隔夜，伦锌开于2868美元/吨，盘初伦锌探低2854美元/吨后围绕日均线整理，随后空头离场伦锌震荡上行，整体运行于日均线上方，于夜盘重心上移至2890美元/吨附近，终收涨报2889.5美元/吨，涨18美元/吨，涨幅0.63%，成交量增加至7747手，持仓量减少2782手至22.3万手。隔夜伦锌录得一阳柱，日K重心上移。国际争端有所缓解，空头资金离场，但美国计划继续征收关税限制其涨幅。 隔夜，沪锌主力2503合约跳空高开于24010元/吨，沪锌围绕日均线横盘震荡，上下震幅不超过100元/吨，终收涨报23990元/吨，涨100元/吨，涨幅0.42%，成交量减少至34898手，持仓量减少1049手至70819手。隔夜沪锌录得一小阴柱，下方20日均线提供支撑。国内将实施更加积极的财政政策和货币政策，支持民营企业积极参与“两重两新”，市场情绪较好，锌价高位运行。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 SMM  2月18日讯： 今日沪铝主力合约2504开盘于20660元/吨，最高价20680元/吨，最低价20585元/吨，收盘于20665元/吨，收涨0.02%，成交量5.8万手，持仓量22.2万手。 SMM评论：宏美联储-哈克表示当前经济情况支持暂时保持利率政策稳定，与此同时美联储理事鲍曼也表示在再次降息之前，需要对通胀下降有更强的信心。预计通胀将下降，但上行风险仍然存在。国内方面习近平总书记表示民营经济发展前景广阔大有可为，民营企业和民营企业家大显身手正当其时。国内两会将提振宏观预期，十四届全国人大常委会第十四次会议2月24日至25日在北京举行，审议民营经济促进法草案，审议国务院关于提请审议民用航空法修订草案的议案。 海外贸易壁垒加码但目前国内企业以及资金情绪对此反馈一般，短期内全球铝市场将受到政策影响而出现结构性调整，需持续关注欧美贸易政策动向及主要消费市场需求变化。基本面上，电解铝供应端复产压力再起，2月份国内电解铝运行产能有缓慢抬升预期；氧化铝现货均价持续走弱，带动电解铝成本延续跌势，成本端支撑继续走弱。因供需均呈现增长态势，而节后需求恢复好于预期，尽管成本支撑不再，电解铝期现价格尚能保持强势。库存方面，仍处于节后的持续性累库阶段，周内库存仍将维持快速增加的态势。需求方面，本周国内铝下游加工龙头企业开工率明显回暖，环比节前一周涨5.7个百分点至56.8%，主因春节假期后企业复产拉动，但各板块呈现差异化复苏态势。后期随着光伏需求增加以及终端全面复工复产，而供给端增量有限的情况下，预计铝价短期或将维系高位震荡为主。 今日氧化铝主力2505合约开于3402元/吨，最高点3456元/吨，最低点3400元/吨，终收于3439元/吨，收涨1.12%；成交量9.9万手，持仓量15.7万手。 SMM评论：在供应方面，北方地区部分氧化铝厂近期进行检修，可能对短期供应造成轻微影响。然而，随着国内外新增产能的逐步释放，市场供应过剩的预期进一步增强。需求端，四川等地的电解铝企业逐步恢复生产，带动氧化铝需求回升。与此同时，氧化铝出口窗口的开启，可能促使部分国内货源流向国际市场，缓解供应压力。成本方面，氧化铝价格大幅下跌导致铝土矿需求减弱，持货方报价下调，进口矿价格也随之下行，生产成本有所降低。尽管如此，北方地区现货价格仍低于理论成本线。综合来看，当前市场尚未出现大规模减产，成本下行压力持续，现货供应充裕，价格短期内或继续承压下行。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

