正在申请中的DX-CNGR牌镍板的5万吨产能，预计在今年23年至今的新增交割品产能将扩大至17.16万吨。表面上来看，这部分新增交割产能已经能够满足超过70%的俄罗斯镍的交割体量，但需要在意的是，新增的国产交割品面临着出口难题。尽管目前大部分国产电积镍生产企业都能够通过来料加工手册出口至海外，但是金属镍作为一种战略资源，是否后续能够长期、大量且稳定的对外出口是值得注意的问题。且另一方面，据目前SMM了解到的情报，部分企业所批的出口手册并不能匹配上LME的注册体量。 （数据来源SMM） 综上，目前仍然需要跟踪LME在14日11点前会公布的指导文件，是否影响俄罗斯镍的交割属性是目前需要关注的重点。后续SMM将持续追踪本轮欧美市场对俄罗斯金属的制裁。

4月11日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30341元/吨，较前一工作日持平，电池级硫酸镍价格为30200-30600元/吨，均价较前一工作日持平。当前成交活跃度较低，成交中枢偏低幅。下游对高价硫酸镍接受度逐步降低。但镍价近期强势运行带动原料成本上移后，盐厂挺价心理再起。上下游博弈僵持，观望心态弥漫市场。

4月10日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30341元/吨，较前一工作日下调53元/吨，电池级硫酸镍价格为30200-30600元/吨，均价较前一工作日下调100元/吨。当前成交活跃度较低，成交中枢偏低幅。下游对高价硫酸镍接受度逐步降低，已存部分低价成交，主因为部分盐厂一口价低价出货，但暂无大面积出现。成交价格区间整体下移，观望心态弥漫市场。

4月9日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30394元/吨，较前一工作日下调42元/吨，电池级硫酸镍价格为30300-30700元/吨，均价较前一工作日持平。当前成交活跃度较低，成交中枢偏低幅。当前下游对高价硫酸镍接受度逐步降低，成交价格区间整体下移，观望心态弥漫市场。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 2024年3月份全国硫酸镍产量为3.40万金属吨，全国实物吨产量16.01万实物吨，环比增加32，71%，同比减少7.83%。3月供应量上升主要由需求回暖及湿法回收企业逐步复产带来。3月，下游三元材料产业链去库基本完成叠加3月车销数据向好，需求向上传导顺利，因此，盐厂开工率3月整体向好。 4月，受三元车企纷纷采取降价策略刺激消费，因此，SMM对于终端消费持回暖预期。叠加3月现货紧张延续，前驱体企业备库有限，需求仍存。且3月供需错配所致的硫酸镍价格抬升带来盐厂利润修复，因此 预计4月开工率仍维持较高且随着湿法回收厂逐步开工后，2024年4月份全国硫酸镍产量预计为3.59万金属吨，全国实物吨产量16.30万实物吨，环比增加5.39%，同比增加18.88%。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

4月8日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30436元/吨，较前一工作日下调114元/吨，电池级硫酸镍价格为30300-30700元/吨，均价较前一工作日下调100元/吨。当前成交活跃度有所走弱，成交中枢偏低幅。当前下游对高价硫酸镍接受度逐步降低，成交价格区间整体下移。某头部企业放量部分硫酸镍，市场现货紧张情况或逐步得到扭转，后续硫酸镍价格仍存下行风险。

4月3日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30550元/吨，较前一工作日下调98元/吨，电池级硫酸镍价格为30400-30800元/吨，均价较前一工作日下调150元/吨。当前成交活跃度有所走弱，成交中枢偏低幅。当前下游对高价硫酸镍接受度逐步降低，成交价格区间整体下移。但受四月上旬现货相对偏紧影响，低幅下行幅度不及高幅。某头部企业放量部分硫酸镍，市场现货紧张情况或逐步得到扭转，后续硫酸镍价格仍存下行风险。

4月2日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30648元/吨，较前一工作日下调2元/吨（权重自动调整引起），电池级硫酸镍价格为30500-31000元/吨，均价较前一工作日持平。当前成交活跃度有所走弱，成交中枢偏均幅。当前下游对高价硫酸镍接受度逐步降低，但受现货偏紧影响，盐厂挺价情绪仍存。上下游博弈阶段，硫酸镍价格持稳运行。随着4月硫酸镍供需紧张格局的逐步得到缓解，以及下游前驱体企业高价向下传导有限，需警惕后续镍盐价格下跌风险。

4月1日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30650元/吨，较前一工作日持平，电池级硫酸镍价格为30500-31000元/吨，均价较前一工作日持平。当前询盘活跃度有所走弱，4月中上旬前驱体企业备货接近尾声。成交中枢偏均幅。受镍价震荡下行影响，下游对镍盐采购心理价位小幅下行，但受镍盐供需紧张暂未完全扭转影响，当前成交价格依旧持稳运行。