阿塞拜疆能源部长Parviz Shahbazov近日表示，OPEC+可能会在12月1日举行的新一次会议上考虑从明年1月1日起延续目前的石油减产措施划。 OPEC+由石油输出国组织（OPEC）和俄罗斯等非OPEC产油国组成，产出石油约占全球总产量一半。 此前就曾有消息人士透露，OPEC+可能在12月1日的会议上再次推迟增产。Shahbazov在接受媒体采访时也表示，“ 会议期间可能会提出继续减产的问题。 ” 自2022年以来，OPEC+通过一系列措施减产586万桶/日，约占全球需求的5.7%。今年油价大多保持在每桶70至80美元之间。 OPEC+原本计划今年10月起逐步解除自愿减产计划。但由于油价下跌、需求疲软以及非产油国石油产量增加，该组织已多次推迟了逐步提高产量的计划。 OPEC+内部也面临挑战。 有消息人士表示，部分成员国，如阿联酋，希望增加产量，认为其生产能力被限制过久，并已获得2025年的增产配额。伊拉克也在推动获得更高的产量配额。任何推迟增产的决定都需要平衡这些成员国的利益。 Shahbazov表示，希望阿塞拜疆能在2030年前保持石油产量稳定。自2010年达到日均100万桶的峰值后， 该国的石油产量有所下降 ，预计2024年和2025年的产量为每年2900万吨（约58万桶/日）。 在天然气方面，阿塞拜疆对欧洲的出口预计在2024年和2025年平均每年125亿立方米（bcm）。明年，天然气产量预计将超过500bcm，出口量将保持稳定。 今年六月，阿塞拜疆总统顾问Hikmat Hajiyev曾向媒体透露，欧盟和乌克兰请求阿塞拜疆协助与俄罗斯就途径乌克兰的天然气运输问题进行讨论，“希望我们（阿塞拜疆）在天然气运输中发挥作用。” 对于此事，Shahbazov拒绝透露磋商的细节，但对谈判的前景表示怀疑。他表示，“我真的不知道会发生什么。”

伊朗驻欧佩克代表表示，欧佩克+几乎没有恢复此前减产产量的余地，这些减产措施已经引发了美国页岩油行业的竞争供应浪潮。 伊朗的欧佩克+理事Afshin Javan表示：“这种支持价格的策略实际上鼓励了欧佩克以外的供应增加，尤其是美国。”“这将使欧佩克+放松限制的空间有限。” 欧佩克+将于12月初举行会议。包括花旗和摩根大通在内的市场观察人士怀疑欧佩克+明年能否继续增产。他们警告说，即将到来的供应过剩已经将原油价格推低至每桶60美元，如果欧佩克增产，油价可能进一步下跌。油市观察人士预计，欧佩克+将再次推迟增产。 Afshin Javan警告称，欧佩克+计划增加的供应“可能会在2025年导致供应过剩”。他表示，过去四年来，欧佩克+的减产为美国页岩油的供应激增提供了资金，自2020年以来，美国页岩油的日产量已攀升至200万桶。 值得一提的是，欧佩克在本月早些时候宣布下调2024年全球石油需求增长速度预期，并且下调了该组织对于明年全球原油需求的预期。这是欧佩克连续第四个月下调全球石油需求增速预期。 与此同时，“2025年石油供应过剩”观点正逐渐被交易员们所接纳，对于当前的原油以及汽油、重柴油等成品油期货交易市场，大宗商品投资机构们普遍对于2025年的价格前景持深度悲观态度，尤其对于布伦特原油以及WTI原油价格前景。 花旗能源策略师马托西亚·弗朗西斯科表示，市场交易员们普遍认为明年包括原油以及成品油的整体石油库存将“大幅”增加，“如果石油生产商集团坚持执行他们的生产增加计划，石油市场的供应过剩规模可能会增加近一倍，达到每天大约160万桶”。 华尔街大行高盛预测，在石油供应过剩趋势之下，明年国际原油价格基准——布伦特原油期货价格可能最低跌至61美元。然而，有大宗商品市场分析人士对布伦特原油价格走势的预期比高盛更加悲观。来自石油价格信息服务机构OPIS的全球能源分析主管汤姆·克洛萨表示，如果欧佩克+解除现有的自愿减产措施，2025年原油价格可能将大幅下跌至40美元、最悲观情况下可能暴跌至30美元，并且他预测原油交易市场未来一年将呈现长期熊市。