隔夜，伦锌开于2841美元/吨，盘初伦锌顺延日均线上方震荡上行，欧洲交易时刻伦锌短暂下挫重心下移至日均线附近整理，进入夜盘伦锌加速上行，于盘尾摸高2876.5美元/吨，终收涨报2871.5美元/吨，涨33美元/吨，涨幅1.16%，成交量减少至6203手，持仓量减少756手至22.6万手。隔夜伦锌录得一阳柱，上方40日均线形成压制，下方10日均线提供支撑。隔夜美元弱势运行，对锌价形成支撑，空头资金离场伦锌重心上移。 隔夜，沪锌主力2503合约开于23830元/吨，盘初沪锌围绕日均线震荡，随后空头资金离场沪锌重心上移至日均线上方，盘尾加速上行，摸高23985元/吨，终收涨报23970元/吨，涨155元/吨，涨幅0.65%，成交量减少至37178手，持仓量减少844手至74084手。隔夜沪锌录得一小阳柱，MACD阳柱扩大。国内宏观情绪向好，但消费不及预期下社会库存继续累增，锌价或维持区间震荡为主。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 SMM  2月17日讯： 今日沪铝主力合约2504开盘于20705元/吨，最高价20715元/吨，最低价20610元/吨，收盘于20660元/吨，收跌0.31%，成交量7.7万手，持仓量21.5万手。 SMM评论：宏观面上，上周五，美国1月“恐怖数据”意外暴跌，1月零售销售月率录得-0.9%，为2024年1月以来最大降幅，美债收益率跳水至一周低位，美元指数加速跌至两个月新低。美国钢铝关税政策刺激美国铝升水飙升引发库存向美国转移的预期，上周五外盘铝价再度走强，对沪铝有一定提振。巴西总统卢拉：巴西将采取对等措施反制美钢铝关税。中国1月社会融资规模增量7.06万亿元，比上年同期多5833亿元；中国1月新增人民币贷款5.13万亿元，高于预期；中国1月M2货币供应量同比增长7%。基本面上，电解铝供应端复产压力再起，2月份国内电解铝运行产能有缓慢抬升预期；氧化铝现货均价持续走弱，带动电解铝成本延续跌势，成本端支撑继续走弱，截止目前电解铝成本端已经跌破17200元/吨，电解铝行业利润已经超过3300元/吨；库存方面，消费未完全恢复，目前仍处于节后的持续性累库阶段，周内累库或将继续，不过总体库存压力不大。需求方面，消费处于回暖过程，下游基本全面复工，但各板块呈现差异化复苏态势。后期随着光伏需求增加以及终端全面复工复产，而供给端增量有限的情况下，预计铝价短期或将维系高位震荡为主。 今日氧化铝主力2505合约开于3378元/吨，最高点3430元/吨，最低点3366元/吨，终收于3412元/吨，收涨1.31%；成交量10.9万手，持仓量16.3万手。 SMM评论：整体上，供应端，本周北方部分氧化铝厂传出检修消息，短期或对氧化铝供应量产生小幅影响；需求端，四川等地部分电解铝减产技改产能或陆续开始复产，对氧化铝的需求有所增加。成本端，受到氧化铝现货价格大跌影响，氧化铝厂对高价铝土矿接受度大减，铝土矿持货方报价也有所下降，进口铝土矿价格下跌，氧化铝生产成本或有所下移，但目前北方氧化铝现货成交价格低于生产的理论边际成本。整体而言，氧化铝大面积减产尚未出现，叠加利润挤压下，氧化铝的成本也将随之下移，氧化铝现货市场货源仍相对宽松，现货成交价格跌势未改，短期或延续下跌趋势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

上周五，伦锌开于2842美元/吨，盘初多头增仓伦锌一路上行，运行于日均线上方，欧洲交易时刻摸高2900美元/吨，随后空入多平下伦锌跌破日均线支撑一路下行，于盘尾探低2838美元/吨，终收涨报2838.5美元/吨，涨1美元/吨，涨幅0.04%，成交量增加至11111手，持仓量增加1566手至22.7万手。上周五伦锌录得一长上影阳柱，上方20日均线形成压制，下方10日均线提供支撑。上周五美国1月零售销售骤降0.9%，创近两年来最大降幅，伦锌冲高回落。 上周五，沪锌主力2503合约开于24075元/吨，盘初多头离场沪锌阶梯式下行，盘尾重心运行于23720元/吨附近，期间探低23685元/吨，终收跌报23710元/吨，跌210元/吨，跌幅0.88%成交量减少至90813手，持仓量减少2000手至81893手。上周五沪锌录得一大阴柱，上方40日均线形成压制，KDJ开口收窄。伦锌冲高回落拖累沪锌下行，同时基本面上TC继续上涨，矿宽松预期不断增强，对锌价高位形成压制。

