SMM 12月25日讯：12月24日，光伏行业两大硅料龙头企业——通威股份和大全能源先后发布的两则减产公告，这一消息，在如今光伏行业早已提出“反内卷”的口号当下，不啻于一枚“重磅炸弹”，两大龙头企业突发减产，对市场有何影响？ 三家硅料企业确定减产 “涉事”企业产能总计超160万吨 通威股份在公告中提到，当前，受西南地区冬季进入枯水期，电力价格环比提升影响，考虑光伏产业总体行情持续处于底部调整阶段，公司旗下永祥股份积极响应中央经济工作会议精神，致力破除“内卷式”竞争，促进光伏产业长期健康发展，逐步安排永祥股份下属云南通威高纯晶硅有限公司、四川永祥多晶硅有限公司、四川永祥新能源有限公司、四川永祥能源科技有限公司4家高纯晶硅生产公司， 根据公司总体生产经营计划进行技改及检修工作，阶段性有序减产控产，后续具体复产安排将根据项目地电力价格变化以及市场行情统筹规划。 本次技改检修及减产事项在当前市场环境下有助于公司减少高纯晶硅业务经营亏损，预计将对公司总体生产经营及利润产生积极影响。 大全能源在公告中表示， 公司将逐步启动对新疆及内蒙古生产基地高纯多晶硅产线的阶段性检修工作，对部分产线进行有序减产控产。 减产检修期间，公司将对所涉及的各项生产设备进行系统且全面的排查与检修，并适时进行部分技术改造工作，同时公司将统筹组织相关员工有序进行职业辅导与技术培训，以持续提升公司在行业内领先的竞争能力。 后续公司将视市场变化情况择机复产，并根据后续情况及时披露相关信息。 此外，大全能源还表示，本次减产检修工作将导致公司高纯多晶硅有效产能有所降低，公司主线产品产销量相应减少，但从全局来看，本次减产检修工作在提高生产装置未来稳定性及产品质量的同时，有助于降低运营成本，减少公司经营亏损，因此预计本次减产检修不会对公司生产经营造成重大影响。 据悉，通威股份下属永祥股份高纯晶硅产能超过90万吨，大全能源高纯多晶硅产能高达30.5万吨，二者总计超120万吨的年产能。 而除了上述两家明确发布减产公告，另外，财联社记者还采访了协鑫科技，协鑫科技相关工作人员也对财联社记者回复称，公司也将同期进入减产检修工作。据悉，协鑫科技硅料方面的产能在48万吨左右，颗粒硅产能达42万吨，且均已全部达产。 这也意味着，上述三家企业透露减产的企业总计拥有超过160万吨多晶硅产能。 光伏行业产能过剩明显 政策面多次强调“行业自律” 众所周知，自2022年年底以来，随着国内多晶硅产能的持续释放，多晶硅市场便从此前的供不应求转为供应过剩，价格一路下跌，虽然在2023年一季度因头部企业的“联合撑市”下出现短暂回暖，但供应过剩的大背景依旧难以改变，多晶硅价格持续承压并且一度跌至33.5元/千克的三年新低点，早已不复以往超300元/千克的荣光。 》点击查看SMM光伏产品现货报价 而不仅仅是硅料环节，硅片、组件、电池片等环节过剩情况同样存在，在产能过剩的背景下，行业内卷便不可避免。早在2023年11月，国家便已经出手引导光伏产业的合理布局，彼时，工信部召开座谈会重点围绕光伏产业发展现状和趋势、国内外市场环境变化带来的机遇和挑战、企业经营过程中面临的困难问题等进行交流，并就促进行业高质量发展提出政策建议。其中提到，要聚焦光伏行业高质量发展，加强顶层设计和政策供给，引导支持企业技术创新，促进行业规范自律，加强部门协同和政企沟通协调，加强行业运行监测，营造良好发展环境，持续巩固提升光伏行业竞争力。 2023年11月21日，中国光伏行业协会便在工信部电子信息司的指导下，制定《光伏组件功率规范诚信标定和溯源自律公约》，准确保光伏组件功率准确溯源、减小功率标定偏差、减少光伏产品以次充好等目标，引导各方缓解国内外贸易过程中对组件功率数据的分歧，积极促进光伏市场可持续发展，在光伏组件功率标定、传递和溯源等方面，对光伏组件制造企业、第三方检测认证机构、计量机构提出了自律性要求和倡议。 2023年12月，工信部又再度强调，2023年下半年国内光伏产品价格接连走低，中低端产能过剩风险需高度关注。 2024年7月份，工信部对《光伏制造行业规范条件（2024年本）》《光伏制造行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿）公开征求意见。其中在《光伏制造行业规范条件（2024年本）》中提到，要引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。此外，还进一步明确了光伏制造项目电耗要求以及新建和改扩建光伏制造企业及项目产品工艺技术要求，对光伏行业做出了进一步的细化与规范。 