SMM7月3日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属多上涨，沪铜涨0.76%，沪铝涨1.45%。沪铅涨0.47%。沪锌跌0.02%。沪锡涨0.66%。沪镍涨0.59%。 此外，铸造铝主连期货涨1.42%，氧化铝主连跌1.62%。碳酸锂主连涨1.87%。工业硅主连涨0.18%。多晶硅主连期货微涨。 黑色系多飘绿。铁矿跌1.41%。热卷、螺纹、不锈钢跌幅均在0.4%以内。双焦方面：焦煤主力合约涨1.58%，焦炭主力合约涨1.89%。 外盘基本金属方面，截至11:46分，LME金属全线上涨。伦铜涨0.96%，伦铝涨1.04%，伦铅涨0.8%。伦锌涨0.81%，伦锡涨2.05%。伦镍涨1.1%。 贵金属方面，截至11:46分，COMEX黄金涨1.64%，COMEX白银涨2.76%。内盘贵金属方面：沪金涨2.67%；沪银主连涨4.05%。 华侨银行集团研究部策略师在一份报告中表示，黄金作为资产多元化标的的中期作用依然有效，但其价格可能会受到更严峻的宏观经济环境拖累。华侨银行的分析师表示，黄金的需求可能会受到官方部门的支撑，各国央行表示打算在未来12个月内增加黄金储备。他们补充说，然而，投资者已将美联储加息预期计入价格，实际收益率上升和美元走强带来的短期宏观压力不太可能完全抵消。华侨银行预计，到2026年底，金价将达到每盎司4360美元，到2027年第二季度末将达到每盎司4680美元。(金十数据APP) 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨3.81%，钯主连期货涨4.1%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨3.31%，报2653点。 截至7月3日11:46分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报60元/吨较上一交易日涨10元/吨，平水铜报20元/吨较上一交易日涨20元/吨，湿法铜报贴水50元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价102965元/吨较上一交易日涨625元/吨，湿法铜均价为102875元/吨较上一交易日涨620元/吨。现货市场：广东库存连续2天回落…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【今年2000亿元“两新”设备更新资金已全部下达】 从国家发展改革委了解到，今年2000亿元超长期特别国债支持“两新”设备更新资金已全部下达。（央视新闻） 【中国央行公开市场操作当日净回笼1685亿元 本周净回笼15870亿元】 中国央行今日开展630亿元7天期逆回购操作，因今日有2315亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼1685亿元人民币。本周，中国央行开展6785亿元7天期逆回购和9000亿元隔夜逆回购操作，因本周有22655亿元7天期逆回购和9000亿元隔夜逆回购到期，本周实现全口径净回笼15870亿元。(金十数据APP) 》7月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8047元 美元方面： 截至11:46分，美元指数跌0.07%，报100.81。周五，美元有望创下近三个月来最大的单周跌幅，此前疲软的6月就业报告推迟了市场对美联储加息的预期，这给疲软的日元带来了一些喘息之机。美国6月就业增长大幅降温，促使交易员降低了对美联储近期加息的预期，市场目前预计9月会议上加息的可能性为52%，低于前一交易日的64%。美国国债收益率也从早些时候的高点回落，两年期国债收益率结束了连续三天的上涨。华侨银行外汇策略师Sim Moh Siong表示：“从边际上看，这一数据是偏鸽派的，有助于缓解对劳动力市场过热以及需要更激进政策收紧的担忧。”不过，他补充说，只要美联储收紧政策的预期保持不变，美元的整体前景仍然具有建设性，特别是兑低收益货币。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为82.4%，累计加息25个基点的概率为17.6%。 美联储到9月维持利率不变的概率为46.8%，累计加息25个基点的概率为45.6%，累计加息50个基点的概率为7.6%。(金十数据APP) 中金研报指出，6月美国新增非农就业5.7万人，低于市场预期，表明就业增长的加速势头有所降温。前值下修后，近三个月平均新增就业仍达11.1万人，显示劳动力市场仍在扩张。与此同时，失业率降至4.2%，劳动参与率继续回落，反映就业需求稳健与劳动力供给收缩并存，整体失业压力不大。中金认为，这份数据给了美联储等待观望的时间，因此维持年内既不加息、也不降息的判断。中期来看，今年美国就业改善更多源于AI投资推动的经济周期修复，而非世界杯等短期因素。这意味着如果经济总需求在AI的拉动下持续扩张，则不排除明年美联储重启加息的可能性。 华泰证券研报称，6月美国新增非农不及预期，主要是由于此前受到Memorial day提前以及世界杯提振的休闲酒店、地方政府就业大幅回落；分行业看，服务和政府部门新增非农就业均明显放缓，商品部门则小幅回升。6月非农报告缓解市场对美国就业市场过热风险的担忧，领先指标指示未来数月就业水平位于0—5万均衡水平附近，维持美联储下半年保持利率不变、明年可能需要加息的观点。 数据方面: 今日将公布法国5月工业产出月率、法国6月服务业PMI终值，德国6月服务业PMI终值，欧元区6月服务业PMI终值，英国6月服务业PMI终值等数据。此外，国内成品油将开启新一轮调价窗口。欧洲央行行长拉加德参加一个经济论坛，英国央行行长贝利就财政和货币政策协调问题发表讲话。 值得注意的是，7月3日美国-纽交所因美国独⽴纪念⽇假期休市一日。美国-芝商所（CME）因美国独立纪念日，旗下贵金属、能源、外汇、美债、股指期货合约交易提前于北京时间4日01:00结束。 