SMM2月14日讯： 隔夜，伦锌开于2866.5美元/吨，盘初伦锌围绕日均线震荡运行，期间摸高2872美元/吨，午盘期间开始一路震荡下行，于盘尾探低2833美元/吨，终收跌报2837.5美元/吨，跌28.5美元/吨，跌幅0.99%，成交量减至8888手，持仓量减1641手至22.5万手。隔夜，伦锌录得一以案主，下方10日均线提供支撑，特朗普公布对美国进口商品征收关税，市场对全球贸易的担忧持续，宏观偏空情绪施压锌价走势，伦锌自高位小幅回落。 隔夜，沪锌主力2503合约开于23745元/吨，开盘后沪锌围绕日均线震荡运行，期间沪锌探低23670元/吨，然后沪锌低位自低位回升摸高23850元/吨，接着一路高位回落，终收跌报237375元/吨，跌40元/吨，跌幅0.17%，成交量减至53235手，持仓量增175手至84880手。隔夜，沪锌录得一阴柱，上方40日均线形成压制，虽然本周锌锭累库幅度有限，低库存对锌价仍有支撑，并且元宵节后下游企业陆续复产，但短期内锌锭现货消费未见明显改善，沪锌上涨动力有限，维持震荡运行。  

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 SMM  2月12日讯： 今日沪铝主力合约2503开盘于20530元/吨，最高价20640元/吨，最低价20490元/吨，收盘于20550元/吨，收跌0.17%，成交量9.3万手，持仓量14.8万手。 SMM评论：宏观面上，昨夜在全线超预期的1月CPI数据公布后，美元指数短线走高，但因特朗普可能即将签署对等关税行政令，最终收涨0.05%，报107.98。欧盟制裁加码，美国关税施压，短期内全球铝市场将受到政策影响而出现结构性调整，需持续关注欧美贸易政策动向及主要消费市场需求变化。基本面上，电解铝供应端复产压力再起，2月份国内电解铝运行产能有缓慢抬升预期；氧化铝现货均价持续走弱，带动电解铝成本延续跌势，成本端支撑继续走弱，截止目前电解铝成本端已经跌破17200元/吨，电解铝行业利润已经超过3300元/吨；库存方面，仍处于节后的持续性累库阶段，周内库存仍将维持快速增加的态势。需求方面，本周铝加工龙头企业环比节前一周涨5.7个百分点至56.8%，当前虽然处于淡季，但铝板带箔、再生合金、型材企业开工率均有上升，尤其汽车型材头部企业复工程度加快，为需求提供支撑；同时由于年前型材企业资金紧张、在手订单不多，备货相对较少，年后或有一定备货情绪。随春节假期结束，铝加工企业陆续复工复产，消费端将逐步回暖。近期重点关注关税事件影响、节后铝锭库存变化量以及节后下游复工节奏，预计沪铝短期或将延续高位运行为主。 今日氧化铝主力2505合约开于3366元/吨，最高点3392元/吨，最低点3339元/吨，终收于3360元/吨，收跌1.41%；成交量14.3万手，持仓量16.6万手。 SMM评论：整体上，短期内氧化铝运行产能继续提升，氧化铝现货市场货源较前期相对宽松，国内氧化铝价格持续下跌，海外氧化铝现货成交价格企稳，模型计算进口氧化铝亏损超千元，国内氧化铝出口窗口或逐步开启。短期内氧化铝未闻明确减产预期，供应不减，西南地区部分电解铝减产或技改产能或逐步开始复产，需求小幅回升，但预计难以扭转氧化铝现货相对宽松的格局。后续需持续关注国内氧化铝出口、铝土矿价格以及供应情况。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

