1月，高测股份在接受调研时表示， 公司已经推出适用于6寸碳化硅衬底切割的碳化硅金刚线切片机和碳化硅专用金刚线，并已形成批量销售;且现有金刚线产线在2022年第四季度已实现单季度出货1000万公里以上。 在与东方日升的合作上，公司将根据东方日升HJT电池产能的投产节奏及产能规模为东方日升配套提供100μm厚度的210mm半片硅片切割加工服务。公司预计，两三年内金刚线切割的渗透率会快速提高，未来金刚线切割技术替代砂浆切割技术是一个确定趋势。 高测股份透露，通过“一机十二线”技改及生产工艺的不断提高，公司现有金刚线产线在 2022 年第四季度已实现单季度出货 1000 万公里以上， 壶关(一期)年产 4000 万公里金刚线项目预计 2023 年达产，预计 2023 年年末公司金刚线产能规模可达 8000 万公里以上 。此外，结合各机构对 2023 年新增装机量的预计，公司预测 2023 年金刚线市场整体需求量可达 2.5 亿公里以上。 目前，公司已推出的适用于 6 寸碳化硅衬底切割的碳化硅金刚线切片机和碳化硅专用金刚线已形成批量销售，同时，公司还推出了适用于 8 寸碳化硅衬底切割的碳化硅金刚线切片机样机，并将于近期送客户端试用。 公司指出，相较于砂浆切割，金刚线切割效率高、成本低，固定资产投资额更低，可以更好地满足客户的需求。随着碳化硅金刚线切割为新兴企业带来的技术成本优势的逐步显现以及示范效应的逐步放大，以及碳化硅金刚线切割降本增效技术的不断进步，预计未来两三年内金刚线切割的渗透率会快速提高。 关于与东方日升的合作进展，公司回应，双方已签订《战略合作框架协议》，将在 N 型异质结超薄半片切片领域，截、开、磨、切装备及金刚线领域以及技术领域开展全面战略合作。根据双方目前的沟通情况来看， 公司将根据东方日升 HJT 电池产能的投产节奏及产能规模为东方日升配套提供 100μm 厚度的 210mm 半片硅片切割加工服务。 在硅片切割加工服务业务领域，公司将持续依托“切割设备+切割耗材+切割工艺”技术闭环优势，在硅片“大尺寸+薄片化+细线化”各技术领域持续发力，不断将技术领先优势转化为生产成本优势，并通过硅片切割加工服务项目产能的不断落地来实现规模效益和整体盈利水平的提升。

今日2023年1月行情收官，大盘全月上涨5.39%，创2010年以来最强开局，盘面上光伏等赛道股展开反弹，钙钛矿电池方向领涨，奥联电子(300585.SZ)涨超15%，京山轻机(000821.SZ)涨停。 据悉，近日经中国计量院第三方测试认证，北京曜能科技有限公司自主研发的小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录。 经对比，晶科能源182TOPCon电池转换效率仅为26.4%;隆基绿能的P型HJT电池、无铟HJT电池目前的最高转换效率分别为26.56%、26.09%。 银河证券表示，对于光伏电池各个技术路线而言，转换效率的高低决定了其未来的发展潜力。作为具有商业化应用前景的下一代技术，钙钛矿电池凭借高转化率、低成本、弱光性好、带隙可调、应用场景丰富等优势，在光伏降本革命中必将受到关注。 高效率方面，单结钙钛矿电池理论转化效率可达31%以上，高于晶硅电池极限效率29.4%。钙钛矿与HJT叠层电池理论效率达43%，三层钙钛矿叠层电池理论效率超50%。目前单结钙钛矿电池最高实验室认证效率为25.7%，钙钛矿/硅叠层电池最高实验室认证效率达32.5%。 