7月3日（周五）适逢美国独立日假期，金融市场交易时间有所调整。外盘交易所休市安排如下：（均为北京时间）　　 》今日适逢美国独立日假期，外盘交易所休市安排一览 原油方面: 截至11:46分，两市油价均上涨，美油涨0.52%，布油涨0.64%。 自沙特恢复波斯湾内的油轮装卸以来，其原油出口量已飙升至接近战前水平，这进一步证明，在美伊临时和平协议达成后，该地区产油国的石油供应正在恢复。彭博社汇编的油轮追踪数据显示，截至周三的六天内，全球最大的石油出口国沙特的原油日均运输量为630万桶。这一运输量与2025年的平均水平大致相同，几乎达到2月份的90%。2月份，在伊朗战争爆发前，沙特及其海湾邻国曾大幅增加石油供应。(金十数据APP) 花旗集团称，预计美国-伊朗谅解备忘录将在未来几个月内继续有效，并最终转化为正式协议。给战争降级的动力盖过重新对抗的代价。重申建议在夏季任何上涨行情时卖出，并预测布伦特原油价格将在年底前跌至每桶60-65美元。 此外，“汽油价格在下跌时略显迟滞，”美国财长贝森特在接受CBS News采访时称。“我们正试图给汽油零售商们一点压力。我们告诉他们，我们正在密切关注他们，”贝森特说，“在为消费者做些什么这一点上，我们从一些大型零售商那里得到了积极响应。”贝森特希望到劳工节时汽油均价能降至每加仑3美元，他预计石油和能源价格将继续回落。(来自华尔街见闻APP) 此外，美国-洲际交易所（ICE）因美国独⽴纪念⽇，旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间04日01:30结束。 现货市场一览: ► 库存持续下降持货商顺势挺价 但总体交投一般【SMM华南铜现货】 ► 货源偏紧持货商看涨挺价 下游畏高交易冷清【SMM洋山铜现货】 ► SMM海外电解铝项目月度盘点：2026年至2027年投产较集中【SMM分析】 ► 今日盘面再涨 现货韧性不错【SMM华南铝现货日评】 ► 上海锌：现货市场成交低迷 升水维持低位运行【SMM午评】 ► 天津锌：盘面回升 下游畏高慎采【SMM午评】 ► 非农爆冷触发美元跳水 沪锡主力合约再度试探40万关口【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】7月3日美国非农数据爆冷，加息预期降温镍价反弹 ► 【SMM焦炉产能利用率】 本周焦炉产能利用率为74.4% ► 非农爆冷提振贵金属 现货升水成交偏向低幅【SMM日评】 ► 非农数据推动铂价拉升 现货市场消费依然清淡【SMM日评】

期货方面：今日铝合金2609主力合约日内整体震荡走强，早盘开盘22630元/吨，日内最低点22470元/吨，日内冲高至22835元/吨，午间收盘于22815元/吨，日内涨幅1.42%。成交量与持仓同步增加，资金小幅流入，短线RSI指标升至83.21处于偏高区间，四小时K线收阳修复前期跌幅，此前价格下探22230元/吨低点后开启反弹，短期空头动能有所消退，不过指标超买需警惕短线回调风险。 现货方面：今日ADC12市场报价整体延续上调态势，SMM ADC12价格较前一日涨200元/吨至24000元/吨。随着现货铝价及铝合金期货盘面连续反弹，成本端支撑进一步增强，企业跟涨积极性明显提升，市场情绪较前期有所修复。需求方面，下游订单尚未出现明显改善，整体仍维持平稳运行，部分企业反馈7月以来接单情况变化不大，市场仍以刚需采购为主。因此，当前ADC12价格上涨更多体现成本推动逻辑，而非需求明显回暖。在废铝供应偏紧、成本维持高位的背景下，短期ADC12价格预计仍将保持窄幅偏强运行，但后续价格持续上行的高度仍需关注终端需求的实际承接能力。 进口方面，海外市场价格加速走低，当前进口ADC12报价再度回落至3100-3200美元/吨区间；国内价格则表现强势，内外倒挂幅度随之进一步收窄，当前单吨亏损约1087元，已缩窄至3月初水平。若后续国内维持坚挺、海外延续跌势，内外价差有望继续收窄，进口窗口打开可期。 》点击查看SMM铝现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM7月2日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属多下行，沪铜、沪铝跌幅均在0.2%以内。沪铅跌0.72%。沪锌跌1.04%。沪锡涨0.15%。沪镍跌0.41%。 此外，铸造铝主连期货跌0.97%，氧化铝主连涨0.21%。碳酸锂主连延续前三个交易日的涨势继续涨1.26%。工业硅主连跌0.18%。多晶硅主连期货涨0.36%。 黑色系多飘绿。铁矿涨0.54%。热卷、螺纹跌幅均在0.5%以内，不锈钢跌0.92%。双焦方面：焦煤主力合约涨0.28%，焦炭主力合约跌0.96%。 外盘基本金属方面，截至11:39分，LME金属近全线飘绿。伦铜跌0.31%，伦铝跌0.19%，伦铅平于1866.5美元/吨。伦锌跌0.2%，伦锡微跌。伦镍跌0.4%。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金跌0.16%，COMEX白银涨0.03%。内盘贵金属方面：沪金涨1.28%；沪银主连涨2.06%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨5.12%，钯主连期货涨2.82%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌2.12%，报2561点。 截至7月2日11:39分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铝： 早盘沪铝 2606合约运行重心高于上一交易日同期水平。市场仓单货源持续流出，流通现货供给整体宽松。下游仅存在零星补库行为，叠加盘面看跌情绪蔓延，终端采购意愿整体偏弱。市场主流成交在沪铝07合约平水~升水20元/吨…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准正式发布】 6月27日，工业和信息化部组织制定并归口的《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》（GB 47955—2026）强制性国家标准由国家市场监督管理总局、国家标准化管理委员会批准发布，拟于2027年1月1日起正式实施。