SMM 5月4日讯： 五一假期结束后的第一个交易日，今日铝杆加工费再有变动，国内铝杆大省山东地区1A60普铝杆加工费出厂价450-550元/吨，均价录得500元/吨，比节前下跌50元/吨。其余三地铝杆加工费与节前相比均未出现变动，河南地区1A60铝杆加工费在500-600元/吨，报550元/吨，内蒙古地区1A60铝杆加工费在350-450元/吨，报400元/吨，华南地区1A60铝杆加工费650-750元/吨，均价录得700元/吨，但前期火热的成交表现有所降温。 今日SMM华东现货价格录得18510元/吨，较昨日上涨30元/吨。据SMM调研，按月份来看，三月上中旬铝杆市场供不应求，甚至到了一杆难求的地步，三月初不少铝杆企业的开工尚未能完全恢复，主要原因是因南网国网交货订单增加，铝杆货源偏紧供不应求，再者是产量供应受到一些铝水供应不足的影响。这段时间铝杆生产的排产期需要等待10-15天甚至以上，因为供应并未能完全匹配上铝杆旺季到来初期快速增长的刚性需求，加工费也从二月底开始走出了一波大幅上涨的行情。 “银四”相较火爆的“金三”，三月底以来铝杆供应已经基本恢复到正常水平，四月伊始，铝杆市场稍有降温，排产期在7-10天左右，三月末到四月中段的一波基价大涨行情，造成铝杆加工费失去上升动能，重心下移，铝杆加工费整体走出一波回踩走势。到四月中下旬，更有部分厂家已经有不少的铝杆库存积压，不断积极兜售现货，可见铝杆市场货源紧张的状况已经得到缓解，客户可选择的货源增多。虽然铝基价快速回落，但市场畏高看跌情绪仍较浓厚，且节前受多重因素影响，五一前后铝杆加工费频频出现波动。 节前引起铝杆加工费频频波动的原因是什么呢？据SMM分析，临近节前，有大户面临库存及资金压力，率先下调加工费吸引下游节前补货，且似乎收到一定成效，当天基价下跌且加工费促销的情况下，铝杆出货得到一定提振。节前倒数第二天，受基价走低影响，且大户库存压力得到缓解，当天加工费迅速回复到正常水平。节前最后一天，基价再度小幅下挫，下游抓紧时机纷纷在节前下单补货，大户库存消耗较快，选择再度上调加工费。节后首天，因为五天的小长假，铝杆大户无休连续生产，厂内库存上升，且今日铝价出现小幅反弹，加工费又迅速回落到正常水平。值得关注的是，这段加工费的波动行情主要发生于山东地区，其余三地则未完全跟随变动，表现较为稳定。 据SMM调研，四月最后一周下游铝线缆开工率为58.4%，较上周持平，三月以来线缆开工基本保持增长的趋势，但三四月旺季过后开工率有小幅下滑的预期。供应方面：铝杆供应已经基本恢复正常，但仍有前期部分省份的铝杆厂家受铝水不足影响，生产尚未完全恢复，部分地区货源仍有缺口，铝杆企业订单恢复情况不错，厂家随排产情况调整加工费。河南部分前期停产企业复产正在进行当中，国内铝杆供应端缺失产能部分得到修复，货源渐趋充裕。需求方面：五六月进入铝杆旺季后的过渡阶段，经历了三四月的开工旺季后，部分电缆厂的交货进度已经开始放缓，近期铝线缆开工有小幅下滑预期，下游新增订单趋降，终端提货稍减，铝杆及铝线缆企业成品库存增加，生产意愿回落。 综合来看，旺季过后，国内铝杆下游需求有小幅下滑预期，厂家成品库存预增，但基价近期承压运行，利好铝杆加工费，且四月以来加工费回调基本到位，未来二季度铝杆加工费将维持偏强震荡走势。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看 企业开工率为78.65%，较上周大幅增长14.86个百分点。 （调研企业：21家，产能：747万吨)  本周（4月22日-4月28日）国内主要精铜杆企业周度开工率远超预期，大幅回升14.86个百分点，录得78.65%，创今年新高。 从经验来看，由于五一假期上期所停盘无报价，因此生产型企业需要提前备货，往年节前精铜行业开工率多呈现回升态势，今年也不例外。但由于四月份终端消费表现不佳，精铜杆行业订单并不理想，月中有多个铜杆企业因库存居高无奈减停产，上周仍有企业表示五一可能要减产，因此市场对于节前的消费并不乐观。不过，本周意外大跌的铜价给市场“注入动力”。从调研来看，本周多个精铜杆企业表示，在铜价的刺激下，节前下游备货情绪好于预期，企业成品库存去快速去库，未发订单存量也明显增长，精铜杆企业五一期间多数将正常生产。 另外，周内快速下跌的铜价令精铜杆与再生铜杆的价差持续缩小。SMM数据显示，本周精废杆价差最小缩至400元/吨，再生铜杆价格优势丧失，利好精铜杆消费。 附部分精铜杆企业调研详情 、 》点击查看SMM铜产业链数据库  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看 企业开工率为63.79%，较上周下降1.27个百分点。 （调研企业：21家，产能：747万吨)  本周（4月15日-4月21日）国内主要精铜杆企业周度开工率录得63.79%，较上周下滑1.27个百分点，虽然开工率连续5周下降，但本周下降幅度低于预期水平。 从调研来看，周初精铜杆消费表现平平，与上周变化不大。但周尾铜价重心下移，下游线缆及漆包线客户逢低下单，精铜杆订单增量明显。因此调研中有企业虽然周初按计划减产，导致行业整体开工率下滑，但周尾多数铜杆企业已恢复正常生产，因此开工率降幅有限。 另外，由于周尾订单转好，精铜杆企业成品库存多数降至正常水平，且下周即将迎来五一假期，下游备货预期下，预计下周精铜杆行业开工率将小幅回升。 附部分精铜杆企业调研详情 、 》点击查看SMM铜产业链数据库  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM4月20日讯: 据SMM报价系统显示，近期广东电解铜现货升水呈现持续走低的情况，截止到4月20日广东平水铜成交价已经降至贴水60元/吨，为3月初以来的最低水平，具体走势详见下图： 》点击查看SMM铜产业链数据库 近期广东库存扭转了前期持续下降的走势，出现大幅累库是导致升水不断走低的最直接原因。那么是什么原因令近期库存（详见下图）持续走高呢，我们分析有以下几个原因： 近期除铜管行业消费仍火爆外，其他行业如电解铜杆行业，铜板带和铜棒行业的开工率都有所下降，部分大型企业近期仅能开一条生产线，开工率始终上不去。 该情况不单出现在广东市场，在云南、广西和福建等地也出现，导致当地消费量下降，发往广东的量增加。 临近交割，冶炼厂和大型贸易商见现货升水处于贴水状态，主动将货发运至仓库进行交割，这从近期仓单量大幅增加也能看出，广东注册仓单量在4月13日时仅为26768吨，但到4月20日时已经增加至37269吨，大增了10501吨，这是导致库存在短时间内大幅走高的主要原因。 近期有进口铜流入，低价进口铜冲击了市场，下游更愿意接受低价进口铜，平水铜的价格不得不下降。 临近25日，部分大型冶炼厂有清库存的压力，被迫主动降价去库，这也是令升水走低的另一原因。