盘面：隔夜伦铜开于9469.5美元/吨，盘初即摸高于9480美元/吨，盘中一路震荡下行并摸低于9405美元/吨，盘尾小幅回升最终收于9446.5美元/吨，涨幅达0.44%，成交量至1.6万手，持仓量至28.4万手。隔夜沪铜主力合约2506开于77950元/吨，随后维持窄幅震荡并摸低于77660元/吨，盘尾回升最终收于77740元/吨，涨幅达0.19%，成交量至2.9万手，持仓量至16.4万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）国际铜研究小组（ICSG）于2025年4月25日在葡萄牙里斯本举行会议。2025年，世界矿山产量预计将增长2.3%至2,350万吨，主要受益于Kamoa（刚果民主共和国）和Oyu Tolgoi（蒙古）扩建以及新Malmyz矿（俄罗斯）投产带来的额外产量。这些增长将被澳大利亚、印尼和哈萨克斯坦的预期下降部分抵消。 现货：（1）上海：4月29日SMM 1#电解铜现货对当月2505合约报升水170吨-升水240元/吨，均价报升水205元/吨，较上一交易日上涨25元/吨；SMM1#电解铜价格为77920~78150元/吨。早盘沪期铜2505合约逐渐走高，短暂停留在77900元/吨上方，然60日均线压力显著，第二交易时段后盘面回吐涨幅至77800元/吨附近。隔月BACK月差于200-230元/吨波动，沪铜当月进口亏损扩至800元/吨以上。今日为月末最后一个交易日，预计多数企业将关账结算，市场买卖活跃度或下降；但考虑货源紧张以及仍存在刚需采购，预计现货价格持坚挺。 （2）广东：4月29日广东1#电解铜现货对当月合约报160元/吨-升水260元/吨，均价升水210元/吨较上一交易日涨5元/吨；湿法铜报升水100元/吨-升水120元/吨，均价升水110元/吨较上一交易日跌20元/吨。广东1#电解铜均价78035元/吨较上一交易日涨415元/吨，湿法铜均价为77935元/吨较上一交易日涨390元/吨。总体来看，节前持货商有清库存的动作，令平水铜升水走低，整体交投一般。 （3）进口铜：4月29日仓单价格90到98美元/吨，QP5月，均价较前一交易日涨1美元/吨；提单价格105到125美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平。EQ铜（CIF提单）65美元/吨到75美元/吨，QP5月，均价较前一交易日持平，报价参考5月上旬到港货源。总体来看节前买卖双方均表现活跃，需注意LME近月BACK结构拉大，国内大幅去库将吸引LME亚洲仓单持续注销。 （4）再生铜：4月29日再生铜原料价格环比上升200元/吨，广东光亮铜价格71800-72000元/吨，较上一交易日环比上升200元/吨，精废价差1396元/吨，环比上升23元/吨。精废杆价差1030元/吨。据SMM调研了解，3月再生铜原料进口数据显示，美国再生铜原料货源已下降至2.2万实物吨，日本进口量一举成为中国再生铜原料主要采购地，按照目前中美贸易关系仍是紧张态势，4月、5月从美国货源到港量只减不增。 （5）库存：4月29日LME电解铜库存减少300吨至202500吨；4月29日上期所仓单库存减少2842吨至3404吨。 价格：宏观方面，美国3月职位空缺数降至去年9月以来的最低水平、4月美国谘商会消费者信心暴跌至近五年低点、美国3月份商品贸易逆差扩大至创纪录的1620亿美元。有经济学家表示，贸易逆差扩大可能给一季度GDP增长带来1.9个百分点的拖累，市场担忧情绪显现。基本面方面，临近五一假期，下游备货积极，上海地区持续去库，现货市场流通货源紧张，卖方话语权增强，电解铜现货升水走高。今日月末最后交易日，多数企业将关账结算，市场活跃度或降低，但因货源紧俏、刚需犹在，现货价格料维持坚挺。价格方面，临近五一下游备货旺盛叠加供应紧张担忧，预计今日铜价仍有上行空间。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

