以下为10月11日LME铅库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

以下为10月11日LME铝库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

核心观点： 本周，由于九月底中央出台多项利好政策，市场看涨情绪高涨，下游钢材价格大幅攀升。受此影响，焦炭企业在国庆期间接连发起价格上调。截至目前，焦炭价格已累计上调五轮，涨幅为250-275元/吨，部分焦企本周四已发起第六轮提涨。从基本面来看，随着焦炭企业利润的恢复，本周焦炭企业开工率略有提升，供应端出现一定增量。需求方面，由于下游钢材价格大幅上涨，钢厂利润显著改善，复产积极性增强，焦炭需求随之增加。此外，由于钢厂节前库存不足，节后贸易投机需求挤占资源，导致钢厂节后补库遇到困难，从而使焦炭市场整体仍显偏强态势。在原材料方面，下游需求的带动下，近期炼焦煤价格持续走强，焦炭价格获得了稳固的成本支撑。因此，在成本和供需基本面均强劲的情况下，预计下周焦炭价格将继续呈现稳中偏强的走势。 焦炭现货价格（元/吨）： 本周焦炭价格较节前上涨150-165元/吨，一级冶金焦-干熄2175元/吨；准一级冶金焦-干熄2035元/吨；一级冶金焦1790元/吨；准一级冶金焦1708元/吨。 本周焦炭港口贸易出库价格较节前上涨180元/吨，一级水熄焦1980元/吨，准一级水熄焦1890元/吨。 焦炭期货价格（元/吨）： 本周随着宏观政策预期影响转弱，焦炭期货冲高回落。 后续来看，虽然受宏观政策影响终端钢材价格大幅上涨，但市场对真是需求仍由一定担忧。但考虑到焦炭基本面整体依旧偏强，且原料端炼焦煤成本支撑在逐步走强，因此预计下周焦炭期货将偏强震荡运行。 焦化利润（元/吨）： 根据SMM调研，本周吨焦盈利89.9元/吨，焦企利润明显改善。 由于下游钢材价格大幅上涨，焦企国庆假期期间连续发起多轮焦炭提涨，焦企利润得到明显修复。 后续来看，虽然焦炭整体基本面仍旧偏强运行，焦炭价格仍有第六轮上涨预期。但受下游钢材价格大幅上涨带动，近期炼焦煤价格接连上涨，焦企成本再度升高。加之后续焦企逐步提产，炼焦煤需求随之增加，炼焦煤价格或将继续上涨，进而挤压焦企利润。因此预计短期焦企利润将维持在当前水平窄幅波动。 焦炉产能利用率： 根据SMM调研，本周焦炉产能利用率为74.18%，环比节前增长3.58个百分点，其中山西地区焦炉产能利用率为75.4%，环比节前大幅增长5.4个百分点。 十一假期期间焦炭价格连续多轮上涨，焦企利润逐步转正，焦企生产积极性明显提高，焦企开工率大幅增长。 后续来看，由于下游钢材价格大幅上涨，钢厂利润大幅改善，钢厂复产积极性变高，预计后续焦炭需求也将随之增长。加之焦企自身利润逐步好转，焦炭价格后续仍有上涨预期，因此预计下周焦企开工率将延续小幅增长。  焦炭库存情况分析： 本周焦企焦炭库存22万吨，环比下降3.3万吨，降幅13.04%。焦企炼焦煤库存296.4万吨，环比上涨7.8万吨，增幅2.7%。钢厂焦炭库存260.3万吨，环比增加1.8万吨，增幅0.7%。两港焦炭库存为136.5万吨，周环比下降0.8万吨，降幅0.58%。 本周由于宏观政策及假期部分运输不畅的影响，节后钢厂补库需求明显增多，焦企由于开工率相对低位，因此焦企焦炭库存大幅下跌。原料方面，由于节后焦企利润持续改善，焦企对原料采购意愿加强，加之焦企复产需要时间，因此焦企炼焦煤库存小幅增长。钢厂方面，虽然钢厂节后补库意愿较强，但由于焦炭价格连续上涨，贸易商投机需求抢占资源，因此钢厂节后补库并不理想，钢厂焦炭库存小幅增加。 后续来看，由于近期焦炭价格连续上涨，焦炭基本面整体偏强，后续焦企开工率或将小幅增加，因此预计下周焦企焦炭库存将延续窄幅波动。原料方面，近期受下游需求带动，炼焦煤价格持续上涨，持续挤压焦企利润，预计下周焦企采购意愿将有所降低，焦企炼焦煤库存将小幅下降。钢厂方面，随之钢厂持续复产，钢厂焦炭消耗量将随之增加，钢厂采购积极性将持续高位，因此预计下周钢厂焦炭库存将窄幅波动。港口方面，由于近期市场看涨情绪浓厚，加之下游钢厂缺货情况较为普遍，因此预计下周焦炭港口库存或将小幅下降。 》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM10月11日讯：SMM统计10月11日工业硅全国社会库存共计49万吨，较国庆节前增加0.2万吨。其中社会普通仓库14.8万吨，较节前增加0.2万吨，社会交割仓库34.2万吨（含未注册成仓单部分），较节前环比持平。  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为60.43%，如期环比上升4.55个百分点，较国庆节前下滑24.49个百分点，同时低于预期值2.77个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)。        国内主要精铜杆企业在国庆期间开工率如期下滑，周度（9.27-10.3）开工率降至55.88%，节后第一周（10.4-10.10）开工率环比上升至60.43%，但由于上半周仍受假期影响，国庆期间以及节后下游提货量也整体不及预期，本周开工率仍未达正常水平，同时低于预期值2.77个百分点。        消费方面，节后面对铜价大幅走低，精铜杆厂订单量表现不一，少数企业表示在铜价下跌时订单明显恢复，主要来自节前备货不足的客户，在节后进行刚需补库，但多数企业表示虽铜价大幅走低，但绝对价格仍然居高，加之持续下跌的行情使得不少下游企业观望情绪回升，新增订单受抑制。        从库存来看，假日过后，原料及成品库存均在消化中不断下滑，本周国内主要精铜杆厂原料库存环比下滑14.93%，录得34200吨，成品库存环比下滑7.36%，录得57900吨。随着订单缓慢恢复，成品库存逐渐消化，预计下周（10.11-10.17）开工率回升至77.35%。        附部分精铜杆企业调研详情