低成本方面，钙钛矿电池相比晶硅产业链大幅简化，单环节价值高度集中，原材料纯度要求低且易得，可低温溶液制备大幅降低能耗，根据协鑫光电测算，钙钛矿单片组件成本约为0.5-0.6元，是晶硅极限成本的50%。 据了解，晶硅电池作为第一代太阳能技术，经过几十年的发展，已成为主流技术，占比近95%，但其研发效率(26.81%)比较接近理论极限(29.4%)，未来进步空间相对有限。在此背景下，钙钛矿电池理论优势突出，受到广泛关注。 目前，钙钛矿电池研发效率在快速提高并已逼近晶硅电池，近几年多个百兆瓦级产线陆续投产，其产业化尝试在明显加快。 2022年，纤纳光电、协鑫光电、极电光能等已有小规模产线投产，对今年的扩产规划梳理看，或仍聚焦于小试线或中试线，以协鑫光电、纤纳光电、奥联电子等为代表，扩产规划明确。2022年钙钛矿电池扩产总量或接近1GW，而在2023年，钙钛矿电池或有望实现1GW以上扩产。 据中金公司预计，2023年内钙钛矿太阳能电池行业中试线扩产规模或达1000-1200MW，同比2022年的350MW增长接近两倍。 分析人士认为，虽然目前钙钛矿电池处于产业化早期，但研发端持续突破，叠层电池效率优势愈发明显。未来随着技术进步，钙钛矿组件的生产成本有望大幅降低，竞争力将显著提升，市场份额也将不断增加，钙钛矿设备与组件企业有望持续受益。 展望2023年，中信建投指出，随着钙钛矿电池实验室、试验线、量产线效率的不断提升，且钙钛矿组件稳定性得到权威机构的认证，行业迎来加速发展机遇。与此同时，钙钛矿行业领先玩家有望于2023年启动GW级别钙钛矿设备招标，对设备行业形成较强的催化。技术革新，设备先行，重点推荐钙钛矿设备供应商。 钙钛矿设备主要包括镀膜设备、激光设备、层压设备等，其中镀膜设备具有较高的竞争壁垒，如何实现大面积的均匀镀膜是难度较高的技术关键点，建议关注镀膜设备供应商京山轻机、捷佳伟创、迈为股份、奥来德、奥联电子等; 相比于不同的镀膜方案选择，激光设备的应用具有较高的确定性，推荐和下游厂商配合紧密的激光设备供应商大族激光、德龙激光、杰普特、迈为股份、帝尔激光等; 封装设备供应商推荐京山轻机。

今日，钙钛矿电池概念股冲高。截至收盘， 奥联电子上涨15.76%，京山轻机涨停，金晶科技、隆华科技、宝馨科技、万润股份等个股涨超5% 消息面上，近日，经中国计量院第三方测试认证，北京曜能科技有限公司自主研发的 小面积钙钛矿/晶硅两端叠层电池稳态输出效率达到32.44%，时隔三个月再次刷新国内转换效率纪录。 经对比，晶科能源182TOPCon电池转换效率仅为26.4%；隆基绿能的P型HJT电池、无铟HJT电池目前的最高转换效率分别为26.56%、26.09%。 对于光伏电池各个技术路线而言，转换效率的高低决定了其未来的发展潜力。目前作为光伏板块主流技术的晶硅电池，其研发效率比较接近理论极限，而第二代薄膜电池的效率与量产表现不佳，因此，作为第三代电池技术的钙钛矿受到了广泛的关注，各方资本也密集涌入该赛道。 据北极星太阳能光伏网整理，在一级市场上，钙钛矿赛道融资热度高涨。近年来， 协鑫光电、仁烁光能等企业纷纷完成几千万至数亿元不等的融资。 从商业化进程来看，在政策、资本的热捧下，钙钛矿电池百兆瓦级产线逐步投产，GW级产线的建设也在紧锣密鼓的推进中。 中金公司预计2023年内钙钛矿太阳能电池行业中试线扩产规模或达1000-1200MW，同比2022年的350MW增长接近两倍。 据该机构整理，截至2022年12月，钙钛矿头部公司的产线进展为： 但总体来看，“初见雏形”、“产业化尝试”是多数机构对于目前国内钙钛矿行业的定调。