2024年11月20日，工信部对《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》进行了修订。引导地方依据资源禀赋和产业基础合理布局光伏制造项目，鼓励集约化、集群化发展。引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目，加强技术创新、提高产品质量、降低生产成本。新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。 据北极星太阳能光伏网整理，2024年12月6日，在2024年中国光伏行业年度大会上，工业和信息化部电子信息司副司长王世江还曾为光伏行业提出了三点发展建议，一是行业还是要增强信心，现在光伏行业已经进入了冬天，那么其认为离春天也不会太远。 第二是要强化行业自律，要继续发挥光伏行业众志成城、精诚协作的优良传统，要避免非理性的竞争，尤其是恶性竞争，要团结在协会身边，共同助力推动行业尽快走出低谷。 第三要苦练内功，越是行业低谷期，越不能放弃对自身的要求，要更加注重技术创新，更注重产品质量，不断提高标准水平，提升竞争力，电子信息司也将一如既往地做好服务行业、服务企业的工作。 综合近年来的种种官方发声不难看出，在光伏行业整体产能过剩的当下，为保护产业链的健康发展，强化行业自律势在必行。 行业龙头坦言减产有利于改善业绩亏损 12月多晶硅进入“降库存”阶段 而行业内卷带来的“杀伤力”也是行业有目共睹，通威股份和大全能源也均在其减产公告中提及减产有利于减少高纯晶硅业务经营亏损，预计将对公司总体生产经营及利润产生积极影响的情况。据SMM调研显示，因硅料市场呈现供应过剩的局面，多晶硅价格在不断下跌的过程中，也早已在今年4月份便跌破了行业平均成本线，因此，多晶硅企业陷入亏损也是在所难免。据这两家上市公司公告显示，通威股份前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损39.73亿元；大全能源前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损10.99亿元，协鑫科技归属于上市公司股东的净利润亏损29.71亿元。 不过通威股份和大全能源在今年第三季度亏损情况相较二季度明显改善，通威股份对此表示，随着公司在降本增效工作上的不断努力，叠加三季度公司乐山、保山高纯晶硅基地处于丰水期电价，公司高纯晶硅生产成本环比二季度显著降低，高纯晶硅业务实现环比减亏。 值得一提的是，关于减产计划，通威股份早在其11月发布的投资者活动调研中便已经有所透露，彼时，公司还曾被问及对多晶硅价格的展望，通威股份当时回应称，短期基本面来看，下游硅片环节在手多晶硅库存充足，排产环比下滑，多晶硅市场整体成交情绪较为清淡，但考虑到多晶硅环节价格已经触底，价格向下空间有限，短期有望维稳运行。 向后展望，多晶硅环节进入去库阶段将是价格反弹的必要条件之一，行业自律行动也有望加速这一过程，若下游装机需求能在旺季来临时同步提升，多晶硅价格反弹阻力将更小。 此外，通威股份还表示，由于行业产能出现阶段性供过于求的现象较为明显，近两个月内包括光伏行业协会在内的相关方对反内卷问题组织过多次会议，切实了解行业真实处境并发出了一些自律性呼吁，积极的因素正在逐步累积。我们认为在鼓励创新基调不变的情况下，行业有望逐步结束内卷，并协同走上更为健康的发展道路。 而据SMM在11月底的调研显示，12月多晶硅企业批量减/停产，排产相比11月明显下降，SMM预计12月国内多晶硅排产或在9.46万吨左右，环比11月下降15.2%。头部企业贡献主要减产量。值得一提的是，在12月硅料排产下降的背景下，进入12月，多晶硅库存从超29万吨的水平略有去库，截至12月20日，SMM中国多晶硅总库存在27.7万吨左右。且因1月签单逐渐展开，目前多家厂家在手订单出现增加，带动库存小幅回落。 》点击查看SMM数据库 展望后市供应，SMM预计，2025年1月供应预计仍有少量减产的预期，但整体幅度有限。虽然此前多晶硅价格在主流企业挺价以及行业自律带来的信心恢复叠加多晶硅期货即将上市的背景下略有上行，但是需要注意的是，多晶硅价格上涨仍缺乏供需基本面支撑，1月等后续看组件需求又比较弱势，价格在1-2月传统淡季仍缺少支撑。后续还需关注更多供应端减产动态对市场的影响。 中国有色金属工业协会硅业专家组副主任、国际半导体行业协会（SEMI）中国光伏标委会联合秘书长吕锦标在回复《每日经济新闻》记者的采访时曾表示，即使不是枯水期，多晶硅行业也是成本倒挂，只有龙头企业降负荷，才能达到改善供需关系的效果，促成库存消化，价格回归合理区间。其认为，龙头企业保持低负荷运行是行业常态，否则难以走出困境。