《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》立足我国产业发展和行业监管需求，兼顾技术可行性、产品兼容性与落地实操性，提出了要求清晰、维度全面、适应国情的安全指标体系。一是充分考虑了不同产品形态和技术路线，针对基础单车道、基础多车道、领航驾驶辅助等三类组合驾驶辅助系统产品，分别提出所适用的安全要求。二是结合我国道路交通特征，从功能要求、数据记录、车辆制造商安全保障等维度，提出了保障组合驾驶辅助系统安全运行的基线要求。三是考虑到系统“辅助”驾驶这一核心定位，提出了人机交互、使用说明、用户培训等用户使用和操作方面的要求，为用户和系统的正确配合提供基础保障。四是结合我国行业管理实际需要，构建了包括场地试验、道路试验、文件检验等在内的多层级评价方法，全面考察系统的安全能力。 中国央行今日开展2885亿元7天期逆回购操作，操作利率1.4%，与此前持平。今日3705亿元逆回购到期。 》7月2日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8088元 美元方面： 截至11:39分，美元指数跌0.03%，报101.39。美联储主席沃什周三表示，近几周通胀预期和通胀风险均有所下降；同时他重申，美联储致力于将通胀率降至2%的目标水平。“在这一时期的最初几周里，通胀预期有所回落，通胀风险也随之降低，”沃什说道。“如果家庭、企业界或金融市场中有人认为美联储会对高于2%的通胀目标心安理得——那么，恐怕他们要失望了：我们将确保美国实现物价稳定。” 美联储主席沃什回避了关于美联储是否可能在7月会议上加息的问题。“我希望我们在四周后开会时，能进行一场充分的‘家庭内部争论’，”他说，“当我们关起门来开会时，我们会展开激烈的辩论。但除此之外，我没有更多信息可以透露。”沃什是在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行年度政策研讨会上发表上述言论的；这是他自上月首次出席美联储新闻发布会以来的首次公开亮相。自那以来，投资者已开始预期美联储将进行更多次加息，但市场目前预计本月首次加息的可能性不足50%。 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为71.7%，累计加息25个基点的概率为28.3%。 美联储到9月维持利率不变的概率为36.1%，累计加息25个基点的概率为49.8%，累计加息50个基点的概率为14.1%。(金十数据APP) 数据方面：6月份美国制造业连续第六个月扩张，战争导致的投入成本飙升有所缓解。印刷、电气设备和纺织品领涨，而纸制品、家具和木制品则出现萎缩。目前，市场注意力已转向周四的美国就业报告。Barclays私人银行和财富管理首席市场策略师Julien Lafargue指出，由于Warsh将通胀作为首要关注点，6月非农就业数据“不太可能单独改变利率预期”。他还补充说，与FIFA世界杯相关的招聘预计会扭曲该数据。（华尔街见闻） 数据方面: 今日将公布美国6月失业率、美国6月季调后非农就业人口、美国至6月27日当周初请失业金人数、美国6月平均每小时工资年率、美国6月平均每小时工资月率、美国5月工厂订单月率，瑞士6月CPI月率，欧元区5月失业率等数据。此外，需关注：商务部召开7月第1次例行新闻发布会，2027年FOMC票委、旧金山联储主席戴利参加有关西班牙经济的会议。 受美国独立日假期（7月3日）影响，美国6月非农数据将提前于北京时间7月2日（周四）20:30公布。美国股市将于7月3日（周五）当天休市一日。芝商所（CME）旗下贵金属、能源、外汇、美债、股指期货合约交易提前于北京时间7月4日01:00结束。洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间7月4日01:30结束。敬请各位投资者留意。(金十数据APP) 原油方面: 截至11:39分，两市油价延续前两个交易日的跌势继续下跌，美油跌1.4%，布油跌1.24%。 受中东和平谈判进展影响，国际原油价格回落。（华尔街见闻） 随着霍尔木兹海峡的供应量回升，华侨银行集团研究部下调了到2027年第二季度底的季度原油预测。两名华侨银行策略师在一份研究报告中指出：“随着美伊签署谅解备忘录，霍尔木兹海峡的航运以及原油供应量有所回升。”他们还表示：“市场预期原油供应将恢复正常，这迅速将原油价格推回冲突前的水平，再次引发了供应过剩的论调。”华侨银行将2026年第三季度布伦特原油价格预期从每桶85美元下调至75美元，2026年第四季度从每桶80美元下调至75美元，2027年第一季度从每桶75美元下调至73美元，2027年第二季度从每桶75美元下调至71美元。(金十数据APP) 途经霍尔木兹海峡的能源运输量不断增加，促使瑞银下调其2026-2027年油价预期。瑞银目前预计，今年布伦特原油均价为每桶84美元，较早前预期下调每桶9美元。该行还将2027年油价预期从每桶85美元下调至75美元。瑞银表示：“地缘政治风险降低以及供应量的快速反弹，导致价格下跌幅度超出我们的预期。”该行预计，随着海湾地区的浮动储备恢复正常且需求回升，今年下半年油价将小幅反弹至每桶80美元。瑞银还认为风险溢价会更高，因为恢复正常的道路可能依然崎岖。瑞银表示：“补充库存的需求应会在到2027年底前继续支撑价格，但所需的库存重建规模小于我们此前预期的10亿桶。”(金十数据APP) 现货市场一览: ► 库存持续去化 沪铜现货升水重心上移【SMM沪铜现货】 ► 日内升水冲高回落仅持平昨日 整体交投一般【SMM华南铜现货】 ► 现货市场货源偏紧报价走高 买卖双方存分歧【SMM洋山铜现货】 ► 中原市场小幅回暖 华东市场仍显冷清【SMM铝现货午评】 ► 盘面止跌大涨 现货勉力坚挺【SMM华南铝现货日评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价跌势放缓 而下游企业接货仍较为谨慎【SMM午评】 ► 上海锌：盘面锌价震荡运行 现货升水持稳【SMM午评】 ► 天津锌：消费较弱 成交一般【SMM午评】 ► 沃什重申通胀底线 沪锡合约维持震荡运行【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】7月2日镍价偏弱震荡，美国6月ADP就业人数增加9.8万人 ► 【SMM热卷周度平衡】产量小幅回升 本周库存继续累积 ► 银价震荡回升 现货升水持稳【SMM日评】 ► 铂价日内强势反弹 现货市场消费清淡不改【SMM日评】