国泰君安最新研报指出，大面积制备与稳定性问题是钙钛矿产业化的核心瓶颈。当前大多数高效组件仅为实验室报道数据。目前国内量产最大钙钛矿组件面积为1m*2m，效率仅16%左右，有较大提升空间。 国泰君安认为，在产业化尝试阶段， 原材料、设备及工艺的产业化值得关注。 中金公司亦指出，钙钛矿核心层设备具备高弹性，激光划线设备具备高确定性，传输层、钝化层设备增量空间亦值得关注。与此同时，钙钛矿组件导电、阻水要求带来较晶硅的增量辅材需求，机构推荐重点关注TCO导电玻璃、ITO靶材、丁基胶以及POE粒子胶膜四大方向。

随着光伏产业链企业业绩报陆续出炉，20余家企业预盈，加之市场对于2023年光伏需求仍有乐观预计，今日光伏板块开盘走强，截至日间收盘，板块涨幅达2%。个股方面，海泰新能涨超15涨，欧晶科技、中信博、禾迈股份、昱能科技等十余股纷纷跟涨。 此外， 光伏等赛道股展开反弹，钙钛矿电池方向领涨，板块涨幅达2.06%，奥联电子涨超10%，京山轻机涨停。 消息面上，据不完全统计，35家光伏产业链公司披露了2022年业绩预告。其中，22家预增，6家扭亏，3家预减，2家首亏，1家增亏，1家略增。从产业链不同环节看，硅料企业盈利继续领跑，辅材、设备环节企业出现分化。业内人士表示，伴随硅料迎来降价周期，光伏产业链利润将再分配，电池片、组件、逆变器相关企业有望受益。 此外，市场对于2023年光伏需求保持乐观。多家机构给出2023年光伏装机量预测，中泰证券预计2023-2025年年国内有望实现光伏新增装机130/170GW/205GW，同比增速分别为49%/31%/21%。 同时，政策方面，对于光伏等新能源支持不断。 1月30日，广西发布碳达峰实施方案，提出创新“光伏＋”模式，推进光伏发电多元布局。到2030年，风电、太阳能发电总装机容量达到7000万千瓦左右。推广光伏发电与建筑一体化应用，到2025年，力争新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率达到50%。 此前受国家发展改革委、财政部、国家能源局委托，国网新能源与南方电网分别正式公布了《关于公布第一批可再生能源发电补贴合规项目清单的公告》。此次正式公布的国家电网清单中可再生能源项目共6821个，其中光伏发电项目共计2491个。南网清单中可再生能源项目共计514个，此次国网与南网的正式公布的补贴合规的可再生能源项目共有7335个。 国金证券表示，板块核心公司年度业绩预告普遍高增且多家超预期，一体化盈利、龙头扩产、减值风险消除、逆变器/储能景气度等积极信号值得关注。国内12月新增装机数据符合预期，产业链价格节前延续大幅反弹趋势，节后有望保持价稳量高升，并进一步驱动板块预期和情绪转暖。继续看好板块在基本面和业绩预期正向边际变化驱动下的积极表现。 平安证券认为产业链价格迎来反弹，节后需求复苏可期。2022年全国太阳能发电新增装机87.41GW，同比增长60.3%。根据近期全国能源工作会议的指引，到2023年年底全国太阳能发电累积装机规模达4.9亿千瓦左右，意味着2023年的新增并网规模将达到100GW左右。自2022年11月底以来，硅料价格基于供需关系的变化已经大幅回落，对2023年国内光伏需求更为乐观，预计2023年国内光伏新增装机有望实现30%及以上的增长，达到115GW及以上。节前光伏产业链价格迎来反弹，节后需求复苏可期。随着下游电站投资成本的降低，2023年光伏终端需求有望迎来爆发。