临近年末，光伏产业链上游多晶硅环节最先吹起“反内卷”号角，并以减产方式落实“自律”公约。今日晚间，通威股份（600438.SH）、大全能源（688303.SH）同时宣布，将逐步启动高纯多晶硅部分产线阶段性减产检修。此外，协鑫科技（03800.HK）公司人士今日晚间对财联社记者透露，公司也将同期进入减产检修工作。 上述公司官微发布的通告中，普遍提到减产将有利于减少高纯晶硅业务经营亏损，预计将对公司总体生产经营及利润产生积极影响。 今年12月5日，包括上述三家企业在内的33家头部光伏企业代表在中国光伏行业协会组织下进行了促进光伏产业高质量可持续发展专题座谈会。根据会后消息，与会企业代表就如何防止“内卷式”恶性竞争进行了探讨。 据悉，核定产能计划将于2025年1月执行。业内分析认为，通过减产实现提价，将上游价格恢复至现金成本之上是当务之急。 超百万吨硅料产能计划进入检修减产 多晶硅是光伏产业链上游环节，此次披露检修减产的三家企业均为多晶硅头部企业，合计产能占行业比例过半。其中，通威股份硅料业务公司永祥股份高纯晶硅产能超过90万吨，大全能源产能为30.5万吨，协鑫科技产能为48万吨，三家合计产能超过160万吨。另据统计，截至2024年10月，国内已投产的硅料产能约为265万吨。 通威股份在官微通告中提到，当前，受西南地区冬季进入枯水期，电力价格环比提升影响，考虑光伏产业总体行情持续处于底部调整阶段，公司旗下永祥股份积极响应中央经济工作会议精神，致力破除“内卷式”竞争，促进光伏产业长期健康发展，逐步安排永祥股份下属4家高纯晶硅生产公司，根据公司总体生产经营计划进行技改及检修工作，阶段性有序减产控产。 大全能源在减产通告中提到，当前，多晶硅供求失衡的市场格局依然未得到根本性改善，行业整体持续面临全面亏损的严峻挑战。 大全能源表示，为严格落实中央经济工作会议精神，规范企业自身行为，防止“内卷式”恶性竞争，促进光伏行业的健康可持续发展，公司将逐步启动对新疆及内蒙古生产基地高纯多晶硅产线的阶段性检修工作，对部分产线进行有序减产控产。 需要注意的是，多晶硅产能检修是硅料厂每年例行工作，相比于以往常规检修，此次检修则暂时没有明确复产时间规划。通威股份表示，后续具体复产安排将根据项目地电力价格变化以及市场行情统筹规划；大全能源表示，后续公司将视市场变化情况择机复产。 不过，此次减产是否能直接抬升多晶硅价格，还有待观望。财联社记者从产业链人士获悉，目前大部分硅料生产企业的开工率都相对较低，但下游对前期库存进行消化还需要一段时间。根据机构数据，当前多晶硅企业卖方库存仍在27.8万吨水平，保持在较高水平（大约2～3个月）。 多晶硅价格有望回归理性 受光伏市场供需失衡、产品价格持续下跌等多方面影响，光伏企业普遍呈现亏损状态，多晶硅环节尤其典型。今年5月，多晶硅价格首次跌破现金成本，二三季度硅料厂业绩普遍陷入亏损。前三季度，通威股份、大全能源和协鑫科技分别亏损39.73亿元、10.99亿元和29.71亿元。 根据SMM硅世界消息，得益于先进生产工艺的电耗差、新产能的有效爬坡和企业一体化水平的提升，国内多晶硅企业在生产成本上取得了显著突破，最低生产成本已降至3.5万-4.5万元/吨。 不过，根据硅业分会在上周发布的价格监测数据，多晶硅n型复投料成交均价4.03万元/吨，n型颗粒硅成交均价3.70万元/吨；p型硅料成交均价为3.31万元/吨。市场价格仍在生产成本线之下。 业内分析认为，硅料价格已处于底部，进一步下行的空间已十分有限。但在目前持平状态下，多晶硅仍然面对“越卖越亏”的情形，产能出清不及预期，头部企业开始以“自律”求“自救”，通过减产将上游价格恢复至现金成本之上，有利于减少高纯晶硅业务经营亏损。 硅业分会在周评中提到，预期未来多晶硅价格有望逐步理性回归，并列出三点理由。首先，短期内市场供应大幅减少对市场价格的强力支撑，以及春节之前的集中采购可能造成阶段性供需紧张。 其次，年底之前多晶硅期货上市，并带动期现商进入行业内采购，期货蓄水池对于市场供需和现货价格有利好影响。 最后，行业自律及国内产业政策对于市场的正面影响，对长期市场供需持续利好。

