欧洲大型能源公司正在为天然气价格持续高企做准备。 欧洲天然气价格较去年夏天的峰值下跌了约80%，但仍高于历史平均水平。壳牌(SHEL.US)预计短期内波动性仍将存在，西班牙能源公司Repsol警告称，由于生产障碍，高价可能是结构性的。 英国最大天然气供应商Centrica(CPYYF.US)的首席执行官Chris O 'Shea表示：“鉴于最近价格的回落，客户可能会感到一些宽慰，但很明显，一些人将继续需要帮助。” 最近几个月天然气价格下跌让终端用户和政策制定者松了一口气，供应担忧和历史性通胀有所缓解。强劲的液化天然气(LNG)输送以及温和的冬季天气帮助抵消了俄罗斯天然气流量的下降，并推动欧洲天然气价格回落。 天气预报机构预计，下周晚些时候欧洲西北部气温将下降。尽管这可能导致天然气供应进一步减少，但市场参与者对冬季剩余时间内的供应并不感到担忧。 截至昨日21时，作为欧洲基准的荷兰近月天然气期货价格下跌3.22%，至每兆瓦时52.955欧元。 但今年的情况可能和2022年不同。国际能源机构(IEA)周三警告称，除非进一步限制需求，否则欧洲今年仍面临天然气短缺的风险。 国际能源署执行干事法提赫·比罗尔表示，天然气市场的状况“比一年前许多人预期的要好”。“但现实情况是，2023-2024年的冬季可能才是真正的考验。” 壳牌表示，到2030年，欧洲天然气供应缺口将扩大。壳牌表示：“欧洲对液化天然气的需求增加，可能将在未来两年加剧与亚洲对有限新供应的竞争，并可能在较长期内主导LNG贸易。” 据报道，荷兰天然气12月期货的价格目前接近每兆瓦时63欧元，而3月的价格约为55欧元，均高于历史同期水平，尽管远低于去年8月的创纪录水平。这意味着欧洲天然气价格将在今年剩余时间内继续走高，能源危机尚未结束。

在电力和液化天然气交易的支持下，Centrica(CPYYF.US)通过其交易部门获得了创纪录的利润，帮助推动了该英国公用事业公司实现有史以来最好的收益。Centrica周四表示，其交易部门去年实现营业利润14亿英镑(合16.9亿美元)，高于一年前的7000万英镑。该部门的业务包括管理的可再生能源资产和液化天然气交易。这与该公司利润丰厚的上游业务的业绩接近。在2022年开门红之后，液化天然气业务实现了年度盈利。 Centrica多年来一直对其与美国供应商Cheniere Energy(LNG.US)签订的20年液化天然气合同有异议，该合同将于2039年到期，每年供应175万吨。但该公司表示，去年，美国和欧洲天然气价格的巨大价差帮助该公司获得了“额外价值”。Centrica首席执行官Chris O 'Shea周四对记者表示:“目前是盈利的。这包括今年和明年的远期交易。但这真的取决于市场的走势。” 英国最大的电力和天然气供应商们加入了欧洲同行的行列，从俄乌战争引发的能源危机中受益。由于俄乌战争，能源成本去年飙升至历史高点，使得一些此前一度亏损的交易开始盈利。 包括美国在内的液化天然气出口商，正抓住欧洲市场的机遇，指望获得欧洲市场对更多长期协议的需求，因为欧洲大陆正竞相寻找俄罗斯管道天然气的替代品。 去年，Centrica与Delfin Midstream Inc.签署了一项协议，Centrica每年从美国路易斯安那州附近的第一个浮动出口设施中进口100万吨。Centrica周四表示，最终协议正在制定中，运营将于2026年开始。 这家英国公司还与Mozambique液化天然气项目签订了合同，由于与一些不可抗力因素，该项目已暂停两年。O 'Shea称，目前还不清楚何时会重新开始，但希望在本十年的晚些时候。