期货方面：今日铝合金主力2609合约整体小幅冲高后震荡回落，日内最高点22610元/吨，最低点22285元/吨，截至午间现价22465元/吨，日内小幅收涨0.27%；早盘开盘后短线冲高触及日内高点，多头短暂发力后上行动能不足，价格持续围绕均价线窄幅震荡，上午后半段逐步走弱下探低点，尾盘小幅收回部分跌幅，全天成交放量、持仓同步增加1675手，四小时周期整体处于前期大幅下跌后的弱势修复阶段，KD指标低位小幅拐头，短线多空博弈较为均衡，上方承压明显，多头反弹力度有限，整体维持弱势震荡格局。 现货方面：今日ADC12市场报价整体呈现上涨态势，SMM ADC12价格较前一日涨100元/吨至23800元/吨。随铝价及铝合金盘面回升，市场情绪有所修复，企业跟涨意愿明显增强。同时，废铝采购成本仍处于相对高位，成本端对ADC12价格形成持续支撑，促使企业积极推动报价上移。不过，从需求端来看，下游采购情绪改善有限，终端订单表现仍较平淡，市场成交以刚需采购为主，价格上涨后的实际成交情况仍有待进一步验证。短期ADC12价格延续窄幅波动运行。 进口方面，海外ADC12报价暂稳于3140-3230美元/吨，内外倒挂幅度继续收窄，目前单吨亏损约1609元。 》点击查看SMM铝现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格

今日ADC12市场报价整体延续下行，SMM ADC12价格较前一日再跌100元/吨至23700元/吨，市场整体仍表现出较强抗跌性。一方面，铸造铝合金期货及原铝价格大幅回落，对现货市场形成一定拖累，部分企业顺势下调报价；另一方面，原料采购困难叠加现货库存紧张，企业挺价意愿依然较强，部分厂家选择暂稳观望或仅小幅跟跌，低价出货意愿不高。整体来看，在盘面走弱与成本支撑的双重作用下，ADC12价格延续窄幅波动运行，现货价格韧性仍较为突出。 近期A00原铝价格快速下行，而废铝因合规货源紧张、贸易商惜售，价格相对坚挺，导致ADC12再生铝合金锭价格已高于A00逾千元/吨，A00替代废铝的逻辑因此受到市场关注。从调研情况来看，部分企业已开始或考虑以A00替代部分废铝，主要出于保障原料供应、缓解税票约束及降低废铝采购难度等考虑。然而，对于ADC12生产而言，采用A00替代废铝仍需额外添加铜等合金元素，并承担重熔过程中的烧损、能耗及加工费用等成本，A00的实际经济优势较理论测算明显收窄。此外，在终端需求持续偏弱的背景下，部分企业主动控制接单节奏、压缩产量，而非借助A00替代扩大生产。因此，现阶段A00替代更多体现为提高添加比例、优化配料结构的阶段性调整，尚不足以形成大规模、完全替代废铝的趋势，后续仍需重点关注废铝供应恢复情况、税票成本变化以及A00与废铝价差的进一步演变。 进口方面，海外ADC12报价继续下探至3150-3230美元/吨，内外倒挂幅度继续收窄，目前单吨亏损约1736元。 》点击查看SMM铝现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM7月1日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜跌0.44%，沪铝跌0.86%。沪铅跌1.46%。沪锌涨1.01%。沪锡涨0.93%。沪镍跌0.61%。 此外，铸造铝主连期货跌0.64%，氧化铝主连涨0.11%。碳酸锂主连涨5.65%。工业硅主连涨0.6%。多晶硅主连期货涨3.08%。 黑色系均飘绿。铁矿跌1.81%，热卷跌0.52%。螺纹跌0.79%，不锈钢跌0.14%。双焦方面：焦煤主力合约跌2%，焦炭主力合约跌2.33%。 外盘基本金属方面，截至11:36分，LME金属全线下跌。伦铜跌0.91%，伦铝跌1.18%，伦铅跌0.69%。伦锌跌0.69%，伦锡跌1.53%。伦镍跌0.37%。 贵金属方面，截至11:36分，COMEX黄金跌1.09%，COMEX白银跌2.74%。内盘贵金属方面：沪金跌0.37%；沪银主连涨0.5%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌1.91%，钯主连期货跌1.03%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌9.81%，报2560点。 截至7月1日11:36分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报50元/吨较上一交易日涨50元/吨，平水铜报0元/吨较上一交易日上涨90元/吨，湿法铜报贴水60元/吨较上一交易日涨90元/吨。广东1#电解铜均价102220元/吨较上一交易日涨140元/吨，湿法铜均价为102135元/吨较上一交易日涨160元/吨…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【中国央行公开市场今日净回笼11625亿元人民币】 中国央行今日开展1000亿元7天期逆回购操作，操作利率1.4%，与此前持平。今日6625亿元7天期和6000亿元隔夜逆回购到期。 【深圳楼市6月成交量创近6年新高】 据深圳中原研究中心今日披露的数据，6月深圳一二手住宅成交8878套，环比下滑11.9%，同比上升14.2%；一二手住宅成交量为2021年以来同期新高。