9月6日下午，中共中央办公厅、国务院办公厅联合发布文件，要求各地停止新建产能低于90万吨/年煤与瓦斯突出、冲击地压、水文地质类型极复杂的煤矿。 多家煤炭龙头企业的内部人士对财联社记者表示，停止新建此类煤矿对于龙头企业来说影响很小。“很多大企业目前没有一个在建煤矿的年产量是低于90万吨，大部分的自有煤矿（年产量）都是百万吨，千万吨级别。” 国务院在本次发布文件的开头表示，矿山安全生产事关人民群众生命财产安全，事关经济发展和社会稳定大局，是安全生产的重中之重。其中关于“严格矿山安全生产准入”与“推进矿山转型升级”等问题上，就从“安全准入”“源头管控”等环节提出了八项要求。 业内人士对财联社记者表示，随着夏季用电高峰的结束，煤电供需的紧张形势已趋于缓和，对煤矿安全检查也将全面展开。 供应趋紧的同时煤价持续下跌 不仅是政策层面，多地也已实际展开对煤炭安全生产的检查。 据CCTD消息，截至目前，蒙、陕、晋、川、云、鲁、鄂、贵、青地区均已采取措施，加大煤矿安监力度，坚决防范遏制煤矿生产安全事故。 位于煤炭主产地的黄龙县小寺庄煤矿、府谷县华秦煤矿、神木市店塔镇老张沟煤矿、神木市店塔镇黑拉畔煤矿、榆林市榆阳区东风煤矿也因存在重大事故隐患而被国家矿山安全监察局陕西局责令停产整顿。 受部分煤矿停产与监管力度加大的影响，坑口煤的供应开始受限。但值得注意的是，在煤炭供应受限的同时，当前的煤价却仍在下行区间。 根据一德期货的研报显示，当前煤矿新签订单有所下滑，产地煤价有所下跌。煤矿及下游库存开始累积。部分前期因事故或工作面搬迁停限产的煤矿恢复正常，但近期煤矿事故较多，产地有新增停限产情况，产地供应小幅收紧。 业内分析人士向财联社记者指出，虽然当前坑口煤供应趋紧，但仍属人为因素干扰，终端电厂日耗强度不及预期，8月份日耗均值也环比回落，市场对煤价下行的预期没有大的改变。但即使当前煤价仍在下行区间，但煤矿利润仍远高于2019年与2020年。

据陕西省工信厅消息：陕西省坚持把重点产业链提升作为工业高质量发展的关键抓手，全省24条重点产业链稳步提升，产业优势不断凸显，众多产业领跑国内，今年前7月累计实现产值6708.3亿元，同比增长2.9%。 为推进产业链稳步提升，带动实现高质量发展，我省先后出台《关于进一步提升产业链发展水平的实施意见》《提升全省重点产业链发展水平若干政策措施》，通过建立链长制，完善工作机制，在链式创新、链式招商、链式服务上加力提效。全省24条产业链亮点纷呈。其中，新能源汽车产业高速发展，2022年新能源汽车产量突破百万辆，增速全国第一；今年前7月产量51.5万辆，同比增长39.5%，产量居全国第3位。 太阳能光伏产业全国领先 隆基绿能成为全球最大的单晶硅光伏产品制造企业和国际单晶硅片标准的制定者，市场占有率、品牌影响力均列全球首位；杨凌美畅金刚石线年产能达4500万公里，出货量全球第一；行业内15个企业和项目入选国家智能光伏试点示范名单，数量全国第一。 半导体产业规模位居全国前列 西安市集成电路产业集群入选第一批国家战略性新兴产业集群；三星西安工厂闪存芯片产能约占全球产能的15%，成为全球重要的闪存芯片生产基地；奕斯伟12英寸大硅片项目产能全国第一。 航空产业集群化发展 西飞、西航、陕飞等龙头企业在运输机、航空发动机方面优势突出；西安航空产业集群入选第一批国家先进制造业集群；无人机产业高速发展，在全国处于优势行列。 装备制造业向中高端迈进 西电集团特超高压输变电装备全国领先，170kA（千安）发电机断路器成套装置国际领先；秦川集团数控磨齿机、螺杆磨床市场占有率国内第一；宝鸡石油机械公司2000米至12000米系列自动化钻机国际领先；西安煤矿机械公司世界首台10米超大采高智能化采煤机投入使用；铂力特成为国内最大的金属增材制造企业。 现代煤化工产业领跑全国 煤制甲醇产能达1745万吨/年，居全国前列；煤制烯烃产能达450万吨/年，居全国第一；国能榆林化工5万吨生物可降解材料项目、延长集团50万吨煤基合成气制乙醇项目为全球首例；陕煤180万吨煤制乙二醇项目、50万吨煤焦油制环烷基特种油品项目全球规模最大。 新材料产业特色化发展 钛材加工量占全国的65%，原镁产量占全国的60%、全球的50%；核级锆材研发、生产、检测能力国内领先；钼金属精深加工世界第三、亚洲第一；陶瓷基复合材料研发生产技术达到世界先进水平。 生物医药产业不断壮大 西安杨森营业收入突破百亿元，居全国医药工业百强29位；西安大医集团多模式一体化放疗设备达到国际先进水平；西安眼得乐高端可折叠人工晶状体，处于世界领先水平；培育华蟾素胶囊、生血宝合剂等单品种年销售额过亿元优势产品106个。

据海关统计，今年前8个月，我国进出口总值27.08万亿元人民币，同比（下同）微降0.1%。其中，出口15.47万亿元，增长0.8%；进口11.61万亿元，下降1.3%；贸易顺差3.86万亿元，扩大7.3%。按美元计价，今年前8个月我国进出口总值3.89万亿美元，下降6.5%。其中，出口2.22万亿美元，下降5.6%；进口1.67万亿美元，下降7.6%；贸易顺差5534亿美元，扩大0.8%。 今年8月份，我国进出口3.59万亿元，同比下降2.5%，环比增长3.9%。其中，出口2.04万亿元，同比下降3.2%，环比增长1.2%；进口1.55万亿元，同比下降1.6%，环比增长7.6%；贸易顺差4880亿元，同比（下同）收窄8.2%。按美元计价，今年8月份我国进出口5013.8亿美元，下降8.2%。其中，出口2848.7亿美元，下降8.8%；进口2165.1亿美元，下降7.3%；贸易顺差683.6亿美元，收窄13.2%。 今年前8个月我国进出口主要特点： 一般贸易进出口增长，比重提升。 前8个月，我国一般贸易进出口17.72万亿元，增长1.7%，占我外贸总值的65.4%，比去年同期提升1.2个百分点。其中，出口10.08万亿元，增长2.2%；进口7.64万亿元，增长1%。同期，加工贸易进出口4.85万亿元，下降11.3%，占17.9%。其中，出口3.14万亿元，下降9.2%；进口1.71万亿元，下降14.9%。此外，我国以保税物流方式进出口3.5万亿元，增长6.7%。其中，出口1.39万亿元，增长12.7%；进口2.11万亿元，增长3.1%。 对东盟进出口增长，自欧盟、美国进口增长。 前8个月，东盟为我第一大贸易伙伴，我与东盟贸易总值为4.11万亿元，增长1.6%，占我外贸总值的15.2%。其中，对东盟出口2.4万亿元，增长2.8%；自东盟进口1.71万亿元，增长0.03%；对东盟贸易顺差6852亿元，扩大10.3%。欧盟为我第二大贸易伙伴，我与欧盟贸易总值为3.68万亿元，下降1.5%，占13.6%。其中，对欧盟出口2.37万亿元，下降4.4%；自欧盟进口1.31万亿元，增长4.3%；对欧盟贸易顺差1.06万亿元，收窄13.4%。