当地时间周四（11月14日），国际能源署（IEA）表示，即使欧佩克+继续减产，2025年全球石油供应也将超出需求，因为美国和其他外部产油国的产量增长超过了疲软的需求。 欧佩克+是石油输出国组织（欧佩克）和以俄罗斯为首的国家组成的联盟，其原油产量占全球原油总产量的40%以上。 欧佩克+中的8个成员国目前仍在执行约220万桶/日的自愿减产协议，最初定于从10月开始增产，但由于国际油价持续低迷，已两度推迟增产时间，目前至少要拖到明年初。 IEA预计，今年全球石油消费量将增加92万桶/日，不到2023年增幅的一半，而明年需求将增加99万桶/日。 该机构报告中称，今年两年全球石油需求增幅均低于100万桶/日，反映出全球经济增速低于历史平均水平，新冠疫情过后积压的需求已经完全释放；随着清洁能源技术的快速普及，石油在运输和发电领域的作用也日益被取代。 根据IEA的预测，明年非欧佩克产油国将增加150万桶/日的供应，主要来自美国、加拿大、圭亚那和阿根廷，超过了全球石油需求增加，这意味着即使欧佩克+继续实行目前的自愿减产措施，石油市场供过于求的局面依旧难以扭转。 IEA对全球石油需求的预估在行业中偏低，而欧佩克则更为乐观。 尽管欧佩克周二也下调了今明两年的需求增速预期，但仍预计分别达到182万桶/日和154万桶/日，远远高于IEA的预测。 值得一提的是，已经有分析师提出了一种可能性，即鉴于减产也无法支撑市场，欧佩克+可能索性逐步取消现有的自愿减产措施。油价报告机构OPIS的全球能源分析主管Tom Kloza预计，在这一情况下，国际油价可能会跌至每桶30或40美元。

市场观察人士表示，如果欧佩克+组织取消现有的自愿减产协议，原油价格可能会在未来一年大幅下跌。 油价报告机构OPIS的全球能源分析主管Tom Kloza表示，人们为2025年的油价感到不安，这种情绪比记忆中自2010年以来的任何一年都要浓烈。 “ 如果欧佩克没有达成任何控制产量的真正协议，油价可能会跌至每桶30或40美元。 从这些年来看，该组织成员国的市场份额确实在萎缩。” 如果油价跌至每桶40美元， 将意味着当前原油价格将下跌约四成 。截至目前，全球基准布伦特原油期货的交易价格为每桶72美元，而美国西德克萨斯中质原油期货价格约为每桶68美元。 与此同时，欧亚集团能源、气候和资源主管Henning Gloystein也持有同样观点，他称，考虑到明年的石油需求增长可能不会超过100万桶/天，2025年欧佩克+减产协议的全面解除“无疑会令原油价格大幅下跌，可能跌至每桶40美元”。 MST Marquee的高级能源分析师Saul Kavonic认为，“如果OPEC+不考虑需求而放松减产举措，那实际上会导致一场争夺市场份额的价格战，这可能会令油价跌至自新冠疫情以来的最低点。” 不过，分析师们也指出， 该联盟更有可能选择在明年初逐步退出减产措施，而不是立即全面退出。 欧佩克+的八个成员国商定的每日减产220万桶的协议原本是在今年第二季度和第三季度实施的，定于今年9月底到期。不过9月的时候，为遏制油价的下滑，欧佩克+将这一自愿减产计划推迟了两个月，至11月底。 随即本月初，欧佩克再次决定将减产计划再推迟一个月，至12月底。 欧亚集团的Gloystein强调，油价承压还受到明显供过于求的市场的推动，尤其是美国、加拿大、圭亚那和巴西等欧佩克以外的主要产油国也在计划增加供应。 需求方面，在本周二（11月12日）欧佩克发布的月度报告中，该组织下调了今明两年的石油增长预期，将2025年全球石油需求增长预测从160万桶/天下调至150万桶/天。 另外，国际能源署（IEA）将于周四（11月14日）公布最新的月度全球石油市场评估。该机构已经预计，随着全球从化石燃料向电动汽车转型，以避免灾难性的气候变化，需求的增速将会放缓。