其中，一手住宅（预售+现售）网签3785套，环比下滑16.7%，同比上升15.6%；二手住宅过户5093套，环比下降8%，同比上升13.1%。(金十数据APP) 》7月1日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8067元 美元方面： 截至11:36分，美元指数涨0.16%，报101.33。美联储哈玛克称：就业市场接近充分就业，增长前景良好。通胀仍然过高，美联储可能需要考虑加息。私人财富管理和投资公司Glenmede投资策略主管Jason Pride与投资策略副总裁Michael Reynolds表示，投资者应预期美国6月失业率将维持在4.3%不变，非农就业人数增长约8.7万人。虽然较5月的17.2万有所回落，但在当前“低招聘、低裁员”的劳动力市场环境下，这仍算得上是一个强劲的结果。虽然就业基本面大体保持完好，但美联储的关注重心已转向通胀，这意味着未来任何宽松政策的落地时机，更多将取决于通胀压力而非就业增长本身。据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为66.3%，累计加息25个基点的概率为33.7%。 美联储到9月维持利率不变的概率为33.1%，累计加息25个基点的概率为50.0%，累计加息50个基点的概率为16.9%。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布美国6月挑战者企业裁员人数、美国6月ADP就业人数、美国6月标普全球制造业PMI终值、美国6月ISM制造业PMI、美国5月营建支出月率，英国6月Nationwide房价指数月率、英国6月制造业PMI终值，瑞士5月实际零售销售年率，法国6月制造业PMI终值，德国6月制造业PMI终值，欧元区6月制造业PMI终值、欧元区6月CPI年率初值、欧元区6月CPI月率初值等数据。 此外，美联储主席沃什、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利、加拿大央行行长麦克勒姆在欧洲央行全球央行论坛的“政策小组”活动上发表讲话，达沃斯科技峰会7月1日-4日举行，主题为“物理AI和机器人”。 值得注意的是，7月1日，中国-香港交易所因香港特别行政区成立纪念日休市一日，南、北向交易关闭。加拿大-多伦多证券交易所因加拿大日休市一日。 原油方面: 截至11:36分，两市油价均小幅上涨，美油涨0.42%，布油涨0.41%。 Kpler和Vortexa的初步船舶追踪数据显示，继退出欧佩克不久后，阿联酋在6月份将原油和凝析油的出口量提升至历史最高水平。Kpler高级石油分析师Rauball表示，本月阿联酋的原油和凝析油出口量平均约为每天370万桶，创下历史最高纪录，且远高于中东冲突爆发前每天310万至330万桶的水平。阿联酋此前的出口峰值出现在2020年4月，达到每天344万桶，当时沙特与俄罗斯引爆了短暂的油价战。Vortexa高级石油分析师Emma Li表示，6月1日至29日期间，阿布扎比的原油装载量达到每天400万桶，超过了战前每天340万桶的水平。出口量也升至每天370万桶的历史高位，而今年前两个月的出口量为每天330万桶。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 市场现货货源有限 持货商报价坚挺【SMM洋山铜现货】 ► 7月持货商不再降价转为挺价 刺激升水出现大幅走高【SMM华南铜现货】 ► 期铝盘面持续下行 市场成交氛围仍显冷清【SMM铝现货午评】 ► 期货跌势不止 现货延续支撑【SMM华南铝现货日评】 ► 再生铅：再生精铅上游挺价不出货 下游盼低价补库市场活跃度低迷【SMM铅日评】 ► 上海锌：盘面锌价环比上涨 现货成交表现较差【SMM午评】 ► 沪锡主力合约探高后回落 今日上午围绕39万震荡运行【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】7月1日镍价持续承压下行，利率期货显示美联储9月加息概率升至80% ► 【SMM 镍中间品日评】7月1日 MHP、高冰镍镍价、钴价下行 ► 【SMM高炉开工率】检修高炉增多 本周铁水产量继续下探 ► 加息预期压制银价震荡 现货平水成交谨慎【SMM日评】 ► 铂价日内延续偏弱走势 现货市场成交偏弱【SMM日评】

今日ADC12市场报价整体延续下行，SMM ADC12价格较前一日跌150元/吨至23800元/吨。沪铝及铸造铝合金期货走弱，对现货报价形成压制，企业随之跟跌。但同时，废铝采购成本降幅相对有限，叠加税票偏紧及现货资源持续紧张，成本端支撑依然存在，低价惜售情绪较为明显。整体来看，当前ADC12价格虽受盘面拖累有所回落，但成本支撑与现货偏紧限制了跌幅，市场报价分化依然存在，短期预计ADC12价格弱势调整为主，但下行空间相对有限。 价差方面，近期沪铝与铸造铝合金价差持续收窄，已降至上市以来新低。受废铝供应偏紧、票税约束及成本高企等因素支撑，ADC12价格韧性较强，抗跌性明显优于原铝。现货市场上，ADC12与A00的正价差同步走扩。考虑合规废铝采购难度加大及铝硅价差高企，部分铝硅系牌号生产中A00铝的添加比例有所提升，但ADC12生产成本偏高，尚不具备替代条件。 进口方面，海外ADC12报价继续下探至3180-3260美元/吨，国内价格跌幅不及海外，内外倒挂幅度随之收窄，目前单吨亏损约1957元，创3月中旬以来新低。 》点击查看SMM铝现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM6月30日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜微跌，沪铝跌2.13%。沪铅跌1.02%。沪锌跌0.16%。沪锡微涨。沪镍跌1.8%。 此外，铸造铝主连期货跌1.41%，氧化铝主连跌1.56%。碳酸锂主连涨4.82%。工业硅主连涨0.24%。多晶硅主连期货涨0.8%。 黑色系涨跌互现。铁矿涨0.2%，热卷微涨。螺纹跌0.13%，不锈钢跌0.34%。