12月24日晚间，通威股份、大全能源官微突发消息，为积极响应中央经济工作会议精神，破除“内卷式”恶性竞争，两家硅料企业将进行有序减产控产。目前，通威股份多晶硅产能超过90万吨，大全能源已形成年产30.5万吨多晶硅产能，两家企业总产能超120万吨。 12月6日，多家光伏企业签订了自律公约，将从下个月开始管控产能。华创证券研报指出，在当前困境下，行业内企业已意识到通过合作自律的方式才有望实现自救。若后续行业自律公约推进顺利，供需过剩现状有望明显缓解，带动价格及盈利修复。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 宇邦新材 主营业务为光伏焊带的研发、生产与销售，经过十多年的努力，现已发展成为国内光伏焊带产品最主要的供应商之一。 通威股份 截至2024年上半年，已形成高纯晶硅年产能超过65万吨，根据公司产能规划，预计2024-2026年，高纯晶硅产能将达到80-100万吨。

10月30日晚间，大全能源发布2024年第三季度报告。 该公司前三季度实现营业收入60.05亿元，同比下降53.37%；归母净利润为-10.99亿元，同比下降121.49%。 单季度表现方面，该公司第三季度实现营业收入14.21亿元，同比下降60.01%，归母净利润-4.29亿元。 就营收、净利下滑的原因，大全能源解释主要系 硅料端供需不匹配影响，硅料价格持续走低，导致营业收入减少以及归母净利润下降。 同日（10月30日），该公司发布2024年第三季度计提资产减值准备的公告。经该公司财务部门测算，其2024年第三季度拟计提存货跌价损失总额约为5.82亿元。 硅料价格方面，据TrendForce集邦咨询新能源研究中心10月30日最新报价，单晶复投料主流成交价格保持在37元/KG，单晶致密料的主流成交价格为35元/KG，N型料报价为41元/KG。 从第三季度市场情况来看，硅料行业新增产能释放节奏显著放缓，众多企业维持低开工率的检修状态以应对市场变化。不过，硅料市场供大于求的局面依然未得到根本性改善，硅料价格仍处于L型磨底阶段。 产能方面，大全能源在三季报中披露， 本报告期内，该公司多晶硅产量达到4.4万吨，销量实现4.2万吨，产销率达96.6%，环比增长30.3个百分点。 就今后产能规划，大全能源证券部人士近期对《科创板日报》记者表示， “目前暂无产能调整计划。”该公司预计第四季度多晶硅产量3.1万吨至3.4万吨，2024年全年预期产量为20万吨至21万吨。 对于目前硅料供需失衡态势，大全能源表示，“公司通过优化生产流程、提高生产效率、降低能耗等手段，有效控制了生产成本。”本报告期内，单位成本48.83元/公斤，环比增加6.3%，为部分老旧装置停产、产量环比下降，单位固定成本上升所致。单位现金成本38.93元/公斤，环比下降3.1%，为在产装置生产效率提高所致。 民生证券分析师邓永康分析认为，过去一段时间硅料面临产能过剩问题，监管措施或行业自律性的限产可能加速产能出清进程。今年7月工信部发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）》，其中要求多晶硅现有项目综合电耗<60kwh/kg，新建和改扩建项目综合电耗<57kwh/kg， 后续能耗限额有望进一步收紧。硅料价格的底部位置可能已经趋于稳定， 如果后续限产文件得以落地实施，利好具备低电耗优势的颗粒硅企业。

SMM 7月2日讯：近日，通威股份作为光伏行业公认的硅料龙头企业，在近期多晶硅市场频频爆出产线检修或减产的当下，也接受了投资者活动调研。其中便不可避免地被问及公司是否有多晶硅检修或减产计划的问题， 通威股份对此回应称，考虑到当前多晶硅价格连续几周企稳，且价格已相对极限，公司各多晶硅生产基地目前暂无检修或减产计划。 且随着6月丰水期来临，通威股份预计公司乐山基地及保山基地电价较前期枯水期电价将有明显回落，一定程度上降低了公司多晶硅的生产成本。后续公司将持续关注市场供需情况，动态评估硅料环节最优开工率。 着眼当前的多晶硅市场，据SMM现货报价显示，截至7月2日， 多晶硅致密料 现货报价暂时维持在34~37元/千克，均价报35.5元/千克，早已跌破多晶硅行业平均成本。 而自二季度中后期以来，多晶硅价格历经跌破—行业全成本线、行业现金成本线直至今日已经跌破头部企业现金成本线。这也意味着多晶硅已然进入到全行业亏损境地…… 》点击查看SMM数据库 据SMM目前跟踪24家国内产线统计，首先，对于目前已投产能，据SMM统计整个公司完全停产企业涉及5家左右，涉及产能在不足10万吨上下，整体而言对多晶硅供应影响不大。多晶硅产量减量主要来自于其余公司开工率的降低，部分公司甚至只是在维持低负荷状态。这部分企业带来了较大的减量。 而对于后续多晶硅产能投放，SMM了解到由于目前公司的现金以及行情压力，多个耳熟能详的项目基本都选择了推迟建设或生产。