美国为我第三大贸易伙伴，我与美国贸易总值为3.05万亿元，下降8.7%，占11.2%。其中，对美国出口2.27万亿元，下降11.7%；自美国进口7752.6亿元，增长1.6%；对美贸易顺差1.5万亿元，收窄17.4%。日本为我第四大贸易伙伴，我与日本贸易总值为1.45万亿元，下降6.8%，占5.4%。其中，对日本出口7243.4亿元，下降2.4%；自日本进口7246.4亿元，下降10.7%；对日贸易逆差3亿元，收窄99.6%。 同期，我国对“一带一路”共建国家合计进出口12.62万亿元，增长3.6%。其中，出口7.01万亿元，增长9.4%；进口5.61万亿元，下降2.9%。 内资企业进出口保持增长。 前8个月，民营企业进出口14.33万亿元，增长6%，占我外贸总值的52.9%，比去年同期提升3个百分点。其中，出口9.74万亿元，增长6.3%，占出口总值的63%；进口4.59万亿元，增长5.3%，占进口总值的39.5%。国有企业进出口4.4万亿元，增长0.3%，占我外贸总值的16.2%。其中，出口1.25万亿元，增长1.4%；进口3.15万亿元，下降0.2%。同期，外商投资企业进出口8.28万亿元，下降9.6%，占我外贸总值的30.6%。其中，出口4.46万亿元，下降9.8%；进口3.82万亿元，下降9.3%。 机电产品出口比重近6成，其中汽车出口增长强劲。前8个月，我国出口机电产品8.97万亿元，增长3.6%，占出口总值的58%。 其中，自动数据处理设备及其零部件8492.7亿元，下降19%；手机5135亿元，下降7.5%； 汽车4427亿元，增长104.4%。 同期，出口劳密产品2.71万亿元，下降2.4%，占17.5%。其中，服装及衣着附件7452.8亿元，下降2.9%；塑料制品4612亿元，增长1.4%。 铁矿砂、原油、煤、天然气、大豆等主要大宗商品进口量增价跌。前8个月，我国进口铁矿砂7.76亿吨，增加7.4%， 进口均价（下同）每吨783.6元，下跌3.6%；原油3.79亿吨，增加14.7%，每吨4005.7元，下跌16.8%；煤3.06亿吨，增加82%，每吨812.5元，下跌20.8%；天然气7770.7万吨，增加9.4%，每吨3762.1元，下跌3.3%；大豆7165.4万吨，增加17.9%，每吨4288.6元，下跌1.5%；成品油3055万吨，增加100.1%，每吨3977.4元，下跌25.5%。同期，进口机电产品4.09万亿元，下降9.9%。

郑州煤电近日披露2023年半年报显示，今年上半年，郑州煤电实现营业收入21.92亿元，同比下降2.42％；归属于母公司净利润4647.05万元，同比下降68.08％。每股收益0.0381元。 公司实现原煤产量335万吨 。 郑州煤电介绍：2023年上半年，公司共建成省级智能化矿井1个（告成煤矿）、智能化采煤工作面1个（芦沟煤矿）、智能化掘进工作面2个（白坪煤业和告成煤矿），通过国家一级安全生产标准化矿井验收1家（白坪煤业），完成安全改造项目申报4家（告成煤矿、超化煤矿、白坪煤业、新郑煤电）。与年初生产经营计划相比，公司原煤产量和营业收入实现了时间过半、任务过半。影响公司效益的主要因素： 一是煤炭供需呈现宽松态势，煤炭价格持续下行。二是企业刚性成本上升，经营管控难度加大。 随着公司所属矿井开采深度不断增加，地质条件日趋复杂，加上电价政策调整等因素，公司安全投入和支护材料费用相应增加。针对上述影响因素，下半年公司将进一步加强生产组织管理，推进煤炭量质双升；深挖内部潜力，强化成本管控；积极应对市场变化，稳住销售基本盘；加快项目建设，增强发展后劲，确保全年目标任务的完成。 原煤产量、销量及吨煤售价整体情况如下图： 郑州煤电着重表示： 2023年上半年，受市场供求关系影响，煤炭价格下行，公司动力煤售价同比有所下降，销售收入同比减少8715万元 。公司收到政府补助，资产处置，支付矿井排水注浆和安全罚款等非经常性损益事项，对公司净利润的影响金额1344万元。 公司参股氧化铝板块受市场供大于求和上游原材料价格上涨等因素影响，盈利能力同比大幅下滑，公司投资收益同比下降1197万元。 郑州煤电的半年报显示： 2023上半年煤炭供应情况分析：数据显示，2023年1-6月原煤累计产量230054万吨，同比增长4.4%。总体来看，我国继续推进保供稳价政策，煤炭供应依然维持在高位水平，煤炭供需紧张的局面已经大为缓解。2023年煤价弱势的重要原因之一是供给增速超预期，特别是进口量增长较快。2023年蒙煤进口增量明显，澳洲煤炭进口也全面放开，俄罗斯煤炭供应在今年也明显增加。另外进口煤炭零关税政策延续也将更好促进煤炭进口量的增加。数据显示，1-6月份，全国共进口煤炭22193万吨，同比增长93%。 2023年煤炭需求情况分析：目前，煤炭行业的下游需求主要集中在电力(约占53%)、钢铁(约占17%)和建材行业(约占7%)，其余主要为民用煤和煤化工等其他行业。煤炭在中国能源消费中的主要形式是火力发电。国家统计局发布2023年上半年能源生产情况，电力生产保持增长。上半年，发电量41680亿千瓦时，同比增长3.8%。分品种看，火电同比增长7.5%，水电下降22.9%，核电增长6.5%，风电增长16.0%，太阳能发电增长7.4%。 2023下半年全国煤炭市场展望 郑州煤电展望下半年， 国内动力煤供大于需的基本面未有改变，在迎峰度夏期间，煤炭有季节性需求释放，煤价小幅修复性回弹是正常，但用电需求在迎峰度夏结束后回落，动力煤重回供需偏宽格局，预计煤价运行区间，保持整体下行。煤炭回归到从前的季节性波动行情市场，不暴涨暴跌为主要表现，核心是保持能源产业链的稳定性，为后端产业提供保障。 控股子公司新郑煤电停产 此外，郑州煤电9月2日公告称：近日，郑州煤电股份有限公司接到所属控股子公司河南省新郑煤电有限责任公司报告：8月27日，新郑煤电11210综采工作面发生一起事故，造成1人死亡。目前，国家矿山安全监察局河南局已组织相关部门成立联合调查组，对事故原因进行调查。按照有关规定，矿井在此期间停止除通风、排水、瓦斯检查外的一切作业活动。 新郑煤电年核定产能300万吨，2022年生产煤炭260万吨，营业收入15.92亿元，占公司2022年度总收入的36%。鉴于目前尚无法确定新郑煤电恢复生产的具体时间，此次停产对公司业绩的影响暂无法预测。 公司将充分关注后续进展并及时履行信息披露义务。