  SMM4月30日讯： 硅石 价格：本周硅石价格个别地区走低。目前湖北高品位硅石矿口出厂价格在350-390元/吨，周内平均降15元/吨。内蒙古高品位硅石矿口出厂价格在320-370元/吨。广西高品位硅石矿口出厂价格在360-380元/吨。贵州高品位硅石矿口出厂价格在290-330元/吨。 产量：保持宽松。 需求：需求端持续受制于下游工业硅行业低迷的影响，西南地区，虽临丰水期，但大部分硅厂复工意愿较弱，另外西北、华北等地区，硅厂开工率也维持在低位水平，因此整体对硅石的采购，仍以“小单刚需”补库为主，且压价意向强烈。 工业硅 价格：昨日工业硅价格继续下行。SMM华东通氧553#硅在9400-9500元/吨，期货主连合约再跌新低，Si2506合约尾盘收在8540元/吨，较前一日下跌235元/吨跌幅2.68%。工业硅市场成交重心继续下移。 产量： 工业硅价格延续下跌走势，硅企生产压力大，叠加需求不畅下游成交价格低，硅企开工率低位。 库存： 社会库存：SMM统计4月25日工业硅主要地区社会库存共计60.2万吨，较上周环比减少1万吨。其中社会普通仓库13.7万吨，较上周环比持平，社会交割仓库46.5万吨（含未注册成仓单及现货部分），较上周环比减少1万吨。(不含内蒙古、甘肃等地） 价格 DMC：现报价11000元/吨-11900元/吨，本周市场成交重心较上周有所下行，但在下游企业进场抄底带动采购量上升的影响下，近期成交重心有所回升，预计后续市场低价小幅提高。 D4：现报价12200元/吨-12700元/吨，本周价格下跌，本周部分D4厂商让利出货，价格小幅下行。 107胶：现报价11800元/吨-12800元/吨，本周国内107胶主流报价重心维持稳定，部分库存相对高位企业让利出货意愿增强，但近期随着DMC价格的上升，107胶报价有所回升。 生胶：现报价12800元/吨-13500元/吨，本周市场生胶价格下跌幅度较大，库存压力影响下，价格支撑有限。 硅油：现报价14000元/吨-14800元/吨，本周国内市场成交价格维持稳定，前期硅油在经历大幅降价之后，本周下跌意愿减弱，多数企业稳定报价为主。 产量： 国内单体企业开工负荷预计继续下降，西北单体企业近期年度检修计划将开始，但由于部分单体企业检修结束，运行产能一增一减之下，行业开工仍维持小幅下降。 库存： 国内单体企业库存本周小幅下降，成交量有所回暖。 多晶硅 价格 昨日多晶硅N型复投料主流成交价格37-44元/千克，N型多晶硅价格指数37.3元/千克，本周多晶硅价格重心继续出现小幅下移，市场出现部分成交整体价格偏弱。个别头部企业对期限商出货，价格较此前4月初报价也出现下跌。 产量 4月或有部分新增产能目前仅试生产出料，5月部分企业出现减产动作，产量环比或下降。 库存 月底部分订单提货，但近期成交十分有限，多晶硅库存小幅上行。 硅片 价格 市场N型18X硅片价格1-1.05元/片，N型210RN硅片价格1.18-1.1元/片。硅片市场价格继续回落，市场“一日一价”，整体情绪偏弱 产量 目前4月计划排产58GW+，5月企业增减不一，整体看趋势或将环比下降。 库存 近期市场整体采购情绪偏弱，硅片库存小幅累库。 高纯石英砂  价格 本周高纯石英砂高价小幅回落，国内内层砂价格为6.0-7.3万元/吨、中层砂价格为3.6-4.5万元/吨、外层砂价格为1.8-2.5万元/吨，由于近期硅片需求以及价格快速降低，对原料端高价抵触意愿空前巨大，本周部分产品高价报价小幅降低，进口砂方面市场报价亦有小幅下调，贸易战影响逐渐减少。 产量 本周海外开工维持稳定，部分国产石英砂外、中层料小幅增加。 库存 当前进口砂库存量维持两个月有余，坩埚企业采买量有限，砂企库存水位基本维持不变。 》查看SMM硅产品报价

    》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666921】 （上海有色网  杨朝兴 TEL：021-20707860 ）

》查看SMM镁现货报价、数据、行情分析 》点击查看SMM镁 今日主产区90镁锭主流报价16500元/吨，报价较前一工作日持平，随着低价货源减少，刚需采购使得镁锭成交价格有所上行。 今日镁锭冶炼企业试探性上调报价，在16450价位少量成交后继续上行，下游接受度不高，高价仅在部分大厂有少量成交，随着五一节前备货结束，考虑到节前备货动作基本结束，需求端支撑乏力，镁价上行动力较弱，预计短期镁价持稳运行。