得益于去年全球天然气批发价格的飙升，英国最大天然气供应商Centrica 2022年全年的利润增长了两倍多，达到创纪录的33亿英镑。与之形成巨大反差的是，英国许多家庭仍在因生活成本高昂而苦苦挣扎。 周四（2月16日），该公司公布，其2022年的利润远远超过2021年的9.48亿英镑，也超过了该公司2012年创下的27亿英镑的利润最高纪录。利润的飙升主要归功于北海石油和天然气部门以及核电部门强劲的业绩表现。 Centrica股价周四在伦敦早盘交易中一度上涨5%，成为富时100指数中涨幅最大的公司。 发放股息 Centrica曾在新冠疫情刚爆发期间削减了对股东的股息，之后于去年恢复。去年该公司共向股东发放了5900万英镑的中期股息。 本周四，该公司表示，今年将向股东发放总额超过2亿英镑的股息。 此外，除此前宣布的2.5亿英镑股票回购外，该公司周四还计划，将另斥资3亿英镑回购股票。 税收远不够 目前，Centrica在北海石油和天然气的运营需要缴纳一笔超额利润税；同时该公司还拥有英国核电站20%的所有权，这些核电站要缴纳由财政大臣杰里米·亨特提出的发电机税。 而英国工党认为，这些税收还不够，呼吁扩大石油和天然气暴利税，以征收更大比例的利润。 工党还希望取消对这些能源公司的投资津贴，这些津贴旨在支持石油和天然气运营商增加产量。 特别是最近几周，在英国石油（BP）和壳牌（Shell）等石油巨头陆续公布创纪录利润后，要求对石油和天然气公司征收暴利税的呼声愈发高涨。 利润“令人作呕” Centrica公司“惊人”的利润也激怒了代表各方团队的活跃人物。他们呼吁政府提高该公司的暴利税收，降低能源账单，以更好地安抚弱势客户群体。 代表罢工工人的联合工会（Unite）的总干事Sharon Graham称，公司这些利润“令人作呕”，“这些能源公司向我们展示了英国支离破碎经济背后的所有问题”。 代表英国有组织劳工运动的英国工会大会（Trades Union Congress）的总干事Paul Nowak呼吁，应对能源公司实行公有制。 Nowak 称，“当数百万家庭为供暖而苦苦挣扎时，像Centrica这样的公司却在攫取巨额利润。” 气候活动组织“Friends of the Earth”成员Sana Yusuf认为，政府应该支持这些呼声，即对Centrica等化石燃料公司的超额利润征收更严厉的暴利税，并用这部分税收来降低生活账单、为本土可再生能源投资提供资金。

在石油和天然气价格趋势走弱的背景下，包括美国和加拿大的大行分析师都在大幅下调加拿大石油行业的前景。此前，市场普遍预计该国石油企业有望抵御两位数的盈利大幅下滑。 随着本周加拿大财报季的深入，分析师大幅下调了对该国能源行业的盈利预测。数据显示，该国油气行业的盈利预计将在2023年下降19%，这明显低于此前预期的下降约8%。 前景黯淡反映了天然气价格的暴跌，这对加拿大能源公司的冲击尤为严重。仅自去年11月下旬以来，天然气价格就下跌了65%，目前已接近去年峰值的四分之一。 Bloomberg Intelligence高级副分析师Gillian Wolff和首席股票策略师Gina Martin Adams表示：“尽管截至去年11月底，加拿大受到的影响最小，但预计2023年全球能源行业将较2022年有所回落。现在，(我们)预计加拿大将与美国和欧洲同步下降，新兴市场的能源行业将在2023年的盈利预期中领先。” 对加拿大能源行业来说，更加黯淡的盈利前景再次令人失望。过去一年，加拿大能源行业一直难以跟上美国和全球同行股价的大幅上涨。S&P/TSX能源指数在过去12个月里上涨了12%，远远落后于标普500能源指数32%的涨幅和MSCI世界能源指数22%的涨幅。 不过，加拿大市场仍有一些保持乐观的理由，因为有分析师认为，在加拿大上市的石油生产商有追赶美国同行的潜力。根据分析师的目标价，加拿大的能源指数今年的回报率预计将达到18%，相比之下，标普500能源指数的回报率预计为14%。 Wolff和Adams表示：“天然气和石油价格走弱，以及全球需求放缓，将迫使加拿大能源行业的净利润从第三季度的峰值下降27%以上，但预计该指标仍将比2021年第四季度高出35%。”