当地时间周一（11月11日），《联合国气候变化框架公约》第二十九次缔约方大会（COP29）在阿塞拜疆首都巴库正式开幕。 在去年阿联酋举办的COP28上，各国一致同意逐步摆脱化石燃料以在2050年实现净零排放，呼吁到2030年将全球再生能源产能增加两倍，并敲定COP29在阿塞拜疆举办。 但在这一年之间，阿塞拜疆国家石油公司（SOCAR）却计划增加化石燃料的新产量。Global Witness在官网发文称，自宣布阿塞拜疆成为COP29主办国以来，SOCAR已与外国公司签署了25项协议。 Global Witness称，这些协议涉及数十亿桶石油和天然气的生产和交付，总价值可能超过80亿美元，几乎是前12个月合同价值（30亿美元）的三倍。 来源：Global Witness 另根据Rystad Energy数据的分析，到2050年，SOCAR中44%的产量是新的石油和天然气，这一比例在全球所有国家石油公司中排名第二，仅次于安哥拉国家石油公司（Sonangol）。 上周，欧盟气候监测机构哥白尼气候变化服务局（C3S）预测，2024年的全球平均气温将比工业化前的1850年至1900年间气温水平高出1.5摄氏度，甚至1.55摄氏度以上。 而在2015年通过的《巴黎协定》中，各国政府同意通过合作，在未来几十年内将全球平均气温升高的幅度控制在1.5摄氏度以下。国际能源署曾表示，2023年就不应该有新的上游石油和天然气项目。 由于俄乌冲突的爆发，欧盟开始寻求俄罗斯能源的替代方案，其中就包括与阿塞拜疆签订的供应协议。今年4月的时候，阿总统伊利哈姆·阿利耶夫表示将继续投资增加天然气的产量，以满足欧洲的需求。 阿塞拜疆石油天然气资源极为丰富，其巴库油田是世界上最早开发的石油田之一，标志着现代石油工业的起源。 阿利耶夫当时说道，“作为一个富含化石燃料国家的元首，我们理所当然地会捍卫能源大国们继续投资和继续生产的权利，因为世界需要。”“拥有石油和天然气矿藏不是我们的错，这是来自上帝的礼物。” 联合国气候变化部门的前执行秘书Richard Kinley表示，“全球化石燃料行业的虚伪，经过几十年的实践，正变得更加明目张胆。令人不安的是，他们甚至在选择COP主席国上时也不避开。” 值得一提的是，COP28也是在化石燃料供应大国——阿联酋举办的。当时就有国际机构指控阿联酋“利用”会议的东道主角色推进石油和天然气交易。 Transparency International在报告中警告，COP29缺乏强有力的反腐败措施，这为阿塞拜疆政府利用此次峰会作为外交掩护，推进其国内油气利益并确保新的化石燃料交易打开了大门。

据BNAmericas网站报道，巴西国家油气和生物燃料局（ANP）发布的数据显示，该国9月份盐下油气产量达到368.1万桶油当量/日（boe/d），创下新的纪录。盐下油气产量占全国总产量的比例也创下新高，达到81.2%。 盐下油气总产量中，原油产量为286.4万桶/日，天然气产量为12990万立方米/日。油气产量环比增长6.3%，同比增长2.4%。 据ANP的数据，盐下油气生产井为153口，产量最高的井位于桑托斯盆地。该盆地中，图皮（Tupi）油田产量占31%，其次是布齐奥斯（Búzios，23%）和梅罗（Mero，14%）。 巴西油气生产包括陆上，海上（盐上和盐下）。9月份油气总产量分别为347万桶/日和16992万立方米/日，合计453.9万桶油当量/日。