2022年12月30日，中国商务部官方网站发布了“关于《中国禁止出口限制出口技术目录》修订公开征求意见的通知”。意见反馈截止时间为2023年1月28日。 通知指出，为加强技术进出口管理，根据相关法律规定，商务部会同科技部等部门对《中国禁止出口限制出口技术目录》进行了修订。本次修订拟删除技术条目32项，修改36项，新增7项。新增的7项技术分别是：光伏硅片制备技术、激光雷达系统、用于人的细胞克隆和基因编辑技术、CRISPR基因编辑技术、合成生物学技术、农作物杂交优势利用技术、散料装卸输送技术。 修订后《目录》共139项，其中，禁止出口技术24项，限制出口技术115项，合计139项。文件显示，禁止/限制出口技术主要涉及互联网与信息、光伏与新能源、自动驾驶、生物医药等，都是我国近年来取得迅猛的领域。 在修订后的139项技术中，与钢铁行业、有色金属冶炼及压延加工、光伏与新能源、半导体行业等相关项如下： 禁止出口 限制出口 点击查看原文：关于《中国禁止出口限制出口技术目录》修订公开征求意见的通知

今日，广西壮族自治区人民政府印发《广西壮族自治区碳达峰实施方案》，其中针对能源领域，提出能源绿色低碳转型行动： 推进煤炭消费替代和转型升级。加快煤炭替代步伐，严格合理控制煤炭消费增长。坚守能源安全底线，合理发展清洁煤电，对标国内先进煤耗标准，推动煤电行业实施节能降耗改造、供热改造和灵活性改造，新建机组煤耗标准要达到国际先进水平。推动煤电向基础保障性和系统调节性电源并重转型。有序淘汰煤电落后产能，支持淘汰关停的煤电机组在符合能效、环保、安全等政策和标准要求前提下，“关而不拆”作为应急备用电源。推动钢铁、有色金属、建材等重点用煤行业减煤和使用清洁能源替代。积极开展散煤综合治理，深入推进燃煤小锅炉整治，大力推动煤炭清洁利用，多措并举、积极有序推进散煤替代，逐步减少直至禁止煤炭散烧。 大力发展新能源。全面推进风电、光伏发电大规模开发和高质量发展，坚持集中式与分布式并举，建设一批百万千瓦级风电和光伏发电基地。坚持陆海并重，推进桂北、桂西、桂中等风能资源密集区陆上集中式风电建设，因地制宜发展分散式风电，规模化、集约化发展海上风电，打造广西北部湾海上风电基地。加快智能光伏产业创新升级和特色应用，创新“光伏＋”模式，推进光伏发电多元布局。因地制宜发展农林生物质发电，加快构建以发电为主的生活垃圾无害化处理体系，积极开展生物天然气示范应用。统筹推进氢能“制储输用”全产业链，推动氢能在工业、交通等领域应用。积极与能源资源富集省份合作，大力争取青海、西藏、甘肃等清洁能源基地送电广西。进一步完善可再生能源电力消纳保障机制。到2030年，风电、太阳能发电总装机容量达到7000万千瓦左右。 加快优化建筑用能结构。深化可再生能源建筑应用，推广光伏发电与建筑一体化应用。提高建筑终端电气化水平，加快推动建筑用能电气化和低碳化。有序开发屋顶分布式光伏，促进建筑屋顶光伏高质量推广应用。积极探索分布式光伏发电与微电网、智慧楼宇、光储充一体化等融合发展，鼓励建设集光伏发电、储能、直流配电、柔性用电于一体的“光储直柔”建筑。支持在新建建筑和既有建筑节能改造中采用太阳能、空气能、浅层地能等可再生能源。推行地源热泵、太阳能等清洁低碳供热。建立城市建筑用水、用电、用气等数据共享机制，提升建筑能耗监测能力。推广合同能源管理服务模式，降低建筑运行能耗，鼓励智能光伏与绿色建筑融合创新发展。到2025年，力争城镇建筑可再生能源替代率达到8%，力争新建公共机构建筑、新建厂房屋顶光伏覆盖率达到50%。 》点击查看原文：广西壮族自治区人民政府关于印发广西壮族自治区碳达峰实施方案的通知