SMM9月5日讯：受政策暖风频吹、两部门延续对充填开采置换出来的煤炭减征资源税优惠政策、部分煤矿停产以及市场资金追捧等多重因素影响，截至9月5日日间行情收盘，焦煤主力合约和焦炭主力合约双双迎来了五连阳。其中焦煤主力以2.79%的涨幅报收，焦炭以0.66%的涨幅报收。双焦涨势能否持续？下半年的供需情况有何变化，且看各方观点。 》点击查看SMM期货数据看板 市场消息 9月4日，辽宁省沈阳市房产局发布《关于进一步支持刚性和改善性住房需求的通知》。通知显示，沈阳市将取消限制性购售政策，取消二环内限购政策，取消住房销售限制年限规定，满足居民购房需求。通知还提出，认房不认贷。居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女，下同）名下在本市无住房的，购买商品住房的首付款，按不低于购买首套住房的最低比例执行，不再区分是否有住房贷款（含商业性住房贷款和公积金住房贷款）记录以及住房贷款是否还清，住房贷款利率享受购买首套住房的利率。8月31日，中国人民银行、金融监管总局联合发布《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》和《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于20%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于30%。同时，自9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款的借款人可向承贷金融机构提出申请，由该金融机构新发放贷款置换存量首套住房商业性个人住房贷款。9月1日，北京、上海相继宣布执行“认房不认贷”政策，四大一线城市全面落地“认房不认贷”。目前已经有厦门、中山、佛山、江门、惠州、东莞、武汉、鄂州、成都、重庆、苏州等多地提出实施“认房不认贷”政策。其他二线和三四线城市或将全面跟进。 》点击查看详情 财政部、税务总局发布关于延续对充填开采置换出来的煤炭减征资源税优惠政策的公告，为了鼓励煤炭资源集约开采利用，自2023年9月1日至2027年12月31日，对充填开采置换出来的煤炭，资源税减征50%。 》点击查看详情 各方观点 工银瑞信基金9月4日发表 《煤炭板块：政策出台利好黑色产业链 关注地产及经济恢复》 文章指出，随着近期监管部门接连出台降首付比、降利率政策，稳地产力度和速度部分超出市场预期。政策陆续出台有望对地产新开工带来改善，尤其是在开工旺季的“金九银十”，利好黑色产业链的煤炭板块。市场短期处于预期博弈阶段，地产行业乃至宏观经济恢复情况成为影响煤炭板块交易的主要变量。上半年受煤价下跌影响，煤企整体业绩下滑，但行业通过以量补价、控制成本表现出业绩韧性。近期，动力煤方面，由于坑口频繁安全检查影响生产发运，向港口发运价格长期倒挂，少数煤矿提前完成月度计划而停产、减产，港口可售货源偏少，价格继续回升。焦煤、焦炭方面，钢厂铁水量处于高位，对焦炭刚需较强，部分低库存钢厂仍在持续补库，同时钢铁产量平控的传闻一直没有落地，种种因素都推升了期货市场情绪。 工银瑞信基金表示：“ 随着高温消退、水电出力好转，全国电厂日耗已经回落，长协煤大量持续供应导致电厂库存居高不下，压制主动采购意愿。在10月北方供暖前，预计煤价缓慢下跌，后续支撑可能来自海外需求的季节性回升、产地安监等影响产量释放。短期市场将处于预期博弈阶段，需进一步关注地产销售开工和宏观数据，经济恢复的情况或成为影响煤价及板块盈利的主要变量。 ” 迈入2023下半年， 必和必拓 市场与经济分析副总裁马凯通过公司官微发文，对短期的大宗商品市场供需平衡的预期进行更新。必和必拓预计整个2023年，铁矿石市场的供需将大体保持平衡，但也存在多种不确定因素。 炼焦煤市场供应紧张的状况已有所改善，整体市场走势基本符合预期，不会出现像2022年因供应紧张而推动价格屡创新高。 》点击查看详情 未来对国内煤炭市场如何研判， 兖矿能源 在接受机构调研时回应：虽然当前存在季节性需求回落压力，但随着一揽子稳经济政策持续发力、工业需求回暖，叠加煤炭总体供给难有显著增长， 公司预计未来国内煤炭市场供需双增、基本平衡，呈现长协电煤价格平稳、非电用煤价格在中高位运行，局部阶段性波动的态势。 对于未来国际煤炭市场如何研判，兖矿能源回应： 公司认为未来世界煤炭消费需求仍将处于高位、在市场供应紧平衡、全球通胀高企的背景下，预计2023年海外煤炭价格保持中高位运行。 》点击查看详情 信达证券研报指出，近期海内外煤价小幅上涨，叠加国内煤矿安全强监管带来产地阶段性供给收缩以及非电需求环比略有改善，煤价底部或已确立，一定程度上也缓解了市场的悲观情绪。能源大通胀背景下，未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，煤炭板块投资攻守兼备且具有高性价比，建议积极把握阶段性调整带来的底部配置机会。继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。 兴业证券研报指出，随着经济政策持续发力，下游需求有望得到边际改善。同时我们认为，进口煤同比高量增难以长期维持、产地安监趋严等要素对供给形成一定边际制约，后市煤炭供需重新回到紧平衡格局，有望给中长期煤价带来支撑。煤炭板块经过本轮煤价的压力测试后，业绩底部基本确定，叠加当前估值仍处于低位，板块具备较强安全边际。同时，龙头煤企高分红与高ROE有望持续给市场注入信心，板块回报和估值或将得到修复，当前配置价值凸显。建议关注具备高分红边际，有一定上行势能的龙头个股。 国海策略发布研报称，当前满足市场底的绝大部分条件，在政策响应明显加快、获得感明显增强的背景下，需要积极乐观，迎接年内最重要的一波做多行情。当前市场已行至相对低位，金九银十的行情可期，行业配置重点关注包括：1）顺周期的胜率正在提升，一方面是针对地产的调控政策密集出台，特别是一线城市，二是居民部门负担降低较为明确，存量房贷调整以及养老育幼个税抵扣额增加有望带动居民部门消费修复，重点关注直接受益的地产链条，如地产、建筑装饰以及家电等可选消费；2）中特估主题后续催化将持续增加，包括第三届一带一路峰会、三中全会等，相关业绩确定性强及安全边际较高的板块配置价值凸显，如煤炭、电力央国企、石油、铁路设备、港口、造船等；3）关注TMT板块估值修复，全球进入到人工智能大时代，AIGC为行业发展带来新机遇，软件及内容板块景气度持续提升，软件开发、计算机等TMT行业有望成为全年主线。 英大期货在对9月煤炭市场进行展望的研报中提到：供给方面，煤炭供给将在增产、增供、保共政策延续落实的基础上持续增产增供，日均产量将持续维持高位运行，晋陕蒙等煤炭主产地优质煤炭产能将处于稳健释放格局；煤炭进口量将稳步增长。需求方面，火电需求将维持平稳向下格局，特高压跨域送电持续稳步提升。库存方面，电厂库存将安全高位运行，港口和厂库库存企稳运行。运送能力，煤炭运送能力稳步提升。储备能力建设将持续稳步提升。总之，9月份煤炭市场供需格局将处于相对宽松、品种错配、区域错配、但总量宽平衡的格局，电煤市场将处于供需平衡格局，电煤兜底保障作用不断增强。 