眼下特朗普即将重返白宫。在其当选消息发布后，布伦特原油价格短暂下跌接近2美元，但随即恢复平稳。截止周四发稿，布伦特原油价格为74.71美元/桶。 花旗在6日发布的一份研报警告称，特朗普的再次当选对全球石油市场构成利空影响。 花旗认为，除了贸易摩擦外，特朗普对OPEC+的影响力、以及美国国内的政策调整，都可能推动更多石油流向市场。长期来看，供应增加趋势将对油价形成下行压力。 研报指出，即使短期内供应变化有限，但市场情绪已呈现出看跌态势。花旗预计2025年布伦特原油的平均价格可能跌至每桶60美元，比当前的现货价格下跌约20%。 特朗普的政策可能对石油产生利空影响 花旗指出， 特朗普政府的贸易政策可能导致新的关税摩擦 ，尤其是对欧洲及亚太经济的影响。花旗的模型预测，如果美国对全球加征10%的关税，全球GDP将下降0.4%。这将进一步削弱全球石油需求增长，特别是对物流业使用较多的柴油需求，构成油价的下行风险。 花旗还指出， 特朗普与OPEC+的关系可能导致该组织加快产量恢复的步伐。 特朗普有可能推动OPEC+更快地放宽减产措施，将更多石油释放到市场。 研报还提到，如果特朗普延续其此前的“极限施压”政策，对伊朗和委内瑞拉实施新一轮制裁， 尽管短期内可能推高油价，但长期来看，全球供应的增加将继续给油价带来压力。 特朗普在与沙特阿拉伯等产油国的合作上表现出亲密关系，因此其政策可能有助于更多石油投放市场。 此外， 特朗普的能源政策预期将全面转向支持传统化石燃料，放松对美国国内油气行业的限制。 花旗指出，特朗普可能通过降低联邦土地租赁费用、简化许可证审批流程等手段，鼓励国内油气生产活动。 这些政策虽不会立即大幅增加美国原油产量，但可能对市场情绪产生影响，并间接影响到石油价格。 特朗普政府对环保局（EPA）等机构的监管压力也可能会减少，从而推动页岩油企业更多地关注产量扩张，而非股票回购等财务操作。 内需变化对石油市场构成影响 研报还认为，美国国内需求变化也可能对石油市场构成影响。尽管共和党全面推翻《通胀削减法案》（IRA）的可能性不大， 但特朗普可能通过加强电动车关键零部件的合规要求，削弱电动车的吸引力，从而间接影响燃油需求。 花旗提到，虽然电动车目前在共和党控制的州颇受欢迎，但特朗普政府可能倾向于支持传统燃油汽车。 花旗认为，随着全球经济的不确定性增加，石油需求增长难以提振。即便在中东地缘风险和美国飓风影响下，市场情绪的波动性也未能持续支持油价。 因此，花旗预测，油价在2025年面临下行压力，平均可能跌至每桶60美元。

据沙特国有石油巨头——沙特阿美发布的最新价格表，该公司已下调12月面向亚洲买家的阿拉伯轻质原油售价。 阿拉伯轻质原油的官方售价下月将降低50美分，即较地区基准价格每桶高出1.70美元。 同时，阿拉伯超轻质和特轻质原油的12月官方售价（OSP）每桶也分别下调了50美分，而阿拉伯中质和重质原油的OSP则每桶分别下调了40美分。 而根据官方声明，阿拉伯轻质原油在西欧的价格差则设定为比ICE布伦特基准高出0.15美元。 沙特阿美生产五种品质的原油，包括超轻质、阿拉伯轻质、阿拉伯特轻质、阿拉伯中质和阿拉伯重质。 近日，全球石油市场承压，周三原油价格下跌2.5%，结束了连续五天的上涨势头。这一跌幅主要归因于特朗普赢得白宫连任的消息刺激美元走强。美元走强往往会对石油和其他大宗商品施加下行压力，使得使用其他货币的买家购买成本增加。 近期，国际原油价格波动显著，受到多个关键因素的影响，包括OPEC+第二次推迟增产计划、中东局势紧张、美联储政策会议即将召开，以及全球最大原油进口国中国出现经济改善的初步迹象。