市场的洗牌已然悄悄开始。2024下半年已经开始，SMM认为随着多晶硅供应项目的减少，确实会给多晶硅减少一定供给压力，但从目前来看下半年多晶硅产量预计将达到90万吨左右，多晶硅行业过剩仍然存在，企业出清下半年仍在继续…… 》点击查看详情 据SMM数据显示，自今年2月份以来， 中国多晶硅企业开工率 便开始呈现明显的下滑态势，截至5月31日，中国多晶硅企业开工率已经降至65%，相较2月份的高点75%下降10个百分点。 在被问及公司公司多晶硅新项目单万吨投资成本时， 通威股份表示，公司云南20万吨和包头20万吨高纯晶硅项目均采用拥有自主知识产权的第八代“永祥法”，在工艺设计先进性、系统运行可靠性、生产管控智能化等方面均进行了优化和提升。凭借规模化效应及工艺管理优势， 预计新项目单万吨投资成本降至 5 亿元左右。 此外，通威股份还表示，公司拥有乐山、保山、包头三大多晶硅生产基地，各基地现金成本差异主要体现在电价差异，而在综合电耗、硅耗、蒸汽消耗等核心生产指标方面并无显著差异。 不仅如此，通威股份还被问及公司“TOPCon产能中通过PERC改造的部分与新建产能是否有差异”的问题，对此，通威股份表示，公司从PERC改造的TOPCon产能与新建的TOPCon产能在良率、转换效率等指标上基本没有差异。改造产能的非硅成本目前比新建产能会略高一点，主要是折旧带来的影响，但公司改造产能的非硅成本仍然属于行业先进水平。 在被问及公司“TOPCon产能是否有量产导入0BB技术的计划”的问题时，通威股份表示，0BB技术在电池和组件端都可以达到提效降本的目的。通威对各类不同的0BB技术都做了长时间评估和开发，也包括了在TOPCon，HJT等技术上的应用。拥有自主知识产权的通威9080BB技术目前已经进入试生产阶段，下半年将根据研发和生产情况决定量产导入规模和节奏。 而之前，隆基绿能还有回应公司2024年全年TOPCon电池出货量的预计，对此， 隆基绿能表示，随着公司 TNC 电池发电性价比优势凸显，市场需求快速攀升，公司同步推进存量 PERC 产能升级和 TNC 新产能建设，预计将在 2024 年逐步完成约 38GW PERC 产能改造，并分别在眉山基地和双流基地新增 16GW、25GW TNC电池产能， 预计2024年底公司TNC电池产能规模 将超过100GW。 从全年经营计划来看，公司将力争实现太阳能电池业务出货 90GW（含自用），其中 TNC 电池占比有望超过70%。但考虑到今年以来的产业链价格压力，公司也将视市场情况，以最经济的方式动态评估电池产品的出货结构与节奏。

随着全球水资源短缺问题日益严峻，有效管理和合理利用水资源成为保障社会经济可持续发展的关键。调查显示，我国超过 30%的工业废水以及 90%以上的生活废水都有可能直接流入流域水资源中。水资源管理不仅涉及水资源的保护、分配和污染防治，还包括提高水资源的使用效率，工业领域尤其如此。水资源在工业生产中扮演着至关重要的角色，它是许多生产过程的基础，包括冷却、清洗、蒸汽产生等。 在所有工业领域中，硅料硅片行业尤为依赖水资源。水在具体的工业硅生产中用于净化硅、冷却设备与蒸汽产生。生产每吨硅源需要使用10-20吨水进行净化，其中90%以上的水会被回收利用；需要10-15吨水用于冷却设备；还需要5-10吨水用于产生蒸汽。因此，工业硅生产用水量一般为每吨产品30-50吨之间，并且随着生产规模的增加，用水量也相应增加。 然而，硅料硅片行业的产地却往往存在水资源短缺的问题。单晶硅片产能集中于宁夏、内蒙古和云南等地，2019 年，宁夏和内蒙古单晶硅片产能占单晶硅片总产能的64%。但由于宁夏和内蒙古的水资源紧缺，两地的企业不得不面对用水指标紧张的难题。 工业废水处理是硅料硅片行业面临的另一大难题。芯片清洗、蚀刻，太阳能硅片切割、脱胶和清洗等生产工序中会产生大量工业废水，这些废水pH低，硝态氮量高、氟离子含量高、可生化性低、含有重金属。据统计，这些废水约占到全国工业废水总排放量的5%。 面临种种水资源管理的挑战，技术创新是工业领域的必由之路。在硅料硅片行业，反渗透技术作为一种先进的水处理技术，被用于超纯水制备，确保切割和清洗过程的水质要求。作为一种高效的膜分离技术，反渗透技术可以去除水中的溶解盐类、有机物、细菌等杂质，生产出超纯水供生产使用。 水资源管理方面，通威股份的水资源循环利用、隆基股份的节水策略是国内企业水资源管理的先进案例。其中，通威股份子公司太阳能（眉山）通过制绒、碱抛工序清洗水循环利用项目，年减少纯水用量72万m³，年减少自来水耗量96万m³；而隆基股份子公司银川光伏通过采取清洗机节水改造、中水回收利用、浓水回收再利用、脱胶机浓水改造等项目，生产用水单耗降低 35.16%，节约自来水 150 万吨以上，荣获《宁夏回族自治区节水型企业》荣誉称号。 