东兴证券研报显示：受进口煤价优势减弱，海运费下降和南方高温天气反复的共同影响，下游对内贸煤维持较强需求，去库存明显。但是随着淡季的逐步临近，后市电厂需求将进一步减弱，叠加运输和供给的不断好转，预计后市煤价反弹力度有限。 现货市场 据SMM报价显示：9月5日，SMM准一级冶金焦-干熄全国均价的最低价为2310元/吨。从其最低价的历史走势来看，今年其最低价的高点为年初的2980元/吨，今年二季度随着焦炭现货的10轮提降其最低价的低点在6月份触及了2086元/吨。 进入三季度，焦炭在经历了四轮提涨又经历了首轮提降落地之后，进入8月下旬至今，由于宏观政策暖风频吹，二轮提降未成功落地，其最低价整体维持在2310元/吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 从煤炭2023年的供需平衡预测来看，考虑到宏观政策落地的即时效应影响更大一些，以及粗钢平控何时落地暂未可知，以及部分事故煤矿缓慢复产，SMM预计九月焦炭供需应该会相对平衡， 第四季度焦炭现货价格或将再度到达年内价格低点（2086元/吨）。 9月1日，山西省煤炭增产保供和产能新增工作专班办公室召开2023年三季度全省煤炭增产保供调度会议，通报1-8月全省煤炭增产保供情况，分析当前形势，安排部署后四个月工作。省保供专班办公室成员、省能源局党组成员、副局长苗还利同志参加会议并讲话。会议指出，今年以来，各市、各省属集团认真贯彻党中央、国务院各项决策部署，坚决落实省委、省政府关于保障能源安全稳定供应的各项工作要求，抓重点，破难题，全力以赴稳产增供，顺利实现“开门红”、如期完成“双过半”，为完成全年目标任务打下了坚实基础，也为本年度后四个月的工作赢得了主动。苗还利同志强调，各市、各集团要统一思想认识，切实增强煤炭增产保供的责任感和紧迫感，压紧压实责任, 全力抓好煤炭增产保供。要坚持稳中求进，持续保持稳定有序的生产节奏，确保产量稳定在合理水平。 》点击查看详情 日前，中国物流与采购联合会能源供应链分会、全国煤炭交易中心在北京组织召开全国煤炭需求走势分析研讨会。 会议表示，下半年，煤炭供应保持高位，煤炭需求保持平稳，铁路运力保障增强。综合煤炭供需运等多方信息，预计后期我国煤炭供需总体形势将保持平稳宽松态势。 会上，全国主要电力、钢铁、煤炭销售、建材化工和港口等二十余家企业代表，报告了煤炭采购和中长期合同执行情况。国家发展改革委经济运行调节局派员到会指导，指出此次会议对掌握煤炭供应链运行数据的真实性准性作了很好的探索，未来要统筹好供给和需求、当前和长远、市场和政府的关系，为促进煤炭市场平稳运行和行业高质量发展献力献策。 推荐阅读： 》楼市利好政策“刷屏” 涉及存量首套房贷利率、“认房不认贷”、支持房企融资……【SMM专题】

据必和必拓消息，必和必拓市场与经济分析副总裁马凯通过公司官微发文，对短期的大宗商品市场供需平衡的预期进行更新。迈入2023下半年， 必和必拓认为铜市场的供应将出现趋于平衡或略微过剩的情形，其中中国的铜终端需求好于预期而同时运营短缺情况比年初预计略好。必和必拓预计镍金属的供应过剩情形将略微加大 。此外， 预计整个2023年，铁矿石市场的供需将大体保持平衡 ， 但也存在多种不确定因素。炼焦煤市场供应紧张的状况已有所改善，整体市场走势基本符合预期，不会出现像2022年因供应紧张而推动价格屡创新高。 部分内容如下： 必和必拓基于对5月之后的经济数据以及一系列稳增长的经济政策所带来预期影响进行分析，必和必拓修正了对中国GDP增速、钢铁及铜市场走势的预测。必和必拓 预计2023年中国GDP增幅在5%-5.5%之间。同时，我们对中国钢铁市场增幅的预测目标进行了小幅下调，但对铜市增幅预测进行了上调。 钢铁 中国的钢铁产量过去四年来一直维持在10-11亿吨的水平，预计还将在近两年内延续这一水平。展望2023年，限产政策仍是中国钢铁市场发展的重要影响因素之一。需要重点关注可能的限产政策所带来的影响。最近该问题均一直是市场讨论的热点，但限产措施的范围、时间、力度还尚未可知。 2023年上半年的中国钢铁年化产量达到了10.8亿吨，并高于2020年的10.65亿吨的年度产量峰值。基于对终端需求和未来可能的限产政策影响的判断，我们认为下半年粗钢年化产量约在10亿吨，预计全年粗钢产量增速将达2%。但如果按照市场传言的“平控”目标，即为了与2022年量产量持平，下半年的年化产量则需降至9.56亿吨。 目前影响中国钢材需求的主要因素包括：（1）住房建设需求复苏的速度和规模；（2）住房建设的用钢量（例如，住房开工阶段比竣工阶段单位用钢量更多，商业住宅比保障房的建筑面积大）；（3）相关行业对机械设备的需求；（4）以及海外对间接钢材商品的需求放缓与国内经济发展需求之间的矛盾。 放眼中国以外地区，今年年初粗钢产能利用率曾一度恢复到70%水平，但随后利用率开始走低。今年以来，除了印度以外，世界主要地区钢产量出现了同比负增长。印度现已经是世界第二大钢铁生产国，疫情后其钢铁行业出现了强劲的复苏。我们预计2023年其钢铁产量将比2020年的低点上升35%。中印两国2023年对全球钢铁增量的贡献率将达到60%左右。正是基于这一广泛预期，我们才会在一年前将这两个人口大国视为大宗商品需求的“定海神针”。 目前，中国的人均钢材蓄积量约为9吨，与美国的12吨人均蓄积量有较大差距。德国、韩国和日本等国家在发展战略、产业结构、经济地理和人口结构等方面与中国较为相似，而这些国家的钢材蓄积量均高于美国。从长期来看，我们认为到本世纪中叶，随着中国的城镇化率向80%左右迈进，人均收入达到美国的五分之三左右，中国的人均钢材蓄积量将从现在的9吨增加1.5-1.75倍。然而在此背景下，未来中国钢铁年产量的发展曲线路径仍难预测。但我们的基本观点仍然是，中国的钢铁产量在目前正处于平台期。 同时，中国钢铁行业正努力争取在2060年前实现碳中和的国家目标，其中提高废钢利用率是一个重要手段。为了实现脱碳，中国钢厂除了废钢增长这一“自然”的减碳手段，还在进一步探索不同的脱碳减排措施。这需要考虑到多方面的因素，包括综合炼钢设施的使用年限、政策框架，可能会影响中国钢铁产业竞争力的外部环境发展动态，以及过渡性和替代性炼钢技术的发展速度等。 正如我们在钢铁行业脱碳系列文章（《脱碳之路》系列的第2、3和7期）中所阐述的那样，基于必和必拓三个阶段的钢铁脱碳技术框架，在第一阶段 -- 优化阶段中，高品质粉矿、直接入炉矿（如块矿）、优质主焦煤都是促成高炉炼钢减排的重要手段。在中国，高炉-转炉制钢流程大约占到钢铁产能的90%，而且这类企业高炉炉役目前仅为12年左右，并将在未来持续生产高质量的钢铁产品。 在技术革新方面，我们的分析表明，依赖焦炭（由炼焦煤炼成）的高炉炼铁技术，在未来几十年内都不太可能被新兴技术大规模取代。从一定程度上说，单从当前高炉-转炉工艺的巨大产能规模就足以说明这一点。