供给放量，光伏重回降本通道 回顾：前期组件价格高企，影响部分需求 光伏装机同比增长， 12月开工率平淡。据国家能源局， 2022年12月实现光伏装机21.7GW，同比增长8%； 2022年全年累计实现光伏装机87.4GW，同比增长59%；以往四季度主要需求来自国内地面电站抢装，但考虑到硅料产出宽松，产业链价格有下行趋势，下游业主观望气息浓厚，导致12月整体开工相对平淡，预计有部分组件采购需求递延至2023年。 光伏出口规模回归稳态。据solarzoom， 11月太阳能电池组件出口规模约11.2GW，同比+30%，环比-7.3%； 2022年1-11月累计出口规模166.1GW，累计同增82%， 22H1因印度及欧洲市场需求短期爆发影响，出口高增，当前逐步回归至稳态增长。 硅料：供给逐步宽松，引领行业降本 硅料供给逐步放量，未来供给相对宽松。 2022年光伏产业链价格上涨周期显著，持续推高产业链价格，下游光伏项目相对承压；当前多晶硅供应逐步放量，产业链价格回调开启。我们预计到2023/2024年底，国内多晶硅产能分别有望达240/340万吨，可实际供应量为155/230万吨，可支撑光伏装机约477GW/708GW，供应相对宽松。 光伏行业重回降本通道，有望进一步刺激需求。随着多晶硅供应逐月增长，产业链价格重回降本通道，考虑到光伏项目的投资属性，随着产业链价格调整，光伏项目的收益率将提升，动态角度看，在度电成本进入下降通道后，潜在光伏需求有望发力，预计光伏需求将持续增长。需求无虞，具备广阔发展空间 中国：风光大基地+整县推进，光伏需求将持续增长 风光大基地稳步推进， 2023地面电站有望起量。国内已批复两批大型风电光伏基地项目，第一批约97GW，第二批约455GW项目持续推进，其中第一批项目预计将于2023年并网， 2023年光伏地面电站项目具备支撑。目前第三批项目正在审查中。 整县推进+工商业持续发展。光伏分布式项目成本相较地面电站更低，因此在同样的组件价格下，分布式项目收益率更有优势，更具备经济性；随着整县推进的逐步建设，国内分布式也将持续发展，成为国内光伏装机的重要支撑。 根据光伏盒子不完全统计， 2022年光伏组件公开招标规模总计超过125GW， EPC招标规模约111GW，是2023需求的重要支撑。 我们预计2023-2025年年国内有望实现光伏新增装机130/170GW/205GW,同比增速分别为49%/31%/21%。欧洲：能源转型需求持续存在， REPowerEU推动光伏增长 欧洲能源转型持续推进， 有望减少对于天然气的依赖。 欧洲是最早推动碳中和的区域之一， 也是全球光伏需求最旺盛的区域之一。 2022年上半年因俄乌事件影响， 欧洲天然气价格持续增长， 后续预计将加快能源转型， 加大光伏项目投入。 REPowerEU催化， 光伏需求持续旺盛。 2022年5月， 欧盟委员会发布《REPowerEU actions》 ， 提议将欧盟 2030 年的可再生能源目标从此前的40%提高到45%； 此外， 欧盟太阳能战略将推动光伏的推广， 到2025年欧盟光伏装机超过320GW， 到2030年达到600GW（2021年已有累计装机168GW） ； 2022年11月， 欧委会提出临时紧急规定， 加快光伏项目的开发。 我们预计2023-2025年欧洲光伏装机分别为65GW/85GW/105GW,同比增长44%/31%/24% 美国： UFLPA将迎边际变化，看好美国市场增速 政策落地，后续将迎边际变化。