媒体周日报道，自去年6月爆炸和火灾导致德克萨斯州自由港液化天然气工厂关闭以来，该工厂最近已经出口了第一批货物。标准普尔全球普氏能源资讯援引贸易流量数据称，据报道，英国石油(BP.US)“Kmarin Diamond”号周日上午离开了上述液化天然气出口设施，似乎至少部分满载，下一个目的地定于苏伊士运河入口处的塞得港。据报道，第二艘液化天然气船“Prism Agility”号停泊在自由港设施。 这一活动表明，美国第二大液化天然气出口工厂可能将在未来几周开始大量输入天然气，以生产用于出口的液化天然气。 据报道，美国运输部官员周六在对该事件的首次深入公开审查中表示，6月份导致自由港液化天然气工厂关闭的火灾是由于不慎拆除了超压保护装置和关闭了阀门造成的。监管机构没有透露该工厂何时恢复运营，而且还需要等待制造商的一些设备到达，以进行某些维修。 美国天然气上周反弹超过4%，至2.514美元/百万英热单位，此前一周为2020年12月以来的最低水平。

瑞典近日将其停电风险从“真实”下调至“低”，这表明欧洲最严重的能源危机或许已经过去，至少本季度是这样。在市场对该地区稳定发电的信心增强之际，欧洲天然气价格跌至近4周以来的最低水平。截至昨日17时07分，荷兰TTF天然气近月期货下跌2.68%，报52.5欧元/兆瓦时。 (来源：英为财情) 由于多种因素，欧洲对实行能源配给和停电的担忧并未成为现实。温和的天气抑制了供暖需求，并且欧洲各国竞相进口液化天然气以抵消俄气流量减少。据悉，欧洲目前的天然气库存比往年同期要高得多。 与此同时，法国的几个核反应堆已恢复运行。据瑞士贸易商Axpo Solutions称，德国埃姆斯兰反应堆重启以及斯洛伐克的一个核电厂投入运行也对增加欧洲的能源供应有所助益。 另外，有媒体报道称美国德克萨斯州自由港液化天然气工厂已经恢复了出口，并将逐步走向全面重启。

尽管在暖冬的助力下，近期欧洲天然气危机有所缓解。但在俄乌冲突持续，俄罗斯与西方的关系持续紧张的背景下，德国并未停止寻找俄罗斯燃料供应替代品的脚步。 据媒体援引知情人士的话报道， 德国和阿曼正在就签署一项为期至少10年的液化天然气（LNG）长期协议进行深入谈判 。 消息人士表示，双方正在讨论一项为期10年的协议，供应量将为每年50-100万吨。去年被德国政府收归国有的公用事业公司Uniper参与了谈判。 马不停蹄寻找俄气替代 在去年俄乌冲突爆发后，俄罗斯大幅削减了对欧天然气供应，欧洲国家一直在争先恐后地取寻找替代供应。 作为欧洲最大的经济体，德国希望在2024年年中之前取代所有的俄罗斯能源进口，这对于一个在很大程度上依赖天然气为其工业提供动力的国家来说是一项重大努力。 德国莱茵集团（RWE）去年9月与阿布扎比国家石油公司（ADNOC）达成了LNG协议。该国还一直通过公用事业公司Uniper和Sefe在其它地方找气。 几个月来，德国一直与全球最大的LNG生产国卡塔尔就额外供应进行谈判，但谈判耗时漫长。卡塔尔倾向于签订20期年的合同，而这与德国的气候目标相悖。 去年11月，卡塔尔能源（QatarEnergy）和康菲石油公司签署了两项销售和采购协议，从2026年起，每年向德国出口200万吨LNG为期，至少15年。 与卡塔尔达成的供应协议并不足以解决德国能源危机。 尽管这个冬天，暖冬以及天然气库存充足让德国避免了重大的供应冲击，但德国并非高枕无忧，下一个冬季是否会更加寒冷；中国天然气消耗回升或影响全球供应；能源基础设施面临的安全风险均值得警惕。