我们还认为，由于缺乏成本竞争力以及技术的不成熟，预计在未来几十年内，具备替代潜力的新钢铁冶炼技术以及高成本的减排手段，例如基于氢气的冶铁技术和碳捕集与封存等，都很难在发展中国家广泛普及。 当然，我们也认识到：（1）在某些情况下，部分高炉喷吹煤粉（PCI）可能会被低碳燃料替代；（2）由于已发展的较为成熟的电弧炉技术不仅以废钢为原料，而且也无需使用炼焦煤，因此在当地废钢供应量充足的情况下，对于当前大规模部署的高炉而言，电弧炉技术很可能成为强有力的竞争对手。 值得一提的是，我们注意到包括中国客户在内的全球客户对新型电熔炉（ESF）均表现出了浓厚的兴趣。目前，这种兴趣正在转化为初步实施阶段，例如，欧洲、韩国和澳大利亚等国的钢铁企业已经将该技术纳入其2030年计划和/或更长期的脱碳路径中。如果试点取得成功，我们预计这些初期项目将会推动整个行业的增长。 与专门用于处理废钢的成熟电弧炉（EAF）相比，电熔炉具有更高的灵活性。在传统直接还原铁（DRI）技术上，应用电熔炉不仅能够处理中低品位的铁矿石，还能够与现有的炼钢设施相整合，为转炉（BOF）提供原料。 铜 从2023年年初至今，中国的能源转型需求保持强劲，同时，大部分传统行业也呈增长态势，其中最突出的行业包括建筑行业（在“保交楼”政策的推动下，与铜消费密切相关的建筑竣工同比增长19%，这与持续疲软的新开工形成鲜明对比）、空调行业（同比增长17%）、新能源汽车行业（在短暂的去库存周期后迅速反弹）和电力基础设施行业（涉及脱碳化技术、传统电网、发电投资等领域）。在广义的电力基础设施类别中，电网投资规模（约占终端用铜总量的18%）同比增长7.8%（超过国家电网预算的4%），电源投资规模同比增长54%，其中太阳能发电装机容量同比更是大幅攀升154%。 2023年上半年，中国新增风能和太阳能发电装机容量达101.4GW。按照装机容量计算，太阳能发电已经超过水力发电，成为中国的第二大电力来源。顺便提一句，如果与水力发电进行比较，101GW大致相当于美国在过去一个世纪建成的水电总装机容量，也就是说，中国在短短半年内就实现了与之相当的可再生能源名义装机容量。 2022年，全球其他地区对精炼铜的需求疲软，并在2023年进一步下滑。2023年，经合组织主要成员国（约占全球铜总需求量的30%）的需求量预计将有所下滑，这可能会抵消掉印度需求量的增长（同比增长8%，但仅占总需求量的3%）以及其他发展中国家需求量的回升（同比增长1.5%，占总需求量的14%）。预计到2023年年底，随着中国精炼铜需求的强劲增长，全球其他地区的需求占比预计会下降2个百分点，至44%左右。 2023年，预计铜市场的供应干扰可能会略高于平均水平。我们对铜供应干扰损失率（基于供应商的年度预期产量指引）的预测值为5.5%。请注意，该指标的长期平均值为5%，这也就是说，我们在每年年初采用的默认假设值都是5%。然而，从近两年的情况来看，如果考虑到一些铜生产商已经显著调低了预期产量，2023年铜供应损失实际上要比平均值高得多。一些大型铜生产商在2022年或2023年初下调了他们的2023年铜产量指导目标，我们估计，预期的削减的产量占到供应发生中断之前的矿产铜产量的3%左右。因此，如果基于此前未下调指导目标，2023年铜供应干扰率在5%-5.5%则意味着，供应干扰损失可能相当于8-8.5%。 展望未来，一些备受期待的新铜矿项目（包括在秘鲁、智利、中非和蒙古等国家和地区的铜矿项目）已于近期投产，或有望在接下来1-2年期间投产。尽管在疫情期间，在项目投产和扩产方面遇到了诸多问题，但预计到2024年年底，铜矿供应量将在2021年的基础上增加12%左右。这一增幅接近同期全球精炼铜需求量预期增幅的两倍（7%）。预计在矿产铜供应量增加的同时，废铜供应量也会增加。未来两到三年，行业需要逐步消化掉这些增加的供应量。 一旦度过这个阶段，预计大概在2027-2030年，全球铜市场将可能会出现一个持续的供应缺口，使得价格长期具有吸引力，得以刺激新的铜矿项目投资。整体而言， 2024-2026铜库存可能会从目前的历史低位适当增加。一旦后期出现我们预测的铜供应短缺，这也可以起到很好的缓冲作用。 从长期看，持续的结构性供需缺口意味着需要大力推动全球铜产业的投资，以满足传统行业对铜材不断增长的需求以及能源转型对金属产品急速攀升的需求。 预计在2030年前，如果基于比较乐观的需求增长情景，整个铜行业的用于产能增长的累计资本支出需达到2500亿美元。而基于最新的成本估算，实际投资规模可能比这一预测值更大。 这个融资规模有多大呢？对与铜价产业链和单个公司的财务资源而言，其可谓相当庞大。但换个角度来看，如果将其与目前每年面向上游化石燃料（包括石油、天然气和煤炭等）生产领域的约6500亿美元投资规模相比，这只是小巫见大巫。这一点令人深思。 现实情况是，考虑到新发现的铜矿资源不足，而已探明铜矿储藏深度大且开发难度大，市场风险日益增加，以及项目审批监管要求日趋严格等因素，与过去几十年相比，整个铜行业的发展选择相对有限。技术进步固然可以在一定程度上提高生产率，但至少在最近十年内，成矿地质条件的限制似乎比技术进步更有决定性的影响力。 在文章的结尾，必和必拓想再次重申：在未来十年内，铜的定价边际将主要基于成熟矿区低品位棕地项目扩张，或高风险和/或新兴矿区高品位绿地项目。所有这些项目不仅生产成本高、生产难度大，而且投产周期也比较长。 点击查看链接详情： 》必和必拓经济和大宗商品市场展望——2023年8月

9月1日，山西省煤炭增产保供和产能新增工作专班办公室召开2023年三季度全省煤炭增产保供调度会议，通报1-8月全省煤炭增产保供情况，分析当前形势，安排部署后四个月工作。省保供专班办公室成员、省能源局党组成员、副局长苗还利同志参加会议并讲话。 会议听取了部分市能源局和省属煤炭集团关于1-8月份煤炭增产保供完成情况、存在问题及下一步重点措施的汇报。 会议指出，今年以来，各市、各省属集团认真贯彻党中央、国务院各项决策部署，坚决落实省委、省政府关于保障能源安全稳定供应的各项工作要求，抓重点，破难题，全力以赴稳产增供，顺利实现“开门红”、如期完成“双过半”，为完成全年目标任务打下了坚实基础，也为本年度后四个月的工作赢得了主动。 苗还利同志强调，各市、各集团要统一思想认识，切实增强煤炭增产保供的责任感和紧迫感，压紧压实责任, 全力抓好煤炭增产保供。要坚持稳中求进，持续保持稳定有序的生产节奏，确保产量稳定在合理水平。 要坚持科学组织，在确保安全的前提下加快建设矿井施工进度，力争早日验收、早日投产、早日见效。要坚持问题导向，加强与有关部门沟通协调，加快推动新建和调规煤矿手续办理。要坚持结果导向，加快核增煤矿环评手续办理，进一步统筹处理好环境保护和增产保供的关系，依法合规释放产能。要坚持目标导向，全面加快煤矿智能化建设进度，坚决完成全年目标任务。要坚持底线思维，提升煤矿安全管控水平和保障能力，为完成全年目标任务创造良好安全环境。 本次会议以电视电话会议形式召开。省能源局相关处室负责人和省煤炭增产保供工作专班办公室有关工作人员在主会场参会，各市能源局分管副局长、各集团分管副总经理及相关部门负责人在各分会场参会。 点击查看链接详情： 》2023年三季度全省煤炭增产保供调度电视电话会召开