双焦方面：焦煤主力合约涨0.55%，焦炭主力合约跌0.18%。 外盘基本金属方面，截至11:36分，LME金属涨跌互现。伦铜跌0.24%，伦铝微涨，伦铅跌0.18%。伦锌跌0.19%，伦锡涨0.44%。伦镍涨0.34%。 贵金属方面，截至11:36分，COMEX黄金跌1.48%，COMEX白银跌1.19%。内盘贵金属方面：沪金跌2.67%；沪银主连跌2.16%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌3.29%，钯主连期货平于290.65元/克。 截至午间收盘，欧线集运主力合约跌1.7%，报3662.5点。 截至6月30日11:36分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 锌： 天津市场0#锌锭主流成交于24030~24250元/吨，紫金成交于24220~24530元/吨， 1#锌锭成交于24100~242400元/吨附近，紫金对2608合约报贴水30~40元/吨附近，葫锌报25090元/吨，0#锌锭对2608合约报贴水50~100元/吨附近，津市较沪市报贴水40元/吨附近，今日换月报价…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【国家统计局：6月制造业PMI为50.3% 我国经济景气水平有所回升】 国家统计局数据显示，6月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间。从企业规模看，大型企业PMI为50.7%，比上月下降0.4个百分点，仍高于临界点；中型企业PMI为50.5%，比上月上升1.9个百分点，高于临界点；小型企业PMI为48.2%，比上月下降0.3个百分点，低于临界点。从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和新订单指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧解读2026年6月中国采购经理指数，6月份，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月上升0.1个百分点，非制造业景气水平有所回升。服务业扩张加快。服务业商务活动指数为50.4%，比上月上升0.1个百分点，景气水平有所上升。从行业看，电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务、货币金融服务、保险等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量增长较快；航空运输、房地产等行业商务活动指数继续低于临界点。服务业业务活动预期指数为56.0%，比上月上升0.6个百分点，企业对市场发展预期向好。建筑业景气有所改善。建筑业商务活动指数为49.0%，比上月上升0.2个百分点，景气水平小幅回升。建筑业业务活动预期指数为51.1%，继续保持扩张。 》点击查看详情 【中国央行公开市场逆回购操作6695亿元 单日净回笼1550亿元】 中国央行今日开展695亿元7天期逆回购操作，操作利率1.4%，与此前持平。今日有5245亿元7天期逆回购到期。同时，中国央行进行6000亿元隔夜逆回购操作，今日有3000亿元隔夜逆回购到期。 》6月30日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8109元 美元方面： 截至11:36分，美元指数涨0.19%，报101.31。美国最高法院阻止了特朗普解雇美联储理事库克的企图；此举有力地回击了这位总统针对全球最重要的央行所发起的攻击。这项以5票对4票通过的裁决，是最高法院针对特朗普政府采取的最新一次重大制衡行动。法院还曾在今年早些时候裁定，总统无权动用紧急权力征收关税，这一判决动摇了特朗普政府经济政策的一大关键支柱。周一公布的这项裁决否决了美国总统首次试图罢免美联储理事的举动；批评人士曾警告称，此类举措将削弱央行的独立性。不过，美国最高法院周一也为特朗普无需正当理由即可解雇联邦贸易委员会（FTC）成员扫清了障碍；此举将赋予白宫更大的权力，从而加强对独立监管机构的控制。 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为70.1%，累计加息25个基点的概率为29.9%。 美联储到9月维持利率不变的概率为37.2%，累计加息25个基点的概率为48.8%，累计加息50个基点的概率为14.1%。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布、美国4月FHFA房价指数月率、美国4月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国6月芝加哥PMI、美国5月JOLTs职位空缺、美国6月谘商会消费者信心指数，英国第一季度GDP年率终值、英国第一季度经常帐，德国6月季调后失业人数、德国6月季调后失业率、德国6月CPI月率初值，法国6月CPI月率初值，瑞士6月KOF经济领先指标，加拿大4月GDP月率，日本5月失业率等数据。 此外， 需关注：欧洲央行行长拉加德在辛特拉举行的全球央行论坛上致开幕词，澳洲联储公布6月货币政策会议纪要，美伊举行技术性谈判。 值得注意的是，7月1日，中国-香港交易所因香港特别行政区成立纪念日休市一日，南、北向交易关闭。加拿大-多伦多证券交易所因加拿大日休市一日。 其他货币方面： 澳洲联储6月会议纪要显示，该行认为货币政策需要保持紧缩，以消除经济中的过剩需求。由于会议纪要形成于上周布伦特原油价格累计下跌逾10%之前，因此文件所体现的鹰派基调与当前市场走势之间出现了明显脱节。目前市场预期，到年底前进一步收紧货币政策的可能性仅为10个基点，而到2027年宽松货币政策的可能性为17个基点。澳元面临的矛盾在于，一方面澳洲联储明确表示必要时仍准备再次加息；另一方面，市场认为利率很可能已经见顶。如果未来公布的数据证实油价走软正逐步传导至通胀预期，澳元可能面临重新定价。