► 金属涨跌互现 氧化铝跌超3% 工业硅、多晶硅、焦煤跌超2% 【SMM日评】 ► 五一节前备货情绪旺 沪铜现货升水涨涨涨【SMM沪铜现货】 ► 节前持货商有清库存的动作 令平水铜升水走低【SMM华南铜现货】 ► 下游进行节前备货 市场活跃度升温【SMM华北铜现货】 ► 4月29日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 4月29日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 早盘沪铝震荡运行 各地成交差异体现【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：五一节前下游企业接货谨慎 现货市场报价混乱【SMM午评】 ► 再生铅：持货商出货意愿低散单报价鲜少 精铅今日成交清淡【SMM铅午评】 ► SMM 2025/4/29 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：下游备库基本完成 升水持稳运行【SMM午评】 ► 宁波锌：市场货量不多 现货升水维持高位【SMM午评】 ► 天津锌：下游接货情绪不佳 升水继续下行【SMM午评】 ► 广东锌：市场成交减淡 现货升贴水下行【SMM午评】 ► 五一假期临近下游企业补库意愿升温 沪锡价格保持窄幅震荡 【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】4月29日国内电镍升水走低，日间沪镍价格走弱 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM4月29日讯： 沪锌主力2506合约开于22550元/吨，早盘期间沪锌一路震荡上行，摸高22610元/吨后沪锌回落至日均线附近，探低22500元/吨，终收涨报22550元/吨，涨20元/吨，涨幅0.09%，成交量增至60574手，持仓量减2836手至11.5万手。沪锌录得一十字线，下方20日均线提供支撑，宏观不确定性持续，下游消费旺季也即将过去，日间沪锌维持窄幅震荡运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

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2025 年4月29日，内蒙地区高碳铬铁出厂价8200-8300元/50基吨，环比持平。本日铬铁市场平稳运行为主，近期多有复产操作。前期铬铁零售价格上涨修复厂家利润，叠加原料备库多已完成，抬高铬铁厂家生产积极性，铬铁产量将有明显增加。此外，下游不锈钢价格普遍走低，钢厂成本倒挂，终端采购不佳，影响铬铁参与者心态。部分厂家和贸易商为回拢资金，选择低价抛售货源，铬铁价格较为混乱。但实际成交十分有限，市场候假情绪强烈，采买询盘平淡，预计节前铬铁市场稳定运行。 原料方面，节前铬矿平稳运行为主。2025年4月28日天津港40-42%南非粉现货价格维持62-63元/吨度，期货价格稳定290-300美元/吨。受到铬铁厂家多有复产操作的影响，铬矿刚需采购有一定支撑，但是买方对于高价铬矿的接受程度仍旧一般，成交平淡。考虑到下游不锈钢行情不佳，部分贸易商对5、6月份铬矿市场发展存在一定担忧情绪。但临近五一假期，双方心态较为平和，采买出货平淡为主，预估短期内铬矿价格平稳运行为主。

今日，SS 期货走势呈现先抑后扬的态势，延续此前震荡格局。随着五一假期临近，下游企业观望情绪浓厚，节前备货需求寥寥，市场成交持续低迷。目前，不锈钢价格已跌至相对低位，多数不锈钢生产企业陷入成本与售价倒挂的困境，使得价格进一步下行面临阻力。然而，受期货盘面价格持续走低影响，当前市场成交仍以低价仓单交易和刚性需求采购为主，市场活跃度亟待提升。 期货方面，主力合约2506震荡运行。上午10:30，SS2506报12685元/吨，较前一交易日上涨20元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在335-585元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报8100元/吨；冷轧切边304/2B卷，无锡均价12950元/吨，佛山均价13000元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷23550元/吨，佛山地区23650元/吨；热轧316L/NO.1卷，在两地均报22775元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7500元/吨。 当前，五一节前采购备货需求未达预期，市场成交延续前期冷清态势。尽管市场普遍认为不锈钢价格已处于相对低位，存在反弹潜力，但期货盘面持续呈现偏弱震荡走势，致使现货价格受到压制，始终在低位徘徊。虽然不锈钢厂偶有减产消息传出，但整体产量下降幅度有限，更多是钢种间的结构性调整，供给端并未出现实质性缩减。受关税政策不确定性影响，下游企业谨慎悲观情绪持续蔓延，预计短期内市场仍将处于多方博弈状态，价格大概率维持平稳运行。