据MiningNews.net网站报道，澳大利亚联邦统计局的数据显示，二季度该国矿产勘查创历史新高。 尽管初级勘探公司从证券市场融资难度加大，但二季度澳大利亚矿产勘查投资达到10.39亿澳元，环比增长0.6%，同比增幅1.1%。经季节调整为10.35亿澳元，环比增长0.5%，同比增长2%。 这意味着二季度勘查投资创同期历史新高，几乎是2016年二季度3.446亿澳元的3倍。 澳大利亚矿产勘查开发企业协会会长沃伦·皮尔斯（Warren Pearce）称，“2023年二季度澳大利亚矿产勘查创历史同期最高纪录，较2012年同期多出800万澳元，也是截至目前第二高季度，仅次于2022年第三季度”。 现有矿床勘查投资为7.516亿澳元，新矿床勘查投资为3.183亿澳元。 钻探进尺下降3.9%，经季节调整为269.88万米，但原始统计数据为284.05万米，增长16.8%。 贱金属勘查投资为2.828亿澳元，创新高，铁矿石和煤勘查投资增长。 “从全国看，铜是二季度表现最好的金属，勘查投资为1.76亿澳元，创历史新高”，皮尔斯称。 “这主要得益于新南威尔士和南澳州铜矿产勘查投资创新高，分别为0.24亿澳元（环比增长15%）和0.439亿澳元（增长33%）”。 包括许多关键矿产在内的“其他”矿产勘查投资为2.059亿澳元，创新高，而2015年第二季度仅为0.47亿澳元。 金矿勘查投资为3.152亿澳元，创2020年来新低。 皮尔斯发现，新南威尔士州总勘查投资为0.979亿澳元，增长25%，而南澳州勘查投资为0.721亿澳元，增长15%。 昆士兰州勘查投资为1.478亿澳元，环比增长29%，主要是因为铜和金勘查投资增长。 北领地勘查投资为0.486亿澳元，增长27%。 西澳州继续保持最大投资州地位，勘查投资为6.485亿澳元，仅次于2022年二季度。 维多利亚州勘查投资为0.43亿澳元，下降9%。 “二季度澳大利亚矿产勘查投资依然表现强劲，创历史同期最高水平”，皮尔斯称。

9月4日），煤炭、有色、油气、有色金属等周期板块迎来上涨行情，个股也大面积拉升。截至收盘，准油股份、云煤能源、宝地矿业、北方铜业封板涨停。其中，云煤能源成功晋级2连板，且股价也刷新近1年以来高点。 注：周期股今日表现活跃（截至9月4日收盘） 商品价格持续走高，周期概念人气升温 近期，煤炭、钢铁、油气、有色相关产品期货价格不断走高，以近5日数据统计，截至今日（9月4日）收盘，焦煤、焦炭、氧化铝、原油、热卷、螺纹钢、沪镍期货主力合约分别上涨近14.3%、8.5%、4.4%、4.3%、2.9%、2.8%、2.2%，且焦煤、焦炭、原油期价均创阶段新高。受商品价格走高提振，同时经济复苏促进其需求影响，这些板块和个股近日均表现活跃。 涨幅居前的个股中，云煤能源今日成功录得连板。从资金面来看，其今日上榜营业部席位成交额近3000万元，合计净卖出近60万元。买入榜前五席位中，国信证券烟台环山路、华鑫证券江苏分公司两大席位净买额均在300万元以上，其余三席也均净买超200万元。而在卖出榜前五席位中，两家机构专用席位分别净卖出近650万元、300万元，其余三席净买卖额在100万元至200余万元区间不等。 注：云煤能源9月4日龙虎榜数据 目前，周期板块人气持续升温，概念股也频频活跃。西部证券近日研报指出，顺周期仍是阻力最小突破口。随着市场情绪充分释放，人民币汇率趋稳，外资流出压力缓解，虽然中报整体偏弱，但是随着预期的充分反应，市场有望在中报披露期结束后迎来阶段底部，而引导后期市场走出存量博弈的力量仍然来自于政策支持与内生动能修复共振下顺周期行业的基本面改善。 高股息率板块一览，这些个股值得关注 除受益于产品价格和需求复苏外，来自高股息的特点也使得周期股近期成为“资金宠儿”。一直以来，每逢市场波动，具备“防御属性”的高股息策略便会成为市场偏好方向，同时，其带来的分红收益也相对可观，因此成为投资者关注对象。从数据上看，在下半年（7月1日至9月4日）的弱势行情中，红利指数相对抗跌，其区间涨幅仅次于排名首位的上证50指数。 注：下半年以来（7月1日至9月4日）各指数表现情况 对于可关注方向上，安信证券近日研报指出，结合估值和行业性价比的情况，基于基本面当前状况给出的高股息品种的内部排序是： 高速公路 （股息率约4.87%，下同）> 通信运营商 （约4.21%）> 白电 （约4.42%）> 港口 （约3.18%）> 石油石化 （约5.82%）> 燃气 （约3.12%）> 火电 （按正常估算约3.68%）> 煤炭 （约5.21%）> 保险 （约4.26%）> 银行 （约5.08%）> 建筑 （约2.17%）。 具体个股来看，目前，累计有近180只个股的股息率（近12个月）超5%。其中，中远海控股息率最高，达安基因、潞安环能、冀中能源、兖矿能源、明德生物、奥泰生物等股也紧随其后。若以行业统计，股息率超5%的个股中，银行股数量最多，整体占比近12.3%，煤炭、基础化工、医药生物、机械设备、纺织服饰、交通运输、家用电器、有色金属等板块占比也相对居前。 注：股息率（近12个月）居前的个股（截至9月4日收盘） 注：股息率（近12个月）大于5%的个股行业分布（截至9月4日收盘

兖矿能源9月4日发布了上半年接受机构调研的记录。主要交流内容如下： 对于2023年商品煤产销量增长点？兖矿能源回应：根据公司2022年度报告，本集团2023年计划销售自产商品煤约1.03亿吨，其中：山东省内保持稳产稳量；陕蒙地区加快推进手续办理及生产接续调整，力争先进产能的有效释放；澳洲基地极端天气影响因素消除，商品煤产量逐步恢复正常。 未来国内煤炭市场研判？兖矿能源回应：虽然当前存在季节性需求回落压力，但随着一揽子稳经济政策持续发力、工业需求回暖，叠加煤炭总体供给难有显著增长， 公司预计未来国内煤炭市场供需双增、基本平衡，呈现长协电煤价格平稳、非电用煤价格在中高位运行，局部阶段性波动的态势。 对于未来国际煤炭市场研判？兖矿能源回应： 公司认为未来世界煤炭消费需求仍将处于高位、在市场供应紧平衡、全球通胀高企的背景下，预计2023年海外煤炭价格保持中高位运行。 公司2023年成本目标及措施？兖矿能源回应：2023年，公司将继续坚持成本制胜，深化实施“两增三降四提升”活动，通过增产品产量、增达产达效项目，提升全员劳动生产率，实现商品煤产量增长；通过降杠杆、降两金、降可控成本费用，实现主导产品成本同口径下降。