2月7日，英国石油(BP.US)发布了最新一季财报，并表示，在俄乌冲突导致的供应中断推高了石油和天然气价格，同时带来创纪录的利润后，公司将在本十年内放缓削减油气产量。 尽管这家英国公司表示，到2030年将增加80亿美元的支出，加倍向清洁能源转型，但该公司仍将增加对化石燃料同样数量的投资。到下一个十年初，该公司的排放量将高于此前承诺的水平，与2019年相比，石油和天然气产量将下降25%，相比之下，此前的目标是下降40%。 这一战略转变反映了自俄乌冲突爆发以来的新现实。多年来，油气公司因在气候变化中扮演的角色而受到批评，但如今，它们都面临着世界各国政府要求提高产量的呼声。 英国石油公司首席执行官Bernard Looney周二接受采访时表示：“我们将加大对当前能源系统(碳氢化合物系统)的投资。” 英国石油并非唯一一家调整长期战略的公司。上周，同样有着到2050年实现净零排放目标的壳牌(SHEL.US)表示，今年将扩大其天然气业务，同时保持对可再生能源部门的投资稳定。 尽管遏制导致全球变暖的气体和限制气候变化最严重影响的紧迫性越来越大，但更多的石油和天然气必然意味着更多的碳排放。今年早些时候，英国石油公司自己的经济学家表示，世界的碳预算正在耗尽。该公司现在的目标是在2030年将其生产的石油和天然气的碳排放量(即碳排放范围3)减少20%至30%，低于此前40%的减排目标。不过，该公司仍计划到2030年将直接排放量(即碳排放范围1和范围2)减少50%。 在与第四季度业绩同时发布的战略更新中，英国石油表示，公司2022年利润达到创记录的276.5亿美元。该公司表示，将增加化石燃料和低碳业务的支出。该公司计划在本十年结束前，在每个细分领域增加多达80亿美元的投资。 在石油和天然气方面，英国石油将尽快将其支出用于提高产量。这意味着该公司将增加在墨西哥湾、北海和美国二叠纪页岩地层钻井能力等的投资。 Looney表示：“这是关于在中短期内提高产量，以帮助人们解决他们面临的供应问题。” 石油超级周期 石油市场供应明显不足，也推高了英国石油对油价的看法。该公司预计，2030年原油均价将达到每桶70美元，高于不到一年前预测的每桶60美元。 摩根大通全球能源战略主管Christyan Malek在一份报告中写道：“英国石油的前景与我们的石油超级周期观点一致。” 尽管英国石油已经改变了向清洁能源转型的步伐，但它表示，仍会将越来越多的化石燃料业务产生的现金用于低碳投资。2019年，该公司将3%的资本用于石油和天然气以外的领域。Looney表示，去年这一比例上升至30%，到2030年将超过50%。 另外，英国石油坚持到2030年开发50 GW可再生能源的目标，并成为海上风电的领导者。该公司表示，其目标是可再生能源的非杠杆回报率为6%至8%。相比之下，生物能源、便利性和电动汽车充电领域的目前回报率超过15%，氢能源领域的回报率为两位数。 不过，英国石油依然因其化石燃料计划而受到批评。 “显然，英国石油并未将暴利视为加大对可再生能源投资的机会，而是鼓励继续投资化石燃料，”激进股东团体FollowThis创始人Mark van Baal表示，“该公司并没有在本十年内削减二氧化碳排放总量的目标。”