与此同时，悉尼和墨尔本房价下跌增加了国内经济增长风险，可能进一步强化市场偏鸽派的重新定价，即便澳洲联储理事会的措辞仍明显偏向紧缩。(金十数据APP) 原油方面: 截至11:36分，两市油价均小幅下跌，美油跌0.27%，布油跌0.15%。市场关注美国伊朗可能举行的会谈情况。 伊朗外交部发言人表示，伊朗当前的首要任务是确保谅解备忘录各项条款得到执行。就备忘录第10条涉及的美国承诺允许伊朗石油出口而言，美方已签发所需许可，伊方正跟进执行进展；就第11条涉及解除伊朗被冻结资产而言，相关执行程序也正在推进。本周，伊朗将派遣一个技术代表团前往卡塔尔，就包括第11条在内的谅解备忘录执行事宜进行磋商。发言人表示，伊朗尚未启动最终协议谈判。根据谅解备忘录第13条，启动最终协议谈判的前提是第1、4、5、10和11条开始执行并持续落实。此外，发言人强调，未来几天伊朗不会与美国举行任何级别的谈判。美国代表前往卡塔尔与伊朗技术代表团此行没有任何关联，伊方代表团赴卡塔尔的目的是跟进谅解备忘录（包括第11条）的执行工作。(央视) 据贸易消息人士和一份文件显示，伊拉克国家石油市场管理局（SOMO）已大幅降低其官方售价，以吸引长期买家在7月从其位于中东海湾的码头提取巴士拉原油。巴士拉中质原油的折扣幅度为每桶14至16美元，巴士拉重质原油的折扣幅度为每桶16.80至18.80美元，具体折扣幅度取决于装货日期。7月1日至5日装货的折扣幅度更大，7月6日至10日以及7月11日至31日装货的折扣幅度则较小。SOMO表示，买家需在收到通知函后一天内提交订购数量。贸易消息人士称，大幅折扣或许能够吸引买家，但霍尔木兹海峡能否通行仍是未知数。(金十数据APP) 据美国能源部数据，美国战略石油储备（SPR）中的原油库存减少了550万桶，降至3.257亿桶，创下自1983年5月以来的最低水平。此次库存减少是美国达成的一项协议的一部分，该协议规定从储备库中释放1.72亿桶原油，以填补伊朗冲突后全球库存的缺口，并帮助压低燃料价格。由于美国原油出口和炼油需求强劲，近几周美国原油库存迅速下降。自2月底冲突爆发以来，截至6月19日，包括商业库存和战略石油储备在内的美国总库存已减少1.114亿桶，降至7.433亿桶，创下1984年以来的最低水平。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 年中结算日市场交投清淡 买卖双方都不积极【SMM华南铜现货】 ► 铜价小幅回落走弱 月末下游观望贴水持稳【SMM华北铜现货】 ► 盘面再度暴跌 现货温和好转【SMM华南铝现货日评】 ► 再生铅：铅价跌幅较大 炼厂挺价下游逢低寻货【SMM铅日评】 ► 上海锌：盘面锌价震荡运行 现货升水基本持稳【SMM午评】 ► 天津锌：今日换月报价 下游仍提货前期点价锌锭【SMM午评】 ► 【SMM镍午评】6月30日镍价大幅下跌，6月官方制造业PMI重返扩张区间 ► 【SMM硫酸镍日评】6月30日 市场成交冷清 镍盐价格下行 ► 稀土价格整体平稳 市场交投延续冷清【SMM稀土日评】 ► 银价承压走弱 现货供需双弱升贴水持稳【SMM日评】 ► 贵金属上行空间受限 铂金现货市场消费偏弱【SMM日评】

SMM6月29日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线上涨，沪铜涨1.11%，沪铝涨0.48%。沪铅跌0.43%。沪锌涨2.01%。沪锡涨1.19%。沪镍涨0.1%。 此外，铸造铝主连期货涨1.08%，氧化铝主连涨0.86%。碳酸锂主连涨2.27%。工业硅主连涨0.24%。多晶硅主连期货涨0.59%。 黑色系多飘红。铁矿涨0.47%，螺纹、热卷微跌，不锈钢微涨0.03%。双焦方面：焦煤主力合约涨2.25%，焦炭主力合约涨1.32%。 外盘基本金属方面，截至11:43分，LME金属涨跌互现。伦铜涨0.29%，伦铝跌0.44%，伦铅涨0.24%。伦锌跌0.1%，伦锡跌0.18%。伦镍微涨。 贵金属方面，截至11:43分，COMEX黄金跌0.29%，COMEX白银跌0.84%。内盘贵金属方面：沪金涨1.23%；沪银主连涨2.22%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货涨2.77%，钯主连期货涨3.78%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨0.19%，报3715点。 截至6月29日11:43分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报20元/吨较上一交易日下降50元/吨，平水铜报贴水60元/吨较上一交易日下降70元/吨，湿法铜报贴水120元/吨较上一交易日降70元/吨。广东1#电解铜均价102320元/吨较上一交易日涨535元/吨，湿法铜均价为102220元/吨较上一交易日涨525元/吨…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【商务部将20家日本实体列入出口管制管控名单】 商务部：为维护国家安全和利益，履行防扩散等国际义务，决定将防卫研究所等参与提升日本军事实力的20家日本实体列入出口管制管控名单。 一、禁止出口经营者向上述20家实体出口两用物项，禁止境外组织和个人将原产于中华人民共和国的两用物项转移或提供给上述20家实体；正在开展的相关活动应当立即停止。二、特殊情况下确需出口的，出口经营者应当向商务部提出申请。 》点击查看详情 【我国纬度最高光热电站投产发电】 今天（6月29日），我国东北首座光热电站——中广核吉西基地10万千瓦光热电站在吉林省大安市投产发电，我国在高纬度严寒地区光热发电技术应用上取得新突破。该电站位于北纬45.36度严寒气候区，是我国纬度最高的光热电站，装机容量10万千瓦，储热时长可达8小时，具备24小时安全稳定连续运行的能力。这种电站主要通过大面积的反射镜阵列将太阳光聚焦到集热装置上，从而实现储能。（央视新闻） 中国央行今日开展1575亿元7天期逆回购操作，操作利率1.4%，与此前持平。