同时，保证安全开采是控制成本非常重要的一点，安全是最大的效益，公司高度重视安全开采，严格落实总书记“两个至上”，始终保持如履薄冰，战战兢兢的心态，通过矿井智能化建设实现减人提效，经营效益显著提升。 对于公司是否签订2023年长协合同？兖矿能源回应： 公司已按照政府相关部门要求推进2023年度中长期合同签订工作。 对于公司中长期发展战略规划的进展情况？兖矿能源回应：2022年以来公司加快战略转型升级步伐，推动优势资源要素向“五大产业”集中，确保产业结构持续优化、竞争实力不断增强。矿业产业加速转型升级，以安全、绿色、智能、高效“四型”矿井建设为方向，加快推进重点矿井手续办理，并落实智能化示范矿井升级改造。高端化工新材料产业聚焦高端精细低碳发展方向，做好强链、延链、补链，推进煤基、氨基新材料产业链集群发展。依托“大型煤气化及煤基新材料国家工程研究中心”，在煤炭清洁高效利用等关键核心技术研发、转化应用方面攻坚突破，向下游高附加值产品方向发展，不断提升新材料和高端化工品产量和比重。新能源产业聚焦“培育起势”，以陆上风光发电及光伏上下游产业为重点，统筹利用兼并重组、合作开发，推动产业形成规模、集约发展。2022年山东省内利用矿区场地启动分布式光伏项目，陕蒙地区开展了获取新能源指标的前期工作。高端装备制造产业强化提档升级，高标准建设“智慧制造园区”，与行业头部企业合资合作，推进液压支架电液控系统、智能液压泵站、高端输送带和智能洗选设备等高端制造合作项目落地。智慧物流产业深推整合发展，按照“实体物流+平台”发展模式，有序实施资源整合，着力推进“运、储、配、 供”一体化建设，构建多式联运物流体系。 对于兖煤澳洲销售合同定价机制？兖矿能源回应：出口动力煤一般按指数价格、年度固定价格或现货价格基准定价。一般而言，较低灰分产品根据环球煤炭纽卡斯尔指数定价，而较高灰分产品则根据API5动力煤指数定价。年度固定价格合约主要根据日本电力公用事业参考价格定价，该参考价格为澳大利亚主要供货商与日本电力公用事业协议的合约价格。其余销售按交易当日相对于市场的现货销售定价，大多为固定价格。出口冶金煤按基准价或现货价格基准定价。大部分定期合约按照澳大利亚主要供货商与日本钢铁厂季度基准价定价。现货销售按交易当日相对于市场的价格定价，大多为固定价格。纽卡斯尔半软焦煤及昆士兰州低挥发分喷吹煤绝大部分根据季度基准价定价。 对于兖煤澳洲煤炭主要销往哪些国家和地区？兖矿能源介绍：2022年兖煤澳洲的煤炭主要销往日本、韩国、中国台湾、泰国等市场。 今年中国恢复了澳大利亚煤炭进口，对公司的经营有何影响？兖矿能源回应： 今年1-5月，中国煤炭进口量1.82亿吨，其中进口澳洲煤1,173万吨，所占比例较低，对市场影响有限 。、 对于第一季度公司化工单位经营状况？兖矿能源回应：2023年一季度，化工市场整体偏弱运行，价格窄幅震荡，集团化工单位产量、价格较四季度保持稳定，原材料价格有所回落，整体业绩较四季度略有好转。 集团将加快现代煤化工、新能源材料、化工新材料、高端精细化学品等项目规划实施，努力培育可持续增长的新动能新优势。 提及公司收购鲁西矿业和新疆能化股权的目的及对公司的影响？兖矿能源回应： 为减少同业竞争，提升股东回报，增厚资源储备，优化产业布局，兖矿能源拟以现金出资264亿元，收购山能集团持有的鲁西矿业和新疆能化各51%股权。本次交易完成后，上市公司的盈利能力将得到显著增强，煤炭资源量、煤炭储量和商品煤产量均将得到大幅提升。 鲁西矿业和新疆能化各股权转让方是否作出业绩承诺？兖矿能源回应：本次拟注入的标的资产均为山能集团下属的优质资产，具有丰富的资源储量、优质的产品质量、领先的生产工艺和较强的盈利能力。各股权转让方已分别就目标公司2023年度、2024年度、2025年度的业绩进行承诺，若目标公司在承诺期内累计实现净利润未达到累计承诺净利润，转让方将以现金方式向兖矿能源进行补偿。十五、公司收购鲁西矿业和新疆能化股权的支付方式和时间？对现金流影响多大？公司将通过自有资金来支付本次交易的现金对价，分三次支付交易价款。第一批为：交易协议生效之日起5个工作日内，支付转让价款的30%；第二批为：交割日和2023年7月31日两者孰晚之日起5个工作日内，支付转让价款的30%；第三批为：交易协议生效之日起12个月内，支付转让价款的40%。近年境内外煤炭市场价格维持在中高位，公司经营现金流入较为充沛，本次交易对上市公司的资产负债率和现金流量影响较小，公司具有合理的资产负债结构和正常的现金流量，从而具备足够的现金流和较强的还本付息能力。 对于公司未来资金使用规划？是否会考虑继续降低负债率？兖矿能源回应：公司未来资金使用按照如下顺序运作：1.用于维持正常生产所需运营资金及资本支出款项；2.用于公司战略性投资；3.满足上述需求后的富余资金将优先考虑降低负债；4.考虑以特别股息、回购等方式回报投资者。公司目前现金流较为充裕，未来资金将继续用于支持公司日常生产经营及投资支出需求。公司将持续控制负债规模，将资产负债率控制在合理水平。 对于公司2022年度分红政策是怎样的？未来是否会再次提高分红比例？兖矿能源回应：为回报股东长期以来对公司的支持，公司2022年度派息政策为：每10股送红股5股，并派发现金股利43元（含税）（其中：现金股利30.7元，特别现金股利12.3元），共派发现金股利约213亿元（含税），占2022年度归母净利润的约70%；股票股利24.74亿股。公司着眼于企业的长远和可持续发展，综合考虑实际经营情况、发展战略、股东意愿、社会资金成本、外部融资环境等因素的基础上，拟将2023-2025年度利润分配政策确定为：以中国会计准则和国际财务报告准则财务报表税后利润数较少者为准，公司在各会计年度分配的现金股利总额，应占公司该年度扣除法定储备后净利润的约百分之六十，且每股现金股利不低于人民币0.5元。该利润分配政策已经公司董事会审议通过，尚需经公司股东大会讨论审议。 对于公司2022年度业绩如何？兖矿能源介绍：受境内外能源价格上涨影响，集团煤炭价格维持高位，公司经营业绩再创新高。2022年，本集团实现归属于上市公司股东的净利润308亿元，与上年同期163亿元相比，增加145亿元或89%。 公司2022年第四节度环比第三季度下降的原因？兖矿能源介绍：受计提资产减值、兖煤澳洲提前偿还贷款确认一次性财务费用、化工板块表现不佳等因素影响，公司四季度业绩环比下降。 兖矿能源发布的2023年半年报显示：报告期内，公司实现营业收入844.01亿元，同比减少15.84%；归属于上市公司股东的净利润102.10亿元，同比减少43.39%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润100.49亿元，同比减少43.66%。 兖矿能源在介绍所属行业及主营业务情况时表示： （一）主要业务、产品及经营模式 1.