（UFLPA）是美国进口光伏产品的主要壁垒，国内组件企业积极应对： 1）逐步理顺所需材料及流程，减少海关审核时间； 2）采购海外硅料，在东南亚配套硅片产能，搭建海外供应链体系减少可能的审查风险。随着审查程序逐步明确及产业链搭建逐步完善，后续海关进口慢的问题将逐步缓解，美国组件进口有望迎来边际变化。美国进口免关税政策延续， IRA政策将催化光伏项目投资。 2022年6月，美国白宫宣布将对进口自柬、越、马、泰四国的光伏电池组件给予24个月的关税豁免。 2022年8月，美国通过《IRA2022》 ，将对光伏项目ITC延期10年，将持续催化美国光伏项目投资。我们预计美国市场2023-2025年的光伏装机分别为45GW/65GW/85GW,同比增长分别为80%/44%/31%。 全球：中长期碳中和推动， 光伏需求有望持续高增 光伏需求无虞， 未来将持续高增。 据ECUI， 全球已有72个国家提出碳中和目标， 将成为全球能源转型的重要推手。 我们预计2023-2025年， 全球光伏新增装机有望达350/450/550GW， 同比分别增长53%/29%/22%。 考虑到光伏项目的投资属性， 随着产业链成本的下降， 光伏项目的收益率将提升， 动态角度看， 潜在光伏需求有望发力， 预计光伏需求将持续高增。 关注产业链价格调整情境下利润再分配 产业链价格快速调整趋势下，电池组件盈利迎来改善 产业链博弈加剧，价格迎来快速调整。 当前下游光伏项目业主观望情绪浓厚，产业链博弈加剧，各环节价格快速调整，据solarzoom， 12月末多晶硅致密料成交价200元/kg，环比月初下降34%； 182mm单晶硅片成交价4.7元/片，环比月初下降33%，产业链价格调整趋势下，各环节利润空间迎来重新分配。 看好电池组件及一体化盈利空间。随着各环节价格调整，我们预计后续上游利润将流向下游，电池组件盈利将迎来边际改善，盈利能力有望持续向好，电池组件企业及一体化组件企业有望受益。 投资建议 投资主线： 紧抓紧缺环节+技术变化两条投资主线 受益于供给紧张、利润再分配的电池组件环节。近期硅料、硅片价格调整较多，光伏产业链利润重新分配，考虑到此前电池组件盈利相对承压，叠加2023年电池片新增产出相对有限，预计产业链下游盈利能力相对乐观，后续新电池技术推进盈利能力接棒，关注东方日升、 亿晶光电，中来股份（机械组共同覆盖）、钧达股份（机械组公共覆盖）、爱旭股份、横店东磁等； 不受主产业链价格变化的辅材环节。 后续排产积极变化，辅材弹性大，重点关注市占率提升、 高盈利产品占比提升的的小辅材环节，如宇邦新材、 通灵股份、快可电子、 明冠新材等； 受到进口高纯石英砂掣肘的硅片及坩埚环节。 进口高纯石英砂有保供能保障坩埚品质，可享受销售溢价；保障硅片环节自身开工率，降低非硅成本；短期关注坩埚环节业绩兑现，中长期关注硅片环节盈利分化，重点关注石英股份（建材&新材料组覆盖）、 欧晶科技、 TCL中环等； 一体化组件企业将受益于景气度提升。一体化组件企业前期调整较多，估值性价比高，后续将受益于景气度提升带来的行业β 以及新电池技术推进带来α 机会，重点关注晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基绿能等。 风险提示 全球光伏需求不及预期风险； 研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时风险； 产业链价格回调不及预期风险； 海外贸易壁垒加强风险； 各环节竞争加剧风险； 光伏政策风险等。