今日有4765亿元逆回购到期。同时，中国央行进行3000亿元隔夜逆回购操作。 》6月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8175元 美元方面： 截至11:43分，美元指数跌0.05%，报101.33。据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为69.5%，累计加息25个基点的概率为30.5%。 美联储到9月维持利率不变的概率为40.4%，累计加息25个基点的概率为46.9%，累计加息50个基点的概率为12.8%。(金十数据APP) Gavekal Research在一份报告中指出：“2025年，市场普遍担忧特朗普将削弱美国货币政策的独立性，提名一位政治傀儡担任美联储主席，迫使美联储降息，并导致通胀率持续高于美联储2%的目标。”“过去七个月的事态发展使得这种情景不太可能发生。”这些事态发展包括任命凯文·沃什领导美联储，以及12位地区联储主席中有11位获得连任。在本月初沃什主持的首次会议上，美联储强调了其对价格稳定的承诺，这令一些原本预期新主席领导下的美联储将采取更鸽派立场的市场人士感到意外。(金十数据APP) 据“美联储传声筒”Nick Timiraos，知情人士透露，亚特兰大联邦储备银行新任行长的遴选工作陷入僵局。首批候选人名单未能最终确定人选，迫使该行重启已持续七个月的遴选程序。表面上看，这只是程序上的小插曲。但与此同时，美联储的独立性正面临严峻考验。各联邦储备银行行长对于美联储的独立性至关重要：他们参与制定利率，其任命过程刻意避免受到华盛顿政治运作的影响。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布欧元区6月工业景气指数、欧元区6月经济景气指数、美国6月达拉斯联储商业活动指数等数据。还需关注：欧洲央行在辛特拉举行全球中央银行论坛，至7月1日；2026年北京太空算力大会于6月29日—30日举办。 原油方面: 截至11:43分，两市油价均上涨，美油涨1.14%，布油涨0.87%。美国与伊朗周末再度爆发军事冲突，谈判陷入停滞，霍尔木兹海峡供应风险重燃，支撑油价。 据央视新闻记者6月28日获悉，一位美国高级官员透露，美伊双方已同意停止相互攻击，并计划于6月30日在卡塔尔首都举行会晤，以解决关于霍尔木兹海峡的争端。但截至目前，美伊双方以及调解方巴基斯坦和卡塔尔均未作出正式声明。（华尔街见闻） 能源服务公司贝克休斯周五发布的报告显示，美国能源公司单周新增钻井平台数量创下2022年6月以来新高。作为未来产量早期指标的油气钻井平台总数在截至6月29日的一周内增加了10座，创下四年来最大单周增幅。钻井平台总数达到573座，为2025年5月以来的最高水平。贝克休斯表示，本周的增长使钻井平台总数较去年同期增加了26座，增幅达5%。该公司称，本周石油钻井平台数量增加7座，达到440座，创下自2025年6月以来的最高水平。天然气钻井平台增加3座，达到125座，其他各类钻井平台数量维持在8座。(金十数据APP) 此外，俄罗斯总统普京表示，车主与各类企业仍面临燃油供应难题，各地加油站普遍出现排队现象。受多家炼油厂停产影响，俄罗斯正出台举措稳定国内市场，普京证实，全面禁止柴油出口是当前研讨的备选方案之一。俄罗斯能源部周五与石油生产商、政府部门召开会议后，暂不建议实施柴油出口禁令，理由是此举可能造成柴油库存积压等衍生问题；政府将于周一重新评估市场形势。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 【SMM分析】美国铜“232调查”6月30日关键节点：三大情景推演 ► 临近年中结算持货商积极降价出货 现货交投清淡【SMM华南铜现货】 ► 沪铝小幅上涨 现货偏弱运行【SMM华南铝现货日评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价再度走弱 下游接货偏向万六下方货源【SMM午评】 ► 再生铅：铅价偏弱再生精铅承压 炼厂惜售下游采买低迷【SMM铅日评】 ► 宁波锌：现货报价基本持稳 下游企业接货意愿差【SMM午评】 ► 上海锌：下游观望情绪再起 整体现货交投清淡【SMM午评】 ► 【SMM镍午评】6月29日镍价小幅回弹，美国与伊朗已同意停止相互攻击 ► 【SMM硫酸镍日评】6月29日 市场成交冷清 镍盐价格下行 ► 【SMM调研】安全事故影响 铁精粉产量大幅下滑 ► 贵金属盘面小幅反弹 白银现货市场交投两淡【SMM日评】 ► 铂金日内震荡上行 现货市场消费偏淡【SMM日评】

期货方面：今日铝合金2608合约整体探底回升，日内最高价23100元/吨，最低价22565元/吨，日内波动幅度245元/吨，截至午前收盘22860元/吨，日内涨幅1.08%。短期空头离场带来修复行情，盘面呈现技术性反弹，上方仍存在明显压力。 现货方面：今日ADC12市场价格整体呈现稳中偏强运行态势，SMM ADC12价格较前一日上涨100元/吨至23950元/吨，市场重心进一步抬升。价格上涨核心驱动仍来自成本端，废铝价格维持高位，合规原料供应偏紧及税票成本压力持续存在，使企业生产成本居高不下。尽管当前下游需求表现一般，订单增量有限，下游采购仍以刚需补库为主，但在成本支撑较强的背景下，企业挺价意愿较为一致。部分企业由于前期已提前调价，今日选择暂稳观望，但整体市场看涨情绪仍占主导。短期来看，在需求未明显改善的情况下，ADC12价格继续大幅上涨的动力有限，但成本端支撑仍然较强，预计价格仍将维持偏强震荡运行。 进口方面，海外ADC12报价暂稳于3210—3300美元/吨，随国内价格上行，内外倒挂幅度继续收窄，目前单吨亏损约为1999元/吨左右，为3月中旬以来最低水平。随着海外价格松动，进口亏损较前期明显修复，但受制于较大的倒挂幅度，进口窗口仍处于关闭状态，海外资源流入意愿有限，短期内对国内供应端的增量补充作用仍较弱。 》点击查看SMM铝现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格