SMM2月13日讯： 隔夜，伦锌开于2826.5美元/吨，盘初伦锌探低2821美元/吨，开盘后一路上行，进入夜盘摸高2873美元/吨，随后基本于日均线上方震荡运行，终收涨报2866美元/吨，涨38.5美元/吨，涨幅1.36%，成交量增至10900手，持仓量增749手至22.7万手。隔夜，伦锌录得一阳柱，下方10日均线提供支撑，美国1月未季调CPI高于市场预期，但LME锌库存自去年开始一路去库，低库存对锌价有一定支撑，伦锌重心小幅回升。   隔夜，沪锌主力2503合约开于23835元/吨，开盘后沪锌小幅下行探低23740元/吨，接着低位回升至日均线上方，临近盘尾沪锌摸高23885元/吨，终收涨报23870元/吨，涨幅70元/吨，涨幅0.29%，成交量减至46984手，持仓量减752手至89402手。隔夜，沪锌录得一阳柱，上方40日均线形成压制，基本面上春节后锌锭仍在持续累库，但元宵节后下游企业基本完全复工复产，市场对节后消费存在一定预期，沪锌维持高位震荡，持续关注下游消费复苏情况。  

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 SMM  2月12日讯： 今日沪铝主力合约2503开盘于20610元/吨，最高价20690元/吨，最低价20520元/吨，收盘于20575元/吨，收跌0.48%，成交量9.6万手，持仓量15.9万手。 SMM评论：宏观面上，欧盟制裁加码，美国关税施压，短期内全球铝市场将受到政策影响而出现结构性调整，需持续关注欧美贸易政策动向及主要消费市场需求变化。昨日上海市政府召开外资金融机构座谈会，推动金融业高水平对外开放有关工作，为金融市场提供一定信心。基本面上，电解铝供应端复产压力再起，2月份国内电解铝运行产能有缓慢抬升预期；氧化铝现货均价持续走弱，带动电解铝成本延续跌势，成本端支撑继续走弱，截止目前电解铝成本端已经跌破17300元/吨，电解铝行业利润超过已经超过3300元/吨；库存方面，仍处于节后的持续性累库阶段，周内库存仍将维持快速增加的态势。需求方面，本周铝加工龙头企业环比节前一周涨5.7个百分点至56.8%，当前虽然处于淡季，但铝板带箔、再生合金、型材企业开工率均有上升，尤其汽车型材头部企业复工程度加快，为需求提供支撑；同时由于年前型材企业资金紧张、在手订单不多，备货相对较少，年后或有一定备货情绪。随春节假期结束，铝加工企业陆续复工复产，消费端将逐步回暖。近期重点关注关税事件影响、节后铝锭库存变化量以及节后下游复工节奏，预计沪铝短期或将延续高位运行为主。 今日氧化铝主力2505合约开于3445元/吨，最高点3458元/吨，最低点3372元/吨，终收于3387元/吨，收跌2.19%；成交量13.3万手，持仓量16.3万手。 SMM评论：整体上，短期内氧化铝运行产能继续提升，氧化铝现货市场货源较前期相对宽松，国内氧化铝价格持续下跌，海外氧化铝现货成交价格企稳，模型计算进口氧化铝亏损超千元，国内氧化铝出口窗口或逐步开启。短期内氧化铝未闻明确减产预期，供应不减，西南地区部分电解铝减产或技改产能或逐步开始复产，需求小幅回升，但预计难以扭转氧化铝现货相对宽松的格局。后续需持续关注国内氧化铝出口、铝土矿价格以及供应情况。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

SMM2月12日讯： 隔夜，伦锌开于2850美元/吨，早盘伦锌围绕日均线震荡运行，期间摸高2850.5美元/吨，午盘期间一路下，于夜盘探低2804.5美元/吨，接着伦锌低位回升至日均线上方，终收跌报2827.5美元/吨，跌26.5美元/吨，跌幅0.93%，成交量增至9179手，持仓量减1471手至22.6万手。隔夜，伦锌录得一阴柱，下方10日均线提供支撑，市场持续担忧美国新关税产生的影响，宏观情绪持续偏空，美元指数先涨后跌，伦锌重心下移。 隔夜，沪锌主力2503合约开于23610元/吨，盘初沪锌探低23475元/吨，接着一路缓慢震荡上行，于盘尾摸高23645元/吨，终收跌报23640元/吨，跌105元/吨，跌幅0.44%，成交量减至47308手，持仓量增1292手至92832手。隔夜，沪锌录得一阳柱，上方10日均线形成压制，宏观情绪同样施压沪锌走势，并且下游企业仍未完全复产，锌锭消费表现较弱，基本面对锌价支撑不足，沪锌重心有所回落。