当地时间周日（11月3日），欧佩克秘书处在官网发布声明称，参与日均220万桶自愿减产措施的八个欧佩克+成员国决定将原定于11月底的到期时间延长至12月底。 来源：欧佩克官网 新闻稿写道，沙特阿拉伯、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼将2023年11月启动的每日220万桶自愿减产措施延长一个月，至2024年12月底。 如果八国按计划在11月底开始逐步解除自愿减产措施，将使该联盟12月的日产量增加18万桶。沙特能源大臣多次提到，如果组织认为市场不够强劲，可能会暂停、甚至撤销“增产”计划。 需要指出的是，这已经是八国第三次延长自愿减产措施。今年6月时，他们宣布将措施延长至9月底，并于9月初决定再次延长至11月底。声明未提及明年是否回撤这部分减产力度。 声明还表示，八国重申全面履行《合作宣言》的共同承诺，将根据提交给欧佩克秘书处的补偿性减产计划，在2025年9月之前就2024年1月以来的超产产量完成补偿性减产义务。 受这一消息的影响，两大原油价格基准日内明显上升。截至发稿，布伦特原油期货主连价格涨超2.8%，报每桶75.18美元；美国WTI原油期货主连价格涨超3%，报每桶71.59美元，均为10月28日以来的最高水平。 布伦特原油期货主连价格日线图 媒体分析称，虽然中东局势持续动荡，但全球燃料用量有所放缓，使得国际原油价格延续低迷。在第三季度，布油累跌超15%，WTI累跌逾16%，令欧佩克不得不继续绷紧产量。 上月，欧佩克在月度油市报告中连续第三个月下调了今明两年世界对石油需求增长的预期。该组织预计2024年全球石油需求量为1.041亿桶/日，9月时这个数字为1.042亿桶/日，减少了10.6万桶。 另外，声明提到了伊拉克、俄罗斯和哈萨克斯坦减产的承诺，这些国家的产油量一度超过配额。先前有两位代表告诉媒体， 欧佩克+正更加关注成员国们是否遵守产量承诺。 分析师表示，将自愿减产措施延后一个月，能使欧佩克+将2025年的产量计划决定推迟到美国大选之后。共和党总统候选人特朗普曾表示，如果他重返白宫，将会在12个月内将美国的能源价格减半。

欧佩克+同意将12月份的增产计划推迟一个月，这是由于脆弱的经济前景和油价持续挣扎，该组织第二次推迟恢复供应的计划。 据欧佩克网站周日发布的声明称，以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的欧佩克原计划从12月开始每月增加产量18万桶，但现在他们将在整个12月保持供应限制。 由于需求疲软和美洲供应增加给油价带来压力，他们已经推迟了从 10 月开始的增产计划。布伦特原油期货在过去四个月内下跌了 17%，目前交易价格接近每桶 73 美元，对于沙特和欧佩克+ 中的许多其他国家来说，这个价格太低了，无法支付政府支出。 Onyx Commodities石油研究主管Harry Tchilinguirian表示：“市场条件占了上风。欧佩克+ 表明，它不能忽视以亚洲和欧洲为中心的当前宏观经济现实，这些现实表明石油需求增长将减弱。” 许多交易员都预计，进一步推迟可能无助于提振市场。巴黎国际能源署估计，即使欧佩克+ 联盟不增加供应，明年全球市场仍将面临供应过剩。花旗集团和摩根大通预计，到 2025 年，油价将跌至 60 美元。 瑞银集团驻苏黎世分析师 Giovanni Staunovo 表示，欧佩克+ 的举措“略显积极” 。他表示，市场将转而关注伊朗对以色列袭击的反应以及美国大选的结果。 原油市场基本上摆脱了中东一年来的冲突(包括以色列最近对伊朗的报复性打击)的影响，交易商越来越相信该地区的石油运输不会受到影响。 国际货币基金组织称，这对沙特政府构成了财务威胁，该国得需要接近每桶 100 美元的油价水平才能实现王储穆罕默德·本·萨勒曼雄心勃勃的经济计划。沙特的石油市场伙伴俄罗斯总统弗拉基米尔·普京也需要资金来应对俄乌冲突。 咨询公司 Energy Aspects Ltd. 研究主管Amrita Sen表示：“对我而言，对情绪的影响比数字更重要。市场一直错误地认为欧佩克+ 想要向市场注入大量石油以重新夺回市场份额”，但事实上，他们的“主要关注点仍然是控制石油库存”。 今年 6 月，石油输出国组织及其合作伙伴制定了路线图，将分月逐步恢复过去两年停止的 220 万桶/日的石油产量。 然而，经济基本面的恶化阻碍了他们的计划，中国石油需求连续四个月萎缩，而美国、巴西、加拿大和圭亚那的石油供应却不断攀升。8 月份，美国石油产量跃升至 1,340 万桶/日，创下月度新高。 咨询公司 Rystad Energy AS 高级副总裁Jorge Leon表示：“考虑到中东的地缘政治紧张局势，以及或许更重要的是即将到来的美国总统大选，欧佩克+ 将自愿减产协议的解除时间推迟一个月是完全合理的。” 欧佩克+ 一直难以让一些成员国(尤其是俄罗斯、伊拉克和哈萨克斯坦)履行其商定的减产份额。这三个国家承诺会更好地遵守协议，并采取额外减产措施来弥补过剩产量，但总体而言产量超过了配额。 该联盟由 23 个国家组成，定于 12 月 1 日召开会议，审查 2025 年的政策。