总结来看，中国工业绿色发展挑战与机遇并存。传统工业增长模式导致资源消耗大、环境污染严重。因此，早在“十三五”期间，我国政府提出绿色发展理念，推动工业转型升级。面对资源环境约束，政府要求国内企业通过创新驱动和五个转变（要素投入、主导能源、制造方式、发展模式、治理体系），加快向绿色发展转型。在制度变革深化下，当前我国重化工产业进入平台期，资源消耗和污染物排放总量已至拐点，在新一轮工业革命中蕴含着赶超发展的历史机遇。 中国硅料硅片企业的探索实践 为了解国内硅料硅片企业在水资源管理方面的情况，《科创板日报》研究员从科创板相关上市公司中，通过大全能源进行案例研究，从公司官网、公开发布的ESG报告等，看看其实际的操作状况。 新疆大全新能源股份有限公司（简称“大全能源”）成立于2011年2月，由纽交所上市的大全新能源公司在新疆石河子投资建设，注册资本21.45亿元，主要开展高纯多晶硅料的研发、生产和销售。2021年7月22日，大全能源登陆科创板，通过IPO共募集约64亿元，用于规划建设年产1000吨高纯半导体材料项目和年产35000吨太阳能光伏多晶硅项目，是注册制下新疆地区首家在科创板上市的公司。2021年10月25日，大全能源全资子公司内蒙古大全新能源有限公司成立，注册资本100亿元。 总体来看，大全能源在水资源管理方面采取了一些积极举措。 如蒸汽产生环节，内蒙古大全新能源采用全新工艺设备以及大装置、规模化生产模式，在生产过程中提高了二次能源的使用效率，减少了蒸汽的使用。同时采用全封闭设计的循环水冷却装置，有效减少了冬季冷却过程中的蒸汽流失，节约了水资源。 废水处理环节，大全能源对高盐废水回收装置进行了优化。在生产过程中，对未充分利用的废水进行高效回收，通过先进的废水处理技术，将废水中的有用物质分离出来，使其重新回到生产流程中。2023 年，大全能源废水总排放量为 107.75 万立方米，排放强度较2022年降低 38.64%，较为有效地减轻了污水排放对于环境的影响。 大全能源的探索，看似个例，其实也揭示了硅料硅片企业在水资源管理中的通用关键因素：一是制定并执行严谨的水资源管理体系；二是依托技术创新，改进工艺流程和产品设计，降低用水量；三是重视工业废水回收利用，形成闭环管理，降低工业废水排放。 客观来说，大全能源的水资源管理实践，也为业界探索水资源管理转型，提供了宝贵的经验借鉴。 率先实现水资源管理转型的企业，也就将在ESG评估体系中更上一层楼，进而在全球市场竞争中占据更有利的位置。对中国硅料硅片企业来说，这一转型计划，也许已不仅仅是未雨绸缪的压力和挑战，更是中国企业先行一步、造福和谐人居社会的责任和动力。

在光伏产业供应过剩的风险下，通威股份（600438.SH）有意坐稳硅料龙头宝座，今日晚间抛出280亿投资计划，并再次涉及多晶硅上游工业硅项目。 对于扩建原因，通威股份方面对财联社记者表示，扩产都是按照此前的计划来进行，规划2024-2026年高纯晶硅产能规模达到80万-100万吨。 公告显示，通威股份此次项目基地位于内蒙古鄂尔多斯，项目总投资280亿元，包括年产50万吨绿色基材（工业硅）、40万吨高纯晶硅项目及配套设施。项目分期建设，其中一期建设20万吨绿色基材(工业硅)、20万吨高纯晶硅项目(预计一期项目投资额合计约130-140亿元，具体以项目实施为准)。 项目建设工期预计15-18个月，一期项目预计2025年12月底前建成投产。此外，二期计划建设30万吨绿色基材(工业硅)、20万吨高纯晶硅项目，将根据市场条件择机启动，项目建设时间尚存在不确定性。 财联社记者注意到，截至今年上半年，通威股份已形成高纯晶硅年产能超42万吨。加上已开工的云南通威二期20万吨产能和内蒙古通威硅能源20万吨，2024年底前，通威股份将实现超过80万吨多晶硅产能。加上本次新增鄂尔多斯一期20万吨计划，公司2025年底投产规模或将真正来到百万吨级别。 当下光伏行业正在被产能过剩困扰，有分析认为，投资扩张或许并不是一个好时机。截至2023年11月底，多晶硅致密料均价为65元/kg，182单晶PERC电池、单玻组件均价已分别降至0.42元/W、1.01元/W，自去年底价格阶段高点以来均出现大幅下降。 但多晶硅厂商逆势扩产的决心尤其大。12月13日，另一家硅料厂大全能源（688303.SH）披露公告称，拟在新疆石河子市投资建设“大全能源硅基新材料产业园项目”。项目计划固定资产投资150亿元，建设年产10万吨多晶硅及配套30万吨工业硅、220万支圆硅芯项目。 根据中国光伏行业协会数据，截至2022年全球光伏年新增装机量230GW，累计光伏装机1156GW。 值得注意的是，对于多晶硅环节而言，在产能过剩的背景下，成本比拼尤其激烈。有业内分析认为，通威此次扩产项目选址内蒙古鄂尔多斯，当地拥有电价及产业链上下游配套等综合优势，可以在未来进一步帮助公司巩固成本优势。根据披露数据，到今年上半年，公司多晶硅生产成本已降至4万元/吨以内。