煤炭业务本集团煤炭业务主要分布在中国的山东省、陕西省、内蒙古自治区和澳大利亚；产品主要包括动力煤、喷吹煤和焦煤，适用于电力、冶金及化工等行业；产品主要销往中国的华东、华南、华北、华中、西北等地区及日本、韩国、泰国、澳大利亚等国家。2.煤化工业务本集团煤化工业务主要分布在中国的山东省、陕西省和内蒙古自治区；产品主要包括甲醇、醋酸、乙二醇等；产品主要销往中国的华北、华东、西北等地区。 （二）市场地位 本集团是中国和澳大利亚主要的煤炭生产商、销售商和贸易商之一，是华东地区最大煤炭生产商，国内动力煤龙头企业，所属兖煤澳洲是澳大利亚最大专营煤炭生产商。本集团拥有煤气化、煤液化等多条完整煤化工产业链，拥有全国单体最大煤液化装置，是国内唯一一家同时掌握低温费托合成和高温费托合成技术的企业。 （三）行业发展情况及业绩驱动因素 2023年上半年，煤炭行业持续推进煤炭清洁高效利用和安全高效开采，行业供应保障能力稳步提升。 煤炭优质产能加快释放，进口量持续增长，供需形势转向宽松，价格震荡明显 。煤化工行业加快向高端化、多元化、低碳化方向发展，产业链条不断延伸拓展，产业结构持续转型升级。受宏观经济影响， 煤化工行业下游需求偏弱，价格承压下行。 兖矿能源介绍其核心竞争力时提及：国际化发展凸显竞争优势。在海外布局了一批规模大、品位优、竞争力强的矿产资源，成为中国国际化程度最高的能源企业之一。在澳洲拥有煤炭资源量93亿吨（JORC标准），成为澳大利亚最大专营煤炭生产商。报告期末本集团境外资产占比达到24%，境外资源量（JORC标准）占比达到67.9%。 兖矿能源还介绍了上半年的经营情况： 上半年兖矿能源生产商品煤4923万吨，同比减少141万吨或2.8%。兖矿能源销售煤炭5135万吨，同比减少172万吨或3.2%。其中：销售自产煤4,392万吨，完成本年度自产煤销售计划的42.6%。集团实现煤炭业务销售收入514.66亿元，同比减少98.15亿元或16.0%。集团煤炭产品销售主要集中于中国、日本、韩国、泰国、澳大利亚等市场。 兖矿能源介绍，2023年上半年，集团煤炭勘探支出590.00万元，主要是兖煤澳洲莫拉本煤矿、普瑞马煤矿开采优化支出；煤炭开发及开采相关的资本性支出17.63亿元，主要是现有矿井的固定资产开支投入及万福煤矿、兖煤澳洲和兖煤国际所属煤矿的开发及开采费用。 下半年经营策略 下半年，集团将努力把握行业发展趋势，紧盯市场变化，不断优化产业结构和区域布局，持续提升经营创效水平，推动企业稳健高效发展。 一、优化生产组织， 确保增量增收。统筹各区域、各产业深度融合、优势互补，在增量提质上持续发力，充分释放增收创效能力。矿业方面，推进陕蒙矿井手续办理、项目建设等重点工作，全面释放优势产能；抓好澳洲矿井增产增效项目，实现提量提效；新疆五彩湾四号露天矿力争剥离见煤。化工方面，坚持柔性生产，调整产品结构，产能向适销对路、高附加值产品定向释放，力争全年化工产品产量同比提升10%以上，高端化工产品占比达到20%。 二、深化精益管理，实现挖潜增效。深化推进“六精六提”融合管理，深入开展“两增三降四提升”活动，提升企业精益管理水平。推进降本控费。坚持刚性控制预算，加强成本对标分析和成本写实，力争全年吨煤销售成本同口径降低5%以上。积极推进降杠杆、减负债，力争全年财务费用同口径降低15亿元以上。加快存量优化。强化清仓利库、修旧利废和闲置资产盘活，加大低效无效资产处置，确保全年盘活资产15亿元。强化精益物供。压降采购成本，加大集采力度，压缩供应周期，力争社会代储占比达65%，综合采购成本降低1.8亿元以上。 三、充分挖掘市场，实现营销创效。加强市场走势分析研判，灵活实施销售策略，全面提升营销创效水平。优化市场布局。分流向、品种、客户进行市场经济效益分析，深度挖掘东北、西南、宁夏东等价位高、需求大、物流优的区域市场，最大限度提升经济效益。优化品种结构。坚持“精煤+定制”战略，提高煤炭产品附加值，确保省内精煤产品占比保持50%以上。扩大线上交易规模，以定时、定量、定品种方式拓展产品定制范围，满足客户差异化需求。 四、优化资源配置，提升资产回报。坚持存量优化、增量跨越，持续提升产业集中度和资源配置效率。突出新收购资产管控。依法合规、高效完成鲁西矿业、新疆能化股权交割。引导资本、技术、人才等优势资源向新收购公司聚集，完善以产权为纽带的规范运营模式和全流程管控的内部控制体系，打造新的产业聚集区、效益增长源。突出传统产业改造升级。加快鲁西智慧制造园区建设，确保合资项目尽快落地建成、达产达效。优化提升物流产业。突出物流产业优化提升。全面整合物流板块资产；加快推进陕蒙铁路专用线、泰安港公铁水联运物流园二期项目等储装运项目建设，拓宽运输通道；与行业头部企业合资合作，搭建科技物流平台，打造“产、销、储、配、送”一体化商业模式，实现产业延伸、协同增效。 兖矿能源2022年年报显示：2022年，公司实现营业总收入2008.29亿元，同比增长32.13%；归母净利润307.74亿元，同比增长89.27%；扣非净利润304.66亿元，同比增长87.92%。分产品来看，2022年度公司主营业务中，煤炭业务收入1258.44亿元，占营业收入的62.66%；煤化工业务收入242.73亿元，占营业收入的12.09%；电力业务收入27.24亿元，占营业收入的1.36%。 五、增强发展动能，提升发展质量。坚持守正创新、强化内涵，持续提升核心竞争力、价值创造力和可持续发展力。增强科技研发能力。深化产学研深度融合，发挥煤矿智能开采试验中心、大型煤气化及煤基新材料国家工程研究中心作用，加强关键核心技术攻关，力争全年研发费用投入、发明专利数量增幅10%以上。增强资本运营能力。坚持产业运营和资本运作“双轮驱动”，规划获取一批重要资源，布局一批重点项目，助推主导产业跨越增长。增强价值创造能力。实施主业攻坚、规范治理、高效沟通、优厚回馈等价值管理举措，落实ESG发展理念，坚定不移为股东、客户、员工等利益相关方创造价值。 开源证券的研报显示：煤价下行业绩承压，资产注入&提升分红凸显价值级；煤价下行&产量下滑抬升成本，煤炭业务盈利承压；产能有望再增3989万吨，分红承诺提高提升投资价值。2023年上半年海内外煤价下滑显著，海外供给扰动叠加国内稳增长政策，下半年煤价有望企稳回升，但预计全年煤价仍旧有一定程度下行，开源证券下调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润201.1/221.2/232.5亿元（前值344.2/364.0/374.5亿元），同比-35.6%/+10.0%/+5.1%；EPS分别为4.06/4.47/4.70元；对应当前股价，PE为7.7/7.0/6.7倍。公司作为国内龙头煤企，率先制定长期发展规划，明确新能源新材料等转型方向，看好未来成长潜力，此外公司提高分红承诺有望提升投资价值。维持“买入”评级。