由于欧洲短期寒潮即将结束，而健康的库存有助于应对需求的增长，欧洲天然气价格在波动中下跌。欧洲天然气基准股指期货在小幅涨跌之间波动，此前一度下跌2.3%。西欧和中欧部分地区持续的寒冷天气，加上风力输出低，正在提高天然气消费量。但据天气预报公司Maxar Technologies Inc.称，预计气温很快就会回升，并可能在未来两周保持高于季节性正常水平。 欧洲天然气价格今年下跌了20%以上，目前徘徊在俄乌冲突之前的水平附近。工业消耗的减少和冬季的温和程度降低了对地下储油的需求，目前地下储油量仍远高于过去五年的平均水平。 Engie SA的分析平台EnergyScan表示，“气价似乎已经在当前水平附近找到了平衡。”“任何低于上述水平的大幅下滑，都可能引发发电和工业需求反弹。” 对欧洲来说，约束消费以及稳定的液化天然气供应(在冬季曾一度升至创纪录高位)至关重要，因为欧洲不能再依赖大量的俄罗斯管道天然气。在天然气价格从去年的纪录高位大幅回落后，交易员们正在密切关注这种脆弱的平衡可能被打破的任何迹象。 截至昨日19时15分，欧洲基准的荷兰近月天然气价格下跌0.6%，至57.75欧元/兆瓦时，与前一天的走势基本一致。英国同样的合同增加了0.2%，扭转了早些时候的下降趋势。 目前，对欧洲的供应仍然健康。本周早些时候，土耳其发生了两场灾难性的地震，当地天然气网络的一些部分受到了冲击，但没有关于主要基础设施受损的报道，包括一条仍在向欧盟南部地区输送俄罗斯天然气的管道。 不过，对整体能源市场的担忧持续出现。法国电力公司宣布将关闭一座核反应堆9个月，这加剧了人们对法国核电可靠性的担忧。法国核电是欧洲电力系统的支柱。这可能会增加发电用天然气的需求，并使市场持续动荡。 决议基金会智库周二在一份报告中表示，“我们不能假设能源价格会继续下跌，它们很可能会从目前的水平上升，因为前景仍然取决于欧洲的气温和乌克兰不可预测的局势。”

在本周二公布的财报中，英国石油如期创造了公司百年历史上的利润新高。然而，公司同样在今天更新了有关削减化石燃料产能的指引，意味着曾经的全行业“减排先锋”往后退了一步。 根据公司官网文件， 英国石油预计2025和2030年的油气产能将分别等同于230万桶原油/天和200万桶/天。因此2030年的产能与2019年相比将同比下降25%，显著低于三年前制定的40%目标。因此2030年的油气碳排放下降幅度，也只能较2019年基准下降20%-30%，低于此前35%-40%的目标 。不过公司的2050年碳中和目标没有发生变动。 （调整减排目标，来源：英国石油官网） 对于这一调整，英国石油首席执行官伯纳德·鲁尼解释称， 对于眼下依赖石油和天然气的能源系统，公司需要持续进行短期投资，以满足需求并确保有序的能源转型。 曾几何时英国石油有着致力于减排的勃勃雄心，但奈何形势比人强。自从提出减排目标后，过去三年全球先后遭遇疫情、俄乌冲突的影响，所以在追求低碳经济的同时，能源安全和可负担的关注度大大增加。伯纳德·鲁尼表示， 全球政府和社会都要求英国石油这样的公司增加对现有能源系统的投资 不过英国石油CEO也强调，调整产能指引与减排目标，并不意味着方向转变。公司的战略是投资于当今的能源系统，以及加速能源转型，而公司正倾向于后者。 根据公司今天发布的财报，2022年英国石油总共实现277亿美元的利润，较2021年的128亿美元翻了一倍，也顺势超过此前高点2008年的263亿美元。在高额的利润和需求因素推动下，英国石油也上调了未来数年的资本支出预期。 2022年，英国石油的资本支出总共为163亿美元，今年的投入预期将在160-180亿美元。公司此前曾预期2025年前的年均资本支出在140-160亿美元之间。鲁尼介绍称， 从现在到2030年，英国石油将在油气投资上比计划多花80亿美元，同时在能源转型方面也会多花80亿美元，将用于生物燃料、生活便利、充电设施、可再生能源、氢能源等方面。 英国石油预期，这五大转型业务到2030年的EBITDA能够达到100-120亿美元，或者等同于整个集团营收的近20%。