过去两年，光伏产业链利润最丰厚的硅料环节，今年以来却风光不再。 硅料在经历Q3的回调后，最新一轮下跌从10月中旬开始显露迹象。业内人士分析称，近期终端市场需求不旺、采购不足，导致产业链竞争加剧，成交价大幅下跌。此外，硅料价格也传导至光伏中下游，近期硅片、组件、电池片价格均有不同程度下跌。值得关注的是，光伏各环节中，N型与P型产品之间的价差均在收窄。 硅料价格的下调，也一定程度影响了硅料企业的业绩。今年前三季度，通威股份（600438.SH）、大全能源（688303.SH）、协鑫科技（3800.HK）、新特能源（01799.HK）四大光伏硅料企业中，净利润均为同比下降。不过，财联社记者获悉，由于长单锁“量”，龙头企业在销量方面尚无太大忧虑。其中，通威股份公司人士向记者称，以目前的硅料价格，实现盈利不成问题。 硅料价格两周再跌20% 已经逼近成本线 财联社记者了解到，本年度内，硅料价格整体表现为明显下跌趋势。仅上半年，硅料价格跌去了六成，低点约6.5万元/吨。但第三季度内，一度止跌回升，最高时N型料成交均价达到9.3万元/吨。直到近期，硅料再次开启了新一轮的降价。 在上周因新增成交不足，而暂停硅料报价后，根据硅业分会统计，本周N型料成交价格在7.00-8.00万元/吨，成交均价为7.52万元/吨，较两周前市场价格下降19.23%。 而P型硅料方面，降幅则相对小一些，比两周前下跌约在15%左右。这也意味着，N型与P型之间的价差开始收窄。 其中，单晶复投料平均为6.97万元/吨，比两周前下跌15.10%；单晶致密料平均为6.79万元/吨，比两周前下跌15.23%；单晶菜花料平均为6.50万元/吨，比两周下跌16.02%。 硅业分会专家委副主任吕锦标向记者表示：最新报价是10月底商定的11月份长单提货执行价格，降幅15-19%不等，主要原因是当前下游硅片企业减产严重，且接近年末各大厂商控制下游产品库存、下调生产负荷，减少硅料采购所致。 硅业分会还认为，目前需求低迷的阶段，硅料企业签单压力较大，也导致N-P价差收窄，N型降价幅度略高于P型。同时，下游企业采购硅料持续压价已经给硅料企业带来了较大的降本压力，当前的价格已经开始逼近部分老产能、二线企业和新投产产能的成本线，部分企业即将面临亏损。 弘阳太阳能创始人刘继茂向记者表示，硅料和硅片的价格快速下降，主要是供求关系导致的，前两年由于硅料和硅片龙头企业控制，超高利润吸引了场内外大批资本进入，造成产能绝对过剩。硅料大幅下降，光伏组件的价格随之下降，但安装量并没有随之大幅上升，要有一段过程。 据悉，自2022年年底以来，随着高纯晶硅环节新增产能集中释放，供需关系逐步从紧缺转至宽松导致硅料价格大幅调整。硅业分会数据显示，2023年上半年，中国多晶硅产量约65.17万吨，同比增加91.1%。 “硅料和硅片企业将进入微利时段，直到大部分企业淘汰出局。如果不注重技术，单纯扩张产能，将很快淘汰出局。”刘继茂称。 产业链价格全线下调 多家龙头暂停或延期项目 目前来看，光伏上游的硅料价格下跌，确实对中下游产业链造成了直接影响。 今年内，组件均价由年初的1.8元/W下降到6月底的1.3元/W区间，下半年仍持续下跌。10月末，在华电集团开标的光伏组件集采项目，六个标段的平均价均低于1.2元/W，甚至报出了0.9933元/W的最低价，这是光伏组件报价首次跌破1元/W。 业内人士分析称，1元/W已经低于大部分厂商的现行成本，这一价格是行业竞争加剧的结果。且从招标情况看，有40多家企业去投一个标，行业产能过剩下“内卷”非常严重。由此判断，未来的价格战将会空前激烈。 此轮招标还显示，N型组件最低投标价为1.08元/W，P型组件最低投标价0.9933元/W。从各企业的报价中也能看出，在组件环节，N型、P型的价差同样正在收窄。 不只是组件，近期，硅片、电池片等各环节产品价格均有一定程度的下降。 最新报价显示，M10硅片成交均价为2.54元/片，N型硅片为2.59元/片，G12硅片为3.47元/片。M10电池片成交均价为0.51元/W，G12电池片为0.53元/W，M10单晶TOPCon电池为0.52元/W。 集邦咨询认为，随着下游组件厂或将进一步减少外购，专业化电池片厂商出货承压。从电池片类型看，N型中、低效片在市场上充斥混杂，导致N型整体报价混乱，N型出货压力进一步加重；且近期N型跌幅环比拉大，N-P型价差逐步收敛。 另一方面，硅料产能饱和而导致的价格下跌趋势，业内部分企业或早有预判，并且已经采取一定措施来“止损”。 例如，10月31日，大全能源公告，将包头二期年产10万吨高纯多晶硅项目，投产日期从2023年底延期至2024 年第二季度。对于延期原因，大全能源称：“受市场环境、供需关系等客观因素以及公司实际建设进度的影响，该项目整体实施周期有所放缓，导致实施进度较原计划有所滞后。” 今年4月，通威股份原计划定增募资160亿元，用于内蒙古20万吨高纯晶硅项目和云南通威水电硅材高纯晶硅绿色能源项目。但9月公司宣布，基于资本市场发生变化，公司价值存在明显低估，最终终止了上述定增事项，将利用自有资金、金融机构贷款以及其他融资方式，统筹资金安排。 而近期，TCL中环以 6.97亿元的低价，转让了以净资产计算价值42亿元的新疆戈恩斯能源科技有限公司的27% 股权。匆忙 “贱卖”硅料资产，也被市场认为是出于对多晶硅上游市场的不乐观预期，而做出的产能清退举措。 四大硅料龙头业绩均受拖累 行业“淘汰赛”将至 产品价格震荡对硅料公司的业绩拖累非常显著。受到今年硅料价格下行影响，各龙头业绩增速均不及前两年。 今年前三季度，通威股份营收仍实现同比增长且超过千亿元，但净利出现下降。根据公司公告，前三季度实现营业收入约1114.21亿元，同比增长9.15%；实现归属净利润约163.02亿元，同比下降24.98%。此外，毛利率为29.3%，同比降低9.3个百分点。 据悉，这也是通威股份自2020年9月以来，首次出现报告期净利润同比下滑。公司提及，净利润下滑主要因报告期内光伏产业链价格同比下行所致。 通威股份公司人士向财联社记者表示，尽管近期硅料价格不景气，但是公司采取签订长单、“锁量不锁价”销售形式，因此在销售的量方面，是有相应的保证，且公司现有库存也不多。 上述人士还表示，以现有硅料价格，公司实现盈利是没有问题的。“即使在6月份到7月份的时候，面对硅料成交价格平均每吨在6万多到7万多元，这个水平公司也是能够盈利的，更不要说现在，在当时的价格基础上，已经连续反弹了将近两个月。” 财联社记者关注到，通威股份凭借自身在农业以及光伏中下游的业务布局，在硅料企业中，净利润变动比例还算不大。而大全能源因业务单一，营收、净利双降，且净利润下滑超六成。 根据大全能源财报，前三季度，公司实现营业总收入128.78亿元，同比减少47.81%；归属净利润51.15亿元，同比减少66.09%。 Q3单季度来看，公司利润下降加剧，实现营业收入35.53亿元，同比减少57.38%；实现归母净利润6.89亿元，同比骤降87.61%。 而根据机构统计，大全能源的产销量其实还有增长，公司业绩下滑主要就是因为价格影响。据悉，前三季度公司多晶硅产量达13.68万吨，同比增长36.67%；多晶硅销量14.01万吨，同比增长27.93%。 业内人士向记者表示，尽管已有硅料企业已叫停了继续投资的计划，但四季度行业整体依旧有大量新产能陆续投产，市场价格弱势运行概率较大。暴利时代基本结束，马太效应逐渐显现，硅料主流企业目前依旧有一定利润，二、三线企业如果不想被淘汰，除了降本增效，更需加速产能结构升级、拥抱技术变革。

9月29日，TCL中环发布《关于转让参股公司股权的公告》。公告称，基于公司业务发展需要，TCL中环与武汉金融控股(集团)有限公司（简称武汉金控）下属成员国通信托有限责任公司（简称国通信托）拟签署《股权转让协议》，将公司所持有的参股公司新疆戈恩斯能源科技有限公司27%的股权转让给国通信托，交易价格以标的公司注册资本及盈余公积为作价依据，经双方协商确定交易金额为69660万元。 据了解，新疆戈恩斯能源科技有限公司为TCl中环、协鑫和中能硅业合资企业持股比例为：江苏中能硅业科技发展有限公司股权比例 38.5%、徐州中平协鑫产业升级股权投资基金（有限合伙）股权比例 34.5%、TCL中环股权比例27%。经营范围：研究、生产、销售多晶硅、单晶硅；与光伏产业有关的工程咨询、项目开发；自营和代理各类商品和技术的进出口业务。 本次交易的受让方国通信托主要股东：武汉金融控股(集团)有限公司股权比例67.51%，东亚银行有限公司持股比例19.99%，北大方正集团有限公司持股比例12.5%。其中武汉金融控股(集团)有限公司为武汉国资委全资控股公司。